当前我国中小企业融资难的原因及对策探析_姬会英.doc

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1、对策与战略 当前我国中小企业融资难的原因及对策探析 姬会英 (南阳理工学院 ,河南 南阳 473004) 摘要 ：近年来 ，随着我国中小企业的 不断发展，中小 企业融资难的 问 题成为了 社会各界探索和研究的焦点问题之一。 本文 从金融机构、企 业 自身 、社会中介服 务机构、社会 担保体系 以及民间 融资的发展 情况等全 方位地剖 析中小企业融资难的原因，并在此基础上 提出了解决我国当 前 中小企业融资难的具体对策和想法。 关键词 ：中小企业 ;融资 ;信贷 Abstract In recent years, with the： development of small and medium

2、 sized enterprises in China, the peoblem of financing difficulty in the small and medium sized enterprises becomes one of the focus issues that are studied and researched by many scholars.This paper analyses deeply the reasons for the financing diffi- culty in the small and medium sized enterprises

3、from the aspects of financing institution, the management of the small and medium sized enterprises, the social media service orginations, the social guarantee orginations and the condition of private financing,and puts forwards some suggestions and countermeasures of solving the problem of financin

4、g difficulty in the small and medium sized enterprises in China. Keywords small： and medium sized enterprises;fi- nancing; credit 改革开放以来，我国中小企业得到了快速发展。但是，中小企 业在发展过程中面临的融资难问题仍然是一个不可回避的问题， 为了解决中小企业融资难的问题， 包括政府在内的社会各界，已 经做了大量工作与努力，但由于种种原因，融资难问题依然存在。 具体体现在融资渠道狭窄，结构不合理；融资规模有限，资 金成本 高；短期资金融通难度降低但长期权益性资本严重

5、缺乏等方面。 一 、 当前我国中小企业融资难的成因分析 1 金融机构方面存在的原因剖析 金融机构向中小企业放贷成本较高。金融机构向中小企业 放贷所涉及的经营成本大大高于大型企业。由于金融机构贷款的 发放程 序、经办 环节等大致相同，而每户中 小企业平均获得的贷 款规模大大低于大企业，因而中小企业每笔贷款的经营成本 对金 融机构来说相对较高。 据不完全调查，大额贷款的运作费用 为贷 款 总额的 0.3% 0.5%，而 向中小企业 的贷款 金额较 少，运作费 用 却高达 2.6% 2.7%。 贷款 管理的成本高，一定程度上制约了 金融 机构放贷的积极性。 金融机构 “亲大远小 ”倾向突出。金融机构

6、为了降低信贷风 险，制定了一些政策措施来降低坏账的 发生率。 如授信规模的规 定就限制了银行向中小企业融资。 国有银行的授信，一般是对较 大企 业，大企 业的各项信用指标 是中小企业无法相比 的，这 种状 况客观上对中小企业形成了信用标准歧视。由于金融机构向中小 企业 放贷获得的收益相对 较低，而承担的风险相对较 高，使 其收 益与放贷所承担的风险不相称，导致 “亲大远小 ”倾向突出。 金融机构之间缺乏充分竞争机制。 目前，我国的金融机构 之间缺乏竞争，贷方市场占主导地位。 如果金融机构之间存在充 分竞争，企业就能以自己的条件来选择金融机构 。 而在当前我国 的金融市场上，金融机构之间存在的竞

7、争可以说 是一种不完全竞 争。 在这种竟争条件下，金融机构与中小企业之间的博弈中，金融 机构就能够利用占有战略均衡，取得较大的优势。 对中小企业而 言，金融机构不是提高利率，而是减少放贷，不管企业愿意付出多 高代价，也不愿向其发放贷款，这就是所谓的 “信贷配给 ”，从而导 致中小企业贷款受阻。 金融机构组织体系存在结构性缺陷。 目前，在我国的金融 机构组织体系中，缺乏民间融资机构。 中国资本市场发育迟缓且 十分 不规范，因此，居民手中的货币只能 通过银行等金融机构 实 现增 值，而专 门的民间融资机构 在我国目前还没有出 现，这 在一 定程度上也限制了中小企业的发展。 发展民间融资机构，可以有

