2023年-财务分析与绩效评价.docx

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1、2010年中级会计职称财务管理内部讲义第八章财务分析与评价【考点透视】本章属于重点章节，掌握财务分析方法、盈利能力、偿债能力、营运能力的指标与方法, 上市公司财务分析的内容与方法，企业综合分析的内容与方法。了解财务分析的含义、内容与意义。【提纲树】财务分析的意义与内容C比较分析法财务分析的方法比率分析法连环替代法财务分析与考核的概述因素分析法上市公司基本财务分析 财务分析的局限性财务评价上市公司特殊财务指标分析管理层讨论与分析厂企业综合分析的意义差额分析法企业综合绩效分析与评价W 企业综合分析方法（杜邦与沃尔分析）综合绩效评价【提纲综览及运用】第一节财务分析与考核概述一、财务分析的意义与内容（

2、一）财务分析的意义财务分析是根据企业财务报表等信息资料，采用专门方法，系统分析和评价企业财务状况、经营成果 以及未来发展趋势的过程。1 .可以判断企业的财务实力；2 .可以评价和考核企业的经营业绩，揭示财务活动存在的问题；3 .可以挖掘企业潜力，寻求提高企业经营管理水平和经济效益的途径；4 .可以评价企业的发展趋势。（3）预测2005年末的流动资产额、流动负债额、资产总额、负债总额和所有者权益总额。（4）预测2005年的速动比率和产权比率。（5）预测2005年的流动资产周转次数和总资产周转次数。（6）预测2005年的净资产收益率。【您的答案】【例17】某公司是一家上市公司，相关资料如下：（20

3、08年）资料一：2007年12月31日的资产负债表如下：密产一金颤一负信及所有者权瑟3金题一货币资金 应收帐侬 存货”固定斑产3 无形资产“10000/ 6250 15000 20000 2502运期借款 应付秣款 预收炼软。 应付他存一 股本“酋存收益Q3780- 11250*7500 750015000口65002宣产合计351500负倚及所有者权益合计a51500该公51 2007年的M业收入为62600万元.富业净承理为1* 股帜支付率为60%.资料二，好JTO. 2008年演公司K业收入将达到75000万元.鱼业淮利率和腹和支付 率不交.无形统产也不怕包帝归.在分析；动资产项目与源动

4、负债项目也期借初除外） Rfik业收入同比例懵减.资料三，茂公8） 2006年寿一项固定资产投资计划.发货航为2200万元.各年预计净现 金流道为WCF产一2200万元，IKTi=300万元,NCF14OO万元.CF=68万元.谖公司设 定的折现率为10%.忸料四.谟公司决定于2006年1月1日公开发行债券，面值1000万元 票面利率 期限为10年.母年年末付息.公HHW定上1发行价为110。元.等资费率2%.假设诙公司适 用所密粮税率为25%.相关的谊住时间价值事故表如下.iKm1234910(P/F 10*. t)0.90010*82640.75130.68300.4241O. 3866(

5、P/At IO* t)0.90911.73562.48693.16995.75006.1446要求：（1）根据资料一计算2007年年末的产权比率。（2）根据资料一、二、三计算：2007年年末变动资产占营业收入的百分比；2007年年末变动负债占 营业收入的百分比；2008年需要增加的资金数额；2008年对外筹资数额。（3）根据资料三计算固定资产投资项目的净现值。（4）根据资料四计算2008年发行债券的资金成本。【典型例题解答】I .C 2. B 3. V 4.B 5.ACD 6.C 7. ABC 8. ABCD 9. B 10.XII .【答案及解析】（1）净资产收益率=500(3500 + 4

6、000) + 2x 100% = 13.33%总资产净利率=500(8000 +10000) + 2x 100% = 5.556%营业净利率=50020000xlOO% = 2.5%总资产周转率=2.222(次)(8000 +10000)-2 1权益乘数=(6000 + 4500) = = 2.4(1OOOO + 8000 )-5-2(2)净资产收益率=营业净利率义总资产周转率X权益乘数=2. 5%X2. 222X2.4=13. 33%12. AB 13. C 14. D 15. AD16 .【答案及解析】(1)变动资产销售百分比=(300 + 900+1800) /6000 = 50%变动负

