2023年最新商业银行不良资产证券化研究(五篇).docx

《2023年最新商业银行不良资产证券化研究(五篇).docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《2023年最新商业银行不良资产证券化研究(五篇).docx（66页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、2023年最新商业银行不良资产证券化研究(五篇) 在日常学习、工作或生活中，大家总少不了接触作文或者范文吧，通过文章可以把我们那些零零散散的思想，聚集在一块。那么我们该如何写一篇较为完备的范文呢？下面我给大家整理了一些优秀范文，希望能够帮助到大家，我们一起来看一看吧。 商业银行不良资产证券化探讨篇一 新政府所面临的最大问题是“三农”及金融业改革，而金融业改革最大的难点就是国有商业银行的不良资产问题。不良资产问题成为银行业的焦点。随着商业银行运行机制的逐步完善，各银行为了建立与之相适应的金融运行机制，参加市场公正、公允、公开的有序竞争，各商业银行均加大了通过法律途径削减不良资产的力度。假如国内商

2、业银行业巨大的不良资产处理不好，不仅可能导致国内的金融危机，而且可能会把中国改革开放以来的成果者淹没掉。如此巨大的不良资产存量已干脆危及国家的金融稳定。尽管国家实行了大量措施降低商业银行的不良资产的比例，但是由于产生不良资产的社会条件还没有根本上消逝，进一步加剧不良资产发生的可能性。为此，仔细分析商业银行不良资产的现状及成因，实行有效措施化解我国商业银行的存量不良资产，进一步预防增量不良资产的产生，削减和降低金融风险，形成良好金融秩序，确保国家经济平安，建立社会主义市场经济体制是非常重要的。 一、商业银行不良资产现状 众所周知，我国四大国有商业银行不良资产数额巨大。一方面，不良资产存量数额巨大

3、,国有商业银行事实上处于资不抵债状态；另一方面，不良资产增量不断累加。由于社会保障机制的不健全及政府的干预，银行对陷入困难的企业不能见死不救，“安定团结”之类贷款的发放，导致了国有商业银行不良资产的快速累积。不良资产主要集中在国有工商企业，其份额占全部不良贷款的70%以上，而且随着我国国有经济战略调整和经济体制改革不断深化，一些不适应市场竞争要求的企业将被淘汰，所以，潜在的金融资产风险还净不断释放。其现状归纳起来，主要有以下几个方面： （一）、不良贷款占比过高，贷款周转速度缓慢。近年银行的不良资产（主要是呆滞贷款、呆账贷款和逾期贷款）增幅较大。表面上干脆反映企业与银行的问题。据统计，国有商业银

4、行整体不良贷款占比高达25%，贷款周转率非常低下，流淌资金贷款周转率为0.8次/年，固定资产周转率为0.2次/年，分别是正常周转速度的50%和60%，不良贷款大量沉淀了银行资金，使银行信贷资金缺乏了流淌性，减弱了银行的偿债实力和把握贷款投向、支持重点企业的经营实力。 （二）、无抵押、无担保或无效抵押、担保的“三无”贷款，银行债权难以得到保障。在报表中，国有商业银行贷款抵押率、保证率近几年明显上升，信用贷款大幅削减，但抵押贷款中真正有变现实力较强的商品房、商铺抵押或股票、存单等质押的不是许多，保证贷款中相当一部分也是属于无代偿实力的企业保证或贷款户之间相互担保，即所谓的“连环保”，“对子保”等，

5、实际等于是风险贷款，假如其中的一个企业破产，可能导致的是一串企业的倒闭。至于不良贷款中能落实有效合法抵押的更少，这必定潜在着较大的风险，一旦企业倒闭、破产，银行贷款就难以得到清偿，缺乏平安性。 （三）、欠息严峻，已成为典型低效资产。不良贷款欠息严峻，不能创建收益，成为国有商业银行利润安排中难以实现的确定性因素。 （四）、超比例企业贷款质量差。体现在：一是贷款比较集中的地方，超比例贷款企业户数多，贷款质量差；二是单户超比例严峻的企业贷款不良占比高，甚至出现区域性最大几户企业贷款不良占比高于区域水平10个百分点左右。 （五）、不良贷款率差距大。目前国际上的优质商业银行不良贷款率在3% 以下，中等商

6、业银行在5%左右，而我国四大国有商业银行差距很大。 二、商业不良资产成因的分析 近年银行的不良资产（主要是呆滞贷款、呆账贷款和逾期贷款）增幅较大。表面上干脆反映企业与银行的问题；从深层次来看，更有体制、政策、制度和管理上的缘由，内外因素交织，其中主要是： (一)、资金体制变革的影响 ,借款人还贷实力降低 由于受传统安排经济模式的影响，各商业银行有相当一部分资金流到了产品老化、结构失衡、效率低下的国有企业。这部分国有企业因长期在安排经济体制下运作，观念转变慢、技术水平低、产品老化多、服务意识弱，一时难以适应企业改革的进度。他们当中有的只求产值不求效益，重生产轻市场开发；有的不顾自身的经济实力，“

