现代冷链物流及低温储藏建设项目财务评价方案.docx

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1、现代冷链物流及低温储藏建设项目财务评价方案1.1评价依据（1）本项目财务评价根据建设项目经济评价方法与 参数（第三版）及现行的财税制度编制。（2）项目计算期按15年计，其中建设期为1年，运营 期为14年。（3）投产后第一年达产80%,第二年达产100%,生产 期14年。（4）项目基准收益率为12%。1.2费用与效益分析L2.1总成本费用估算（1）产品成本中原材料、燃料、动力价格（不含税价） 均按现行市场价计算.（2）工资福利费，本项目新增劳动定员120人，其中: 工人88人，技术人员27人，管理人员5人。工资标准为生 产工人年均按16000元/年，管理人员和高级技术人员年均按 35000元/年

2、，技术人员年均按30000元/年计算；福利按 工资标准的15%计算。（3）固定资产折旧，土建按20年平均折旧率计算，设备按15年平均折旧率计算，残值率取5%。(4)修理费取固定资产原值3%。(5)其他费用：是在制造费用、管理费用及营销费用 中扣除工资福利费、折旧费、摊销费修理费后的费用。(6)经估算本项目运营期年均总成本为1697万元，经 营成本为1256万元。详见附表：总成本费用估算表1.1.2 收入与税金收入项目建成之后，项目年平均收入4001万元。详见附表：经营收入及税金估算表。税金及附加项目增值税税率为17%o城市建设维护费为营业税的 7%,教育附加费为营业税的3%。税金及附加经计算为

3、50万元，增值税516万元。详见附表：收入与税金估算表。1.1.3 利润及分配所得税按25%计，税后利润提留法定盈余公积金按15% 计。计算营业期内年平均利润总额2254万元，年平均税后 利润1693万元。项目总投资收益率为28.56%。详见附表：利润与利润分配表。1.3 财务分析1.3.1 盈利能力分析(1)融资前分析本项目编制了项目投资财务现金流量表，由该表可得出 各项融资前盈利能力分析指标如下：融资前盈利能力分析指标序号指标名称单位指标备注1全部投资内部收 益率%32.6所得税、乙 刖2全部投资投资回收期年4.1所得税刖3全部投资财务净 现值万元8816所得税、乙 刖4全部投资内部收 益

4、率%25.5所得税 后5全部投资投资回 收期年4.9所得税后6全部投资财务净万元5550所得税现值后由上表看出：FIRRIc,表明项目的盈利性能够满足要 求，财务效益可以被接受。FNPV0,表明项目的盈利能力 超过了设定折现率所要求的盈利水平。项目方案设计合理， 基本面良好，项目相关方面可据此做出投资决策。详见附表：项目投资现金流量表（全部资金）。（2）融资后分析根据拟定的融资方案，编制项目资本金现金流量表，计 算融资后盈利能力分析指标如下：融资后盈利能力分析指标序号指标名称单位指标备注1项目资本金内部收益率%1042资本金净利润率%25.5资本金现金流量分析表明，FIRRIc,表明项目资本金

5、 盈利性能够满足要求，财务效益可以被接受。FNPV0,表 明项目投资者的盈利能力超过了设定折现率所要求的盈利 水平。从项目权益投资者角度考察，设定的融资方案可被接 受。详见附表：项目资本金现金流量表。1.3.2 财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可看出，计算期内各年经营活 动现金流入均大于现金流出。从经营活动、投资活动和筹资 活动全部净现金流量看，计算期内各年现金流入均大于流 出，计算期内累计盈余资金22758万元。因此，项目具备生 存能力。1.3.3 偿债能力分析本项目在计算期内各年负债水平，可以在资产负债表中 得到说明。项目实施后，运营期间企业财务状况良好，利用债务资 金进行生产经营活

6、动的能力较强，债权人风险较低。详见附表：资产负债表。1.4 不确定性分析1.4.1 盈亏平衡分析盈亏平衡分析是通过盈亏平衡点（BEP）,分析该项目对 市场需求变化适应能力以及分析项目可以承受多大的风险 而不至于发生亏损的一种方法。营业能力的盈亏平衡为： BEP二固定成本/ （销售收入一税金一可变成本）xlOO% o经计算，项目运营期年均BEP=34%,项目即可保本。敏感性分析考虑到决策过程中的投资、成本等诸多变量在项目实施 以后，可能因某种原因而出现一定的偏差，敏感性分析就是 要对这些不确定因素予以充分的估计，分析其对项目经济效 益的影响，以便为项目最终决策提供依据。现将：营业收入、 经营成本

7、、建设投资等因素发生变化时对本项目的财务评价 指标进行系统计算。计算结果见敏感性分析表。敏感性分析表不确定因素不确定因素变 化率内部收益率 (%)敏感系数基本方案25.50%经营收入10%30.60%2.00-10%20.10%2.125%28.10%2.04-5%22.80%2.12经营成本10%23.80%0.67-10%27.10%0.635%24.60%0.71-5%26.30%0.63建设投资10%23.00%0.98-10%28.40%1.145.00%24.20%1.02-5%26.30%0.63计算结果表明，最敏感的因素是收入，建议企业关注收 入量走势，并采取相应措施，以防止风险因素给项目投资效 益造成不利影响。1.5财务评价结论本项目所得税后全部投资财务内部收益率为25.5%,大 于基准收益率12%；财务净现值为5550万元；项目盈亏平 衡点34%。以上评价结果：财务效益可接受，且具有较强的 抗风险的能力。