7、债销售百分比=(300 + 600) /6000=15%2005年需要增加的营运资金额= 6000X25% X (50%-15%) =525 (万元)或者：2005年需要增加的营运资金额=(300 + 900+1800) - (300 + 600) X25%= 525 (万元)或者：2005年需要增加的流动资产额=(300 + 900+1800) X25% = 750 (万元)2005年需要增加的流动负债额=(300 + 600) X25%=225 (万元)2005年需要增加的营运资金额=750-225 = 525 (万元)(2) 2005年需要增加对外筹集的资金额= 525 + 200+10

8、0-6000X (1 + 25%) X10%X (1-50%) =450 (万元)(3) 2005 年末的流动资产=(300 + 900+1800) X (1 + 25%) =3750 (万元)或者：2005年末的流动资产=(300 + 900 + 1800) +6000X25% *(300 + 900+1800) /6000 = 3750 (万元)2005 年末的流动负债=(300 + 600) X (1 + 25%) =1125 (万元)或者：2005年末的流动负债=(300 + 600) +6000X25% X (300 + 600) /6000=1125 (万元)2005 年末的资产总

9、额= 5400 + 200+100+ (300 + 900+1800) X25%=6450 (万元)(上式中“200+100”是指长期资产的增加额；“(300 + 900+1800) X25%”是指流动资产的增加额)因为题目中说明企业需要增加对外筹集的资金由投资者增加投入解决，所以长期负债不变，即2005年末 的负债总额= 2700 + 1125 = 3825 (万元)。2005年末的所有者权益总额=资产总额-负债总额=6450-3825 = 2625 (万元)(4) 05 年的速动比率=速动资产/流动负债X 100%= (300 + 900) X (1 + 25%) / (300+600)

10、X (1 + 25%) X100%133%05年的产权比率=负债总额/所有者权益总额X 100% =3825/2625X 100% = 146%(5) 05年初的流动资产= 300 + 900+1800 = 3000 (万元)05 年的流动资产周转次数=6000义(1 + 25%) / (3000 + 3750) /22. 22 (次)05 年的总资产周转次数=6000义(1 + 25%) / (5400 + 6450) /21.27 (次)(6) 2005 年的净资产收益率=6000义(1 + 25%) X10%/ (1200 + 600 + 2625) /2X100%33. 90%17 .

11、【答案及解析】(1)负债合计=3750 + 11250+7500+7500 = 30000 (万元)股东权益合计= 15000 + 6500 = 21500 (万元)产权比率=30000/21500*100% = 139 53%(2)变动资产销售百分比=(10000 + 6250+15000) /62500X 100% =50%变动负债销售百分比=(11250 + 7500) /62500X100% = 30%需要增加的资金数额=(75000-62500) X (50%30%) +2200 = 4700 (万元)留存收益增加提供的资金= 75000X12%X (150%) =4500 (万元)

12、外部筹资额= 47004500 = 200 (万元)(3)净现值=300义(P/A, 10%, 4) +400X (P/A, 10%, 4) X (P/F, 10%, 4) +400X (P/F, 10%,9) +600X (P/F, 10%, 10) -2200= 300X3. 1699 + 400X3. 1699X0. 6830 + 400X0. 4241 + 600X0. 3855-2200= 17. 93 (万元)(4)债券的资金成本=1000X10% X (1 25%) /1100X (1-2%) =6.96%【本章总结】本章主要掌握财务分析方法，盈利能力、偿债能力、资金运营周转能力

13、财务指标的计算 及分析，收入、成本费用及获利能力分析、企业综合分析。（二）财务分析的内容主要包括：（1）偿债能力的分析（2）资金营运能力分析（3）获利能力分析；（4）发展能力分析（5） 企业综合能力分析例1 （2006）在下列财务分析主体中，必须对企业营运能力、偿债能力、获利能力及发展能力的全部信 息予以详尽了解和掌握的是（）。A.短期投资者B.企业债权人C.企业经营者 D.税务机关【例2】（2006）债权人在进行企业财务分析时，最为关心的是（）oA.企业获利能力 B.企业偿债能力 C.企业发展能力D.企业资产运营能力二、财务分析的方法方法比较分析法又称水平分析法，是将 两期或连续数期财务报

