2023中级财务管理真题及答案.docx

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1、一、单项选择题（125）1 .某上市公司职业经理人在任职期间不断提高在职消费，损害股东利益。这一现象所揭示的公司制企业的缺点 主要是（）oA.产权问题B.激励问题 C代理问题 D.责权安排问题【答案】C【解析】全部者希望经营者代替他们的利益工作，实现全部者利益最大化，而经营者则为其自身的利益动身, 导致代理问题的出现。全部权与经营期的分别【考点】总论财务管理目标2 .甲公司投资一项证券资产，每年年末都能依据6%的名义利率获得相应的现金收益。假设通货膨胀率为2%, 则该证券资产的实际利率为（）oA.3.88% B.3.92% C.4.00%D.5.88%【答案】B【解析】实际利率=（1+名义利率

2、）/（1+通货膨胀率）-1【考点】总论财务管理基础3 .已知有X和Y两个互斥投资项目，X项目的收益率和风险均大于Y项目的收益率和风险。下列表述中，正 确的是（）oA.风险追求者会选择X项目B.风险追求者会选择Y项目C风险回避者会选择X项目D.风险回避者会选择Y项目【答案】A【解析】风险回避者，在担当风险时会要求额外收益，额外收益要求的多少与所担当风险的大小有关。所以风 险回避者可能选择X也可能选择Y。风险追求者选择资产的原则是：预期收益相同时，选择风险大的，因为这会给 他们带来更大的效用。现实生活中的投资者和企业管理者都是风险回避者。【考点】财务管理基础风险与收益4 .依据成本性态，在肯定时期

3、肯定业务量范围之内，职工培训费一般属于（）oA.半固定成本B.半变动成本C.约束性固定成本D.酌量性固定成本【答案】D【解析】固定成本是指在肯定时期及肯定业务量范围内，不干脆受业务量变动的影响而保持固定不变的成本。 约束性固定成本是指管理当局的短期决策行动不能变更其详细数额的固定成本。如：保险费、房屋租金等;酌量性固 定成本是指管理当局的短期决策行动不能变更其详细数额的固定成本，如，广告费、职工培训费、探讨开发费用等。【考点】财务管理基础成本形态5 .丙公司预料2023年各季度的销售量分别为100件、120件、180件、200件，预料每季度末产成品存货为下 一季度销售量的20%。丙公司其次季度

4、预料生产量为（）件。A.120 B.132 C.136 D.156【答案】B【解析】列表格计算。第一季度其次季度第三季度第四季度销售量100120180200期末243640期初243640生产量132【考点】预算管理预算编制故丙商场应选择在第10天付款。4.丁公司2023年12月31日的资产负债表显示：资产总额年初数和年末数分别为4 800万元和5 000万元，负 债总额年初数和年末数分别为2 400万元和2 500万元，丁公司2023年度收入为7 350万元，净利润为294万元。要求：(1)依据年初、年末平均值。计算权益乘数。计算总资产周转率。计算销售净利率。依据要求(1)、(2)、(3)

5、的计算结果，计算总资产净利率和净资产收益率。【参考答案】(1)平均总资产=(4800+5000)/2=4900平均全部者权益=(2400+2500)/2=2450权益乘数：=4900/2450=2(2)总资产周转率=7350/4900=1.5(3)销售净利率=294/7350=0.04(4)总资产净利率=0.04* 1.5=0.06净资产收益率=。.06*2=0.12【考点】财务分析与评价基本的财务报表分析五、综合题1 .戊公司是一家以软件研发为主要业务的上市公司，其股票于2023年在我国深圳证券交易所创业板上市交易, 戊公司有关材料如下：资料一：X是戊公司下设的一个利润中心，2023年X利润