7、借鸡生蛋”负债经营；有的因“三角债”困扰，主要依靠银行贷款维持生计，等等。同时，这些企业内部政企不分、资产产权混乱，且本身又受负债率高、富余人员多、设备陈旧以及社会负担重等问题的影响，偿还实力渐渐尚失。经对金融借款案件的调查，涉讼时借款人、担保人企业已事实上处于关、停、并、转不正常运转状态的约占此类案件的50%左右。在安排经济年头里，银行发放的贷款主要是工商企业的流淌资金贷款。由于流淌资金的补充来源和有关措施没有落实，流淌资金由人民银行统一管理变成了统包。各项存、贷款等商业银行业务，划归新设置的中国工商银行办理。由于国企得不到国拨资金的补充，以致企业亏损等财政性支出，往往被挤入了银行流淌资金贷

8、款，因此造成企业资金捉襟见肘，周转失灵，这对国企最终无力偿付贷款本息是有相当影响的。 (二)、企业资信证明和验资证明不实，盲目放贷形成不良资产 依据企业法人登记管理条例和公司登记管理条例的有关规定，申请企业法人和公司登记除需具备法定条件外，还需提交法定验资机构出具的资金信用证明和验资证明。但是，由于有关部门违反法定程序，导致没有民事责任实力的企业被合法登记注册。突出表现在：企业不惜以高利贷非法拆借注册资金，一旦注册，又将资金抽回来还他人，造成企业财产真空，名存实亡。对此，有关部门未加审查和干预，听之任之。银行利用职权私自动用企业的注册资金帐户。对注册资金的专用帐户，银行无视规定而违规操作，或出

9、具虚假材料证明出资额已存入银行，或是在验资后以还贷名义干脆将出资额划归银行。法定验资机构验资失实。一些审计事务所和会计事务所在审查会计凭证、报表和有关项目时，不进行调查，闭门造车，甚至仅依据销售发票或上级单位的批复进行审计，草率作出验资证明。此外，少数验资机构还随意更改验资报告数据，出具虚假的验资结论。我国商业银行法第三十五条规定，商业银行贷款，应当对借款人的借款用途、偿还实力、还款方式等状况进行严格审查。经对金融借款合同纠纷案分析发觉，一是个别银行严峻违反贷款通则规定的贷款程序，对借款人的信用等级及借款的合法性、平安性、盈利性等状况不作审查就草率放贷；二是对借款人供应的抵押物、质物权属的真实

10、性、有效性及实现上述权利的可行性审查不实就轻易放贷；三是主管信贷的行长、科长在逐级审批时不仔细核实、评定、复测贷款的风险度，即随意批准放贷。上述状况的存在，导致银行的贷款无法收回，从而形成不良资产。 (三)、商业银行业务与政策性银行业务仍有混同不清 政府宏观经济政策作为一个外生变量对银行贷款质量产生的负面作用表现在以下几个方面：政府执行宽松或紧缩的财政货币政策，造成宏观经济的不稳定。扩张时期银行信贷规模膨胀，企业易于获得银行贷款来扩大规模或投资上新项 目；在经济收缩时期导致产品过剩，一部分企业的产品卖不出去，对应的银行贷款无力偿还。紧缩过渡引发总有效需求不足，会出现大批企业违约的现象，导致银行

11、不良贷款激增。年，我国先后建立了三家政策性银行，即国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行。政策性银行的建立，是为实现政策性金融与商业性金融分别，促进专业银行向商业银行转化的须要。这从体制上解决专业银行“一身两任”的问题，为专业银行向商业银行转变创建了重要的条件。但在实际执行中，商业银行经营的业务中，仍包含着部分具有政策性的银行业务。 (四)、借款人规避法律、转移风险、非法运用贷款 运用贷款步入误区。企业在负债时不是从改善经营管理中走出逆境，而是以贷款来偿还其在生产经营中产生的债务。另有一些企业则实行多头贷款的方式，盲目地以贷还贷。这些企业给银行造成的表面现象好像信誉很好，但如此循环，其

