2023年-财务经理人的职业素养.docx

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1、取业经理人财务素系一明业经理的财务原理导言本书介绍的是职业经理人财务素养训练一一非财务人员的财务管理。本课程的基本定位是基于以下两点考虑：第一，本课程面对的是没有财务专业背景的各级管理人员，因此这个课程的学习将从零 开始起步。第二，课程的设计目标是为职业经理人设计的，而非职业会计人。职业经理人和职业会 计人的区别在于：对于财务信息，职业经理人关注更多的是其理解和使用，而非这些财务信 息的加工和收集过程。这两点是本课程的基本定位。本课程的内容安排，可以概括为一个中心、四个方面，共分16讲。一个中心是指课程 以企业财务会计报告为中心。围绕这个中心，主要突出四个方面的内容：1 .正确解读企业财务信息

2、，学习如何阅读企业财务报告。2 .真实感知企业的财务状况，学习如何评价企业的财务状况。3 .认真倾听注册会计师意见，学习如何阅读审计报告。4 .带头执行会计法，了解要承担的会计法律责任。第1讲会计是企业的语言【本讲重点】反映企业经济状况的两组会计语言词汇四个层次的会计语言规则财务会计报告的组成会计语言要素会计工作主要是把企业杂乱的会计数据归纳整理，加工编制成有用的财务信息系统。学习会计语言，首先要对会计语言要素有一个基本的理解。对于什么是会计，社会各界， 包括企业家们的理解是不一样的，甚至职业会计人也有不同的理解。例如，有人说会计是管无形资产实收资本递延资产资本公积其他资产盈余公积未分配利润所

3、有者权益合计资产总计负债及所有者权益合计报告式表格报告式的资产负债表，它的特点是把资产负债和所有者权益改成上下排列，即首先列示 企业的所有资产，其次列示企业的所有负债，然后列示企业的股东权益。由于上下排列类似 于领导的报告，所以称为报告式的资产负债表。虽然制度上的参考格式是账户式资产负债表，可是现实生活中所见到、所使用的一般都 是报告式的资产负债表。因为现在手工编制报表的比较少，一般都是用计算机打印报表，使 用的纸型一般都是A4纸型，如果用账户式的资产负债表，不仅字小，而且很难看。而使用 报告式的表格，不仅字比较清晰，而且格式也比较美观。表2-2报告式表格资产流动资产长期投资 固定资产 无形资

4、产递延资产 其他资产资产合计流动负债 长期负债 负债总计实收资本 资本公积盈余公积 未分配利润 所有者权益合计XXXXXXXXXXXXXXXXXX负债XXXXXX所有者权益XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX资产负债表的内容资产1 .流动资产流动资产是指可以在1年内或者超过1年的一个营业周期内变现或者耗用的资产。在1 年内能够变现，是指一般而言，现实生活中可能经常会出现一些非正常情况。列在流动 资产下的项目主要有如下几个方面：（1）货币资金反映企业库存现金、银行结算户存款、外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款、信用 卡存款、信用保证金存款等的合计数，合称货币资金。（2）短期投资企业在证券

5、市场上买股票,买债券，但持有时间不准备超过1年的投资，也是流动资产。（3）应收账款即企业因销售商品、产品和提供劳务等而应向购买单位收取的各种款项。在正常情况 下，这种账款在1年内应该能够收回，所以也是流动资产。（4）预付款即企业预付给供应单位的款项，它也是属于流动资产。（5）存货存货是指企业在生产经营过程中为销售或耗用而储存的各种有形资产，包括各种原材料、 包装物、低值易耗品、委托加工材料、产成品、库存商品等。一般来说，这些商品在1年内 企业要么把它卖掉变成钱，要么把它消耗掉，然后再变成钱，也属于流动资产。【自检】请你在下面属于货币资金的选项后划“J”：银行结算户存款库存现金商业承兑汇票外国存

