2023年有色金属行业现状及2023年行业展望分析.docx

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1、2023 年有色金属行业现状及 2023 年行业展望分析在经受了一个十年的黄金进展期之后，目前世界有色金属工业进入一轮深度调整阶段，我国有色金属行业也面临供需失衡、市场无序、构造不合理的严峻挑战。因此，加快供给侧构造性改革，是产业实现稳增长、促转型、降本增效的根本途径。以下是 2023 年有色金属行业现状及 2023 年行业展望分析：2023 年行业现状由于需求增长放缓，供给不断扩张，自 2023 年起，世界有色金属市场开头进入周期性下行通道，铜、铝、锌、镍等主要有色金属价格持续下滑，2023 年更是消逝断崖式下跌。市场价格的变化，导致全球有色金属企业生产经营形势恶化，利润大幅度削减，亏损不断

2、增加，投资明显萎缩，资产严峻缩水，产业进展患病严冬。中国是世界最大的有色金属生产国和消费国，产业也面临很大的下行压力。2023 年有色金属工业运行整体呈现供需失衡、投资下降、价格暴跌、效益下滑局面，稳增长遇到严峻挑战。供需失衡中国有色金属工业虽然规模很大，但总体处于国际产业链分工的中低端环节，有色金属冶炼和一般加工产能阶段性过剩的冲突突出。2023 年，在国内外市场主要有色金属需求增速明显回落， 局部国外企业实行限产、减产措施的状况下，中国的产量仍在连续增8长，十种有色金属产量超过 5000 万吨，已经接近当年世界产量的一半，加剧了供给过剩。其中，中国原铝产量约 3200 万吨，比上年增长 1

3、0%以上，高于同期国内消费增速约1.5 个百分点；精炼铜产量约800 万吨，比上年增长6%左右，高于同期国内消费增速约2 个百分点。此外，铜、铝等主要有色金属是国际流淌性很强的大宗商品，观看其市场供需关系不能仅看国内，更需具备全球视野。2023 年，美国经济运行趋势向好，成为拉动世界铜、铝消费增长的重要力气。然而， 美国在世界主要有色金属消费中所占比重远不及中国，在欧盟、日本等其他主要消费地区需求增长有限的背景下，美国消费增长对市场走势的影响力并不明显。所以，尽管 2023 年LME 铜、铝库存持续下降， 但全球主要有色金属供给过剩的局面没有转变。投资下降进入世纪以来，中国有色金属工业固定资产

4、投资增长速度始终明显高于全国平均水平。但是，从 2023 年起，这种状况发生了变化，投资增长速度开头低于全国平均水平。2023 年以来， 这种趋势更加凸显，估量完成投资将比上年下降 3%左右。行业投资下降，一方面，是产业构造调整的必定结果，如铝冶炼行业 2023 年完成固定资产投资不到 600 亿元，比 2023 年下降 20%，反映出化解电解铝产能过剩已经取得进展；另一方面，投资下降也说明行业的进展后劲缺乏，影响行业将来进展。分析投资增幅下降的缘由，有的是企业没钱，有的是企业有钱，却不知道投向哪里。过去的高速增长， 已经形成巨大的产业规模，如先进的高精铜板带生产线，国内引进了17 条，形成将

5、近 130 万吨的产能，但现在大多在生产中低端产品，不能发挥投资效益。行业投资下降，关键还是缺乏深化的市场调研和牢靠的技术支撑，造成工程贮存缺乏。价格暴跌虽然自 2023 年起，国内外市场有色金属价格就进入下行通道，但 2023 年消逝的断崖式下跌，其影响甚至超过了 2023 年的国际金融危机时期。2023 年，国内市场铜现货平均价为41000 元/ 吨，比上年下跌 16%；铝现货平均价为 12200 元/吨，比上年下跌 9%， 均已接近或跌破国内生产企业的平均本钱线。毫无疑问，导致价格下跌的直接缘由，确定是市场供大于求。同时，由于有色金属市场现货与期货并存，铜、铝等期货是典型的衍生金融商品。

