2023金融风险管理期末复习计算题要点.docx

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1、计算题：1 .有1年期满时偿付1000美元面值的美国国库券，若当期买入价格为900美元，计算该贴现发行债券 的到期收益率是多少？解：1年期贴现发行债券到期收益率i=(该债券的面值F.该债券的当期价格Pd)/该债券的当期价格Pd i二 (1000-900) /900=11.1%2 .某金融资产的概率分布表如下，试计算其收益均值和方差。可能出现的结果：-50-2003050概率：010.2 0.20.3 0.2解：均值=50* 0.1-20*0.2+ 0*0.2+30*0.3+50*0.2=10方差=0.1 * (-50-10) 2+0.2* (-20-10 )2+02* (0-10)2+0.3*

2、 (30-10) 2+0.2* (50-10) 2=360+180+20+120+320= 1000可能出现的结果：-100-50050100 150概率：0.10.15 0.20.25 0.2 0.1解：均值=100* 0.1-50*0.15+ 0*0.2+50*0.25+100*0.2+150*0.1 =30方差=0.1* (-100-30) 2+0.15* (-50-30) 2+0.2* (0-30) 2+0.25* (50-30) 2+0.2* (100-30) 2+0.1* (150-30) 2=1690+960+180+100+980+1440=53503 .某商业银行库存现金余额

3、为800万元，在中心银行一般性存款余额2930万元。计算该商业银行的基 础头寸是多少？解：基础头寸=库存现金余额+在中心银行一般性存款余额3730万元=800万元+2930万元4 .某银行的利率敏感型资产为3000亿元，利率敏感型负债为1500亿元。L试计算该银行的缺口。2.若利率敏感型资产和利率敏感型负债的利率均上升2个百分点，对银行的利润 影响是多少？答：1.缺口 =利率敏感型资产-利率敏感型负债1500亿元=3000亿元-1500亿元2.利润变动=缺口 *利率变动幅度30亿元=1500亿元*2%5.某欧洲公司预料美元将贬值，其美国子公司资产负债表上存在100万欧元的折算损失，该公司拟用合

4、 约保值法规避风险。已知期初即期汇率USD1=L1200EURO,远期汇率为USD1=1.0800,预料期末即期 汇率为USD1=0.9800EURO该公司期初应卖出的远期美元是多少？答：远期合约金额h预期折算损失/ (期初远期汇率-预期期末即期汇率)，则该公司期初应卖出的远期美元 为：100/ (1.080-0.9800) =1000 美元6、某银行购买了一份“3对6”的FRAs,金额为1000000美元，期限3个月。从当日起算，3个月后起先, 6个月后结束。协议利率4.5%, FRAs期限准确为91天。3个月后，FRAs起先时，市场利率为4%。银 行应收取还是支付差额？金额为多少？答：由于

5、市场利率低于协定利率，银行应向卖方支付差额。金额为：N*(SA)*d/360/l+S*d/360=1000000*(4.5%-4%)*91/360/l+4%*91/360=1251.24 美元7.某银行购买了一份“3对6”的远期利率协议FRAs,金额为1000000美元，期限3个月。 从当日起算，3个月后起先，6个月后结束。协议利率6%,FRAS期限准确为91天。每年以 360天计算。(1) 3个月后FRAs起先时，市场利率为6.5%。银行应当从合同卖方收取现 金多少？(2)银行的净借款成本在FRAs结束时为多少？解：(1) 1000000* (6.5%-6%) *91/360 / (1+6.

6、5%*91/360) =1243.47 (美元)(2) 1000000*6.5%*91/360=16430.56 (美元)金融危机则是金融风险积聚到确定程度时以突发性、破坏性的方式表现出来的，其作用和影响范围是 系统的，也就是说金融危机是金融风险的积累和爆发，是金融风险的极端表现，体现了金融风险的“极限 效应”，使金融活动中的可能损失转化为现实的损失。金融危机是指金融体系出现严峻困难乃至崩溃，全部变现金融资产指标的急剧恶化，金融资产价格暴 跌，金融机构陷入逆境或破产，会对实物经济运行产生极为不利的影响。从这个意义上讲，金融危机是金 融风险长期存在、普遍存在条件下的突出性结果。因此，防范和化解金