14、告中相同指标进行对 比，确定其增减变动的 方向、数额和幅度，来 说明企业财务状况或经 营成果的变动趋势的一 种方法。主要内容1 .重要财务指标的比较由茸邦太史玄分析期数额10no/定基动态比率=X100% 固定基期数额应注意的问题环比动态比率=分析期数额前期数额xl(X)%2 .会计报表的比较3 .会计报表项目构成的比较1 .所对比指标的计算口径 必须一致；2 ,应剔除偶发性项目的影 响；3 .应运用例外原则对某项 有显著变动的指标做重点 分析。构成比率=比率分析法通过计算各种比率指标 来确定财务活动变动程 度的方法。效率比率二相关比率Wxioo%某一指标L对比项目的相关性;4 .对比口径的一

15、致性;5 .衡量标准的科学性。相关但又不同的另一指标xlOO%素析 因分法连环替代法差额分析法将分析指标分解为各个 可以计量的因素，并根 据各个因素之间的依存 关系，顺次用各因素的 比较值（通常即实际值） 替代基准值（通常为标 准值或计划值），据以测 定各因素对分析指标的 影响。利用各个因素的比较值 与基准值之间的差额， 来计算各因素对分析指 标的影响。用这种方法分析某一因素对分析 指标的影响时，假定其他各个因素 都不变，顺序确定每一个因素单独 变化所产生的影响。1 .因素分解的关联性;2 .因素替代的顺序性;3 .顺序替代的连环性;4 .计算结果的假定性。例3在财务分析中，将通过对比两期或连

16、续数期财务报告中的相同指标，以说明企业财务状况或经营 成果变动趋势的方法称为水平分析法。O【例4】下列指标中，属于效率比率的是（ ）oA.流动比率B.资本利润率 C.资产负债率D.流动资产占全部资产的比重【因素分析法原理】（1）连环替代法设某一指标N是由相互联系的A、B、C三个因素相乘得到，报告期（实际）和基期（计划）指标为：基期（计划）指标：No=AoXBoXCo （1）第一次替代:N2=AiXBoXCo（2）第二次替代：N3=A!XBiXCo（3）报告期（实际）指标为：Ni=AiXBiXCi （4）（2） - （1） A因素变动对N的影响程度：N2-No（3） - （2） B因素变动对N的

17、影响程度：N3-N2响演船（般近乂） + （乂 乂） + （乂华）（4） - （3） C因素变动对N的影 将各因素变动综合起来，总影响:【点睛】如果将各因素替代的顺序防及则纵因素的影响程度也就不同。在考试中一般会给出各因 素的顺序。（2）差额分析法A因素变动的影响二（AAo） XBoXCo B因素变动的影响影X （BB。）XC0C因素变动的影响影iXB）（C-Co）【点睛】差额分析法公式的记忆：计算某一个因素的影响时，必须把公式中的该因素替换为报告期（实 际）与基期（计划）之差。在括号前的因素为报告期（实际）值，在括号后的因素为基期（计划）值。存在的局限性 资料来源的局限性 财务分析方法的局

18、限性三、财务分析的局限性局限性存在的原因报表数据存在时效性、真实性、可靠性、可比性、完整性问题（1）比率分析法要求比较的双方必须具有可比性（2）比率分析的综合程度较低，另外，比率指标提供的信息与决策之间的相关性不高;（3）因素分析法的一些假定往往与事实不符；（4）在进行财务分析时，分析者往往只注重数据的比较而忽略经营环境的变化，这样得出的分析结论是不全面的。财务分析指标的局 （1）财务指标体系不严密限性（2）财务指标所反映的情况具有相对性；（3）财务指标的评价标准不统一（4）财务指标的计算口径不一致【例5】下列各项中，属于财务分析局限性的有（）oA.财务分析指标的局限性C.财务分析方法的局限性

19、B.财务分析环境的局限性D.资料来源的局限性四、财务评价（一）含义财务评价，是对企业财务状况和经营情况进行总结、考核和评价。它以企业的财务报表和其他财务分 析资料为依据，注重对企业财务分析指标的综合考核。（二）财务评价的方法主要有杜邦分析法、沃尔评分法等。目前我国企业经营绩效评价主要使用的功效系数法。【知识点链接】一、获利能力指标的分析指标指标及计算公式净资产收益率=总资产收益率二净禾4润所有者权益平均数xlOO%相关说明（1） 一般来说，净资产收益率越高，表明投资收益的能 力越强（2）该指标的通用性强，适用范围广，不受行业限制净禾4润总资产平均数xlOO%总资产收益率越高,表明企业总资产为投

