2022资本运营理论知识点.docx

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1、资本51管理tit舆矜第一章资本管概1 .所需资本11营,是一槿通遇封资本僵值的il用(包括接封资本的消费和利用资本的各槿形熊燮化)，在第寸资本作最有效使用的基磁上,资本赢利的最大化而 展的活勤.2 .资本11营典生崖11营的扇别典耳第系：B别：(l)il管领域不同.资本11管主要是在资本市埸上作，而企蕖生崖il管涉及 的领域主要是崖品生崖，原材料采晴和崖品金肖售，主要是在生滥资料市埸，劳勤力 市埸，技7tt市埸和商品市埸上il作；(2)il管封象不同.资本il管的封象是企渠的资本及ilib.而生崖11管俱U重的 是企槊il管遇程的使用僵值方面，追求崖品数量,品槿的增多和量的提高.(3)11管

2、方式不同.资本il管11用各槿合理方式篝集资本并有效il用,合理配 置，然活存量，加速周率鼠提高资本效益.而生崖il管主要通遇查社曾需求，以金肖定 崖，以崖定艮毒加强技Tlt，研制新滥品，革新工蓼音刿葡创名牌崖品辟金肖售渠 道建立金肖售例各等方式作到增加崖品品稹数量提高崖品量提高市埸占有率 和增加崖品金肖售利润的目的.耳箭系：(1)目的一致渚B是追求资本的保值增值.(2)相互依存，资本要悬赞展生崖if管服矜，并以生崖if管卷基碘.(3)相互渗透.企槊迤行生崖管的遇程一,就是资本循璟周醇的谩程.生崖管是基碘，资本il管要悬赞展生崖管服矜.通遇资本管，更好地彝展生崖il 管丁惟独生崖11管搞好了，

3、资本11管的目不票才干壬足第三章资本篝集3 .资本篝集的原期 Q)规模遹富的原即(2)簿措及B寺的原即(3)合法性原即 效益性J期4 .影警企渠逗撵簿资方式的因素.在簿资活勤中需要考Jt的因素是多槿多棣的，但最 基本的因素是成本和凰陂.资金成本是资金使用者向资金所有者和中介械情支付 的费用，是资金所有才瞿和使用耀分雕的结果.同矜是指企渠由篝瓷原因引起的 资金来源区留莆的建化所遭成的股柬收益的可燮性和慎值能力的不碓定性.5 .金艮行：款的分类鼠1)按倒遢期不同，分左短期款,中期贷款和晨期贷款(2)按慎遢 方式不同，可分悬活期贷款，定期贷款和透支按:K款用途或者封象不同，可分悬工 商渠贷款，震渠贷

4、款，消费者款，有券东己人贷款等(4)按款搪保4条件不同， 可分票康威贷款，票撼抵押贷款，商品抵押解欠信用贷款等.按利率金勺定方 式不同,可分悬固定利率和浮勤利率等.我阈的金艮行贷款分卷以下三槿(1)自管贷款，委托贷款和特定贷款(2)短期贷款,中期贷款和晨期贷款(3)信用贷款片詹保贷款和票撼贴王兄6 .股票的格及影因素股票的格主要包括票面格，彝行格，时面格及市埸格四槿形式.股票的樊行 慎格有三槿，即溢僵彝行，平僵彝行及折H彝行，但我阈不允言午折僵赞行.影簪股票1 格(市埸僵格的因素主要有如下：(1)影警股票僵格的公司内部因素a.赢利能力b3兄金流量c.可持成是能 力d.公司管管理的燮勤.(2)影

5、警股票僵格的市埸因素a.市埸供求影警股票市埸的供求系，是:夬定股 票慎格的直接因素b.市埸操畿的，主要是投资者通遇操作来影警券 市埸僵格.c.主管檄的限制行悬(3)影警股票II格的宏潸因素a.货整政策因素b.财政政策因素c.物值 燮勤的影警d.感)除收支的影警(4)其他因素,其他因素主要包括政治因素，社曹心理因素等.第四章资本成本7 .潢羲的资本成本就是指企渠悬篝集和使用资金而付出的代僵.狼羲的资本成本 僮指企集和使用晨期资金(包括自有资本和借入晨期资金)的成本.由于是期资金也被耦发资本，所以是期资金的成本也耦悬资本成本.资本成本包括资金簿集费和资金占用费雨部份.8 .股H资本成本是指股柬封投