7、融风险，对金融风险进行检测和限 制，重要的是防患于未然，限制金融风险的重点在于防止金融风险转化为金融危机。8 .银行业风险主要表现在哪几个方面？答：银行信用风险：不良信贷资产比重高、数额大；银行贷款呆滞，损失严峻；信贷风险过于集中（房、 股）银行流淌性风险：存贷比过高，甚至超75%国际警戒线；银行资产品种单一，短期负债被长占；资本 足够率低，结构不合理。商业银行市场风险：利率风险；汇率风险商业银行操作风险：主要使商业银行在经营过程中因财务或机构设置不合理、组织分工错在漏洞、规 章制度和操作规程不严等缘由而造成的损失。9 .托付一代理关系与风险指出托付人与代理人在激励与责任方面的不一样性或者冲突

8、以及信息不对称，代理人有可能背离托付 人的利益或不忠实托付人意图而实行机会主义行为，发生道德风险和逆向选择，于是随之而产生的托付代 理成本问题。在金融业务中，储户（投资人）是托付人，银行（基金公司）是代理人10 金融风险管理的含义是什么？答：金融风险管理是探讨银行等金融机构的经营中各种风险的生成机理、计量方法、处理程序和决策措施 的一门科学。美国威廉姆和汉斯指出，风险管理是一种通过对风险的识别、衡量和限制，以最少的成本将 风险导致的各种不利后果削减到最低限度的科学方法。商业银行金融风险管理是运用系统的、规范的方法 对金融业务经营管理中的各种风险进行识别、评价、限制和处理的过程。11 .金融风险

9、管理的目的是什么？答：其目的在于：1 .保证个金融机构和整个金融体系的稳健平安；2.维护社会公众的利益；3.保证金融 机构的公允竞争和较高效率；4.保证国家宏观货币政策制定和贯彻执行。12 . 20世纪70年头以来，金融风险表现出哪些新的特征？答：一是金融的自由化。20世纪70年头以来，西方主要国家纷纷放松甚至取消外汇管理，国 际资本随加速流淌，加剧了金融业的国际竞争。1979年美国金融监管法规中的Q条例的取消更是使利率自 由化，利率风险亦成为重要的金融风险之一。二是金融行为的证券化。这主要是指筹资者不是通过向银行借款来筹措资金，而是干脆通过证券市场 发行各种证券来筹措资金。在金融行为证券化之

10、前，企业对银行贷款的依靠程度相当严峻，但是在金融证 券化以后，企业可以干脆到证券市场筹资，大量的资金从银行抽走，流向证券市场，使银行不得不以比过 去更高的利率来吸引存款，以比过去更低的利率发放贷款。利润的降低竟然迫使一些银行运用短期资金去 投资长期的固定利率证券。在利率发生不利变动时，这些银行往往要担当巨大的风险。三是金融的一体化。20世纪70年头以后，特殊是80年头以后，由于各国金融管制的放松，现代通讯 技术的进步以及金融创新的促进，金融一体化的步伐日益加快。国内金融市场和国际金融市场之间，以及 国际金融市场相互之间的联系日益亲密，从而形成了相互影响、相互制约、相互促进的、统一的全球性金 融

11、市场。13 .衡量金融风险的基础公式我们归纳出金融风险与发生概率及其后果的函数关系：R=f（P-C）R为金融风险程度；P为金融风险发生概率；C为金融风险造成的可能损失。14 .金融风险管理的策略有哪些？.答：金融风险管理策略包括：（1） .回避策略。风险回避是一种事前限制，指决策者考虑到风险的存在，主动放弃或者拒绝承认该 风险。这是保守的风险限制手段，回避了风险的损失，同样也意味着放弃了风险收益的机会。（2） .防范策略。是指预防风险的产生。金融机构通过对风险事故发生的条件、缘由进行分析，尽量 现值事故发生条件的产生，从而使风险事故发生的可能性尽量削减直至完全消退。（3） .抑制策略。又称消缩

12、策略，是指金融机构担当风险后，实行种种主动措施以削减风险发生的可 能性和破坏程度，常用语信用放款。（4） .分散策略。指管理者通过担当各种性质不同的风险，利用七相关程度来取得最有风险组合，使 加总后的总体风险水平最低。商业银行的风险分散策略一般分两种：随机分散和有效分散。（5） .转移策略。也是一种事前限制策略，记载风险发生之前，通过各种交易活动，把可能发生的危 急转移给其他人担当。（6） .补偿策略，首先是将风险酬劳计入价格之中，即在一般的投资酬劳率和货币贬值因素之外，再 加入风险酬劳因素。（7） .风险监管。贯穿于整个卷弄风险管理过程中的，包括外部监管和内部监控。15 .金融风险的识别方法

