2023年-财务报告分析概述.docx

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1、第一章财务报告分析概述第一节财务报告分析的内涵一、财务报告分析的历史二、财务报告分析的定义三、财务报告分析的目标财务报告分析与其他相关学科的关系第二节财务报告分析的评价标准一、财务报告分析评价标准概述二、经验标准 三、历史标准行业标准五、预算（计划）标准第三节财务报告分析的评价方法一、财务报告分析评价方法概述二、比较分析法 三、比率分析法因素分析法场利率、股市行情等信息；经济活动分析的资料包括企业内部的各种会计资 料、统计资料、技术或业务资料。三是主体不同。财务报告分析的主体具有多元性，包括企业投资者、债 权人、经营者、职工、业务关联企业等；而经济活动分析主体是企业经营者 或职工。要点2、财务

2、报告分析与会计的关系【财务报告分析与财务会计的关系】P7交叉点是“财务报告”，财务报 告是财务会计工作的最终成果，却又是财务报告分析的客体；财务报告分析 中的财务分析要以会计原则、会计政策选择为依据进行，因此，从某种意义 上来说，财务报告分析是财务会计的一部分内容。【财务报告分析与管理会计的关系】P7-8两者在对企业内部生产经营 管理方面有一定的联系；管理会计的某些步骤要应用财务报告分析的方法， 财务报告分析需要以一些必要的管理会计资料为分析依据；两者在理论体系 及方法论体系上都有所区别，因此，两者不可以相互取代。要点3、财务报告分析与财务管理的关系【财务报告分析与财务管理的相同点】P8都将财

3、务问题作为研究对象, 即两者的对象相同。【财务报告分析与财务管理的区别】P8一是职能与方法不同；财务管理的职能与方法的着眼点在于管理，包含预测、决策、计划预算、控制、分析、考核等职能方法。财务管理中的财务 报告分析局限于对财务报表的比率分析，并非财务报告分析的全部含义。二是研究财务问题的侧重点不同。财务报告分析侧重于对财务活动状况 和结果的研究，而财务管理侧重于对财务活动全过程的研究。三是服务对象不同。财务报告分析服务的对象包括投资者、债权人、经 营者等所有相关利益主体；财务管理的服务对象主要是企业内部的经营者和 所有者。四是分析结果的确定性不同。财务报告分析结果具有确定性，因为是以 实际的财

4、务报表等资料为基础进行分析；财务管理结果通常是不确定的，因 为它的结果使根据预测数据及概率估算的。第二节财务报告分析的评价标准一、财务报告分析评价标准概述要点2、财务报告分析运用的评价标准类别P8二、经验标准经验标准概念P8要点2、经验标准运用的注意事项P9三、历史标准要点1、历史标准概念P9要点2、历史标准的构成P9要点3、历史标准运用的注意事项P9四、行业标准要点1、行业标准概念P9要点2、行业标准的构成P9要点2、标杆标准一一行业标准的变异P9五、预算（计划）标准要点1、预算标准概念要点2、预算标准的适用性财务报告分析评价标准概述要点1、评价标准对财务报告分析的影响只有借助评价标准才能判

5、断财务报告上的数据所显示的企业财务状况和 经营成果的好坏；而选择不同的评价标准对同一问题进行分析可能会得到不 同的结论，因此，评价标准是企业财务报告分析的基本步骤和重要环节。要点2、财务报告分析运用的评价标准类别P8财务报告分析运用的评价标准包括经验标准、历史标准、行业标准、预 算（计划）标准四类。二、经验标准要点1、经验标准概念【经验标准概念】P8是指依据大量且经过长期的实践检验而形成的标 准。经验标准来源于特定的经营环境。经验标准不是人们常说的平均水平， 即平均水平不一定能够成为经验标准。【经验标准的作用】P9经验标准有助于财务报告分析者观察企业的经 营活动是否合乎常规。要点2、经验标准运

6、用的注意事项P9当企业经营环境发生变化，经验标准可能失去其原有的意义，以经验标准作为比较基础就不合适。三、历史标准要点1、历史标准概念P9【历史标准概念】P9是指本企业过去某个时期的实践形成的标准。【历史标准的作用】P9历史标准比较可靠，运用历史标准进行比较， 一方面有助于揭示差异，查明产生差异的原因，为改进企业经营管理提供依 据。另一方面可以进行趋势分析，了解和掌握经营活动的变化趋势及其规律， 为预测提供依据。要点2、历史标准的构成P9作为历史标准的可以是：本企业历史最高水平、或是企业正常经营条件下水平、或本企业连续多期的平均水平、或上期的水平。要点3、历史标准运用的注意事项P9如果企业的经