6、中心的营业收入为600万元，xxxxxx,利润中心负 责人可控的固定成本为50万元。由该利润中心担当的但其负责人无法限制的固定成本为30万元。资料二，Y是戊公司下设的一个投资中心，年初已占用的投资额为2 000万元，预料每年可实现利润300万元， 投资酬劳率为15%, 2023年年初有一个投资额为1 000万元的投资机会，预料每年增加利润90万元，假设戊公司 的投资必要酬劳率为10%o资料三,2023年戊公司实现的净利润为500万元,2023年12月31日戊公司股票每股市价为10元。戊公司2023 年年末资产负债表相关数据如表4所示：美 4 W 公司资产女俵妻相关数也 单色= 方元工页目资产忌

7、、H10 OOO6 OOO胫* C石彳亍卷夕卜：L OOO万般)1 OOO资本公积500分余公积1 OOO下:分酉己不闰1500所有者也丸自计4 OOO资料四：戊公司2023年拟筹资1000万元以满意投资的须要，戊公司2023年年末的资本结构是该公司的目标 资本结构。资料五：戊公司制定的2023年度利润安排方案如下：（1）鉴于法定盈余公积累计已超过注册资本的50%,不再 计提盈余公积;（2）每10股发放现金股利1元;（3）每10股发放股票股利1股。该方案已经股东大会审议通过，发放股 利时戊公司的估价为10元/股。要求：（1）依据资料一，计算X利润中心的边际贡献。可控边际贡献和部门边际贡献，并指

8、出以上那个指标可 以更好地评价X利润中心负责人的管理业绩。（2）依据资料二：计算接受新投资机会之前的剩余收益；计算接受新投资机会之后的剩余收益；推断Y 投资中心是否应当接受该投资机会，并说明理由。（3）依据资料三，计算该公司2023年12月31日的市盈率和市净率（4）依据资料三和资料四，假如戊公司采纳剩余股利安排政策，计算：戊公司2023年度投资所需的权益资本 数额；每股现金股利。（5）依据资料三和资料五，计算戊公司发放股权后的下列指标：未安排利润;股本;资本公积。【参考答案】（1） X公司边际贡献二600-400=200 （万元）可控边际贡献二200-50=150 （万元）部门边际贡献=15

9、0-30=120 （万元）可控边际贡献可以更好地评价利润中心负责人的管理业绩。（2）接受新投资机会之前的剩余收益二300-2000X10%=100 （万元）接受新投资机会之后的剩余收益二（300+90） - （2000+1000） X 10%=90 （万元）由于接受投资后剩余收益下降，所以Y不应当接受投资机会。（3）每股收益二500/1000=0. 5 （元/股）每股净资产=4000/1000=4 （元/股）市盈率= 10/0, 5=20市净率=10/4=2. 5（4）资产负债率=6000/10000X100%=60%2023年投资所须要权益资本数额=1000X （1-60%） =400 （万

10、元）现金股利二500-400=100 （万元）每股现金股利二100/1000=0. 1 （元/股）（5）由于是我国的公司，股票股利按面值1元计算发行股利后的未安排利润=1500+500-100 （现金股利）-100 （股票股利）=1800 （万元）发行股利后的股本=1000+100 （股票股利）二1100 （万元）发行股利后的资本公积=500 （万元）（说明，股票股利按面值计算，资本公积不变）。2.己公司是一家饮料生产商，公司相关资料如下:资料一：己公司是2023年相关财务数据如表5所示。假设己公司成本性态不变，现有债务利息水平不表。表5己公司2023年相关财务数据单位：万元资产负债表项目（2

11、023年12月31日）金额流淌资产40000非流淌资产60000流淌负债30000长期负债30000全部者权益40000收入成本类项目（2023年度）金额营业收入80000固定成本25000变动成本30000财务费用（利息费用）2000资料二：己公司安排2023年推出一款新型饮料，年初须要购置一条新生产线，并马上投入运用。该生产线购置价 格为50000万元，可运用8年，预料净残值为2000万元，采纳直线法计提折旧。该生产线投入运用时须要垫支营 运资金5500万元，在项目终结时收回。该生产线投资后己公司每年可增加营业收入22000万元,增加付现成本10000 万元。会计上对于新生产线折旧年限，折

