2023年中级会计职称《财务管理》试题及参考答案.docx

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1、2023年中级会计职称财务管理试题及参考答案一、单项选择题（本类题共25小题，每小题1分，共25分，每小题备选答案中，只有一个 符合题意的正确答案。请将选定的答案，按答题卡要求，用2B铅笔填涂答题卡中题号1至 25信息点。多选。错选，不选均不得分）。1.下列各项企业财务管理目标中，能够同时考虑资金的时间价值和投资风险因素的是 （）oA.产值最大化B.利润最大化C.每股收益最大化D.企业价值最大化参考答案：D答案解析：企业价值最大化同时考虑了资金的时间价值与投资风险因素。2.已知某公司股票的8系数为0. 5,短期国债收益率为6%,市场组合收益率为10%,则 该公司股票的必要收益率为（）oA. 6

2、%B. 8%C. 10%D. 16%参考答案：B答案解析：依据资本资产定价模型：必要酬劳率二6%+0.5X （10%-6%） =8%.3.已经甲乙两个方案投资收益率的期望值分别为10%和12%,两个方案都存在投资风险, 在比较甲乙两方案风险大小时应运用的指标是（）oA.标准离差率B.标准差C.协方差D.方差参考答案：A答案解析：在两个方案投资收益率的期望值不相同的状况下，应当用标准离差率来比较 两个方案的风险。4,企业进行多元化投资，其目的之一是（）oA.追求风险B.消退风险D.当期现金收入参考答案：ACD答案解析：某期现金余缺二该期可运用现金合计-该期现金支出，而当期可运用现金合计 二期初现

3、金余额+当期现金收入，所以本题的答案是ACD。35.下列各项关于作业成本法的表述中，正确的有()oA.它是一种财务预算的方法B.它以作业为基础计算成本C.它是一种成本限制的方法D.它是一种精确无误的成本计算方法参考答案：BC答案解析：作业成本法是一种成本限制的方法，所以选项A不正确，选项C正确；作业 成本法是以作业为计算基础，选项B正确；从费用安排的精确性来讲，由于作业成本法采纳 多样化的安排标准，使成本的归属性得以提高，因此成本信息相对更为客观、真实和精确, 但是并非精确无误，所以选项D不正确。四、计算分析题(本类题共4小题，每小题5分，共20分。凡要求计算的项目，均须 列出计算过程；计算结

4、果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位 相同；计算结果出现小数的，除特别要求外，均保留小数点后两位小数，百分比指标保留百 分号前两位小数。凡要求说明、分析、说明理由的内容，必需有相应的文字阐述)1.2023年3月9日，A公司发行在外一般股10000万股，股票市价为15元/股。当日，该公司新发行了 10000万份认股权证，规定每份认股权证可按10元认购1股一 般股股票，且认股权证的售价与理论价值一样。同日，甲投资者用15000元购买了该公司股票，乙投资者用15000元购买了该公司的认 股权证。假定不考虑投资者的交易费用。要求：(1)计算发行时每份认股权证的理论价值。(2)假

5、定该认股权证行权时A公司股票市价为15元/股，计算全部认股权证行权后该 公司的权益总价值和每股价值。(3)当A公司股票市价为18元/股时，计算：甲投资者股票投资的收益率；乙投资者认股权证投资的收益率。参考答案：(1)每份认股权证的理论价值= max (15-10) XI, 0=5 (元)(2)全部认股权证行权后该公司的权益总价值= 10000X15 + 10000X10 = 250000 (万 元)公司总股份= 10000+10000 = 20000 （万股）每股价值= 250000/20000 = 12. 5 （元）（3）甲投资者股票投资的收益率=（18-15） /15X100% = 20%

