2023年-中小企业财务风险的分析与控制.docx

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1、目录一、中小企业财务风险的概念与基本类型错误!未定义书签。（一）筹资风险错误!未定义书签。（二）投资风险错误!未定义书签。（三）经营风险错误!未定义书签。（四）流动性风险错误!未定义书签。二、我国中小企业财务风险产生的主要原因2（一）中小企业在筹资环节中造成的财务风险5（二）中小企业在投资环节中造成的财务风险错误!未定义书签。（三）中小企业在经营环节中造成的财务风险7（四）中小企业在流动性环节中造成的财务风险7三、防范产生财务风险的控制8（-）筹资风险的防范措施8（二）投资风险的防范措施9（三）流动性风险的防范措施9四 参考文献：10并加强对赊销工作的控制。首先，做好赊销客户的资信调查应对赊销

2、客户的资产状况、经营 相关能力、业务以往记录、企业信誉等进行深入实地调查，然后根据调查结果来核定其信用 等级，并建立赊销客户信用等级档案。一般来说，资信状况良好，信誉高的企业，回收资金 风险小。对财务不佳的企业，要慎重选择结算方式，最好是选择即期结算方式。其次，按赊 销客户的还款相关能力和信用等级和结合企业自身的现金流量情况，确定赊销金额的大小和 期限长短。最后，建立赊销审批制度，强化管控。2、加强应收账款的监控，加强催收力度在会计核算和监控阶段主要是准确核算应收账款的余额，加强应收账款的监控和催收力 度，尽快收回资金。企业的财务部门首先要准确核算应收账款的余额，定期与客户对账, 保证金额的精

3、确是做好一切监管和管控工作基础。企业部门还应该加强对应收账款的帐龄分 析，对逾期未结清欠款的赊销客户，企业应组织经销人员加紧催收。特别是那一些信誉较差, 欠款时间较长，金额较大的赊销客户，要有专人负责，以实行对赊销人员的奖惩。风险管控概念提出三十多年来，经过不断检验、修正和完善，现在已发展成为一门管控 学科，并备受企业和各国政府重视。企业风险管控可以使现实财务损失和损失的影响度最小 化，作为风险管控核心组成部分的财务风险管控也伴随着风险管控全球性运动的兴起而备受 世界各国理论界和实务界的重视。随着我国融入世界经济的步伐越来越快，不仅要重视财务风险管控方式方法和程序的研 究，而且应转变观念，充分

4、认识财务风险管控理论研究的重要性,借鉴国际研究经验和成果, 结合我国经济发展的阶段性特征，积极拓展财务风险理论研究领域，是我国财务风险理论研 究的当务之急，亦是拉动我国财务风险管控水平提高的迫切要求。、参考文献:经济导刊李传彪2007年11月9日关于我国中小企业财务风险及其控制的探讨广东财经职业学院 黄德汉3筹资风险与防范杜萍、周剑杰，经济科学出版社，19984关于我国中小企业财务风险及其控制的探讨广东财经职业学院黄德汉5中小企业财务风险评价与控制研究D叶华，华中农业大学，2005.66如何降低中小企业财务风险秦红耀中小企业财务风险的分析舆控制专业班级：黄素珍 经管学院07会计1班指导教师：杨

5、志江讲师摘要:在当今市场经济条件下，企业面临着各种各样的风险，而且最终都表现在 财务上。财务风险是市场竞争的必然产物，是企业必须面对的风险之一，财务风险作为一种 经济信号，能够综合反映企业的经营状况。一个企业要想在激烈的市场竞争中保持持续的竞 争优势，就必须了解财务风险的起因，加强财务风险管控。因此，企业必须建立有效的财务 管控机制，加强财务管控，对财务风险进行实时有效地控制，及时完整地收集、传递、分析、 评价财务信息，防范财务风险，使企业处于良好的动态循环。关键词:中小企业；财务风险；风险防范；控制在经济危机席卷全球的背景下，尽管我国大型上市企业在国内庞大消费力的支撑下可以 幸免于难，但是对

