2023年-财务分析常用指标参考标准.docx
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1、财务分析常用指标1、变现能力比率变现能力是企业产生现金的能力,它取决于可以在近期转变 为现金的流动资产的多少。(1)流动比率公式:流动比率=流动资产合计/流动负债合计标准值:2意义:体现企业的偿还短期债务的能力。流动资产越多, 短期债务越少,则流动比率越大,企业的短期偿债能力越强。分析提示:低于正常值,企业的短期偿债风险较大。一 般情况下,营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的 周转速度是影响流动比率的主要因素。(2)速动比率公式:速动比率二(流动资产合计-存货)/流动负债合 计保守速动比率=0. 8 (货币资金+短期投资+应收票据+应 收账款净额)/流动负债企业设置的标准值:1意义:比流
2、动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。 因为流动资产中,尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货, 因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比,以衡量企业的 企业的资产的多少、资产的结构、经营管理水平有着密切的 关系。影响资产净利率高低的原因有:产品的价格、单位产 品成本的高低、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大 小。可以结合杜邦财务分析体系来分析经营中存在的问题。(4)净资产收益率(权益报酬率)公式:净资产收益率=净利润/ (期初所有者权益合 计+期末所有者权益合计)/2*100%企业设置的标准值:0.08意义:净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率, 也叫净值报酬率或权益报酬率,具有很强
3、的综合性。是最重 要的财务比率。分析提示:杜邦分析体系可以将这一指标分解成相联系 的多种因素,进一步剖析影响所有者权益报酬的各个方面。 如资产周转率、销售利润率、权益乘数。另外,在使用该指 标时,还应结合对“应收账款”、“其他应收款”、“待 摊费用”进行分析。5、现金流量分析现金流量表的主要作用是:第一,提供本企业现金流量 的实际情况;第二,有助于评价本期收益质量,第三,有助 于评价企业的财务弹性,第四,有助于评价企业的流动性; 第五,用于预测企业未来的现金流量。流动性分析流动性分析是将资产迅速转变为现金的能力。(1)现金到期债务比公式:现金到期债务比二经营活动现金净流量/本期到期的债务本期到
4、期债务=一年内到期的长期负债+应付票据企业设置的标准值:1.5意义:以经营活动的现金净流量与本期到期的债务比较, 可以体现企业的偿还到期债务的能力。分析提示:企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外, 一般应当是经营活动的现金流入才能还债。(2)现金流动负债比公式:现金流动负债比二年经营活动现金净流量 / 期末流动负债企业设置的标准值:0.5意义:反映经营活动产生的现金对流动负债的保障程度。分析提示:企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外, 一般应当是经营活动的现金流入才能还债。(3)现金债务总额比公式:现金流动负债比二经营活动现金净流量/ 期末负 债总额企业设置的标准值:0. 25意义:企业能
5、够用来偿还债务的除借新债还旧债外, 般应当是经营活动的现金流入才能还债。分析提示:计算结果要与过去比较,与同业比较才能确 定高与低。这个比率越高,企业承担债务的能力越强。这个 比率同时也体现企业的最大付息能力。获取现金的能力(1) 销售现金比率公式:销售现金比率=经营活动现金净流量 / 销售额企业设置的标准值:0.2意义:反映每元销售得到的净现金流入量,其值越大越 好。分析提示:计算结果要与过去比,与同业比才能确定高 与低。这个比率越高,企业的收入质量越好,资金利用效果 越好。(2)每股营业现金流量公式:每股营业现金流量二经营活动现金净流量/普 通股股数普通股股数由企业根据实际股数填列。企业设
