2023年重点新基建项目电解铝项目可行性研究报告.docx

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1、2023 年基建重点工程-电解铝工程可行性争论报告编制单位：北京智博睿投资询问1原材料端氧化铝确定过剩格局或许率连续，连续为电解铝冶炼环节留出利润空间；2增产能投放节奏集中在下半年，且主要分布在云南和内蒙，但我们推断云南省短期水电供给增长力量、季节性问题等都会给投产进度带来不确定性，不排解由于政策风险等问题影响优待电价的实施，后续产能释放进度存疑；3下游需求地产、电力和汽车存在改善预期，去库存时间和力度均有望超预期。今年由于突如其来的疫情，行业供需和产业链利润安排消灭阶段性的扰动， 但随着国内快速复工复产和建筑等亮点板块消费的带动， 4 月以来铝价快速修复，电解铝库存保持快速去化，单位盈利也大

2、幅上升至 19 年底 20 年初的高水平。与此同时，电解铝相关标的的股价却并未随着铝价和盈利的修复而实现显著的反弹。铝价低位修复和盈利快速上升。4 月以来铝价低位快速修复，同时盈利水平也呈现快速上升，核心缘由在于复工复产带动的国内需求快速恢复，尤其是建筑铝材需求旺盛。从我国铝材的消费构造来看，建筑地产用铝占据 1/3 的铝材终端消费，包括铝门窗、建 筑幕墙、铝模板等，其中以铝合金门窗为建筑地产用铝需求最主要的局部， 一般与地产竣工相对应。2023 年下半年开头，在开发商持续的“高周转”模式下，地产开工保持强势，而竣工面积增速持续回落，地产开工与竣工间的剪刀差不断扩大，考虑 2-3 年的房屋建设

3、周期，地产竣工端自 2023 年下半年开头消灭显著的回暖迹象，2023 年全年房屋竣工面积同比实现了2.6% 的正增长，也是 2023 年以来竣工面积存积同比增速首次转正，从单月竣工面积来看，2023 年 8 月开头房屋竣工面积即消灭持续的单月同比增长。今年突如其来的疫情虽然影响了短期建筑工程的开复工，但随着国内生产活动逐步恢复正轨，地产竣工端的回暖趋势连续， 数据上看，5 月份单月竣工面积同比增速已经转正。地产竣工端回暖趋势不改，同时叠加工程赶工等因素，相应的地产后端的铝材消费保持旺盛。从下游大型企业开工率数据也可以看到， 2023 年 4 月份以来铝型材企业开工率始终保持高位，且显著高于去

4、年同期水平。 铝板带方面，虽然其受到出口下滑的影响，但 4、5 月份建筑相关板带材的旺盛需求也带动板带材整体需求处于较好水平，开工率也高于去年同期。4 月以来电解铝价格和利润快速修复铝下游需求构造资料来源：ALD，兴业证券经济与金融争论院整理地产竣工端回暖趋势不改资料来源：ALD，兴业证券经济与金融争论院整理供给端在 4 月低点过后，总体估量稳中有升，但增幅不大。3 月份受铝价大 幅下挫影响，电解铝行业一度陷入全行业亏损，据百川资讯统计，2-4 月份合计减产产能 85.27 万吨，由于价格和盈利底部持续时间不长，减产产能以检修性停产为主，4 月份为供给的阶段性低点，日均产量接近 10 万吨，随

5、着价格和利润的逐步修复，减产产能不再增加，叠加局部检修产能复产和少量 建产能投产，5 月份日均产量估量稳中有升，但增幅不大。电解铝月度产量及月度日均产量资料来源：ALD，兴业证券经济与金融争论院整理铝锭周度出库状况资料来源：ALD，兴业证券经济与金融争论院整理供给总体稳定，建筑领域需求旺盛，同时铝棒原铝代废铝提高铝水消费占比，带来铝锭库存 4 月以来加速去化。4 月以来铝锭库存加速去化，从月初 167.6 万吨的高点，下降至 80 万吨以下水平，且去库速度显著快于往年同期。主要缘由除了建筑等细分领域需求旺盛，而供给端总体稳定以外，铝棒原铝代废铝提高了铝水消费占比也是库存快速去化的缘由之一。一方