6、于那些对外导向的中小企业来说，却是一个很严重的打击。中小企业经营 方式越来越复杂，企业信息使用者越来越趋向多元化，我国企业财务风险的衡量与管控还相 对比较落后，许多企业都是在危机发生后才来总结失败和汲取教训，财务风险相关问题也就 成为了我国中小企业当前面临的一个重要相关问题了，这不仅关系到企业的生存发展，还成 为了企业能不能取得利益的关键相关问题。所以，在这样的形势下，怎样加强中小企业财务 风险的控制管控已经成为非常重要的相关问题。一、中小企业财务风险的概念与基本类型所谓财务风险，是指公司财务由于结构不够合理、融资不够恰当而使公司可能丧失偿债 相关能力，从而导致企业投资者的预期利益下降的风险。

7、财务风险是企业在财务管控过程中 必须面对的一个现实相关问题，财务风险是客观存在的，企业管控者对财务风险只有采取有 效措施来防范和化解风险，而不可能完全消除风险。根据中小企业资金在资金链上运转的顺 序来看，财务风险又可分成以下几个类型：（一）筹资风险1、概念：筹资风险指的是由于资金供需市场、宏观经济环境的变化，企业筹集资金给财务成果带 来的不确定性。筹资风险是中小企业财务风险需要防范的首要环节和重要合适的内容。2、筹资风险的类型：利率风险、再融资风险、财务杠杆效应、汇率风险、购买力风险等。利率风险是指由于 金融市场里的金融资产的变化而导致了筹资成本的变动；再融资风险是指由于金融市场上金 融工具由

8、于品种、融资方式的变动，导致企业再次融资产生了不确定性，或企业本身不合理 的筹资结构而导致再融资产生困难；财务杠杆效应是指由于企业使用杠杆融资带给利益相关 者利益的不确定性；汇率风险是指由于汇率变化而引起的企业外汇业务成果的不确定性；购 买力风险是指由于币值的变动给筹资带来的影响（二）投资风险1、概念：投资风险是指在企业投入一定的资金后，由于市场相关需求的变化而影响了最终利益与 预期收益发生偏离的风险。企、也对外投资主要有这两种形式:直接投资和证券投资。在我国， 根据公司法的规定，当股东拥有企业股权的25%以上就可以视为直接投资。证券投资主要 有这两种形式：股票投资和债券投资。股票投资是一种风

9、险一起承担，利益一起分享的投资 形式；债券投资与被投资企业的财务活动没有直接关系，只是定期收取固定的利息，要面临 的风险是来自被投资者无力偿还债务的风险。2、类型：主要包括利率风险、再投资风险、汇率风险、通货膨胀风险、金融衍生工具风险、道德 风险、违约风险等。3、项目案例：TCL海外战略扩张失败事件分析背景资料：TCL公司于2002年斥资820万欧元收购德国施耐德公司，之后又分别于2003-2004 年的6个月内，一举收购汤姆逊公司的电视、DVD影碟机业务以及阿尔卡特手机。同样是 企业实施战略调整策略，TCL为什么会出现财务危机呢，为什么最后的结局却不一样？项目案例分析：TCL出现财务危机的原

10、因，主要有以下几点:第一，不具备国际拓展的实力，即TCL的财务实力不足以应付大型的财务投资。从TCL 的财务实力来看，其实可以安排资金进行企业收购。但关键相关问题是战略实施后，由于经 营风险的极大不确定性，收购后的本次项目在经营时出现了大量亏损，此时则需要继续追加 财务资本，而需要追加的资金超过了 TCL原有的财务实力，自然就出现了资金区乏.也就 最终引起了企业爆发财务危机。第二，正是由于TCL在实施管控战略之前.没有进行财务风险的深度分析，没有多问 一个为什么，即假设财务出现了困难，需要的资金又不能及时供应的话，是否有解决的可行 性解决方案？所以当最后真正出现了财务困难的时候，只能依靠出售经

