河南某公司财务分析(2022).docx

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1、河南神火煤电股分财务分析一、 战略分析一、行业状况及开展前景（一）煤炭行业我国是世界第一大煤炭生产国与消费国，第三大煤炭资源储量国，缺油少气 的能源禀赋结构，决定了煤炭是我国经济运行中不可或者缺的主要能源。在未来 相当长的时间内仍是以煤炭为主的能源消费结构，特别是随着洁净煤和加工转 化技术的开展，煤炭可以成为清洁利用的能源和重要的化工原料，煤炭在我国 一次能源结构中的比重难以发生根本性的改变。随着政府对煤炭行业整合重组力度的逐渐加大，煤炭产量的增长以及整合 中小煤矿的任务将主要由大型煤炭企业完成。同时: 以煤为根抵，煤电、煤化、 煤路等将呈现相关多元化开展，优势煤炭企业将实行煤电联营、煤电运、

2、煤电铝 一体化经营。煤炭工业在保障国民经济和社会开展需要的同时，必须转变经济增长方式， 走资源利用率高、环境污染少、可持续开展道路。煤炭工业将向着洁净化、精细 化、高质量化方向开展。（二）电解铝行业铝是需求量仅次于钢的金属材料，广泛应用于建造、汽车、轻工、交通、 电气、航天和国防等领域。近年来，随着合金和加工技术的进步，铝的应用范围 逐步扩大，已成为需求增长最快的根抵材料之一。我国是世界铝材生产大国。铝工业经过“十五期间的高速开展和近年来 宏观调控政策的综合引导，一方面，铝产品的产量迅速增长，产品结构进一步优 化，企业规模和技术装备水平不断提高；另一方面，局部规模小、能耗高、技术 装备水平落后

3、的铝生产企业逐步退出市场，行业开展得到进一步标准。行业的整 合有利于国内铝行业由粗放型向集约型转变，有利于行业资源的合理开辟利用。 虽然全球经济的改善特别是中国经济的率先复苏对铝的消费需求提供了有力的 支撑，生产技术的进步令电解铝单位能耗降低，但全球范围内的“减排大势将 可能推进能源本钱上升，无论电解铝还是氧化铝都属于高能耗行业，大宗原材料 提价和电价上涨将会使电解铝生产本钱压力将进一步加大。同时，产能过剩和较 大的库存量也将对铝价上升带来不利影响。二、公司开展战略1、优先开展煤炭产业，积极参预煤炭资源整合与战略重组积极在国内外寻觅资源与开展时机，努力扩大煤炭资源储藏，夯实煤炭产 业可持续开展

4、根抵；2、做强做大电解铝产业，积极参预有资源优势的电解铝企业的并购重组， 努力形成规模优势；3、适时控股、参股氧化铝生产企业，努力争取优质铝土资源，逐步完善延 伸产业链条，增强抗风险能力；4、积极开展铝产品的深加工产业，适度延伸产业链条，培养和储藏铝加工 技术和人材，增强企业开展后劲；5、大力建设资源综合利用电站工程或者参股其他电源工程，提高电力自供 能力;6、大力开展循环经济，努力推进综合利用，积极实施节能减排，实现企业 又好又快开展。三、公司开展的机遇和优势（一）政策支持优势国家未来要进一步推动钢铁、水泥、电解铝、煤炭等行业的兼并重组，对 跨行业、跨地区兼并重组的企业，优先考虑能源供给和运

5、力保障，并在工程核准、 土地、信贷等方面予以支持。河南省政府明确公司控股股东神火集团为河南省重 点支持开展的煤炭和铝加工企业集团，具备对外兼并重组，快速开展壮大的平台。 有关行业政策和宏观环境有利于公司参预国内煤炭、电解铝产业整合重组，增加 煤炭资源和氧化铝资源，迅速扩大企业规模，增强企业开展后劲。（二）煤电铝一体化优势公司已初步形成煤电铝产业链：用低热值的混煤肝石及洗选出来的煤泥、 洗中煤等劣质煤炭内供发电，把便宜的劣质煤炭资源转化为电能，并将自发电能 供于公司铝产业生产，再通过对电解铝的深加工生产铝硅钛合金等产品，可以有 效降低主导产品的生产本钱，形成协同效应。（三）产品优势公司本部所在的