7、营环境发生重大变化，运用历史标准进行比较分析会使得 财务报告分析主体陷入“刻舟求剑”的境地。四、行业标准要点1、行业标准概念P9【行业标准概念】P9是指能反映行业特征、以行业活动为基础形成的标准。【行业标准的作用】P9有利于分析主体寻找企业与同行业水平的差距, 明确努力方向。【行业标准运用前提】P9运用行业标准要谨慎；运用前提应该是企业 与所运用的行业标准具有可比性。要点2、行业标准的构成P9作为行业标准的可以是：行业的先进水平、行业的平均水平、竞争对手 的水平等。要点3、标杆标准一一行业标准的变异【标杆概念】P9是指与本企业同行业的具有可比性的先进企业。【标杆标准概念】P9是指以具有可比性的

8、同行业先进水平所形成的标 准。【例1-11 P9根据行业特征、经营规模和业务特点，深康佳和四川长虹 等企业大体上可以作为海信电器的“标杆”企业，2009年海信电器与两家标 杆企业的销售毛利率如下表所示：项目深康佳四川长虹海信电器销售毛利18.77%18.48%19.03%要求：评价海信电器2009年在行业中的竞争地位。解：销售毛利概念：是指主营业务收入与主营业务成本的差额。销售毛利率概念：就是销售毛利与主营业务收入之比。销售毛利=主营业务收入-主营业务成本销售毛利率=销售毛利主营业务收入X 100%毛利是企业利润形成的基础，单位收入的毛利越高，抵补各项期间费用的能力越强，企业的获利能力越强。反

9、之则企业获利能越弱。海信电器2009年销售毛利率高于标杆企业深康佳和四川长虹，说明海信 电器的获利能力超过标杆标准，其获利能力在行业中处于领先地位，竞争力 较强，处于领先地位。五、预算（计划）标准要点1、预算标准概念【预算标准的概念】 是指以企业预算（计划）指标所形成的标准。【预算标准的作用】P10采用预算（计划）标准有助于分析主体判断企 业实际财务状况和经营成果与预算（计划）目标之间的差异，寻求差异的原 因。要点2、预算标准的适用性只适合企业内部的财务分析。因为预算（计划）标准是企业内部的标准。第三节财务报告分析的评价方法一、财务报告分析评价方法概述要点1、财务报告分析评价方法与分析目标的联

10、系要点2、财务报告分析评价方法的构成二、比较分析法要点1、比较分析法概述要点2、比较分析法的两种形式要点3、比较分析法的具体方法之一一一水平分析法要点4、比较分析法的具体方法之二一一垂直分析法要点5、运用比较分析法应注意事项三、比率分析法要点1、比率分析法概述要点2、财务比率的类型四、因素分析法要点1、因素分析法概述要点2、因素分析法之比率因素分解法要点3、因素分析法之差异因素分解法之定基替代法要点4、因素分析法之具体方法差异因素分解法之二一一连环替代法、财务报告分析评价方法概述要点1、财务报告分析评价方法与分析目标的联系P10不同的分析目标需要使用不同的分析方法，即不同分析方法适应于不同的分

11、析目标。所以财务报告分析需要采用多种分析方法。要点2、财务报告分析评价方法的构成P10【财务报告分析的主要方法】P10财务报告分析评价方法主要包括比较分析法、比率分析法、因素分析法。【财务报告分析的其他方法】P17回归分析法、模拟模型法、演绎推理法等。二、比较分析法要点1、比较分析法概述【比较分析法概念】P10是指将实际达到的数据同特定的各种数据标准相比较，从数量上确定其差异，并进行差异分析或趋势分析的分析方法。【差异分析概念】P10是指通过差异揭示成绩或差距，作出评价，并找出差异产生原因及其对差异的影响程度，为今后改进企业的经营管理指引方 向所进行的分析。【趋势分析概念】P10是指将实际达到

