自考物流企业财务管理 考点_资格考试-自考.pdf

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1、.物流企业财务管理名词解释题目录 1.1 物流企业 1.2 企业财务活动 1.3 财务关系 1.4 财务管理 1.5 代理关系 1.6 企业的财务管理环境 1.7 财务管理的原则 1.8 企业价值最大化 2.1 单利 2.2 复利 2.3 后付年金 2.4 先付年金 2.5 风险 2.6 市场利率 2.7 市场风险 2.8 变现能办风险 2.9 违约风险 2.10 通货膨胀风险 2.11 风险报酬额 2.12 套算利率 2.13 实际利率 2.14 名义利率 2.15 固定利率 2.16 浮动利率 2.17 官定利率 3.1 筹资 3.2 物流企业筹资的动机 3.3 新建筹资动机 3.4 扩筹

2、资动机 3.5 偿债筹资动机 3.6 吸收直接投资 3.7 股票的发行价格 3.8 留存收益 3.9 长期借款 3.10 债券 3.11 融资租赁 3.12 认股权证 3.13 权益资本 3.14 负债资本 3.15 混合性资金 3.16 补偿性余额 4.1 资本本钱.4.2 个别资本本钱 4.3 综合资本本钱 4.4 长期借款的资本本钱 4.5 营业杠杆 4.6 财务杠杆 4.7 联合杠杆系数 4.8 最正确资本构造 4.9 公司价值比拟法 4.10 边际资本本钱 4.11 资本构造 4.12 每股收益无差异点 5.1 部长期投资 5.2 现金流量 5.3 现金净流量 5.4 净现值 5.5

3、 部报酬率 5.6 证券投资 5.7 股票价值的评价 5.8 证券投资组合 5.9 非系统性风险 5.10 系统性风险 5.11 平均报酬率 5.12 获利指数 5.13 保守型投资组合策略 5.14 冒险型投资组合策略 5.15 适中型投资组合策略 6.1 营运资金 6.2 营运资金管理 6.3 时机本钱 6.4 现金浮游量 6.5 应收账款的时机本钱 6.6 存货 6.7 经济订货批量 6.8 订货点 6.9 ABC控制法 6.10 交易动机 6.11 预防动机 6.12 投机动机 7.1 股利相关论 7.2 现金股利 7.3 股票股利 7.4 股票分割 7.5 股票合并 8.1 物流企业

4、绩效评价 理的原则企业价值最大化单利复利后付年金先付年金风险市场利率市场风险变现能办风险违约风险通货膨胀风险风险报酬额套算利率实际利率名义利率固定利率浮动利率官定利率筹资物流企业筹资的动机新建筹资动机扩筹资动机偿补偿性余额资本本钱个别资本本钱综合资本本钱长期借款的资本本钱营业杠杆财务杠杆联合杠杆系数最正确资本构造公司价值比拟法边际资本本钱资本构造每股收益无差异点部长期投资现金流量现金净流量净现值部报酬率证券投资策略适中型投资组合策略营运资金营运资金管理时机本钱现金浮游量应收账款的时机本钱存货经济订货批量订货点控制法交易动机预防动机投机动机股利相关论现金股利股票股利股票分割股票合并物流企业绩效评

5、价绩效评价对象绩.8.2 绩效评价对象 8.3 绩效方案 8.4 绩效考核 8.5 平衡计分卡(BSC)8.6 面向战略的系统绩效管理模式 9.1 兼并 9.2 横向兼并 9.3 纵向兼并 9.4 混合兼并 9.5 承当债务式兼并 9.6 善意兼并 9.7 敌意兼并 9.8 要约收购 9.9 协议收购 9.10 协同效应 9.11 企业重整 9.12 非正式财务重整 9.13 正式财务重整 9.14 企业清算 9.15 解散清算 9.16 破产清算 名词解释题答案 1.1 物流企业：是指能够提供现代的、系统的物流效劳的经济组织。物流企业功能就是为其他企业提供所需要的物流业务活动。具体来讲，物流

6、企业是以物流为主体功能，同时伴随有商流、信息流和资金流的企业。1.2 企业财务活动：是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。资金收支活动反映了企业所有生产经营活动的容和实质，包括资金的筹集、投放、消耗、收入和分配等一系列经济容。1.3 财务关系：就是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面所发生的经济利益关系。1.4 财务管理：是指根据财经法规制度，运用特定的量化分析方法，组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作，是企业管理的一个独立方面。物流企业财务管理简答题目录 1.1 简述物流企业的主要功能。1.2 简述物流企业的财务活动。1.3 物流企业有哪些财务关系“1.4 简要说明物流企业