6、永城矿区是我国六大优质无烟煤基地之一，永城矿区生产 的“永成牌无烟煤具有特低硫、特低磷、高发热量等特点，煤质好、热量高， 是冶金、电力、化工的优质燃料或者原料。许昌矿区生产的贫瘦煤粘结指数比拟高 ,可以作为主焦煤的配煤使用，煤种稀缺，具有良好的市场需求。公司生产的 “如固牌铝锭，产品合格率向来保持100%,被评为“国家重点新产品和出 口免检产品，在国际市场上也享有较高信誉，并在伦敦金属交易所（LME成 功注册。优良的产品质量和品牌影响力为公司产品保持市场竞争地位奠定了根 抵。四）区位优势公司毗邻经济兴旺而能源缺乏的华东地区，毗邻陇海、京九、京沪铁路和 连云港，公路四通八达，并建有自备铁路专用线

7、与京沪线相连，具有运输本钱低 的比拟优势。四、可能对公司未来开展战略和经营目标的实现产生不利影响的风险因 素：（一）经营风险1电解铝市场波动风险公司从事的电解铝行业周期性比拟明显，市场波动较大，主要原材料氧化 铝价格近年来波动较大。公司氧化铝资源控制力缺乏，氧化铝供给主要依赖企业 外部，氧化铝价格上涨及电力价格的上调将压缩公司盈利空间。2、煤炭市场波动风险我国煤炭行业内生产企业众多，行业集中度低。随着近年来煤炭产量快速增 长，煤炭市场在某个时期和阶段，可能浮现结构性、区域性的产大于销和价格回 落。煤炭业务是公司最稳定的盈利来源，未来煤炭价格的波动将直接影响公司的 盈利能力。3、后备资源储藏缺乏

8、的风险虽然公司近年来积极整合煤炭资源，并取得了重大发展，但与同行业优势 企业相比，煤炭资源储藏相对较少。由于资源储藏偏少，制约了企业煤炭主业的 进一步开展壮大；公司虽然是国内电解铝生产规模比拟大的企业之一，但目前铝 土矿资源较少，氧化铝大局部依赖外购，导致公司本钱受氧化铝价格的影响波动 较大。4、不确定开采条件风险随着矿井开采深度增加，运输环节增多，且可能发生断层、涌水及其它地 质条件变化，本钱压力增大，将影响和制约公司效益的进一步提高。（三）财务风险公司从事的煤电铝生产属于资本密集型行业，投资建设和日常经营需要较 高的资本投入以及本钱费用开支。公司近年来营运规模持续扩张，同时资本支出 规模较

9、大，对外负债快速增长，近三年来资产负债率呈总体上升趋势。较高的负 债水平可能影响公司的偿债能力和融资能力。（四）安全风险近年来，公司的安全生产形势总体良好，杜绝了重、特大事故的发生。但煤 炭生产为地下开采作业，存在发生水、火、顶板、瓦斯、煤尘等自然灾害的可能 性，电解铝业务的安全生产风险也相比照拟大。近年来，新投产矿井多为高瓦斯 矿井，地质条件复杂，安全压力增大。未来开辟的资源的开采条件将较为复杂， 安全风险加大。（五政策风险1、煤炭产业政策变化的风险随着国家对资源、安全、环境约束力的不断加大，煤炭企业承当的政策性支 出也将增大。公司煤炭开采过程中将会导致土地塌陷和村庄搬迁，对区域环境造 成一