6、款银行汇票存款银行承兑汇票银行本票存款信用卡存款应收账款信用保证金存款见参考答案2-12 .长期投资会计上通常是以1年为单位，1年以内的就叫短期，1年以上的就叫长期，这是会计上 的一个基本划分。长期投资强调的是一个对外投资的问题，如果投资出去以后投资企业成为 被投资单位的股东，这样的投资一般叫股权投资。企业买股票，如果所持有的股票准备超过 1年，或者长期持有的话，这个投资也是长期股权投资。企业购买债券以后，企业和对方仍然是一种债权债务关系。就是把钱借给对方，对方付 给一定的利息。这种投资企业并不能变成主人，这叫债权投资。在固定资产当中，报表项目要列示这样一些内容：(1)固定资产原价企业购买固定

7、资产时花了多少钱，叫固定资产原价。(2)累计折旧固定资产在使用过程中，逐渐损耗而消失的那部分价值，叫累计折旧。(3)固定资产净值用固定资产的原价扣掉累计折旧就是固定资产净值。比如公司购买一辆汽车花了 10万 元，现在已经折旧了 1万元，所以净值是9万元。(4)在建工程企业搞基本建设工程，购买材料、物资，这叫工程物资；工程已经开工了，已经投入了 资金，这叫在建工程。4 .无形资产没有实物形态，但是能给企业带来经济利益的资产，例如商标权、专利权、土地使用权、 非专利技术、商誉等。5 .其他资产在报表中，其他资产是比较容易出问题的地方。除了前边那些资产以外，剩下的都叫其 他资产。目前我国指的其他资产

8、，一个是摊销期限超过1年的费用，叫长期待摊费用；另 一个是其他长期资产，一般包括国家批准储备的特种物资、银行冻结存款以及临时设施和 涉及诉讼中的财产等。表2-3 资产内容表编制单位：A股份有限公司2001年12月31日 单位：元资产年末数年初数流动资产：货币资金1,897, 285,618. 79911,741,820. 73短期投资应收票据636,710,917. 906, 065, 759, 932. 85应收股利应收利息应收账款3, 110, 693, 439. 801,205, 803, 404. 18其他应收款1,719, 234, 476. 15104, 878, 147. 67预

9、付账款260, 297, 060. 69323, 763, 972. 55应收补贴款存货6, 142,816, 848. 707, 438, 195, 385. 65待摊费用13,920, 000. 00待处理流动资产净损 失16, 593, 865. 4427,313,926. 38一年内到期的长期债权投资其他流动资产流动资产合计13, 797,552,227.4716,077,456, 590.01长期投资：长期股权投资179, 689, 921.45179, 437,261.09长期债权投资7,818, 966. 53长期投资合计179, 689, 921.45187, 256, 227

10、. 62固定资产：固定资产原价2,497,918,466. 232, 038, 502, 074. 66减：累计折旧712, 266, 544. 18525, 447, 052. 47固定资产净值1,785, 651,922. 051,513, 055, 022. 19减：固定资产减值准 备固定资产净额1,785, 651,922. 051,513, 055, 022. 19工程物资471, 697. 48在建工程532, 027, 124. 16627, 954, 376. 24固定资产清理245, 508. 571,046, 045. 28固定资产合计2,318, 396, 252. 26

11、2, 142, 055, 443. 71无形资产及其他资 产：无形资产167, 520, 054. 43171,053,884. 87长期待摊费用43, 720, 542. 084, 134,615. 44其他长期资产无形资产及其他资产 合计211,240, 596. 51175, 188, 500. 31递延税项：递延税款借项资产总计16, 506, 878, 997. 6918,574, 137,795. 12把资产分成这样几类的意义是什么？就是让读者一看到流动资产就知道1年内它能够 变成钱；看到长期投资就知道回收期要超过1年；看到固定资产就知道它们的具体表现形式 就是机器设备;看到无形资

