2022年8月期货基础知识黄金考试(含答案).pdf

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1、2022年8月期货基础知识黄金考试（含答案）学校:班级:姓名:考号:一、单选题（20题）1.芝加哥商业交易所（CM E）的3个月欧洲美元期货合约的交割方式为（）。A.实物和现金混合交割 B.期转现交割C.现金交割D.实物交割2.关于开盘价与收盘价，正确的说法是（）0A.开盘价由集合竞价产生，收盘价由连续竞价产生B.开盘价由连续竞价产生，收盘价由集合竞价产生C.都由集合竞价产生D.都由连续竞价产生3.7月30日，美国芝加哥期货交易所11月份小麦期货价格为750美分/蒲式耳，11月份玉米期货价格为635美分/蒲式耳，套利者按上述价格买入100手11月份小麦合约的同时卖出100手11月份玉米合约。9

2、月30日，该套利者同时按小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为735美分/蒲式耳和610美分/蒲式耳。（小麦与玉米期货合约每手都为5000美分/蒲式耳，不计手续费等费用）.该交易的价差（）美分/蒲式耳。A.下跌2 5 B.下跌15 C.扩大10 D.缩小104.无下影线阴线中，实体的上边线表示（）。A.收盘价 B.最高价 C.开盘价 D.最低价5.2022年4月初，某螺纹钢加工公司与贸易商签订了一批两年后实物交割的销售合同，为规避螺纹钢价格风险，该公司卖出RB1604。至2022年1月，该公司进行展期，可考虑（）。A.买入平仓R B 1 6 0 4,卖出开仓R B 1 6 0 3B.买入平仓R

3、 B 1 6 0 4,卖出开仓R B 1 6 0 8C买入平仓R B 1 6 0 4,卖出开仓R B 1 6 0 1D.买入平仓R B 1 6 0 2,卖出开仓R B 1 6 0 36.1 2 月 1日，某油脂企业与某饲料厂签订合同，约定向后者出售一批豆粕，以下一年3 月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格1 0 元/吨的价格作为现货交收价格。同时该油脂企业进行套期保值，以2 2 2 0 元/吨的价格卖出下一年3 月豆粕期货合约，此时豆粕现货价格为2 2 1 0 元/吨。某投资者发现欧元的利率高于美元的利率，于是决定买入50 万欧元以获得高息，计划投资3个月，但又担心期间欧元对美元贬值，该投资

4、者决定利用欧元期货进行空头套期保值（每张欧元期货合约为5 万欧元）。假设当日欧元（E U R）兑美元（U S D）即期汇率为1.4 4 3 2,3个月后到期的欧元期货合约成交价值E U R/U S D 为 1.4 4 50,3 个月后，欧元兑美元即期汇率为1.4 1 2 0,该投资者欧元期货合约平仓价格E U R/U S D 为 1.4 1 0 1。（不计手续费等费用）因汇率波动该投资者在现货市场（）万美元，在期货市场（）万美元。A.损失 1.56；获利 1.7 4 5B.获利 1.7 5；获利 1.56 5 C.获利1.56；获利1.56 5D.损失1.7 5；获利1.7 4 57 .期权交

5、易中，（）有权在规定的时间内要求行权。A.只有期权的卖方 B.只有期权的买方 C.期权的买卖双方 D.根据不同类型的期权，买方或卖方8 .1 9 7 5年 1 0 月，芝加哥期货交易所上市（）期货，是世界上第一个利率期货品种。A.欧洲美元B.美国政府1 0 年期国债C.美国政府国民抵押协会（G N M A）抵押凭证D.美国政府短期国债9.投资者以3 3 1 0.2 点开仓买入沪深3 0 0 股指期货合约5 手，当 天 以 33 2 0.2 点全部平仓。若不计交易费用，其交易结果为（）。A.盈 利 1 5 0 0 0 元B.亏 损 1 5 0 0 0 元C.亏 损 3 0 0 0 元D.盈 利

