头坝水电站增容改造工程经济评价方案.doc

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1、头坝水电站增容改造工程经济评价方案1.1概述头坝三号水电站位于永昌县东大河中游，是东大河流域梯级开发的最末一级水电站，距县城15km，是一座集供水、灌溉、发电为一体的引水式电站，引水渠道长1.6公里。于1990年7月建成并网发电，已运行21年。增容技改工程实施后，电站总装机容量增为2100（3700）kw，设计多年平均发电量1050万kwh,年利用小时5000小时。项目总工期6个月，由永昌县水电开发有限责任公司组织筹资、施工、验收、运营管理，并负责债务偿还，独立核算。现根据以下评价依据，参考其他有关规程规范文件，根据目前电力市场情况，对头坝三号电站增容改造工程进行财务评价、国民经济评价及综合评

2、价。1.2评价依据、内容和主要评价参数1.2.1评价依据（1）建设项目经济评价方法和参数（第三版）（2）小水电建设项目经济评价规程（SL16-95）（3）水利建设项目经济评价规范（SL72-94）（4）水电建设项目财务评价暂行规定1.2.2评价的目的、原则和内容水电站项目经济评价包括财务评价和国民经济评价。财务评价的目的主要是根据国家现行财税制度、价格体系和建设机制，分析项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，计算评价指标，考察项目的盈利能力等财务状况，据以判断项目的可行性。本次财务评价的主要指标有：财务内部收益率、固定资产投资贷款偿还期、财务净现值及投资回收期。国民经济评价是从国家整体角

3、度，分析计算该项目的全部费用和效益，考察项目对国民经济所做的净贡献、评价项目的经济合理性。本次国民经济评价的主要指标有：国民经济内部收益率、经济净现值及经济效益费用比等。1.3财务评价1.3.1投资计划与资金筹措（1）固定资产投资根据概算成果，头坝三号水电站增容技改工程按2011年第2季度价格水平概算工程静态总投资为725.37万元，其中：机电设备技改工程投资522.21万元、35kv输电线路架设工程投资39.58万元、渠道建筑工程投资107.31万元、临时工程投资10.66万元、其他费用45.61万元，当年全部投入。（2）资金筹措头坝三号水电站增容改造工程资金来源由三部分组成：申请国家水利部

4、技改专项投资271万元，占总投资的37.36%；自筹217.61万元，占总投资的30%；长期借款236.76万元，占总投资的32.64%，国家专项投资和原资产折余价值作为企业资本金投入，共形成资本金376.18万元，增容技改工程建设时电站资本金不计利息，电站投产后按资本金的9%付红利（即应付利润）。（3）建设期利息2011年8月1日起国内银行长期贷款年利率8.46%，按复利计算，电站建设期利息为10.01万元，全部计入固定资产价值。（4）流动资金电站流动资金按每千瓦装机50元计算，计10.5万元，于建设当年筹措，全部使用资本金。1.3.2基础数据（1）上网电量本电站多年平均发电量为1050万k

5、wh,有效电量系数取98%,计有效电量为1029万kwh，电站厂用电率取1%，电站多年平均上网电量为1019万kwh。（2）总投资、固定资产、无形资产及递延资产本电站增容技改工程静态总投资725.37万元，建设期利息10.01万元，流动资金10.5万元，电站原固定资产折余价值105.18万元，总资产851.06万元；机组全部投产后，形成固定资产价值840.56万元。本电站不计无形资产及递延资产。（3）基准收益率按规定，全部投资的财务基准收益率采用9%，资本金的财务收益率采用9%。（4）计算期本电站技改建设期6个月，生产期采用28年，计算期30年，折算基准年为开工年初。1.3.3总成本费用计算（