7、管理的三个目标之间的关系。1.5 简要说明物流企业受哪些财务管理环境的影响。1.6 金融市场的分类有哪些“(用图示说明)1.7 对于资金优化配置原则需要考虑哪些问题“1.8 在财务管理中为什么要保存一定的弹性空间“1.9 金融市场对企业理财的作用有哪些“1.10 政府的经济政策有哪些根本特征“1.11 简述物流企业财务管理总体目标的具体容。理的原则企业价值最大化单利复利后付年金先付年金风险市场利率市场风险变现能办风险违约风险通货膨胀风险风险报酬额套算利率实际利率名义利率固定利率浮动利率官定利率筹资物流企业筹资的动机新建筹资动机扩筹资动机偿补偿性余额资本本钱个别资本本钱综合资本本钱长期借款的资本

8、本钱营业杠杆财务杠杆联合杠杆系数最正确资本构造公司价值比拟法边际资本本钱资本构造每股收益无差异点部长期投资现金流量现金净流量净现值部报酬率证券投资策略适中型投资组合策略营运资金营运资金管理时机本钱现金浮游量应收账款的时机本钱存货经济订货批量订货点控制法交易动机预防动机投机动机股利相关论现金股利股票股利股票分割股票合并物流企业绩效评价绩效评价对象绩.2.1 货币时间价值的含义是什么“物流企业为什么要考虑货币时间价值“2.2 什么是年金“它有哪几种形式“2.3 风险和风险报酬的含义是什么“企业存在的风险有哪些“2.4 简述利率的概念及分类。2.5 如何利用标准离差和标准离差率指标进展风险决策“2.

9、6.如何对未来利率水平进展测算“3.1 物流企业筹资的渠道与方式分别有哪些“3.2 简述吸收直接投资的种类。3.3 简述吸收直接投资的程序。3.4 简述吸收直接投资的优缺点。3.5 简述股票的种类以及发行股票筹资的优缺点。3.6 何为融资租赁，它有什么特点以及进展租赁的程序有哪些“3.7 混合性资金的含义是什么“它有哪些筹集方式以及它们的优缺点是什么“3.8 直接筹资与间接筹资的主要区别有哪些“3.9 简述债券按不同标准的分类。4.1 资本本钱的含义是什么“从绝对量的构成来看，它包括哪些容“4.2 资本本钱有哪些作用“4.3 综合资本本钱计算时需要考虑哪些价值根底“它们有哪些优缺点“4.4 边

10、际资本本钱规划的具体步骤有哪些“4.5 简述关于杠杆利益的相关容。4.6 简述资本构造的相关理论。4.7 资本构造有哪些作用“5.1 简述现金流量包括的容。5.2 物流企业投资决策中采用现金流量而不采用利润的原因是什么“5.3 关于非贴现现金流量指标主要有哪些容“5.4 物流企业债券投资所面临的风险有哪些“5.5 物流企业进展债券评级的作用是什么“5.6 物流企业进展的债券投资和股票投资各有什么优缺点“5.7 简述进展证券投资组合的意义。6.1 营运资金管理的目标有哪些“6.2 物流企业的营运资金具有哪些特点“6.3 物流企业的营运资金管理策略有哪些“6.4 物流企业持有现金存在哪些动机“6.

11、5 简述物流企业现金管理的目标。6.6 物流企业的现金收支管理包括哪些容“6.7 简述物流企业存货的分类。6.8 简述存货的功能、本钱以及存货的控制。7.1 简述利润分配的程序。7.2。股份公司的完全市场理论的根本含义是什么“7.3 简述股利支付政策的种类。7.4 股份公司股利分配的主要形式有那些“7.5 简述股票股利和股票分割的相关容。8.1 简述绩效评估的含义以及物流企业绩效评价系统包括哪些容。8.2 简述物流企业绩效评价的过程：理的原则企业价值最大化单利复利后付年金先付年金风险市场利率市场风险变现能办风险违约风险通货膨胀风险风险报酬额套算利率实际利率名义利率固定利率浮动利率官定利率筹资物

12、流企业筹资的动机新建筹资动机扩筹资动机偿补偿性余额资本本钱个别资本本钱综合资本本钱长期借款的资本本钱营业杠杆财务杠杆联合杠杆系数最正确资本构造公司价值比拟法边际资本本钱资本构造每股收益无差异点部长期投资现金流量现金净流量净现值部报酬率证券投资策略适中型投资组合策略营运资金营运资金管理时机本钱现金浮游量应收账款的时机本钱存货经济订货批量订货点控制法交易动机预防动机投机动机股利相关论现金股利股票股利股票分割股票合并物流企业绩效评价绩效评价对象绩.8.3 企业绩效评价有哪些意义“8.4 简述财务绩效指标的局限性。8.5 简述平衡计分卡(BSC)的含义。平衡计分卡中的所谓“平衡主要是指在哪些方面间保持