6、或：甲投资者股票投资的收益率=（18-15） X 15000/15/15000X 100%=20%乙投资者每份认股权证的购买价格=发行时每份认股权证的理论价值=5 （元）乙投资者每份认股权证的出售价格=出售时每份认股权证的理论价值=max （18 10） X 1, 0 =8 （元）所以，乙投资者认股权证投资的收益率=（8-5） /5X100%=60%或=（8-5） X 1500/5/1500X 100%=60%2.B公司为一上市公司，适用的企业所得税税率为25%,相关资料如下：资料一：2023年12月31日发行在外的一般股为10000万股（每股面值1元），公司债 券为24000万元（该债券发行

7、于2023年年初，期限5年，每年年末付息一次，利息率为5%）, 该年息税前利润为5000万元。假定全年没有发生其他应付息债务。资料二：B公司准备在2023年为一个新投资项目筹资10000万元，该项目当年建成并 投产。预料该项目投产后公司每年息税前利润会增加1000万元。现有甲乙两个方案可供选 择，其中：甲方案为增发利息率为6%的公司债券；乙方案为增发2000万股一般股。假定 各方案的筹资费用均为零，且均在2023年1月1日发行完毕。部分预料数据如表1所示：表W项目0甲方案Q乙方案小噌资后息税前利润（万元）d60DO-1600M增资前利息（万元）切1200新增利息（万元）会60M3噌资后利息（万

8、元）A(A) *噌资后税前利润（万元）348004-1噌资后税后利润（万元）d360M增资后普通股股数（万股）贸增资后每股收益（元）/0.315(B) P说明：上表中“犷表示省略的数据。要求：（1）依据资料一计算B公司2023年的财务杠杆系数。（2）确定表1中用字母表示的数值（不须要列示计算过程）。（3）计算甲乙两个方案的每股收益无差别点息税前利润。（4）用EBITEPS分析法推断应实行哪个方案，并说明理由。参考答案：（1） 2023年的财务杠杆系数= 2023年的息税前利润/ （2023年的息税前利润一2023 年的利息费用）= 5000/ （5000-1200）= 1.32(2) A=18

9、00, B = 0. 30 (3)设甲乙两个方案的每股收益无差别点息税前利润为W万元，则：(W-1800) X (125%) /10000= (W-1200) X (1-25%) / (10000 + 2000)(W-1800) /10000= (W-1200) /12000 中华 会计网校解得：W= (12000X 1800-10000X 1200) / (12000-10000) =4800 (万元)（4）由于筹资后的息税前利润为6000万元高于4800万元，所以，应当实行发行债券 的筹资方案，理由是这个方案的每股收益高。3.C公司为一般纳税人，购销业务适用的增值税税率为17%,只生产一种

10、产品。相关预 算资料如下：资料一：预料每个季度实现的销售收入（含增值税）均以赊销方式售出，其中60%在 本季度内收到现金，其余40%要到下一季度收讫，假定不考虑坏账因素。部分与销售预算 有关的数据如表2所示：季度22d34。预计销售收入2100000110000-*一增值税销项税额717000。(D) *预计含税销售收入2117000一(B) 2128700口期初应收账款。208003第一季度销售当期收现额。(A)PP第二季度销售当期收现额2(C) CPP第三季度销售当期收现额Q白P第四季度销售当期收现额口P(E)小经营现金收入合计11700012402031287go表2金额单位：元。说明：

11、上表中“犷表示省略的数据。资料二：预料每个季度所须要的干脆材料（含增值税）均以赊购方式选购 ，其中 50%于本季度内支付现金，其余50%须要到下个季度付讫，假定不存在应付账款到期现金 支付实力不足的问题。部分与干脆材料选购 预算有关的数据如表3所示：季度O2d3Q4Q预计材料采购成本06000065000口增值税进项税额*(G) 11050预计含税采购金额合计。(F) /70200*76050Q77220-期初应付账款1000035100。(H)第一季度采购当期支出额口*2POP第二季度采购当期支出额砂/P第三季度采购当期支出额AP380250第四季度采购当期支出额P*材料采购现金支出合计小4