8、 效地引导居民资金流向效益高的投资领域，从而实现资金的最佳 配置 和运用，如果民间融资机构 能够发展并逐步壮大 ，就会 有效 地缓解中小企业融资难的问题。 2 中小企业自身的原因剖析 中 小企业除由于自身 规模小，资产数量有限，提供贷款的 抵 押和获得担保的难度大外，其自身的认知和内部 管理上也存在一 定的问题 ,严重影响着各类金融机构对其融资。 中小企业在融资问题上存在认知偏差，导致其信 用问题直 接影响外部融资。一些中小企业对其承担风险能力的认知上存在 偏差。一些企业主偏向于过度追求发展速度，盲目追求规模扩张， 经 营不够稳健； 在过 度追求暴富的浮躁心 理等非理性思维支 配 2011 年

9、 2 月 Special Zone Economy 特区经济 219 下，往往风险意识不足，易产生盲目乐观情绪。 同时，在财 务管理 方面，一些中小企业普遍缺乏专业管理人才，在资金运用、债务管 理方面没有系统化的知识和风险意识， 导致企业承担债务过多， 超出自身的承受能力。更有一些中小企业主对履行债务义务方面 存在一 些错误的认知，认为对欠款 能拖即拖，甚至想方设法破 产 逃债。 这些都直接导致中小企业债信（即还债信誉）严重下滑，使 银行贷款风险程度大幅度升高，从而使银行对其贷款的门槛 进一 步提高。 企业高比例停业或倒闭使金融机构放贷 风险加大。 中小企 业的不稳定性及高歇业率或倒闭率，以及

10、中小企业在市场变 动和 经济波动中表现出的脆弱性，都是金融机构惜贷的主要原因 。 据 有关权威部门统计， 近 30%的中小企业在两年之内就退出市场， 近 60%的中小企业在 4 5 年内消失。 如此高的倒闭率和歇业率， 使得金融机构放贷时慎之又慎，加之放贷信息收集和分析成 本较 高，金融机构对中小企业惜贷自是在情理之中。 中 小企业财务制度不 完善，造 成信息不对称，报表披露 不 真实 。 银行惜贷是为了逃 避风险， 而风险的 根源就是信息不对 称。 因 信息缺乏而在融资 上造成的 问题可能发 生在两个阶 段： 交易之前和交易之后。 在交易之前，信息不对称造成的问题 是会 导致逆向选择。 金融

11、市场上的逆向选择指的是：贷款者和 借款者 之间存在着信息的不对称性，即有关借款者的信誉、担保条件、项 目的风险与收益等，借款者比贷款者知道得更多，具有信息优势。 这种优势使得贷款者在借贷市场上处于不利地位，为了消 除不利 的影响，贷款者只能根据自己所掌握的借款者过去平均的信息 来 设定贷款条件，而不是根据风险程度的高低确定利率。这样，就会 对那 些高于平均条件的 优 良借款者不利， 后 者就会退出借贷 市 场。这一过程的不断重复，借贷市场上借款者整体素质就会下降， 那些 最可能造成信贷风险 的贷款者常常是那些 寻找贷款最积极 的人。 这就是所谓的逆向选择问题。 由于逆向选择使得贷款可能 招致信

12、 贷风险，贷款者可能决定不 发放任何贷款，即便市场上 有 信贷风险很小的选择。 3 社会中介服务机构体系不够合理 ， 服务质量有待提高 只有完备的社会中介服务机构体系以及高质量的服务水平， 才能为中小企业融资创造良好的条件。但是，现有的会计师、审计 师事 务所等社会中介服务 机构为 中小企业融资 发挥的作用却十 分有限，有的为了自身利益，还提供虚假信息。这就使中小企业信 息不对称问题、诚信度问题、中小企业与金融机构沟通问题、透明 度问题等得不到有效解决。因此，要解决中小企业的融资问题，完 善和规范社会中介服务体系已成当务之急。 4 民间融资活动借贷不规范 ， 风险大 目前我国民间融资活动大体呈