12、产就是知道是专利等等。而且从上往下看，变现能力是越来越差。 如果企业需要钱，需要把资产变成钱，上边比较容易实现，例如流动资产很容易变成钱，但 是要想把其他资产、无形资产变成钱则比较困难。因此，读表时会发现，下边资产占的比重 越大，企业变现能力就越差。【自检】企业的资产按流动性划分有哪几类？见参考答案2-2负债1.流动负债流动负债的偿还期肯定是在1年以内，1年以内的流动负债有如下项目：（1）短期借款短期借款指企业借入的期限在1年以下的各种借款。（2）应付账款和应付票据应付账款指因购买材料、商品或接受劳务供应等而发生的债务。有应付账款和应付票据。（3）预收账款企业预收客户的钱而没有给商品，叫预收账

13、款。（4）应付工资及应付福利费应付工资是企业对职工个人的一种负债，是企业使用职工的知识、技能、时间和精力而 给予职工的一种补偿（报酬）。应付福利费是企业准备用于企业职工福利方面的资金。（5）应交税金企业在一定时期内取得的营业收入和实现的利润，要按照规定向国家交纳各种税金，这 些税金叫应交税金。（6）其他应交款税法中没有规定，但国家强制征收（比如教育费附加）的款项，叫其他应交款。2.长期负债（1）长期借款企业借款的偿还期超过1年，叫长期借款。（2）应付债券企业根据国家的规定，向社会发行债券以筹集资金，称之为应付债券。其实这相当于企 业向社会各界借钱，对公司来讲它形成的是一种债务。对于债券的发放，

14、国家有严格的制度 规定，必须切实遵守相应的法律。（3）长期应付款现在的业务当中，分期付款的比较多。企业买了几台设备，但没有马上给钱，其偿还期 超过1年，这样的应付款叫长期应付款。表2-4负债内容表编制单位：A股份有限公司2001年12月31日 单位：元负债年末数年初数流动负债：短期借款237, 984, 245. 001, 153, 000, 000. 00应付票据1,371,700, 708. 385,031,620,414. 05应付账款1,446, 186, 787. 351, 158, 400, 489. 12预收账款260, 395, 348. 33273, 663, 260. 95

15、应付工资9, 875, 580. 00应付福利费137, 878, 063. 97112, 667, 409. 29应付股利2,970,818. 024, 955, 531.62应交税金-33, 150, 492. 57-26,418, 544.61其他应交款44,441,228. 0646, 767,082. 17其他应付款55,390,948.3173, 767, 466. 04预提费用905, 455. 55587, 774. 72一年内到期的长期负债30, 000, 000. 009, 875, 580. 00其他流动负债流动负债合计3, 564, 578, 690. 407, 838

16、, 886, 463. 35长期负债：长期借款6, 000, 000. 0036, 000, 000. 00应付债券长期应付款专项应付款其他长期负债长期负债合计6, 000, 000. 0036, 000, 000. 00递延税项：递延税款贷项11,020,467.4112,244, 963. 73负债合计3,581,599, 157.817,887, 131,427. 08所有者权益1 .投资者投入投资者投入包括两部分：第一部分叫实收资本，但如果是股份公司就叫股本；第二部分 是资本公积金。【案例】A、B、C三个大学教授共同投资，2000年4月20日，到工商局注册了一个新方教育文化发展有限公

17、司。注册时，A入股35万元，B入股60万元，C入股25万元，共同投入到公司的资金是120万元。但他 们到工商局只注册100万元，如果问新方教育文化发展有限公司此时此刻一共有多少资产？回答是120万 元。但如果把120万元一分为二，在工商局注册的那笔钱，叫实收资本100万元，超过注册资本那部分， 叫资本公积金20万元。其实120万元都是投资者入资注入进来的，但是把它一分为二，就便于和我国注册 资本政策保持一致。2 .经营积累经营中的积累，通常也叫留存收益。如企业到年末时净赚100万元，假定净赚的100 万元一概不分配，这100万元就是股东的，叫所有者权益，又叫未分配利润。如果按照公司 法的规定进