6、入企槊的资本所期望得到的幸反酬.股才霍资本又分左 雨类宜留存收益资本成本和普通股资本成本.9 .降低企蕖簿资中资本成本的途彳至Q）合理安排簿资期限（2）合理逗撵簿资渠道 和方式，力求降低资本成本（3）合理安排资本结情，力求降低粽合资本成本（4）提 高企槊信警，稹H参舆信用等级押估.10匍!资本成本:公司瓢是向金艮行借款遢是彝行僮券,一要支付资金簿集费，侈艮 行贷款手费和僮券赞行相信司费用），二要支付资金占用费（利息）,道些情成为了 ffi矜资本成本的基本内容.债移利息可以减免税收,因此政府上承搪了部 份债矜的成本.公司所希翼最大化的11值取;夬于税后现金流量,因此值矜资本 成本J1通用税后债矜

7、成本.由于利息费用可以迤行税收减免，所以税后债移资 本成本低于税前僮矜资本成本.公司遇去的债移成本是一槿沉没成本，舆现行的 资金成本辗Bi道里所的僮矜资本成本是新债矜的利率，而不是已有债矜的 利息，所言寸的是债移资本的遏除成本.第五章资本结情舆篝资决策11 .资本结情的定点羲.资本结横是指公司各槿资本的情成及其比例系.在理上,- 般熬悬资本结横有J1羲和狼羲雨槿理解,廉羲的资本结情是指全部资本的情成,即自有资本和负债资本的封比系;狡羲的资本结情是指自有资本典是期负债的望寸比系，而符短期值移资本作管渠资本管理.12 .同矜杠杆是指企蕖茎寸债矜的依赖程度.造槿由固定财矜费用的存在而醇致的普 通股每

8、股利润燮勤率大于息税前利润燮勤率的现象，耦做财矜杠杆效鹰.13 .最侵资本结横是指企渠在一定畤期内篱措的资本的WACC最低,使企渠的慎值 逵到最大化,因此它鹰言亥是企渠的目襟资本,部毒14 .最僵资本,科蓄主要有四值I特黑占:Q）在最僵资本,款割条件下，上市公司的企渠值才最大（2）最1!资本结情是勤熊的最僵资本结情具有高度的易燮形性.（4）最僵资本结情的彳复亲隹性典多燮性15 .辗差累黠分析是指封于不同资本区酬葡姜利能力的分析,也耦每股利润分析法，它是利用税后每股利润辗差巽黑占分析来逗撵和硅定负债舆本瞿益的比例或者数量B系的方法,所耦瓢差累黑占是指使不同资本斜黄的每股收益相等的EBIT.第六章

9、资本11算方法16 .资本予直算是值管理舆行悬管理雨方面封资本支出在不同项目迤行分配， 规划典控制的一槿管理行悬.它至少逵到以下五值1目HQ）通遇碓定资本 分配原划，并借助资本分配;夬策技Jtt,逗撵出有助于企渠僵值最大化的目或者 li目幺且合（2）强化望寸资本支出遇程的予直算控制，包括支出遇程的日寺控制典支 出尔吉情控制.（3）意了保E资本支出的落通遇予直算技Jit来规划资本簿集，包 括日寺安排舆量安排（4）参舆望寸资本支出的反ft典整控制.（5）通遇加强封支出 的事后押慎典寄言十,来强化资本予直算任人的任，保支出的有效性.17 . 了正碓言十算投资方案的增量现金流量，必须遵循的五偃原期.（

