2023年-财务比率分析的主要方法.docx

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1、财务分析方法介绍财务分析是企图了解一个企业经营业绩和财务状况的真实面目，从晦 涩的会计程序中将会计数据背后的经济涵义挖掘出来，为投资者和债 权人提供决策基础。由于会计系统只是有选择地反映经济活动，而且 它对一项经济活动的确认会有一段时间的滞后，再加上会计准则自身 的不完善性，以及管理者有选择会计方法的自由，使得财务报告不可 避免地会有许多不恰当的地方。虽然审计可以在一定程度上改善这一 状况，但审计师并不能绝对保证财务报表的真实性和恰当性，他们的 工作只是为报表的使用者作出正确的决策提供一个合理的基础，所以 即使是经过审计，并获得无保留意见审计报告的财务报表，也不能完 全避免这种不恰当性。这使得

2、财务分析变得尤为重要。一、财务分析的主要方法一般来说，财务分析的方法主要有以下四种：1 .比较分析：是为了说明财务信息之间的数量关系与数量差 异，为进一步的分析指明方向。这种比较可以是将实际与计划相比, 可以是本期与上期相比，也可以是与同行业的其他企业相比；2 .趋势分析：是为了揭示财务状况和经营成果的变化及其原 因、性质，帮助预测未来。用于进行趋势分析的数据既可以是绝对值， 也可以是比率或百分比数据；3 .因素分析：是为了分析几个相关因素对某一财务指标的影响程度，一般要借助于差异分析的方法;涉及董事会、监事会、经理的设置及相关关系，二是管理部门设置及 其关系，对财务管理来说，就是如何确定财务

3、管理的广度和深度，由 此产生集权管理和分级管理的组织模式。职务分工主要解决不相容职 务分离。所谓不相容职务分离是指那些由一个人担任，即可能发生错 误和弊端又可掩盖其错误和弊端的职务。企业内部主要不相容职务有: 授权批准职务、业务经办职务、财产保管职务、会计记录职务和审核 监督职务。这五种职务之间应实行如下分离：（1）授权批准职务与执 行业务职务相分离。（2）业务经办职务与审核监督职务分离。（3）业务 经办职务与会计记录职务分离。（4）财产保管职务与会计记录职务分 离。（5）业务经办职务与财产保管职务相分离。要建立健全组织规划控制，目前必须解决两个问题：（D设立管 理控制机构。例如，目前有些上市

4、公司中依据自身经营特点设立了审 计委员会、价格委员会、报酬委员会等就是完善内部控制机制的有益 尝试。机构设置因单位的经营特点和经营规模而异，很难找到一个通 用模式。比如设立价格委员会的企业大都是规模很大、采用集中采购 方式且采购价格变动较大的企业，这些企业设立价格委员会能够有效 加强采购环节的价格监督与控制。再比如，对于规模大、技术含量很 高、高知人员云集、按劳取酬的企业，通过设立报酬委员会进行管理 层持股及股票期权问题研究，能够提高报酬计划按劳取酬科学性、加 强报酬计划执行中的透明度和监控力度。（2）推行职务不兼容制度， 杜绝高层管理人员交叉任职。交叉任职主要体现在董事长和总经理为 一人，董

5、事会和总经理班子人员重叠。在上市公司中，这一问题虽有 了较大的改变，但从公司制企业的总体上看，仍普遍存在。这种交叉 任职的后果是董事会与总经理班子之间权责不清、制衡力度锐减。关 键人大权独揽，一人具有几乎无所不管的控制权，且常常集控制权、 执行权和监督权于一身，并有较大的任意性。交叉任职违背了内部控 制的基本原则，必然带来权责含糊，易于造成办事程序由一个人操纵 的现象出现。事实上，资金调拨、资产处置、对外投资等方面出现的 问题重要原因之一在于交叉任职，董事会缺乏独立性。因此，建立内 部控制框架首先要在组织机构设置和人员配备方面做到董事长和总 经理分设、董事会和总经理班子分设，避免人员重叠。二、

6、授权批准控制授权批准是指企业在处理经济业务时，必须经过授权批准以便进 行控制，授权批准按其形式可分为一般授权和特殊授权。所谓一般授 权是指对办理常规业务时权力、条件和责任的规定，一般授权时效性 较长；而特殊授权是对办理例外业务时权力、条件和责任的规定，一 般其时效性较短。不论采用哪一种授权批准方式，企业必须建立授权 批准体系，其中包括：（1）授权批准的范围，通常企业的所有经营活 动都应纳入其范围。（2）授权批准的层次，应根据经济活动的重要性 和金额大小确定不同的授权批准层次，从而保证各管理层有权亦有责。 授权批准的责任，应当明确被授权者在履行权力时应对哪些方面 负责，应避免责任不清，一旦出现问