12、向银行的贷款总额已远远超出企业本身的财产。企业财务制度混乱，资金去向不明。不少企业缺乏完善的帐簿，财务结算制度混乱，资金奢侈严峻，特殊是法定代表人滥用企业资金，但又不能从帐簿上反映资金的流向，当企业亏损、倒闭时，企业的资金去向就难以查明，甚至连应收款也无法反映，造成债权人申请执行其到期债权都无法实现。骗取贷款，非法运用，损公肥己。借款人为获得贷款，常常实行多种手段，一是用虚假的财产抵押；二是骗取担保人担保或与担保人串通一气搞假担保和无风险的担保；三是不择手段搞金钱交易，拉拢腐化贷款人和担保人，一旦贷款到位，几经转账后，贷款就被提取现金转为个人存单或转入个人信用卡，严峻的甚至携款外逃。贷款到期后

13、，根本无法找债务人，造成贷款根本无法收回，形成不良资产。 (五)、通货膨胀造成企业虚盈实税，影响资金周转 年头后半期至年头上半期间，由于通货膨胀加剧，物价上升幅度增大，企业的物资储备和商品库存，经反复几次周转，货币价值相应增长，因此出现账面盈利激增。但在按规定缴纳税利后，虽然账面货币金额较前仍有所扩大，但实际库存实物量却反而削减。因为经几次营销周转，尽管货币金额较前增长，但因后进的单价往往比原有库存单价高，所以补进的实物量比原来缩减了。如企业要按原来规模（原有实物量）经营，势必将追加相应的货币资金量，否则要维持简洁再生产也不敷周转了。在通货膨胀期间，有些人因囤货而发财致富，这是因为借入资金的利

14、息及有关成本低于物价上涨的幅度，但按正常产销循环的国企，却受物价上涨的损漏，特殊是在严峻通货膨胀中，由于物资价格金额增大，形成账面虚盈，将这部分“虚盈”作税利上交后，实际是短了一块。由于没有增拨资金，迫使经营规模缩小，以致影响正常的资金周转和贷款本息的如期归还。 (六)、按习惯行政干预，赖债、逃债。执行到位难 随着市场经济的确立，商业银行已成为自主经营、自打风险、自负盈亏、自我约束的企业法人，其不能也无法再担当过去由专业银行担当的社会总出纳的职能。然而，由于我国的法制建设尚不完善，个别政府、行政机关、职能部门仍习惯于按传统安排经济模式向银行施加影响或干脆干预银行信贷行为，使一部分资金干脆流到了

15、产品无销路、经营效益差、资信程度低的企业，人为地增加了银行的坏账、呆账、悬账率。银行为了最大限度地收回国家信贷资金，运用法律手段追索贷款。但是，当法院依法执行已生效的判决时，往往有些涉案当事人所在地政府、行政机关、职能部门不仅不予以协作，反而唆使债务人逃债，有意给法院执行设置障碍。须要指出的是，当前除部分债务人确无偿还实力外，在很多状况 下则是债务人有意实行能拖则拖、能赖则赖的方法。由于地方爱护主义的干扰，加之司法执行力度不强，客观上助长了一些逃债赖债者的侥幸心理，致使银行的债权经常难以实现。 (七)、经济转制、结构改变，企业经营风险增大，带来贷款风险 国有企业长期习惯于安排经济体制下经营运作

16、，转向市场经济一时难以适应，加以竞争激烈，跟不上产业结构和产品结构的调整，造成产品积压滞销，应收账款增加，货款回笼缓慢，影响资金周转。另方面，因自有资金不足，追加借入资金，使企业负债成本增高，效益下降，从而增大银行贷款风险，影响贷款本息的偿付实力。国企贷款在年头前，基本上都是信用贷款，因此缺乏还款保证；以后为了限制呆账的不断发生，贷款发放要求物质保证。多数单位以厂房、设备等固定资产作抵押，由于缺乏阅历，一旦发生呆滞贷款，要以抵押物变卖抵债问题许多，有些抵押物债权不清，不易分割；抵押比率偏低，由于市场改变，一时难以脱手变现；有的抵押物经变卖处理，不足抵偿贷款本息。这些抵押贷款，名曰物质担保，仍有

17、不少风险，影响贷款还清。 (八)、社会信用环境恶化，借企业转换机制，破产、合并、分立后躲避银行债务 国企流淌资金长期来由财政拨款和银行贷款统管解决，助长了企业吃“大锅饭”思想。在财政停拨流淌资金，固定资产也由银行贷款支持后，信贷资金财政化更为凸现，使企业往往把国家银行的贷款视为国家资金，甚至认为大家都是“公对公”，国家银行的资金是国家的，贷款偿不偿还都无所谓，以致有些国企一旦得到银行贷款后，就不想归还。企业转换经营机制是建立现代企业制度的须要，也是完善和发展市场经济的重要前提。但我们在实践中发觉，有些企业借转制之机，有意躲避和废除银行债务，主要表现为：一是推行企业破产，废除银行债务。一些企业实