12、的结果同不同时期财务报表中同类指标的历史数据进行比较，从而确定财务状况、经营状况和现金流量的变 化趋势和变化规律所进行的分析。我们不可以单凭一年的数字评价公司业绩。为了更清楚地了解公司业绩 的发展历程和趋势，以及发现我们认为需要解释和调查的比率变动，应该分 析公司3年的数字，当然，5年的数字更好。【比较分析法的作用】P10 一是可以揭示成绩或差距，并找出产生差异 的原因，为进一步分析以及今后改进企业的经营管理指引方向；二是可以确 定企业财务状况、经营状况和现金流量的变化趋势和变化规律。要点2、比较分析法的数据形式【比较分析法的两种数据形式】绝对数形式、相对数形式【绝对数比较概念】P10就是将财

13、务报表中两个或两个以上的绝对数进 行比较，以揭示绝对数之间的数量差异。【相对数比较概念】P10就是将财务报表中有相关关系的数据的相对数第一节 财务报告分析的内涵一、财务报告分析的历史要点1、财务报告分析的发展过程要点2、财务报告分析体系的构成二、财务报告分析的定义要点1、财务报告分析概念要点2、财务报告分析的特征要点3、完整财务报告分析的依据三、财务报告分析的目标要点1、财务报告分析目标概述要点2、投资者的分析目标要点3、债权人的分析目标要点3、经营者的分析目标要点4、其他利益相关者的分析目标四、财务报告分析与其他相关学科的关系要点1、财务报告分析与经济活动分析的关系要点2、财务报告分析与会计

14、的关系要点3、财务报告分析与财务管理的关系进行比较，以揭示相对数之间的数量差异。相对数比较首先要计算出财务报 表中有相关关系的绝对数的比值，形成相对数，然后在将相对数进行比较。【两种形式的运用】P11绝对数比较只是说明差异金额，不能表明变动程度；相对数比较可以说明变动程度，因此，在实际工作中，绝对数比较和 相对数比较两种形式可以交互使用，以便通过比较做出更充分的判断和更准 确的评价。【比较分析法的具体方法】 水平分析法、垂直分析法要点3、比较分析法的具体方法之水平分析法【水平分析法概念】PU 又称横向比较法，是指将企业实际达到的结果同某一标准进行比较，从数量上确定其差异，并进行差异分析或趋势分

15、析的 分析方法。可以用绝对数相比较，也可以用相对数作比较。【水平分析法的原理】 就是将报表资料中不同时期的同项目数据进行对比，对比的数据可以是绝对数或相对数。即分别计算变动额和变动率、指 数。计算公式如下:变动额=报表某项目分析期金额报表同项目基期金额变动率=变动额xlOO%报表某项目基期金额士匕粉报表某项目分析期金额1八八。/指数: E 日一4L 口人5X100%报表某项目基期金额变动额衡量的是企业财务报表某以项目的变动额度，反映的是该项目的变动规模；而变动率表示变动幅度。【水平分析法指数形式】P11定比、环比【定比概念】PU 是指以某一时期数额为基数，其他各期数额均与该期的基数进行比较；无

16、论绝对数还是相对数都可以进行定比。环比指数计算公 式如下:定比指数=报表某项目分析期金额报表某项目固定基期金额X【环比概念】P11是指分别以上一时期数额为基数，将下一期数额与上 一期数额进行比较。无论绝对数还是相对数都可以进行环比。环比指数计算 公式如下：环比指数=报表某项目下一期金额 报表某项目上一期金额xlOO%【水平分析法进行差异分析的应用】【例1-1 P11洪利公司2009年的净利润为60万元，2010年的净利润为90万元，要求：进行差异分析。解：首先对比绝对数即计算变动额；净利润变动额=分析期2。1阵净利润90万元-基期09年净利润60万元=30万元其次对比相对数即计算变动率。净利润

17、变动率=变动额30万元基期09年净利润60x 100% = 50%或者:净利润指数=分析期2010年净利润90万元基期09年净利润60万元x 100% = 150%【水平分析法进行趋势分析的应用1 【例1-2 P11吉利公司2006-2010年连续五年的营业收入与净利润金额如下表所示:20062007200820092010营业收入/万元4 5005 0005 0005 8837 200净利润/万元450500400700900解：首先对比绝对数可知，吉利公司五年来的营业收入和净利润除2008年的 净利润下降外，一般是呈增长趋势，令人比较满意。其次,以2006年作为基期，采用定比形式分析营业收