11、营状况良好的公司来 解决财务危机，也就是大家所熟悉的TCL出售了旗下TCL国际电工来缓解财务压力。（三）经营风险1、概念：经营风险又称营业风险，是指在企业的生产经营过程中，供、产、销各个环节产生不确 定性因素的影响而导致企业资金运作的迟滞，产生企业价值的变动。2、类型：经营风险主要包括采购风险、生产风险、存货变现风险、应收账款变现风险等。采购风 险是指由于原材料市场供应商的变动而产生的供应不足的可能，以及由于信用条件与付款方 式的改变而导致实际付款的期限与平均付款期产生了偏离；生产风险是指由于信息、能源、 相关技术及人员的变动而导致生产工艺流程的变化，以及由于库存不足所导致的停工待料或 销售迟

12、滞的可能；存货变现风险是指由于产品市场变动而导致产品销售受阻的可能；应收账 款变现风险是指由于赊销业务过多导致应收账款管控成本增大的可能性，以及由于赊销政策 的改变导致实际回收期与预期回收产生偏离等。3、项目案例分析：深圳三九集团盲目扩张导致财务危机事件分析背景资料：中国深圳三九集团业务经营不断扩张，资金主要依靠外部特别是银行贷款，在三九集团 的现象演绎过程中，银行是一股重要力量，依靠向银行借款起家的三九集团，在每一步的发 展过程中部离不开银行的短期借贷。据三九集团的说法，三丸药业的资产负债率在90%以 上。这些年围绕核心业务的扩张，导致资金短缺，从而陷入财务危机。而集团资金链的专空 终于榨干

13、了三九药业的精血，到2004午，赴新先掌控下的三九集团拖久商业银行的债务高达107亿元。2005年，三九集团不得不将旗下的上市公司三九发展、三九生化出售以缓和财务危机。1项目案例分析其实，针对这个相关问题，其主要原因是没有进行很好的财务分析，也就是没有很好的 进行成本-效益分析、边际效益分析、营业杠杆分析等财务常规分析活动。所谓成本-效益分 析，就是成本增加或减少对企业未来盈利水平的影响的分析。在实际运营管控中，企业投资 固定资产很少进行这种财务专业分析，结果使可想而知，自然无法对盈利有把握，既然盈利 没把握.则企业的财务风险偏大，离财务危机也就近了许多。（四）流动性风险流动性风险是指企业资产

14、不能正常和没有确定性地转移现金或企业债务和付现责任不 能正常履行的可能性。从这个意义上来说，可以把企业的流动性风险从企业的变现相关能力 和偿付相关能力两方面进行分析与评价。发生在企业支付相关能力和偿债相关能力的相关问 题，称为现金不足及现金不能清偿风险。由于企业资产不能确定性地转移为现金而发生的相 关问题则称为变现力风险。2二、我国中小企业财务风险产生的主要原因（一）中小企业在筹资环节中造成的财务风险我国中小企业财务风险产生的原因之一来源于它的筹资环节。当前中小企业主要采取负 债筹资方式来进行筹集资金，通过对当前企业负债规模的分析了解，中小企业负债筹资的结 构安排不合理，具体表现为：第一，企业

15、在筹资的时候，很少会利用到企业本身自有的资金 来发展本企业，也没有结合到企业本身的情况来选择最恰当的筹资方式。第二，企业筹资的 渠道少，筹资成本相对较高，中小企业本身资金就是有限的，信誉度也比较低，这些因素也 很难满足银行等金融机构的贷款条件。因此，中小企业想要从外部获得资金，就必须耍有担 保，或者拿并不富有的资产来进行抵押，这样就使得企业外部融资风险变大了。除此之外, 中小企业的债务融资表现出一种规模较小、频率高和更加依赖流动性比较强的短期贷款的特 征，这些因素都会大大地增加中小企业的财务筹资风险。中小企业筹资风险主要来源于一下 几个方面。1、财务决策缺乏科学性。股票筹资决策是指发行股票的股

16、份有限公司按照有关法律、政策的规定，根据有关发行 股票的种类、发行规模、发行方式、发行时机、发行价格等方面做出的理性分析与规划。正 确的股票筹资决策，将对股票筹资的顺利实现具有有利作用，不当的股票筹资决策，很可能 会影响股票的顺利发行，甚至使股票筹资产生失败的结果。2、企业经营活动失败负债经营的企业其还本付息的资金最终来源于企业的收益。如果企业经营管控得不好, 长期处于亏损的状况，那么企业就不能按期还本付息，可能导致企业的信誉受到损害，不能 有效地去筹集资金。如果由于受到一些不确定的经营性因素的影响，股票投资收益变低了， 投资者就会把自己手中的股票抛售出去，这样就不仅会降低了公司通过再次发行股