13、（一）从资产负债表的总体状况识别风险商业银行的资产项目： 现金资产：过少，流淌性不足；过多，持有成本上升。 贷款：信用风险大，流淌性低。 证券投资：会面临价格、利率、信用风险 固定资产和其他资产：折旧等风险。一一存款负债：交易账户和非交易账户存款。 借入负债：同业拆借、央行借款等。 结算中负债：托付收款。负债风险主要表现为：第一，利率风险；其次，流淌性风险。（二）从信贷资产的结构来识别金融风险1 .信贷资产分类:正常、关注、次级、可疑、损失五类。2 .贷款风险分析（1）不良贷款余额/全部贷款余额，或者（2）（正常贷款余额+关注贷款余额）/全部贷款余额。3 .加权风险贷款余额/ （核心资本+打算

14、金）人行权重：正1%、关35%、次15-25%、可50-75%、损100% （三）从资产负债表的结构来识别金融风险 衡量资产负债表结构的8项指标：（1）存贷款比率；（2）中长期贷款比率；（3）流淌性比率；（4）国际商 业借款比率；（5）境外资金运用比率；（6）备付金比率；（7）单个贷款比率；（8）拆借资金比率（四）从在险资产价值和资本足够程度来识别金融风险 一级资本足够率=一级资本额/风险调整资产 总资本足够率=（一级资本额+二级资本额）/风险调整资产 风险调整资产=表内资产X相应风险权数+表外项目X信用换算系数X对应的表内资产的风险权数 （五）从银行的盈利实力来识别金融风险 关于银行盈利分解

15、分析法的树形图参见课本的第49页图3-lo其中所涉及的各项指标的计算方法如下： 资本收益率二税后净收入/总资本资产收益率=税后净收入/总资产资本乘数=总资产/总资本净利息收益率=（总利息收入-总利息支出）/总资产15 .金融风管理的组织系统如何构建？答：完善的内控系统式规范经营者管理行为，有效防范金融风险的关键。内控系统的设置要以金融风 险管理为主线，并遵循三个原则：有效性、全面性和独立性 一个金融机构的风险管理组织系统一般包括 三大子系统：董事会和风险管理委员会、风险管理部和业务系统。由此，组织系统的构建应当包括以上三个方面。同时，组织系统的操作则应当依据加强金融机构内 部限制的指导原则，建

16、立三道监控防线。16 .关于金融风险的数据仓库主要由哪些信息构成？答：数据仓库的信息主要有：（1）客户基本信息；（2）授信合同信息；（3）信贷账户信息；（4）担保品信息；（5）清偿数据信息 和（6）企业财务信息。17 .关于金融风险的数据分析系统主要由哪几个子系统构成？答：包括：贷款评估系统、财务报表分析系统、担保品评估系统和资产组合量化系统。18 .金融风险识别的原则有什么？答：全面、深化，刚好、精确，连续、系统19 .贷款五级分类法将信贷资产分成哪五个级别？各自的含义是什么？答：正常、关注、次级、可疑、损失五类。后三种为不良贷款。正常是指借款人能够履行合同，没有足够理由怀疑贷款本息不能按时

17、偿还。关注是指尽管目前借款人有实力偿还贷款本息，但存在一些可能对偿还产生不利影响的因素。次级是指借款人的还款实力出现明显问题，完全依靠其正常营业收入无法作恶偿还贷款本息，即使执 行担保，也可能造成确定损失。可疑是指借款人无法足额偿还贷款本息，即使执行担保，也确定要造成较大损失。损失是指在实行全部可能的措施或者一切必要的法律程序之后，本息任然无法收回，或只能收回极少 部分。20 .如何用比例指标从信贷资产结构比重角度分析信贷资产风险？答：对信贷资产结构比重进行详尽分析。指标如下：1 1）不良贷款余额/全部贷款余额：反映银行贷款质量的恶化程度。2 2）（正常贷款余额+关注贷款余额）/全部贷款余额。

18、反映银行贷款的总体平安程度。21 .从资产负债表的结构来识别金融风险的8项指标是什么？答：指标如下：衡量资产负债表结构的8项指标：（1）存贷款比率二各项贷款期末余额/各项存款期末余额；（2）中长期贷款比率二人民币余期1年以上贷款期末余额/余期1年以上存款期末余额；或者外汇余期1年以上贷款期末余额/外汇贷款期末余额（3）流淌性比率二流淌性资产期末余额/流淌性负债期末余额；（4）国际商业借款比率二（自借国际商业借款+境外发行债券）期末余额/资本净额；（5）境外资金运用比率二（境外贷款+投资+存放境外资金运用）期末余额/外汇资产期末余额；（6）备付金比率二超额打算金期末余额/各项存款期末余额；（7）