13、现自发和不规范发展状况。 不 仅市场发育程度很低，仅仅依靠血缘和地域关系而非社会信 用关 系进行 操作，难 以发展真正市场化 的融资活动，而且在一定程 度 上扰乱了金融秩序。此外，由于民间融资风险很 大又得不到保障， 有些地下钱庄已经引入了黑社会势力来帮助收贷。民间融资活动 缺乏真正的金融监管，因此易引发社会问题。 二 、 创新中小企业融资的建议和对策 1 完善以银行为主体的间接融资体系 积极发展民营银行 与互助银行， 解决 中小企业融资的 困 难。 加入 WTO 后，随着中国的金融领域不断对 外国金融机构开 放，政府应该允许国内的民营金融机构介入金融领 域。 民营金融 机构将不大会受到国家政

14、治因素所左右，其经营将更多的服从于 利润 导向，这 样，新 的民营银行将把主要 精力集中在尚未开发 的 市场领域 ，特别是那些小型公司和刚成立的企业 身上。 为了减少 在管 制方面的疑虑，在开始阶段 ，政府应 该对民营金融机构实 行 更加严格的市场准入和谨慎的资格审查。 这些中小民营银行，国 家财政以及相关政策可以给予适当支持，也可以开办一些数量的 政策性银行，专门为中小企业融资服务。 同时，在金融市场准入 方面可适当放宽条件， 允许中小企业与个体户以自助为目的、以 入股 为方式，组建小型专业性股 份制商业银行，这会使中小 企业 尤其是个体户能够绕过大银行的高门槛，及时筹集急需资金。 从 长远

15、看，这应该是缓解融资难问 题的有效办法。 积极鼓励和引导地方性中小金融机构支持中小企业发展。 地方性中小金融机构至少有下列优点：首先，机制灵活，运作成本 低，资金较少，能够与中小企业一起成长，成为中企业发展的推进 力量。其次，非国有银行一般具有浓厚的 “地方性 ”，对当地的客户 情况较为了解，从而大大降低交易成本。再次，非国有银行运作有 效率，一切成本都体现在价格中，用不着担心 “寻租 ”现象的产生。 鼓励金融机构提高 对其他融资方式的认 识， 拓宽融资 渠 道。 客观地说，金融业为中小企业的发展已经付出了较大的努力。 但是 由于中小 企业信誉等 级低、竞争环境无序、管理者素质 偏低 等自身原

16、因，银行确实面临较大的贷款风险。针对这一矛盾，一些 地区的金融机构已经开始探索通过信贷方式创新来变 “双难 ”为 “双赢 ”，如保全仓库业务、以出口退税质押贷款、应收帐款质押或 收购、兼并专项贷款等等，具有一定的成效。 同时，鼓励发展典当 业和租赁业，为中小企业提供更为灵活、便捷的融资服务。 2 加强中小企业自身建设 ， 全面提升中小企业素质 当 前，我 国中小企业普遍存在 财务制度不健全，财务报告 真 实性 与准确性较低，银行利益难 以保障的现象，这些往往 都 是企 业治理结构不健全所致。 而建立现代企业制度，提高自身素质是 解决中小企业贷款难的重要途径。 应推动中小企业制度的多元化 和社会

17、化，实现治理结构合理化。 对中小企业要引导资本社会化 方向 ，改变家 族式管理方式，吸收现代企 业制度和管理制度的 要 素；应规范财务制度，增加企业财务透明度。同时要树立诚信为本 的意识，恪守信用，提高自身资信状况，重塑企业信用形象和信用 品牌，提升中小企业的整体信用等级。只有这样，才能改变中小企 220 特区经济 Special Zone Economy 2011 年 2 月 业的整 体形象，金融机构才能对中 小企业改变看法，提高融资 效 果。 3 建立与完善社会中介服务 首先，要转变现有中介机构的服务观念，提高服务质量。 现有 中介服务机构鉴于对自身经济利益的追逐，对于需要其提 供财务 咨

18、询，帮助建立、完善账目等方面服务的中小企业 ，往往根 据企业 意图，造假帐，提供假数据信息等，这样做其实并无助于中小 企业 融资，因为这样 做的结果使信息失真 ，失去 金融机构对中小企业 的整体 信任。 因此，必须改变中介 机构的服务观念，提高服务 质 量，注重其长远利益。 其次，要注重中小企业信用评价机构与评价体系的建设 。 要 建立主 要包括信用体系法制 保障系统、企业信用信息系 统、企 业 信用评 级系统、信用激励和失范惩 罚机制系统和公正 、中立的 信 用中介系统等在内的完整的科学的中小企业信用评价体系，并使 其发挥切实有效的作用。这样，才能 既合理评价中小企业的信用， 又能监督评价中

