2023年-财务分析中个财务指标的计算与分析.docx

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1、一、变现能力比率1、流动比率=流动资产合计/流动负债合计标准值：2.0。意义：体现企业的偿还短期债务的能力。流动资产越多，短期债务越少，则流动 比率越大，企业的短期偿债能力越强。分析提示：低于正常值，企业的短期偿债风险较大。一般情况下，营业周期、流 动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。2、速动比率二（流动资产合计-存货）/流动负债合计保守速动比率二（货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额）/流动负债标准值：1/0.8意义：比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因焉流动资产中，尚包 括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对 比，

2、以衡量企业的短期偿债能力。分析提示：低于1的速动比率通常被认焉是短期偿债能力偏低。影响速动比率的 可信性的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现, 也不一定非常可靠。二、资产管理比率1、存货周转率二产品销售成本/（期初存货+期末存货）/2标准值：3。意义：存货的周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率，缩短营业周 期，可以提高企业的变现能力。分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平6、B:某项资产收益率与市场组合收益率的相关系数x该项资产收益率标准差.市场组合收益率标准差7、必要收益率二无风险收益率+风险收益率8、风险收益率;风险价值系

3、数(b ) x标准离差率(V )9、必要收益率=无风险收益率+bxV =无风险收益率+0x (组合收益率-无风险收益率)其中：(组合收益率-无风险收益率)=市场风险溢酬，即斜率P-现值、F-终值、A-年金10、单利现值P=F/(l+nxi) |单利终值F=Px (1+nxi) |二者互为倒数11、复利现值P = F/(l+i)n = F(P/F, i, n)一求什么就把什么写在前面12、复利终值 F=P(l + i)n = P(F/P,i,n)13、年金终值F = A(F/A, i, n)偿债基金的倒数偿债基金A=F(A/F, i , n)14、年金现值P = A(P/A, i, n)资本回收

4、额的倒数资本回收额A=P(A/P, i, n)15、即付年金终值F二A( F/A , i , n + 1) -1一年金终值期数+1系数-116、即付年金现值P = A( P/A , i , n-1) +1一年金现值期数-1系数+17、递延年金终值F=A ( F/A , i , n ) 一门表示A的个数18、递延年金现值P=A ( P/A , i , n ) x ( P/F , i , m )先后面的年金现再前面的复利现19、永续年金P=A/i20、内插法瑁老师口诀：反向变动的情况比较多同向变动：i=最小比+ （中-小）/ （大-小）（最大比-最小比）反向变动：i =最小比+ （大-中）/ （大

5、-小）（最大比-最小比）21、实际利率=（1+名义/次数）次数-1股票计算：22、本期收益率二年现金股利/本期股票价格23、不超过一年持有期收益率二（买卖价差+持有期分得现金股利）/买入价持有期年均收益率=持有期收益率/持有年限24、超过一年二各年复利现值相加（运用内插法）2 5、固定模型股票价值=股息/报酬率永续年金26、股利固定增长价值=第一年股利/（报酬率-增长率）债券计算：27、债券估价:每年利息的年金现值+面值的复利现值28、到期一次还本=面值单利本利和的复利现值29、零利率=面值的复利现值30、本期收益率二年利息/买入价31、不超过持有期收益率二（持有期间利息收入+买卖价差）/买入

6、价持有期年均收益率=持有期收益率/持有年限（按360天/年）32、超过一年到期一次还本付息=4（到期额或卖出价/买入价X开持有期次方）3 3、超过一年每年末付息=持有期年利息的年金现值+面值的复利现值与债券估价公式一样，这里求的是i ,用内插法34、固定资产原值;固定资产投资+资本化利息 3 5、建设投资;固定资产投资+无形资产投资+其他36、原始投资:建设投资+流动资产投资37、项目总投资二原始投资+资本化利息项目总投资=固定资产投资+无形资产投资+其他+流动资产投资+资本化利息38、本年流动资金需用数=该年流动资产需用数-该年流动负债需用数39、流动资金投资额二本年流动资金需用数-截至上年