6、置的标准值:根据实际情况而定意义:反映每股经营所得到的净现金,其值越大越好。分析提示:该指标反映企业最大分派现金股利的能力。 超过此限,就要借款分红。(3)全部资产现金回收率公式:全部资产现金回收率=经营活动现金净流量/期末资产总额企业设置的标准值:0.06意义:说明企业资产产生现金的能力,其值越大越好。 分析提示:把上述指标求倒数,则可以分析,全部资产用经 营活动现金回收,需要的期间长短。因此,这个指标体现了 企业资产回收的含义。回收期越短,说明资产获现能力越强。 财务弹性分析(1) 现金满足投资比率公式:现金满足投资比率二近五年累计经营活动现金净 流量/同期内的资本支出、存货增加、现金股利
7、之和。企业设置的标准值:0.8取数方法:近五年累计经营活动现金净流量应指前五年 的经营活动现金净流量之和;同期内的资本支出、存货增加、 现金股利之和也从现金流量表相关栏目取数,均取近五年的 平均数;资本支出,从购建固定资产、无形资产和其他长期资产 所支付的现金项目中取数;存货增加,从现金流量表附表中 取数。取存货的减少栏的相反数即存货的增加;现金股利, 从现金流量表的主表中,分配利润或股利所支付的现金项目 取数。如果实行新的企业会计制度,该项目为分配股利、利 润或偿付利息所支付的现金,则取数方式为:主表分配股利、 利润或偿付利息所支付的现金项目减去附表中财务费用。意义:说明企业经营产生的现金满
8、足资本支出、存货增 加和发放现金股利的能力,其值越大越好。比率越大,资金 自给率越高。分析提示:达到1,说明企业可以用经营获取的现金满 足企业扩充所需资金;若小于1,则说明企业部分资金要靠 外部融资来补充。(2)现金股利保障倍数公式:现金股利保障倍数=每股营业现金流量 / 每股 现金股利二经营活动现金净流 量/现金股利企业设置的标准值:2意义:该比率越大,说明支付现金股利的能力越强,其 值越大越好。分析提示:分析结果可以与同业比较,与企业过去比较。(3)营运指数公式:营运指数二经营活动现金净流量/经营应得现 金其中:经营所得现金二经营活动净收益+非付现费用二净利润-投资收益-营业外收入+ 营业
9、外支出 + 本期提取的折旧+无形资产摊销 + 待摊费用摊销 + 递延资产摊销 企业设置的标准值:0.9意义:分析会计收益和现金净流量的比例关系,评价收益质 篁。分析提示:接近1,说明企业可以用经营获取的现金与其应 获现金相当,收益质量高;若小于1,则说明企业的收益质 量不够好。二、评价指标企业效绩评价指标由反映企业财务效益状 况、资产营运状况、偿债能力状况和发展能力状况四方面内 容的基本指标、修正指标和评议指标三个层次共28项指标 构成。(一)基本指标 基本指标是评价企业效绩的核心指 标,由反映四部分评价内容的8项计量指标构成,用以形成 企业效绩评价的初步结论。1 .财务效益状况:(I)净资产
10、收益率=(净利润/平均净资产)X100%(2)总资产报酬率=(息税前利润总额/平均资产总 额)X100%2 .资产营运状况:(1)总资产周转率(次)=主营业务收入净额/平均 资产总额(2)流动资产周转率(次)=主营业务收入净额 /平均流动资产总额3、偿债能力状况:(1)资产负债率=(负债总额/资产总额)X100%(2)已获利息倍数=息税前利润总额/利息支出4.发展能力状况:(1)销售(营业)增长率=(本年主营业务收入增长 额/上年主营业务收入总额)X100%(2)资本积累率=(本年所有者权益增长额/年初所 有者权益)X100%(二)修正指标修正指标用以对基本指标形成的财务效 益状况、资产营运状
11、况、偿债能力状况、发展能力状况的初 步评价结果进行修正,以产生较为全面、准确的企业效绩基 本评价结果,具体由12项计量指标构成。1 .财务效益状况:(1)资本保值增值率=(扣除客观因素后的年末所有 者权益/年初所有者权益)X100%(2)主营业务利润率=(主营业务利润/主营业务收 入净额)X100%(3)盈余现金保障倍数=经营现金净流量/净利润(4)成本费用利涧率=(利润总额/成本费用总额)X100%2 .资产营运状况:(1)存货周转率(次)=主营业务成本/存货平均余(2)应收账款周转率(次)=主营业务收入净额 /应收账款平均余额(3)不良资产比率=(年末不良资产总额/年末 资产总额)X100