7、题又难咎其责的情况发生。（4） 授权批准的程序，应规定每一类经济业务审批程序，以便按程序办理 审批，以避免越级审批、违规审批的情况发生。单位内部的各级管理 层必须在授权范围内行使相应职权，经办人员也必须在授权范围内办 理经济业务。三、会计系统控制会计系统控制要求单位必须依据会计法和国家统一的会计制度 等法规，制定适合本单位的会计制度、会计凭证、会计账簿和财务会 计报告的处理程序，实行会计人员岗位责任制，建立严密的会计控制 系统。会计系统控制主要包括：（1）建立健全内部会计管理规范和监 督制度，且要充分体现权责明确、相互制约以及及时进行内部审计的 要求。（2）统一会计政策，尽管国家制定了统一的会

8、计制度，但其中 某些会计政策是可选的。因此，从企业内部管理要求出发，必须统一 执行所确定的会计政策，以便统一核算汇总分析和考核，企业会计政 策可以专门文件的方式予以颁布。（3）统一会计科目，在实行国家统 一一级会计科目的基础上，企业应根据经营管理需要，统一设定明细 科目，特别是集团性公司更有必要统一下级公司的会计明细科目，以 便统一口径，统一核算。（4）明确会计凭证、会计账簿和财务会计报 告的处理程序与方法，遵循会计制度规定的各条核算原则，使会计真 正实现为国家宏观经济调控和管理提供信息、为企业内部经营管理提供信息、为企业外部各有关方面了解其财务状况和经营成果提供信息 的目标。四、全面预算控制

9、全面预算是企业财务管理的重要组成部分，它是为达到企业既定 目标编制的经营、资本、财务等年度收支总体计划，从某种意义上讲， 全面预算也是对企业经济业务规划的授权批准。全面预算控制应抓好 以下环节：（1）预算体系的建立，包括预算项目、标准和程序。（2） 预算的编制和审定。（3）预算指标的下达及相关责任人或部门的落实。 预算执行的授权。（5）预算执行过程的监控。（6）预算差异的分析 与调整。（7）预算业绩的考核。全面预算是集体性工作，需要企业内 各部门人员的相关合作。为此，有条件的企业应设立预算委员会，组 织领导企业的全面预算工作，确保预算的执行。五、财产保全控制财产保全控制包括：（1）限制直接接触

10、，限制直接接触主要指严 格限制无关人员对实物资产的直接接触，只有经过授权批准的人员才 能够接触资产。限制直接接触的对象包括限制接触现金、其他易变现 资产与存货。（2）定期盘点，建立资产定期盘点制度，并保证盘点时 资产的安全性。通常可采用先盘点实物，再核对账册来防止盘盈资产 流失的可能性，对盘点中出现的差异应进行调查，对盘亏资产应分析 原因、查明责任、完善相关制度。（3）记录保护，应对企业各种文件 资料（尤其是资产、财务、会计等资料）妥善保管，避免记录受损、被 盗、被毁的可能。对某些重要资料应留有后备记录，以便在遭受意外 损失或毁坏时重新恢复，这在当前计算机处理条件下尤为重要。（4） 财产保险，

11、通过对资产投保（如火灾险、盗窃险、责任险或一切险） 增加实物受损补偿机会，从而保护实物的安全。（5）财产记录监控, 对企业要建立资产个体档案，资产增减变动应及时全面予以记录。加 强财产所有权证的管理，改革现有低值易耗品等核销模式，减少备查 簿的形式，使其价值纳入财务报表体系内，从而保证账实的一致性。六、人力资源控制对于作为经济运行的微观基础的企业而言，人力资源要素的数量 和质量状况，人力资源所具有的忠诚、向心力和创造力，是企业兴旺 发达的活力和强大推动力所在。因此，如何充分调动企业人力资源的 积极性、主动性、创造性，发挥人力资源的潜能，已成为企业管理的 中心任务。人力资源控制应包括：（1）建立