18、行转移企业资产、隐瞒企业资产、调整破产企业的财务等方法躲避银行债务。二是推行母体分裂，躲避银行债务。不少企业为了自身小集团的利益，有意母体分裂，有的划小核算单位，把原来的企业划分为若干个独立的法人实体；有的先分流资产，再搞合并、兼并后的新企业担当债务，搞“金蝉脱壳”。三是推行国有民营，抵赖银行债务。个别企业通过租赁、承包等经营方式变更经营主体。由于新设立的企业与原贷款银行没有干脆的法律关系，致使银行要求其担当原企业的债务缺乏依据。四是企业转换产权、经营权后，原贷款的对象发生了改变。有的由对公贷款变为对私贷款；有的被兼并、解散的企业不再履行合同的担保责任；有的租赁、承包期满后原有的固定资产质量难

19、以保障等，客观上加大了国家信贷资金的风险。担保环节疏漏较多，制约措施不力。企业相互担保，形成担保环链，使担保形同虚设。一些企业在向银行申请贷款时相互担保，使担保流于形式，失去实际意义，更进一步的则表现为乙为甲贷款担保，丙为乙贷款担保，最终由甲为丙担保，若乙向两个金融机构贷款时，分别由甲、丙担保。这些状况如得不到有效地制约，金融机构的信贷风险势必增大。担保形式的完整性与担保意思的失实性形成反差。担保合同虽盖有担保人公章和法定代表人的私章，但系担保人工作人员偷盖所致，贷款人起诉到法院后，担保人常以意思表示不真实抗辩担当责任。从民法原理上讲担保人盖章系一种表见代理，作为相对第三人的贷款人无过错而信任

20、之，担保人应担当保证责任，但贷款人未加核实也有肯定责任。此外，行政吩咐担保，使担保失去了真实意愿，更增加了担保的混乱。 (九)、银行经营管理不善，风险意识和防范措施不强，人员素养不高 银行的信贷资金管理，长期来处于粗放经营状态，内部管理不完善，风险责 任制不够健全。虽然贷款的发放，制度规定要“三查”，但并不是每笔贷款都能仔细切实地做到“贷前调查、贷时审查和贷后检查”。贷款的审查，既不是“审贷分别”，更未经“贷审会”的审定，不少系由主管部门或有关领导说了算，有的只是听从信贷人员的汇报确定的。贷后检查也不是切实规范的进行，建立风险预警和考评制度，使有问题贷款刚好得到反映和揭示。对借款单位的经营状况

21、和财务状况，未能常常和刚好地了解与分析。有的不良贷款往往在贷款到期发生无力归还时才觉察。 (十)、利率调整，利差缩小，商业银行利率风险增大 在实践中，有几次存贷利率调整，使商业银行感到困惑，对财务收支和经营成果的影响很大，最终也导致处理不良贷款存量的财力被减弱。 （一）、存贷款利率倒挂。一般状况下，同期的贷款利率高于存款利率，两者的差额就是存贷利差，以补偿银行的费用成本和税金以及合理的盈利。这里所说的利率倒挂是指定期存款（含储蓄）的利率与同期贷款的利率相同，或后者略高于前者，但仍不足以补偿费用成本和税金，也就是事实上的负利差，银行难以保本。特殊是四大国有银行定期储蓄存款比较集中（占全部金融机构

22、的大部分），银行的收益中除了按贷款余额提取呆账打算金，用来核销贷款呆账损失外，还要为这部分倒挂利率的存贷款业务贴进利差损失。 （二）、存贷款利率风险。自年国民经济软着落后，物价走向稳定，从年月日起至今连续次下调存贷款利率，都是由高到低逐次下降的。按储蓄存款章程规定，各种不同存期的定期储蓄存款均以存入日的挂牌利率为准，由于年月前存入的定期储蓄存款利率较高，在年后接连到期的三、五年存款，利率成倍高于到期兑付时的贷款利率，以致几年来提存的“应付利息”全部付罄，余额变成了红字（超额），这些巨额的亏绌，也在近几年作为消化历史财务包袱，接连解决之中。对于这类利率风险，即使商业银行当时已预料到，也无规避风险

23、的对策，一则储户选存长期高利率定期存款，银行无权拒收；二则中心银行也不汲取长期的转存款，商业银行只能被迫忍受。 （三）、定期长期储蓄存款利率与中长期贷款利率不对称。依据规定，定期存款的利率一律以存入日利率为准，但对中长期贷款（有的是年）却不是以放贷日利率为准，而是一年肯定。银行的资金支配，一般是期限相对称的，但利率管理规定却把长期较高利率的资金来源，切断按分段较低的利率计息，明显有失公允。特殊在年至今七、八年间，利率连续逐步下降，造成存款进来利率高、贷款利率负担低的不平衡的局面。 总之，我国商业银行不良贷资产的严峻性已是不争之事实，要想真正提高商业银行的资产质量，降低不良资产，消化历史包袱，须

