酿酒行业风险分析报告.pdf
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1、XXXX年 酿 酒 行 业 风 险 分 析 报 告摘 要 2011年，“高 产 量、快 增 长、高 利 泗”成 为 酿 酒 行 业 的 进 展 总 结，行 业 连 续 了 并 加 快 了 2 0 1 0年 的 高 利 润 形 势，产 量 增 长 又 一 次 超 出 预 期。2011年 1 2月，发 改 委、工 信 部 联 合 公 布 食 品 工 业“十 二 五”进 展 规 划，成 为 十 二 五 期 间 的 行 业 进 展 指 导 性 文 件。“操 纵 总 量、提 升 质 量、治 理 污 染、增 加 效 益”成 为 我 国 酿 酒 行 业 以 后 进 展 的 主 题 词。回 忆 2011年 产
2、 量 大 幅 提 升：2011年，酿 酒 行 业 完 成 工 业 总 产 值 5957.74亿 元，同 比 提 升 32.05%。2011年 的 工 业 产 值 增 速 比 2010年 提 升 了 7.1 3个 百 分 点。2011年，我 国 酿 酒 行 业 产 量 达 至 U 6269.73万 千 升，比 2010年 同 期 增 长 1 3.6 9%,增 速 比 2 0 1 0年 降 低 4.1 5个 百 分 点。在 国 家 经 济 刺 激 政 策 的 背 景 下，国 家 消 费 需 求 保 持 旺 盛 局 面，同 时 我 国 粮 食 等 酿 酒 大 宗 原 材 料 产 量 和 价 格 保
3、持 稳 固，酿 酒 行 业 供 应 的 增 长 速 度 坚 持 在 较 快 的 水 平。估 量 在 国 家 经 济 逐 步 好 转 的 形 势 下，我 国 酿 酒 行 业 的 供 应 会 连 续 保 持 较 快 增 长。需 求 保 持 旺 盛：2011年，由 于 国 家 下 游 消 费 需 求 的 持 续 提 升，以 及 我 国 酒 产 品 价 格 的 升 高，导 致 酿 酒 行 业 的 销 售 收 入 连 续 上 升，企 业 的 产 品 销 售 情 形 依 旧 看 好。2011年 来，国 内 酿 酒 行 业 的 生 产 保 持 快 速 增 长，同 时 酒 类 价 格 大 幅 提 升，保 证
4、了 行 业 销 售 收 入 快 速 增 长。2 0 1 2年，酿 酒 行 业 的 差 不 多 供 需 面 仍 旧 受 到 需 求 与 供 给 关 系 的 阻 碍。价 格 总 体 大 幅 上 涨：从 价 格 变 化 趋 势 看，2011年 酒 类 产 品 的 价 格 保 持 着 较 快 的 增 长 速 度。白 酒 价 格 指 数 在 节 假 日 旺 盛 需 求 的 阻 碍 下，多 次 显 现 价 格 的 大 幅 上 涨，以“五 一”、“十 一”和 春 节 为 要 紧 增 长 时 刻 点。啤 酒 价 格 指 数 在 2 0 1 0年 由 于 原 料 价 格 下 跌 导 致 价 格 变 化 不 大，
5、然 而 2011年 在 啤 酒 大 麦 价 格 上 涨 的 阻 碍 下 啤 酒 价 格 持 续 上 扬，并 在 8 月 份 的 消 费 旺 季 达 到 顶 峰。然 而，2011年 四 季 度 开 始，高 端 白 酒 市 场 显 现 萎 缩，销 售 量 明 显 下 滑。在 量 跌 的 同 时，价 格 也 开 始 松 动。进 出 口 增 长 专 门 快：2011年，我 国 酒 类 产 品 的 进 口 数 量 是 43.2 3万 千 升，同 比 提 升 2 7.9 4%,但 同 时 由 于 进 口 价 格 的 上 升，导 致 进 口 金 额 显 现 更 大 幅 度 的 提 升，增 长 幅 度 是 6
6、4.72%o 2011年，我 国 酒 类 产 品 的 出 口 数 量 是 25.1 0万 千 升，同 比 提 升 2 2.0 4%;出 口 金 额 为 4.1 9亿 元，由 于 出 口 数 量 的 大 幅 上 升 而 提 升 了 43.53%o收 入 快 速 增 长，利 泗 大 幅 提 升：2011年，酿 酒 行 业 总 体 运 行 态 势 良 好，国 内 市 场 酿 酒 产 品 需 求 旺 盛，酿 酒 生 产 平 稳 增 长，行 业 经 济 效 益 水 平 大 幅 提 升。从 具 体 指 标 来 看，2011年，酿 酒 行 业 的 盈 利 能 力 上 升 较 快；营 运 能 力 平 稳 提