19、单个贷款比率二对同一借款客户贷款期末余额/资本净额；或者对最大十家客户发放的贷款期末余额/资本净额；（8）拆借资金比率二拆入资金期末余额/各项存款期末余额或者拆出资金期末余额/各项存款期末余额。22 .,如何计算一级资本足够率、总资本足够率？答：一级资本足够率二一级资本额/风险调整资产总资本足够率二（一级资本额+二级资本额）/风险调整资产23 .如何计算风险调整资产？答：风险调整资产二表内资产X相应风险权数+表外项目X信用换算系数义对应的表内资产的风险 权数24 .如何理解银行盈利分解分析法树形图及其中各项指标如何计算？资本收益率二税后净收入/总资本；资产收益率二税后净收入/总资产资本乘数=总

20、资产/总资本净利息收益率二（总利息收入-总利息支出）/总资产净非利息经营收益率二（非利息经营收入-非利息经营支出）/总资产净非经营收益率二（非经营收入-非经营支出）/总资产所得税税率二所得税支出/总资产有息资产的净利息收益率二（总利息收入-总利息支出）/总有息资产总额有息资产占总资产比率二总有息资产/总资产净利息差额二有息资产的利息收益率-付息负债的支付收益率来自净利息头寸的损益二净利息头寸占有息资产比率x有息负债的利息支付率有息资产的利息收益率二总利息收入/总有息资产有息负债的利息支付率二总利息支出/总有息负债净利息头寸占有息资产的比率二（总有息资产-总有息负债）/总有息资产25 .利率期权

21、的说明 利率期权，就是买方向卖方支付一笔权利金后，他有权利但没有义务在约定的日期或在此之前以约 定的价格买进或者卖出特定数量利率期货的一种合约。 一般而言，利率期权的原生产品是国库券、中长期政府债券等。 依据履约时间的不同，期权分为美式期权和欧式期权。美式期权是指期权的购买者可以在期权到期 日以及到期日之前的任何时间里执行权利的期权。而欧式期权只能在期权的到期日执行期权。 依据借贷方向的不同，利率期权还可以分为借款人利率期权和贷款人利率期权。26 .利率上限：就是交易双方确定一项固定利率水平，在将来确定期限内每个设定的日期，将选定的参考利 率与固定利率水平相比较，假如参考利率超过固定利率，买方

22、将获得两者间的差额。反之，将不发生资金 交割，买方需支付卖方一笔费用以获得该权利。27 .利率下限:就是交易双方确定一项固定的利率水平，在将来确定期限的每个设定日期，将选定的参考利 率与固定利率水平进行比较，假如参考利率低于固定利率，买方将获得两者之间的差额。反之，将不会发 生资金交割28 .银行管理外汇交易风险的方法：外汇头寸管理方法：（1）设立合理的外汇交易头寸限额:总的外汇账面价值限额；总的未抛补的未偿头寸限额;期限不对称头寸限额（2）刚好抛补敞口头寸（3）主动建立预防性头寸29 .银行管理外汇折算风险的方法：1）缺口法;缺口是指风险资产与风险负债之间的差额，通过资产负债表项目的调整，使

23、缺口为零，从而 避开汇率变动带来折算损失的方法。（2）合约保值法一一利用远期交易保值-某欧洲公司预料美元将贬值，其美国子公司资产负债表上存在100万欧元的折算损失，这说明该公司 美元受险资产大于受险负债。该公司可以在期初卖出远期美元，期末再买进即期美元，用于远期合约的 交割。-假如预料正确，美元果真贬值，外汇交易上的收益就可以弥补折算损失；反之，假如预料错误，外汇 交易上就会出现损失，同时会出现折算收益。30 .银行管理外汇经济风险的方法：1）财务管理法一一构造合理的财务结构，即通过套期保值，构造一个合理的财务结构，使汇率变动导 致的现金流入量和现金流出量的变动相互抵消等。一一财务多样化，以多

24、种货币寻求资金来源和资 金投向，即实行筹资多样化和投资多样化。（2）经营管理法：-经营全球化-业务多样化31 .发生对外债务危机的国家的特征有：（1）出口不断萎缩，外汇来源主要依靠举借外债。（2）国际债务条件对债务国不利，如外债期限缩短，外债成本上升等。（3）大多数债务国缺乏外债管理阅历。（4）外债投向效率不高，创汇实力低。32 .金融租赁主要风险分类：信用风险:第一，承租人违约的风险。主要表现为承租人因本身经营不善或恶意欺诈而发生延付甚至不 付租金的行为。其次，出租人违约的风险。主要表现为租赁公司本身资金不足或工作疏忽、失误而导致 供货人拒绝或推迟交货，使得租赁物不能如期交给承租人而使之蒙受

