第二章 信用与信用工具.ppt

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1、第二章第二章 信用与信用工具信用与信用工具一、信用的特征一、信用的特征 信用信用以偿还和付息为条件的借贷以偿还和付息为条件的借贷行为。行为。第一、暂时性；第一、暂时性；第二、偿还性；第二、偿还性；第三、收益性；第三、收益性；第四、风险性。第四、风险性。道德风险（道德风险（Moral Hazard）逆向选择（逆向选择（Adverse Selection）二、信用风险的防范二、信用风险的防范1、信用风险的涵义、信用风险的涵义 因借贷双方的信息不对称，引发信用过程因借贷双方的信息不对称，引发信用过程中的逆向选择和道德风险。中的逆向选择和道德风险。逆向选择逆向选择 金融交易发生前因信息不金融交易发生前

2、因信息不对称产生的风险。贷款人根据有限的信息，对称产生的风险。贷款人根据有限的信息，把贷款发放给那些借款特别积极但信用风险把贷款发放给那些借款特别积极但信用风险很高的借款人。很高的借款人。道德风险道德风险 金融交易发生后因信息不金融交易发生后因信息不对称产生的风险。在金融交易后，借款人不对称产生的风险。在金融交易后，借款人不按申请时的承诺使用资金而从事高风险的投按申请时的承诺使用资金而从事高风险的投资活动。资活动。讨论：保险中的逆向选择和道德风险讨论：保险中的逆向选择和道德风险（1）保险中的逆向选择）保险中的逆向选择 谁更有可能购买健康保险？谁更有可能谁更有可能购买健康保险？谁更有可能购买水灾

3、保险？购买水灾保险？更有可能遭受损失的一方是可能购买保险更有可能遭受损失的一方是可能购买保险的人，逆向选择出现。的人，逆向选择出现。在保险中怎样解决逆向选择问题？在保险中怎样解决逆向选择问题？（2）保险中的道德风险）保险中的道德风险 当被保险人没有采取正确的预防措施以避当被保险人没有采取正确的预防措施以避免损失的时候，道德风险产生。免损失的时候，道德风险产生。保险公司防止道德风险的有效办法：免赔保险公司防止道德风险的有效办法：免赔额（在保险公司赔偿之前，被保险人先支付额（在保险公司赔偿之前，被保险人先支付的损失额）。的损失额）。2、信用风险的防范措施、信用风险的防范措施 （1）完善信用制度，规

4、范信用行为；）完善信用制度，规范信用行为；（2）加强）加强“抵押和对客户的信用分析抵押和对客户的信用分析”，减，减少逆向选择问题；少逆向选择问题；（3）健全信息披露制度，减少不确定性；）健全信息披露制度，减少不确定性；（4）强化金融监管水平，防止信用风险的扩）强化金融监管水平，防止信用风险的扩散。散。三、我国当今的民间借贷三、我国当今的民间借贷2007年，全国年，全国15省份农户通过省份农户通过“地下金融地下金融”途径取得的借贷途径取得的借贷规模指数为规模指数为56.78；2008年初，仅温州的地下金融年初，仅温州的地下金融就有就有3000亿元左右，广东省的亿元左右，广东省的规模则达规模则达5

5、600亿元；亿元；2008年初民间金融规模为年初民间金融规模为10500亿元亿元，利率为，利率为20%-40%；1、当今的民间借贷是否是高利贷？、当今的民间借贷是否是高利贷？标准：民间借贷的用途以及民间借标准：民间借贷的用途以及民间借贷的利率水平。贷的利率水平。2、民间借贷产生的原因：、民间借贷产生的原因：国有商业银行的金融垄断；国有商业银行的金融垄断；现行金融体系不能满足中小型企业现行金融体系不能满足中小型企业和广大农村对货币资金的需求；和广大农村对货币资金的需求；县域和农村出现县域和农村出现“金融真空金融真空”。3、民间借贷对地区经济的影响、民间借贷对地区经济的影响 消极影响消极影响：扰乱