6、3 0 0 0 元1 0 .某投资者拥有敲定价格为8 4 0 美分/蒲式耳的3 月大豆看涨期权，最新的3 月大豆成交价格为8 3 9.2 5 美分/蒲式耳。那么，该投资者拥有的期权属于（）。A.实值期权B.深度实值期权C.虚值期权D.深度虚值期权1 1 .9月份和1 0 月份沪深3 0 0 股指期货合约的期货指数分别为3 5 5 0 和 3 6 0 0 点,若两者的合理价差为2 5 点，则该投资者最适合采取的交易策略是（）o （不考虑交易费用）A.买入9月份合约B.卖出1 0 月份合约C.卖出9月份合约同时买入1 0 月份合约D.买入9 月份合约同时卖出1 0 月份合约1 2 .开盘价 竞价，

7、在期货合约每一交易日开市前（）内进行。A.5 分钟 B.1 5 分钟 C,1 0 分钟 D.1 分钟1 3 .农产品在短期内的供给弹性一般（）长期内的供给弹性。A.大于B.小于C.等于 D.无关于1 4.对于技术分析理解有误的是（）。A.技术分析法是对价格变动的根本原因的判断B.技术分析方式比较直观C.技术分析可以帮助投资者判断市场趋势D.技术分析指标可以警示行情转折1 5.加工商和农场主通常所采用的套期保值方式分别是（）。A.卖出套期保值;买入套期保值B.买入套期保值;卖出套期保值C.空头套期保值;多头套期保值D.多头套期保值;空头套期保值1 6.反向大豆提油套利的做法是（）0A.卖出大豆期

8、货合约，同时买入豆粕和豆油期货合约B.买入大豆和豆粕期货合约，同时卖出豆油期货合约C.卖出大豆和豆粕期货合约，同时买入豆油期货合约D.买入大豆期货合约，同时卖出豆粕期货和豆油期货合约1 7 .套期保值，是指公司通过持有与其现货头寸方向。的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要交易的替代物，以期对冲价格风险的方式。A.相反 B.相关 C.相同 D.相似1 8 .（）的买方向卖方支付一定费用后，在未来给定时间，有权按照一定汇率买进或卖出一定数量的外汇资产。A.外汇期货 B.外汇互换 C.外汇掉期 D.外汇期权1 9 .交易经理受聘于（）A.C T A B.C PO C.F C M D.T M2

9、 0 .商品市场需求量的组成部分不包括（）。A.国内消费量 B.生产量 C.出口量 D.期末商品结存量二、多选题（2 0 题）2 1 .期现套利在（）时，可以施行。A.实际的期指高于上界，进行正向套利B.实际的期指低于上界，进行正向套利C.实际的期指高于下界，进行反向套利D.实际的期指低于下界，进行反向套利2 2 .以下关于K 线上、下影线的概述中，正确的有（）A.阴线的上影线表示的是最高价和开盘价的价差B.阳线的下影线表示的是开盘价和最低价的价差C.阳线的上影线表示的是最高价和收盘价的价差D.阴线的下影线表示的是收盘价和最低价的价差2 3 .某套利者以2 3 2 1 元/吨的价格买入1 月玉

10、米期货合约，同时以2 4 1 8 元/吨的价格卖出5月玉米期货合约。持有一段时间后，该套利者分别以2 3 3 9 元/吨和2 4 2 6 元/吨的价格将上述合约全部平仓，以下正确的是（）。（不计交易费用）A.该套利交易亏损1 0 元/吨B.该套利交易盈利1 0 元/吨C.5 月玉米期货合约盈利8元/吨D.5 月玉米期货合约亏损8 元/吨2 4 .经济因素影响利率期货价格波动，经济因素包含（）。A.经济周期 B.通货膨胀率 C.经济增长速度 D.汇率政策2 5 .交易者为了（）可考虑买进看涨期权。A.获取权利金价差收益 B.博取杠杆收益 C.保护已持有的期货多头头寸D.锁定购货成本进行多头套期保