25、损失。第三，供货人违约的风险。 主要表现为供货人未能按合同规定按时交货，或未能达到约定的要求。利率风险:是指租赁公司向银行或其他融资机构筹借的资金利率发生不利变动而提高租赁公司的融资成 本、降低收益水平的风险。汇率风险:是指在融资租赁交易中，从购货合同的签订到租赁合同的完成，一般都需3个月至1年的时间。 在此期间，尽管货价不变,但若用于支付的外币汇率发生变动，比如用于支付的币种汇率下跌,则对出口 商（供货商）而言，会导致其以本币衡量的实际收入削减等风险。税务风险：由于租赁公司向承租人收取的租金是考虑了纳税实惠待遇而定的，假如在租期内税收政策和 税率发生不利变动，租赁公司就要遭遇损失。技术落后风

26、险。是指在融资租赁业务中，由于承租人选用的技术和设备未能跟上科学技术的发展，不得不 淘汰,从而影响其经济效益和偿租实力的风险。政治风险：由于承租人所在国发生重大政治事务,政局动荡或政策制度变更，而给出租人造成损失。自然 灾难风险。自然灾难使租赁物在运输、安装、运用中对承租人的生产、经营造成不利影响，给租赁当事 人造成损失。宏观经济风险。政府的政策手段发生变更，给租赁当事人带来损失的风险。操作风险:是指承租公司超过风险限额而未察觉、越权交易、交易或后台部门的欺诈等，给租赁公司造 成损失的风险。33 .金融资产回报率变动频率表现出的峰态和偏态分别是什么含义？答：分布的峰态或高峰态，或肥尾，是衡量较

27、大的正或负的资产回报率频率的度量，特殊的，他衡 量距均值大平方偏离的频率。假如资产回报率在均值之上很远，或之下很远的状况常常发生，不管他们 更多在均值之上还是之下，或是同样的发生，分布将会显示出很高的峰态。分布的偏态用于度量在特定方向上发生高收益率的频率。假如一项资产高的负回报次数多于高的正 回报次数，则说该资产的收益率分布偏向左边，或者左肥尾。34 .金融资产VaR的概念是什么？有何特征？答：l%R（Valueatrisk）直译为“在险价值”，是指在确定的置信水平下，某一种金融资产（证券组合） 在将来特定的一段时间内的最大可能损失。特征有两个：从正面看，有利于比较不同业务部门之间的风险大小，

28、有利于进行基于风险调整的绩 效评估、资本配置、风险限额设置等；是基于资产组合层面上的风险度量工具，可以从详细业务品种、 客户、机构等层面上度量敞口风险，充分考虑了不同资产价格变更之间的相关性，体现了资产组合分散 化对降低风险的作用；可以度量资产集中度风险，为对集中度进行总体限制供应依据，有利于监管部门 的监管。从反面看，认为历史数据与将来数据完全相等，以及认为收益分布完全符合正态分布的假设与现设 存在差距，只是在市场正常变动时对市场风险的有效测量，而无法对金融市场价格的极端变动给资产组 合造成的损失进行测量，必需进行压力测试。35 . VaR的参数选择和影响参数的因素有什么？答：参数选择和影响

29、因素：计算LzR必需确定两个关键参数：第一是时间段，其次是置信水平。时间段。是指W/R的时间范围。时间范围越长，资产价格的波动性也必定越大。在选择时间段时， 一般要考虑流淌性、正态性、头寸调整和数据约束四方面因素。首先考虑资产流淌性。流淌性大，选择较短的持有期。流淌性小，较长的持有期。其次，时间段选择越短，实际回报分布越接近正态分布，在金融资产持有期较短的状况下，以正太分 布来你和实际状况的精确性较高。再次，资产管理人员会依据市场状况不断调整其头寸或者组合，持有期越长，资产组合变更的可能性 越大。最终，W/R的计算须要大规模样本数据，这就须要银行的信息系统能够精确采集大规模的样本数据。置信水平