6、正常的金融秩序，：扰乱正常的金融秩序，分流正规金融的存款，形成黑市利率。分流正规金融的存款，形成黑市利率。积极影响积极影响：建立在民营经济和农村经：建立在民营经济和农村经济的需求之上，在一定程度上促进民营济的需求之上，在一定程度上促进民营经济和农村经济的发展经济和农村经济的发展。一、商业信用一、商业信用(commercial credit)商业信用商业信用 厂商在进行商品销售时，厂商在进行商品销售时，以延期支付或预付货款等形式提供的信用。以延期支付或预付货款等形式提供的信用。厂商厂商 信用信用 厂商厂商 1、商业信用的特点、商业信用的特点（1）商业信用的主体是厂商；）商业信用的主体是厂商；（2

7、）商业信用的客体是商品资本；）商业信用的客体是商品资本；（3）商业信用具有不稳定性、传染性。）商业信用具有不稳定性、传染性。2、商业信用工具、商业信用工具 商业票据（商业票据（commercial bill）：因商品）：因商品交换而产生的没有交换而产生的没有抵押品抵押品的短期融通工具。的短期融通工具。12世纪，商业票据在意大利的商业城市中世纪，商业票据在意大利的商业城市中出现；出现；1929年，国民政府颁布年，国民政府颁布票据法票据法，明确，明确规定商业票据为法定票据；规定商业票据为法定票据；1981年，我国的第一张商业承兑汇票在上年，我国的第一张商业承兑汇票在上海诞生。海诞生。银行信用指商业

8、银行以货币形态向社会和银行信用指商业银行以货币形态向社会和个人提供的信用。个人提供的信用。1、银行信用的特点、银行信用的特点（1）银行信用的主体是债权债务人；）银行信用的主体是债权债务人；（2）银行信用的客体是单一形态的货币资本；）银行信用的客体是单一形态的货币资本；（3）商业银行具有创造货币的功能。）商业银行具有创造货币的功能。2、银行信用的工具、银行信用的工具银行本票银行本票 银行汇票银行汇票 银行承兑汇票银行承兑汇票 三、国家信用（三、国家信用（National Credit）国家信用是以国家及其附属机构为债务人国家信用是以国家及其附属机构为债务人的信用形式。的信用形式。1、国家信用的类

9、型、国家信用的类型 国库券（国库券（bills）国债（国债（notes）（1）国内信用（内债）国内信用（内债）公债（公债（bonds）向中央银行借款向中央银行借款 发行政府债券发行政府债券（2）国外信用（外债）国外信用（外债）政府借款政府借款 截至截至2007年年10月月1日，美国审计署计算的日，美国审计署计算的美国政府长期债务达到了美国政府长期债务达到了52.7万亿美元。美万亿美元。美国政府每天都得对付国政府每天都得对付18.6亿美元的新债。亿美元的新债。2、国家信用的作用、国家信用的作用（1）调剂财政收支的不平衡；）调剂财政收支的不平衡；（2）弥补财政赤字；）弥补财政赤字；解决财政赤字的途

10、径：解决财政赤字的途径：思考题：为什么发行国债是弥补财思考题：为什么发行国债是弥补财政赤字的有效方式？政赤字的有效方式？第一、发行国债只是资金使用权的暂第一、发行国债只是资金使用权的暂时转移，不会导致通货膨胀；时转移，不会导致通货膨胀；第二、有利于使用社会闲散资金。第二、有利于使用社会闲散资金。2009年，中国赤字预算创纪录的达到年，中国赤字预算创纪录的达到9500亿元。亿元。2009年全年国债到期量近年全年国债到期量近8000亿元，若按财政赤字占亿元，若按财政赤字占GDP规模规模2%-3%的比重考虑，预计全年的国债发行规模在的比重考虑，预计全年的国债发行规模在1.4万亿元。万亿元。发行地方债

11、券的困境：发行地方债券的困境：我国我国预算法预算法第第28条明确规定，条明确规定，除法律和国务院另有规定外，地方政府除法律和国务院另有规定外，地方政府不得发行地方政府债券。不得发行地方政府债券。2009年，我国中央政府代地方政府年，我国中央政府代地方政府发行发行2000亿债券，中央只亿债券，中央只“代发代发”，不，不“代还代还”（3）调节社会供求平衡。）调节社会供求平衡。四、消费信用（四、消费信用（Consumer Credit）指金融机构或企业以货币或商品的形式指金融机构或企业以货币或商品的形式向消费者提供的信用。向消费者提供的信用。消费信用的工具：消费信用的工具：信用卡（牡丹卡、金穗卡、长