12、%3 .偿债能力状况:(1)现金流动负债比率=(经营现金净流量/流动负 债)X100%(2)速动比率=(速动资产/流动负债)X100%4 .发展能力状况:(1)三年资本平均增长率=(年末所有者权益总额/ 三年前年末所有者权益总额)1/3 1X100%(2)三年销售平均增长率=(当年主营业务收入总额 /三年前主营业务收入总额)1/3 1义100%(3)技术投入比率=(当年技术转让费支出与研发投入/主营业务收入净额)X100%(三)评议指标评议指标是用于对基本指标和修正指标 评价形成的评价结果进行定性分析验证,以进一步修正定量 评价结果,使企业效绩评价结论更加全面、准确。评议指标 主要由以下8项非
13、计量指标构成。1 .经营者基本素质;2 .产品市场占有能力(服务满意度);3 .基础管理水平;4 .发展创新能力;5 .经营发展战略;6 .在岗员工素质;7 .技术装备更新水平(服务硬环境);8 .综合社会贡献对于商贸和服务等企业因经营性 短期偿债能力。分析提示:低于1的速动比率通常被认为是短期偿债能 力偏低。影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变 现能力,账面上的应收账款不一定都能变现,也不一定非常 可靠。变现能力分析:(1)增加变现能力的因素:可以动用的银行贷款指标; 准备很快变现的长期资产;偿债能力的声誉。(2)减弱变现能力的因素:未作记录的或有负债;担 保责任引起的或有负债。2、
14、资产管理比率(1)存货周转率公式: 存货周转率二产品销售成本/ (期初存货+ 期末存货)/2标准值:3意义:存货的周转率是存货周转速度的主要指标。提高 存货周转率,缩短营业周期,可以提高企业的变现能力。分析提示:存货周转速度反映存货管理水平,存货周转 率越高,存货的占用水平越低,流动性越强,存货转换为现 金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力, 也是整个企业管理的重要内容。(2)存货周转天数质不同,在运用评议指标时,可以用括弧内的指标替代。三、指标权数企业效绩评价实行百分制,指标权数采取 专家意见法-特尔菲法确定。其中:计量指标权重为80%, 非计量指标(评议指标)权重为20%,
15、在实际操作过程中, 为了计算方便,三层次指标权数均先分别按百分制设定,然 后按权重还原。(一)基本指标权数100指标1 .财务效益状况 38(D净资产收益率25(2)总资产报酬率132 .资产营运状况18(1)总资产周转率9(2)流动资产周转率93 .偿债能力状况20(I)资产负债率12(2)已获利息倍数84 .发展能力状况24(I)销售(营业)增长率12(2)资本积累率12(二)修正指标权数100指标1 .财务效益状况 38(1)资本保值增值率12(2)主营业务利涧率8(3)盈余现金保障倍数8(4)成本费用利润率102 .资产营运状况 18(1)存货周转率5(2)应收账款周转率5(3)不良资
16、产比率83 .偿债能力状况20(1)现金流动负债比率10(2)速动比率104 .发展能力状况24(2)三年销售平均增长率8(3)技术投入比率7(三)评议指标权数100指标1 .经营者基本素质182 .产品市场占有能力(服务满意度)163 .基础管理水平124 .发展创新能力145 .经营发展战略126 .在岗员工素质107 .技术装备更新水平10(服务硬环境)8 .综合社会贡献8四、评价标准评价标准是实施企业效绩评价的参照系。评价标准包括 计量指标评价标准和评议指标(非计量指标)评价参考标准 两类。(一)计量指标评价标准计量指标评价标准是基本指标和修正指标评价的依据; 由标准值和标准系数构成。
17、1 .计量指标全国评价标准值由国家财政主管部门根据 全国企业会计报表数据资料及有关统计信息,在剔除有关企 业不合理数据的基础上,结合国民经济近期发展水平;运用 移动加权平均等数理统计方法统一制定。(1)根据国民经济行业分类与代码和企业规模 划分标准等国家标准,按照行业重要程度和样本数量,企 业效绩评价计量指标评价标准值划分为四个层次约150个行 业,在各行业全行业标准值下又划分为大型、中型、小型三 种规模。具体见企业效绩评价行业基本分类。(2)为了提高评价计分的准确性,每个计量指标评价 标准值划分为五个水平档次,分别为优(A)、良(B)、中(C)、 低(D)、差(E)o具体详见企业效绩评价标准