20、资者创造的利 润就越高二、偿债能力指标的分析指标（一）短期偿债能力指标指标及计算公式应掌握的要点流动比率=mi x wo% 流动负债（1）从债权人角度看，流动比率越高；企业的短期偿债能力越强。 从经营者角度看，过高的流动比率，意味着机会成本的增加和获 利能力的下降。所以并不是流动比率越高越好（2）流动比率指标的国及标准值为2流动比率的下限为1,速动比率=警监X 100% 流动负债（1）速动资产=货币资产+交易性金融资产+应收票据+应收账 款+其他应收款（2）较流动比率更能准确可靠地评价企业资产的流动性及短期偿 债能力。（3）速动比率指标的国际标准值为1现金比率=（现学烈学券）X100% 流动负

21、债现金比率越高，说明即偿付的短期债务能力越强（-）长期偿债能力指标指标及计算公式相关说明总资产报酬率二息税前利润总资产平均数xlOO%（1）息税前利润二净利润+财务费用+所得税费用（2）总资产报酬率表示企业全部资产为投资者、债权人 和政府获取收益的能力，全面反映了企业的获取能力和投 入产出情况资产负债率=卷需金%产权比率=负债总额X 100%一所有者权益总额利息保障倍数=息税前利润利息费用（1） 一般情况下，资产负债率越低，财务风险越小，表明企业长期 偿债能力越强。从债权人来说，该指标越小越好；从股东角度来说，该指标过小 表明对财务杠杆利用不够；所以资产负债率并不是越低越好 国际标准值认为60

22、%左右较为恰当。（1）反映了所有者权益对负债的保障程度（2）产权比率越低，表明长期偿债能力越强（3）产权比率一般不超过1.5（1）反映企业获利能力对债务所产生的利息的偿付保证程度（2）并不是说利息保障倍数越高越好（3）利息保障倍数的国际标准值为3,下限为1【点睛】资产负债率、资产权益率、产权比率、权益乘数的联系记忆：资产负债率=负债总额/总资产X100%资产权益率=所有者权益/总资产X 100%资产负债率+资产权益率=1权益乘数=总资产/所有者权益=1/资产权益率=1/ （1资产负债率）资产权益率和权益乘数互为倒数产权比率=负债总额/所有者权益X100%=（总资产一所有者权益）/所有者权益义1

23、00%=（权益乘数 -1） X100%如权益乘数为4,则资产权益率为1/4 （即25%）,产权比率=（权益乘数一1）义100%=300%。由于 资产权益率+资产负债率二1,因此，资产负债率为75%。【例6】（2006）在下列关于资产负债率、权益乘数和产权比率之间关系的表达式中，正确的是（）。A.资产负债率+权益乘数=产权比率B.资产负债率一权益乘数二产权比率C.资产负债率X权益乘数二产权比率D.资产负债率+权益乘数=产权比率三、资金营运能力指标的分析相关指标及计算公式应掌握的要点应收账款周二营业收入转率（次数）=应收账款平均余额应收账款周 365转天数一应收账款周转次数存货周二营业成本转率（次

24、数）=存货平均余额存货周转天数=365存货周转次数（1）应收账款周转天数反映从销售开始到回收现金平均需要天数（2）应收账款周转次数越多，表明应收账款的管理效率越高，资金利 用率越高（3）及时收回应收账款可以增强企业的短期偿债能力（4）其中的应收 账款不仅包括应收账款，还包括应收票据。（1）一般情况下，存货周次数越多，表明企业存货管理效率越高，资 金利用率越高。（2）存货周转分析的目的在于使存货管理在保证生产经营连续性的同 时，尽可能减少经营资金占用，提高企业资金的使用效率，增强企业短 期偿债能力。流动资产周二营业收入转次数=流动资产平均余额流动资产周365转天数-流动资产周转次数（1）流动资产