6、面，今年 2 月至 3 月上旬消费处于较弱甚至停滞的状态，导致废铝供给明显下降，原铝替代 废铝现象普遍。另一方面，今年春节后铝棒加工费大幅上涨，特别是 4、5 月份，500 元以上的铝棒加工费也刺激了原铝的消费。最终表达为社会库存 入库量的削减。叠加旺盛的内需带动，因此库存呈现加速下降态势。铝棒加工费元/吨电解铝现货库存万吨建产能投产给供给端带来的增量不必担忧。不少投资者担忧随着电解铝价格和行业利润的快速修复，特别是当前的高利润会刺激电解铝增产能加快建设进度，并导致下半年产量的加速释放，进而破坏行业良好的供需格局。2023 年电解铝建待投产及重要复产工程梳理万吨建产能的集中投产期估量在 9 月

7、份及以后，预估今年全年电解铝产量 3700 万吨左右。依据建工程的投产进度梳理，建产能的投产顶峰期估量在 9 月及以后。从产能来看，我们估量今年增产能约 300 万吨。从产量来看， 随着建产能的间续投产，同时考虑疆信发的复产，估量 9-12 月份电解铝日均产量相较上半年有明显提高，中性角度推算，预估今年全年电解铝产量在 3700 万吨左右，较 2023 年 3573.25 万吨产量增长 3.54%。【主要用途】 发改委立项，申请土地，银行贷款，申请国家补助资金等【关 键 词】电解铝工程投资，可行性，争论报告【交付方式】 特快专递、E-mail【交付时间】5-7 个工作日【报告格式】；PDF 格

8、式【报告价格】 此报告为托付工程报告，具体价格依据具体的要求协商，欢送来电询问。电解铝工程可行性争论报告编制大纲第一章 总论1.1 工程概述1.1.1 工程名称1.1.2 工程性质1.1.3 工程承办单位及负责人1.1.4 可研报告编制单位1.1.5 工程建设地点1.1.6 工程编制依据1.1.7 争论工作范围1.1.8 主要设计原则及指导思想1.2 可行性争论结论1.2.1 工程建设规模1.2.2 产品方案与销售收入1.2.3 目标市场确实定1.2.4 原辅材料和动力1.2.5 工程建设进度安排1.2.6 工程建设条件1.2.7 投资构成及资金来源1.2.8 工程经济效益1.2.9 结论分析

9、1.3 主要技术经济指标表其次章 工程建设背景与必要性2.1 工程背景2.1.1 政策背景2.1.2 科研和生产技术可行性2.2 工程建设的必要性2.2.1 符合国家、地方产业政策方向2.2.2 是保障我国电解铝行业进展的需要2.2.3 是增加当地的财政税收的需要2.2.4 是提高当地群众就业时机的需要第三章 电解铝市场分析3.1 中国电解铝行业进展概况3.2 我国电解铝进展前景分析3.3 工程产品市场分析3.3.1 电解铝概述3.3.2 工程产品市场需求3.3.3 工程产品市场前景3.4 产品竞争力分析1、电解铝推广与其他地区相对而言具有较大的优势占有额取决因素之一是价格因素3、市场竞争优势

10、还取决于产品质量4、政策优势明显3.5 市场分析结论1、市场容量2、价格状况3、主要竞争对手第四章 建设条件与场址选择4.1 场址选择4.1.1 选择原则4.1.2 场址选址4.2 建设区概况4.2.1 地理位置4.2.2 自然条件2、市场4.2.3 经济进展4.2.4 交通状况4.3 经济技术开发区概况4.3.1 概况4.3.2 根底设施4.3.3 交通运输4.3.4 地理位置4.3.5 地质水文4.3.6 经济构造4.3.7 产业布局第五章 技术、设备和工程方案第六章 总图运输及公用工程6.1 总图布置6.1.1 总图布置方案要点及说明6.1.2 总图布置方案6.2 公用工程6.2.1 给

