我国中小企业融资租赁问题与对策研究完成稿.doc

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1、摘要1Abstract1一、中小企业融资租赁的概念和发展现状分析2二、中小企业开展融资租赁业务的优势3（一）融资租赁提高了中小企业技术改造因率3（二）融资租赁是非常适合中小企业的一种融资形式4（三）融资租赁使中小企业获得国家的优惠政策4（四）融资租赁有利于中小企业产品市场的开拓，化解经营风险4三、我国中小企业融资租赁存在问题的分析7（一）租金过高引起支付风险7（二）融资租赁的法律不完善7（三）行业现状不乐观8（四）政府支持力度不够8四、改善我国中小企业融资租赁现状的对策8（一）政府方面9（二）中小企业方面10（三）融资租赁公司方面11五、不足与展望12参考文献12我国中小企业融资租赁问题与对策

2、研究摘要：融资难一直是困扰我国中小企业发展的一个难题，这个问题的出现，导致中小企业受到很严重的影响。而能够处理这一问题的主要措施就是融资租赁。本篇文章介绍了其定义，并分析了其当前在国内的发展状况。接着，还对我国中小企业开展相关业务是否具有优势展开了研究。另外，还结合实证，分析了中小公司若想进行融资租赁的业务是否可行。最后从我国中小企业开展融资租赁存在的问题入手，提出了解决这些问题的相应对策。关键词：中小企业 融资 融资租赁 Research on Problems and Countermeasures of Small and Medium-sized Enterprises Financi

3、ng Lease in ChinaAbstract：How to finance is definitely one of the most challenged points. It implied most minor enterprises in china have seriously found trouble in development. Due to the situation, financing lease becomes one of the important ways to solve this problem. The article firstly introdu

4、ces the concept of financing lease and offers an analysis on the current situation. Secondly, the article analyzes the advantages in promoting minor enterprises with financing lease tools. Meanwhile, the article demonstrates the feasibility of the minor enterprises in our country to carry out the fi

5、nancing leaseby the real case. Finally, starting with the problems on the minor enterprises financing lease in china, I put forward the correspondingcountermeasures to solve these problems.Key Words：Small and Medium-sized Enterprises Financing Financing lease在现实生活中，企业拥有多元化的融资模式，但是这些融资途径对于我国大多数中小企业来说

6、并不适合，有的融资成本过高，有的操作过程繁琐复杂，有的准入门槛太高。融资租赁作为一种新兴的的融资方式，正在蓬勃发展，相比较来说，这种业务容易操作、成本不高、营运周期短、覆盖范围广，因此融资租赁成为了中小公司融通资金的新模式。 一、中小企业融资租赁的概念和发展现状分析融资租赁这一融资方式诞生于 20 世纪 50 年代的美国，它自诞生以来在全世界范围内以每年 14%的速度增长 吕利红. 我国中小企业融资租赁问题研究D.河南大学,2013.2-35.。融资租赁又称设备租赁或现代租赁，是指实质上转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬的租赁。资产的所有权最终可以转移，也可以不转移 资料来源：。近

7、几年来，融资租赁业在我国有了飞速发展的趋势。2004年下半年，我国开始了内资租赁企业融资租赁业务的试点工作。2007年2月28日商务部公告，2006年我国试点企业新签融资租赁合同金额已达到65.7亿元，比2005年增长211% 毛建新. 论企业的融资租赁J.时代经贸（学术版）,2007,5(12):34-35.。可以说，融资租赁对我国大部分企业尚属一个新概念，但已经显示出了巨大的发展潜力。根据中国人民银行融资租赁登记系统统计数据显示,2014年系统中承租人为中小微企业和个体工商户的累计初始登记约为 21.2 万笔，约占租赁初始登记总数的 95%，涉及中小微企业和个体工商户的承租人约 18 万家

8、。 二、中小企业开展融资租赁业务的优势当前，国内的融通租赁业务发展水平还不高，其主要服务对象是中小型公司，之所以形成这种状况，是由于中小型企业拥有的特征造成的。融资租赁企业的成本比一般的银行要高很多，因此造成了其融资租赁也由很高的利率，但是中小型公司依旧很热衷于融资租赁这种方式，因为在这种融资方式下，所获得的固定资产能够给其带来更多的利润，以此来消除其高利率的劣势。而在中小型公司的发展过程中，融资租赁拥有其他融资方式不具备的独特优势。（一）融资租赁提高了中小企业技术改造因率中小型公司利用融资租赁来进行企业的资金融通活动，能够在资金不足的情况下，给企业带来较为先进的机器设备，并且其费用能够以分期