7、升；偿 债 能 力 专 门 好；进 展 能 力 不 错；酿 酒 行 业 的 财 务 状 况 表 现 较 好。展 望 2012年 产 量 将 连 续 增 长：2011年，我 国 酿 酒 行 业 在 在 下 游 需 求 的 拉 动 下 保 持 了 较 快 的 增 长 速 度。由 于 受 到 国 家 经 济 形 势 和 物 价 回 落 的 阻 碍，2012年 酿 酒 行 业 的 进 展 过 程 存 在 不 确 定 性，但 总 体 上 处 于 快 速 进 展 的 过 程。2012年 酿 酒 行 业 的 产 量 将 快 速 增 长，估 量 达 到 6985万 千 升，估 量 2013年 酒 类 产 量
8、7752万 千 升。需 求 保 持 增 长：销 售 收 入 增 长 变 化 差 不 多 与 工 业 产 值 变 化 一 致，估 量 2012年 酿 酒 行 业 的 销 售 收 入 大 幅 增 长，提 升 25%左 右。2013年，酿 酒 行 业 的 销 售 收 入 有 望 增 长 25%左 右。2012年，估 量 酒 类 产 品 表 观 消 费 量 6872万 千 升。价 格 增 长 减 缓：从 对 2012年 的 需 求 和 供 给 预 期 分 析，再 考 虑 到 公 款 高 档 酒 类 消 费 的 禁 令，物 价 的 回 落，估 量 2012年 得 价 格 上 涨 的 可 能 性 不 大。
9、另 外，由 于 2011年 高 档 白 酒 价 格 上 涨 过 快，导 致 局 部 地 区 白 酒 销 售 下 滑，这 些 都 将 成 为 保 持 酒 类 产 品 价 格 平 稳 运 行 的 因 素。综 合 各 方 面 因 素 分 析，估 量 2012年 酿 酒 行 业 价 格 平 均 上 涨 2%左 右。经 济 效 益 保 持 良 好：2012年，国 民 经 济 在“稳 中 求 进”的 政 策 指 导 下，估 量 行 业 进 展 增 速 会 有 下 滑，但 会 保 持 稳 固 增 长，酿 酒 行 业 仍 会 有 进 展 机 遇，市 场 需 求 稳 固 低 速 增 长。但 酿 酒 行 业 面
10、临 的 进 展 环 境 仍 专 门 复 杂，市 场 波 动 性 较 大，需 求 结 构 性 矛 盾 突 出，节 能 减 排 政 策 的 严 格 执 行，原 材 料 成 本 压 力 仍 较 高，估 量 酿 酒 行 业 的 生 产 和 需 求 增 速 会 略 有 减 缓，但 行 业 经 济 效 益 仍 将 处 于 高 位。行 业 风 险 较 多：2012年，酿 酒 行 业 面 临 的 不 确 定 性 因 素 较 多，风 险 仍 旧 存 在。酿 酒 行 业 存 在 的 要 紧 风 险 有：国 内 外 经 济 波 动 的 风 险；供 需 矛 盾 突 出 的 风 险；部 分 子 行 业 生 产 成 本
11、波 动 增 加 的 风 险；国 家 对 环 保 要 求 提 升 的 风 险；出 口 市 场 不 景 气，国 际 需 求 的 复 原 仍 存 在 不 确 定 性 的 风 险；人 民 币 汇 率 上 升 的 风 险；行 业 整 合 的 风 险；结 构 性 产 能 过 剩 和 周 期 性 产 能 过 剩 的 风 险 等。行 业 投 资 建 议：估 量 2012年，随 着 宏 观 经 济 进 展 的 连 续 走 稳，酿 酒 行 业 的 效 益 将 会 有 进 一 步 提 升，行 业 的 生 产 经 营 将 好 于 2011年 的 表 现。2012年，酿 酒 行 业 的 投 资 总 体 原 则 是：关
12、注 大 型 优 势 酿 酒 企 业 的 投 资 需 求，选 择 具 有 产 品 结 构 优 势 的 企 业，支 持 有 原 料 产 区 优 势 的 企 业，关 注 大 企 业 兼 并 重 组 项 目，关 注 具 有 资 源 优 势 的 企 业，支 持 酿 酒 生 产 园 区 建 设 企 业，支 持 高 附 加 值 产 品 和 技 改 升 级 项 目，慎 重 对 待 拥 有 落 后 产 能 的 企 业 的 投 资 项 目，选 择 性 参 与 大 型 实 力 酿 酒 企 业 的 兼 并 重 组 项 目。目 录 第 一 章 酿 酒 行 业 差 不 多 情 形.1第 一 节 酿 酒 行 业 的 定 义
13、 及 分 类.1第 二 节 酿 酒 行 业 要 紧 产 品 分 析.2一、产 品 结 构.2二、要 紧 产 品 及 应 用 领 域 分 析.2第 三 节 酿 酒 行 业 地 位 及 重 要 性.3第 二 章 2012年 酿 酒 行 业 进 展 环 境 分 析.5第 一 节 国 内 经 济 环 境 对 行 业 的 阻 碍.5一、国 民 经 济 连 续 保 持 平 稳 较 快 进 展.6二、工 业 生 产 平 稳 较 快 增 长.6三、固 定 资 产 投 资 保 持 较 快 增 长.7四、市 场 销 售 平 稳 增 长.8五、物 价 波 动 增 大.8六、粮 食 增 产 支 撑 行 业 进 展.9