12、严格的招聘程序，保证应 聘人员符合招聘要求。（2）制定员工工作规范，用以引导考核员工行 为。（3）定期对员工进行培训，帮助其提高业务素质，更好地完成规 定的任务。（4）加强和考核奖惩力度，应定期对职工业绩进行考核， 奖惩分明。（5）对重要岗位员工（如销售、采购、出纳）应建立职业信 用保险机制，如签订信用承诺书，保荐人推荐或办理商业信用保险。 工作岗位轮换，可以定期或不定期进行工作岗位轮换，通过轮换 及时发现存在的错弊情况。同时也可以挖掘职工的潜在能力。（7）提 高工资与福利待遇，加强员工之间的沟通，增强凝聚力。七、风险防范控制企业在市场经济环境中，不可避免会遇到各种风险。风险控制要 求单位树立

13、风险意识，针对各个风险控制点，建立有效的风险管理系 统，通过风险预警、风险识别、风险评估、风险报告等措施，对财务 风险和经营风险进行全面防范和控制。企业风险评估主要内容有：（1） 筹资风险评估，如企业财务结构的确定、筹资结构的安排、筹资币种 金额及期限的制定、筹资成本的估算和筹资的偿还计划等都应事先评 估、事中监督、事后考核。（2）投资风险评估，企业对各种债权投资 和股权投资都要作可行性研究并根据项目和金额大小确定审批权限, 对投资过程中可能出现的负面因素应制定应对预案。（3）信用风险评 估，企业应制定客户信用评估指标体系，确定信用授予标准，规定客 户信用审批程序，进行信用实施中的实时跟踪。信

14、用活动规模大的企 业，可建立独立信用部门，管理信用活动、控制信用风险。（4）合同 风险评估，企业就建立合同起草、审批、签订、履行监督和违约时采 取应对措施的控制科学试验，必要时可聘请律师参与。风险防范控制 是企业一项基础性和经常性的工作，企业必要时可设置风险评估部门或岗位，专门负责有关风险的识别、规避和控制。八、内部报告控制为满足企业内部管理的时效性和针对性，企业应当建立内部管理 报告体系，全面反映经济活动，及时提供业务活动中的重要信息。内 部报告体系的建立应体现：反映部门经管责任，符合例外管理的要求， 报告形式和内容简明易懂，并要统筹规划，避免重复。内部报告要根 据管理层次设计报告频率和内容

15、详简。通常，高层管理者报告时间间 隔时间长，内容从重、从简；反之，报告时间间隔短，内容从全、从 详。常用的内部报告有：（1）资金分析报告，包括资金日报、借还款 进度表、贷款担保抵押表、银行账户及印鉴管理表等。（2）经营分析 报告。（3）费用分析报告。（4）资产分析报告。（5）投资分析报告。（6） 财务分析报告等。九、管理信息系统控制管理信息系统控制包括两方面的内容，一方面是要加强对电子信 息系统本身的控制。随着电子信息技术的发展，企业利用计算机从事 经营管理方式手段越来越普遍，除了会计电算化和电子商务的发展外, 企业的生产经营与购销储运都离不开计算机。为此必须加强对电子信 息系统的控制，包括：

16、系统组织和管理控制、系统开发和维护控制、文件资料控制、系统设备、数据、程序、网络安全的控制以及日常应 用的控制。另一方面，要运用电子信息技术手段建立控制系统，减少 和消除内部人为控制的影响，确保内部控制的有效实施。十、内部审计控制内可蠹瓶I剖悄涯靠I频囊恢痔厥尻问剑且桓鎏笠的这烤没瞳凸芾碇贫仁欠窈瞎妗io.侠碎陀行y亩懒兰刍梗谀持忠庖迳辖彩嵌云深 讴靠【J频脑倏u啤di匡可蠹颇谟版 止惴海雌济康目煞治 莆裆蠹啤14.蠹坪凸芾碗蠹啤Di匡可蠹谄笠涤P 3窒喽远懒裕 X懒谄泳率船纳蠹莆被睐斓肌?BR芾聿棵牛詈檬主禄峰狮总之，不管采用何种内部控制方法，不管如何建立公司治理结构, 都应确立董事会在内部

17、控制系统中的核心地位。从我国公司法规 定的董事会、股东大会、总经理之间的权责划分看，董事会在公司管 理中居于核心地位。董事会应该对公司内部控制的建立、完善和有效 运行负责。原因在于：（1）对于董事会而言，建立内部控制系统是为 了通过不丧失控制的授权来保证公司有效运行、完成公司的目标，（2） 内部控制是董事会抑制管理人员在获取短期盈利机会中的机会主义 倾向，保证法律、公司政策及董事会决议切实贯彻实施的手段；（3） 内部控制以及涉及内部控制的信息流动构成解决信息不对称、保证会 计信息真实可行的重要手段，而确保信息质量是董事会不可推卸的责财务分析常用指标1、变现能力比率变现能力是企业筐生现金的能力，