30、。并非越高越好。置信水平与有效性之间的关系是置信度越高，实际损失超过诙尺的可能性越小。当考虑银行的内部资本需求时，置信水平的选择依靠于银行对极端事务的风险厌恶程度。须要依据监管要求而定。应考虑机构之间的比较。36 .个人消费信贷的风险征兆：（1）借款人到期没有偿还贷款；（2）借款人的收入出现较大下降，或变更了工作单位，而新工作的稳定程度不如前一份工作；（3）借款人身体受到了损害，比如致残；（4）银行发放贷款以后发觉借款人供应的担保品或抵押品完全是虚假的，或是多头担保抵押；（5）当银行发放的个人消费贷款是固定利率时，恰遇国家上调利率；（6）借款人所在行业出现了饱和或萧条的征兆。37 .信用风险的

31、度量方法（1） .德尔菲法基本特征：第一，被询问对象的匿名特征。专家彼此不知晓；其次，探讨方法的实证性。专家 要供应决策依据；第三，调查过程的往复性。（2） .德尔菲法中审批贷款的“5C” ：品德与声望；资格与实力（Capacity）；资金实力（Capital）；担保（Collateral）; 经营条件和商业周期（ConditionorCycle）38 .流淌性风险产生的主要缘由（-）资产与负债的期限结构不匹配。（-）资产负债质量结构不合理。资产质量高，其流淌性就会好；金融机构的负债质量高，比如可转让大 额定期存单，持有者可以到二级市场转让，而不必到发行银行来变现，那么给银行带来的现金压力就小

32、。（三）经营管理不善。假如经营不善，长期贷款短期要收回，活期存款不能随时支取，就会使流淌性减弱。（四）利率变动。当市场利率水平上升时，某些客户将会提取存款或收回债权；贷款客户会选择贷款延期。（五）货币政策和金融市场的缘由。当中心银行实行紧缩性货币政策时，货币数量和信用总量削减，流淌 性风险也会增大。（六）信用风险。39 .简述衡量流淌性的流淌性缺口法流淌性缺口是指银行流淌性资产与流淌性负债之间的差额。它反映了银行的流淌性风险。当银行的流淌性 负债大于流淌性资产时，资金相对过剩，不构成流淌性风险。当银行的流淌性负债小于流淌性资产时，说 明银行有些资产或承诺没有得到现有资金来源的充分支持。银行要维

33、持目前规模的资产，必需从外部找寻 足够的资金来源。40 .非银行金融机构:包括保险公司、证券公司、信托机构、租赁公司、财务公司、信用合作组织等。4L金融信托投资及其投资范围金融信托投资，是指特地接受他人托付，代为经营、管理.、授受和买卖有关货币资金及其他财产的一种特 殊金融服务。详细表现为财产管理和融通资金两个基本职能。（1）资产管理业务：依据规定，托付人将其合法拥有的资金、动产、不动产以及学问产权等财产、财产权 托付给信托投资公司，信托投资公司依据约定的条件和目的，进行管理、运用和处分。（2）部分投资银行业务：主要包括证券承销和自营、公司理财、企业并购、投月=?-4=片（皿-4）+42（尺嬴

34、2一（）+,+4（除*号） 资询问、基金管理等。（3）自营业务：信托投资公司对可以运用的资金，可以存放银行或者用于同业拆放、贷款、融资租赁、以 自有财产为他人供应担保等业务。因此，信托投资公司的经营范围涵盖了资本市场、货币市场和实业投资 市场三大市场。四.计算题：1.息票债券的当期售价的折现公式及其含义是什么？答:Pd=m-(1 + i)mH(1 +)4是息期售价。2 .统一公债的收益率公式及其含义是什么？ 票利率，i是到期收益率，F是面值，Pd是当ce=一,公式中，c是恒久支付的固定金融息票利息，i是利率，鼻是统一公债的价格。3 .如何计算贴现发行债券的到期收益率？答：对于任何一年期的贴现发

35、觉债券，到期收益率可以写作：其中，i,_ F _ Pd是到期收益率，F是面值，丹是当期价格。IPd4 .如何理解和计算用于反映资产系统性风险的夕值？它在资本资产定价模型(CAPM)和套利定价理论 (APT)中的公式与含义是什么？答：3=%ARa/%ARmo其中：%ARa某项资产的回报率变动率；%ARm市场价值变动率。B值较大的资产系统性风险较大，故该资产受欢迎的程度较小，因为其系统性风险不能靠多样化来 消退。威廉夏普、约翰李特纳、杰克特瑞纳发展的资本资产定价模型(CAPM),可用于说明资产风 险酬劳的大小，即资产的预期回报率与无风险利率(即不存在任何违约可能的证券的利率)之间差额的 大小。用公