7、的流动资金投资额=本年流动资金需用数-上年流动资金需用数40、经营成本=外购原材料+工资福利+修理费+其他费用=不包括财务费用的总成本费用-折旧-无形和开办摊销单纯固定资产投资计算：41、运营期税前净现金流量=新增的息税前利润+新增的折旧+回收残值42、运营期税后净现金流量=税前净现金流量-新增的所得税完整工业投资计算：43、运营期税前净现金流量=税前利息+折旧+摊销+回收-运营投资44、运营期税后净现金流量二息税前利润（1-所得税率）+折旧+摊销+回收-运营投资更新改造投资计算：45、建设期净现金流量=-（新固投资-旧固变现）46、建设期末的净现金流量二旧固提前报废净损失递减的所得税47、运

8、营期第一年税后净现金流量二增加的息税前利润（1-所得税率）+增加的折旧+旧固提前报废净损失递减的所得税48、运营期税后净现金流量;增加的息税前利润（1-所得税率）+增加的折旧+（新固残值-旧固残值）建设期为0，使用公式45、47、48 -;建设期不为0 ,使用公式45、46、48静态指标计算：投资回收期PP/PP;投资收益率ROI49、不包括建设期的回收期=原始投资合计/投产后每年相等的净现金流量50、包括件设计的回收期=不包括建设期的回收期+建设期51、包括建设期的回收期;最后一个累计负值的年份+|最后一个累计负值|/下年净现金流量52、投资收益率二息税前利润/项目总投资动态指标计算：净现值

9、NPV、净现值率NPVR、获利指数PL内部收益率IRR53、净现值=NCF0+净现金流量的复利现值相加54、净现金流量相等，净现值:NCF0+净现金流量的年金现值55、终点有回收，净现值:NCF0+净现金流量n -1的年金现值+净现金流量n的复利现值；或=NCF0+净现金流量n的年金现值+回收额的复利现值54、建设期不为0的时候，按递延年金来理解55、净现值率二项目的净现值/|原始投资的现值合计|56、获利指数=投产后净现金流量的现值合计/原始投资的现值合计，或=1+净现值率57、（ P/A , IRR , n ）;原始投资/投产后每年相等的净现金流量NPV、NPVR、PL IRR四指标同向变

10、动58、基金单位净值=基金净资产价值总额/基金单位总份数59、基金认购价（卖出价）二基金单位净值+首次认购费60、基金赎回价（买入价）二基金单位净值+基金赎回费61、基金收益率二（年末持有份数x年末净值-年初持有分数x年初净值）/（年初持有分数X年初净值）一（年末-年初）/年初62、认股权证价值二（股票市价-认购价格）x每份认股权证可认购股数63、附权认股权价值二（附权股票市价-新股认购价）/ （ 1+每份认股权证可认购股数）64、除权认股权价值=（除权股票市价-新股认购价）/每份认股权证可认购股数65、转换比率=债券面值/转换价格=股票数/可转换债券数66、转换价格;债券面值/转换比率现金管

11、理：67、机会成本=现金持有量x有价证券利率（或报酬率）68、最佳现金持有量Q=V2x需要量x固定转换成本/利率（开平方）69、最低现金管理相关成本TC = V2 x需要量X固定转换成本x利率（开平方）,持有利率在下，相关利率在上70、转换成本二需要量/Qx每次转换成本71、持有机会成本二Q/2x利率中国淘税网淘尽税海精华，网遍财会政策！72、有价证券交易次数=需要量/Q73、有价证券交易间隔期二 360/次数74、分散收帐收益净额=（分散前应收投资-分散后应收投资）x综合资金成本率-增加费用一小于0不宜采用应收账款管理：75、应收账款平均余额二年赊销额/360x平均收帐天数76、维持赊销所需

12、资金=应收平均余额x变动成本/销售收入77、应收机会成本=维持赊销所需资金x资金成本率存货管理：78、经济进货批量Q = V2x年度进货量x进货费用/单位储存成本（开平方）79、经济进货相关总成本T = V2x年度进货量x进货费用x单位储存成本（开平方）80、平均占用资金W二进货单价xQ/281、最佳进货批次N二进货量/Q82、存货相关总成本=进货费用+储存成本83、试行数量折扣时，存货相关总成本:进货成本+进货费用+储存成本84、允许缺货的经济进货批量= 42x（存货需要量x进货费用/储存成本）x（储存+缺货）/缺货成本开平方）85、平均缺货量二允许缺货进货批量x（储存/（储存+缺货）允许缺