18、入和净利润的趋势。以06年为基期则吉利公司2006-2010年营业收入和净利润的趋势如下表所示:0607080910营业收入100%129.62%160%净利润100%88.89%155.56%200%表中的趋势百分比（定比指数）表明，在五年期间内，总的趋势是营业收入和净利润都在逐步增长,特别是2010年的营业收入比2006年增长了 60%, 2010年的净利润比06年增长了 100%,但也要看到，08年的情况较为特殊, 这一年的营业收入比06年增长了 n.n%,而净利润却下降1LH%。运用百 分比能清晰地看到总趋势，并且更能够精确表明各期的变动程度。但要注意 的是基期的选择要有代表性。如果基

19、期选择不当，情况异常，则以其为基数 而计算出的百分比趋势，会造成判断失误或做出不准确的评价。【趋势分析的应用案例】银广夏净利润与主营业务收入趋势分析银广夏是我国股票市场中一个以造假而臭名昭著的上市公司。银广夏 1997年-2000年的净利润分别为3937万元、5847万元、12779万元、41765 万元，要求通过净利润的趋势分析，查明其净利润出现大幅度波动的真正原Ho解：第一步，编制银广夏1997年一2000年净利润趋势分析表、绘制出净利润 趋势图。1997 年净利润/万元 39371998 年1999 年2000 年58471277941765148.51%324.59%1 060.83%

20、净利润/万元45 00040 00035 00030 00025 00020 00015 00010 0005000450097 年 98992000定基指数100%从表和图中显示，从1998年开始，银广夏的净利润加速增长，2000年净 利润比上年增长226.83%,与1998年相比增长近10倍。这不应该是正常的。 为什么净利润会发生如此大的波动？要了解原因，应该分析与其相关的财务 指标是否也发生了相应的波动。净利润的主要影响因素是主营业务收入，因 此，要关注分析其主营业务收入是否也出现了相应波动。第二步，分析主营业务收入变动趋势。根据报表可知，银广夏1997年一2000年的主营业务收入分别为

21、32 432万元、60 628万元、52 604万元、90 899万元。主营业务收入趋势分析表如下:1997 年主营业务收入/万元32 432定基指数/%1001998 年60 628186.941999 年52 604162.202000 年90 899280.28第三步，比较净利润和主营业务收入变动趋势。通过绘制出1997年-2000年净利润和主营业务收入趋势图进行比较根据比较趋势图可以发现银广夏1997年一2000年主营业务收入与净利 润的趋势存在差异，1999年净利润比上年增长12799-5847=6932万元或增长 118.57% （二变动额6932 5847）,但主营业务收入却比上

22、年下降了 8024万元 或下降13.23%。第四步，分析与主营业务收入相关的其他财务指标（如应收账款、货币 资金等）是否也出现异动。通过分析1997年一2000年主营业务收入和货币资 金、应收账款的趋势图发现:1998年主营业务收入上升却没有增加货币资金， 应收账款和货币资金的波动幅度与主营业务收入不一致；1999年货币资金大 幅度上升不是来源于主营业务收入。是什么原因造成货币资金与主营业务收 入、应收账款没有发生相应波动？并且在1999年主营业务收入和应收账款下 降的情况下，货币资金却大幅度上升。通过进一步分析企业的现金流量发现， 银广夏的经营活动和投资活动主要是依赖于外部筹资，其自身创造现

23、金流量 的能力根本不足以维持正常的经营活动和投资活动，因此，有理由怀疑银广 夏财务报表的真实性。【趋势分析的步骤】第一步，计算趋势比率即指数。趋势指数的计算有两种方法：一是定基 指数，二是环比指数。第二步，根据指数计算结果，评价与判断企业该指标的变动趋势及其合 理性；第三步，预测未来的发展趋势，根据企业分析期该项目的变动情况，研 究其变动趋势或总结其变动规律，从而可以预测出企业该项目的未来发展情 况。【趋势分析应用的注意事项】一是比较的指标既可以是直接针对财务报表项目，也可以针对财务指标, 还可以针对结构比重；二是比较的形式除了可以计算定基指数或环比指数外，还可以直接采用 趋势分析图的形式进行