18、行分配，10万元做法定盈余公积金，10万元做法定公益金，这个100万元就一 分为二，所赚的100万元中有20万元叫盈余公积金，另外80万元不安排分配，叫未分配利 润。表2-5股东权益内容表编制单位：A股份有限公司2001年12月31日 单位： 元股东权益（或所有者权益）年末数年初数股本2, 164,211,422. 001,988, 968, 232. 00资本公积4, 077, 048, 884. 742, 539, 336, 835.21盈余公积4, 843, 704, 327. 404, 738, 640, 680. 94其中：法定公益金953, 997, 675. 66901,465,

19、 852. 43未分配利润1,840,315, 205. 741,420, 060, 619. 89股东权益合计12,925,279,839.8810,687,006, 368. 04负债及股东权益总计16, 506, 878, 997. 6918,574, 137,795. 12实收资本和资本公积金表明企业原来注入了多少，而盈余公积金和未分配利润，表明所 赚的钱留在企业有多少。【本讲总结】在这一讲当中，主要讨论了三个问题：首先，介绍了资产负债表四个方面的作用。资产负债表能够反映企业在特定时点拥有的资产及其分布 状况的信息；能够表明企业在特定时点所承担的债务、偿还时间及偿还对象；能够反映在特定

20、时点投资人 所拥有的净资产及其形成的原因；能够反映企业财务发展状况的趋势。其次，介绍了资产负债表的两种基本格式，一种是报告式，一种是账户式。国家规定使用的是账户式 表格，然而现实生活中常见的却是报告式的表格，因为有其明显的优势。最后，介绍资产负债表的基本内容，它包括三个方面的内容：资产、负债、股东权益。每个方面的内 容又包括许多小的项目，在看报表时，一定要明确各小项目所指的含义。【心得体会】第3讲 怎样阅读资产负债表（中）基本方法与技巧【本讲重点】总额观察把握财务变化的方向具体项目浏览寻找变动原因借助相关的财务比率透视财务状况总额观察拿到资产负债表以后，感到最困惑的是不知道要看什么，这是缺乏看

21、表的方法和思路。 那么，如何解除这种困惑呢？面对资产负债表，首先需要考虑的就是观察总额的变化。不管资产负债表的项目有多少，其大项目只有三个：资产、负债、所有者权益，而这三 个数字之间内在的数量关系就是资产等于负债加所有者权益。资产是企业资源变化的一个结 果，引起这种结果变化的根本原因主要有两方面:一是负债的变化;二是所有者权益的变化。 既然资产等于负债加所有者权益，那么资产的增减变化量应该等于负债的增减变化量加所有 者权益的增减变化量，即：资产二负债+所有者权益资产的增减变化量=负债的增减变化量+所有者权益的增减变化量资产增加在具体考察资产、负债、所有者权益之间的依存关系时，当一个企业在某一特

22、定时点的 资产总额增加，伴随的原因可能是负债在增加，或者是所有者权益在增加。【案例】2000年5月，由于扩大经营，A公司从银行借款100万元存入公司账户。那么此时此刻A公司的资产 增加了 100万元，同时A公司的负债也增加100万元。2001年10月，公司的管理层认为市场形势很好， 决定继续扩大投资，A公司的投资者继续注入资金，往公司再注入100万元。此时此刻，A公司的资产又增 加100万元，而且公司的所有者权益也增加100万元。也就是说，当资产增加时，伴随的原因可能是负债 在增加，或者是所有者权益在增加。资产减少当一个企业资产在减少时,伴随的原因可能是负债在减少，也可能是所有者权益在减少。【

23、案例】2000年8月，由于扩大经营，A公司从银行借款100万元存入公司账户，偿还期限两年。那么此时此 刻A公司的资产增加了 100万元，同时A公司的负债也增加100万元。2001年10月，公司的管理层认为 市场形势很好，决定继续扩大投资，A公司的投资者继续注入资金，往公司再注入100万元。此时此刻，A 公司的资产又增加100万元，而且公司的所有者权益也增加100万元。2002年8月，公司的借款已到期， A公司向银行还款100万元，那么资产会减少100万元，公司的债务也就减少了 100万元。2002年10月， A公司的高层管理者认为现在的市场比较疲软，决定减少公司的投资。在工商局变更公司的注册资