11、值2 6 .公司利用货币期权进行套期保值，其优点是（）。A.可以规避外汇汇率波动风险，但丧失获利机会B.锁定未来汇率C.保留了获得机会收益的权利D.公司的成本控制更加方便2 7 .目前，我国郑州商品交易所上市的期货品种包括（）等。A.小 麦 B.豆 粕 C.天然橡胶D.绿豆2 8 .应用旗形形态时应注意（）。A.旗形不具有测算功能B.旗形出现前，一般应有一个旗杆C.旗形持续的时间不能太长D.旗形形成之前和突破之后，成交量都很小2 9.国际上期货交易所联网合并浪潮的原因是（）。A.经济全球化B.竞争E 1 益激烈C.场外交易发展迅猛D.业务合作向资本合作转移3 0.国内期货公司的风险监控措施包括

12、（）。.设A.立首席风险官制度B.严格执行保证金制度C.控制客户信用风险D.加强对从业人员的管理，提高业务运作能力3 1 .下列属于蝶式套利的有（）。A.在同一交易所，同时买入1 0 手 5月份白糖合约、卖出2 0 手 7 月份白糖合约、买入1 0 手 9月份白糖合约B.在同一交易所，同时买入4 0 手 5 月份大豆合约、卖出8 0 手 5 月份豆油合约、买入4 0 手 5 月份豆粕合约C.在同一交易所，同时卖出4 0 手 5 月份豆粕合约、买入8 0 手 7 月份豆粕合约、卖出4 0 手 9 月份豆粕合约D.在同一交易所，同时买入4 0 手 5月份铜合约、卖出7 0 手 7月份铜合约、买入

13、4 0 手 9 月份铜合约3 2 .在商品期货市场上，反向市场出现的原因主要有（）。A.预计将来该商品的供给会大额度减少B.近期对某种商品或资产需求非常疲软C.预计将来该商品的供给会大幅度增加D.近期对某种商品或资产需求非常迫切3 3 .下列期货交易者中，涉及增值税发票流转环节的有（）。A.进行现金交割的买方B.进行现金交割的卖方C.进行实物交割的买方D.进行实物交割的卖方3 4 .期货期权合约中可变的合约要素是（）。A.执行价格B.权利金C.到期时间D.期权的价格3 5 .关于期货价差套利的描述，正确的是（）。A.在期货市场和现货市场上进行方向相反的交易B.关注相关期货合约之间的价格差是否在

14、合理区间内C.价差是用建仓时价格较高的一“边”减去价格较低的一“边”计算出来的D.利用期货市场不同合约之间的价差进行的套利3 6.通常出现下列（）情况之一时，将导致本国货币贬值。A.提高本币利率B.降低本币利率C.本国顺差扩大D.本国逆差扩大3 7 .下面对点价交易描述正确的是（）。A.将点价交易和套期保值交易结合在一起进行操作，形成基差交易B.买卖期货合约的价格通过现货价格加上或减去双方协商同意的升贴水来确定C.点价交易以某月份的期货价格为计价基础D.点价交易在期货交易所进行3 8 .程序化交易系统的检验通常要包括（）等。A.统计检验 B.观察检验 C.外推检验 D.实战检验3 9 .早期的

15、期货交易实质上属于远期交易，市场中的交易者通常是（）。A.规模较小的生产者B.销地经销商C.加工商D.贸易商4 0 .下列款项，（）属于每日结算中要求结算的内容。A.交易盈亏B.交易保证金C.手续费D.席位费三、判断题（1 0 题）4 1 .一般认为，期货交易最早萌芽于欧洲。A.对 B.错4 2 .场外期权的标的物一定是实物资产，场内期权的标的物一定是期货合约。A.对 B.错4 3 .通常来说，一国政府实行扩张性的货币政策，会导致本国货币升值。（）A.对 B.错4 4 .股票收益互换采用场外协议成交方式。（）A.正确 B.错误4 5 .芝加哥期货交易所（C B 0 T）是最早开设外汇期货交易的