9、的方式支付，对中小型公司的资金压力较小，有利于提高企业的经营效率。在这种模式下，不但能够免除购买机器设备的过程中的各种手续，提高企业的效率，还将为之后的建设工作争取时间，能够较快的使产品进入市场，抢占先机。 （二）融资租赁是非常适合中小企业的一种融资形式大部分的中小型公司，因为资金信誉的问题，很难顺利的在银行获得贷款。而租赁企业由于其稳定的还款资金来源，拥有足够的保障，所以对承租公司没有特别严格的要求。此外，在资金较少的情况下，用租赁的方式，只需支付较低的租金，就能使用先进设备，是企业的利润增加，并且这种方式能减小资金成本，因此更加适合中小型公司。所以中小型公司寻喜欢的融资方式，就是以分期支付

10、租金的方式进行融资租赁。（三）融资租赁使中小企业获得国家的优惠政策和很多经济发达国家一样，中国政府给予了融资租赁很多的扶持，例如，通过提高计提折旧的速度，使企业的纳税压力减小，给予投资者减税优惠，通过政府补贴的方式给予支持等，以此来达到鼓励国内投资市场的目的。加速提高折旧速度，实际上是以本该作为税金的资金转为租金，同时提升了机器设备的更新速度。虽然国内还没有出台综合的优惠政策，可是政府也有一些相应的措施，例如在1996年推出的关于加快技术发展在税收方面有关问题，其中规定：“公司进行融资租赁，以获取更加先进的设备，能够以最短的折旧年限进行折旧，即租赁期和规定念想相比，可选择使用较短的，但是不低于

11、三年资料来源：。”也就意味着，公司可以选择对自身更加有利的方式进行折旧，明显企业将会因此受惠。（四）融资租赁有利于中小企业产品市场的开拓，化解经营风险 整取整还这种还款方式，是银行贷款一般采取的方式，但是租赁企业能够依据承租企业的特点，针对性的制定还款方案，而且随时间的要求也相对宽松，承租公司能够在长时间内，以少量资金换取先进设备，不但节省的成本，同时还能开展其他的经济业务，使企业的市场规模增加。中小型公司在缺乏资金是，进行融资租赁，比购买设备的风险小，也保证了其设备技术的先进性，以此提高企业产品的先进性。当前，中小型公司在对各种融通资金方式的利用上，有很多的约束条件，很多方式实际上只适用于大

12、型企业，为了中小型企业的发展，更为了整体经济的发展，需要更加多样化的融资方式，而融资租赁的方式是非常适合的，通过租赁的方式，直接获得所需设备，达到和融资同样的效果，并且所受的约束力较小，能够有效的突破企业在融通资金时遇到的阻碍。 下面主要通过一个简单的案例来说明中小企业在面对资金紧张时，如何进行融资租赁的决策。翠竹茶业有限公司是浙江省的一家中小型茶叶企业。因为在创业初期购买的生产设备效率低，无论工人如何加班加点，总是不能按时高效地完成订单。为了提高产能，翠竹茶业有限公司花了200多万元，从生产茶叶机械设备的企业购买了一套高性能的茶叶加工机械设备，因此，公司有大量的多余产能。但是若想得到大客户的

13、订单，就必须在原有的生产加工设备上升级，上一条生产线，需要投入1000多万元，要如何获取这笔资金呢？虽然该公司产品的市场前景不错，却由于缺乏抵押物，无法从银行取得贷款。并且由于茶叶企业自身规模较小，银行给予符合条件的中小企业的贷款额度非常有限，能从银行得到贷款的额度大多也仅仅限于几十万元或一两百万元。这时翠竹茶业有限公司却通过农银金融租赁公司利用融资租赁的手段筹集到了充足的资金。那么如果该公司未能通过融资租赁公司筹集到充足资金，那么就必须举债购买，这样两种情况有什么不同呢？该公司计划增添生产线，其预计成本在1千万左右，折旧期限是8年，残值预期是1百万，税率为25%，供其选择的两种引进设备的方案