18、它取决於可以在近期转变舄现金的 流动资筐的多少。(1)流动比率公式：流动比率二流动资筐合计/流动负债合计企业设置的标准值：2意义：体现企业的偿还短期债务的能力。流动资姓越多，短期债务越 少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。分析提示：低於正常值，企业的短期偿债风险较大。一般情况下，营 业周期、流动资姓中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比 率的主要因素。(2)速动比率公式：速动比率二(流动资姓合计-存货)/流动负债合计保守速动比率=0. 8 (货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额)/流动负债企业设置的标准值：1意义：比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因焉流动资 姓中

19、，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资姓扣 除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。分析提示：低於1的速动比率通常被认篇是短期偿债能力偏低。影响 速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收 账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。变现能力分析总提示：(1)增加变现能力的因素：可以动用的银行贷款指标；准备很快变 现的长期资筐；偿债能力的声誉。(2)减弱变现能力的因素：未作记录的或有负债；担保责任引起的 或有负债。2、资筐管理比率(1)存货周转率公式：存货周转率二姓品销售成本/ (期初存货+期末存货)/2 企业设置的标准值：34 .比率分析：是通过对财务比率

20、的分析，了解企业的财务状 况和经营成果，往往要借助于比较分析和趋势分析方法。上述各方法有一定程度的重合。在实际工作当中，比率分析 方法应用最广。二、财务比率分析财务比率最主要的好处就是可以消除规模的影响，用来比较 不同企业的收益与风险，从而帮助投资者和债权人作出理智的决策。 它可以评价某项投资在各年之间收益的变化，也可以在某一时点比较 某一行业的不同企业。由于不同的决策者信息需求不同，所以使用的 分析技术也不同。1.财务比率的分类一般来说，用三个方面的比率来衡量风险和收益的关系:1）偿债能力：反映企业偿还到期债务的能力；2）营运能力：反映企业利用资金的效率；3）盈利能力：反映企业获取利润的能力

21、。上述这三个方面是相互关联的。例如，盈利能力会影响短期和 长期的流动性，而资产运营的效率又会影响盈利能力。因此，财务分 析需要综合应用上述比率。2.主要财务比率的计算与理解:意义：存货的周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率, 缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货 的占用水平越低，流动性越强，存货转换焉现金或应收账款的速度越 快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。(2)存货周转天数公式：存货周转天数二360/存货周转率= 360* (期初存货+期末存货)/2/座品销售成本企业设置的标准值：120意义：

22、企业购入存货、投入生筐到销售出去所需要的天数。提高存货 周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转速度越快，存 货的占用水平越低，流动性越强，存货转换篇现金或应收账款的速度 越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内 容。(3)应收账款周转率定义：指定的分析期间内应收账款转篇现金的平均次数。公式：应收账款周转率二销售收入/(期初应收账款+期末应收账款)/2企业设置的标准值：3意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金 过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营

23、方式结合考虑。以下几 种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第 二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售; 第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。(4)应收账款周转天数定义：表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换焉现金所需 要的时间。公式：应收账款周转天数二360 /应收账款周转率二(期初应收账款+期末应收账款)/2 /姓品销售收入企业设置的标准值：100意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金 过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几 种情况使用该指标不能反

24、映实际情况：第一，季节性经营的企业；第 二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售; 第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。（5）营业周期公式：营业周期二存货周转天数+应收账款周转天数=（期初存货+期末存货）/2* 360/姓品销售成本+（期初应收账款+期末应收账款）/2* 360/筐品销售收入企业设置的标准值：200意义：营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金焉止的时间。 一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长，说明 资金周转速度慢。分析提示：营业周期，一般应结合存货周转情况和应收账款周转情况 一并分析。营业周期的长短，不仅体现企业的资姓管理水平，还会

25、影 响企业的偿债能力和盈利能力。（6）流动资筐周转率公式：流动资筐周转率二销售收入/（期初流动资姓+期末流动资姓）/2企业设置的标准值：1意义：流动资筐周转率反映流动资筐的周转速度，周转速度越快，会 相对节约流动资姓，相当於扩大资姓的投入，增强企业的盈利能力; 而延缓周转速度，需补充流动资筐叁加周转，形成资姓的浪费，降低企业的盈利能力。分析提示：流动资筐周转率要结合存货、应收账款一并进行分析，和反映盈利能力的指标结合在一起使用，可全面评价企业的盈利能力。(7)总资筐周转率公式：总资筐周转率二销售收入/(期初资姓总额+期末资筐总额)/2企业设置的标准值：0.8意义：该项指标反映总资筐的周转速度，