13、货：经济量Qx缺货在下；平均量储存在上86、再订货点二每天消耗原始材料数量（原始材料使用率）x在途时间87、订货提前期=预期交货期内原材料使用量/原材料使用率）88、保险储备量= 1/2 x （最大耗用x最长提前期-正常量x正常提前期）89、保险储备下的再订货点=再订货点+保险储备量90、对外筹资需要量二（随收入变动的资产-随收入变动的负债）/本期收入x收入增加值-自留资金91、资金习性函数y = a+bx92、局低点法: b =（最高收入对应资金占用-最低收入对应资金占用）/ （最高收入-最低收入）93、回归直线法：结合P179页例题中的表格和数字来记忆a = （Ix21y-Ixlxy ）

14、/历2- （ Jx ） 2b = （ nxy，x22y ）/nJx2-（ Jx ） 2厂注意,a、b 的分子一样=（ly-na ）/Jx普通股筹资：94、规定股利筹资成本=每年股利/筹资金额（1-筹资费率）95、固定增长率筹资成本二第一年股利/筹资金额（1-筹资费率）+增长率96、资本资产定价模型K =无风险收益率+0 （组合收益率+无风险收益率）97、无风险+风险溢价法K =无风险收益率+风险溢价留存收益筹资：无筹资费率98、股利固定筹资成本:每年股利/筹资金额99、固定增长率筹资成本=（第一年股利/筹资金额）+增长率负债筹资：有低税效应100、长期借款筹资成本二年利息（1-所得税率）/筹资

15、总额（1-筹资费率）101,融资租赁：后付租金用年资本回收额公式，先付租金用即付年金现值公式102、补偿性余额实际利率:名义利率/（ 1-补偿性余额比例）103、贴现贷款实际利率=利息/ （贷款金额-利息）104、加息贷款实际利率=贷款额x利息率/贷款额+2105、现金折扣成本二折扣百分比/I -折扣百分比）x360/（信用期-折扣期）信用期指最长付款期，折扣期指折扣百分比对应的天数106、筹资总额分界点=某筹资方式成本分界点/该筹资方式所占比重杠杆公式：107.边际贡献M =销售收入px -变动成本bx =单位边际贡献m x产销量x108、息税前利润EBIT =边际贡献M-固定成本a固定成本

16、和变动成本中不应包括利息费用109、经营杠杆=M/EBIT = M/ （ M - a ）110、财务杠杆=EBIT/ （ EBIT-利息I）Ills复合杠杆=经营杠杆x财务杠杆=M/（ EBIT-I -融资租赁租金）112、每股收益无差别点法：每股收益的计算方法113、每股利润无差别点公式：EBIT加线二（股方案股数x债方案利息-债方案股数x股方案利息）/ （股方案股数-债方案股数）114、公司价值;长期债务现值+公司股票现值115、公司股票现值二（M-I） （1-T ） /普通股资金成本率普通股资金成本率见公式95、96、97116、成本的弹性预算二固定成本预算+Z （单位变动成本预算x预计

17、业务量）日常业务预算之一销售预算的编制公式：117,预计销售收入;预计单价x预计销售量118、预计销项税额=预计销售总额x增值税税率119、含税销售收入=117预计销售收入+U8预计销项税额120、第一期经营现金收入=该期含税销售收入x比率+该期回收以前的应收账款121,某期经营现金收入=该期含税销售收入x收现率+前期剩余应收 121、预算期末应收账款余额=期初应收余额+含税销售收入合计-经营期现金收 入合计日常业务预算之二生产预算的编制公式122、预计生产量=预计销售量+预计期末存货-预计期初存货日常业务预算之三直接材料预算的编制公式：123、某产品耗用某直接材料需用量=某产品耗用该材料的消