14、七、货 币 政 策 及 其 对 行 业 的 阻 碍.10八、进 出 口 及 其 对 行 业 的 阻 碍.1 1第 二 节 国 际 经 济 形 式 对 行 业 的 阻 碍.12一、全 球 经 济 暗 淡 前 行.12二、新 兴 经 济 体 成“增 长 绿 洲”.12三、国 内 红 酒 产 业 受 到 冲 击.12第 三 节 产 业 政 策 对 行 业 的 阻 碍.13一、重 点 政 策 汇 总.13二、重 点 政 策.14第 四 节 行 业 社 会 环 境 分 析.16一、重 点 事 件 汇 总.16二、重 点 社 会 事 件.17二、茅 台 申 请“奢 侈 品”资 格.17第 五 节 行 业
15、技 术 水 平 及 工 艺 流 程.18一、2011年 行 业 劳 动 生 产 率.18二、行 业 最 新 技 术 动 态.19第 三 章 2011年 酿 酒 行 业 进 展 情 形 分 析.22第 一 节 供 给 分 析 及 推 测.22一、供 给 总 量 分 析.22二、供 给 结 构 变 化 分 析.23三、供 给 推 测：产 值 和 产 量 推 测：将 连 续 增 长.25第 二 节 需 求 分 析 及 推 测.26一、需 求 总 量 分 析.26二、需 求 结 构 变 化 分 析：白 酒 和 啤 酒 增 长 较 快.27三、需 求 推 测：保 持 增 长.27第 三 节 市 场 分
16、析 及 推 测.28一、供 需 平 稳 分 析 及 推 测.28二、价 格 变 化 分 析 及 推 测.30第 四 节 2011年 全 球 市 场 及 我 国 进 出 口 情 形 分 析.31一、全 球 市 场 情 形 分 析.31二、进 口 情 形 分 析.33三、出 口 情 形 分 析.34四、2012年 出 口 推 测：连 续 增 长.35第 五 节 投 融 资 分 析 及 推 测.36一、固 定 资 产 投 资 分 析：大 幅 提 升.36二、投 资 结 构 分 析：银 行 贷 款 为 主.37三、兼 并 重 组 情 形 分 析：案 例 增 多.37四、行 业 投 资 特 点 分 析.
17、38第 六 节 经 营 情 形 分 析 及 推 测.39一、行 业 规 模：企 业 减 少，资 产 增 多.39二、三 费 变 化：财 务 费 用 大 幅 提 升，企 业 融 资 成 本 上 升.40三、经 营 效 益：高 收 入、高 利 涧、效 益 良 好.41四、财 务 指 标 分 析.42第 四 章 2011年 酿 酒 竞 争 状 况 及 进 展 特 点.45第 一 节 行 业 竞 争 情 形 分 析.45一、行 业 进 入 壁 垒：逐 步 增 加.45二、行 业 退 出 壁 垒：同 样 偏 高.45三、行 业 准 入 条 件：门 槛 较 高.46第 二 节 行 业 竞 争 结 构 分
18、析.46一、“波 特 五 力”模 型 分 析.46二、行 业 当 前 竞 争 特 点 总 结.48第 三 节 行 业 经 济 周 期 分 析.48第 四 节 行 业 进 展 特 点.50一、快 速 消 费 品 行 业.50二、质 量 安 全 关 注 行 业.50三、原 材 料 依 靠 型 产 业.50四、规 模 经 济 特 点 典 型.50五、顺 经 济 周 期 行 业.50六、资 本 和 技 术 密 集 型 产 业.50第 五 章 酿 酒 行 业 产 业 链 分 析.52第 一 节 酿 酒 行 业 产 业 链 介 绍.52第 二 节 上 游 行 业 运 行 及 对 本 行 业 的 阻 碍.5
19、2一、粮 食 进 展 情 形 分 析.52二、上 游 行 业 对 酿 酒 行 业 的 阻 碍 分 析：回 落 预 期 利 好 行 业 进 展.56第 三 节 下 游 行 业 运 行 及 对 本 行 业 的 阻 碍.57一、居 民 收 入 情 形：稳 固 增 长.57二、居 民 消 费 支 出 情 形：大 幅 提 升.57三、下 游 行 业 对 酿 酒 行 业 的 阻 碍 分 析：拉 动 需 求.58第 六 章 2011年 酿 酒 行 业 子 行 业 进 展 情 形 分 析.59第 一 节 子 行 业 简 介.59第 二 节 白 酒 制 造 业 进 展 情 形 分 析.59一、行 业 规 模：资