12、旧方法以及净残值等的处理与税法保持一样。假设己公司要求的最低酬劳 率为10%o资料三：为了满意购置新生产线的资金需求，已公司设计了两个筹资方案，第一个方案是以借款方式筹集资金50000 万元，年利率为8%；其次个方案是发行一般股10000万股，每股发行价5元，己公司2023年年初一般股股数为30000 万股。资料四：假设己公司不存在其他事项，己公司适用的所得税税率为25%。相关货币时间价值系数如表6所示：表6货币时间价值系数表期数（n）1278(P/F, 10%, n)0.90910.82640.51320.4665(P/A, 10%, n)0.90911.73554.86845.3349要求

13、：（1）依据资料一，计算己公司的下列指标：营运资金；产权比率；边际贡献率；保本销售额。（2）依据资料一，以2023年为基期计算经营杠杆系数。（3）依据资料二和资料四，计算新生产线项目的下列指标：原始投资额；第1-7年现金净流量（NCF1-7）；第8年现金净流量（NCF8）；净现值（NPV）。（4）依据要求（3）的计算结果，推断是否应当购置该生产线，并说明理由。（5）依据资料一、资料三和资料四，计算两个筹资方案的每股收益无差别点（EBIT） o（6）假设己公司采纳第一个方案进行筹资，依据资料一、资料二和资料三，计算新生产线投资后己公司的息税前 利润和财务杠杆系数。【答案】（1）营运资金=流淌资产

14、-流淌负债=40000-30000=10000 （万元）产权比率=负债/全部者权益=（30000+30000） /40000=1.5边际贡献率=边际贡献/营业收入=（80000-30000） /80000X 100%=62.5%保本销售额=固定成本/边际贡献率=25000/62.5%=40000 （万元）（2）经营杠杆系数=边际贡献/ （边际贡献-固定成本）二（80000.30000） / （80000-30000-25000） =2（3）新生产线的指标原始投资额=50000+5500=55500 （万元）年折 |日二（50000-2000） /8=6000 （万元）第 1-7 年现金净流量=

15、22000X （1-25%） -10000X （1-25%） +6000X25%= 10500 （万元）第8年现金净流量=10500+2000+5500=18000 （万元）净现值=10500X （P/A, 10%, 7） +18000X （P/F, 10%, 5） -55000= 10500X4.8684+18000X0.4665-55500=4015.2（万元）（4）由于净现值大于3所以应当购置该生产线。（5） （EBIT-2000） X （1-25%） / （30000+10000） = （EBIT-2000-50000X8%） X （1-25%） /30000解得:EBIT= 1800

16、0 （万元）（6）投产后的收入=80000+22000= 102000 （万元）投产后的总成本=25000+30000+10000+6000=71000 （万元）用方案投产后的息税前利润=102000-71000=31000 （万元）投产后财务费用=2000+50000X8%=6000 （万元）财务杠杆系数=息税前利润/ （息税前利润-利息）=31000/ （31000-2000） =1.076 .下列预算编制方法中不受现行预算的束缚，有助于保证各项预算开支合理性的是（）oA.零基预算法B.滚动预算法C.弹性预算法D.增量预算法【答案】A【解析】增量预算法是指以基期成本费用水平为基础，结合预算

17、期业务量水平及有关降低成本的措施，通过调 整有关费用项目而编制预算的方法;零基预算法，不考虑以往会计期间所发生的费用项目或费用数额，一切以零为动 身点。【考点】预算管理预算的编制方法与程序7 .下列预算中，不干脆涉及现金收支的是（）oA.销售预算B.产品成本预算C干脆材料预算D.销售与管理费用预算【答案】B【解析】产品成本预算是销售预算、生产预算、干脆材料预算、干脆人工预算、制造费用预算的汇总。主要内 容是产品的单位成本和总成本。【考点】预算管理预算编制8 .企业为了优化资本结构而筹集资金，这种筹资的动机是（）oA.创立性筹资动机B.支付性筹资动机C扩张性筹资动机D.调整性筹资动机【答案】D【