10、定的影响。随着国家政策对环境保护的要求不断提高，对土地供给的限制条 件将会增加、资源税征收标准可能提高，将造成公司经营本钱的提高。2、电解铝产业政策变化的风险由于铝工业耗电量大、产能相对过剩，电解铝行业向来受到国家重点关注和 调控，国家先后出台了多项政策，通过取销铝锭出口退税、提高电解铝出口关税， 提高行业准入门坎等措施，实行信贷限制政策等措施，制止盲目投资，促进电解 铝行业重组，优化产业结构。因此，公司电解铝产业的扩张受国家宏观调控政策 的影响较大，未来仍存在一定政策风险。3、环保风险煤炭、电力和电解铝生产过程中排放的废水、废气、废渣等废弃物中含有有 害物质，会对土地、空气和水资源等方面造成

11、污染。因此，国家对煤炭、电力和 电解铝等行业的环保设施建设要求较高。如采取的环保措施无法达标，可能对地 区环境造成不良影响，进而受到监管部门处分，影响正常经营。4、国家宏观政策变化的风险2022年9月26日，国务院转批了开展改革委等部门？关于抑制局部行业产 能过剩和重复建设引导产业健康开展的假设干意见?o?意见?要求“将坚决抑制 局部行业产能过剩和重复建设作为结构调整的重点工作抓紧、抓实，抓出成效， “严格执行国家产业政策，今后三年原那末上再也不核准新建、扩建电解铝工程 o现有重点骨干电解铝厂吨铝直流电耗要下降到12500千瓦时以下，吨铝外排 氟化物量大幅减少，到2022年底淘汰落后小预焙槽电

12、解铝产能80万吨，对抑 制局部行业产能过剩和进一步节能降耗提出明确要求。五、针对上述风险因素，公司拟采取的措施和对策：1、始终把安全放在各项工作的首位，进一步提高对安全生产工作极端重要 性的认识，始终绷紧安全这根弦，进一步强化安全生产责任制，实行个人安全账 户管理方法，深入开展隐患排查管理活动，抓好大系统、管理大隐患、防范大事 故，有效预防安全事故发生。2、坚持走管理创新、科技兴企之路，积极进行先进合用技术的开辟应用， 以管理创新、技术创新努力降低本钱费用，切实提高经济效益。3、根据市场需 求不断调整优化产品结构，提高产品质量，搞好优质效劳，提升客户满意度，保 证产销根本平衡。同时，采用国内外

13、电解铝企业的通行做法，适时与信誉好、实 力强的氧化铝供给商签订长期购销合同，以保证氧化铝的长期、稳定供给，有效 控制生产本钱。4、大力开展循环经济，积极组织对塌陷土地的复垦和综合管理工作，切实 保护环境和土地资源，不断提高资源综合利用水平，努力创立安全矿区、和谐矿 区。5、坚固树立“现金为王的思想，力保资金链安全。在日常经营中，加强 应收款项催收，加快现金回流，强化资金管理，降低财务费用；同时，公司将根 据生产经营和工程建设的资金需求情况，开展多渠道、多形式的筹融资工作，特 别要加强直接融资力度，不断优化融资结构，增强公司抵御财务风险的能力。二、利用利润表形成过程比拟分析08、09年利润变化原

14、因。2022年利润表编制单位：河南神火煤电股份有限公营利润表200洋1一12月单位：（RIB）元r 科目附注本期金额上期金颉合并母公司合并母公司一、营业总收入12, 006, 100,823.572,989, 838,272.598, 679,277,570. 362,049, 709,533. 58其中营业收入六.30vt. 512,006, 100,823.572,989, 838,272. 598, 679,277,570. 362,049, 709,533. 58利息收入一己赚保费一-一手续费及佣金收入一二、营业总成本10, 428, 464,237 891,954,916,919 4