6、1）发电成本本水电站发电成本主要包括经营成本（修理费、职工工资及福利费、劳动统筹费、住房公积金、库区维护费、材料费、保险费、其他费用等）和折旧费、修理费等。通过增容技改，电站设备达到微机自动化技术水平，电站等级为级，参照水利部农村水电站岗位设置及定员标准（水电2004212号文件）及甘肃省有关资料分析，核定电站编制16人，职工人均年工资按25000元计算，职工福利费按工资总额的20%计算，社保统筹按工资总额的20%计算，住房公积金按工资总额的8%计算；材料费采用5元/kw计算；保险费按固定资产价值的2.5计算；库区维护费按厂供电量每千瓦时提取0.001元；水资源费采用0.003元/kwh计算；

7、水费采用发电销售收入的3%计算；其他费用采用12元/kw。（1）经营费用职工工资：16人25000元/年=40万元职工福利：40万元18%=7.2万元社保统筹：40万元20%=8万元住房公积金：40万元8%=3.2万元材 料 费：5元2100kw=1.05万元保 险 费：845.06万元2.5=2.11万元修 理 费：845.06万元1%=8.45万元水资源费：1019万kwh0.003元=3.06万元库区维护费及其他费用:3.52万元年均经营成本：76.59万元基本折旧费按固定资产价值综合折旧率求得，综合旧率为各类固定资产折旧率及其相应投资比重的加权平均值，综合计算为3.6%。维修费按固定资

8、产价值的1%计算。（2）基本折旧费固定资产投资基本折旧费：845.063.6%=30.42万元（3）利息支出建设期和运行期利息支出见还本付息表10.3.3-1。1.3.4发电效益计算（1）上网电价与发电收入本电站作为电网内实行独立核算的发电项目进行财务评价。本项目经营期上网电价为现行电价0.227元/kwh(含增值税)发电销售收入=上网电量上网电价=10190.227=231.31万元（2）税金电力销售税金包括增值税和销售税金附加。a、增值税根据水利部财地（1994）46号文，县以下小型发电单位生产的电力依照6%征收率计算缴纳增值税。增值税=231.311.060.06=13.09万元增值税为

9、价外税，此处仅作为计算销售税金附加的基础。b、销售税金附加销售税金附加包括城市维护建设税和教育费附加，以增值税为基础征收，按规定税率分别为5%和3%。销售税金附加=13.098%= 1.05万元（3）利润发电利润=发电收入-总成本费用-销售税金附加=231.31-107.01-14.14=110.16万元税后利润=发电利润-应缴所得税=110.16-27.54=82.62万元税后利润提取10%的法定盈余公积金和公益金后，剩余部分为可分配利润；再扣除分配给投资者的应付利润，即为未分配利润。1.3.5清偿能力分析（1）借款期限与上网电价当地现行上网电价为0.227元/kwh，可在电站投入运行后6.

10、2年内还清本息，初步确定借款期限为8年。（2）还款资金电站还款资金主要包括未分配利润和折旧费，企业未分配利润全部还贷，折旧费按90%用于还贷。（3）资金来源及运用计算表明，机组投产后，计算期内累计盈余资金达233.07万元。1.3.6盈利能力分析经计算，本电站盈利能力强，具体指标为：投资利润率：9.78%投资利税率：13.03%资本金利润率：26.98%全部投资财务内部收益率（税前）：14.58%全部投资财务内部收益率（税后）：10.92%全部投资财务净现值（税前）：262.43万元全部投资财务净现值（税后）：51.1万元静态投资回收期（所得税前）：7.45年静态投资回收期（所得税后）：9.3

11、年1.3.7财务评价指标头坝三号电站财务评价指标汇总如下：（1）增容改造工程总投资851.06万元（包括原资产折余价值105.18万元）其中：固定资产投资：725.37万元 建设期利息：10.01万元 流动资金 ：10.5万元（2）经营期（现行）上网电价（含税）：0.227元/kwh（3）发电销售收入总额：6823.62万元（4）总成本费用总额：3292.26万元（5）销售税附加总额：417.14万元（6）发电利润总额：3114.22万元（7）清偿能力分析借款偿还期：5.96年资产负债率（最大值）：28.02%(9)单位指标（静态投资）单位千瓦投资：3454.14元/kw单位电能投资：0.69