14、分别是：A方案：利用融资租赁的方式引进设备：首期付租30%，租赁期限3年，付租方式是等额支付，手续费用为1.5%，利率是8.694%。B方案：直接购买设备：使用期限内资金折现依据贷款利率进行（年利8%），三年的折现系数：第一年0.9259、第二年0.8573、第三年0.7938。依据会计制度的相关规定，贷款购买设备时，能够缴税之前或者列支折旧费，融资租赁的的折旧年限可以按租赁时间算，并且在缴税之前支取或者列支折旧费。利用等额年金法计算每期租金：融资租赁每月还租=221758（excel中的PMT公式）(1)下面是方案一与方案二的净成本计算比较过程： 表1 一次性付款净成本计算表 单位：元付款年

15、份第一年第二年第三年合计首付款付款金额1000000010000000手续费折旧额1125000112500011250003375000折旧税收节约281250281250281250843750分期付款净成本=-9718750-281250-281250折现率0.92590.85730.7938净成本现值*8998590.6-241115.6-223256.38534218.8 表2 融资租赁方式净成本计算表 单位：元融资租赁年份第一年第二年第三年合计首付款3000000 付款金额221758*12221758*12221758*127983288手续费150000 折旧额30000003

16、00000030000009000000折旧税收节约750000750000750000分期付款净成本=-191109619110961911096折现率0.92590.85730.7938净成本现值*4919483.81638382.615170288074894.4（注：本表为考虑利息支出对税收节约的影响。折现率：是将未来发生的费用折成现值的比率。）通过以上比较我们可以发现，一次性付款购置成本为3000000+7000000=10000000元，综合考虑税收节约及资金时间价值，折为现值为8534218.8元。融资租赁购置生产线的总成本为3000000+7983288+150000=1113

17、3288元，折为现值为8074894.4元。实际节约资金459324.4元（8534218.8-8074894.4）。通过融资租赁的方式，能够令公司在三年时间内节省的税金，远多于以分期付款方式购置设备节省的税金，这意味着，公司利用融资租赁得到了一部分可用资金。此外，依照规定，三年的折旧费累计为337.5万元，但是租赁期为三年的引入设备，其折旧费为900万元。折旧费相比，增加562.5万元，也就意味着企业的所得税额减少了。税率为25%，计算可得，企业在三年内可以节省的税额超过140万元。（2）通过上述实例能够看出，融资租赁实际上是将实物作为融资对象，不能只是在利率的角度进行分析，同时需要考虑，虽

18、然租赁的成本，在表面上看来，高于贷款的成本，但是却能够利用支付租金方案来弥补。实际上在融资租赁的过程中，公司取得了折旧速度加快、税前付租、延后纳税时间等优惠。由此，可以明显的看出，中小型公司引进设备的方式中，融资租赁无疑是非常好的方式。 三、我国中小企业融资租赁存在问题的分析国内的中小型公司在整体的经济发展中，有着不可忽视的地位，但是融资障碍较大，导致国内的融资租赁市场的发展受阻。在大环境不利的情况下，中小型公司需要解决的问题有很多。如果想要加快自身的发展速度，不但要对当前的各种融资渠道加以利用，还要积极扩展其他新型渠道。融资租赁的模式虽然可以缓解企业的融资压力，但是融资租赁行业当前也有很多的

19、问题，例如发展规模较小、业务水平较低、租金拖欠情况较为严重、对租赁项目的了解不足等。而导致这些问题的主要因素有哪些？（一）租金过高引起支付风险 租赁企业收取的资金普遍较高，造成了租金拖欠现象的发生。开展融资租赁的中小企业大都处于资金匮乏的“钱荒期”，微薄的利润仅能勉强维持企业日常资金周转，再无力支付高昂的租金，即使有剩余资金，也会由于较高的租赁利率产生偿付租金的抵触情绪，进而陷入拖欠租金的恶性循环。 （二）融资租赁的法律不完善融资租赁业务其实在西方发达国家发展已经很久了，而且发展的也相对完善了。但是这一行业在我国由于起步比较晚，而且并没有得到相关人员的充分重视，没有为行业的发展提供良好的发展环