18、耗定额（已知）x预计产量124、某材料直接采购量=123预计需用量+期末库存-期初库存125、某材料采购成本:该材料单价x 124预计采购量126、预计采购金额=125采购成本+进项税额127、采购现金支出二某期预计采购金额x付现率+前期剩余应付128、预算期末应付账款余额二期初应付余额+预计采购金额合计-预计采购支出合计日常业务预算之四应交税金及附加预算的编制公式：129、应交税金及附加二130营业税金及附加+增值税130、营业税金及附加二营业税+消费税+资源税+城建税+教育费附加注：城建税+教育费附加二（营业税+消费税+增值税）x税率日常业务预算之五直接人工预算的编制公式:131、某产品直

19、接人工工时二单位产品工时定额（已知）x产量132、某产品耗用直接工资二单位工时工资率（已知）X131该产品直接人工工时总数133、某产品其他直接费用二132某产品耗用直接工资x计提标准（已知） 134、某产品直接人工成本=132某产品耗用直接工资+133某产品其他直接费135、直接人工成本现金支出:直接工资总额+其他直接费用总额日常业务预算之六制造费用预算的编制公式：136、变动性制造费用预算分配率二制造费用预算总额（已知）6直接人工工时 总数137、变动性制造费用现金支出:变动性制造费用预算分配率x 131直接人工工 时138、固定性制造费用现金支出:固定性制造费用-年折旧费139、制造费用

20、现金支出=137变动性制造费用+ 138固定性制造费用日常业务预算之七产品成本预算的编制公式：140、单位生产成本= 141单位直接材料成本+142单位直接人工成本+143单位变动性制造费用141、单位耗用直接材料成本=平均采购单价X平均单位耗用材料数量142、单位产品直接人工成本;平均单位工时直接人工成本x平均产品工时定额143、单位变动性制造费用制造费用二136变动性制造费用预算分配率x平均产 品工时定额144、直接材料成本=全部直接材料成本+耗用直接人工成本+耗用变动性制造费用145、耗用某直接材料成本=141单位耗用直接材料成本x产量146、产品生产成本=本期发生生产成本+在产品期初余

21、额-在产品期末余额147、产品销售成本=146产品生产成本+产成品期初余额-产成品期末余额日常业务预算之九销售费用预算的编制公式：越低，流动性越强，存货转换焉现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的 短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。2、存货周转天数=360/存货周转率=360* （期初存货+期末存货）/2/产品销 售成本标准值：120。意义：企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数。提高存货周转率，缩 短营业周期，可以提高企业的变现能力。分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转速度越快，存货的占用水 平越低，流动性越强，存货转换舄现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业

22、 的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。3、应收账款周转率:销售收入/（期初应收账款+期末应收账款）/2标准值:3。意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在 应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用 该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款 结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大 幅度下降。4、应收账款周转天数=360/应收账款周转率=（期初应收账款+期末应收账款） /2/产品销售收入标准值：100e意义：应收账款周转率越高，说

23、明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在148、变动性销售费用现金支出二单位变动性销售费用分配额x预计销售量日常业务预算之十管理费用预算的编制公式：149、管理费用现金支出=管理费用-年折旧-年摊销现金预算公式：150、可运用现金=期初现金余额+121经营现金收入151、经营现金支出=144直接材料+135直接人工+139制造费用+ 148销售费用+ 149管理费用+ 129税金及附加+预交所得税+预分股利152、现金支出合计二151经营现金支出+资本性现金支出153、现金余缺=150可运用现金合计-152现金支出合计154、资金筹措及运用;短期借款+普通股+债券-短期借款利息-长期借款利息

24、-债券利息-归还贷款-购买有价证券155、期末现金余额=现金余缺+154资金筹措及运用156、成本变动额;实际责任成本-预算责任成本（注意教材P328例1上面的那句话）157、成本变动率=156成本变动额/预算责任成本（费用的计算方法一致）157、利润中心边际贡献总额=销售收入总额-变动成本总额158、利润中心责任人可控利润总额=157边际贡献总额-责任人可控固定成本159、利润中心可控利润总额=158责任人可控利润总额-责任人不可控固定成本160、公司利润总额=159利润中心可控利润总额-公司不可分摊的费用投资中心考核指标：161、投资利润率=利润/投资额投资额是投资中心的总资产扣除负债后的