26、周转越快，说明销售能力越 强。企业可以采用薄利多销的方法，加速资姓周转，带来利润绝对额 的增加。分析提示：总资筐周转指标用於衡量企业运用资筐赚取利润的能力。 经常和反映盈利能力的指标一起使用，全面评价企业的盈利能力。3、负债比率负债比率是反映债务和资姓、净资姓关系的比率。它反映企业偿付到期长期债务的能力。(1)资姓负债比率公式：资姓负债率二(负债总额/资姓总额)*100%企业设置的标准值：0.7意义：反映债权人提供的资本占全部资本的比例。该指标也被称篇举 债经营比率。分析提示：负债比率越大，企业面临的财务风险越大，获取利润的能 力也越强。如果企业资金不足，依靠欠债维持，导致资姓负债率特别 高，

27、偿债风险就应该特别注意了。资姓负债率在60%70%,比较 合理、稳健；达到85%及以上时，应视舄发出预警信号，企业应提 起足够的注意。(2)姓权比率公式：筐权比率二(负债总额/股东权益)*100%企业设置的标准值：1.2意义：反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反映企业的资本结 构是否合理、稳定。同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障 程度。分析提示：一般说来，筐权比率高是高风险、高报酬的财务结构，S 权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。从股东来说，在通货膨胀 时期，企业举债，可以将损失和风险转移给债权人;在经济繁荣时期，举债经营可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利 息

28、负担和财务风险。（3）有形净值债务率公式：有形净值债务率二负债总额/（股东权益-无形资姓净值）*100%企业设置的标准值：1.5意义：筐权比率指标的延伸，更舄谨慎、保守地反映在企业清算时债 权人投入的资本受到股东权益的保障程度。不考虑无形资姓包括商誉、 商标、专利权以及非专利技术等的价值，它们不一定能用来还债，M 谨慎起见，一律视焉不能偿债。分析提示：从长期偿债能力看，较低的比率说明企业有良好的偿债能 力，举债规模正常。（4）已获利息倍数公式：已获利息倍数二息税前利润/利息费用二（利润总额+财务费用）/（财务费用中的利息支出+资本化利息）通常也可用近似公式：已获利息倍数二（利润总额+财务费用）

29、/财务费用企业设置的标准值：2.5意义：企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量企业偿付借款 利息的能力，也叫利息保障倍数。只要已获利息倍数足够大，企业就 有充足的能力偿付利息。分析提示：企业要有足够大的息税前利润，才能保证负担得起资本化 利息。该指标越高，说明企业的债务利息压力越小。4、盈利能力比率盈利能力就是企业赚取利润的能力。不论是投资人还是债务人，都非 常关心这个专案。在分析盈利能力时，应当排除证券买卖等非正常专 案、已经或将要停止的营业专案、重大事故或法律更改等特别专案、 会计政策和财务制度变更带来的累积影响数等因素。（1）销售净利率公式：销售净利率=净利润/销售收入*100%企业

30、设置的标准值：0.1意义：该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少。表示销售收 入的收益水平。分析提示：企业在增加销售收入的同时，必须要相应获取更多的净利润才能使销售净利率保持不变或有所提高。销售净利率可以分解成篇 销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率等指标进行 分析。（2）销售毛利率公式：销售毛利率日（销售收入-销售成本）/销售收入*100%企业设置的标准值：0.15意义：表示每一元销售收入扣除销售成本彳爰，有多少钱可以用於各项 期间费用和形成盈利。分析提示：销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础，没有足够大 的销售毛利率便不能形成盈利。企业可以按期分析销售毛利率，据以 对企

31、业销售收入、销售成本的发生及配比情况作出判断。（3）资筐净利率（总资筐报酬率）公式：资姓净利率=净利润/ （期初资姓总额+期末资筐总额）/2*100%企业设置的标准值：根据实际情况而定意义：把企业一定期间的净利润与企业的资筐相比较，表明企业资筐的综合利用效果。指标越高，表明资姓的利用效率越高，说明企业在 增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果，否则相反。分析提示：资姓净利率是一个综合指标。净利的多少与企业的资姓的 多少、资姓的结构、经营管理水平有着密切的关系。影响资姓净利率 高低的原因有：筐品的价格、单位姓品成本的高低、筐品的筐量和销 售的数量、资金占用量的大小。可以结合杜邦财务分析体系来分