13、平衡“8.6 简述绩效管理的特征。9.1 简述物流企业兼并的分类。9.2 物流企业进展兼并出于哪些动机“9.3 我国企业兼并应遵循的原则有哪些“9.4 简述物流企业在进展兼并过程中的风险。9.5 企业重整的含义及根本条件是什么“9.6 物流企业进展重整的方式有哪些“9.7 物流企业进展企业重整的程序是什么“9.8 简述企业清算的原因、分类、程序。9.9 物流企业清算财产的围有哪些“9.10 简述物流企业清算财产的清偿顺序。简答题答案 1.1 简述物流企业的主要功能。答：物流企业是以物流为主体功能，同时伴随有商流、信息流和资金流，其主要功能有：(1)根底性效劳功能。主要包括运输和仓储，这是物流企

14、业的根本功能。充分利用各种运输方式的优势，合理安排运输，对运输过程进展实时控制，开展集装运输等是现代物流在运输领域的主要特征；仓储管理是对仓库物资的出入库、装卸等作业活动进展的管理活动以及对库物料进展妥善保管的相关活动。(2)增值效劳功能。主要是指物流企业的流通加工、配送、产品退货管理和售后效劳等业务功能。(3)物流信息效劳功能。物流企业要保证物流信息在相关部门及物流承运方和物流委托方之间的有效传递，因为这是提高物流作业效率，实现物流系统化的关键环节。(4)物流企业还必须有支持物流的财务收益，这也是物流企业的主要功能之一。在市场经济条件下，物流企业是以营利为目的的经营单位，因此资金对于物流企业

15、来说非常重要，但最为重要的是资金的运动。1.2 简述物流企业的财务活动。答：物流企业的财务活动主要有以下四个方面：(1)筹资活动。主要是筹集一定数量的资金，并能够对其自主地支配和运用。(2)投资活动。通过各种方式筹集大量的资金并不是物流企业经营的最终目的，企业筹集资金的目的是为了把资金用于生产经营活动，以便取得最大的经济利益，增加企业的价值。(3)资金运营活动。主要是将资金运用于进展短期资产上的投资活动。(4)利润分配活动。主要是指企业运用筹集来的资金进展投资，并从事一定的经营活动，最后进展利润分配。1.3 物流企业有哪些财务关系“答：物流企业在进展筹资、投资、经营和利润分配活动过程中形成了不

16、同的关系：(1)物流企业与投资者之间的财务关系，这主要形成了经营权和所有权的关系，处理这种财务关系必须维护投资、受资各方的合法权益；(2)物流企业与被投资者之间的财务关系，这主要是投资与受资的关系；(3)物流企业与债权人之间的财务关系，是债务与债权关系；(4)物流企业与债务人之间的财务关系，是债权与债务的关系；(5)物流企业部各单位之间的财务关系，主要表达着企业部各单位之间的经济利益关系；(6)物流企业与职工之间的财务关系，主要是指物流企业向职工支付劳动报酬的过程中所形成的经济关系；(7)物流企业与税务机关之间的财务关系，是依法纳税和依法征税的关系。物流企业财务管理目录 第一章物流企业财务管理

17、总论 理的原则企业价值最大化单利复利后付年金先付年金风险市场利率市场风险变现能办风险违约风险通货膨胀风险风险报酬额套算利率实际利率名义利率固定利率浮动利率官定利率筹资物流企业筹资的动机新建筹资动机扩筹资动机偿补偿性余额资本本钱个别资本本钱综合资本本钱长期借款的资本本钱营业杠杆财务杠杆联合杠杆系数最正确资本构造公司价值比拟法边际资本本钱资本构造每股收益无差异点部长期投资现金流量现金净流量净现值部报酬率证券投资策略适中型投资组合策略营运资金营运资金管理时机本钱现金浮游量应收账款的时机本钱存货经济订货批量订货点控制法交易动机预防动机投机动机股利相关论现金股利股票股利股票分割股票合并物流企业绩效评价绩

18、效评价对象绩.第二章财务管理的价值观念 第三章筹资管理 第四章资本本钱与资本构造 第五章投资管理 第六章营运资金管理 第七章股利分配 第八章物流企业绩效评价 第九章物流企业兼并、重整与清算 模拟试卷 物流企业财务管理多项选择题 1.1 物流企业的功能有【ABCD】A根底性效劳功能 B增值效劳功能 C物流信息效劳功能 D支持物流的财务收益功能 E售后效劳功能 1.2 物流企业的财务活动包括【ABCD】A筹资活动 B投资活动 C资金运营活动 D利润分配活动 E资金周转活动 1.3 物流企业的利润分配活动分为哪几个方面【ABC】A缴纳所得税 B提取公积金和公益金 C向投资者分配利润 D向职工支付工资