25、余额，即净资产，也就是所有者权益。162投资利润率=息税前利润/总资产 163、剩余收益=利润-投资额x预期最低投资报酬率 164、剩余收益=息税前利润-总资产占用额x预期最低投资报酬率直接人工标准成本:165、标准工资率（元/小时）二标准工资总额/标准总工时 166、单位产品直接人工标准成本=165标准工资率x工时用量标准制造费用标准成本：167、制造费用分配率标准（元/小时）二标准制造费用总额/标准总工时 168、制造费用标准成本=167制造费用分配率标准x工时用量标准成本差异基本公式：169、用量差异=（实际常量下实际用量-实际常量下标准用量“标准价格=（实际量-标准量）x标准价格求量差

26、就用实际量减标准量170、价格差异二（实际价格-标准价格）x实际常量下实际用量=（实际价-标准价）乂实际量求价差就用实际价减标准价 直接材料成本差异：171.直接材料成本差异=实际产量下：实际成本-标准成本=量差+价差 172、用量差异二（实际量-标准量）x标准价格 173、价格差异二（实际价-标准价）x实际量直接人工成本差异：174、直接人工成本差异=实际产量下：实际成本-标准成本=量差+价差 175、效率差异（量差）=（实际工时-标准工时）x标准工资率176、工资率差异（价差）=（实际工资率-标准工资率）、实际工时变动制造费用成本差异：177、变动制造费用成本差异=实际产量下：实际变制造费

27、用-标准变制造费用二量差+价差178、效率差异（量差）二（实际工时-标准工时）x标准分配率率179、耗费差异（价差）=（实际分配率-标准分配率）x实际工时180、固定制造费用成本差异;实际产量下：实际固定制造费用-标准固制造费用181、标准分配率=固制预算总额/预算产量下标准总工时两差异法：182、耗费差异=实际固定制造费用-预算下标准工时x标准分配率183、能量差异二（预算下标准工时-实际下标准工时）x标准分配率三差异法：184、耗费差异同182185、产量差异二（预算下标准工时-实际下实际工时）x标准分配率186、效率差异二（实际下实际工时-实际下标准工时）x标准分配率偿债能力指标之短期偿

28、债：187、流动比率=流动资产/流动负债=1 （下限）=2 （适当）188、速动比率=速动资产/流动负债;1 （适当）速动资产=货币资金+交易性金融资产+应收账款+应收票据189、现金流动负债比率=年经营现金净流量/年末流动负债指标大较好，但不能太大偿债能力指标之长期偿债：190、资产负债率=负债比率=负债总额/资产总额=60% （适当）191、产权比率=负债总额/所有者权益总额一指标小较好192、或有负债比率=或有负债余额/所有者权益总额一指标小较好或有负债余额=已贴现商业承兑汇票+对外担保+未决诉讼+其他或有负债193、已获利息倍数=利息保障倍数=息税前利润/利息支出=3 （适当），至少1

29、息税前利润=利润总额+利息支出（即财务费用）二净利润+所得税+利息支出 194、带息负债比率二（短期借款+一年内到期长期负债+长期借款+应付债券+ 应付利息）/负债总额指标小较好运营能力指标195、劳动效率;营业收入或净产值/平均职工人数运营能力指标之生产资料运营能力196、基本公式-某周转率（次数）二营业收入或营业成本/某平均余额197、周转期（天数）=360/周转率:某平均余额x 360/营业收入或营业成本198、应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额199、应收账款周转期=应收账款平均余额x 360盾业收入200、存货周转率=营业成本/存货平均余额201、存货周转期=存货平均余额x

30、360/营业成本202、流动资产周转率二营业收入/流动资产平均余额 203、流动资产周转期=流动资产平均余额x 360盾业收入204、固定资产周转率=营业收入/固定资产平均余额205、固定资产周转期=固定资产平均余额x 360盾业收入206、总资产周转率=营业收入/平均资产额207、总资产周转期=平均资产额x 360/营业收入= 202流动资产周转率x流动资产占总资产比例208、不良资产比率二（资产减值准备+未提未摊潜亏+未处理损失）/（资产总额+资产减值准备）获利能力指标：209、营业利润率=营业利润/营业收入210、成本费用利润率=利润总额/成本费用总额211、成本费用总额=营业成本+税金