16、交易所。A.对 B.错4 6 .期货套期保值交易涉及现货市场和期货市场两个市场的交易，而套利交易只涉及在期货市场的交易。（）A.对 B.错4 7 .利率期货的标的物是货币市场和资本市场的各种债务凭证。（）A.对 B.错4 8 .由会员单位执行的强行平仓产生的盈利归会员单位自己所有。（）A.对 B.错4 9 .如果建仓后市场行情与预料的相反，可以采取平均买低或平均卖高的策略。A.对B.错50.从投资者的角度而言，股票收益互换交易可以分为两大类：一类是将固定收益交换为与股价表现挂钩的浮动收益，另一类是将持股收益交换为固定收益。（）A.正确 B.错误参考答案1.C3个月欧洲美元期货合约标的是本金为1

17、000000美元，期 限 为3个月期欧洲美元定期存单。但由于3个月欧洲美元定期存款存单实际是很难转让的，进行实物交割实际是不现实的，因而3个月欧洲美元期货合约采用现金交割。2.C开盘价和收盘价均由集合竞价产生。3.C计算过程如表所示。7月30日 买 入100手11月份小麦合约，价 格 为750美 分/蒲 式 耳 卖 出100手11月份玉米合约，价 格 为635美 分/蒲 式 耳 价 差115美 分/蒲 式 耳9月30日 卖 出100手11月份小麦合约，价 格 为735美分/蒲式耳 买 入100手11月份玉米合约，价 格 为610美 分/蒲 式 耳 价 差125美分/蒲式 耳 套 利 结 果 每

18、 手 亏 损15美分/蒲式耳每手盈利25美分/蒲式耳价差扩大10 美分/蒲式耳 净获利（0.25-0.15）X 100 X 5000=50000（美元）4.C当收盘价低于开盘价时，形 成 的K线为阴线，中部的实体一般用绿色或黑色表示。其中，上影线的长度表示最高价和开盘价之间的价差，实体的长短代表开盘价与收盘价之间的价差，下影线的长度则代表收盘价和最低价之间的价差。5.B展期，即用远月合约调换近月合约，将持仓向后移。6.A现 货 市 场 损 益=50X（L4120T.4432）=7.56（万 美 元），期货市场获利=（14450-14101）X50=l.745（万美元）。7.B期权也称为选择权，

19、是指期权的买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量的某种特定商品或金融工具的权利。期权交易是一种权利的买卖，期权的买方在买入后，便取得了选择权。在约定的期限内既可行权买入或卖出标的资产，也可放弃行使权利；当买方选择行权时，卖方必须履约。8.C1975年 10月 20日，芝加哥期货交易所（CB0T）推出了历史上第一张利率期货合约一一政府国民抵押协会抵押凭证期货合约。政府国民抵押协会抵押凭证是美国住房和城市发展部批准的银行或金融机构以房屋抵押方式发行的一种房屋抵押债券，平均期限12年，最长期限可达30年，当时是一种流动性较好的信用工具。9.A根 据 沪 深 300股指期货合约

20、规定，其合约乘数为每点代表300元。在此交易中，投资者共盈利:3 320.2-3 310.2=10（点）。则交易结果为10X300X5=15000（元）。10.C 对于该看涨期权而言，由于执行价格高于当时的期货合约价格，所以该投资者拥有的期权是虚值期权。11.D9月份和10月份沪深300股指期货合约的实际价差为50点，高出合理价差25点，且为正向市场，此时可以通过买入低价合约、同时卖出高价合约的做法进行套利，可以获取25点的稳定利润。12.A开盘价竞价在某品种某月份合约每一交易日开市前5 分钟内进行。13.B 供给的价格弹性表示供给量对价格变动的反应程度，或者说价格变动1%时供给量变动的百分比

21、。供给弹性实际上是供给量对价格变动作出反应的敏感程度,由于农产品生产需要较长的周期，短期内难以改变供给量，所以农产品在短期内的供给弹性一般小于长期内的供给弹性。14.A 期货市场技术分析方式是通过对市场行为本身的分析来预测价格的变动方向。而基本面分析法以供求分析为基础，研究价格变动的内在因素和根本原因。15.B 加工商和其制造商需买入大量原材料，所以多采用买入套期保值，以避免价格上涨的风险;而农场主和其生产经营者需卖出大量农产品，所以多采用卖出套期保值，以避免价格下跌的风险。16.A 反向大豆提油套利是大豆加工商在市场价格反常时采用的套利。当大豆价格受某些因素的影响出现大幅上涨时，大豆可能与其