24、本，从 公司的注册资本中依法撤资100万元。此时此刻，公司的资产会减少100万元，而股东的财产权利也会减 少100万元。也就是说当资产增加时，负债可能在增加，所有者权益也可能在增加；当资产减少时，负 债在减少，所有者权益也可能在减少。其实，在现实中真实的情况要复杂得多。当资产增加时，可能负债在增加，而所有者权 益在减少。研究这三个数字的关系，就可以基本上把握企业在某个经营时段中发生了哪些重 大变化，也就可以摸清这个企业财务发展变化的基本方向。表3-1 资产负债表编制单位：A股份有限公司2001年12月31日 单位：元资产年末数年初数流动资产：货币资金1,897, 285,618. 79911,

25、741,820. 73短期投资应收票据636,710,917. 906, 065, 759, 932. 85应收股利应收利息应收账款3, 110, 693, 439. 801,205, 803, 404. 18其他应收款1,719, 234, 476. 15104, 878, 147. 67预付账款260, 297, 060. 69323, 763, 972. 55应收补贴款存货6, 142,816, 848. 707, 438, 195, 385. 65待摊费用13,920,000. 00待处理流动资产净损失16, 593, 865. 4427,313,926. 38一年内到期的长期债权投资

26、其他流动资产流动资产合计13,797,552,227.4716, 077,456, 590.01长期投资：长期股权投资179, 689, 921.45179, 437,261.09长期债权投资7,818, 966. 53长期投资合计179, 689, 921.45187,256, 227. 62固定资产：固定资产原价2,497,918, 466. 232, 038, 502, 074. 66减：累计折旧712, 266, 544. 18525, 447, 052. 47固定资产净值1,785, 651,922. 051,513, 055, 022. 19减：固定资产减值准备固定资产净额1,78

27、5, 651,922. 051,513, 055, 022. 19工程物资471,697. 48在建工程532, 027, 124. 16627, 954, 376. 24固定资产清理245, 508. 571,046, 045. 28固定资产合计2, 318, 396, 252. 262, 142, 055, 443. 71无形资产及其他资产：无形资产167, 520, 054. 43171,053, 884. 87长期待摊费用43, 720, 542. 084, 134,615. 44其他长期资产无形资产及其他资产合计211,240, 596. 51175, 188, 500.31递延税项

28、：递延税款借项资产总计16, 506, 878, 997. 6918,574, 137,795. 12负债及所有者权益年末数年初数流动负债：短期借款237, 984, 245. 001, 153, 000, 000. 00应付票据1,371,700, 708. 385,031,620,414. 05应付账款1,446, 186, 787. 351, 158, 400, 489. 12预收账款260, 395, 348. 33273, 663, 260. 95应付工资9, 875, 580. 00应付福利费137, 878, 063. 97112, 667, 409. 29应付股利2,970,8

29、18. 024, 955, 531.62因父税金-33, 150, 492. 57-26, 418, 544. 61其他应交款44,441,228.0646, 767, 082. 17其他应付款55,390,948.3173, 767, 466. 04预提费用905, 455. 55587, 774. 72预计负债一年内到期的长期负债30, 000, 000. 009, 875, 580. 00其他流动负债流动负债合计3, 564, 578, 690. 407, 838, 886, 463. 35长期负债：长期借款6, 000, 000. 0036, 000, 000. 00应付债券长期应付款

30、专项应付款其他长期负债长期负债合计6, 000, 000. 0036, 000, 000. 00递延税项：递延税款贷项11,020,467.4112,244,963. 73负债合计3,581,599, 157.817,887, 131,427. 08所有者权益：股本2, 164,211,422. 001,988, 968, 232. 00资本公积4, 077, 048, 884. 742, 539, 336, 835. 21盈余公积4, 843, 704, 327. 404, 738, 640, 680. 94其中：法定公益金953, 997, 675. 66901,465, 852. 43未