19、 E发放福利 1.4 物流企业的投资主体有【ABCD】A国家 B法人单位 C个人 D外商 E合伙人 1.5 物流企业管理的目标为【ABC】A生存 B开展 C获利 D承当社会责任 E利润最大化物流企业财务管理典型例题 第一章物流企业财务管理总论 1利润代表了企业新创造的价值，利润越多则说明企业的价值积累越多，越接近企业的管理目标。此种企业财务管理目标属于()A 利润最大化 B 每股利润最大化 C 股东财富最大化 D 企业价值最大化 答案A【解析】将追逐利润最大化作为财务管理的目标，其主要原因是：只有每个企业最大限度地获得利润，整个社会的财富才可能实现最大化，从而带来社会的进步和开展。但是利润最大

20、化目标还存在一些缺点：(1)没有考虑货币的时间价值，没有考虑利润实现的时间。(2)没有考虑到预期收益的风险或不确定性。(3)没有反映所得利润与投入资本额之间的比例关系。(4)如果片面强调利润额的增加，有可能使企业产生追求短期利益的行为，导致企业只顾实现目前的短期利润最大化，而无视了企业的长远开展。2做到“以收抵支是企业()的最根本条件。A生存 B开展 C获利 D需求 答案A【解析】生存是企业开展和获利的前提，企业只有生存才能获利。在市场经济条件下，企业要想生存，必须满足下面两个根本条件：(1)企业要做到“以收抵支；(2)企业能够归还到期债务。物流企业财务管理单项选择题 1.1 物流企业与投资者

21、之间韵财务关系反映的是【A】A经营权与所有权关系 B投资与受资关系 C债务与债权关系 D债权与债务关系 1.2 物流企业与被投资者之间的财务关系反映的是【B】A经营权与所有权关系 B投资与受资关系 C债务与债权关系 D债权与债务关系 1.3 物流企业与债权人之间的财务关系反映的是【C】A经营权与所有权关系 B投资与受资关系 C债务与债权关系 D债权与债务关系 理的原则企业价值最大化单利复利后付年金先付年金风险市场利率市场风险变现能办风险违约风险通货膨胀风险风险报酬额套算利率实际利率名义利率固定利率浮动利率官定利率筹资物流企业筹资的动机新建筹资动机扩筹资动机偿补偿性余额资本本钱个别资本本钱综合资

22、本本钱长期借款的资本本钱营业杠杆财务杠杆联合杠杆系数最正确资本构造公司价值比拟法边际资本本钱资本构造每股收益无差异点部长期投资现金流量现金净流量净现值部报酬率证券投资策略适中型投资组合策略营运资金营运资金管理时机本钱现金浮游量应收账款的时机本钱存货经济订货批量订货点控制法交易动机预防动机投机动机股利相关论现金股利股票股利股票分割股票合并物流企业绩效评价绩效评价对象绩.1.4 物流企业与债务人之间的财务关系反映的是【D】A经营权与所有权关系 B投资与受资关系 C债务与债权关系 D债权与债务关系 1.5 物流企业与税务机关之间的财务关系反映的是【D】A经营权与所有权关系 B投资与受资关系 C债务与

23、债权关系 D依法纳税和依法征税关系物流企业财务管理案例思考 一、【案例思考】货币时间价值的概念及其产生 货币时间价值问题存在于我们日常生活中的每一个角落，我们经常会遇到这类问题，我们是花30万买一幢现房值呢，还是花27万买一年以后才能住进的期房值呢“我们假设想买一辆汽车，是花 20 万现金一次性购置值呢，还是每月支付 6 000 元，共付 4 年更合算呢“所有这些都告诉我们一个简单的道理，也就是金融的两大根本原理之一：货币是具有时间价值的，今天的一元钱比明天的一元钱值钱。则，货币时间价值到底是怎样产生的呢“刚刚那人将钱存入银行，银行为什么会多给 l0 元钱，是不是对那人没将钱拿去消费从而推迟消