12、元/kwh单位电量发电成本：0.1元/kwh单位电量经营成本：0.073元/kwh1.4国民经济评价1.4.1基本数据及依据（1）工程投资本工程投资概算是按现行市场价格计算的，目前主要材料、设备及人工工资等接近国家计委颁发的影子价格，为简化计算，本项目国民经济评价采用的固定资产投资与财务评价的投资相同，为725.37万元（静态总投资）。（2）经营成本本项目国民经济评价的经营成本采用财务评价的经营成本，头坝三号水电站经营期年平均经营成本为76.59万元。（3）工程效益按影子电价计算本项目效益。影子电价为0.3元/kwh,计算得头坝三号水电站售电经济年收入为305.7万元。（4）社会折现率社会折现

13、率采用Is=12%1.4.2国民经济评价指标计算国民经济评价计算指标见表1.4-1，国民经济效益费用流量见表12-4。国民经济评价指标表 表1.4-1项 目单位指标评价经济内部收益率%26.39大于12%经济净现值（Is=12）万元700.11大于0经济效益费用比1.86大于11.5综合评价1.5.1财务评价改造后头坝三号水电站总装机容量增为2100（3700）kw，较原装机增加600kw,多年平均发电量1050万kwh，较原设计发电量850万kwh增加200万kwh。电站工程静态总投资725.37万元，相应单位千瓦投资3454.14元/kw,单位电能投资0.69元/kwh,单位电量发电成本0

14、.1元/kw.h，单位电量经营成本0.073元/kwh。头坝三号水电站经营期上网电价为0.227元/kwh，包括建设期贷款偿还期5.96年。全部投资财务内部收益率为14.58%（税前），财务净现值为262.43万元，大于零；投资回收期从建设期算起税前为7.45年，税后为9.3年；投资利润率和投资利税率分别为9.78%和13.03%。综上分析说明，本项目在财务上是可行的。1.5.2国民经济评价按影子电价0.30元/kwh计算，本水电站国民经济内部收益率为26.39%，高于社会折现率12%；经济净现值为700.11万元，大于零；经济效益费用比为1.86，大于1；静态投资回收期5.18年。综上分析说

15、明，本项目在经济上是合理可行的。1.6综合效益分析头坝三号水电站是渠道引水式电站，财务评价指标及国民经济评价指标较优，并具有较强的抗风险能力，项目经济评价可行。该项目建成后，新增水电装机容量600kw,每年可向永昌县提供1019万kwh的电量，将极大缓解电站周边部分地区农民用电矛盾，提高供电可靠率，保证地方农牧业发展用电要求，还可有效保护森林植被、保护生态环境，减少温室气体排放，每年可替代标煤3664.5吨，减少排放二氧化碳约5496.75吨，减少排放二氧化硫45.8吨。将有效促进周边地区社会经济发展，提高人民生产生活水平，全面推进新农村建设。综上所述，本项目在财务上是可行的，经济上是合理的，

16、社会效益、经济效益、生态效益显著，建议尽快改造建设。1.7附表附表 12-1总成本费用估算表附表 12-2 损益表（基准收益率9%）附表 12-3 财务（全部投资）现金流量表（基准收益率9%）附表 12-4国民经济效益费用流量表（基准收益率9%）附表 12-5借款还本付息表总 成 本 费 用 估 算 表 表12-1序号 年份 项目 建设期生 产 期1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 上网电量（万度)509.00 1019.00 1019.00 1019.00 1019.00 1019.00 1019.00 1019.00 1019.00 1019.00 10