15、07,059, 405,059. 931,486,222,510 47r其中：营业成本六.30vt 59, 349,757, 866 461,525, 662,890 876,363,767,142.031,196, 604,085 .82利息支出手续费及佣金支出退保金赔付支出净额.一一提取保险合同准备金净额一一一一保单红利支出一一一一分保费用一一一营业税金及附加A. 3185,647,916 9247,053,616.6677,861,355.4038,379, 401.17精售费用132,761,461.7665,185,641.4377, 998,280. 452% 330,519 .4

16、7管理费用266,315, 830 26134,216,629.95255, 476,969.59117, 469, 846.74财务费用A . 32402, 152, 838. 17168,715, 604 .33277, 771, 783. 22101,023,353.30资产减值损失A . 33191,828,324.3214, 082,536. 166,529,529.243,415, 303 .97加：公允价值变动收益（愦失孤号境 列）-50,250. 00校奏力收益物我以”一 号境列）六.37七.622,697,573.8961,717,112. 127,625,235. 511,

17、900, 000 .00英中，对映营企业s合营企业的长友收 福.汇兑收益三、营业利润（亏损以”号填列）1,600,283, 909. 571,096, 638,465. 311,627, 497,745.94565,387,023.11r力口：管业外收入六.3417, 058, 069 474,861,447.5628,946,606. 053, 630, 457.18r碱：营业外支出六.359,853,203 344, 146,920. 1110,382,919 592,078,384.54r其中：非流动资产处置搅关一四、利润息额（节搅息额以“”号填 列）1,607, 488, 775. 7

18、01,097, 352,992.761,646,061,432.40566, 939,095. 75r减：所得税费用六.36450,871,922.76264, 252, 847. 49493, 280,098. 98224, 570,823. 31五、净利润（净亏损以，”号填列）1,156,616,852.94833,100,145.271,152,781,333.42342, 368, 272 44归属干母公司所有者的净利润1, 149,535,418.98839, 197,869. 33其中，被合并方在合并前实现的 净利润48,575.28161,619,000. 86少数股东损益7,0

19、81, 433.96313,583,464.09六、每股收益，r （一）基本每股收益2.30一1.68r （二）稀释每股收益2.301.68公司法定代表人:主管会计工作负责人，会计机构负责人，2022年利润表利润表编制单位：河南神火煤电股份有限公司2009年12月隼位：0WB）元科目用注本期金戚上期金第合并斗公司合并目公司一、营业总收入10, 761,908,169 712,848, 989, 901.4512,006,100,823.572,989,838,272.59其中：营业收入33 六,10, 761,908, 169 712, 848, 989, 901.4512,006,100,8

20、23. 572,989,838,272.59利息收入一一一一已嫌保费一手续费及佣金收入一.一二、营业总成本9,896,895, 887 882,269,233, 453 3110, 458, 497,853. 381,978,521,252.64耳中：鸳业成本八.33/九58,905, 343, 425 611,811,134,533.089,379,791,481.951,549,267,224 11利息支出一.一手续费及佣金支出一.一退俣金赔付支出净额一一提取保险合同准备金净额一保单红利支出一一一分保费用营业税金及附加.3490,201,338 6852,613,802 8185,647,

21、916.9247,053,616 66销售费用169,897,711.0124,716,730.99132,761,461.7665, 185,641.43管理费用322,318,929 37157,947,317.81266,315,830.26134,216,629.95财务费用A. 35429, 148,248 08228,880,740 01402,152,838 17168,715,604 33资产减值损失八.3c-20,013,764 87-6,059, 671.39191,828,324 3214,082,536.16力口 ：公允价值变动收益般失以号埴列）A. 37-21,791

22、,375 00一-50,250.00投资净收益（损失以一号填列）A-38 九 6-22, 189, 255 85176,233, 078. 0222, 697, 573. 8961,717,112. 12X*：下安弯二二三合营仝一-=一一汇兑收益一一三、营业利润（亏损以“”号埴列）821,031,650 98755,989,528.181,570,250,294 081,073,034, 132.07加：菅业外收入A. 3987,056,427 84114,063,152.7617,058,069.474,861,447.56减：营业外支出A. 4011,447,900 385,928,464