24、费的耐心的一种补偿呢“在西方，大多数经济学家都认为货币时间价值是对货币所有者推迟消费的耐心应给予的报酬，如果是这样，我们大可以将钱放在家里不消费，等到以后再消费，这样也是推迟消费，而且比存银行更方便，因为钱在自己手上，想何时用就何时用，想怎样用就怎样用，这样的货币会增值吗“显然不会。他们所得出的概念只是说明了一些现象，并没有说明时间价值的本质。马克思经济学原理告诉了我们货币时间价值的产生实质。在马克思经济学原理中，马克思并没有用到“时间价值这个概念，但正是他提醒了所谓“时闯价值就是剩余价值。在兴旺的商品经济条件下，商品流通的变化形态是 GW G。企业首先将一笔资金 G投入生产，用于购置必要盼生

25、产资料、劳动力等必需的资源，生产出产品，然后将产品送到流通领域销售出去，最终获得一笔资金 G。在生产过程中，企业投入人力、物力、财力，它们在生产过程中被消耗并转换成产品价值的一局部。而且，工人除了创造了补偿其劳动消耗所必需的价值之外，还创造出了剩余价值，这局部价值使生产出的产品的价值(C+V+M)大于初投入的价值(C+V)，因此，销售产品所获得的资金 G大于投入资金 G，即原预付价值不仅在流通中保存下来，而且在流通中改变了自己，有了一个增值，即货币随着时间的推移有了一个增加的价值，这局部增加的价值是工人创造的剩余价值，即时间价值的真正来源是工人创造的剩余价值，它不可能由“时间创造，也不可能由“

26、耐心创造，只能由工人的劳动创造，如果没有工人的劳动，就算有一大笔资金也不会产生时间价值。这也告诉我们，货币如果闲置不用是没有时间价值的，只有当作资本投入生产和流通后才能增值，因为货币时词价值既然来源于工人创造的剩余价值，如果闲置不用，也就是企业未将资金投入生产，没有必要的生产资源，工人怎么可能创造剩余价值，那又怎么可能产生时间价值呢“由此可见，多出的十元钱是由于银行将其存款投入生产流通领域，在生产过程中所发生的增值即货币时间价值，并不是对耐心的补偿。在理解货币时间价值时，我们要注意两点：第一，货币时间价值是在没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率，如果社会上存在风险和通货膨胀，我们还

27、需将它们考虑进去。第二，不同时点单位货币的价值不等，不同时点的货币收支需换算到一样的时点上，才能进展比拟和有关计算。因此，我们不能简单地将不同时点的资金进展直接比拟，而应将它们换算到同一时点后再进展比拟。我们看一个例子，詹宁斯于 l986 年 1 月 1 日在一次汽车事故中死亡，享年 53 岁。他的家属起诉另一辆车的驾驶员行为上疏忽，他们要求赔偿的主要局部是，如果事故没有发生，詹宁斯先生作为一家航空公司飞行员所能得到收入的现值。如果詹宁斯先生在 1986 年工作，他的年工资收入是 85 000 美元，而航空公司飞行员的正常退休年龄是 60 岁，为准确计算詹宁斯先生失去的收入的现值，我们需要将几

28、件事考虑在：第一，在以后几年，詹宁斯的工资可能增加。第二，我们不能确信，如果事故没有发生，詹宁斯就一定能活到退休，或许可能由于其他原因而死亡。因此，到 l993年底退休时，詹宁斯失去的收入的贴现值是：PVWO+WO(1+g)(1 m1)理的原则企业价值最大化单利复利后付年金先付年金风险市场利率市场风险变现能办风险违约风险通货膨胀风险风险报酬额套算利率实际利率名义利率固定利率浮动利率官定利率筹资物流企业筹资的动机新建筹资动机扩筹资动机偿补偿性余额资本本钱个别资本本钱综合资本本钱长期借款的资本本钱营业杠杆财务杠杆联合杠杆系数最正确资本构造公司价值比拟法边际资本本钱资本构造每股收益无差异点部长期投资

29、现金流量现金净流量净现值部报酬率证券投资策略适中型投资组合策略营运资金营运资金管理时机本钱现金浮游量应收账款的时机本钱存货经济订货批量订货点控制法交易动机预防动机投机动机股利相关论现金股利股票股利股票分割股票合并物流企业绩效评价绩效评价对象绩.(1+R)+WO(1+g)(1 m2)(1+R)+WO(1+g)(1m1)(1+R)。其中，WO是他 l986 年的工资，g是工资增长的年百分率，(因此 WO(1+g)是他 l987 年的工资，WO(1+g)(1+g)是他 l988 年的工资等)，而 m1，m2，m7是他的死亡率，即他在 1987 年，l988 年1993 年由于其他原因而死亡的可能性。