17、19.00 1019.00 1019.00 1019.00 1019.00 1电站发电成本101.81 129.43 126.86 122.25 117.38 11.23 107.01 107.01 107.01 107.01 107.01 107.01 107.01 107.01 107.01 1.1折旧费15.21 30.42 30.42 30.42 30.42 30.42 30.42 30.42 30.42 30.42 30.42 30.42 30.42 30.42 30.42 1.2维修费8.45 8.45 8.45 8.45 8.45 8.45 8.45 8.45 8.45 8.45

18、 8.45 8.45 8.45 8.45 8.45 1.3职工工资40.00 40.00 40.00 40.00 40.00 40.00 40.00 40.00 40.00 40.00 40.00 40.00 40.00 40.00 40.00 1.4职工福利费7.20 7.20 7.20 7.20 7.20 7.20 7.20 7.20 7.20 7.20 7.20 7.20 7.20 7.20 7.20 1.5社保统筹费8.00 8.00 8.00 8.00 8.00 8.00 8.00 8.00 8.00 8.00 8.00 8.00 8.00 8.00 8.00 1.6住房公积金3.2

19、0 3.20 3.20 3.20 3.20 3.20 3.20 3.20 3.20 3.20 3.20 3.20 3.20 3.20 3.20 1.7水资源费3.06 3.06 3.06 3.06 3.06 3.06 3.06 3.06 3.06 3.06 3.06 3.06 3.06 3.06 3.06 1.8保险费2.11 2.11 2.11 2.11 2.11 2.11 2.11 2.11 2.11 2.11 2.11 2.11 2.11 2.11 2.11 1.9利息支出10.01 22.42 19.85 15.24 10.37 5.22 0.00 0.00 0.00 0.00 0.0

20、0 0.00 0.00 0.00 0.00 2.0 材料费1.05 1.05 1.05 1.05 1.05 1.05 1.05 1.05 1.05 1.05 1.05 1.05 1.05 1.05 1.05 2.1 其他费用3.52 3.52 3.52 3.52 3.52 3.52 3.52 3.52 3.52 3.52 3.52 3.52 3.52 3.52 3.52 2总成本101.81 129.43 126.86 122.25 117.38 11.23 107.01 107.01 107.01 107.01 107.01 107.01 107.01 107.01 107.01 其中：经营

21、成本86.60 99.01 96.44 91.83 86.96 81.81 76.59 76.59 76.59 76.59 76.59 76.59 76.59 76.59 76.59 总 成 本 费 用 估 算 表 表12-1（续）序号 年份 项目 生 产 期161718192021222324252627282930上网电量（万度)1019.00 1019.00 1019.00 1019.00 1019.00 1019.00 1019.00 1019.00 1019.00 1019.00 1019.00 1019.00 1019.00 1019.00 1019.00 1电站发电成本107.0

22、1 107.01 107.01 107.01 107.01 107.01 107.01 107.01 107.01 107.01 107.01 107.01 107.01 107.01 121.01 1.1折旧费30.42 30.42 30.42 30.42 30.42 30.42 30.42 30.42 30.42 30.42 30.42 30.42 30.42 30.42 30.42 1.2维修费8.45 8.45 8.45 8.45 8.45 8.45 8.45 8.45 8.45 8.45 8.45 8.45 8.45 8.45 8.45 1.3职工工资40.00 40.00 40.0

23、0 40.00 40.00 40.00 40.00 40.00 40.00 40.00 40.00 40.00 40.00 40.00 40.00 1.4职工福利费7.20 7.20 7.20 7.20 7.20 7.20 7.20 7.20 7.20 7.20 7.20 7.20 7.20 7.20 7.20 1.5社保统筹费8.00 8.00 8.00 8.00 8.00 8.00 8.00 8.00 8.00 8.00 8.00 8.00 8.00 8.00 8.00 1.6住房公积金3.20 3.20 3.20 3.20 3.20 3.20 3.20 3.20 3.20 3.20 3.

