2023年-财务成本管理第六章流动资金管理.docx

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1、财务成本管理第六章流动资金管理同步强化练习题一、单项选择题1 .基本经济进货批量模式所依据的假设不包括（ ）oA.一定时期的进货总量可以准确预测B.存货进价稳定C.企业能够及时补充存货D.允许缺货2 .企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（ ）oA.企业账户所记存款余额B.银行账户所记企业存款余额C.企业账户与银行账户所记存款余额之差D.企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差3 .在确定应收账款信用期的过程中，需要运用的计算公式有：（ ）oA.应收账款应计利息=应收账款占用资金X销售成本率B.收益的增加=销售量增加X边际贡献率C.应收账款占用资金=应收账款平均余额X资本成本率D.应收账

2、款平均余额二日销售额X平均收现期4 .在存货的管理中与建立保险储备量无关的因素是（）。A.缺货成本B.平均库存量C.交货期D.存货需求量5 .公司持有有价证券的年利率为6%,公司的现金最低持有量2500元，现金余额的最优返 回线为9000元，如果公司现有现金21200元，则根据随机模型应将其中的（）元投资于证券。A. 12200B.0C.8000D. 187006 .下列订货成本中属于变动性成本的是（）。A.采购部门管理费用B.采购人员的计时工资C.订货业务费D.预付订金的机会成本7.某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为200000元，每次转换有价证券的交 易成本为400元,有价证券

3、的年利率为10%。达到最佳现金持有量的全年交易成本是（）7G oA.1000C.3000B.2000D.4000首先计算不同保险储备量下的总成本ETC （S, B）然后再对比总成本，选定其中最低的。3 .【答案】年订货成本=250000/50000X 400=2000 (元)(2)K=TC (Q) 2/ (2XDXKC)二40002/ (2X250000X0.1) =320 (元/次)(3)Q= 72x250000x320/0.1 =40000 (千克)存货占用资金二(Q/2) XP=40000/2X 10=200000 (元)(4)【答案】小日/+加人旺公七 2x250000x500 “八八

4、八,一、最佳现金持有里=、=50000 （兀）V 10%最低现金管理总成本二（2、250000 x500xK）%5000（元）交易成本= 250000*500=2500 （元）50000机会成本= 5000。* 0%=2500 （元）2有价证券交易次数=2500 =5 （次）50000有价证券交易间隔期二迎二72 （天）5五、综合题1 .【答案及解析】经济订货量=2 x年需要量x订货成本单价x储存成本百分数2 x 30000 x 60100x30%= 7120000 =346=300 (单位)再订货点二平均日需求X订货天数+安全储备量=30000/360 X 15 + 750=1250+750

5、=2000 （单位）占用资金采购批量二义单价+安全储备量X单价2=-X 100+750X 100= 15000+75000=90000 （元） 2本题主要考查在存货管理中对几个重要概念以及计算方法的掌握，要求大家熟知最优经 济订货量、再订货点、存货占用资金的计算公式及过程。需要注意的是，在计算存货平均占 用资金的时候，再加上安全储备所占用的资金。2 .【答案及解析】计算该企业2001年的下列指标：变动成本总额=3000-600=2400 （万元）2400以销售收入为基础计算的变动成本率=二3X 100%=60%4000甲、乙两方案收益之差=5400X （1-60%） -5000X （1-60%

6、） =160 （万元）计算甲方案的相关信用成本：应收账款机会成本5000x45一、=X 60% X 8%=30 （万兀）360坏账成本=5000义2%= 100 （万元）收账费用为20 （万元）采用甲方案的相关信用成本=30+100+20=150 （万元）计算乙方案的相关信用成本：应收账款平均收账天数=10x30%+20x20%+90X50%=52 （天）应收账款机会成本=5400x52 x 60% X 8%=37.44 （万元）360坏账成本=5400X50% X4%= 108 （万元）现金折扣成本=5400 X 30% X 2%+5400 X 20% X 1%=43.2 （万元）收账费用为