30、死亡率资料可以从一样年龄和种族的男性死亡保险表中得到。至于 g，我们采用过去十年航空公司飞行员工资的平均增长率 8，对于利息率 R，我们采用政府债券的利率，在 1986年 大 约 是 9 ，则 詹 宁 斯 先 生 失 去 的 工 资 计 算 如 下 表：年 份|WO(1+g)|1-mt|l(1+R)|WO(1+g)(1-mt)(1+R)。1986|85 000|0.991|1.000|84 235。1987|91 800|0.990|0.917|83 339。1988|99 144|0.989|0.842|82.561。1989|107 096|0.988|0.772|81 686。1990|

31、115 642|0.987|0.708|80 810。1991|124 893|0.986|0.650|80 044。1992|134 884|0.985|0.596|79 185。1993|145 675|0.984|0.547|78 409。合计|一|一|一|650 269。由上表，我们可以得到用现值计算的失去的工资为 650 269 元美金，如果我们不考虑货币时间价值，不是计算收入的现值，而是直接计算失去的工资，则詹宁斯的家人所得到的赔偿额是85 000*7 595 000 元美金，远远小于 650 269 元美金。我们再来看一个案例：凯丰集团是一家专门从事机械产品研发与生产的企业集团。

32、2000 年 3月，该集团拟扩展业务，欲投资 6 000 万元研制生产*种型号的机床。企业有两套方案：第一套方案，设立甲、乙、丙三个独立核算的子公司，彼此间存在购销关系。甲生产的产品可作为乙的原材料，而乙生产的产品全部提供应丙。经调查预算，甲提供的原材料市场价格每单位 10 000元(此处一单位指生产一件最终产成品所需原材料数额)，乙以每件 15 000 元提供应丙，丙以 20 000 元价格向市场出售。预计甲为乙生产的每单位原材料会涉及 850 元进项税额，并预计年销售量为 l 000 台(以上价格均不含税)，则，甲每年应纳增值税额为 l0 000*1000 17850 1000850000

33、(元)，乙每年应纳增值税额为 15 000*1 000 1710 000 1000 17850 000(元)，丙每年应纳增值税额为 20 000 1 000*17 l5 000 1 000 17850 000(元)。由此，在第一套方案下，每年应纳增值税额是 850 000 32 550 000(元)。第二套方案，设立一综合性公司，设甲、乙、丙三个部门，基于上述市场调查，可求出该企业大致每年应纳增值税额为 20 000*1 000*17 850 1 000 2 550 000(元)，其数额和上套方案一样，看似效果一样，其实不然，因为货币存在时间价值，所以，凯丰集团应选择第二套方案。在第一套方案中

34、，甲生产的原材料，在一定的时间会出售给乙，这时要缴纳一定数量的增值税和企业所得税，而采取第二套方案，则这笔业务由企业甲部门转向乙部门时，不用缴纳企业所得税和增值税，当然这笔款尽管要缴，而且数额也不会变化，但是根据货币时间价值原理，今天的一无钱比明天的一元钱更值钱，所以这局部迟缴的税款的价值小于早缴的税款，而且推迟纳税时间，相对于资金较紧的企业来说更是如此。为说明这个问题，这里假定两种情况，第一种是每年缴纳 l00 元税款，缴三年，年利率是10，第二种是在第三年一次性缴纳 300 元。按第一种，相当于第三年一次性缴纳：100*(1+10)+100(1+10)+100*(1十 10)331(元)，

35、显然比 300 元多。由此可得，当然是第三年一次性缴纳好。同理，凯丰集团在考虑了货币时间价值后，当然会选择第二套方案。由上面的案例，我们可以清楚地看到，货币时间价值是一个重要的经济概念，不管是涉及个人投资决策，还是涉及企业的投资决策，都将会产生重要的影响。我们要时刻谨记，在进展投资决策时，一定要考虑到货币时间价值的影响，重视货币时间价值，做科学的投资决策。对于个人投资来说，我们要掌握货币时间价值的计算方法，也就是将不周时点的资金换算到一样时点上的方法，搞清楚资金到底处在何时点上，在日常生活中多考虑时间价值的影响就差不多了。对我们企业来说，企业应有一批专业的财务管理人员，还应有一批效率高、能力强

36、的市场调查人员，收集决策所需的资料，以便决策人员进展周密的市场分析和全面的可行性论证，保证决策的平安性和科学性。企业应对投资权限加以控制，严格审批权限，要求职能部门按程序工作，在严密科学论证的根底上进展严格审查，制约乱投资行为，提高投资的可靠性、效益性。企业还必须建立相理的原则企业价值最大化单利复利后付年金先付年金风险市场利率市场风险变现能办风险违约风险通货膨胀风险风险报酬额套算利率实际利率名义利率固定利率浮动利率官定利率筹资物流企业筹资的动机新建筹资动机扩筹资动机偿补偿性余额资本本钱个别资本本钱综合资本本钱长期借款的资本本钱营业杠杆财务杠杆联合杠杆系数最正确资本构造公司价值比拟法边际资本本钱