24、要企业、银行、国家和社会的共同努力。建立起商业银行内部限制、银行行业自律、中介机构参加、中心银行职业监管的全方位银行风险防范格局。加强法制观念，树立依法经营思想。加强参加意识，主动参与企业改制。加强信贷管理，建立风险防范机制。加强贷款监管，完善内外监管体系。随着法律法规的进一步明确，检查和惩罚力度的进一步加大，信任我国国有商业银行肯定会走上旺盛发展之路。 商业银行不良资产证券化探讨篇二 我国商业银行不良资产证券化途径分析 陈宏刚 (广东发展银行总行公司银行部,广东广州510080) 摘 要:针对我国商业银行在改革和发展过程中面临巨大不良资产的现实,文章在分析不良资产证券化对我国现实意义的基础上

25、,较详尽地探讨实行信托形式在当前我国法律条件下成为商业银行不良资产证券化的现实选择,并就发展中存在的问题提出可行性建议。 关键词:商业银行;不良资产;证券化;信托 中图分类号:f8309 1文献标识码:a 文章编号:1007-1792(2023)06-0080-06 随着入世后银行业全面开放日期的将要来临,我国商业银行加快了包括改制、引入战略投资者乃至上市等在内的改革步伐,但改革首先遇到了与其它转型国家一样的难题:银行体系累积了巨额不良贷款,面临种种现实,应进一步加快处置不良资产,以促进金融稳定和国民经济健康发展。我国国有商业银行是商业银行体系中肯定的主力,其改革和发展对中国金融体系的稳定举足

26、轻重,截至2023年末,国有商业银行资产总额1966万亿元,占银行业总资产的525%,汲取的各类存款占全部银行业总存款54%,发放各类贷款占全部银行业贷款额的50%,并担当着全社会80%左右的支付结算量。因此,本文侧重从国有商业银行角度探讨商业银行不良资产证券化问题。 一、我国商业银行处理不良资产状况 自1995年银行业经营管理工作会议首次提出降低国有商业银行不良贷款以来,金融管理部门及各商业银行等有关方面经过多年的努力,取得了明显的成效(见图1)。为了国有商业银行改制的须要,在2023年国家向中国建设银行和中国银行注资450亿美元, 2023年又向中国工商银行注资150亿美元,同时对这三家银

27、行的不良贷款实行核销和二次剥离。但截至2023年末,国有商业银行不良贷款余额仍高达107248亿元,不良贷款比率1049%,与国际上公认的不良贷款率10%,国际上优良的银行不良贷款率在2%-3%左右相比,仍旧偏高。 1999年,我国成立四家金融资产管理公司(amc)集中处理不良资产,一次性剥离和收购国有商业银行不良贷款13939亿元,成立以来,主动运用多种手段处置不良资产,取得肯定成效(见表1)。当年剥离的14万亿元不良资产现在已经处置六成,而资产回收率却只有四分之一,根据不良资产处置的“冰棍效应”理论推理,剩下的四成未处置的不良资产极有可能渐渐“人间蒸发”,最终国家财政不得不为此担当至少上万

28、亿元的损失。 图1 资源来源:银监会网站()和中国人民银行季报(2023-2023)注:不良贷款按五级分类进行统计 资源来源:银监会网站()和中国人民银行年报(2000-2023) 二、我国商业银行处置不良资产方式比较 为适应我国金融业对外开放和国有银行改革的须要,国有商业银行的不良资产率和不良资产肯定量要在近几年内显著下降。无论是再次注资还是不良资产集中剥离,都存在着如何尽快处置整个金融系统中的巨额不良资产,化解和转移(包括资产管理公司在内的)金融系统中的风险问题。因此,我国的银行业正面临日益增大的内部和外部压力。当前国有商业银行处置不良贷款的方法主要有以下三种:(一)实行催收、追讨和诉讼等

29、手段依法收贷。商业银行建立资产保全部门,指定专人对不良贷款组织催收,对不按规定归还贷款的债务人进行必要的信贷制裁或依法起诉。这种方式由于我国立法、司法的相对滞后和不完善,企业逃废银行债务等缘由,银行依法收贷面临诸多困难,诉讼收贷不仅环节多,效率低下,而且一般要担当超过处置标的20%以上的税费。(二)利用专项打算金核销部分不良贷款本息。核销是银行不得已才采纳的一种处置方法。被核销的不良贷款往往是长期挂帐的损失类贷款,规范的银行往往已依据贷款五级分类结果足额提取了贷款损失专项打算。在这种方式下,由于国有商业银行历史包袱严峻,拨备的打算金仍旧不能满意须要。(三)创建性地通过债务重组、剥离、转化等手段