12、城卡、龙信用卡（牡丹卡、金穗卡、长城卡、龙 卡等）卡等）住房按揭贷款住房按揭贷款 消费信贷消费信贷 汽车按揭贷款汽车按揭贷款 助学贷款助学贷款五、国际信用五、国际信用 国际信用国际信用 各国银行、企业、政府之各国银行、企业、政府之间相互提供的信用。间相互提供的信用。1、国际商业信用、国际商业信用 以出口商品形式提供的信用。以出口商品形式提供的信用。来料加工来料加工 补偿贸易补偿贸易 （来料加工）（来料加工）（补偿贸易）（补偿贸易）原材料原材料设备设备 产品产品技术、设备技术、设备 项目项目部分产品部分产品2、国际银行信用国际银行信用 指进出口双方银行或国际金融机构提供的指进出口双方银行或国际金

13、融机构提供的信用。信用。（1）出口信贷）出口信贷 指出口国银行提供的信用。指出口国银行提供的信用。卖方信贷卖方信贷：出口国银行：出口国银行 出口商出口商 买方信贷买方信贷：出口国银行：出口国银行 进口商进口商 福费廷福费廷：出口商将进口商承兑的出口商将进口商承兑的 远期汇票，无追索权地远期汇票，无追索权地 售予出口国银行。售予出口国银行。（2）进口信贷）进口信贷 进口国银行为进口商提供的信用。进口国银行为进口商提供的信用。（3）国际金融机构贷款）国际金融机构贷款 国际货币基金组织、世界银行等向国际货币基金组织、世界银行等向成员国提供的贷款。成员国提供的贷款。国际银行信用的特点：国际银行信用的特

14、点：利率低、期限长、风险大。利率低、期限长、风险大。一、我国当前的一、我国当前的“信用缺失信用缺失”问题问题 “失信失信”行为的表现：行为的表现：一是企业之间相互拖欠货款。据统计，一是企业之间相互拖欠货款。据统计，企企 业之间相互拖欠的货款达业之间相互拖欠的货款达4000亿元亿元；二是企业和个人不能按期支付银行贷二是企业和个人不能按期支付银行贷款的本息。我国恶意逃债企业占款的本息。我国恶意逃债企业占51%以以上，逃废银行贷款本息达上，逃废银行贷款本息达1851亿元亿元。三是证券市场的欺诈行为盛行。上三是证券市场的欺诈行为盛行。上市公司制造虚假利润、发布假信息，市公司制造虚假利润、发布假信息，从

15、股市上从股市上“圈钱圈钱”。二、信用缺失的影响二、信用缺失的影响 1、增大企业之间的交易成本；、增大企业之间的交易成本；2、不利于银行发挥金融中介的作用；、不利于银行发挥金融中介的作用；3、阻碍地区经济发展。、阻碍地区经济发展。三、出现信用缺失的成因三、出现信用缺失的成因 论语论语记载：记载：“子以四教：文、子以四教：文、行、忠、信。行、忠、信。”“人而无信，不知其可也。人而无信，不知其可也。”1、计划经济时期形成的、计划经济时期形成的“失信失信”行为；行为；即形成轻视信用运作的观念和缺乏履即形成轻视信用运作的观念和缺乏履行信用契约的自我约束的行为习惯。行信用契约的自我约束的行为习惯。2、我国

16、信用体系和法律体系不完备；我国信用体系和法律体系不完备；3、信用危机是各国在发展市场经济过程、信用危机是各国在发展市场经济过程中曾经经历的阶段。中曾经经历的阶段。四、解决四、解决“信用缺失信用缺失”的建议的建议 “人无信不立，企业无信必衰，国家无信人无信不立，企业无信必衰，国家无信必危。必危。”1、重塑企业和个人的金融诚信行为，建、重塑企业和个人的金融诚信行为，建立信用体系；立信用体系；2、以法律支持企业和个人的信用建设；、以法律支持企业和个人的信用建设；3、建立逃废债企业信息披露制度。、建立逃废债企业信息披露制度。思考题：思考题：1、比较商业信用与银行信用的特点。、比较商业信用与银行信用的特点。2、结合我国当前经济运行现状，分析国、结合我国当前经济运行现状，分析国家信用的作用。家信用的作用。3、我国、我国“信用缺失信用缺失”产生的原因以及解产生的原因以及解决途径？决途径？