37、资本构造每股收益无差异点部长期投资现金流量现金净流量净现值部报酬率证券投资策略适中型投资组合策略营运资金营运资金管理时机本钱现金浮游量应收账款的时机本钱存货经济订货批量订货点控制法交易动机预防动机投机动机股利相关论现金股利股票股利股票分割股票合并物流企业绩效评价绩效评价对象绩.关制度保证其投资决策的贯彻实施，对投资进展规管理。职工的作用也不可无视。除此之外，企业还需在决策实施后，跟踪实施结果，及时根据市场的变化进展新的决策。当然，企业的投资决策不能只考虑到货币时间价值，还有工程自身的哼些因素以及政府的政策等因素，这些都要有相应的考虑。【目的】通过本案例的学习，了解货币时间价值的含义及在投资和再

38、投资过程中由于时间因素而形成的价值差额。物流企业财务管理填空题 1.1 根底性效劳功能主要包括(运输)和(仓储)，这是物流企业的根本功能。1.2(仓储管理)是对仓摩物资的出入库、装卸等作业活动进展的管理活动以及对库物料进展妥善保管的相关活动。1.3 物流企业的(增值效劳)功能在我国尚处于开展完善阶段。1.4(企业财务活动)是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。1.5 从整体上看，物流企业主要可以从两方面筹资并形成两种性质的资金来源：一是(企业的权益资本)；二是(企业的负债资本)。1.6 广义的投资活动包括(对投资)和(对外投资)。物流企业财务管理模拟试卷(一)一、单项选择题(本大题共 15

39、 小题，每题 1 分。共 15 分)在每题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号。错选、多项选择或未选均无分。1我国物流企业收益的【A】来自根底性效劳。A85B60C75D90 2物流企业是以物流为主体功能，同时伴随有商流、信息流和资金流，以下不属于其主要功能的是【B】A根底性效劳功能 B投资效劳功能 C增值效劳功能 D物流信息效劳功能 3资金融通的场所是【D】A股票市场 B期货市场 C黄金市场 D金融市场 4以下选项中，同货币资金持有量成正比例关系的是【A】A时机本钱 B转换本钱 C短缺本钱 D管理费用 5在讲述平衡原则时曾提到，财务管理应努力保持资金收支上的

40、动态平衡，实现收支相抵，略有结余，这里的略有结余就是【B】A 收支平衡原则 B 留有弹性 C 收益与风险均衡原则 D 货币时间价值原则 6现在(年初)的 1000 元钱，年利率为 10，第 3 年年末的复利终值为【C】A769.23 元B1330 元 C1331 元 D769.2 元 模拟试题(二)模拟试题(三)模拟试题(四)模拟试题(五)模拟试题(六)物流企业财务管理考点串讲 第一章物流企业财务管理总论 理的原则企业价值最大化单利复利后付年金先付年金风险市场利率市场风险变现能办风险违约风险通货膨胀风险风险报酬额套算利率实际利率名义利率固定利率浮动利率官定利率筹资物流企业筹资的动机新建筹资动机

41、扩筹资动机偿补偿性余额资本本钱个别资本本钱综合资本本钱长期借款的资本本钱营业杠杆财务杠杆联合杠杆系数最正确资本构造公司价值比拟法边际资本本钱资本构造每股收益无差异点部长期投资现金流量现金净流量净现值部报酬率证券投资策略适中型投资组合策略营运资金营运资金管理时机本钱现金浮游量应收账款的时机本钱存货经济订货批量订货点控制法交易动机预防动机投机动机股利相关论现金股利股票股利股票分割股票合并物流企业绩效评价绩效评价对象绩.一、本章重点 财务管理的概念；财务管理的目标以及利润最大化目标、每股利润最大化目标、股东财富最大化目标的主要缺点；财务管理的环境；财务管理的原则。1财务管理的概念 财务管理是指根据财

42、经法规制度，运用特定的量化分析方法，组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。财务活动包括筹资活动、投资活动、资金运营活动和利润分配活动。财务关系，是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面所发生的经济利益关系。企业的财务关系可概括为：企业与投资者之间的财务关系；企业与被投资者之间的财务关系；企业与债权人之间的财务关系；企业与债务人之间的财务关系；企业部各单位之间的财务关系；企业与职工之间的财务关系；企业与税务机关之间的财务关系。2财务管理的目标 从根本上讲，企业的财务管理目标就是围绕企业生产经营的根本目的，适应市场经济环境，在资本保值的根底上实现价值创造，从而取得最大收益。从历史开展来