6、在市场走势疲软的背景下，金融资本做空铜、铝期货牟利，是其性质的本能驱动。2023 年，国内投机资本做空有色金属期货，不仅影响了中国有色金属价格走势，而且成为国际市场打压有色金属价格的主要力气。由于产业资本要把自己的主要力气放在生产经营方面，所以在期货市场上完全不具备与金融资本抗衡的实力。因此，要防止金融资本恶意做空有色金属市场，除了标准期货交易制度外，更主要的是生产企业实行联合限产、减产措施。效益下滑随着价格的持续下跌，对国内外有色金属工业企业的经济效益产生极大负面影响。2023 年，中国有色金属工业实现利润比上年下降 15%。其中，矿山企业利润下降 25%；冶炼企业利润下降35%；国有企业处

7、于亏损状态，亏损面高达50%左右。在统计的 37 家中心及省属国有企业中，亏损的有 21 家。各方面的分析都认为，在当前价格条件下，国内外多数有色金属矿山和冶炼企业已经丧失了盈利力气。即使国内一些电解铝企业号称能够盈利，实际上也是将产业链其他环节的应得利润，补贴到电解铝生产环节，企业的盈利空间实际也被大幅度挤压。尽管 2023 年中国有色金属工业面临的宏观环境格外严峻，但行业进展也有亮点。行业自律发挥效果为维护行业整体利益，2023 年，中国主要铜、铝、锌、镍等有色金属生产企业自发组织在一起，依据市场规律， 依据市场供需变化，自主决策，协商限产保价。这种主动行为，通过调整市场供给平衡，促使有色

8、金属价格回归到合理区间，表达了行业自律。消息一出，市场马上就有反响，在确定程度上起到了遏制有色金属价格断崖式下跌的效果。企业兼并重组取得明显成效 2023 年，中国有色金属工业消逝了几个重要的企业重组案例，不仅对国内产业进展具有影响，而且也将促进世界产业格局变化。一是中国冶金科工集团整体并入中国五矿集团，这就明显增加了五矿集团在产业工程技术方面的实力，海外资源开发的规模得到进一步提升。二是浙江海亮股份兼并了全球最大的铜管供给商河南金龙股份，显著提升了产业集中度，增加了中国企业对全球铜管市场的影响力。三是紫金矿业参股世界著名矿业勘探企业加拿大艾芬豪公司，实现了低本钱扩张。此外，还有一批重大的企业

9、重组在酝酿，一旦取得成功，就会对产业进展产生重要影响。支撑战略性兴产业进展的金属价格逆市上涨 2023 年，虽然大宗有色金属的价格下跌，但局部支撑战略性兴产业进展的稀有金属价格却逆市上涨。其中，最突出的是碳酸锂。受能源汽车普及速度加快地带动，国内外动力电池生产对相关材料的需求也明显增加。据分析，2023 年国内对碳酸锂的需求增加了 30%，导致价格成倍翻番。其他与战略性兴产业相关的钴、稀土等材料价格，也消逝恢复性上涨。有色金属扩大应用稳步推动扩大有色金属应用，是产业生存和进展的根本立足点和终极目标。近年来，中国有色金属工业把扩大应用作为化解产能过剩的根本途径，“以铝代钢”、“以铝节木”稳步推动

10、，取得了明显成效。2023 年，全国铝构造拖挂车产量到达几千辆，不仅在国内被列入节能惠民补贴产品名目，顺丰、申通、中石化以及烟草等企业的订单在快速增长，而且还实现了批量出口。铝建筑模板、铝围护板的应用受到重视，在建筑领域推广的前景一片光明。铜价的回落，也为扩大铜水管在建筑领域的应用供给了良机。总体分析，尽管行业运行面临很大下行压力，通过供给侧的构造性改革，产业进展仍具有宽阔前景。2023 年行业进展的展望尽管当前主要有色金属价格断崖式下跌的局面有所缓和，但从整个宏观形势看，大宗原料商品市场还在底部徘徊，2023 年很难消逝翻转，可能面临更多困难。我们认为，目前这种低价还将持续较长时间，不会像