12、5100金额单位：元研表3说明：上表中“*”表示省略的数据。要求：（1）依据资料一确定表2中用字母表示的数值（不须要列示计算过程）。（2）依据资料二确定表3中用字母表示的数值（不须要列示计算过程）。（3）依据资料一和资料二，计算预算年度应收账款和应付账款的年末余额。参考答案：（1） A = 70200 （元），B=117000 （元），C = 70200 （元），D= 18700 （元），E = 77220 （元）（2） F=70200 （元），G= 10200 （元），H = 35100 （元）（3）应收账款年末余额= 128700X40%=51480 （元）应付账款年末余额=77220义5

13、0%=38610 （元）4.D公司为投资中心，下设甲乙两个利润中心，相关财务资料如下：资料一：甲利润中心营业收入为38000元，变动成本总额为14000元，利润中心负责人 可控的固定成本为4000元，利润中心负责人不行控但应由该中心负担的固定成本为7000 O资料二：乙利润中心负债人可控利润总额为30000元，利润中心可控利润总额为22000 yc o资料三：D公司利润为33000元，投资额为200000元，该公司预期的最低投资酬劳率 为 12%。要求：（1）依据资料一计算甲利润中心的下列指标：利润中心边际贡献总额；利润中心负责人可控利润总额；利润中心可控利润总额。（2）依据资料二计算乙利润中

14、心负责人不行控但应由该利润中心负担的固定成本。（3）依据资料三计算D公司的剩余收益。参考答案：（1）利润中心边际贡献总额= 3800014000 = 24000 （元）利润中心负责人可控利润总额=24000 4000 = 20000 （元）利润中心可控利润总额=20000 - 7000 = 13000 （元）（2）乙利润中心负责人不行控但应由该利润中心负担的固定成本= 30000 22000 = 8000 （元）（3） D 公司的剩余收益= 33000 200000X12% =9000 （元）五、综合题（本类题共2小题，第1小题10分，第2小题15分，共25分。凡要求计 算的项目，均须列出计算

15、过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计算单位应与题 中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特别要求外，均保留小数点后两位小数，百 分比指标保留百分号前两位小数，凡要求说明、分析、说明理由的内容，必需有相应的文字 阐述）1.E公司拟投资建设一条生产线，行业基准折现率为10%,现有六个方案可供选择，相 关的净现金流量数据如表4所示：靛4价值单位：万元方案口Id2Q3d405Q9101143合计QNCF/-1050-50500P4502400P350P，3150P10050a1650QNCF产-uoo50 P1007150r200P 400P450小500P1650QCO-uoo0275

16、0275。275275。 0043275Q275Q27501650QNCF，-1100-27522753275K275。275d，3275。275Q1650QvwsaA*-550C-55027522750275r2752 一275d275r275小1650QFONCFP wsaaA(-P-1100275c275。275P275。275d275Q27501650Q相关的时间价值系数如下：裂(P/E 10N , t) 一(P/A, 10N , t ) 一(P/A, 20N , t ) d(P/A, 24N,t ) 30.9091P0.90910. 8333G0. 8065K10Q0. 385576

17、. 14464.19253.68197要求：（1）依据表4数据，分别确定下列数据：A方案和B方案的建设期；C方案和1）方案的运营期；E方案和F方案的项目计算期。（2）依据表4数据，说明A方案和D方案的资金投入方式。（3）计算A方案包括建设期的静态投资回收期指标。(4)利用简化方法计算E方案不包括建设期的静态投资回收期指标。(5)利润简化方法计算C方案净现值指标。(6)利用简化方法计算D方案内部收益率指标。参考答案：(1)A方案和B方案的建设期均为1年C方案和D方案的运营期均为10年E方案和F方案的项目计算期均为11年(2) A方案的资金投入方式为分次投入，D方案的资金投入方式为一次投入(3)