23、 409,853,203 344, 146,920 11其中：羊流动资产处置损失一一四、利润总额（亏损总额以号埴列）896, 640, 178 44864, 124,214 521,577, 455,160 211,073,748,659 52减：所得税费用八.4-305, 998, 716. 96202,821,226.68443, 554, 458.31258, 935, 084. 68五、i争利润（净亏损以号埴列）590, 641,461.48661,302, 987 .841,133,900,701.90814,813,574.84归崖于母公司所有者的停利泗599, 465,008.8

24、21,126,571,597.17少数股东损益-8,823,547. 347, 329,104.73六、每股收益：（一）基本每股收益0 80F0.881.501.09U）稀释每股收益0 800.881.501.09七、其他踪合收益A. 42-八、募合收益总额590, 641,461.48661,302,987 841,133,900,701.90814,813,574.84归属于母公司所有者的综合收益总额599, 465, 008 82661,302, 987 841,126,571,597.17814,813, 574 .84归属于少数股东的综合收益总题-8,823,547. 347,329

25、,104. 73法定代袅人：李孟球主管会计工作会费人：石洪新会计机构负费人：曹兴华2022年利润变化分析一、根本经营情况概述：公司主营业务是煤炭、发电（自发自用）、铝产品的生产、加工、销售。2022 年，公司坚持以科学开展观为统领，不断解放思想，开辟创新，以经济效益为中 心，以安全生产为重点，强化生产经营管理，加快重点工程建设进度，全面推进 节能减排，扎实开展各项工作，克服了宏观经济形势复杂多变的不利影响，强化 完善“煤-电-铝-材 一体化经营链，实现了持续快速开展。二、盈利情况分析报告期内，公司全年生产煤炭及深加工产品7万吨，销售5万吨；生产铝 产品4万吨，销售5万吨，实现了产销平衡。202

26、2年,公司实现营业收入12, 006, 100, 7元,较上年同期增长38.33%； 归属于上市公司股东的净利润8元，较上年同期调整后归属于上市公司股东的 净利润）增长%,主要原因是：一是国内煤炭市场需求旺盛，煤炭售价涨幅较大； 二是公司积极调整产品结构，高附加值的精煤、块煤产销量增加；三是所得税适 用税率由33%下调至25虬2022年利润变化分析一、根本经营情况概述概述2022年度，面对严峻复杂的经济形势，公司坚持贯彻落实科学开展观，以“战 危机、保增长、保稳定、促和谐为主线，把保持和促进企业平稳较快开展作为 首要任务，紧紧环绕安全管理、生产经营和工程建设等重点工作，深入开展“挖 潜增效年活

27、动，采取调结构、压库存、降消耗、减开支等有力措施，保持了平 安生产的良好态势，各项主要经济指标超额完成为了方案任务。二、盈利情况分析报告期内，公司全年生产煤炭572.04万吨（其中永城矿区438.29万吨，许 昌矿区133.75万吨），销售557.94万吨（其中永城矿区442. 38万吨，许昌矿 区H5.56万吨；生产铝产品37.07万吨其中电解铝产品32. 20万吨，铝材 产品4.87万吨），销售38.99万吨（其中电解铝产品34. 20万吨，铝材产品4. 79 万吨），实现了产销平衡。2022年，公司实现营业收入元，较上年同期下降10.36%；归属于上市公司 股东的净利润元,较上年同期（调整后归属于上市公司股东的净利润）下降 46. 79%,主要原因是：受国际金融危机及宏观经济形势的影响，本报告期公司及 控股子公司主营业务中，煤炭产品销售价格较上年同期有所下降，铝产品销售价 格较上年同期大幅下降。