17、票筹集资 金的相关能力，也会影响其他渠道筹集资金的相关能力，从而使公司面临极大的困难，陷入 很大的筹资困境。3、资金调度不合理资金合理调度能相对节约资金占用，既能满足生产经营的需要，又能够在实践上相互衔 接，形式上相互协调，充分挖掘资金使用的潜力。资金调度不合理，就会出现相反的情况。4、资金结构不合理资金结构主要是指企业全部资金的来源中权益资金与负债资金的比例关系。我国企业普 遍存在资金结构不合理的现象，具体表现在负债资金占全部资金的比例过高。在负债规模一 定的时候，债务期限的安排有没有做到合理，也会给企业带来一定的筹资风险。3（二）企业在投资环节造成的风险投资是企业生产经营的一个重要环节，合

18、理的投资会给企业带来较高的收益。但是，企 业若采用不合理的投资模式，就会带给企业很大的困难。造成企业在投资环节的风险主要的 原因有以下几个方面：1、当前中小企业在投资时，虽然也做了一定的思考分析，但是就忽略了产品在外的运 转情况，没有及时切合到市场需要，对产品在市场上的流通没有做到合理分析，这样就导致 了产品出现滞销的现象，堆积库存，企业利益就自然出现下降的趋势。2、同时，中小企业长期投资比率相对比较低下，由于中小企业资金比较紧张，外援融 资大部分也都是短期融资，很少有长期闲置的资金来进行对其他企业的股权和债权的投资, 而经济灵活性的特点也要求企业必须在资产具备更强的流动性，以应付不测之需，因

19、此，与 大企业相比，中小企业金融负债比率相对比较高，自有资金比率也比较低下，短期金融负债 占总负债和销售额的比率较高，中小企业的长期投资比率处于十分低下的形势。3、由于中小企业往往缺乏了科学的投资决策机制，中小企业在进行投资活动前，对市 场的调查与预测不够，不能进行精细的投资预算，因此，这些相关问题也会加大中小企业的 财务风险。（三）中小企业在经营环节中造成的财务风险中小企业在经营环节会出现财务风险，主要原因有以下几点：1、中小企业因为缺乏对日常现金的管控，会出现现金流失、浪费的情况，当流动资产 闲置或者周转效果低下，流动负债到期偿还得危险加大。同时中小企业在生产过程中的生 产相关能力、人力、

20、物料等的安排存在不恰当的状况，导致资源利用率低下和产品质量控制 体系不健全，产品质量难以提高。生产管控水平低下，将会增加企业的流动资金的短缺，从 而直接降低了企业的短期偿债相关能力。2、中小企业使用资金缺少计划，这样就会使企业出现财务危机。所以，财务风险就很 容易对中小企业产生巨大的损失。同是，中小企业负债比例较高,财务风险的不确定性较大， 会对未来经营与财务产生较大影响。（四）中小企业在流动性环节中造成的财务风险企业流动性较强的资产主要包括现金、应收账款、存货、等本次项目。防范流动性风险 是指在保持资产流动性的前提下，实现利益的最大化。持有现金存在一个时间成本的相关问 题,手中持有的现金过多

21、，会由于较高的资金占用而失去其他的获利机会，而持有现金太少， 又会面临资金不能满足流动性需要的风险。因此企业应该确定一个最优的现金持有量，从而 在防范流动性风险的前提下实现利益的最大化。4三、防范产生财务风险的控制在经济发展、市场竞争越来越激烈的情况下，控制、防范和化解财务风险是企业在激烈 的市场竞争中取得成功的前提条件。针对上述提及的中小企业存在的风险相关问题，我认为, 中小企业应该从下面几个方面予以完善和加强企业财务风险。(-)筹资风险的防范措施1、构建科学的财务预测机制，完善投资决策体制财务风险机制是指在财务风险管控中所形成的相互联系、相互制约的一种功能体系，建 立财务风险机制是降低财务