30、减轻资产风险。商业银行可以将一部分不良资产剥离给特地的资产管理公司进行专业化处置,将债权转为股权或者干脆打包在二级市场上出售。这种方式由于缺少有效监管,资产定价困难等缘由而无法进行批量处置,现金回收时间和速度难以保证。 对多数银行而言,短暂只有自己担当损失一种选择,即有安排的提取专项打算金核销不良贷款。如前所述,这种方式对即期利润影响较大,并且存在只能渐渐消化、多数不良贷款仍将长期挂帐等不足,对银行而言并非最优选择,因此,迫切须要对处置不良资产业务进行创新。 三、不良资产证券化对我国的现实意义 近年来,资产证券化的作用越来越多受到我国理论界和实践部门的关注,银行体系也始终在努力尝试利用资产证券

31、化突破现有的不良资产处置模式。资产证券化(asset backedsecuritization, abs)是指将缺乏流淌性,但能够产生稳定、可预见的现金流收入的资产,如各类贷款等汇合起来,通过结构性重组,转换成在金融市场可以出售和流通的证券的行为,据此融通资金。不良资产证券化对我国银行业的作用体现在以下方面:(一)不良资产证券化增加我国商业银行流淌性,加快处置不良资产规模。近几年来,尽管通过资产剥离、利润冲销等多种方式,我国商业银行不良资产比率有了显著下降,肯定数值也有所下降,但是不良资产的存量仍旧巨大,如上所述,截至2023年末,国有商业银行与股份制商业银行不良贷款余额合计12197亿元,使

32、得大量商业银行资产丢失了流淌性,成为最重要的流淌性隐患之一。不良资产证券化作为一种主要的批量交易方式,通过资产的真实出售并在资本市场发行投资凭证,能够提前实现风险转移和现金回收时间,有效增加我国商业银行流淌性。 (二)不良资产证券化可以有效改善我国银行业的营利实力和资本结构。第一,银行可以通过不良资产证券化提前收回现金、增加中间业务收入(信贷资产管理费等)和可能带来现金回收增值效应,如融资成本低于资产的投资收益率而形成的利差收入以及特别服务机构处置不良资产而使不良资产池回收现金流高于预期而带来的余值增值部分等。其次,不良资产证券化将表内贷款转换成表外收费型业务,削减了银行的风险资产,降低业务的

33、资本密集度,提高银行的资本足够率。依据商业银行资本足够率=(资本-扣除项)/(风险加权资产+125倍的市场风险资本)公式计算,使一部分原先因不良资产占用的资本得以释放用于业务扩张和再投资,改善了资产负债比例和资本足够率,从而从整体上提高了银行的资本回报率。 (三)不良资产证券化可以促进银行不良资产管理体制的改革。资产证券化将大量不良资产从商业银行管理的体系中释放,促进不良资产管理和处置的专业化和效率化。通过专业机构人才、学问、阅历和实行债务重组、债转股、再投资、资产经营等多种手段的结合使不良资产处置方案符合价值最大化原则,并且完善的治理结构、处置程序和定量化评估手段及约束机制可以有效防范道德风

34、险的产生和银行资产的流失。 (四)不良资产证券化能够使银行有效调整信贷结构,防止信贷质量下降。在国有经济结构调整和国退民进、抓大放小的国有资产管理体制改革过程中,国有企业的经营风险加大、竞争环境更严峻,使得商业银行资产业务所承受的信用风险、政策风险、行业风险、地区性风险加大。为此,银行可依据状况通过不良资产证券化快速、敏捷地进行信贷投向转移以提高信贷资产增量的质量,加速进行信贷结构调整以防止信贷资产质量的下降。 四、当前我国商业银行不良资产证券化的主要交易形式 (一)实现特别目的载体(spv)的形式比较。一般来说,不良资产证券化通过特别目的载体(special purpose vehicle

35、spv)进行的,可实行三种形式:信托(spt)形式、公司(spc)形式和有限合伙形式。目前,我国不良资产证券化的最大障碍就是特别目的载体、可流通证券和投资者问题。公司(spc)形式和有限合伙形式的企业性质和法律地位,如金融企业还是非金融企业、组织形式、注册地、资本额限制、经营范围、和税收问题都未做明确规定,在现有公司法、证券法和企业债券管理等条例等相关法律条文基础上,也不符合发行债券的主体资格要求。另外,在法律规定的监管方面,不良资产证券化会涉及到人民银行、银监会和证监会等监管机构,还可能涉及到发改委、财政部等部门,假如是国有资产,还涉及国有资产管理部门等,如此众多的部门管理,使证券化的审批、