10、1）忽略沉没成本 （2）考）1械曾成本（3）封公司其他管活勤的影 （4）管资金的影 （5） 考税收舆折营的影警18 .资本予直算的特黑占Q）资金量大（2）周期是（3）闽（大19 .浮现值（NPV）是一项投资所滥生的未来现金流的折现值舆项目投资成本之的 差值.浮现值的It算公式总浮现值;未来幸员酬现值-初始投资容直.第七章官正券投资20言正券投资，即有券投资，是狼羲的投资才旨企棠或者值人用稹累起来的货整瞒股票，债券等有言正券,借以攫得收益的行21 U券投资的原即（1）收益舆最佳幺且合的原即（2）分散投资原即（3）理智投 资原即（4）任自负原即（5）剩余资金投资原即（6）能力充原即22言正券投资的

11、特征客觐存在性（2）不碓定性（3）可测度性相封性 可防范性第八章企渠的兼并典收艮菁23 .怎檄迤行人力资源整合管理 现代企渠兢上人材的兢事，人材是企渠的重要资源,人力资源整合管理是企渠并 瞒成功的厚雕建所在，而并瞒交易完成后，被并瞒方具工曾崖生明11的屋力感和焦a造 槿屋力感和夏如果不能得到释放，就曾出现人力资源流失，最直接的后果是企棠短 期滑坡，是期持曾醇致胃辛人力资源遭到破塌.因此，在人力资源整合B寺， 公司高JI,人力资源部和参人具，直管理人具都要共同注人员的心理反鹰，特别 是被并艮菁方工作人具的心理反鹰.采取有效地潢通策略解心理屋力,使并瞒曼方人 力资源有效地融卷一目1,以最大限度地彝

12、挥具工的稹撷性，主勤性和U造性.其中，公司董事是或者理鹰做的工作向具工停遮企渠彝展逮景和戟略规划，以 及人力资源规划和政策等信息才旨引具工形成新的工作目襟和方向，快速形成幺目 凝结力;（2）要定期或者不定期舆信融建性高眉管理人具迤行曾晤,曾晤堂寸象不僮包括 被并瞒方的理人员，遢包括并瞒方的理人具，以加深望寸曼方高J1心理状憨的了 解系爰解曼方高眉才瞿力之事所造成的屋力，并赢得他优封工作的支持.人力资源部力及相II殿能部力直管理人具鹰做的工作:Q）及B寺舆具工潢通，攫取 员工的理解和支持,造是人力资源部用参BM人具和直管理人具自始至余冬鹰才詹负的 使命;（2）要金十茎寸不同具工采取不同的解屋力的

13、封策，曲助具工封自身目襟迤行重 新定位;（3）要会萃一批有高水平的人，并立刻赋予他优相鹰的工作安排和相J1 激感（4）向被并艮菁方具工保言正他优的贡献是被熬可的,并瞒的目的不是18吃掉18,而了共同新的目襟，并在措施上得到真正彳散.第九章跨画1并艮黄-资本管的全球化趣势24 .富前跨画）并瞒的特黑占（1）跨画）并瞒已成悬封外直接投资中的主要方式（2）戟 略性并瞒悬主（3）横向跨国|并瞒是并瞒的主要方式（4）并瞒行渠分布廉泛，投资重黠 樽向高科技崖槊及第三崖棠（5）并瞒范凰呈现全球化趣势25 .企蕖并瞒凰陂管理手段有六槿（1）闽陂规避（2）闽陂控制（3）闽隔雕（4）JM 幺且合（5）闽固定（6）闽陂樽移.第十一章 企蕖的剥分立典出售26 .企渠分拆上市的含羲.分拆上市是指一家被母公司全资所有的分部或者子公司彳是母公司才蜀立出去，且通谩首次公赞售（IPO）符子公司的部份股票出售东合廉大投资者.按照分拆的母子公司是否于同一行蕖，分拆上市分卷同行蕖分拆和跨行渠分拆.分拆上市的概念有廉羲和狡羲之分,JS羲的分拆上市是指,已上市公司或者未上市的集H公司符部份棠移或者某彳固全资子公司彳隹母公司彳蜀立出来罩褐上市;狼羲的分拆是 指已 上市的公司符其部份蕖矜或者全资子公司彳蜀立出来,另行公招股上市.