22、产品出现价格倒挂，大豆加工商将会采取反向大豆提油套利的做法：卖出大豆期货合约，买进豆油和豆粕的期货合约，同时缩减生产，减少豆粕和豆油的供给量，三者之间的价格将会趋于正常，大豆加工商在期货市场中的盈利将有助于弥补现货市场中的亏损。17.A 期货的套期保值是指公司通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物，以期对冲价格风险的方式。1 8.D外汇期权指交易买方在向卖方支付一定费用后，所获得的在未来约定日期或一定时间内，按照约定汇率可以买进或者卖出一定数量外汇资产的选择权。1 9.B交 易 经 理（T M）受聘于商品基金经理（C P 0）o2 0.B国内

23、消费量、出口量和期末商品结存量是商品市场需求量的组成部分。2 1.A D对于期现套利行为，只有当实际的期指高于上界时，正向套利才能够获利；反之，只有当实际期指低于下界时，反向套利才能够获利。2 2.A B C D阳线上影线的长度表示最高价和收盘价之间的价差，实体的长短代表收盘价与开盘价之间的价差，下影线的长度则代表开盘价和最低价之间的差距。阴线上影线的长度表示最高价和开盘价之间的价差，实体的长短代表开盘价与收盘价之间的价差，下影线的长度则代表收盘价和最低价之间的差距。2 3.B D该套利者进行的是正向市场的牛市套利，建 仓 价 差 为2 4 1 8-2 3 2 1=9 7（元/吨），平仓价差为

24、2 4 2 6-2 3 3 9=8 7（元/吨）,价 差 缩 小1 0元/吨，有净盈利1 0元/吨，5月玉米期货合约的收益=2 4 1 8-2 4 2 6=-8（元/吨）。2 4.A B C经济因素影响利率期货价格波动，经济因素包括经济周期、通货膨胀率、经济增长速度。2 5.A B买进看涨期权的目的包括：为获取价差收益而买进看涨期权；为博取杠杆收益而买进看涨期权；为限制交易风险或保护空头而买进看涨期权；锁定现货市场风险。2 6.B C D公司利用货币期权的优点在于可锁定未来汇率，提供外汇保值，在汇率变动向有利方向发展时，也可从中获得盈利的机会。买方风险有限，仅限于期权费，获得的收益可能性无限大

25、；卖方盈利有限，仅限于期权费，风险无限。虽然,货币期权套期保值的缺点在于权利金带来的费用支出相比外汇期货套期保值更高，但是，公司最大的成本（权利金）支出之后不存在其他任何费用支出，公司的成本控制更加方便。2 7.A D此外，郑州商品交易所上市的期货品种还包括PT A、棉花和白砂糖等。豆粕为大连商品交易所上市的期货品种，天然橡胶为上海期货交易所的上市品种。2 8.B C旗形具有测算功能;旗形形成之前和突破之后，成交量都很大。2 9.A B C联网合并的原因：一是经济全球化的影响;二是全球竞争机制趋于完善,竞争更为激烈;三是场外交易突飞猛进，对场内的交易所交易造成威胁。通过联网合并，可以充分发挥集

26、团优势，聚集人气，扩大产品交易范围，利用现代技术，增加交易量。允许使用交叉保证金以减少其成员和客户的保证金需求，降低交易成本。3 0.A B C D 期货公司作为代理期货业务的法人主体，其风险管理的目标是：为客户提供安全可靠的投资市场，维护其市场参与的权益。通常采用的风险监管措施主要有：设立首席风险官制度；控制客户信用风险；严格执行保证金和追加保证金制度；加强对从业人员管理，提高业务运作能力；严格经营管理。3 1.AC蝶式套利的具体操作方法是：买入（或卖出）近期月份合约，同时卖出（或买入）居中月份合约，并买入（或卖出）远期月份合约，其中，居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份数量之和。这相当