32、析经 营中存在的问题。（4）净资筐收益率（权益报酬率）公式：净资筐收益率=净利润/ （期初所有者权益合计+期末所有者权益合计）/2*100%企业设置的标准值：0. 08意义：净资筐收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，也叫净值报 酬率或权益报酬率，具有很强的综合性。是最重要的财务比率。分析提示：杜邦分析体系可以将这一指标分解成相联系的多种因素, 进一步剖析影响所有者权益报酬的各个方面。如资姓周转率、销售利 润率、权益乘数。另外，在使用该指标时，还应结合对“应收账款”、“其他应收款”、“待摊费用”进行分析。5、现金流量分析现金流量表的主要作用是：第一，提供本企业现金流量的实际情况;第二,有助於评

33、价本期收益质量,第三,有助於评价企业的财务弹性，第四，有助於评价企业的流动性；第五，用於预测企业未来的现金流量。流动性分析流动性分析是将资姓迅速转变舄现金的能力。(1)现金到期债务比公式：现金到期债务比二经营活动现金净流量/本期到期的债务本期到期债务=一年内到期的长期负债+应付票据企业设置的标准值：1.5意义：以经营活动的现金净流量与本期到期的债务比较，可以体现企 业的偿还到期债务的能力。分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是 经营活动的现金流入才能还债。(2)现金流动负债比下面，我们仍以ABC公司的财务报表（年末数据）为例，分别说明上述三个方面财务比率的计算和使用。1）

34、反映偿债能力的财务比率：短期偿债能力：短期偿债能力是指企业偿还短期债务的能力。短期偿债能力 不足，不仅会影响企业的资信，增加今后筹集资金的成本与难度，还 可能使企业陷入财务危机，甚至破产。一般来说，企业应该以流动资 产偿还流动负债，而不应靠变卖长期资产，所以用流动资产与流动负 债的数量关系来衡量短期偿债能力。以ABC公司为例：流动比率=流动资产/流动负债=1.53速动比率=（流动资产一存货一待摊费用）/流动负债=1.53 现金比率=（现金+有价证券）/流动负债=0.242流动资产既可以用于偿还流动负债,也可以用于支付日常经营所 需要的资金。所以，流动比率高一般表明企业短期偿债能力较强，但 如果

35、过高，则会影响企业资金的使用效率和获利能力。究竟多少合适 没有桑蛭煌幸档钠笠稻哂胁煌木 氐悖能沟闷淞鞫 砸哺勒幌嗤涣晓狭欠褂肓鞫什邢纸稹Q5） k照士詈痛姨醯 认车扛髯运嫉谋壤泄兀蛭堑谋湎帜黄2煌N耍梢杂盟俣 嚷剩为雍 舜姨酸痛延茫L拖纸鸨嚷剩为蕤 舜嫉酢（15） k湛睢I：墩士詈痛延茫1-口蟹治觥R话闵衔 鞫 嚷饰？，速动比率为1比较安全，过高有效率低之嫌，过低则有管理不 善的可能。但是由于企业所处行业和经营特点的不同，应结合实际情公式：现金流动负债比二年经营活动现金净流量/期末流动负债企业设置的标准值：0.5意义：反映经营活动姓生的现金对流动负债的保障程度。分析提示：企业能够用来偿还债务的

36、除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。(3)现金债务总额比公式：现金流动负债比二经营活动现金净流量/期末负债总额企业设置的标准值：0. 25意义：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营 活动的现金流入才能还债。分析提示：计算结果要与过去比较，与同业比较才能确定高与低。这 个比率越高，企业承担债务的能力越强。这个比率同时也体现企业的 最大付息能力。获取现金的能力(1)销售现金比率公式：销售现金比率二经营活动现金净流量/销售额 企业设置的标准值：0.2意义：反映每元销售得到的净现金流入量，其值越大越好。分析提示：计算结果要与过去比，与同业比才能确定高与低。这个比