18、A方案包括建设期的静态投资回收期= 3+150/400 = 3. 38 (年)(4) E方案不包括建设期的静态投资回收期指标= 1100/275 = 4 (年)(5) C 方案净现值指标= 275X (P/A, 10%, 10) X (P/F, 10%, 1) -1100 =275 X6. 1446X0. 9091-1100 = 436. 17 (万元)(6) 275X (P/A, irr, 10) =1100即：(P/A, irr, 10) =4依据(P/A, 20%, 10) =4. 1925(P/A, 24%, 10) =3.6819可知：(24% irr) / (24%20%) = (

19、3. 6819-4) / (3. 6819-4. 1925)解得：irr = 2L51%2.F公司为一上市公司，有关资料如下：资料一：1 1) 2023年度的营业收入(销售收入)为10000万元，营业成本(销售成本)为7000 万元。2023年的目标营业收入增长率为100%,且销售净利率和股利支付率保持不变。适用 的企业所得税税率为25%。2 2) 2023年度相关财务指标数据如表5所示:表5d财务指标*应收账款8 周转率口存货周转率0固定资产口 周转率销售净利率Q资产负债率有股利支付率口实际数据8P3.5P2.5P15X 250X 21/3（3 ） 2008年12月31日的比较资产负债表（简

20、表）如表6所示：。表6F公司资产负债表单位：万元-VAA/AA/VAAAAAAAA/VAAAAAAAAAAA/AZSAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAA/v资产22008年年初数口2008年年末数。负债和股东权益一2008年年初数/2008年年末数口现金d500-1000-(短期借款d1100415004-应收账款一1000(A)小应付账款1400。(D) 存货2000。(B)。长期借款2500。1500长期股权投资。10004-1000。股本卡2501250固定资产4000.(C) /资本公积27502750无形资产-500Q500笛存收益*1000一(

21、E) 7合计29000P10000合计小900CK100000（4）依据销售额比率法计算的2023年年末资产、负债各项目占销售收入的比重数据如 表7所示（假定增加销售无需追加固定资产投资）；表73资产。占销售收入比重Q负债和股东权益。占销售收入比重口现金。10X 0短期借款。一8应收账款d15X -应付账款。 P存货(P) V长期借款7长期股权投资7股本7固定资产（净值）d一d资本公积7无形资产留存收益3合计*(G)，合计，20N2说明：上表中用 表示省略的数据。资料二：2023年年初该公司以970元/张的价格新发行每张面值1000元、3年期、票面 利息率为5%、每年年末付息的公司债券。假定发

22、行时的市场利息率为6%,发行费率忽视 不计。部分时间价值系数如下：谆V*(P/F, 1 3 ) d(P/A, i,3) P5N 00. 8638。2. 7232d6Z 0.8396/2. 6730r要求：（1）依据资料一计算或确定以下指标:计算2023年的净利润；确定表6中用字母表示的数值（不须要列示计算过程）；确定表7中用字母表示的数值（不须要列示计算过程）；计算2023年预料留存收益；按销售额比率法预料该公司2023年须要增加的资金数额（不考虑折旧的影响）八计算该公司2023年须要增加的外部筹资数据。（2）依据资料一及资料二计算下列指标；发行时每张公司债券的内在价值；新发行公司债券的资金成

23、本。参考答案：（1）2023年的净利润= 10000X15% = 1500 （万元）A=1500 （万元），B=2000 （万元），C=4000 （万元），E=2000 （万元），D = 2000 （万 元）P = 20%, G = 45%2023 年预料留存收益= 10000X （1 + 100%） X15%X （1-1/3） =2000 （万元）2023年须要增加的资金数额=10000X （45%20%） =2500 （万元）2023年须要增加的外部筹资数据= 2500 2000 = 500 （万元）（2）发行时每张公司债券的内在价值= 1000X5%义（P/A, 6%, 3） +1000

24、X （P/F, 6%, 3）= 50X2. 673 + 1000X0. 8396= 973.25 （元）新发行公司债券的资金成本= 1000X5% (1 25%) /970X100%=3.87%C.削减风险D.接受风险参考答案：C答案解析：非系统风险可以通过投资组合进行分散，所以企业进行了多元化投资的目 的之一是削减风险。留意系统风险是不能被分散的，所以风险不行能被消退。5 .已知（F/A, 10%, 9） =13.579, （F/A, 10%, 11） =18.531, 10 年期，利率为 10% 的即付年金终值系数值为（）o参考答案：A答案解析：即付年金终值系数是在一般年金终值系数的基础上