19、服务介机构的信用。 4 建立健全中小企业的信贷担保体系 中小企业没有合适的贷款担保，是其难以取得贷款的原 因之 一。 因此，建立中小企业贷款担保体系是解决民营企业贷款难 的 重要一环 ，具体可 以从以下几方面考虑 ：首先 ，对于小 额的贷款， 可以以企业自身的资产和项目作抵押担保，并逐步尝试使 中小企 业自身形成相对完备的贷款制度；其次，对一些中小企业的贷款， 可以尝 试探索数户联保的方 式，促 成企业联合，一是可以企业 之 间互相 作为担保者，二是可以设立 企业联 合担保基金 ，使企业 融 资有强大的后盾，使融资变得较为容易；再次，为进一步保 证中小 企业的融资顺利进行，可尝试由政府牵头、企

20、业为核心、金 融机构 为后盾 联合成立担保机构 ，并设立 担保基金，对中小企业融资 进 行担保；最后，可以尝试按 地区、分 行业成立商会等自律 性组织， 各商会要建立为中小企业服务的信用担保机构体系，帮助 中小企 业融资，辅导有关知识，协助金融机构进行有关的授信调查，同时 还可以 根据具体情况设立 “商会基 金 ”，使企业间形成相 互监督、 相互帮助的 “互保联保 ”关系。 5 规范民间 融资活动 ， 化解财务风险 ， 提高闲散资金利用率 民间资金也是一项不可忽视的融资来源，中小企业利 用民间 资本往 往通过 “地下钱庄 ”，对此如 果管理不善容易引发 “非法 集 资 ”，造成社会不稳定因素。

21、 “非法集资 ”活动是现有资本市场规模 小、缺少层次和行政垄断的必然结果。 由于资本市场既不能 满足 投资者 的投资欲望，也不能满足融 资者的资本需求，资金的供 求 双方只能自己创造市场，在法律和制度的规范之外从事投融 资活 动。 因此对 “乱集资 ”一律加以禁止是不可行的，真正应该 加以严 格禁止 和查处的，一是不法分子进 行的金融诈骗活动 ；二是政 府 官员参与企业集资。 对于民间主体进行的融资活动，与其 简单地 禁止，还不如将 其纳入正式金融体系 加以规范，通过对融资主 体 信用 度、风险 控制能力和还债能 力的监管，既可以将金融风 险控 制在一定程度之内，又会大大促进中小企业和中 国资

22、本市场的发 展。 从 制度建设的角度来看 ，将 “地下钱庄 ”纳入金 融体系，本着 “规范标准，放开准入、强化监管、鼓励竞争 ”的原则 ，通过改 造使 其从地下活动状态转为公开，由自发活动转为自觉接受监管。 为 此，一要规范 “钱庄 ”的产权 制度，以现代银行制度的标准改造之； 二要严格鉴别经营者资格，将有违法历史和黑社 会背景的人清除 出金融系统。 注 ：本文系 2009 年河南省政 府决策招标 课题 “中小企业 融 资问题研究 以河南南阳为例（ B006 ）的部分研究成果。 参考文献 ： 1 雷仕风 化 解民营经 济融资难 五策 J. 企业 政策与 管理， 200 4，（ 10） 2易 国

23、庆 .中小企业政 府管理与 政策支持 体系研究 M.北京： 企 业管理出版 社， 2000 3 盛立 军 .中小 民营企 业私募 融资 M. 北京 ：机械 工业出 版社 ， 2004 4 赵琛 . 我国民 营企业 的融资 现状及 对策分 析 J. 集团 经济 研 究， 2004，（ 08） 5陈晓红 .我国中小企 业服务体系现状及其对策问题研究 J. 金 融与保险， 2002 6中国统计年鉴 2002 2008 作者简介 ： 姬会英 (1968 年 - )， 女 ， 汉族 ， 河南新野人 ， 南阳理 工学院副教授 ， 研究方向 ： 国际经济与贸易 。 2011 年 2 月 Special Zone Economy 特区经济 221