18、解析】调整性筹资动机，是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机。【考点】筹资管理筹资管理的主要内容9 .下列筹资方式中，既可以筹集长期资金，也可以融通短期资金的是（）。A.发行股票B.利用商业信用C.汲取干脆投资D.向金融机构借款【答案】D【解析】向金融机构借款包括偿还期限超过1年的长期借款和不足1年的短期借款。10 .与发行股票筹资相比，汲取干脆投资的优点是（）。A.筹资费用较低B.资本成本较低C.易于进行产权交易D.有利于最高公司声誉【答案】A【解析】CD是股票筹资的特点，两种筹资方式的资本成本都不低。选A【考点】筹资管理（上）一股权筹资11 .与配股相比，定向增发的优势是（）。A.有利于社

19、会公众参加B.有利于保持原有的股权结构C有利于促进股权的流通转让D.有利于引入战略投资者和机构投资者【答案】D【解析】上市公司公开发行股票包括增发和配股两种方式。非公开发行股票，也叫定向（募集）增发，增发对象可以是老股东也可以是新投资者。【考点】筹资管理（上）一股权筹资12 .依据资金须要量预料的销售百分比法，下列负债项目中，通常会随销售额变动而呈正比例变动的是（）oA.应付票据B.长期负债C.短期借款D.短期融资券【答案】A【解析】随着销售额发生变动的往往是经营性资产和经营性负债，经营性资产包括库存现金、应收账款、存货 等项目;经营性负债包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资

20、券、长期负债等筹资性负债。【考点】筹资管理（下）一资金需求量预料13 .下列方法中，能够用于资本结构优化分析并考虑了市场风险的是（）oA.杠杆分析法B.公司价值分析法C.每股收益分析法D.利润敏感性分析法【答案】B【解析】用于资本结构优化的方法有每股收益最大、公司价值最大、平均资本成本最低;其中考虑了市场风险的 是公司价值最大法，也是公司财务管理的目标之一。【考点】总论：财务管理目标+筹资管理（下）资本结构与资本成本14 .某投资项目需在起先时一次性投资50000元，其中固定资产投资45000元，营运资金垫支5000元，没有建 设期。各年营业现金净流量分别为10000元、12000元、1600

21、0元、20000元、21600元、14500元，则该项目的静 态投资回收期是（）年。【答案】C【解析】3年收回资金总额为38000,还差12000,第四年收回20000,所以回收期为3+12000/20000=3.6.（原始 投资额包含垫支的营运资金）【考点】投资管理项目投资管理投资回收期15 .债券内含酬劳率的计算公式中不包含的因素是（）。A.债券面值B.债券期限C.市场利率D.票面利率【答案】c【解析】内含酬劳率计算的就是折现率，最终与市场利率作比较【考点】投资管理项目投资管理内含酬劳率16 .下列流淌资产融资策略中，收益和风险均较低的是：（）oA.保守融资策略B.激进融资策略C.产权匹配

22、融资策略D.期限匹配融资策略【答案】A【解析】保守的融资策略中，长期融资支持非流淌资产、永久性流淌资产和部分波动性流淌资产。企业通常以 长期融资来源为波动性流淌资产的平均水平融资，短期融资仅用于融通剩余的波动性流淌资产，融资风险较低。但 长期负债成本高于短期负债成本，导致融资成本较高，收益较低【考点】营运资金管理营运资金管理的主要内容17 .某企业依据现金持有量随机模型进行现金管理。已知现金最低持有量为15万元，现金余额回来线为80万元。 假如公司现有现金220万元，此时应当投资于有价证券的金额是（）万元。A.65B.95C.140D.205【答案】c【解析】H-R=2（R.L）,H=210,