31、分配利润1,840,315, 205. 741,420, 060, 619. 89所有者权益合计12,925,279,839.8810, 687, 006, 368. 04负债及所有者权益总计16, 506, 878, 997. 6918,574, 137,795. 12表3-1是A公司的一张资产负债表。从表中资产总额年末数和年初数（年末数是指本年 度的12月31日的数字，年初数是指上一年12月31日的数字）的比较中可以发现：期末的 资产总额比期初减少了；表中年末的负债总额与年初作比较，负债总额也减少了；而所有者 权益总额的年末数比年初数大，说明所有者权益在增加。从总额观察中可以找到一个方向性

32、的问题：从年初到年末，该企业资产总量在减少，而 负债在急速下降，所有者权益在增加。根据报表中关于资产的增减变化，就可以进一步探究 这种变化的原因。总额观察的目的就是要把握一个企业财务状况发展的方向是什么。既然知道资产总量减 少只是个结果，而引起这种结果的原因就是负债的变化和股东所有权的变化，读表人心里马 上就要想到，既然是负债在减少，那么负债到底是因为什么原因减少；既然是所有者权益在 增加，那么所有者权益是因为什么原因增加。具体项目浏览要探究具体变化的原因，就要对报表作具体的浏览。具体项目浏览，即拿着报表从上 往下看，左右对比看。从上往下是一个项目一个项目的观察，而左右对比就要看一看哪个数 理

33、的工具；也有人说会计是一个信息系统，会计的工作就是收集信息、加工信息、储存信息， 并对外披露信息。但从企业管理的角度来说，会计是企业的语言，这种语言是企业内部交流 的工具。当公司领导开会时，要借助会计语言来研究企业的管理。用会计语言表述，企业用了多 少资产，欠了多少债务，拥有多少权益，有多少收入，用去多少费用，获得多少利润等等。 会计语言是企业通用的语言，在企业内部各部门之间是通用的，在一个国家里也是通用的， 甚至是国际通用的语言。当企业和另外一家企业打交道时，要借助于会计语言；当企业和银 行打交道时，也要使用会计语言；当企业和政府打交道时，同样要使用会计语言。如果把会计当成一种语言来看待，这

34、种语言到底要描述什么呢？会计语言所描述的内容, 就是用货币表现出来的经济活动。会计描述经济活动时需要借助一种载体，会计语言中所使 用的载体就是大家所熟悉的会计凭证、会计账簿和财务会计报告。图会计语言载体不管会计多么复杂，会计报告写的有多厚，凭证账簿有多少，但是会计的语言主要是由 两组词汇来构成：一组是反映企业财务状况的会计语言词汇；另一组是反映企业在一定期间 经营成果的会计语言词汇。反映企业财务状况的会计语言词汇在反映企业财务状况的会计语言这组词汇里，要了解三个词：资产、负债、所有者权益。 这组词的特点是：它提供的是“时点数”，即在会计语言中，要借助这三个词来讲述企业在 某一特定时刻的状况如何

35、。而这个特定时刻，通常可以理解成某一时点，例如，月末的财务 状况如何，12月31日的财务状况如何。它是一个在特定时点的信息，也有人说这组词所要 做的工作，就是给企业的经济活动“拍快照二图1-2会计语言要素一一时点信息1 .资产资产一般可以认为是企业拥有和控制的能够用货币计量，并能够给企业带来经济利益的 经济资源。简单的说，资产就是企业的资源。企业资源必须同特定时点连在一起，例如年初 字发生的变化最大；哪个数字发生变化的速度最快，哪个就是主要原因。具体项目浏览的特 点是有的放矢。以表3-1为例，资产总量在减少，负债在减少，那就看负债的具体数字。负债有流动负 债，还有长期负债。看流动负债时，会发现