24、20 3.20 3.20 3.20 3.20 1.7水资源费3.06 3.06 3.06 3.06 3.06 3.06 3.06 3.06 3.06 3.06 3.06 3.06 3.06 3.06 3.06 1.8保险费2.11 2.11 2.11 2.11 2.11 2.11 2.11 2.11 2.11 2.11 2.11 2.11 2.11 2.11 2.11 1.9 利息支出0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 2.0 材料费1.05 1.05 1.05 1.05 1.05

25、 1.05 1.05 1.05 1.05 1.05 1.05 1.05 1.05 1.05 15.05 2.1 其他费3.52 3.52 3.52 3.52 3.52 3.52 3.52 3.52 3.52 3.52 3.52 3.52 3.52 3.52 3.52 2总成本107.01 107.01 107.01 107.01 107.01 107.01 107.01 107.01 107.01 107.01 107.01 107.01 107.01 107.01 121.01 其中：经营成本76.59 76.59 76.59 76.59 76.59 76.59 76.59 76.59 76

26、.59 76.59 76.59 76.59 76.59 76.59 90.59 损 益 表 表12-2序号 年 份 项 目 生 产 期123456789101112131415小计上网电量（万kw.h)509.00 1019.00 1019.00 1019.00 1019.00 1019.00 1019.00 1019.00 1019.00 1019.00 1019.00 1019.00 1019.00 1019.00 1019.00 14775.00 上网电价0.227 0.227 0.227 0.227 0.227 0.227 0.227 0.227 0.227 0.227 0.227 0

27、.227 0.227 0.227 0.227 0.227 1发电销售收入115.54 231.31 231.31 231.31 231.31 231.31 231.31 231.31 231.31 231.31 231.31 231.31 231.31 231.31 231.31 3353.93 2销售税金及附加7.06 14.14 14.14 14.14 14.14 14.14 14.14 14.14 14.14 14.14 14.14 14.14 14.14 14.14 14.14 205.03 2.1增值税6.54 13.09 13.09 13.09 13.09 13.09 13.09

28、13.09 13.09 13.09 13.09 13.09 13.09 13.09 13.09 189.84 2.2城市维护建设税0.33 0.65 0.65 0.65 0.65 0.65 0.65 0.65 0.65 0.65 0.65 0.65 0.65 0.65 0.65 9.49 2.3教育费附加0.20 0.39 0.39 0.39 0.39 0.39 0.39 0.39 0.39 0.39 0.39 0.39 0.39 0.39 0.39 5.70 3总成本101.81 129.43 126.86 122.25 117.38 11.23 107.01 107.01 107.01 1

29、07.01 107.01 107.01 107.01 107.01 107.01 1673.07 4利润总额6.67 87.74 90.31 94.92 99.79 104.94 110.16 110.16 110.16 110.16 110.16 110.16 110.16 110.16 110.16 1475.82 5所得税0.00 21.94 22.58 23.73 24.95 26.24 27.54 27.54 27.54 27.54 27.54 27.54 27.54 27.54 27.54 367.29 6税后利润6.67 65.81 67.73 71.19 74.84 78.71

30、 82.62 82.62 82.62 82.62 82.62 82.62 82.62 82.62 82.62 1108.53 7可供分配利润0.00 65.81 67.73 71.19 74.84 78.71 82.62 82.62 82.62 82.62 82.62 82.62 82.62 82.62 82.62 1101.86 7.1盈余公积及公益金0.00 6.58 6.77 7.12 7.48 7.87 8.26 8.26 8.26 8.26 8.26 8.26 8.26 8.26 8.26 110.19 7.2应付利润0.00 33.86 33.86 33.86 33.86 33.8

31、6 33.86 33.86 33.86 33.86 33.86 33.86 33.86 33.86 33.86 473.99 7.3未分配利润0.00 25.37 27.10 30.21 33.50 36.98 40.50 40.50 40.50 40.50 40.50 40.50 40.50 40.50 40.50 517.69 损 益 表 表12-2（续）序号年 份 项 目生 产 期161718192021222324252627282930合计上网电量（万kw.h)1019.00 1019.00 1019.00 1019.00 1019.00 1019.00 1019.00 1019.0