24、比较分析。三是比较的基础，当某项目基期为。或负数时就不能计算趋势指数，可 以采用直观的趋势分析图形式。四是对于计算趋势指数的财务报表数据，要注意比较前后期的会计政策、 会计估计的一致性，如果形成数据的会计政策、会计估计不一致，则趋势指 数也会失去比较的意义。五是对分析结果，要注意排出偶然性或意外性因素的影响。【水平分析法运用的表现形式1P12比较财务报表是水平分析法运用的 表现。水平分析法可分别用于资产负债表、利润表等财务报表的分析。【比较财务报表概念】 是指列示财务报表中同项目不同时期的变动额 或指数的财务报表。比较财务报表可以比较绝对数也可以比较相对数，连续 两年以上的比较财务报表一般采用

25、环比数据。【比较财务报表编制步骤】第一步，列示不同时期各项目数据；第二步，计算各项目绝对数差额和变动率。【例1-3 P12比较利润表的编制要点4、比较分析法的具体方法之二一一垂直分析法【垂直分析法概念】P12又称动态分析法、结构分析法、纵向比较分析法。是指通过计算财务报表中的各项目占总体的比重，来反映财务报表中每 一项目与其相关总量之间的百分比及其变动情况，反映财务报告中各项目的 相对重要性，达到准确分析企业财务活动发展趋势的分析方法。（垂直分析法运用的表现形式】共同比财务报表（总体结构报表）O垂直分析法可分别用于资产负债表、利润表、现金流量表等财务报表的分析。【共同比财务报表概念】P13是指

26、不表示金额只显示每一项目占其相关总量百分比的财务报表。共同比资产负债表通常以资产总额为总量基数，通 过计算各项目与资产总额的百分比来编制。共同比利润表的共同报表通常以 营业收入总额为总量基数，通过计算各项目与营业收入总额的百分比来编制。【共同比财务报表分析的作用】P13可用于同一企业不同时期的纵向比 较，又可用于不同企业之间的横向比较；能消除不同时期、不同企业之间业 务规模差异的影响，有利于分析企业的耗费水平和盈利水平，便于对不同时 期报表的相同项目进行比较。【共同比报表编制的步骤】第一步，确定报表中各项目占总额的比重或百分比；第二步，通过各项目的比重，分析各项目在企业经营中的重要性。一般 来

27、说，比重越大的项目越重要，对总体的影响越大。第三步，将分析期各项目的比重与前期同项目比重对比，研究各项目比 重变动情况，确定差异。【例1-4P13 共同比利润表的编制。【垂直分析法运用的注意事项一是要注意总体基础的唯一性。运用垂直分析法时，总是将财务报表中某一关键项目当作一个整体，然后再把构成这一整体的部分与之进行对比, 因此，总体基础的选择需要事先明确。一般来说，对资产负债表进行垂直分 析，是选择资产总额作为总体基础，对利润表进行垂直分析是选择营业收入 为总体基础；对现金流量表进行垂直分析则分别选择现金流入总额和现金流 出总额作为总体基础。二是要注意分析角度的多维性。对于同一种总体基础，可以

28、从不同维度 进行分析，以满足不同的分析目的。三是要注意项目数据的可比性。是指在进行同一企业前后期或不同企业同一期的结构对比时，应尽量保持结构比重计算口径的一致性。要点5、运用比较分析法应注意的问题【比较分析法的适用性】P13只适用于对同质指标的数量对比分析。【比较分析法运用的前提】P13指标具有可比性【比较分析法运用注意的问题】P13一是进行比较的指标的经济内容、范围和计算方法具有一致性。二是进行比较的指标所执行的会计计量标准、会计政策和会计处理方法 具有一致性。三是进行比较的数据指标的时间及其长度要具有一致性；例如，比较企 业在5年内净利润指标，则应该是比较每年或每季度利润额相比较，不能某

29、年利润与某季度数据相比较；例如，比较A、B公司净利润指标，则同年份 两者的净利润指标在时间及其长度上才是一致的，才具有可比性。四是进行比较时不同企业在企业类型、经营规模、财务规模及目标上要 大体一致。三、比率分析法要点1、比率分析法概述【比率概念】P14是指两个数量的比值。【比率具有意义的前提】P14计算比率的两个数字必须具有相互联系。任何两个数字都可以计算出比率，但不是任何两个数字计算出来的比率都具有意义。【财务比率概念P14是指财务报表中具有重要联系的两个相关数字计 算出来的比率。【比率分析法概念】P14是指利用财务比率（包括一个或一组比率）来 表明某一个方面的业绩、状况或能力的分析方法。