18、值。2 .标准系数是评价标准值所对应的水平系数,反映了评 价指标实际值对应评价标准值所达到的水平档次。与优(A)、 良(B)、中(C)、低(D)、差(E)五档评价标准值相对应 的标准系数分别为1.0、0.8、0.6、0.4、0.2,差(E)以下 为0.(二)评议指标参考标准评议指标参考标准以国家的有 关经济政策、法律法规、制度等为基础,结合我国国情和企 业管理经验,按照重要性原则具体制定。每个评议指标参考 标准分为优(A)、良(B)、中(C)、低(D)、差(E)五个 等级。每个等级对应的等级参数分别为1.0、0.8、0.6、0.4、0. 2.每个等级的具体含义详见企业效绩评价评议指标参考 标准
19、。(三)评价标准的选用正确选用评价标准是公正评价企 业经营效绩的前提。评价标准的选用按以下要求执行。1 .计量指标评价标准的选用(1) 一般企业计量指标评价标准值的选用程序是: 首先,根据企业经营领域对照企业效绩评价行业基本分类, 自下而上逐层遴选被评价企业适用的行业标准值;然后根据 被评价企业的规模,在已确定的行业中选择不同规模的评价 标准值。(2)集团型企业计量指标评价标准值的选用分两种情 况:一是主业突出的集团型企业原则上采用其主业所在行业 的标准值。二是多业经营、主业不突出的集团型企业,可对 照企业效绩评价行业基本分类,采用基本可以覆盖其多种经 营业务的上一层次的评价标准值;或者根据其
20、下属企业所属 行业,分别选取相关行业标准值进行评价,然后按照各下属 企业销售收入占被评价企业全部销售收入的比重,加权形成 集团评价得分。(3)如果被评价企业所在行业因样本原因没有统一的 评价标准,或按以上方法仍无法确定被评价企业评价标准 值,则在征得评价组织机构同意后,直接选用国民经济十大 门类标准或全国标准。2 .评议指标评价参考标准的选用评议指标参考标准具 有行业普遍性和一般性,除区分工业和商业(服务业)夕卜, 没有更细的行业划分。在进行评议时,要根据不同行业的经 营特点,灵活把握个别评议指标的参考标准。对于评议标准 没有列示,但对被评价企业经营效绩产生重要影响的因素, 在评议时也应予以充
21、分考虑。五、评价计分方法企业效绩评价的主要计分方法是功效 系数法,用于计量指标的评价计分;辅助计分方法是综合分 析判断法,用于评议指标的评价计分。根据评价指标体系的 三层次结构,企业效绩评价的计分方法分为基本指标计分方 法、修正指标计分方法、评议指标计分方法和定量与定性结 合计分方法。(一)基本指标计分方法基本指标计分方法是指运用企 业效绩评价基本指标,将指标实际值对照相应评价标准值,计算各项指标实际得分。计算公式为:基本指标总得分=单项基本指标得分单项基本指标 得分=本档基础分+调整分本档基础分=指标权数X本档 标准系数调整分=(实际值一本档标准值)/ (上档标准 值一本档标准值)x (上档
22、基础分一本档基础分)上档基础分=指标权数X上档标准系数对有关指标的 分母为零或为负数时,作如下具体处理规定:1 .对于净资产收益率、资本积累率指标,当分母为。或 小于0时,该指标得0分。2 .对于已获利息倍数指标,当分母为0时,则按以下两 种情况处理:(1)如果利润总额大于0,则指标得满分;(2)如果利涧总额小于或等于0,则指标得0分。在每一部分指标评价分数计算出来后,要计算该部分指 标的分析系数。分析系数是指企业财务效益、资产营运、偿债能力、发展能力四部分评价内容各自的评价分数与该部分 权数的比率。基本指标分析系数的计算公式为:某部分基本指标分析系数=该部分指标得分/该部分 权数(二)修正指
23、标计分方法修正指标计分方法是在基本 指标计分结果的基础上,运用修正指标对企业效绩基本指标 计分结果作进一步调整。修正指标的计分方法仍运用功效系 数法原理,以各部分基本指标的评价得分为基础,计算各部 分的综合修正系数,再据此计算出修正指标分数。计算公式 为:修正后总得分=z四部分修正后得分各部分修正后得 分=该部分基本指标分数X该部分综合修正系数综合修正 系数=工该部分各指标加权修正系数某指标加权修正系数 =(修正指标权数/该部分权数)X该指标单项修正系数某 指标单项修正系数= 1.0+ (本档标准系数十功效系数X0. 2 一该部分基本指标分析系数)功效系数=(指标实际值一本档标准值)/ (上档
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