27、于在近期与居中月份之间的牛市（或熊市）套利和在居中月份与远期月份之间的熊市（或牛市）套利的一种组合。3 2.C D 反向市场的出现主要有两个原因：一是近期对某种商品或资产需求非常迫切，远大于近期产量及库存量，使现货价格大幅度增加，高于期货价格；二是预计将来该商品的供给会大幅度增加，导致期货价格大幅度下降，低于现货价格。3 3.C D 实物交割必不可少的环节包括：交易所对交割月份持仓合约进行交割配对;买卖双方通过交易所进行标准仓单与货款交换；增值税发票流转。交割卖方给对应的买方开具增值税发票，客户开具的增值税发票由双方会员转交、领取并协助核实，交易所负责监督。3 4.B D 期货期权合约是标准化

28、合约，是由期货交易所统一制定的、规定买方有权将来特定时间以特定价格买入或卖出相关期货合约的标准化合约。权利金或期权的价格是其中唯一可变因素。3 5.B C D 期货价差是指期货市场上两个不同月份或不同品种期货合约之间的价格差。与投机交易不同，在价差交易中，交易者关注相关期货合约之间的价差是否在合理的区间范围。如果价差不合理，交易者可以利用这种不合理的价差对相关期货合约进行方向相反的交易，等价差趋于合理时再同时将两个合约平仓来获取收益。A项属于期现套利。3 6.B D 一般情况下，利率提高，资本流入，导致本币需求扩大，本币升值；贸易顺差扩大，外币供应增加，外币相对贬值，本币升值。3 7.A C

29、B 项，点价交易是指以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的升贴水来确定双方买卖现货商品的价格的交易方式；D项，点价交易从本质上看是一种为现货贸易定价的方式，交易双方并不需要参与期货交易，因而不在期货交易所进行。3 8.A C D程序化交易系统的检验通常要包括以下三个方面：统计检验，确定好系统检验的统计学标准和系统参数后，系统设计者应根据不同的系统参数对统计数据库进行交易规则的测试;外推检验，是指将交易系统的所有参数确定之后，用统计检验期之后的市场数据进一步对该交易系统按一定的检验规则进行计算机检验，然后比较外推检验与原有统计检验的评估报告，观察有无显著变化；实战检验，

30、要求交易者必须做好实战交易记录，这有利于事后通过对记录进行统计分析，帮助其克服心理障碍，以始终保持良好的交易心态。3 9.CD市场中的交易者通常是规模较大的生产者、产地经销商、加工商和贸易商等。4 0.A B C期货公司每一交易日交易结束后，对每一客户的盈亏、交易手续费、交易保证金等款项进行结算。4 1.A一般认为，期货交易萌芽于欧洲。早在古希腊和古罗马时期，欧洲就出现了中央交易场所和大宗易货交易，形成了按照既定时间和场所开展的交易活动。在此基础上，签订远期合同的雏形产生。4 2.B场外期权和场内期权的区分主要是根据交易场所划分，与场内期权相比，场外期权的交易品种多样、形式灵活，并不局限于实物

31、资产，可以是金融资产也可以是期货合约。4 3.B如果一国政府实行扩张性的货币政策，增加货币供应量，降低利率，则该国货币的汇率将下跌。4 4.A股票收益互换采用场外协议成交方式，双方将特定时间以名义本金为基础确定与股价挂钩的浮动收益和固定收益，以此计算各自的支付义务。4 5.B 1 9 7 2年，芝加哥商业交易所(CM E)设立了国际货币市场分部(I M M),首次推出包括英镑、加拿大元、德国马克、意大利里拉、法国法郎、日元和瑞士法郎等在内的外汇期货合约。4 6.A说法正确，故选A。4 7.A说法正确，故选A。4 8.B由会员单位执行的强行平仓产生的盈利仍归直接责任人；由交易所执行的强制平仓产生的盈亏按国家有关规定执行；因强行平仓发生的亏损由直接责任人承担。49.A说法正确，故选A。50.A通常而言，投资者参与股票收益互换交易可以分为两大类：一类是投资者将固定收益交换为与股价表现挂钩的浮动收益，另一类是投资者将持股收益交换为固定收益。