25、“期数加1,系数减1”, 所以，10年期,利率为10%的即付年金终值系数二（F/A, 10%, 11） -l=18.31-l=17.531o6 .债券的年实际利息收入与买入该债券实际价格的比率是（）oA.票面收益率B.必要收益率C.干脆收益率D.持有期收益率参考答案：C答案解析：本期收益率又称干脆收益率、当前收益率，指债券的年实际利息收入与买 入债券的实际价格之比率。7 .某投资项目运营期某年的总成本费用（不含财务费用）为1100万元，其中：外购原 材料、燃料和动力费估算额为500万元，工资及福利费的估算额为300万元，固定资产折旧 额为200万元，其他费用为100万元。据此计算的该项目当年的

26、经营成本估算额为（）万7L oA.10008 . 9009 . 80010 300参考答案：B答案解析：经营成本二不含财务费用的总成本费用-折旧二1100-200=900 （万元）；或者：经营成本二外购原材料+燃料和动力费+工资及福利费+其他费用=500+300=100=900 （万元）。8.将证券划分为原生证券和衍生证券所依据的分类标记是（）。A.证券发行主体8 .证券权益关系C.证券收益稳定状况D.证券收益确定因素参考答案：D答案解析：依据证券收益的确定因素，可将证券分为原生证券和衍生证券。9 .投资者对股票、短期债券和长期债券进行投资，共同的目的是（）。A.合理利用短暂闲置资金10 获得

27、长期资金C.获得控股权D.获得收益参考答案：D答案解析：企业进行股票投资的目的是获利和控股；进行短期债券投资的目的主要是 为了合理利用短暂闲置资金，调整现金余额，获得收益；企业进行长期债券投资的目的主要 是为了获得稳定的收益。综上所述，投资者对股票、短期债券和长期债券进行投资，共同的 目的是获得收益。10 .下列各项中，可用于计算营运资金的算式是（）。A.资产总额-负债总额B.流淌资产总额-负债总额C.流淌资产总额-流淌负债总额D.速动资产总额-流淌负债总额参考答案：C答案解析：营运资本二流淌资产总额-流淌负债总额11 .信用标准是客户获得企业商业信用所具备的最低条件，通常表示为（）。A.预期

28、的现金折扣率B.预期的坏账损失率C.现金折扣期限D.信用期限参考答案：B答案解析：信用标准是客户获得企业商业信用所具备的最低条件，通常以预期的坏账损 失率表示，所以本题选择B.教材P142。12,下列各项中，不干脆影响保险储备量计算的是（）。A.平均每天正常耗用量B.预料最长订货提前期C.预料每天最小耗用量D.正常订货提前期参考答案：C答案解析：保险储备量二1/2 （预料每天的最大耗用量*预料最长的订货提前期-平均每天 的正常耗用量*订货提前期），可以看出，选项ABI）都影响保险储备，选项C不影响保险储 备，所以本题的答案是C.13 .某企业须要借入资金60万元，由于贷款银行要求将贷款金额的2

29、0%作为补偿性余额, 故企业须要向银行申请的贷款数额为（）万元。A. 75B. 72C. 60D. 50参考答案：A答案解析：因为借款金额=申请贷款的数额* （1-补偿性余额比率），所以，本题中须要 向银行申请的贷款数额=60/ （1-20%）=75万元，选项A是正确答案。14 .下列各项中，与丢失现金折扣的机会成本呈反向改变的是（）。A.现金折扣率B.折扣期C.信用标准D.信用期参考答案：1）答案解析：丢失现金折扣的机会成本二现金折扣率/（1-现金折扣率）*360/ （信用期- 折扣期），可以看出，现金折扣率、折扣期和丢失的机会成本呈正向变动，信用标准和丢失 的机会成本无关，信用期和丢失的机