30、【比率分析法的作用】P14通过比率分析，利用一个或几个比率可以独 立地揭示和说明企业某一方面的财务状况和经营业绩，或者说明某一方面的 能力。【比率分析法的运用】P14运用比率分析法时，必须以比率所揭示的信 息为起点，结合其他有关资料和实际情况，做出更深层次的研究，才能做出 正确的判断和评价，为决策服务，因此，进行财务报告分析时要重视比率分 析法的同时要将比率分析法和其他分析方法密切配合。要点2、财务比率的类型【英国的财务比率类型】P14分为四类:获利能力比率、清偿能力比率、财务杠杆比率、投资比率【我国的财务比率类型】P14分为四类:获利能力比率、偿债能力比率、资产运用效果（营运能力）比率、获现

31、能力比率。四、因素分析法要点1、因素分析法概述一、财务报告分析的历史要点1、财务报告分析的发展过程【产生时间、地点】P3 19世纪末20世纪初、由美国的银行家所倡导。1900年美国人托马斯乌杜洛提出了财务报告分析的基本概念。【财务报告主体概念】P36是指与企业存在一定的现实或潜在的利益关系，为特定目的而对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况等进行分析 的单位或个人。【财务报告分析的发展阶段】从财务报告分析的主要目的及内容的角度来看，财务报告分析经历了以下发展阶段:为贷款银行服务的信用分析阶段一一为投资人服务的收益分析阶段为经营者服务的管理分析阶段【信用分析概念】P3就是分析借款企业能否按期清

32、偿通过银行信用和商业信用所取得的贷款。【收益分析概念】P4就是分析被投资企业的报酬情况及其风险情况。收益分析产生发展背景P4资本市场形成发展，企业筹资范围扩大，社会公众进入资本市场，要求获得比贷款银行更广泛的信息，投资者重视企业的风 险、企业的报酬，关心企业的收益能力、筹资结构、利润分配等，因此促使【因素分析法概念】P15是指把整体分解为若干个局部的分析方法。【因素分析法的具体方法】P15比率因素分解法、差异因素分解法。【因素分析法的作用】P15运用因素分析法可以从数量上测定各因素的 影响程度，可以帮助人们抓住主要矛盾。要点2、比率因素分解法【比率因素分解法概念】P15是指把一个财务比率分解为

33、若干个影响因 素的方法。财务比率分解是财务报告分析所特有的方法。【比率因素分解法的运用】P15杜邦分析体系的形成要点3、差异因素分解法概述【差异因素分解法概念】 是指把一个财务指标分解为若干个影响因素, 并逐一分析各个因素所产生的差异额，以便确定各个因素影响程度的方法。【差异分解法的具体方法】P15定基替代法、连环替代法要点4、差异因素分解法之具体方法一一定基替代法【定基替代法概念】P15是指分别用实际数替换影响因素的基数（历史 数或预算数），以测定各因素对财务指标的影响，比较差异原因的定量方法。【定基替代法的运用现状】P15在财务报告分析中一般不适用定基替代 法。因为分析得出的差异是纯粹的某

34、一因素的差异，没有显示各种差异的综 合影响结果，因此，各种差异之和不一定等于总差异。【例1-5 P15 （课后掌握）北方公司的本年产品销售收入与预算产品销售收入的比较数据如下表所示：项目产品销售收入/万元本年80预算70销售数量/万件销售单价108145要求：运用定基替代法分析影响产品销售收入各因素的影响程度。解：第一步，确定实际销售收入与预算销售收入的差异额销售收入差异二实际销售收入80-预算销售收入70=10万元（增加）第二步，用定基替代法分析计算影响预算完成的因素。预算销售收入=14x5 = 70万元替代销售数量后的销售收入=10 X 5 = 50万元销售数量变动对差异的影响数额=50

35、- 70 = -20万元预算销售收入=14x5 = 70万元替代销售单价后的销售收入= 14x8 = 112万元销售单价变动对差异的影响数额=112 -70 = 42万元两种差异之和=20+42=22万元并不等于总差异10万元。因为两个影响因素一一销售量和价格的共同作用所产生的差异”2万元没有体现出来，导致两 种因素造成的差异之和不等于总差异。要点5、差异因素分解法之具体方法一一连环替代法【连环替代法概念】P16是指确定影响综合性指标的各个因素，并依次用实际数替代影响因素的基数，借以计算各项因素影响程度的分析方法。【连环替代法的计算程序】P16第一步，确定财务指标与其影响因素之间的关系，建立因