31、及附加+销售费用+管理费用+财务费用212、盈余现金保障倍数=经营现金净流量/净利润213、总资产报酬率=息税前利润总额/平均资产总额214、息税前利润=利润总额+利息支出（利息一般是利润表中的财务费用）215、净资产收益率=净利润/平均净资产（平均净资产是所有者权益年初年末平均数）216、资本收益率:净利润/平均资本平均资本是实收资本和资本公积年初年末平均数，资本公积指股本溢价217、基本每股收益=归属于股东的当期净利润/当期发行在外股数加权平均数218、当期发行在外股数加权平均数二期初发行在外股数+（当期发行股数x已发行时间-当期回购股数x已回购时间）/报告期时间获利能力之每股收益：219

32、、每股收益:净利润/普通股平均股数220、每股收益（两指标）二股东权益收益率x平均每股净资产221、每股收益（三指标）二总资产收益率x股东权益比率x平均每股净资产222、每股收益（四指标）二营业净利率x总资产周转率x股东权益比率x平均每股净资产各指标理解股东权益收益率=净利润/平均股东权益平均每股净资产二平均股东权益/普通股平均股数总资产收益率=净利润/资产平均总额营业净利率=净利润/营业收入总资产周转率=营业收入/资产平均总额223、每股股利二普通股股利总额/年末普通股股数224、市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益225、每股净资产二年末股东权益/年末普通股股数发展能力指标：226、营业

33、增长率=本年营业收入增长额/上年营业收入总额227、资本保值增值率=扣除客观因素年末所有者权益/年初所有者权益应100%228、资本积累率二所有者权益增长率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益一应 0229、总资产增长率:本年总资产增长额/年初资产总额230、营业利润增长率=本年利润增长额/上年利润总额231、技术投入比率=本年科技支出/本年营业收入净额232、营业收入三年增长率=V本年营业收入总额/三年前营业收入总额（开立方）-1233、资本三年平均增长率（所有者权益）=V年末所有这权益/三年前所有这权益（开立方）-1杜邦财务分析体系：234、净资产收益率=总资产净利率x权益乘数=营业净利

34、润x总资产周转率x权益乘数营业净利率=净利润/营业收入总资产周转率=营业收入/平均资产总额权益乘数=资产总额/所有者权益=1/（1-资产负债率）全面推开营改增试点，就是用政府收入的减法，换取企业效益的加法 和市场活力的乘法，是一举多得的重大举措。这一改革，不仅是供给侧结构 性改革的重头戏，还是财税体制改革的重大举措，更是落实放管服”改革的重 要实践。一、增加有效供给1.48亿元这是江苏明佳供应链管理公司2016年前三季度营业收入交出的亮眼成绩单o 4年前，这家不起眼的小货运公司年营业收入还不到500万元。 企业的蝶变，正源自于营改增注入的强大动力。交通运输业启动营改增试点初期，行业企业小、散、

35、乱情况突出。由于增值 税存在11%和3%的抵扣差异，为获得更高抵扣，企业往往选择大型运输企业。 生存空间受到挤压的小企业，在倒逼”之下开始抱团发展。我们联合宏昌、 博客等小货运公司，整合客户、运力和场站资源，完成了增值税一般纳税人认定， 保住了客户。后来由于规模上的虹吸效应，业务量也明显上升。江苏明佳供应 链管理公司负责人赖建明说，没想到的是，由于营改增中抵扣充分，业务量上升 的同时税负不升反降，平均在2%左右。营改增作为助力供给侧结构性改革的重要举措，担负着企业降成本改革的 任务国家税务总局税收科学研究所所长李万甫表示通过降低企业边际成本， 提高要素供给效率，更好发挥市场机制在资源配置中的决