30、会成本呈反向变动，所以本题应当选择D。15 .某公司全部者权益和长期负债比例为5 ： 4,当长期负债增加量在100万元以内时， 资金成本为8%；当长期负债增加量超过100万元时，资金成本为10%,假定资本结构保持不 变，则筹资总额分界点为（）万元。A. 200B. 225C. 385D. 400参考答案：B答案解析：负债占总资产的比重=4/ （5+4） =4/9,筹资总额分界点=100/ （4/9） =225 （万元），所以本题应当选择B。16.依据无税条件下的MM理论，下列表述中正确的是（）oA.企业存在最优资本结构B.负债越小，企业价值越大C.负债越大，企业价值越大D.企业价值与企业资本结

31、构无关参考答案：D答案解析：在一系列假设之下，MM理论有两个重要的命题，其中之一是：利用财务杠 杆的公司，其股权资金成本率随筹资额的增加而提高。因为便宜的债务给公司带来的财务杠 杆利益会被股权资金成本率的上升而抵销，所以，公司的价值与其资本结构无关。教材P22817 .企业为维持肯定经营实力所必需负担的最低成本是（）。A.变动成本B.混合成本C.约束性固定成本D.酌量性固定成本参考答案：C答案解析：约束性固定成本属于企业“经营实力”成本，是企业为维持肯定的业务量必 需负担的最低成本。18 .“为充分爱护投资者的利益，企业必需在有可供安排留存收益的状况下才进行收益 安排”所体现的安排原则是（）o

32、A.资本保全原则B.利益兼顾原则C.依法理财原则D.投资与收益对等原则参考答案：A答案解析：依据教材239页资本保全原则的规定，企业必需在有可供安排留存的状况下 进行收益安排，只有这样才能充分爱护投资者的利益。19 .某公司近年来经营业务不断拓展，目前处于成长阶段，预料现有的生产经营实力能 够满意将来10年稳定增长的须要，公司希望其股利与公司盈余紧密协作。基于以上条件， 最为相宜该公司的股利政策是（）。A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策参考答案：C答案解析：固定股利支付率政策的优点之一是股利与公司盈余紧密地协作，体现了多盈 多分，少盈少分，无盈不

33、分的股利安排原则。20 .与传统定期预算方法相比，属于滚动预算方法缺点的是（）oA.预算工作量大B.透亮度低C.刚好性差D.连续性弱参考答案：A答案解析：与传统的定期预算方法相比，按滚动预算方法编制的预算具有透亮度高、刚 好性强、连续性好，以及完整性和稳定性突出的优点；其主要缺点是预算工作量大。21 .依据全面预算体系的分类，下列预算中，属于财务预算的是（）oA.销售预算B.现金预算C.干脆材料预算D.干脆人工预算参考答案：B答案解析：参悟预算包括现金预算、财务费用预算、预料利润表和预料资产负债表等内 容。22 .在两差异法下，固定制造费用的差异可以分解为（）oA.价格差异和产量差异B,耗费差

34、异和效率差异C.能量差异和效率差异D,耗费差异和能量差异参考答案：D答案解析：在固定制造费用的两差异法分析下，把固定制造费用差异分为耗费差异和能 量差异两个部分。23.依据运用寿命周期成本原理，下列各项中，属于运行维护成本的是（）oA.保养成本B.开发成本C.生产成本D.设计成本参考答案：A答案解析：运行维护成本是指售后的与运用该产品有关的消耗成本及修理成本、保养成 本。24.下列指标中，其数值大小与偿债实力大小同方向变动的是（）oA.产权比率B.资产负债率C.已获利息倍数D.带息负债比率参考答案：C答案解析：已获利息倍数二息税前利润总额/利息支出，该指标越大，说明企业偿债实力 越强。25 .