36、流动负债中有两个项目变化比较突出，一个是短 期借款，另一个是应付票据。短期借款和应付票据的减少量年末和年初作比较,有几十个亿。 读表人要关注重大问题，如果数额很小，不去关注它也不会出现重大的问题，但巨额的数字 必须要给予充分地关注。从A公司了解到，短期借款已经到期，按照合同规定必须偿还，那是正常的现象。应付 票据虽然有几十个亿在减少，但公司在买商品时，使用的是商业汇票结算，而且已经做出承 诺要在这个时候付款，那也属于正常现象。这样就明白了资源总量减少的第一个原因是负债 的减少，负债减少的原因其实是在偿还大量的流动负债。对原因应该了解到什么程度呢？每 个人的感觉是不一样的，但是一定要关注重大问题

37、，而重大的程度也要根据具体的情况来把 握。下面分析资产减少而所有者权益增加的原因。报表中的所有者权益一共有四项：股本、 资本公积、盈余公积、未分配利润。看这个报表时可以发现，四个项目的年末数比年初数都 增加了。先说第一个项目和第二个项目的增加，如果一个企业实收资本，或者股本、资本公 积增加，那么就可以说明：企业的投资者继续把资金注入到企业,实收资本增加或股本增加， 说明股东不光把钱注入到企业，而且还变更了注册资金，就是提高了注册资金，所以这两个 项目会增加。再看下边两个项目：盈余公积和分配利润，这两项也增加了。只有企业赚了钱， 才可能提起盈余公积，只有企也赚了钱，未分配利润才有可能增力口。这样

38、基本原因就清楚了， 盈余公积的增加和未分配利润增加，说明企业还是赚了钱。借助相关财务比率透视财务状况医生给病人看病，首先要“望、闻、问、切”，接着要借助科学手段看病。同样，看财 务报表时，首先要摸清财务状况的基本方向，然后借助一些财务指标的“化验”来对企业财 务“机体”做一个基本的检查，也就是借助相关财务比率，对企业财务“机体”做常规检查。资产负债率资产负债率，是指负债总额与资产总额的比率。这个指标表明企业资产中有多少是债务, 同时也可以用来检查企业的财务状况是否稳定。由于站的角度不同，对这个指标的理解也不 尽相同。资产负债率=负债总额+资产总额X 100%从财务学的角度来说，一般认为我国理想

39、化的资产负债率是40%左右。上市公司略微偏 高些，但上市公司资产负债率一般也不超过50%。其实，不同的人应该有不同的标准。企业 的经营者对资产负债率强调的是负债要适度，因为负债率太高，风险就很大；负债率低，又 显得太保守。债权人强调资产负债率要低，债权人总希望把钱借给那些负债率比较低的企业, 因为如果某一个企业负债率比较低，钱收回的可能性就会大一些。投资人通常不会轻易的表 态，通过计算，如果投资收益率大于借款利息率，那么投资人就不怕负债率高，因为负债率 越高赚钱就越多；如果投资收益率比借款利息率还低，等于说投资人赚的钱被更多的利息吃 掉，在这种情况下就不应要求企业的经营者保持比较高的资产负债率

40、，而应保持一个比较低 的资产负债率。其实，不同的国家，资产负债率也有不同的标准。如中国人传统上认为，理想化的资产 负债率在40%左右。这只是一个常规的数字，很难深究其得来的原因，就像说一个人的血压 为80120毫米汞柱是正常的，70110毫米汞柱也是正常的一样，只是一个常规的检查。 欧美国家认为理想化的资产负债率是60%左右。东南亚认为可以达到80%o80706050403020100中国 欧美东南亚口理想值图3-1 不同国家的理想值不同的理念当然会带来不同的结果。比如当东南亚突然出现金融危机时，我国虽然受到 的影响也比较大，但与东南亚相比，所受到的冲击要小得多。因为东南亚的负债率比较高， 出