7、50万元采用乙方案的相关信用成本=37.44+108+50+43.2=238.64 （万元）甲、乙两方案成本之差=238.64150=88.64 （万元）为该企业作出采取何种信用政策的决策，并说明理由。;乙方案与甲方案相比增加的收益大于增加的成本。企业应选用乙方案。3 .【答案及解析】原方案总成本=应收账款平均余额X变动成本率X资本成本率+赊销额X原坏账损失率+原收账费用=720 X 60/360 X 50% X 6%+720 X 10%+5=80.6 （万元）新增收账费用上限=80.6- （720 X 50/360 X 50% X 6%+720 X 7% ） -5=22.2 （万元）故采用新

8、收账措施而增加的收账费用，不应超过22.2万元。本题主要考核应收账款的管理。考生只要用增量分析法很快就能得出答案。在两种信用 期条件下公司的销售额不变，因此，我们不用去考虑这两种信用期对收益的影响，我们只要 比较信用期改变后成本费用的增减情况。信用期改变后成本费用的增减而增加的收益分为两 部分，一是减小了应收账款平均余额，因而减小了占用资本的成本，另一部分是减小了坏账 损失。信用期改变后成本费用的增减而增加的成本即为收款费用增加。新增的收账费用的上 限只要不超过增加的收益即可。从考生答题的情况看，出错的原因有两个，一是在计算应收 账款占用资本成本时，没有考虑变动成本率或在已知年赊销额和应收账款

9、周转天数情况下, 求不出应收账款平均余额；二是对题目要求理解不准，忽略了 “新增”两字，因而出现27.2 万元的答案。8 .在其他因素不变的情况下，企业采用积极的收账政策，可能导致的后果是（ ）oA.坏账损失增加B.应收账款投资增加C.收账费用增加D.平均收账期延长9 .在供货企业不提供数量折扣的情况下，影响经济订货量的因素是（ ）oA.采购成本B .储存成本中的固定成本C.订货成本中的固定成本D.订货成本中的变动成本10 .下列各项中，不属于信用条件构成要素的是（ ）oA.信用期限B.现金折扣（率）C.现金折扣期D.商业折扣二、多项选择题1 .下列有关信用期限的表述中，正确的有（ ）oA.缩

10、短信用期限可能增加当期现金流量B.延长信用期限会扩大销售C.降低信用标准意味着将延长信用期限D.延长信用期限将增加应收账款的机会成本2 .在确定经济订货量时，下列表述中正确的有（ ）oA.随每次进货批量的变动，变动性订货成本和变动性储存成本呈反方向变化B.变动性储存成本的高低与每次进货批量成正比C.变动性订货成本的高低与每次进货批量成反比D.年变动储存成本与年变动订货成本相等时的采购批量，即为经济订货量3 .确定建立保险储备量时的再订货点，需要考虑的因素有A.交货时间B.平均日需求量C.保险储备量D.平均日库存量4 .在存货陆续供应和使用的情况下，导致经济批量增加的因素有A.存货年需要量增加B

11、.一次订货成本增加C.日耗用量增加D.日耗用量降低E.单位储存变动成本增加5.下列（）属于存货的储存变动成本。A.存货占用资金的应计利息B.紧急额外购入成本C.存货的破损变质损失D.存货的保险费用6.应收账款周转率提高意味着（ ）oA.销售成本降价B.短期偿债能力增强C.维持一定销售额所占用资金水平较低D.赊账业务减少7.缺货成本指由于不能及时满足生产经营需要而给企业带来的损失，它们包括（）。A.商誉（信誉）损失B.延期交货的罚金C.采取临时措施增加的费用D.停工待料损失8 .下列各种现金私有制的弥补方式中，属于临时性现金私有制弥补方式的有（）。A.举借短期负债B.举措长期负债C.出售短期有价