36、式表示就是：P,=R0-Rf=Bg-Rf)斯蒂芬认为，经济中不能用多样化消退的风险来源有好几种，可以将这些风险来源视为与整体经济领域 的因素，如通货膨胀和总产出等有关。与仅仅计算单一 8值的CAPM不同，套利定价理论通过估计一项 资产的回报率对各种因素变动的敏感程度来计算多个B值。套利定价理论的方程式为：5 .如何用无风险债券利率为参照利率来确定风险贷款利率？答：假定一笔贷款违约的概率为d,能按时收回本金和利息的概率就是(1-d),假如无风*险债券(如短期国库券)的利率为丫，该风险性贷款价格(利率)/应满意下式：(1+/ ) (1-d)= 1+丫即：/= (1+Y ) /(l-d)-l上式反映

37、了风险和价格之间的正相关关系：风险越大(即贷款违约概率d越大)，风险贷款利率(即 / )就应当越高。当风险为o时(d=o),风险贷款利率可以等于丫；当风险为1时(d=i,即放出 的贷款确定收不回来)，无论多高的贷款利率都不能保证其收益率，银行当然应当拒绝这样的借款者。 1 .“试依据某商业银行的简化资产负债表计算：(1)利率敏感性缺口是多少？(2)当全部的资产的利率是5%,而全部的负债的利率是4%时，该银行的利润是多少？(3)当利率敏感性资产和利率敏感性负债的利率都增加2个百分点以后，该银行的利润是多少？(4)试述利率敏感性缺口的正负值与利率的升降有何关系？ ” 某银行(简化)资产和负债表单位

38、：亿元 资产负债 利率敏感性资产2000利率敏感性负债3000浮动利率贷款浮动利率存款 证券浮动利率借款 固定利率资产5000固定利率负债4000打算金储蓄存款 长期贷款股权资本 长期证券(1)利率敏感性缺口=利率敏感性资产一利率敏感性负债 =20003000=1000 (亿元)(2)该银行利润=(2000+5000) X5% (3000+4000) X4%=70 (亿元)(3)该银行新的利润=2000 X 7%+5000X 5%3000 X 6%4000 X4%=50 (亿元)(4)这说明，在利率敏感性缺口为负值的时候，利率上升，银行利润会下降。(另外，可以推出：在 利率敏感性缺口为负值的时

39、候，利率下降，利润会上升。反之，当利率敏感性缺口为正值时，利率下降， 利润也会下降；利率上升，利润也会上升。)2 .“某家银行的利率敏感性资产平均持续期为4年，利率敏感性负债平均持续期为5年，利率敏感性资产 现值为2000亿，利率敏感性负债现值为2500亿。求持续期缺口是多少年？在这样的缺口下，其将来利润 下降的风险，是表现在利率上升时，还是表现在利率下降时？ ” 将几个变量值分别代入下列持续期缺口公式即可得到持续期缺口 ：Da-DlPa即，4-5X2500/2000=-2.25 （年）3 .假定你是公司的财务经理，公司3个月后须要借入5000万元、期限为1年的流淌资金，现在市场利率 为5.0

40、%,但你预料3个月后市场利率会上升到5.5%。为规避利率上升的风险，你与甲银行签订了一份利 率期权，约定执行利率为5.0%,期权费5万元。假如3个月后市场利率真的上升到5.5%,那么你将执行 期权合约，按5%的利率从交易对手借入5000万元资金。请问：相对于5.5%的市场利率来说，按5%的 期权利率借入资金，你隐含获利多少？”隐含利润为：5.5%X5000-5%X5000 - 5=20 (万)4 .“某银行2023年下半年各月定期存款增长状况如下表：2023年下半年各月定期存款增长额(万元)月份789101112定期存款增加 额456434460474412206请结合上述数据，利用算术平均法

41、和加权平均法两种方法预料2023年1月份的定期存款增加额(假 设712月的权重分别是1, 2, 3, 4, 5, 6)。”算数平均法：X=(456+434+460+474+412+206)/6=407加权平均法：X=(l *456+2*434+3 *460+4*474+5 *412+6*206)/( 1 +2+3+4+5+6)=(456+868+1380+1884+2060+1236)/21 =277 5.在2023年3月30日，某公司财务经理预料，2023年6月1日起将有总额1亿美元、3个月的远期资金 需求。同时，他还认为，将来利率可能会上升，因此，他想对冲利率上升的风险。于是，他在4月1日