36、运作都非常困难,由此可见,目前以spc方式实施不良资产证券化在我国受到了众多方面的限制。从我国的现有法律环境来看,以信托公司作为载体的资产证券化方案遇到的法律障碍会相对小些,在当前我国法律条件下适用的不良资产证券化的交易结构应实行信托受益分层。由发起人(托付人)将资产托付给信托投资公司,设立财产信托,发起人得到以发起人为受益人的结构化信托受益合同,发起人通过承销商将高级或次级受益合同转让给第三方投资者,发起人收回部分现金并保留一部分权益,受托人再托付专业的服务公司(也可以是原发起人)进行处置,处置收入在支付管理费后,进入托管帐户,再依次支付投资者的利息和本金,最终剩余资金支付初级权益。 (二)

37、信托模式应当成为目前我国不良资产证券化模式的现实选择。信托公司具备很强的财产隔离功能,其财产隔离功能受到信托法、信托投资公司管理方法、资金信托管理暂行方法,也就是业内所谓的“一法两规”的强有力支撑。利用信托制度开展不良资产的准资产证券化已经具有法律上的可行性。表2比较我国信托制度对资产证券化要求的满意程度。 信托公司的财产隔离功能主要体现在以下层面上: 1.托付人的信托财产与自有财产相隔离。信托法第十五条规定:“信托财产与托付人未设立信托的其他财产相区分。”也就是说,信托设立以后,信托财产即从托付人的自有财产中分别出来,具有肯定的独立性。2.托付人的信托财产与受托人的固有财产相隔离。信托法第十

38、六条规定: “信托财产与属于受托人全部的财产(以下简称固有财产)相区分,不得归入受托人的固有财产或者成为固有财产的一部分。”其次十九条规定:“受托人必需将信托财产与其固有财产分别管理,分别记账。”信托投资公司管理方法第五条也规定:“信托财产不属于信托投资公司的固有财产,也不属于信托投资公司对受益人的负债。信托投资公司终止时,信托财产不属于其清算财产。”信托设立以后,信托财产处于一种特别的独立地位,受托人也就取得了管理、运用和处分信托财产的权利,但是信托财产并非就是受托人的固有财产。就受托人自身来说,必需依法将信托资产与其固有资产分开,分别进行管理,分别记账,不得将信托财产转为其固有财产,也不得

39、将信托财产视为其固有财产的一部分对外担当责任。3.强制执行的禁止。由于信托财产与受托人的固有财产相独立,信托财产并非受托人债务的共同担保,亦即无论是受托人固有财产的债权人,还是受托人所管理的其他信托财产的债权人,该信托财产均不得主见强制执行。信托财产的该项特征保证了信托财产区分于发起人其他财产和spv的固有财产两者之间的界河不受侵扰性。4.抵消的禁止。信托法第十八条规定:“受托人管理运用、处分信托财产所产生的债权不得与其固有财产所产生的债务相抵消。”该条是对民法关于抵消权的例外规定,在肯定程度上避开了spv的道德风险。 因此,信托财产的独立性正是信托制度的精髓所在。就信托制度的起源而言,无论是

40、美国当年的“use制6”,还是英国当年的“遗嘱保险制”等,在信托制度的发端之际,主要都是为了解决托付人的财产隔离和保全的“特定目的”。基于信托财产的独立性及其法律保证,信托公司的财产隔离功能更能反映出资产证券化的本质特征。从上面的分析中可以看出,在目前我国的法律环境和金融制度下,信托公司所特有的财产隔离机制完全符合资产证券化运行机制的本质要求,因此,信托模式应当成为目前我国不良资产证券化模式的现实选择。 五、不良资产证券化在我国的发展和问题建议 (一)我国不良资产证券化的尝试和发展。2023年6月,华融资产管理公司和中信信托投资有限责任公司合作在国内首次发行了面值1325亿元、期限3年、价值1

41、0亿元、利率417%的优先受益权,这一项目借鉴资产证券化交易模式,通过以债权资产设立信托、转让信托受益权方式,胜利实现了加快处置不良资产、提前实现回收部分现金的目的,被称之为“准资产证券化”,向境内不良资产证券化迈进了重要的一步。2023年4月8日,工行和瑞士信贷第一波士顿、中信证券、中诚信托等签署了工行宁波分行不良资产证券化项目相关协议。工行宁波分行以其面值2619亿元、预料回收价值82亿元不良债权托付给中诚信托,设立分84层受益性财产信托,聘请瑞士一波担当财务顾问,并托付中信证券作为承销商将a、b级受益权转让给外部投资者,购买这一信托产品的全部是境内的机构投资者。信托结构分为a、b、c三级