35、某企业2023年和2023年的营业净利润分别为7%和8%,资产周转率分别为2和1. 5, 两年的资产负债率相同，与2023年相比，2023年的净资产收益率变动趋势为（）。A.上升B.下降C.不变D.无法确定参考答案：B答案解析：净资产收益率二营业净利润*资产周转率*权益乘数，因为资产负债率不变， 所以权益乘数不变。2023年的净资产收益率=7%*2*权益乘数=14%*权益乘数；2023年的净资 产收益率=8%*L 5*权益乘数=12%*权益乘数。所以2023年的净资产收益率是下降了。二、多项选择题（本类题共10小题，每小题2分，共20分。每小题备选答案中，有两 个或两个以上符合题意的正确答案。

36、请将选定的答案，按答题卡要求，用2B铅笔填涂答题 卡中题号26至35信息点。多选，少选、错选、不选均不得分）26 .在不存在任何关联方交易的前提下，下列各项中，无法干脆由企业资金营运活动形 成的财务关系有（）。A,企业与投资者之间的关系27 企业与受资者之间的关系C.企业与政府之间的关系D.企业与职工之间的关系参考答案：ABC答案解析：选项A是企业投资活动发生的，选项B是企业筹资活动所产生的，选项C 属于安排活动，均符合题意。本题应当选择ABC。27 .下列各项中，属于企业特有风险的有（）oA.经营风险B.利率风险C.财务风险D.汇率风险参考答案：AC答案解析：对于特定的企业而言，企业特有风险

37、可进一步分为经营风险和财务风险，所 以本题的答案应当选择AC。A.若 ik,C.若 ik,D.若 ik,28 .企业发行票面利率为i的债券时，市场利率为k,下列说法中正确的有（）o债券溢价发行 债券折价发行 债券溢价发行 债券折价发行参考答案:CD答案解析：当债券的票面利率小于市场利率的时候，债券折价发行；反之，则溢价发行。29 .投资者在计算基金投资收益率时，应考虑的因素有（）oA.年初持有基金份数30 年末持有基金份数C.年初基金单位净值D.年末基金单位净值参考答案：ABCD答案解析：基金收益率二（年末持有份数*基金单位净值年末数-年初持有份数*基金单位 净值年初数）/ （年初持有份数*基

38、金单位净值年初数），由这个公式可知，本题的答案应当 是 ABCD.30.企业假如延长信用期限，可能导致的结果有（）oA.扩大当期销售B.延长平均收账期C.增加坏账损失D.增加收账费用参考答案：ABCD答案解析：通常，延长信用期限，可以在肯定程度上扩大销售量，从而增加毛利。但是 不适当地延长信用期限，会给企业带来不良后果：一是使平均收账期延长，占用在应收账款 上的资金相应增加，引起机会成本增加；而是引起坏账损失和收账费用的增加。所以本题的 答案是ABCD。31.在计算下列各项资金的筹资成本时，须要考虑筹资费用的有（）。A. 一般股B.债券C.长期借款D.留存收益参考答案：ABC答案解析：留存收益

39、的资本成本是不须要考虑筹资费用的。32.企业在确定股利支付率水平常，应当考虑的因素有（）。A.投资机会B.筹资成本C.资本结构1）.股东偏好参考答案：ABCD答案解析：确定股利支付率水平的凹凸，取决于企业对下列因素的权衡：（1）企业所处 的成长周期；（2）企业的投资机会；（3）企业的筹资实力及筹资成本；（4）企业的资本结构; （5）股利的信号传递功能；（6）借款协议及法律限制；（7）股东偏好；（8）通货膨胀等因 素。33.下列各项中，属于上市公司股票回购动机的有（）oA.替代现金股利B.提高每股收益C.规避经营风险D.稳定公司股价参考答案：ABD答案解析：经营风险是企业在经营活动中面临的风险，和股票回购无关。34.在编制现金预算时，计算某期现金余缺必需考虑的因素有（）oA.期初现金余额B.期末现金余额C.当期现金支出