25、周转次数表示1元流动资产支持的营业收入（2） 一般情况下，流动资产周转次数越多，表明流动资产利用越好, 资产质量越高非流动资产周转率二营业收入非流动资产平均余额非流动资产周（1）分析时主要针对投资预算和项目管理，对投资与其竞争战略是否 一致进行分析（2） 一般情况下，非流动资产周转次数越多，表明周转速度越快，资 产质量越好转天数二365非流动资产周转次数固定资产周二营也收入转次数一固定资产平均余额固定资产周365转天数固定资产周转次数一般情况下，固定资产周转次数越多，表明资产利用越好，资产质量越 高总资产周二 营业收入转次数=总资产平均余额一般情况下，总资产周转次数越多，说明资产利用效率越高，

26、资产质量总资产周转365越好期天数-总资产周转次数【点睛】（1）在周转率的公式中，分子是时期指标，分母是时点指标，一般来说，为了使口径一致，分母要 用平均数。（2）上表的周转率公式中，除存货周转率分子是“营业成本”外，其他指标分子都是“营业收入”, 分母是“XX资产的平均余额”，如总资产周转率，分子为“营业收入”，分母为“总资产平均余额一第二节 上市公司基本财务分析一、上市公司特殊财务分析指标比率及公式应掌握的要点L基本每股收益二归属于普通股股东的当期净利润 一当期发行在外普通股的J口权平均数2.稀释每股收益是在考虑在普通股稀释性 （可转换公司债券、认股权证和股份期权） 影响的基础上，对基本每

27、股收益的分子、分 母进行调整后再计算的每股收益【例8-3】256页【例8-4】257页每股股利=普通股现金股利总额流通股股数L当期发行在外普通股的加权平均数二期初发行在外普通股 股数+当期新发行普通股股数X已发行时间:报告时间一当 期回购普通股股数又已回购时间+报告时间2.已发行时间、报告时间和已回购时间一般按天数计算，在 不影响计算结果的前提下，也可以按月份简化计算。影响因素：获利能力的大小、股利发放政策由反宓一普通股每股市价市率普通股每股收益市场平均市盈率=市场利率（1）反映投资者对上市公司每元净利润愿意支付的价格，可 以用来估计股票的投资报酬和风险。（2）影响因素：上市公司盈利能力的成长

28、性、投资者所获报 酬率的稳定性、利率水平的变动3,每股收益越高，说明公司的盈利能力越强，股利分配来源 也充足，资产增值能力越强。每股净资产二发行鹫黑黑股数市净率*利用该指标进行横向核纵向对比，可以衡量上市公司股票的 投资价值投资者用以衡量、分析个股是否具有投资价值的工具之一【点睛】（1）对于可转换公司债券，计算稀释每股收益时，分子的调整项目为可转换公司债券当期已 确认为费用的利息等的税后影响额；分母的调整项目为假定可转换公司债券当期期初或发行日转换为普通 股的股数加权平均数。（2）对于认股权证、股份期权等的行权价格低于当期普通股平均市场价格时，应当考虑其稀释性。（3）在分析每股收益指标时，应注

29、意企业利用回购库存股的方式减少发行在外的普通股数，使每股 收益简单增加。二、管理层讨论与分析（一）含义管理层讨论与分析是上市公司定期报告中管理层对于本企业过去经营状况的评价分析以及对企业和 未来发展趋势的前瞻性判断，是对企业财务报告中所描述的财务状况和经营成果的解释，是对经营中固有 风险和不确定性的揭示，同时业是对企业发展前景的预期。（）内容1.报告期间经营业绩变动的解释；2.企业未来发展的前瞻性信息（三）管理层讨论与分析信息披露的原则和形式在上市公司招股说明书、中报、季报中，以“管理层讨论与分析”部分出现；在年报中则在“董事会 报告”部分中出现。【例7】（2007）企业计算稀释每股收益时，应

30、当考虑的稀释潜在的普通股包括（ ）oA.股票期权B.认股权证C.可转换公司债券D.不可转换公司债券第三节企业综合绩效分析与评价一、企业综合分析的意义企业综合指标分析就是将营运能力、偿债能力、投资收益实现能力以及发展趋势等各项分析指标有机地 联系起来，作为一套完整的体系，相互配合使用，作出系统地综合评价，才能从总体意义上把握企业财务 状况和经营成果的优劣。二、企业综合绩效分析的方法企业综合绩效分析的方法很多，其中应用比较广泛的有杜邦财务分析体系和沃尔比重评分法。（-）杜邦财务分析体系杜邦财务分析体系由美国杜邦公司创立并成功运用而得名，以净资产收益率为起点，以资产净利率和权益乘数为核心，重点揭示企