37、率越高，企业的收入质量越好，资金利用效果越好。(2)每股营业现金流量公式：每股营业现金流量二经营活动现金净流量/普通股股数普通股股数由企业根据实际股数填列。企业设置的标准值：根据实际情况而定意义：反映每股经营所得到的净现金，其值越大越好。分析提示：该指标反映企业最大分派现金股利的能力。超过此限，就 要借款分红。(3)全部资筐现金回收率公式：全部资姓现金回收率二经营活动现金净流量/期末资筐总额企业设置的标准值：0. 06意义：说明企业资筐筐生现金的能力，其值越大越好。分析提示：把上述指标求倒数，则可以分析，全部资姓用经营活动现金回收，需要的期间长短。因此，这个指标体现了企业资姓回收的含 义。回收

38、期越短，说明资姓获现能力越强。财务弹性分析(1)现金满足投资比率公式：现金满足投资比率二近五年累计经营活动现金净流量/同期内 的资本支出、存货增加、现金股利之和。企业设置的标准值：0.8取数方法：近五年累计经营活动现金净流量应指前五年的经营活动现 金净流量之和；同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和也从现 金流量表相关栏目取数，均取近五年的平均数；资本支出，从购建固定资姓、无形资席和其他长期资姓所支付的现金 专案中取数；存货增加，从现金流量表附表中取数。取存货的减少栏的相反数即存 货的增加；现金股利，从现金流量表的主表中，分配利润或股利所支 付的现金专案取数。如果实行新的企业会计制度，该专案

39、篇分配股利、 利润或偿付利息所支付的现金，则取数方式舄：主表分配股利、禾I润 或偿付利息所支付的现金专案减去附表中财务费用。意义：说明企业经营彦生的现金满足资本支出、存货增加和发放现金 股利的能力，其值越大越好。比率越大，资金自给率越高。分析提示：达到1,说明企业可以用经营获取的现金满足企业扩充所需资金；若小於1,则说明企业部分资金要靠外部融资来补充。(2)现金股利保障倍数公式：现金股利保障倍数二每股营业现金流量/每股现金股利二经营活动现金净流量/现金股利企业设置的标准值：2意义：该比率越大，说明支付现金股利的能力越强，其值越大越好。分析提示：分析结果可以与同业比较，与企业过去比较。(3)营运

40、指数公式：营运指数二经营活动现金净流量/经营应得现金其中：经营所得现金二经营活动净收益+非付现费用二净利润-投资收益-营业外收入+营业外支出+本期提取的折旧+无形资筐摊销+待摊费用摊销+递延资姓摊销企业设置的标准值：0.9意义：分析会计收益和现金净流量的比例关系，评价收益质量。分析提示：接近1,说明企业可以用经营获取的现金与其应获现金相当，收益质量高；若小於1,则说明企业的收益质量不够好。财务分析报告的基本几个问题(一)、财务分析报告的类型、特点及作用了解财务分析报告的分类，有助于我们掌握各类财务分析报告的 特点，按不同的要求撰写财务分析报告。(一)财务分析报告按其内容、范围不同，可分为综合分

41、析报 告，专题分析报告和简要分析报告。1 .综合分析报告综合分析报告又称全面分析报告，是企业依据会计报表、财务分 析表及经营活动和财务活动所提供的丰富、重要的信息及其内在联系, 运用一定的科学分析方法，对企业的经营特征，利润实现及其分配情 况，资金增减变动和周转利用情况，税金缴纳情况，存货、固定资产 等主要财产物资的盘盈、盘亏、毁损等变动情况及对本期或下期财务 状况将发生重大影响的事项做出客观、全面、系统的分析和评价，并 进行必要的科学预测而形成的书面报告。它具有内容丰富、涉及面广， 对财务报告使用者做出各项决策有深远影响的特点。它还具有以下两 方面的作用：(1)为企业的重大财务决提供科学依据

42、。由于综合分析报告几 乎涵盖了对企业财务计划各项指标的对比分析和评价，能使企业经营 活动的成果和财务状况一目了然，及时反映出存在的问题，这就给企 业的经营管理者做出当前和今后的财务决策提供了科学依据。(2)全面、系统的综合分析报告，可以作为今后企业财务管理进行动态分析的重要历史参考资料。综合分析报告主要用于半年度、年度进行财务分析时撰写。撰写 时必须对分析的各项具体内容的轻重缓急做出合理安排，既要全面, 又要抓住重点。2 .专题分析报告专题分析报告又称单项分析报告，是指针对某一时期企业经营管 理中的某些关键问题、重大经济措施或薄弱环节等进行专门分析后形 成的书面报告。它具有不受时间限制、一事一