12、证券D.出售固定资产9 .缩短应收账款周转天数，则有利于（ ）oA.提高流动比率B.缩短营业周期C.企业减少资金占用D.企业扩大销售规模10 .存货管理的经济订货量基本模型建立的假设条件有（ ）oA.企业能及时补充所需存货B.存货单价不考虑销售折扣C.每批订货之间相互独立D.存货的需求量稳定或虽有变化但可根据历史经验估计其概率E.存货的单位储存变动成本不变。三、判断题1 .订货成本的高低取决于订货的数量与质量。（）2 .企业往往需要根据顾客赖账可能性的评估来设定顾客的信用标准。（）3 .预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付，它与企业现金流量的确定性及企业间的 借款能力有关。（）4 .企业在

13、不影响自己信誉的前提下，尽可能地推迟应付款的支付期，是企业日常现金管理 策略之一。 （）5 .保险储备的建立是为了防止需求增大而发生缺货或供货中断。（）6 .因为现金的管理成本是相对固定的，所以在确定现金最佳持有量时，可以不考虑它的影 响。（）7 .企业的信用标准严格，给予客户的信用期很短，使得应收账款周转率很高，将有利于增 加企业的利润。（）8 .在现金持有量的随机模式中，现金余额波动越大的企业，越需关注有价证券投资的流动 性。（）9 . 一般说来，在企业生产和销售计划已经确定的情况下，存货量大小取决于采购量。（ ）10 .现金持有量控制的随机模式是建立在企业的现金未来需求量的收支不可预测的

14、前提下, 因此计算出来的现金量比较保守，往往比运用存货模式的计算结果小。（）11 .订货提前期对存货的每次订货数量、订货次数、订货间隔时间无影响。（）12 .企业现金持有量过多会降低企业的收益水平。（）四、计算题1 .某商店拟放弃现在经营的商品A,改为经营商品B,有关的数据资料如下：A的年销售量3600件，进货单价60元，售价100元，单位储存成本5元，一次订货 成本250元。B的预计年销售量4000件，进货单价500元，售价540元，单位储存成本10元，一 次订货成本288元。该商店按经济订货量进货，假设需求均匀、销售无季节性变化。假设该商品投资所要求的报酬率为18%,不考虑所得税的影响。要

15、求：计算分析该商品应否调整经营的品种（提示：要考虑资金占用的变化）。2 .假设某公司每年需外购零件3600件，该零件单位储存变动成本20元，一次订货成 本25元，单位缺货成本100元。在订货间隔期内的需要量及其概率如下：需要量（件）概率50件0.160件0.270件0.480件0.290件0.1要求：计算含有保险储备量的再订货点。3 .某企业年需用甲材料250000千克，单价10元/千克，目前企业每次订货量和每次订 货成本分别为50000千克和400元/次。要求计算：该企业每年存货的订货成本为多少？若单位存货的年储存成本为0.1元/千克，若企业存货管理相关最低总成本控制目标为 4000元，则企

16、业每次订货成本限额为多少？若企业通过测算可达第二问的限额，其他条件不变，则该企业的经济订货批量为多少? 此时存货占用资金为多少？4 .已知：某公司现金收支平衡，预计全年（按36。天计算）现金需要量为250000元， 现金与有价证券的交易成本为每次500元，有价证券年利率为10%o要求：计算最佳现金持有量。计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金交易成本和全年现金持有机 会成本。计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。五、综合题1 .已知ABC公司与库存有关的信息如下：年需求数量为30000单位（假设每年360天）;购买价每单位1。0元；库存储存成本是商品买价的

17、30%；订货成本每次60元；公司希望的安全储备量为750单位；订货数量只能按100的倍数（四舍五入）确定；订货至到化的时间为15天。要求：最优经济订货量为多少？存货水平为多少时应补充订货？存货平均占用多少资金？2 .某企业2001年A产品销售收入为4000万元，总成本为3000万元，其中固定成本 为600万元。2002年该企业有两种信用政策可供选用：甲方案给予客户45天信用期限（n/45）,预计销售收入为5000万元，货款将于第45天 收到，期其收账费用为20万元，坏账损失率为货款的20%；乙方案的信用政策为（2/10, 1/20, n/90）,预计销售收入为5400万元，将有30%的货 款于