41、现金融危机以后，资产变现能力就比较差，无法偿还到期的债务，所以大批企业纷纷破产 倒闭。理想化的理念随着时代的变化和经济的发展也在不断地变化。经历了东南亚金融危机后, 相关人士对资产负债率的看法也发生了变化。我国很多的企业，尤其是上市公司，认为理想 的资产负债率是40%50%,但是很多企业资产负债率在30%,甚至是20%。东南亚和欧美国 家认可的资产负债率比原来的负债水平都有所下降。在不同的经济发展阶段，负债率的水平 是不一样的。在经济比较景气的情况下投资的机会比较多，用钱的地方也比较多，理想的负 债率就高一些；经济不景气，投资赚钱的机会比较少，在这种情况下理想的资产负债率就要 低一些。从一个企

42、业的安全角度来讲,如果一个企业的资产负债率适度,或者资产负债率比较低， 这个企业在财务上是安全的；如果一个企业的负债率比较高，那么这样的企业财务结构就很 不稳定，因为大量的资产是借别人的，而借别人的资产到时需要偿还，就存在偿还风险。流动比率流动比率是指企业的流动资产与企业的流动负债之比，写成算式则为：流动比率=企业的流动资产+企业的流动负债从财务上来讲，这个比值的理想值是2,即流动资产与流动负债应该保持2 ： 1的关系。 如果一个企业的流动比率大于2,通常认为这个企业的短期偿债能力比较强；如果一个企业 的流动比率小于2,通常认为这个企业的短期偿债能力比较弱。但有时这个指标可能会造成一种错觉。比

43、如流动资产中大量的是残损霉变、呆滞积压的 商品等存货，或者是无法收回的应收账款，那么在这种情况下，即使比值大于2,也不能证 明企业的偿债能力强。速动比率为了进一步对企业短期偿债能力进行检验，还得使用另一个“化验”指标，即速动比率。 速动比率，是指速动资产总额除以流动负债总额。速动比率二速动资产总额+流动负债总额从理论上来讲，速动资产是可以迅速地转换成现金的资产。财政部有一个硬性的规定: 迅速可以转换成现金的资产就是速动资产，它等于流动资产减去存货。速动资产=流动资产-存货也就是说,存货不能迅速地转换成现金资产，其他的都视同可以迅速转换成现金的资产。 其实剩下的资产也不一定都能够迅速转换成现金，

44、这只是财政部规定的一个基本指标，财务 专家也认可这样一种惯用的计算方法。在工商企业中，存货在整个流动资产中一般要占到50%左右。所以如果说流动比率是2, 那么速动比率应该就是1。一般来说，速动比例的理想值是1。如果一个企业的速动比率大 于1,通常认为这个企业的短期偿债能力比较强；如果企业的速动比率小于1,通常认为这 个企业的短期偿债能力比较弱。当一个企业资产负债率偏高时，财务结构可能不稳定，而判断企业财务结构是否稳定的 最主要因素就是短期偿债能力的强弱，所以要跟进检查两个内容：流动比率和速动比率。借 着这两个指标，就可以检查企业的财务状况是否稳定。【案例】以上文中的表37为例，阅读它的第一步叫

45、总额观察，目的是什么？找方向资产在减少，负债在 减少，所有者权益在增加。第二步叫具体项目浏览，目的是什么？找原因。发现负债的那些数字，短期借款在下降，应付票据在 偿还，而且判断是正常的。所有者权益在增加，一是股东注入了资金，二是企业还是赚了钱的。第三步是借助相关财务比率来看一看这个企业财务的安全系数是加大了还是降低了。通过计算得到这 样一组数据：这个企业2000年的资产负债率是42. 5%, 2001年是21.7%,也就是说它的负债率从42. 5%降 到了 21.7%,那么它的负债水平在迅速下降。负债水平在迅速下降，企业财务的安全系数在增强，这个企 业短期偿债能力是强还是弱呢？通过计算了解到，这个企业2000年的流动比率是2. 05,到了 2001年流动 比率是3. 87, 一般的理想值是2,它是3.87,所以流动比率表明这