31、业获利能力及权益乘数对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互影 响作用关系。1 .杜邦财务分析图净资产收益率=净利润所有者权益平均数净利润总资产平均余额X一总资产平均余额所有者权益平均数_净利润 营业收入 将兴市将一营业收入、总资产平均余额、权 乘数=营业净利率X总资产周转率X权益乘数不论提高其中的哪一个比率，净资产收益率都会提升。2 .杜邦分析图中各指标的含义及相互之间的关系（1）净资产收益率是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦财务分析体系的起点。该指标的高低 取决于总资产净利率和权益乘数。（2）总资产净利率是营业净利率和总资产周转率的乘积。这一指标要从销售成果和资产运营两方面 来分析

32、。（3）营业净利率反映了企业净利润与营业收入的关系，它的高低取决于销售收入与成本总额的高低， 所以，提高营业净利率有两个途径：一是扩大营业收入，二是降低成本费用。（4）总资产周转率揭示出企业资产总额实现营业收入的综合能力。影响资产周转率的一个重要因素 是资产总额。八（9）最益乘数反映所有者权益同总资产的关系，受资产负债率指标的影响，权益乘数提高能给企业 带来较大的财务杠杆利益，同时; 企业也需要承受较大的风险压力。【例8-9 263页【例8】（2005）影响净资产收益率的因素有（）oA.权益乘数B.资产负债率C.营业净利率D.总资产周转率例9 （2009）某企业2007年和2008年的营业净利

33、润率分别为7%和8%,资产周转率分别为2和1. 5, 两年的资产负债率相同，与2007年相比，2008年的净资产收益率变动趋势为（）。A.上升 B.下降 C.不变D.无法确定【例10负债比率越高，则权益乘数越低，财务风险越大。（）【例11已知某公司2006年会计报表的有关资料如下：单位：万元资产负债表项目年初数年末数资产800010000负债45006000所有者权益35004000利润表项目上年数本年数营业收入（略）20000净利润（略）500要求：（1）计算杜邦财务分析体系中的下列指标（凡计算指标涉及资产负债表项目数据的，均按平均数计算）:净资产收益率；总资产净利率（保留三位小数）；营业净

34、利率；总资产周转率（保留三位小数）；权益乘数。（2）用文字列出净资产收益率与上述其他各项指标之间的关系式，并用本题数据加以验证。（二）沃尔比重评分法1 .沃尔比重评分法的含义沃尔比重评分法是指将选定的财务比率用线性关系结合起来，并分别给定各自的分数比重，然后通过 与标准比率进行比较，确定各项指标的得分及总体指标的累计分数，从而对企业的信用水平做出评价的方 法。2 .沃尔比重评分法的基本步骤1 .选择评价指标并分配指标权重；2 .确定各项评价指标的标准值与标准系数；3 .对各项评价指标计分并计算综合分数；4 .形成评价结果。【例8-11 266页三、综合绩效评价企业综合绩效评价由财务绩效定量评价

35、和管理绩效定性评价两部分组成。（一）财务绩效定量评价的内容和指标评价内容评价指标基本指标修正指标企业盈利 能力分析与评 判主要通过资本及资产报酬水平、成本 费用控制水平和经营现金流量状况等 方面的财务指标，综合反映企业的投 入产出水平以及盈利质量和现金保障 状况。1 .净资产收益率2 .总资产报酬率1 .销售（营业）利润率2 .利润现金保障倍数3 .成本费用利润率4 ,资本收益率企业资产 质量分析 与评判主要通过资产周转速度、资产运行状 态、资产结构以及资产有效性等方面 的财务指标，综合反映企业所占用经 济资源的利用效率、资产管理水平和 资产的安全性。1.总资产周转率2.应 收账款周转率L不良

36、资产比率2 .流动资产周转率3 .资产现金回收率企业债务 风险分析与评 判主要通过债务负担水平、资产负债结 构、或有负债情况、现金偿债能力等 方面的财务指标，综合反映企业的债 务水平、偿债能力及其面临的债务风 险。L资产负债率2 .已获利息倍数1 .速动比率2 .现金流动负债比率3 ,带息负债比率4 .或有负债比率企业经营 增长分析与评 判主要通过销售增长、资本积累、效益 变化以及技术投入等方面的财务指 标，综合反映企业的经营增长水平及 发展后劲。1,销售（营业）收入增长率2 .资本保值增值率1 .销售（营业）利润增长率2 .总资产增长率3 ,技术投入率【例12下列（）属于财务绩效定量评价中评