23、220超过210,应当将现金转换为有价证券。转换金额为22080=140【考点】营运资金管理现金管理18 .依据量本利分析原理，下列计算利润的公式中，正确的是（）oA.利润=保本销售量义边际贡献率B.利润=销售收入x变动成本率-固定成本C.利润=（销售收入-保本销售量）x边际贡献率D.利润二销售收入x（l 一边际贡献率）-固定成本【答案】c【考点】成本管理量本利分析与应用19 .某产品实际销售量为8000件，单价为30元，单位变动成本为12元，固定成本总额为36000元。则该产品 的平安边际率为（）oA.25%B.40%C.60%D.75%【答案】D解析】保本销售量=36000/（30-12）

24、=2000,平安边际量=8000-2000=6000平安边际率=6000/8000=75%【考点】成本管理量本利分析与应用20 .下列因素中，一般不会导致干脆人工工资率差异的是（）。A.工资制度的变动B.工作环境的好坏C.工资级别的升降D.加班或临时工的增减【答案】B【解析】工资率差异是价格差异，其形成缘由比较困难，工资制度的变动、工人的升降级、加班或临时工的增 减都会导致工资率差异。这种差异的责任由劳动人事部门负责。【考点】成本管理标准成本限制与分析干脆人工成本差异21 .以协商价格作为内部转移价格时，该协商价格的下限通常是（）。A.单位市场价格B.单位变动成本C.单位制造成本D.单位标准成

25、本【答案】B【解析】协商价格的上线是市场价格，下限是单位变动成本。协商价格，即内部责任中心之间以正常的市场价 格为基础，并建立定期协商机制，共同确定双方都能接受的价格作为标准。其他内部转移价格包括：市场价格、双 重价格、以成本为基础的转移定价。【考点】成本管理作业成本与责任成本内部转移价格的制定方法22 .下列销售预料分析方法中，属于定量分析法的是（）oA.专家推断法 B.营销员推断法C因果预料分析法D.产品寿命周期分析法【答案】C【解析】定量分析的方法包括：趋势预料法、因果预料分析法（最小二乘法、凹凸点）;ABD都是定性分析的方法【考点】收入管理销售量的预料方法23 .厌恶风险的投资者偏好确

26、定的股利收益，而不愿将收益留存在公司内部去担当将来的投资风险，因此公司采 纳高现金股利政策有利于提升公司价值，这种观点的理论依据是（）。A.代理理论B.信号传递理论C.所得税差异理论 D. “手中鸟”理论【答案】D【解析】“手中鸟”理论认为，用留存收益再投资给投资者带来的收入具有较大的不确定性，并且投资的风险 随着时间的推移会进一步加大，因此，厌恶风险的投资者会偏好确定的股利收入，而不愿将收入留存在公司内部, 去担当将来的投资风险。24 .下列各项中，属于固定股利支付率政策优点的是（）oA.股利安排有较大敏捷性B.有利于稳定公司的股价C股利与公司盈余紧密协作D.有利于树立公司的良好形象【答案】

27、c【考点】收入与安排管理安排管理25 .要获得收取股利的权利，投资者购买股票的最迟日期是（）oA.除息日B.股权登记日C.股利宣告日D.股利发放日【答案】B【解析】股权登记日收盘之前取得公司股票可以获得本期派发的股利【考点】收入与安排管理安排管理二、多项选择题（2635）26 .下列指标中，能够反映资产风险的有（）。A.方差B.标准差C.期望值 D.标准离差率【答案】ABD【解析】离散程度是用以衡量风险大小的统计指标。反应变量离散程度的指标包括平均差、方差、标准离差率 等【考点】财务管理基础资产的风险及其衡量27 .编制资产负债表预算时，下列预算中，能够干脆为“存货”项目年末余额供应数据来源的