11、排水6.2.2 供电6.2.3 通风与空调6.2.4 修理6.2.5 通讯设施6.2.6 道路及绿化第七章 节能7.1 用能标准和节能标准7.1.1 原则和标准7.1.2 标准和依据7.2 能耗状况和能耗指标分析7.3 节能措施分析7.4 节水措施（1） 节水综述（2） 绿化景观用水、道路冲洗水（3） 节水器具应用7.5 节约土地第八章 环境保护8.1 厂址环境条件1、自然环境2、社会环境8.2 环境影响分析8.3 环境保护措施方案8.3.1 设计依据8.3.2 设计承受的标准8.3.3 废物治理方案8.4 环境影响评价第九章 劳动安全卫生与消防9.1 劳动安全卫生9.1.1 设计依据9.1.

12、2 安全卫生措施方案9.2 消防9.2.1 设计依据9.2.2 设计原则9.2.3 消防设施和措施第十章 组织机构与人力资源配置10.1 组织机构（1） 工程法人组建方案（2） 治理机构组织10.2 生产治理（1） 制定岗位责任制（2） 签订劳动合同（3） 生产检查制度10.3 人力资源配置（1） 生产作业量（2） 劳动定员数量（3） 员工来源（4） 员工培训打算第十一章 工程建设治理及实施进度11.1 工程建设治理11.2 工程监理1、设计阶段的监理内容。2、施工预备及施工阶段的监理内容11.3 工程建设工期及进度安排第十二章 投资估算与资金来源12.1 投资估算12.1.1 估算依据12.

13、1.2 投资构成及估算参数12.1.3 投资估算12.2 资金筹措第十三章 工程招标方案13.1 总则13.2 工程承受的招标程序13.3 招标内容（1） 招标范围（2） 招标组织形式（3） 招标方式13.4 工程招标根本状况表第十四章 经济效益分析14.1 财务评价的依据和原则14.2 财务评价根底数据与参数选取14.2.1 税费14.2.2 工程计算期14.2.3 生产负荷14.2.4 财务基准收益率14.3 本钱费用、营业收入及税金估算14.3.1 本钱费用估算14.3.2 营业收入估算14.4 财务赢利力量分析（1） 财务内部收益率FIRR（2） 财务净现值FNPV（3） 投资回收期P

14、t（4） 总投资收益率ROI14.5 盈亏平衡分析14.6 财务效益分析结论第十五章 工程风险分析15.1 风险因素的识别15.2 风险评估（1） 风险程度等级分类（2） 风险评估方法的选择15.3 风险对策争论（1） 投资风险对策主要有以下几种（2） 依据本工程实际状况，可以制定如下风险对策第十六章 争论结论与建议16.1 结论16.2 建议关联报告：电解铝工程申请报告电解铝工程建议书电解铝工程商业打算书 电解铝工程资金申请报告电解铝工程节能评估报告电解铝行业市场争论报告电解铝工程 PPP 可行性争论报告电解铝工程 PPP 物有所值评价报告电解铝工程 PPP 财政承受力量论证报告电解铝工程资金筹措和融资平衡方案 效劳流程 ：1. 客户问询，双方初步沟通了解工程和效劳概况；2. 双方协商签订合同协议，商定主要撰写内容、保密留意事项、企业相关材料的供给方法、效劳金额等；3. 由工程方支付预付款50%，本公司成立工程团队正式工作；4. 工程团队交初稿，工程方可提出补充修改意见；5. 工程方付清余款，工程团队向工程方交付报告电子版； 另：供给甲级、乙级工程资信资质