43、看，财务管理整体目标有利润最大化、权益资本利润率或每股利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化等根本观点。(1)利润最大化目标存在如下缺点：没有考虑货币的时间价值，没有考虑利润实现的时间。没有考虑到预期收益的风险或不确定性，企业往往会为了追求不适当的高额利润而冒险，不利于企业的持续、稳定开展。没有反映所得利润同投入资本额之间的比例关系。如果片面强调利润额的增加，有可能使企业产生追求短期利益的行为。导致企业只顾实现目前的短期利润最大化，而无视了企业的长远开展。(2)每股利润最大化目标存在以下缺点：仍然没有考虑货币的时间价值，即没有考虑企业实现利润的时间性。仍然没有考虑获得利润时所承当的风险。仍

44、然不能防止追求短期利益的行为。(3)股东财富最大化目标存在如下缺点：适用围有限，只适用于上市公司，而对于非上市公司来说，股东财富无法通过股票价格来表现，只能通过资产评估或其他方法取得的近似数据来表达。股东财富最大化在很大程度上不属于管理当局可控围之，财务人员的行为不能有效地影响股东财富。它仅仅反映了企业所有者的利益和要求，而对企业其他关系人的利益重视不够，可能导致企业所有者与其他关系人的矛盾，不利于企业的开展。3财务管理环境 财务管理环境又称理财环境，是指对企业财务活动产生影响的企业外部条件。财务管理环境涉及的围很广，其中最主要的是金融市场环境、法律环境和经济环境。4财务管理的原则 财务管理的

45、原则，也称为理财原则，是指人们对财务管理活动共同的、理性的认识，它是从企业理财实践中抽象出来并在实践中得到证实的行为规。财务管理的原则主要有资金优化配置原则、收支平衡原则、弹性原则、收益与风险均衡原则和货币时间价值原则。资金优化配置原则是指通过资金活动的组织和调节使各项物质资源具有最优的比例关系，从而保证企业持续、高效地经营；收支平衡原则是指资金的收支在数量上和时间上到达动态的协调平衡；弹性原则是指财务管理实践中，在编制所有的财务预算、制定相关的财务决策时，都要力争在准确和节约的同时留有一定合理的伸缩余地，以适应意外情况的发生；收益与风险均衡原则是指企业必须对每一项财务活动进展收益和平安性分析

46、，按照收益与风险适当均衡的要求来决定理的原则企业价值最大化单利复利后付年金先付年金风险市场利率市场风险变现能办风险违约风险通货膨胀风险风险报酬额套算利率实际利率名义利率固定利率浮动利率官定利率筹资物流企业筹资的动机新建筹资动机扩筹资动机偿补偿性余额资本本钱个别资本本钱综合资本本钱长期借款的资本本钱营业杠杆财务杠杆联合杠杆系数最正确资本构造公司价值比拟法边际资本本钱资本构造每股收益无差异点部长期投资现金流量现金净流量净现值部报酬率证券投资策略适中型投资组合策略营运资金营运资金管理时机本钱现金浮游量应收账款的时机本钱存货经济订货批量订货点控制法交易动机预防动机投机动机股利相关论现金股利股票股利股票

47、分割股票合并物流企业绩效评价绩效评价对象绩.采取何种行动方案，在实践中趋利避害，提高效益；货币时间价值原则是指在进展财务计量时要充分考虑货币的时间价值因素。二、本章难点 1财务管理是物流企业的主要功能之一 2财务管理总体目标的具体容 (1)利润最大化。(2)每股利润最大化。(3)股东财富最大化。(4)企业价值最大化。3影响企业财务管理的宏观经济因素 (1)经济周期。(2)通货膨胀。(3)汇率变化。(4)政府的经济政策。物流企业财务管理计算题 理的原则企业价值最大化单利复利后付年金先付年金风险市场利率市场风险变现能办风险违约风险通货膨胀风险风险报酬额套算利率实际利率名义利率固定利率浮动利率官定利率筹资物流企业筹资的动机新建筹资动机扩筹资动机偿补偿性余额资本本钱个别资本本钱综合资本本钱长期借款的资本本钱营业杠杆财务杠杆联合杠杆系数最正确资本构造公司价值比拟法边际资本本钱资本构造每股收益无差异点部长期投资现金流量现金净流量净现值部报酬率证券投资策略适中型投资组合策略营运资金营运资金管理时机本钱现金浮游量应收账款的时机本钱存货经济订货批量订货点控制法交易动机预防动机投机动机股利相关论现金股利股票股利股票分割股票合并物流企业绩效评价绩效评价对象绩