28、有（）。A.销售预算B.生产预算C.干脆材料预算D.产品成本预算【答案】CD【解析】干脆材料预算可以供应原材料的期末余额，产品成本预算可以供应在产品、产成品的期末余额状况【考点】预算管理预算编制28 .在预算执行过程中，可能导致预算调整的情形有（）。A.原材料价格大幅度上涨B.公司进行重大资产重组C主要产品市场需求大幅下降D.营改增导致公司税负大幅下降【答案】ABCD【解析】预算执行单位在执行中由于市场环境、经营条件、政策法规等发生重大变更，导致预算编制基础不成 立、或者导致预算执行结果产生重大偏差的，可以调整预算。【考点】预算管理预算的执行与考核29 .与发行股票筹资相比，融资租赁筹资的特点

29、有（）。A.财务风险较小B.筹资限制条件较少C.资本成本负担较低D.形成生产实力较快【答案】AB【解析】融资租赁的筹资特点：无需大量资金就能快速获得资产、财务风险小财务优势明显，筹资的限制条件 较少，能延长资金的融通期限，资本成本负担较高。D是干脆汲取投资的特点。【考点】筹资管理融资租赁30 .下列可转换债券条款中，有利于爱护债券发行者利益的有（）。A.回售条款B.赎回条款C.转换比率条款D.强制性转换条款【答案】BD【解析】赎回条款是指发债公司依据事先约定的价格买回未转股债券的条件规定，赎回一般发生在公司股票价 格持续高于转股价格达到某一幅度时;强制性转换条款是指在某些条件具备后，债券持有人

30、必需将可转债转换为股票, 无权要求偿还债券本金的条件规定。【考点】混合筹资可转债31 .依据企业投资的分类，下列各项中，属于发展性投资的有（）oA.开发新产品投资B.更新替换旧设备的投资C企业间兼并收购的投资D.大幅度扩大生产规模的投资【答案】ACD【解析】发展性投资，是指对企业将来的生产经营发展全局有着重大影响的企业投资。也称为战略性投资，如 企业兼并，转换新行业，开发新产品，大幅扩大生产规模等。要区分发展性投资和维持性投资，维持性投资是不变 更企业将来生产经营发展全局的投资。【考点】投资管理投资管理的主要内容32 .下列管理方法中，可以削减现金周转期的有（）oA.加快制造与销售产品B.提前

31、偿还短期融资券C.加大应收账款催收力度D.利用商业信用延期付款【答案】ACD33 .作业成本管理的一个重要内容是找寻非增值作业，将非增值成本降至最低，下列各项中，属于非增值作业的 有（）。A.零部件加工作业B.零部件组装作业C产成品质量检验作业D.从仓库到车间的材料运输作业【答案】CD【解析】增值作业的条件：该作业导致了状态的变更、该状态的变更不能由其他作业来完成、该作业使其他作 业得以进行。【考点】成本管理作业成本34 .纳税筹划可以利用的税收实惠政策包括（）oA.免税政策B.减税政策C.退税政策D.税收扣除政策【答案】ABCD【解析】除了以上几种实惠政策，还包括税率差异、分劈技术、税收抵免

32、等【考点】收入与安排管理纳税管理35 .下列各项中，影响应收账款周转率指标的有（）oA.应收票据B.应收账款C.预付账款D.销售折扣与折让【答案】ABD【解析】应收账款周转率=销售收入净额/应收账款平均余额，应收账款平均余额包括应收账款和应收票据，销 售收入净额二销售收入-销售折扣与折让【考点】财务分析与评价基本财务指标分析三、推断题（3645）36 .企业集团内部所属单位之间业务联系越亲密，就越有必要采纳相对集中的财务管理体制。A.正确 B.错误【答案】A【解析】各所属单位业务联系的亲密性;企业与各所属单位的资本关系；【考点】总论集权与分权37 .公司年初借入资金100万元。第3年年末一次性