18、第10天收到，20%的货款于第20天收到，其余50%的货款于第90天收到（前两部分 货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4%）,收账费用60万元。 该企业A产品销售额的相关范围为3000-6000万元,企业的资本成本率为8%（为简化计算， 本题不考虑增值税因素）。要求：为该企业作出采取何种信用政策的决策，并说明理由。3 .某公司的年赊销收入为720万元，平均收账期为60天，坏账损失为赊销额的10%, 年收账费用为5万元。该公司认为通过增加收账人员等措施，可以使平均收账期降为50天， 坏账损失降为赊销额的7%。假设公司的资本成本率为6%,变动成本率为50%。要求：计算为使上述

19、变更经济上合理，新增收账费用的上限（每年按360天计算）。（计 算应计利息时仅考虑变动成本占用资金利息）。同步强化练习题参考答案及解析一、单项选择题1 .【答案】D【解析】基本经济进货批量模式的确定，是以如下假设为前提的：企业能够及时补充存 货；企业一定时期的存货需求总量可以较为准确地予以预测；能集中供货，而不是陆续 入库；存货的价格稳定，且不存在数量折扣；购货所需现金不受限制；不允许出现缺 货情形；所需存货市场供应充足，不会因买不到所需存货而影响其他方面。2 .【答案】C【解析】现金的浮游量是指企业账户上现金余额与银行账户上所示的存款余额之间的差额。 3.【答案】D【解析】在确定应收账款信用

20、期的过程中，需要运用的计算公式有：应收账款应计利息=应收账款占用X资金资本成本；应收账款占用资金=应收账款平均余额X变动成本率；应收账款平均余额二日销售额X平均收现期；存货增加而多占用资金的利息=平均存货增加额单位义变动成本义资本成本；存货增加而引起的应付账款的增加而节约的应计利息=应付账款的增加额X边际贡献率；收账费用和坏账损失的增加；现金折扣成本的增加。4 .【答案】B【解析】合理的保险储备量是指能使缺货或供应中断损失和储存成本之和最小。保险储备 量的计算与缺货成本、存货需求量有关。而延迟的交货期也可以折算为增加的需求量，计算 其保险储备量。平均库存量与建立保险储备量无关，但与确定经济批量

21、有关。5 .【答案】B【解析】现金最高持有量=3X9000 2X2500=22000 （元），所以，目前的现金持有量未 达到现金最高持有量，不予理会。6 .【答案】C【解析】ABD与订货次数没有直接关系，属于固定成本；C与订货次数成正比。7 .【答案】B【解析】最佳现金持有量=40000 （元）达到最佳现金持有量的全年转换成本=（200000/40000） X400=2000 （元）。8 .【答案】C【解析】积极的收账政策，能减少坏账损失，但会增加收账成本。9 .【答案】D【解析】在供货单位不提供数量折扣的情况下，影响存货成本高低的主要因素是订货成本 和储存成本中的变动成本。10 .【答案】D

22、【解析】信用条件就是指企业接受客户信用定单时所提出的付款要求，主要包括信用期 限、折扣期限及现金折扣等。二、多项选择题1 .【答案】ABD【解析】信用期限是指企业允许客户从购货到支付货款的时间间隔。缩短信用期限可能增 加当期现金流量,延长信用期限,可以在一定程度上扩大销售量,增加应收账款的机会成本。 2.【答案】ABCD【解析 1年变动订货成本=（存货全年需要量/每次进货批量）义每次变动订货成本，所以 C为正确。变动性储存成本二（每次进货批量/2） X单位存货的年储存成本，可见B为正确。 BC正确则可以说明A正确。由于当年变动储存成本与年变动订货成本相等时，存货总成本 为最低，所以能使其相等的