36、定性作用。营改增释放的红利，不只是助力企业壮大、行业规范有序，还通过支持企业 创新经营，供给更加丰富的产品服务。江苏明佳就在营改增减税支持下购入了多 辆新车，成立了无锡首个以信用度”为评价标准的智能物流平台，实现货运车 辆与仓储设施、配送网点的信息互联，进一步提高了配送效率。目前，企业通 过该平台已整合拥有360条运输专线、注册会员1.8万户。赖建明说。营改增催生了新技术、新产业、新业态、新商业模式，为实施创新驱动发 展战略和推动大众创业、万众创新开拓了更为广阔的空间，也为民营经济和小微 企业营造了更为宽松的发展环境。财政部副部长史耀斌表示。二、建立消费型增值税有专家曾分析说，中国的增值税改革

37、之所以取得积极成效，在于较好把握了 制度变革与经济社会发展的关系，使税制改革的步伐与当期经济发展阶段的需求 高度契合。从1994年建立社会主义市场经济，增值税制度应运而生；到2009 年应对国际金融危机，增值税由生产型转变为消费型，鼓励企业更新改造设备、 拉动经济增长；再到2012年启动新一轮增值税改革，建立比较完整的消费型增 值税制度，通过促进主辅分离、打通二三产业增值税抵扣链条，实现制造业 和服务业融合发展、推动经济结构转型升级的改革目标。煤炭行业去库存背景下，老企业常州科研试制中心有限公司抓住营改增契机, 将技术服务、辅助运输从煤炭设备研发与制造的主业中剥离出来，成立了常州科 试技术服务

38、有限公司。集团原来按17%全额征税，变为分产品制造、辅助物 流、技术服务不同项目分别按、11%, 6%征税。税收负担大大减轻。新 公司财务部主任季兴雷说，由于成本中占比80%多的人力成本可以参与抵扣， 企业没有了后顾之忧，研发能力和吸纳就业能力都不断提升。营业税制下，交易双方纳税行为相互之间并无联系，易于形成对内、对外“两 本账的问题，不仅导致偷漏税，也不利于市场健康发展。而环环抵扣的增值税 制，倒逼上下游企业规范财务管理、交叉比对认证交易行为，形成规范化、透明 化的产业链条。建筑业的成本主要包括原材料、机械租赁、人工工资三部分。以前从小企 业处购买原材料，租赁挖掘机等，都无法获取发票。营改增

39、后对企业财务核算有 更高要求，只有从规范经营的供应商处购买原材料、租赁设备，才能取得可抵扣 的增值税专用发票。这不仅能降低税负，也能够提升工程的品质。周口天成建 设工程有限公司财务部经理王林表示。三、贯彻放管服改革今年5月1日全面推开营改增试点，涉及四大行业、26个细分行业、1064 万户纳税人，如今不仅运行平稳，还实现了所有试点行业税负只减不增。这得益 于营改增过程中，财税部门通过放管服，降低遵从成本和管理风险，进一步 理清了政府与市场的关系，形成征纳双方良性互动、互相配合的局面，最终使改 革效应最大释放。增值税全面代替营业税，简化税制，降低制度性交易成本，也能达到简政放 权的改革目标。”以

40、前缴纳增值税和营业税两个税种，对应使用两套开票系统, 并到国税、地税两个办税服务厅领用发票，完成两个税种的财务处理，企业的财 务管理成本很高。重庆宗申天润地产有限公司财务经理刘传慧说，如今统一了 税制，不仅财务管理简单，还因为增值税开票系统和申报系统具有数据比对等功 能，大大提高财务数据质量。应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。分析提示：应收账款周转天数，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使 用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收 款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售 大幅度下降。5、营业周期二存货周转天数+应收账款周

41、转天数二（期初存货+期末存货） /2*360/产品销售成本+（期初应收账款+期末应收账款）/2*360/产品销售 收入标准值：200o意义：营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金焉止的时间。一般情况 下，营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢。分析提示：营业周期，一般应结合存货周转情况和应收账款周转情况一并分析。营业周期的长短，不仅体现企业的资产管理水平，还会影响企业的偿债能力和盈 利能力。6、流动资产周转率:销售收入/（期初流动资产+期末流动资产）/2标准值：1意义：流动资产周转率反映流动资产的周转速度，周转速度越快，会相对节约流 动资产，相当於扩大资产的投入，