42、从 A银行买进了一份2X5的远期利率协定，约定A银行以4.75%的利率贷给该公司950万美元。合约的参 考利率为伦敦同业拆借利率，到2023年8月31日为止(该合约以360天为一年)。结果，6月1日伦敦同 业拆借利率上升到了 5.25%,这时参考利率高于4.75%的合约利率。虽然该公司从A银行买入了 2X5的 远期利率协定，但它必需在货币市场上以5.25%的利率筹集资金，以满意生产的需求。由于参考利率上升 到了合约利率之上，因此，A银行必需向该公司支付其间的利差，以补偿该公司在6月1日以5.25%的利 率借入950万美元产生的额外利息损失。试问补偿多少？解:从6月1日至8月31日92天。设A银

43、行在6月1日支付的金额为x,它依据5.25%的市场利率 计算，92天后的将来值为：x (1+5.25% X 92/360)它应等于(5.25%-4.75%)X (92/360) X 9500000即：x (1+5.25%X92/360) =(5.25%-4.75%)X (92/360) X9500000 X=11978.18(美元)5 .假设一个国家产年未清偿外债余额为10亿美元，当年国民生产总值为120亿美元，当年商品服务出口总 额为85亿美元，当年外债还本付息总额2.5亿美元。试计算该国的负债率、债务率、偿债率。它们各自 是否超过了国际警戒标准？ ”(1)负债率=(当年未清偿外债余额/当年

44、国民生产总值)X100%= (10/120) *100%=8.3%(2)债务率=(当年未清偿外债余额/当年商品服务出口总)X 100%=( 10/8.5)* 100%= 117.6%(3)偿债率=(当年外债还本付息总额/当年商品服务出口)X100%=(2.5/8.5)*100%=29.4%国际警戒线：20%的负债率、100%的债务率、25%的偿债率。所以，债务率和偿债率超过了国际警戒线，负债率没有超过国际警戒线。五论述题2.“举例说明利率风险会在哪些方面影响个人、企业和金融机构？ ”利率与个人、企业和金融机构都有着亲密的关系：(1).个人通过住宅抵押贷款向银行借钱买房，在金融市场上购买企业债券

45、或国债，购买货币市场基金等。以 个人住宅抵押贷款为例，当利率上升时，个人偿还利息的负担就会加大；(2),企业不仅会在银行存款，也会向银行申请贷款或发行企业债券等。对于借用了银行浮动利率贷款的企业 来说，当市场利率上升时，无疑会加重企业偿还利息的成本；(3).银行要汲取存款和发放贷款，还要开展其他一些投资业务。全部这些活动都会受到利率波动的影响。3 .试述商业银行中间业务风险管理对策和措施”深化监管部门对中间业务风险的监管；加强中间业务风险的基础性内部管理；健全中间业务风险管理制度;优化客户结构，合理确定中间业务的范围4 .“农村信用社的主要风险及其含义是什么？”信用风险:又称违约风险，是指信用

46、社的债务人不能偿还或延期偿还贷款本息而造成信用社贷款发生呆 账、坏账，给信用社造成损失。流淌性风险:主要是指信用社没有足够的资金清偿债务、满意客户提取存款的须要，不得已以亏损价格卖 出其资产来取得现金而使信用社遭遇经济损失的可能。利率风险：是指由于市场利率水平的变动造成信用社负债成本变动、资产收益变动所造成的损失。(4)操作风险：是指由于信用社内控机制出现问题、失误或由于工作人员因有意或过失造成操作失误导致 信用社资产或盈利削减，并可能给客户造成损失的风险。(5)资本金风险:是指信用社出现没有偿债实力的可能性。从技术角度看，当一家信用社的净收益或股东 权益出现负数时，该信用社就缺乏偿债实力。5

47、 .农信社如何开展信贷风险管理？(1)建立健全信贷人员岗位责任制，制定贷款管理责任制和各项审批制度，明确每个信贷人员的贷款审 批权限和每个信贷人员的管理责任及相关人员应担当的责任，做到制度到位，责任到人。(2)落实贷款“三查”制度，刚好了解和驾驭借款单位的动态，做到贷款发放后信贷人员随时对资产的 经营状况进行检查，坚持下乡工作日制度。(3)充分发挥股金卡和信用小组的作用，通过股金卡来发放农户贷款，以防止一户多贷、冒名贷款的发 生，同时还可通过股金卡记录还贷、贷款逾期等状况。另外，发挥信用小组长的作用。(4)保全诉讼时效，检查贷款发放手续是否合法、合规，不良贷款是否失去诉讼时效等。7 .结合中国金融经济环境论述操作风险事务损失的主要缘由。操作风险产生的缘由：(1)内部欺诈(2)外部欺诈雇用合同以及工作状况带来的风险事务(4)客户、产品以及商业行为引起的风险事务