36、素分析式。Y=aXbXc第二步，根据财务指标的分析期数值与基期数据列出两个因素分析式,确定分析对象。基期值为：X)=。0 X boX Co分析期值为：y, = (2) X X Cj 差异值为：AY = Yl-Y()第三步，按照公式中所列因素的同一顺序，逐次以各因素的实际数替换其基数计算出新的数据结果，直到所有因素都变成实际数。替代因素一，即有：Y2= a, xbQ xc0替代因素二，即有：73 = x/? xc0替代因素三，即有：Y = x x % 第四步，将每次替换后所计算出的数据结果与其相邻近的前一次计算的数据结果进行比较，两者的差额就是某一因素变动对综合经济指标变动的影 响程度；因素一对

37、财务指标的影响程度是： =公-为因素二对财务指标的影响程度是：Ab = Y3-Y2因素三对财务指标的影响程度是：Ac = r1-y3第五步，检验分析结果。将各因素变动影响程度相加，检验是否等于分析对象。即有： AX = Aa + AZ? + Ac【例1-5P16北方公司的本年产品销售收入与预算产品销售收入的比较数据如下表所示:项目产品销售收入/万元销售数量/万件销售单价本年8010预算7014要求：运用连环替代法分析影响产品销售收入各因素的影响程度。解：第一步，确定经济指标的差异及影响因素产品销售收入差异=实际销售收入80-预算销售收入70 = 10万元（增加）由公式“产品销售收入=销售数量X

38、销售单价”可知，影响产品销售收入的因素有销售数量和销售单价两个因素。第二步，采用连环替代法分析各个影响因素的影响程度第一，确定以预算产品销售收入为计算基础，得到计算结果:预算产品销售收入=预算销售量14X预算销售单价5=70万元第二，首先以实际销售量替代预算销售量并计算出替代后的销售收入，然 后以实际销售单价替代预算销售单价并计算出替代后的销售收入。以实际销售量替代预算销售量后的销售收入=10X5=50万元 以实际销售单价替代预算销售单价后的销售收入=10X8=80万元 第三，测算出销售数量和销售单价各因素变动对产品销售收入差异数的影响。销售数量变动对差异的影响数=50-70二-20万元销售数

39、量变动对差异的影响数二80-50=30万元第四，计算出各因素变动影响之和 各因素影响数之和=20+30=10万元（=总差异10万元）结论：本年实际产品销售收入比预算产品销售收入增加10万元，主要是本年实际销售单价比预算上涨3元，使得本年销售收入增加了 30万元，但由 于本年实际销售数量比预算销售量减少了 4万件，使得销售收入降低了 20万 元，因此，增加市场销售数量应为今后的努力方向。【连环替代法的特征】P16一是因素分解的相关性。因素分解的相关性是指分析指标与其影响因素 之间必须真正相关，即有实际经济意义，各影响因素的变动确实能说明分析 指标差异产生的原因。经济意义上的因素分解与数学上的因素

40、分解不同，不 是在数学算式上相等就行，而要看经济意义。例如，将影响材料费用的因素 分解为下面两个等式从数学上都是成立的：材料费用=产品产量X单位产品材料费用 材料费用=工人人数X每人消耗材料费用但是从经济意义上说只有前一个因素分解式是正确的，后一因素分解在经济上没有任何意义。因为工人人数和每人消耗材料费用到底是增加有利还 是减少有利无法从这个等式说清楚。二是计算程序的连环性。是指计算必须按照各因素的排列顺序，逐次以一个因素的实际数替换其基数，每个因素的替换都是在前一个因素替换的基 础上进行的。三是因素替换的顺序性。是指必须正确确定各影响因素的替换顺序（排列顺序），各影响因素排列顺序确定的原则是

41、：在分析因素中，如果既有数量指标又有质量指标，数量指标排列在前先替换，质量指标排列在后；如果既有实物量又有价值量指标,般是实物量指标排列在前先替换，价值量指标排列在后。如果有几个数量指标和质量指标，则在分清基本因素和次要因素 的基础上再确定替换因素。另外，在分析相同问题时一定要按照同一替换顺 序进行，这样的计算结果才具有可比性。I是计算条件的假设性。是指连环替代法在测定某一因素变动影响时,是以假定其他因素不变为前提条件的。这种假定条件是在确定事物内部各种 因素影响程度时必不可少的。财务报告分析由信用分析过渡到收益分析。收益分析的意义P4 由信用分 析过渡到收益分析是企业由被动接受银行分析过渡到