43、议、易被经营管理者接 受、收效快的特点。因此，专题分析报告能总结经验，引起领导和业 务部门重视所分析的问题，从而提高管理水平。专题分析的内容很多，比如关于企业清理积压库存，处理逾期应 收帐款的经验，对资金、成本、费用、利润等方面的预测分析，处理 母子公司各方面的关系等问题均可进行专题分析，从而为各级领导做 出决策提供现实的依据。3 .简要分析报告简要分析报告是对主要经济指标在一定时期内，存在的问题或比 较突出的问题，进行概要的分析而形成的书面报告。简要分析报告具有简明扼要、切中要害的特点。通过分析，能反 映和说明企业在分析期内业务经营的基本情况，企业累计完成各项经 济指标的情况并预测今后发展趋

44、势。主要适用于定期分析，可按月、按季进行编制。（二）财务分析报告按其分析的时间，可分为定期分析报告与不 定期分析报告两种。1 .定期分析报告定期分析报告一般是由上级主管部门或企业内部规定的每隔一 段相等的时间应予编制和上报的财务分析报告。如每半年、年末编制 的综合财务分析报告就属定期分析报告。2 .不定期财务分析报告不定期分析报告，是从企业财务管理和业务经营的实际需要出发, 不做时间规定而编制的财务分析报告。如上述的专题分析报告就属于 不定期分析报告。二、撰写财务分析报告应重视的的问题一般而言，企业应按半年、全年财务决策的要求各撰写一次综合 分析报告。简要分析报告和专题分析报告可根据需要随时撰

45、写。在撰 写财务分析报告时需重视以下几方面的问题。（一）撰写前的准备工作1 .搜集资料搜集资料是一个调查过程，深入全面的调查是进行科学分析的前提。但调查要有目的地进行。分析人员可以在日常工作中，根据财务 分析内容要点，经常搜集积累有关资料。这些资料既包括间接的书面 资料，又包括从直属企业取得的第一手资料。具体包括：?）各类政策、法规性文件；（2）历年财务报告的历年财务分析 报告；（3）各类报纸、杂志公布有关资料；（4）统计资料或年度财 务计划。2 .整理核实资料各种资料搜集齐全后，要加以整理核实，保证其合法性、正确性 和真实性，同时根据所框想的分析内容进行分类。整理核实资料是财 务分析工作中的

46、中间环节，起着承上启下的作用。在这一阶段，分析 人员应根据分析的内容要点做些摘记，合理分类，以便查找和使用。应该指出，搜集资料和整理核实资料不是截然分离的两个阶段, 一般可以边搜集边核实整理，相互交叉进行。但切忌临近撰写分析报 告才搜集资料，应把这项工作贯穿在日常进行，这样才能搜集到内容 丰富、涉及面广、有参考价值的资料，在进行分析时就会胸有成竹, 忙而不乱。（二）财务分析报告的标题标题是对财务分析报告的最精炼的概括，它不仅要确切地体现分 析报告的主题思想，而且要用语简洁、醒目。由于财务分析报告的内 容不同，其标题也就没有统一标准和固定模式，应根据具体的分析内 容而定。如“某月份简要会计报表分

47、析报告”，某年度综合财务分析 报告”，“资产使用效率分析报告”等都是较合适的标题。财务分析报 告一旦拟定了标题，就应围绕它利用所搜集的资料进行分析并撰写报 告。（三）财务分析报告的结构结构是指分析报告如何分段而又构成一个整体的问题。一般根据 报告所反映的内容可以多种多样。综合财力分析报告的结构大致如 下：1 .标题。标题应简明扼要，准确反映报告的主题思想。2 .基本情况。首先应注明财务分析报告的分析期，即报告的范 围段。其次，应对企业分析期内经营状况做简要说明，对企业计划执 行情况和各项经济指标完成情况做大致介绍，概括地反映分析期企业 经营的基本面貌。3 .各项财务指标的完成情况和分析。这是分析报告的主要部分。 一般要对企业的盈亏额、营业收入额、成本费用水平、资产运营情况 及偿债能力等项目的实际指标与其各项计划指标进行对比分析，与上 年同期各项指标进行对比分析，与历史同期最好水平进行对比分析, 也可与同行业其他企业进行简要的对比分析。要采用绝对数与相对数指标相结合的方法，分析各项经济指标已完成情况、未完成的原因, 采取的措施及取得的成绩、成功的经验，存在问题。总之，要做到有 数据、有比较、有分析。有时为使财务分析报告清晰明了，应编制财务分析表，即根据分 析的目的，将会计报表及有关经济资料，经过科学再分类、再组合, 适当补充资料，配以分