20、境，突出表现在我国并没有专门的、完善的法律为之服务。法律体系的不完善就无法为行业的发展保驾护航，无法有效的促进其发展。（三）行业现状不乐观 我国的融资租赁行业发展的现状非常的不容乐观，这不仅仅是行业法律法规的缺失的原因，更加重要的是人们对于此行业的认识不充分，不全面。现在还不能充分的利用这个行业发展的巨大潜力。这也就导致了现今行业发展的畸形状态，并没有很多的人才愿意加入到这个行业中来，行业发展的不完善甚至造成了一种恶性循环的状态。（四）政府支持力度不够 政府在融资租赁的发展过程中起着总揽大局的作用。政府应该予以融资租赁产业财政、税收和信贷等方面不遗余力的支持，只有这样行业才能有发展的动力。那么

21、，政府对于行业的支持不能只是一个阶段或是一时的举动，应该成为一个完整的体系，成为一种常态化的机制才行。尤其是在我国，企业发展的现状是大型企业偏少，中小企业成为了市场的主力军，而为这些中小企业提供融资租赁，为其生存和发展提供保障对于社会的发展和经济的进步来说是非常重要的。但是，现在我国在这方面显然是不足的，这在一定程度上严重限制了中小企业的发展速度。 四、改善我国中小企业融资租赁现状的对策 融资租赁在解决中小企业融资难的问题方面存在着巨大的优势，然而针对我国融资租赁业相对落后于发达国家的特殊国情，各市场主体应借鉴国外融资租赁业发展经验，分别从政府、中小企业和融资租赁公司三个方面，积极推动中小企业

22、融资租赁的发展。（一）政府方面1.健全融资租赁的法制建设无规矩不成方圆，有法可依是一项新事物得以发展的前提，而融资租赁自1981年在我国正式起步以来，所能依照的法律是寥寥无几的。我国已经出台了一些规范融资租赁行业的法律法规，例如合同法、金融租赁公司管理办法等，虽然这些法律在一定意义上弥补了我国融资租赁法律空白，但是在法的效力方面是比较弱的，由于没有一个高层次法律的权威性和导向性，使得融资租赁从“无法可依”到了“多法可依”，依旧无法改变融资租赁业的混乱状态。因此，应借鉴国外经验并结合我国自身国情，出台统一的法规，其他有关融资租赁的法律法规都要以此法为标准。如果标准不能够统一，其后果和造成的影响是

23、非常大的，很可能造成行业的畸形发展，各个相关部门奉行不一样的法律和标准，执行不一样的规章，从而造成市场混乱，融资租赁业发展迟滞，所以统一行业标准非常重要。当然，融资租赁行业的发展不是独立的，其良好的发展需要其他行业的共同进步来对其进行辅助，尤其是会计行业的进步。2.完善政府扶持政策(1)税收政策 我国的中小企业有其鲜明的特点，多是家族式的，这就决定了其资金实力非常薄弱，而税收政策又无形之中增加了他们的负担，对其快速发展造成了限制。我国为了解决这一现象，促进行业的发展从而达到繁荣资本市场的目的，出台了一系列的措施，其中就有对这些中小企业给予减免税收的待遇。另外在获取固定设备时，对其所付金额在计算

24、所得税时可以享受一定程度上的优惠政策；除此之外，国家为了促进行业发展还针对融资租赁公司出台了一些优惠政策。(2)财政政策其实，为了促进行业的飞速发展，政府应当通过一些财政手段来对行业发展提供帮助。政府还可以设立相应的政策性保险机构，当中小企业融资租赁出现违约，可以通过保险机构、中小企业、担保方三方清偿的模式，使得中小企业更容易获取资金。(3)融资租赁公司准入政策现在我国的融资租赁行业发展速度缓慢，除了以上的原因就是我国制定的行业准入度太高，许多公司无法达到最基本的注册资金的条件，而无法介入这个行业。这种高门槛的设定，减小了融资租赁公司破产的风险，但是也减小了融资租赁市场的竞争力，使得融资租赁的

25、优势发挥受到了限制。所以，既然要活跃市场，促进行业发展，就应该适当的降低行业的准入条件，只有这样才可以鼓励民间闲散资本进入市场，有效的起到活跃市场的目的。至于降低准入度可能存在的风险问题，政府应当通过更加严格的监管来降低风险。3.加快建立融资租赁业协会 一个行业的良好、健康发展离不开一个统一的机构来为其服务。我国现在的融资租赁行业发展缓慢，甚至出现迟滞的情况，这与我国该行业的组织机构极其混乱有很大的关系。目前，我国在一些融资租赁业发展较为完善的区域，也存在一些地方性的融资租赁业协会，但是起到的作用还是很有限的，由此可见，有一个统一协调行业发展的部门或者是协会是多么的重要，因此，这是当务之急。（