33、偿还本息130万元，则该笔借款的实际利率小于10%。A.正确 B.错误【答案】A【解析】假设实际利率等于10%,那么第三年年末应当一次性偿还的本息为100*1.1*1.1*1.1 = 133.1万,实际状 况是只支付了 130万，明显借款利率比10%低【考点】财务管理基础货币时间价值38 .在产品成本预算中，产品成本总预算金额是将干脆材料、干脆人工、制造费用以及销售与管理费用的预算金 额汇总相加而得到的。A.正确 B.错误【答案】B【解析】不包括销售及管理费用【考点】预算管理预算编制39 .干脆筹资是企业干脆从社会取得资金的一种筹资方式，一般只能用来筹集股权资金。A.正确B.错误【答案】B【解

34、析】干脆筹资与间接筹资的区分在于是否通过金融机构为媒介来获得社会资金，一般状况下，除了银行借 款，其他的筹资方式都属于干脆筹资。比如：发行股票、发行债券、汲取干脆投资等【考点】筹资管理筹资管理的主要内容40 .因为公司债务必需付息，而一般股不肯定支付股利，所以一般股资本成本小于债务资本成本。A.正确B.错误【答案】B【解析】不肯定支付股利，不代表不须要支付股利。而且股东享有的是剩余收益，不肯定只通过发放股利来获 得自身收益。【考点】筹资管理（下）资本成本与资本结构41 .在债券持有期间，当市场利率上升时，债券价格一般会随之下跌。A.正确B.错误【答案】A【解析】市场利率上升，折现率提高，债券价

35、格是将来现金流量的折现额，所以会随之下降。【考点】投资管理证券投资管理债券价值42 .在应收账款保理中，从风险角度看，有追索权的保理相对于无追索权的保理对供应商更有利，对保理商更不 利。A.正确B.错误【答案】B【解析】有追索权的保理，是指供应商将债权转让给保理商，从保理商那里融通资金。假如购货商到期拒绝付 款或无力付款，保理商有权向供应商要求偿还预付的货币资金。所以这种状况下对供应商不利，对保理商有利。【考点】营运资金管理应收账款43 .作业成本计算法与传统成本计算法的主要区分是间接费用的安排方法不同。A.正确B.错误【答案】A【考点】成本管理作业成本与责任成本44 .不论是公司制企业还是合

36、伙制企业，股东合伙人都面临双重课税问题，却在缴纳企业所得税后，还要交纳个 人所得税。A.正确B.错误【答案】B【解析】合伙制企业不会面临双重课税的问题【考点】总论企业的组织形式45 .计算资本保值增值率时，期末全部者权益的计量应当考虑利润安排政策及投入资本的影响。A.正确B.错误【答案】A【解析】资本保值增值率=扣除客观因素影响后的全部者权益的期末总额与期初总额之比。（客观因素是指企业 利润安排与投资资本等因素的影响）【考点】财务分析与评价基本的财务报表分析四、计算分析题（一四）1.甲公司2023年年末长期资本为5000万元，其中长期银行借款为1000万元，年利率为6%;全部者权益（包括 一般

37、股资本及留存收益）为4000万元。公司安排在2023年追加筹集资金*00万元，其中*面值*债券*000万元，票 面年利率为6.86%,期限5年，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为2%;发行优先股筹资3000万元，固定 股息率为7.76%,筹资费用率为3%,公司一般股*系数为2.一年*税率为4*平均*为9%。公司适用的所得 税率为25%。假设不考虑筹资费用对资本结构的影响，发行债券和优先股不影响借款利率和一般股股价。要求：（1）计算甲公司长期银行借款的资本成本。（2）假设不考虑货币时间价值，计算甲公司发行债券的资本成本。（3）计算甲公司发行优先股的资本成本。利用资本资产定价模型计算甲公司留