42、主动进行自我分析，从 而使得财务报告分析成为一门新兴的学科。【管理分析概念】 管理分析概念P4：就是使用公开报表数据和内部 数据进行分析，找出管理行为和报表数据的关系，通过改善管理来改善未来 的财务报表。 管理分析发展背景P4：随着公司组织的发展，为改善企业 内部管理，财务报告分析由外部分析扩大到内部分析，管理分析产生。 管 理分析的作用P4：评价企业、寻找改善企业评价的线索要点2、财务报告分析体系的构成【财务报告分析体系】P4外部分析和内部分析构成完整的财务报告分析体系。即财务报告分析按分析主体的不同可分为内部分析和外部分析。【外部分析概念】P4外部分析是指企业外部的利益相关者根据企业公开的

43、会计资料，对企业偿债能力、收益能力等进行的分析。【内部分析概念】P4是指企业经营者根据企业公开的会计资料以及内部的数据，为找出管理行为和报表数据关系，达到通过改善管理来改善企业 未来财务报表目的所进行的分析。即内部分析是由企业内部有关经营管理人 员所进行的财务报告分析。二、财务报告分析的定义要点1、财务报告分析概念就是以财务会计报告为主要依据，采用科学的评价标准和适用的分析方法，遵循规范的分析程序，对企业的财务状况、经营成果和现金流量等重要 指标进行比较分析，从而对企业的财务状况、经营情况及其绩效做出判断、 评价和预测的一项经济管理活动O要点2、财务报告分析的特征P5第一，财务报告分析是在财务

44、报表所披露信息的基础上，进一步提供和 利用财务信息；第二，财务报告分析是一个判断过程；第三，财务报告分析以科学的评价标准和适用的分析方法为重要手段。要点3、完整的财务报告分析依据虽然财务会计报告是分析的主要依据，但财务会计报告所提供的会计信 息并不能完全满足使用者进行经济决策的需要，因此，完整的财务报告分析 依据应包括财务会计信息（如企业财务会计报表、报表附注等）和非财务会 计信息（如企业人力资源、企业背景、企业文化等）。三、财务报告分析的目标要点1、财务报告分析目标概述【财务报告分析目标概念】是指财务报告分析主体进行财务报告分析所希望实现的结果。【财务报告分析的根本目标】P5充分利用财务报表

45、所揭示的信息，通过财务报告分析使之成为经济决策的重要依据;识别企业财务状况和经营状况的“庐山真面目”（即报告的粉饰与甄别）是进行财务报告分析的另一目标。【财务报告分析的具体目标】P5不同的分析主体有着不同的财务报告分析目标，从而形成财务报告分析的具体目标。不同的财务报告分析主体的 经济决策内容不同，所需要的决策信息就不同，则不同财务报告分析主体进 行分析的侧重点就不同，从而导致不同的财务报告分析主体有着不同的财务 报告分析目标。由于财务报告分析的不同主体与企业的经济利益关系不同，因此，不同 分析主体所关注的问题就不同，进行财务报告分析的目标也就不同。由此形 成财务报告分析的具体目标。要点2、投

46、资者的分析目标P6【投资者关注的问题】投资者面临着是否向企业投资或者是否保其在企业的投资的决策，因此,必须要对企业的未来收益和风险水平进行分析。【投资者财务分析的核心】对股票价值的预测及其影响因素的分析,关注的信息重点是企业的短期盈利能力和长期增长能力，因此盈利能力是投 资者资本保值和增值的关键。故如企业的权益报酬率水平、支付能力及营运状况等受到投资者的重视。【投资者分析目标】 通过财务报告分析获得有关企业获利能力、资本 结构和利润分配政策等方面的信息，判断投资的内在风险和投资报酬，为进 行投资决策提供依据。要点3、债权人的分析目标债权人主要包括贷款银行和非银行金融机构、企业债券持有者、融资租 赁的出租人等。【短期债务的债权人分析的重点】反映短期偿债能力的指标；【长期债务的债权人分析的重点】反映长期偿债能力的指标。【债