23、采购批量即为经济订货量，D为正确。3 .【答案】ABC【解析】建立保险储备后的再订货点公式为：再订货点二交货时间X平均日需求+保险储 夕 备里。4 .【答案】ABC【解析】存货陆续供应和使用的经济订货量公式为：Q*=由上式可知，应选ABC。 P-d5 .【答案】ACD【解析】存货的储存变动成本是指与存货数量相关的成本，包括存货占用资金的应计利息、 存货的破损变质损失、存货的保险费用；而紧急额外购入成本属于缺货成本。6 .【答案】BC【解析】应收账款周转率提高反映了企业应收账款变现速度加快，增强偿债能力；同时, 也意味着维持一定销售额的占用资金水平较低。7 .【答案】ABCD【解析】缺货成本是指

24、由于存货不能及时满足生产需要而给企业带来的损失。8 .【答案】AC【解析】临时性的现金短缺，主要通过筹集短期负债或出售短期有价证券弥补。9 .【答案】BCD【解析】应收账款周转天数越短，收回账款的速度越快，资产的流动性越强，应收账款占 用水平一定的情况下，有利于企业扩大销售规模。10 .【答案】ABCE【解析】经济订货量基本模型需要设立的假设条件有：企业能及时补充存货；能集中到 货；不允许缺货；需求量稳定并且能预测；存货单价不变，不考虑商业折扣（原教材中为现 金折扣，这是错误的，应该是商业折扣，因为商业折扣与购买批量有关，而现金折扣与购买 批量无关，只有在假设不存在商业折扣的前提下，购置成本才

25、属于无关成本）；企业现金充 足；所需存货市场供应充足。因此，AB项是正确的。止匕外，在计算经济订货量过程中，还 需假设每批订货之间相互独立、存货的单位储存成本不变等，以便于计算，因此，CE项也 是正确的。该题主要考核存货经济订货量基本模型的假设条件。财务管理的模型很多，成为考生复 习的重点，但是应用模型时非常重要的假设条件往往被忽视，并经常导致滥用模型，正是针 对这种情况设计了这个题目。该题只有第四项“存货需求量稳定或虽有变化但可根据历史经 验估计其概率”是错误的。此题教材中有明确表述，但是考生没有给予充分注意。另外，第 四项的前一部分“需求稳定”是存货基本模型的假设条件，后一部分“可估计概率

26、”是扩展 模型的假设条件而非基本模型的假设条件，有的考生不能区分。三、判断题1 .【答案】X【解析】订货成本二订货次数X每次订货成本。因此，订货成本的高低取决于订货次数, 而与订货质量无关。2 .【答案】V【解析】信用标准是指顾客获得企业的交易信用所应具备的条件。企业在设定某一顾客的 信用标准时，往往先要评估他赖账的可能性，这可以通过“五C”系统来进行。3 .【答案】V【解析 1预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付，现金流量的不确定性越大，预防 性现金的数额也越大；此外预防性现金数额还与企业的借款能力有关。4 .【答案】V【解析】推迟应付款的支付是企业日常管理策略之一。5 .【答案】X【解

27、析】保险储备是为了防止由于需求增大或送货延迟所造成缺货或供货中断而多储备的 一些存货。6 .【答案】V【解析】企业持有现金，会发生管理费用，这些费用就是现金的管理成本。管理成本是一 种固定成本，与现金持有量之间无明显的比例关系。所以，在确定现金最佳持有量时，可以 不考虑它的影响。7 .【答案】X【解析】如果企业的信用标准严格，给予客户的信用期很短，那么就不足以吸引顾客，在 竞争中会使销售额下降，则会不利于企业利润的增加，甚至会减少企业的利润。8 .【答案】V【解析】随机模式是在现金需求量难以预知的情况下进行现金持有量控制的方法。企业根 据历史经验和现金需要，测算出一个现金持有量的控制范围，即制