38、存收益的资本成本。(5)甲酸甲公司2023年完成筹资安排后的平均资本成本。【参考答案】(1)、甲公司长期银行借款的资本成本=6%x(l-25%)=4.5%(2)、甲公司发行债权资本成本=6.86x(l-25%H(l-2%)=5.25%(3)、甲公司发行优先股资本成本=7.76%乂 1-3%)=8%(4)、留存收益资本成本=4%+2x(9%-4%)=14%(5)、平均资本成本= 1000(5000+5000)x4.5%+2000(50004-5000)x5.25%+3000(5000+5000)x8%4-4000(5000+5000)x14%=9.5%2,乙公司是一家机械制造企业，适用的所得税税

39、率为25%o公司现有一套设备(以下简称旧设备)已经运用6年， 为降低成本，公司管理层拟将该设备提前报废，另行购建一套新设备。新设备的投资于更新起点一次性投入，并能 马上投入运营。设备更新后不变更原有的生产实力，但营运成本有说降低。会计上对于新旧设备折旧年限、折旧方 法以及净残值等的处理与税法保持一样。假定折现率为12%,要求考虑所得税费用的影响。相关资料如表1所示:项目旧设备新设备原价5 OOO6 OOO预计使用年限12年1O年已使用年限6年O年泽残值200400当前变现价值2 6006 OOO年折1日费(直线法)400500年营运成本 (付现成本)1 200800相关货币时间价值系数如表2所

40、示:表2相关货币时间价值系数期数(n)678910(P/F, 12%, n)0. 50660. 45230. 40390. 36060. 322(P/A, 12%, n)4. 11144. 56384. 96765. 32825. 6502经测算，旧设备在其现有可运用年限内形成的净现金流出量现值为5 787.80万元，年金成本(即年金净流出量) 为1 407.74万元。要求：(1)计算新设备在其可运用年限内形成的现金净流出量现值(不考虑设备运营所带来的营业收入，也不能把旧设 备的变现价值作为新设备投资的减项)。计算新设备的年金成本(即年金净流出量)。指出净现值法与年金净流量法中哪一个更适于评价

41、该设备更新方案的财务可行性，并说明理由。(4)推断乙公司是否应当进行设备更新，并说明理由。【考点】投资管理项目投资管理【参考答案】 税后付现成本=800*(1-25%)=600税后折旧抵税=560*25%= 140现金净流出量=800 X (1 25%)-560 X 25%=460现值=6000+460 X 5.6502-400 X 0.3220=8470.29(2)年金成本=8470.29：5.6502=1499.11(3)年金净流量法更适于评价该设备更新方案的财务可行性，因为新旧设备的预料运用年限不同，应当采纳年金 净流量法。(4)不应当进行设备更新，因为新设备年金成本1499.11万元大

42、于旧设备年金成本1407.74万元。3.丙商场季节性选购一批商品，供应商报价为1 000万元，付款条件为“3/10, 2.5/30, N/90。日前丙商场资 金惊慌，预料到第90天才有资金用于支付，若要在90天内付款只能通过银行借款解决，银行借款年利率为6%。 假设一年按360天计算。有关状况如表3所示：表3应付账款折扣分析表金额单位：万元付款日折旧率付款额放弃折扣的信用成本 率银行借款利率享受折扣的净收益第10天3%*30(A)(B)第30天2.5%(C)(D)15.25第90天01 000000注：表中“*”表示省略的数值要求：(1)确定表3中字母代表的数值(不须要列式计算过程)算出丙商场应选择那一天付款，并说明理由。【解析】10天时放弃现金折扣的机会成本率=3%/(1.3%)*360/(90-10)=13.92%享受折扣的净收益=1000*3%-970*30天时放弃现金折扣的机会成本率=2.5%/(1-2.5%)*360/(90-30)=15.38%享受折扣的净收益=1。00*2.5%-975【考点】营运资金管理流淌负债管理【解析】第10天享受折扣的净收益=16.71 (万元)第30天时享受折扣的净收益=15.25 (万元)第90天时享受折扣的净收益=0 (万元)