42、: a级受益权产品2亿元、1年期、501%、优先受偿权;b级受益权产品4亿元、3年期、510%、工行回购承诺;c级受益权产品22亿元、3年期、工行保留。 这是我国首次真正意义上的不良资产证券化,没有回购承诺的a级受益权是资产证券化交易结构很重要的特征,真正实现了风险隔离和真实销售。银监会在2023年9月30日下发到国有银行和股份制商业银行的监管信息中对宁波项目赐予了高度评价。2023年4月20日,中国人民银行和银监会联合发布了信贷资产证券化试点管理方法。2023年5月16日,财政部发布了信贷资产证券化试点会计处理规定。2023年9月29日中国银行业监督管理委员会第38次主席会议通过了金融机构信

43、贷资产证券化监督管理方法,并于2023年12月1日起先实施。2023年12月15日,国家开发银行和中国建设银行在全国银行间债券交易市场分别推出国内首单4177亿元信贷资产支持证券(abs)和30亿元个人住房抵押支持证券(mbs)。这意味着我国已经真正启动了信贷资产证券化项目,随着我国资本市场的渐渐发展和成熟,以及国有商业银行股份制改革的不断推动,我国不良资产证券化隐藏着巨大的空间和无限朝气。 (二)问题和建议。1.急需加强评级机制市场建设。大力发展第三方评级机构,通过标准化风险评级流程和风险指标体系,对信托产品赐予标准化评级,为投资者供应一个可以定价的基准,平衡买卖双方的利益。结合我国评级市场

44、的发展状况,可以要求每笔资产证券化至少有两家相互独立的评级公司给出评级。同时为了快速提高我国评级公司的评级质量,提升市场投资者对评级结果的信任度和接受度,可以考虑以适当形式引进国际评级公司对国内市场进行评级服务。同时,评级公司还必需披露其评级标准和评级方法,在对项目进行跟踪评级时也要随时发布相关评级消息。2.提高证券化产品的市场流淌性。由于我国现行的信托受益证书还不是一种受到我国法律充分认可的有价证券,并且缺乏有效的二级市场,信托产品只能转让,不能自由买卖,缺乏证券的高流淌性,二级市场的不足严峻制约证券化信托产品的发展。3.培育不良资产证券化市场的机构投资者,规范资产证券化业务交易行为。扩大投

45、资基金、保险基金、商业银行、财务公司、信托公司、证券公司等机构投资者的投资范围,使其成为资产支持证券市场的投资主体。4.应规范不良资产证券化业务开展,组建和完善集合类信托产品的标准化工作,尽快制定与商业银行信托合同、权益证书以及信息披露制度;组建与银行交易系统互通的信托产品交易系统,便于双方有效合作,信息沟通。 参考文献: 1何小锋等著.资产证券化:中国的模式m.北京:北京高校出版社, 2023.2李勇主编.关于我国不良资产证券化的初步探讨m.北京:中国财政经济出版社, 2023.3刘亮.不良资产证券化欲冷欲热j.资本市场, 2023,(3).4彭惠.不良资产证券化的交易结构分析j.金融探讨,

46、 2023,(4).5刘澜飚,王博.国有商业银行不良资产处置迟缓现象分析j.金融探讨, 2023,(3).6沈炳熙.资产证券化与金融改革j.金融探讨, 2023,(9).7金立新等.信贷产证券化:信托能做什么n.金融时报, 2023-03-28.作者简介:陈宏刚(1975-),男,经济学硕士,广东发展银行总行公司银行部经济师。来源：中山高校学报论丛2023年第27卷第6期 商业银行不良资产证券化探讨篇三 福建农林高校经济与管理学院（旅游学院） 本科课程论文 课程名称：_ _ _ 专业年级：_ _ 学 号：_ _ 学生姓名：_ _ 论文题目：_ _ 成 绩：_ _ 指导老师： _ 年 月 日 目

47、 录 摘要 引言 一 不良资产证券化概述 1 资产证券化的概念 2不良资产证券化的意义 二 我国商业银行资产证券化现状 三 我国商业银行不良资产证券化障碍 1.法制建设滞后导致难以进行不良资产证券化 2.税收制度上的欠缺阻碍了不良资产证券化进程 3.市场环境及市场需求的制约 四关于我国商业银行实施不良资产证券化的政策建议 1.完善资产证券化的法律环境 2注意资产证券化过程限制，防范各类风险 结论 参考文献 商业银行不良资产证券化可行性分析 魏延超 （福建农林高校经济与管理学院（旅游学院）金融专业 2023级）摘要：我国国有商业银行的巨额不良资产问题己成为威逼国家经济金融平安，危害国民经济正常运行的重大隐患，随着我国加入世界贸易组织和我国商业银行市场化战略的推动，处理我国商业银行的不良资产任务迫切，意义重大。鉴于资产证券化的特点和优点，不良资产证券化不失为一种解决我国银行不良资