26、二）中小企业方面1.转变传统观念我国中小企业，大都缺乏市场经济的观念，加之中国传统理念的影响，一味看中资产的所有权，对于融资租赁这种所有权与使用权相分离的方式，很多中小企业是接受不了的。受这种观念的影响，很多中小企业在缺少固定资产设备时，尤其是对企业至关重要的一些固定资产的需求上，大都选择贷款购买而非租赁。这样不但大量消耗了企业发展的机动资金，而且这些设备还需要大量的维护费用，是严重的资源浪费。要充分认识到企业利润的产生主要是通过资产的使用权而非所有权，正确全面地认识融资租赁这种筹资方式，充分认识到这种融资方式的优势并且将其应用到企业发展中来。2.注重自身信用的培养中小企业由于没有足够的经济能

27、力，存在很大的违约风险，与融资租赁公司之间还存在着信息不对称的问题，可能会导致逆向选择的问题，从而增加了中小企业融资租赁的难度。而且，家族式民营企业占据我国中小企业的绝大多数，企业状况、经营者自身文化水平、素质不高，法律意识淡薄。纵观我国的融资租赁行业的发展进程，我们不难发现一些租赁公司的破产是因为资金链断裂的缘故，其实这也是这一行业发展的最大风险之一。而其资金链断裂的主要原因是其的租赁并不能及时的收回，这其实与受租赁公司的信用度有关系。正是因为此风险的存在使得一些公司对租赁存在担忧，市场发展不够活跃，这说明中小企业要注重自身信用度的培养，这也是对自身发展的负责。（三）融资租赁公司方面1.加大

28、对融资租赁的宣传虽然融资租赁在我国已经有几十年的历史，但是其优势还是不被大部分中小企业所熟知，这就大大阻碍了融资租赁优势的发挥。因此，融资租赁公司应利用各种宣传手段，如新闻媒体、报纸杂志等，宣传融资租赁的特征以及优势，让融资租赁这一新融资方式进入广大中小企业的视野。 2.调整市场定位由于中小企业自身劣势的所在，部分融资租赁公司不愿承担如此高的风险，把自身的市场定位到大型企业或是一些大型基础设施的业务上，寻求风险低的项目。但是，想要获取这些大项目的融资租赁公司很多，小规模的融资租赁公司只能望而却步，而且大企业由于资本实力雄厚、风险低，相对应的自身议价能力就很高，租金率就会很低，租赁公司从中获取的

29、利润也不是很可观，因此，融资租赁公司要调整自身的市场定位，从中小企业市场上寻求自己新的利润增长点，重点是中小企业的技术更新与改造，以期能够为市场发展提供保障。 五、不足与展望 我国的中小企业发展现在面临的瓶颈问题就是资金的问题，而开展融资租赁就是一种有效解决这个问题的方法，本文正是针对此展开的研究，提出了一些解决问题的策略，对于促进行业发展有一定的实际意义。但是，由于中小企业涉及的行业千千万万，本文提出的对策和建议不可以涵盖所有的行业，因此提出的某些建议可能并不适合所有中小企业或者在当前开展并不符合实际情况，例如某些服务性中小企业可能对专利技术，特许权等无形资产投入更多的精力，而关于有形固定资

30、产的融资租赁，对于该类服务性中小企业的融资状况来说可能并不适合，对于此类企业，我们应该提出有针对性的对策。【参考文献】1 崔楠. 论金融租赁在中小企业融资中的作用J. 才智,2012,06:11.2 费照东. 民营中小企业融资租赁问题研究D.南京大学,2013.22-23.3 公言磊. 融资租赁在我国的应用研究D.东北财经大学,2007.5-10.4 黄菊华. 浙江民营企业融资租赁的研究D.吉林大学,2013.40-42.5 黄身发. 我国中小企业开展融资租赁的现状及对策J. 特区经济,2007,05:213-215.6 黄晓静.我国中小企业融资问题与对策研究D.中国农业大学,2007.18-

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