11、2023 年那样较快反弹。当前产业进展形势不容乐观， 困难还可能进一步增加。市场供过于求的局面还将连续过去十年有色金属工业进展黄金期的拉动力气，是中国消费需求的增长。随着中国需求增长速度的回落，原有的增长动力已经减弱，的增长动力尚未形成，而近年来建设的大量产能却在不断释放。这样，假设企业不实行乐观的减产、限产措施，估量 2023 年国内外铜、铝等主要有色金属供给总体照旧处于过剩状态。主要有色金属价格上升乏力由于市场供过于求的局面难以转 变，美联储加息预期连续存在，国际流淌性受到抑制，从全球市场看， 包括有色金属在内的大宗原料商品价格上涨的支撑因素缺乏。从国内市场看，虽然扩大赤字的财政政策和相对

12、宽松的货币政策增加了流淌性，但传导到实体经济还需要一个过程。因此，金融资本做空有色金属市场的时机照旧存在。假设企业的减产、限产措施不能真正落地， 无疑将给空方供给的机遇。企业经营的风险仍在上升随着产品价格持续下跌，中国有色金属工业企业盈利力气下降，保持正向现金流难度加大，不少企业的资产负债率超过 80%，企业信誉等级被下调，导致融资越来越困难。2023 年，实体经济融资问题还将存在，一些企业的资金链绷得越来越紧， 断裂的风险在上升。由于很多企业之间存在上下游关联关系，一旦某个企业的资金链条消逝问题，就有可能发生多米诺骨牌现象，涉及更大范围。构造调整面临苦痛选择加快产业构造调整，优化资源配置，是

13、有色金属工业摆脱逆境的根本出路。但这是需要付出代价的。试想， 假设没有上世纪末的有色金属矿山企业的政策性破产，哪来的世纪产业进展的十年腾飞。然而，那是以几十万职工的下岗或转制换来的。当前，搞供给侧改革，推动缺乏竞争力的产能退出市场，同样要付出这样的代价。现在大家热议的“僵尸企业”，最苦痛的就是解决“僵尸企业”人员安置问题。培育增长动力需要时间过程中国政府为了实现稳增长，出台了不少政策措施，但真正能够发挥作用，还需要一个时间过程。2023 年，中国全社会固定资产投资只有17 万亿元，2023 年金融危机后增加的 4 万亿元投资，可以发挥很大的作用。而 2023 年，中国全社会固定资产投资已经增加

14、到 51 万亿元，在全国工业几乎全部主要领域产能都过剩的状况下，再增加 10 万亿元投资，即使有领域可以投， 也难以起到 2023 年那样的作用。从当前状况分析，2023 年，中国有色金属工业进展的宏观环境不容乐观。不过，必需看到，有色金属作为战略性兴产业支撑材料的地位没有变。随着科学技术的进展，轻金属构造材料，对钢铁、水泥、木材等传统材料的替代作用明显。在上世纪 80 年月，中国提出世界有色金属消费量占钢材消费量 5%的概念，而现在兴盛国家有色金属消费量占钢材消费量的比例均有明显上升。2023 年美国有色金属消费量约为 840 万吨，钢材消费量约为 9890 万吨，占比为 8.5%； 日本的占比为 6.7%；德国的占比则高达11%。与之相比，当年中国有色金属消费占钢材消费量的比例是 6.2%，仍明显低于兴盛国家的水平。这说明，中国对有色金属的需求还没有到顶，拓展应用还有空间。更多相关行业信息请查阅由公布的有色金属行业市场调查分析报告。