22、风险的关键，也是加强企业财务管控的重要组成部分。通过财务 预测，就能使中小企业可以提前了解到自己企业的财务需要，提前做好筹资计划，这样，企 业就可以了解到筹资满足投资的程度，再根据计划安排企业进行生产经营和投资，从而使筹 资与投资相接，避免了两者之间由于缺少联系而造成的现金周转相关问题。而且，预测包括 了对未来各种可能前景的认识和考虑，通过预测还可以提高企业对未来的不确定性时间的反 应相关能力，从而减少了不利事件发生所带来的损失。5建立了科学的财务预测机制，中小企业就可以在科学合理的投资模式下不断地去优 化投资解决方案。同时，要加强本次项目投资的评价和总结工作，搞好本次项目监督与管控， 加强本

23、次项目投资实施过程中的控制与管控，总结本次项目投资的成功经验，汲取失败的经 验，通过多种解决方案的不断优化来进行新的投资。2、加快存货和应收账款的周转速度，加强资金运作风险的控制。企业的资金周转总是不停的进行着，流动性就是企业的生命，企业必须加快存货和应收 账款的周转率，以保持良好的资金流动性。所以，企业应该找准产品在市场上的有利位置, 选择市场正在稳定需要且将会增长的产品，保持价格平稳,避免了出现上下剧烈波动的情况, 努力降低成本，特别是降低固定成本所占的比重，以实现利润的最大化，降低财务风险。因 此，中小企业应做好以下工作：一方面，努力提高资金的使用效果，首先，要使资金的来源 和运用得到有

24、效地匹配I,比如说不可以用短期借款来购买固定资产，这样就会造成借款到期, 但投入资金还没有收回的情况，这样就要从其他的渠道来进行筹资，偿还短期借款，导致资 金周转困难。其次，要充分预测到期资金的收回和支付时间，比如应收账款什么时候可以收 回，什么时候可以进货等，避免收支出现不平衡。最后，要合理的进行资金分配，要有必要 的流动资金和固定资金，二者需要有效配合，才能够产生最佳经营效果。另一方面，要加强 对存货和应收账款的管控。在过去几年里，很多中小企业都遇到了经营流动资金紧缺的困境, 因此，加强对存货和应收账款的管控，是解决困境重要的措施。63、遵循筹资原则(1)效益性原则筹资是投资的前提，投资是

25、筹资的目的。企业应根据投资的流向、回收期及未来的收益 选择筹资渠道，同时要综合考虑资金的成本、约束条件和风险程度。另外要特别注意规划未 来现金流入量与现金流出量的匹配时间。(2)合理性原则筹资的合理性是指筹资规模要适度。企业要以其正常生产经营活动所需资金为限度进行 筹资，它要受到法律限制和投资规模约束。(3)科学性原则企业筹资的用途决定着筹资的类型，同时也规范了企业筹资策略。众业在筹资政策上为 安全起见，应尽量利用长期负债和股本来满足资金需要。而以短期负债满足流动性流动资产 资金需要。(二)投资风险的防范措施1、开拓多方筹资渠道，分散投资风险企业开拓多方筹资渠道，可以优化筹资方式和资本结构。企

26、业要充分利用各种筹资方式, 而不是仅仅依赖投入的资金和借款，还应该根据企业的资金状况和经营规模的改变，适当的 采用发行股票、租赁等方式进行筹资。2、对投资环境进行调查与分析，及时发现、选择各种有利的投资机会认真分析投资环境是选择投资机会的前提。投资活动都是在经济、政治、政策等投资环 境中进行的，变幻莫测的投资环境，既可能给投资主体带来一定的投资机会，也可能给投资 主体造成一定的投资威胁，因此，投资主体在投资活动前必须对投资环境进行认真地调查与 分析，及时发现、选择各种有利的投资机会。(三)流动性风险的防范措施1、加强对应收账款的内部控制在销售阶段主要是要做好赊销客户的财务状况和资信情况调查和确定赊销的总体规模,