20、 产 与 负 债 均 快 速 增 长.59二、供 求 状 况：行 业 供 需 两 旺，价 格 上 涨.60三、财 务 情 形：整 体 较 好，进 展 能 力 突 出.63四、运 行 特 点：规 模 较 大，价 格 上 涨.64五、进 展 趋 势：快 速 进 展，收 购 增 多.64第 三 节 啤 酒 制 造 业 进 展 情 形 分 析.65一、行 业 规 模：企 业 减 少，规 模 加 大.65二、供 求 状 况：供 需 两 旺，价 格 上 涨.66三、财 务 情 形：进 展 加 快，盈 利 降 低.69四、运 行 特 点：规 模 效 益 明 显，技 术 水 平 提 升.70五、进 展 趋 势
21、：增 量 稳 固、并 购 减 慢.70第 四 节 黄 酒 制 造 业 进 展 情 形 分 析.71一、行 业 规 模：规 模 较 小，增 长 专 门 快.71二、供 求 状 况：观 念 转 变，消 费 提 升.72三、财 务 情 形：盈 利 能 力 专 门 强，进 展 增 速 略 降.74四、运 行 特 点：快 速 进 展，盈 利 较 好.75五、进 展 趋 势：保 持 增 长.75第 五 节 葡 萄 酒 制 造 业 进 展 情 形 分 析.75一、行 业 规 模.75二、供 求 状 况：供 需 提 升，产 销 率 略 降.76三、财 务 情 形：有 所 改 善.79四、运 行 特 点：进 口
22、 大 幅 增 长，盈 利 增 强.80五、进 展 趋 势：连 续 高 速 增 长.80第 六 节 子 行 业 对 比 分 析.80一、综 合 竞 争 力 比 较：白 酒 制 造 行 业 最 强.80二、子 行 业 SW OT分 析.81三、子 行 业 运 行 对 比 分 析.84第 七 章 行 业 区 域 竞 争 力 分 析.88第 一 节 行 业 区 域 总 体 分 布 分 析.88一、规 模 分 布：四 川、山 东、贵 州 规 模 领 先.88二、产 量 分 布：华 东、华 中 和 西 南 为 主 产 区.90三、效 益 分 布：四 川、贵 州、山 东 利 涧 居 前.91第 二 节 行
23、业 布 局 情 形 及 进 展 趋 势.92第 三 节 行 业 重 点 区 域 竞 争 力 分 析.93一、四 川 省：规 模 最 大，白 酒 为 主.93二、山 东 省：规 模 专 门 大，啤 酒 为 主.95三、贵 州 省：白 酒 为 主、利 润 丰 厚.98四、湖 北 省：白 酒 为 主、利 润 较 高.99五、河 南 省：产 量 专 门 高，财 务 良 好.101第 四 节 行 业 其 它 区 域 分 析.103第 八 章 2011年 行 业 企 业 竞 争 力 分 析.105第 一 节 行 业 内 企 业 竞 争 情 形 分 析.105一、企 业 规 模 特 点 分 析.105二、所
24、 有 制 特 点 分 析.107第 二 节 行 业 内 上 市 公 司 分 析.108第 三 节 重 点 企 业 分 析.110一、贵 州 茅 台 酒 股 份 公 司：利 润 最 高，规 模 专 门 大.110二、宜 宾 五 粮 液 股 份 有 限 公 司：规 模 最 大，负 债 最 高.111三、青 岛 啤 酒 股 份 有 限 公 司：收 入 最 高.113四、燕 京 啤 酒 集 团 公 司：成 本 提 升，阻 碍 业 绩.115五、江 苏 洋 河 集 团 有 限 公 司：利 润 大 增.116六、烟 台 张 裕 集 团 有 限 公 司：利 泗 大 幅 提 升.117第 九 章 2012年
25、酿 酒 行 业 风 险 分 析.119第 一 节 经 济 环 境 风 险.120第 二 节 政 策 环 境 风 险.121一、产 业 政 策 风 险.121二、环 保 政 策 风 险.121三、货 币 政 策 风 险.122第 三 节 市 场 供 需 风 险.122一、供 求 风 险.122二、原 材 料 价 格 风 险.122三、产 品 结 构 风 险.123四、产 品 价 格 波 动 风 险.123第 四 节 其 他 风 险.123一、技 术 风 险.123二、行 业 整 合 风 险.124三、人 民 币 汇 率 风 险.124四、区 域 风 险.125第 十 章 2012年 酿 酒 行
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- 酿酒 行业 风险 分析 报告
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