42、增强企业的盈利能力；而延缓周转速度，需补 充流动资产叁加周转，形成资产的浪费，降低企业的盈利能力。分析提示：流动资产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析，和反映盈利能 力的指标结合在一起使用，可全面评价企业的盈利能力。7、总资产周转率:销售收入/（期初资产总额+期末资产总额）/2此外，在增值税纳税征管中，仅今年5月份起，税务部门就先后4次各出 台20条优化措施，简化办税流程、提高办税效率，解决纳税人遇到的办税痛 点和难点。重庆市国税局推行电子税务局，在手机上轻轻一点，发票就 能送货上门，跟网购一样！财务管理成本和办税成本明显降低了。”刘传慧说。台前一分钟，台后十年功。为在方方面面给企业创造便

43、利，就需要政府部门 “放管服改革更为精准、彻底、全面。国家税务总局总会计师王陆进曾举一个 例子，为了能够提醒纳税人更规范、快捷地开具发票，全国税务部门一共制作了 680多万份发票使用的温馨提示板，在大大小小的经营场所显著位置张贴。这只是营改增“放管服中的一个缩影。数据显示，为缓解纳税人办税压力， 全国国税、地税增加办税窗口 17386个、一线办税人员2万多人。同时，为教 会纳税人能开票、会申报，组建辅导队6000多个，发送营改增手机短信 7000多万条，累计培训纳税人2130万户次，实现了纳税人培训全覆盖。据统 计，12366纳税服务热线在营改增期间的接听量，平均每天高达12.9万通，同 比增

44、长了 40%。标准值：0.8。意义：该项指标反映总资产的周转速度，周转越快，说明销售能力越强。企业可 以采用薄利多销的方法，加速资产周转，带来利润绝对额的增加。分析提示：总资产周转指标用於衡量企业运用资产赚取利润的能力。经常和反映 盈利能力的指标一起使用，全面评价企业的盈利能力。三、负债比率1、资产负债率二（负债总额/资产总额）*100%标准值：0.7。意义:反映债权人提供的资本占全部资本的比例。该指标也被称焉举债经营比率。 分析提示：负债比率越大，企业面临的财务风险越大，获取利润的能力也越强。 如果企业资金不足，依靠欠债维持，导致资产负债率特别高，偿债风险就应该特 别注意了。资产负债率在60

45、%-70%，比较合理、稳健；达到85%及以上时, 应视焉发出预警信号，企业应提起足够的注意。2、产权比率二（负债总额/股东权益）*100%标准值:1.20意义:反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反映企业的资本结构是否合理、 稳定。同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度。分析提示：一般说来，产权比率高是高风险、高报酬的财务结构，产权比率低, 是低风险、低报酬的财务结构。从股东来说，在通货膨胀时期，企业举债，可以 将损失和风险转移给债权人；在经济繁荣时期，举债经营可以获得额外的利润； 在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险。3、有形净值债务率=负债总额/ （股东权益-无形资产

46、净值）*100%标准值：1.50意义：产权比率指标的延伸，更焉谨慎、保守地反映在企业清算时债权人投入的 资本受到股东权益的保障程度。不考虑无形资产包括商誉、商标、专利权以及非 专利技术等的价值，它们不一定能用来还债，舄谨慎起见，一律视焉不能偿债。 分析提示：从长期偿债能力看，较低的比率说明企业有良好的偿债能力，举债规 模正常。4、已获利息倍数=息税前利润/利息费用二（利润总额+财务费用）/ （财务费用 中的利息支出+资本化利息）通常也可用近似公式：已获利息倍数二（利润总额+财务费用）/财务费用 标准值:2.5。意义:企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量企业偿付借款利息的能力， 也叫利息保障倍数。只要已获利息倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息。 分析提示：企业要有足够大的息税前利润，才能保证负担得起资本化利息。该指 标越高，说明企业的债务利息压力越小。四、盈利能力比率1、销售净利率=净利润/销售收入*100%标准值：0.L意义：该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少。表示销售收入的收益水 平。分析提示：企业在增加销售收入的同时，必须要相应获取更多的净利润才能使销 售净利率保持不变或有所提高。销售净利率可以分解成焉销售毛利率、销售税金 率、销售成本率、销售期间费用率等指标进