32、0 1019.00 1019.00 1019.00 1019.00 1019.00 1019.00 1019.00 30060.00 上网电价0.227 0.227 0.227 0.227 0.227 0.227 0.227 0.227 0.227 0.227 0.227 0.227 0.227 0.227 0.227 0.227 1发电销售收入231.31 231.31 231.31 231.31 231.31 231.31 231.31 231.31 231.31 231.31 231.31 231.31 231.31 231.31 231.31 6823.62 2销售税金及附加14.14

33、 14.14 14.14 14.14 14.14 14.14 14.14 14.14 14.14 14.14 14.14 14.14 14.14 14.14 14.14 417.14 2.1增值税13.09 13.09 13.09 13.09 13.09 13.09 13.09 13.09 13.09 13.09 13.09 13.09 13.09 13.09 13.09 386.24 2.2城市维护建设税0.65 0.65 0.65 0.65 0.65 0.65 0.65 0.65 0.65 0.65 0.65 0.65 0.65 0.65 0.65 19.31 2.3教育费附加0.39 0

34、.39 0.39 0.39 0.39 0.39 0.39 0.39 0.39 0.39 0.39 0.39 0.39 0.39 0.39 11.59 3总成本107.01 107.01 107.01 107.01 107.01 107.01 107.01 107.01 107.01 107.01 107.01 107.01 107.01 107.01 121.01 3292.26 4利润总额110.16 110.16 110.16 110.16 110.16 110.16 110.16 110.16 110.16 110.16 110.16 110.16 110.16 110.16 96.16

35、 3114.22 5所得税27.54 27.54 27.54 27.54 27.54 27.54 27.54 27.54 27.54 27.54 27.54 27.54 27.54 27.54 24.04 776.89 6税后利润82.62 82.62 82.62 82.62 82.62 82.62 82.62 82.62 82.62 82.62 82.62 82.62 82.62 82.62 72.12 2337.33 7可供分配利润82.62 82.62 82.62 82.62 82.62 82.62 82.62 82.62 82.62 82.62 82.62 82.62 82.62 82

36、.62 72.12 2330.66 7.1盈余公积及公益金8.26 8.26 8.26 8.26 8.26 8.26 8.26 8.26 8.26 8.26 8.26 8.26 8.26 8.26 7.21 233.07 7.2应付利润33.86 33.86 33.86 33.86 33.86 33.86 33.86 33.86 33.86 33.86 33.86 33.86 33.86 33.86 33.86 981.83 7.3未分配利润40.50 40.50 40.50 40.50 40.50 40.50 40.50 40.50 40.50 40.50 40.50 40.50 40.50

37、 40.50 31.05 1115.77 财 务 现 金 流 量 表（全部投资） 表12-3序号 年份 项目 建设期生 产 期123456789101112131415小计1现金流入量115.54 231.31 231.31 231.31 231.31 231.31 231.31 231.31 231.31 231.31 231.31 231.31 231.31 231.31 231.31 3353.93 1.1销售收入115.54 231.31 231.31 231.31 231.31 231.31 231.31 231.31 231.31 231.31 231.31 231.31 231.

38、31 231.31 231.31 3353.93 1.2回收固定资产余值1.3回收流动资金2现金流出量829.53 135.08 133.16 129.70 126.05 122.18 118.27 118.27 118.27 118.27 118.27 118.27 118.27 118.27 118.27 2540.14 2.1固定资产投资725.37 725.37 2.2流动资金10.50 10.50 2.3经营成本86.60 99.01 96.44 91.83 86.96 81.81 76.59 76.59 76.59 76.59 76.59 76.59 76.59 76.59 76.59