37、价企业资产质量的指标。A.应收账款周转率B.不良资产比率C.总资产增长率D.资本收益率【例13】（2007）在下列财务绩效评价指标中，属于企业获利能力基本指标的是（ ）oA.营业利润增长率B.总资产周转率 C.总资产报酬率D.资本保值增值率【例14】下列各项中，不属于财务绩效定量评价指标的是（）o （2008）A.获利能力 B.资产质量指标 C.经营增长指标 D.人力资源指标（二）管理业绩定性评价指标主要反映企业所制定战略规划的科学性，战略规划是否符合企业实际，员工对战战略管理评价指标 略规划的认知程度，战略规划的保障措施及其执行力，以及战略规划的实施效果发展创新评价指标经营决策评价指标风险控

38、制评价指标基础管理评价指标等方面的情况。主要反映企业在经营管理创新、工艺革新、技术改造、新产品开发、品牌培育、 市场拓展、专利申请及核心技术研发等方面的措施及成效。主要反映企业在决策管理、决策程序、决策方法、决策执行、决策监督、责任追 究等方面采取的措施及实施效果，重点反映企业是否存在重大经营决策失误。主要反映企业在财务风险、市场风险、技术风险、管理风险和道德风险等方面的 管理和控制措施及效果，包括风险控制标准、风险评估程序、风险方法与化解措 施等。主要反映企业在制度建设、内部控制、重大事项管理、信息化建设、标准化管理 等方面的情况，包括财务管理、对外投资、采购与销售、存货管理、质量管理、 安

39、全管理、法律事务等。人力资源评价指标行业影响评价指标社会贡献评价指标主要反映企业人才结构、人才培养、人才引进、人才储备、人事调配、员工绩效 管理、分配与激励、企业文化建设、员工工作热情等方面的情况。主要反映企业主营业务的市场占有率、对国民经济及区域经济的影响力与带动力、 主要产品的市场认可程度、是否具有核心竞争能力以及产业引导能力等方面的情况。主要反映企业在资源节约、环境保护、吸纳就业、工资福利、安全生产、上缴税 收、商业诚信、和谐社会建设等方面的贡献程度和社会责任的履行情况。【例151下列（）是管理业绩定性评价中的基础管理评价指标的内容。A.采购与销售B.商业诚信 C.企业文化建设 D.法律

40、事务（三）企业综合绩效评价标准包括财务绩效定量评价标准和管理绩效定性评价标准（四）企业综合绩效评价工作程序、计分方法（略）（五）企业综合绩效评价结果与评价报告1 .评价结果：企业综合绩效评价结果以85、70、50、40分作为类型判定的分数线2 .综合评价报告是根据业绩评价结果编制、反映被评价企业业绩状况的文件，由报告正文和附件构成。 【例16 （2005年）某企业2004年12月31日的资产负债表（简表）如下：资产负债表（简表）2004年12月31日单位：万元资产期末数负债及所有者权益期末数货币资金300应付账款300应收账款净额900应付票据600存货1800长期借款2700固定资产净值21

41、00实收资本1200无形资产300留存收益600资产总计5400负债及所有者权益总 计5400该企业2004年的主营业务收入净额为6000万元，主营业务净利率为10%,净利润的50%分配给投 资者。预计2005年主营业务收入净额比上年增长25%,为此需要增加固定资产200万元，增加无形资产 100万元，根据有关情况分析，企业流动资产项目和流动负债项目将随主营业务收入同比例增减。假定该企业2005年的主营业务净利率和利润分配政策与上年保持一致，该年度长期借款不发生变化； 2005年年末固定资产净值和无形资产合计为2700万元。2005年企业需要增加对外筹集的资金由投资者增 加投入解决。要求：（1）计算2005年需要增加的营运资金额。（2）预测2005年需要增加对外筹集的资金额（不考虑计提法定盈余公积的因素；以前年度的留存收益均 已有指定用途）。