28、定出现金持有量的上限和 下限，将现金量控制在上下限之内。现金返回线（R）的计算公式：现金存量的上限（H）的计算公式：H=3R=2L其中：b每次有价证券的固定转换成本；i有价证券的日利息率；5预期每日现金余额变化的标准差从公式中可以看出，现金余额波动越大的企业，其6越大，在其他条件不变的情形下, R越大，就意味着企业需要经常购入或抛售出有价证券以满足最佳现金持有量的需要，此时 企业就越需关注有价证券投资的流动性。9 .【答案】V【解析】生产、销售计划确定条件下，生产量、销量已经确定，此时影响存货量的因素主 要取决于采购量。10 .【答案】X【解析】现金持有量控制的随机模式是建立在企业的现金未来需

29、求量和收支不可预测的 前提下，因此计算出来的现金量比较保守，往往比运用存货模式的计算结果大。11 .【答案】V【解析】订货提前期只是提前订货的时间，对存货的每次订货数量、订货次数、订货间 隔时间无影响。12 .【答案】V【解析】由于现金资产的收益性较低，所以，企业现金持有量过多会降低企业的收益水 平。四、计算题1 .【答案及解析】计算收益的增加A 的毛利=（100-60） X3600= 144000 （元）B 的毛利=（540-500） X4000= 160000 （元） 收益的增加=160000144000=16000 （元）（2）计算资金占用的应计利息增加、七、十在日 12 x 3600

30、x 250 /八八，小、A的经济订货量=600 （件）A占用资金二更X60= 18000 （元） 2“日（2x4000x288, “、B的经济订货至=J二480 （件）V 10B占用资金二竺2义500= 120000 （元）2增加应计利息=（120000-18000） X 18%= 18360 （元）由于应计利息增加超过收益增加，故不应调整经营的品种。本题的关键是比较经营两种商品的收益，哪种商品能给商店带来更多的利润，就选择 哪种商品。本题的难点在于求出两种商品的资金占用情况。每种商品资金的占用是指商品在一个 订货周期内由于所占用了购买材料的资金从而丧失了利用这批资金所能得到的报酬，而要求 出

31、占用资金，则要求出每种商品的经济订货量。我们不应忽视一个条件，即该店按经济订货 量进货，且假设需求均匀、销售无季节性变化。这不仅为计算经济订货批量提供了依据，而 且也为计算购买商品占用的资金计算提供了方便。本题当年给出的标准答案中还单独考虑了增加的储存成本和增加的订货成本这两项成 本，但由于在计算经济订货量占用资金时已经考虑了储存成本和订货成本（计算经济订货量 的时候），所以，此时如果再考虑增加的储存成本和增加的订货成本这两项成本的话，会造 成重复计算。因此，本人的意见是如果特别强调要考虑资金占用的变化，就不再单独考虑这 两项成本的增加额，否则应考虑。2 .【答案及解析】经济订货批量=J2x3

32、600x25/20 =95 （件）年订货次数=3600 + 95=38 （次）订货间隔期内平均需求=50义0.1+60X0.2 + 70X0.4+80X0.2+90X0.1=70 （件）保险储备：TC （B=0） = （80-70） X0.2+ （90-70） X0.1 100X38 + 0X20=15200 （元）TC （B=10） = （90-80） X0.1X100X38+10X20=4000 （元）TC （B=20） =0X100X38 + 20X20=400 （元）所以，保险储备应为20件。含有保险储备的再定货点=70+20=90 （件）本题主要考查保险储备量的计算问题，应注意：设置保险储备量下的再订货点计算公式：再订货点（R）=交货时间X平均日需求+保险储备保险储备量的总成本公式：TC （S、B） =KUXSXN+BXKC式中：TC （S、B）保险储备量的总成本；Ku单位缺货成本N年订货次数；B保险储备量；S次订货的缺货量；Kc单位存货储存成本。最佳保险储备量确定的计算方法