产业基金对接政府负有担保责任的债务审批要点-模版.docx

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1、产业基金对接政府负有担保责任的债务审批要点 国务院关于加强地方政府性债务管理的意见（国发201443号，以下简称“43号文”）和关于妥善解决地方政府融资平台公司在建项目后续融资问题意见的通知（国办发40号）的下发，导致平台融资的市场态势发生了较大变化，以产业基金对接政府承担担保责任的债务（以下简称“二类债务”）的需求有所增加。为进一步优化本行资产配置，防范信用风险，现将对接二类债务的产业基金（以下简称“二类债务对接基金”）业务的审批要点列示如下： 一、平台客户的选择 各分行应综合考虑平台客户所处的区域、平台客户的层级、平台当地的经济发展水平，以及平台客户的分类，择优选择客户进行合作。 （一）

2、平台客户的区域 重点选择北京、上海、天津、杭州、无锡、苏州等行政区域范围内的平台客户。 择优选择常州、镇江、南通、泰州、扬州、徐州等行政区域范围内的平台客户。 谨慎介入盐城、连云港、宿迁、淮安等行政区域范围内的平台客户。不介入浙江省除杭州外的其他城市行政区域范围内的平台客户。 （二） 平台客户的层级 客户的层级应为区县级及以上层级。 重点选择省市级平台。重点选择省级、直辖市市级平台和副省级城市市级平台。 择优选择区县级平台。各分行应视区县的经济发展和负债水平进行选择。 （三） 经济发展和负债水平 对于2014GDP在800亿元以上的区县，由其主力平台组建的二类债务对接基金，可给予支持；对于20

3、14GDP在400 至800亿元之间的区县，由其主力平台组建的产业基金，可适当参与；对于2014GDP在400亿元以下的区县，由其主力平台组建的产业基金，不应介入。 各分行应关注拟合作平台所属政府的政府性债务水平，如平台所属县（区）域当地政府性债务与当地公共预算收入之比高于200%，则不应介入。 （四） 平台客户分类 各分行应优先从具备以下特征之一的平台客户中进行选择：一是银监会名单内平台；二是具备企业债、中期票据、短期融资券、理财直融工具等公募性质直融工具发行经历的当地主力平台；三是拟发行公募性质直融工具的当地主力平台，且该平台应至少取得市场主要评级公司的AA级及以上级别的主体预评级或评级；

4、四是当地其它重点平台，各分行应视其与本行的合作时间、合作回报等择优选择。 二、对接债务的选择 存量二类债务的质量差距较大，各分行在进行产业基金对接前，应做好存量二类债务的筛选工作。 （一） 起始时间 存量二类债务所对应项目应为43号文的成文时间（20149月21日）之前，经相关投资主管部门完成审批、核准或备案手续，并已开工建设的项目。 （二） 存续时间 优先选择到期日在5以内的存量二类债务，最长不超过8 。 （三） 对接形式 对接的产品形式为产业基金。存量二类债务对应的项目应作为基金项下的子项目纳入基金覆盖范围。 各分行应视融资的存续时间、还款来源和客户特点制定对接方案。对于债务对接后新债务到

5、期日与存量债务到期日保持一致的，应尽量维持原存量二类债务的各项融资要素不变，或与同期市场平均水平保持一致；对于债务对接后新债务到期日晚于存量债务到期日的，应在原要素基础上，要求当地财政部门或政府债务领导小组对该债务的还款进行说明，说明内容包括但不限于还款资金安排、还款时间安排等，缓释措施应不低于原存量二类债务的缓释措施；对于债务对接后新债务到期日早于存量债务到期日的，应在原要素基础上，要求当地财政部门或政府债务领导小组对该债务的还款能力进行说明，缓释措施可以维持原存量二类债务的缓释措施。 （四） 存量二类债务的对应项目 存量二类债务所对应的项目应同时满足以下条件： 1合规性手续完备。分行应对项

6、目的合规性履行尽职调查程序，优先选择合规性手续完备的项目。 2项目正常建设实施。优先选择按设计进度正常实施的项目。 3当地重点建设项目。优先选择当地的重点项目实施对接。 4还款来源明确。优先选择第一还款来源能够落实的项目，例如当地政府有明确回购时间，且已经正常履约中的回购协议等。 5政府统筹安排。分行应重点关注，对于债务的打包置换，当地政府对于资金的统筹安排。这种统筹安排包括但不限于政府购买服务、政府回购等形式。对于存在当地政府资金统筹安排，尤其是经过当地财政部门或债务领导小组认定将给予资金支持的项目，应优先选择；对于暂不存在当地政府资金统筹安排，亦未取得经当地财政部门或债务领导小组认定将给予

7、资金支持的项目，各分行应视项目情况谨慎选择。 三、基金要素 （一）基金的交易安排及架构设计对于基金的交易安排和设计，分行应注意以下事项： 1基金的组织形式。基金的组织形式可以为契约制、有限合伙制或公司制。 2基金的运用方式。基金的运用方式是指基金资金投入底层项目的形式。应优先选择债权方式和股债结合方式进入底层项目的基金形式，谨慎选择以纯股权方式进入底层项目的形式。以纯股权方式进入底层项目的，应考虑以股权加抽回投资条款的形式介入；以股债结合方式进入底层项目的，债权方式进入的金额比例应不低于90%。 3优先劣后设计。基金层面应进行优先劣后设计，其中，优先劣后的金额比例应低于4:1。劣后份额应由创设

8、基金的主力平台进行购买，不接受由SPV或其他资质较差的非主力平台进行购买。 （二） 基金的期限 各分行应根据项目进度、还款来源、还款安排、本行信贷策略和财务资源等因素确定基金期限，基金期限最长不超过 8 。 （三） 基金的退出 分行应与客户在相关合同文本中约定，二类债务对接基金的退出应分为三个层次：第一层次是底层项目层面的退出，存量项目的正常现金流应回款于本行账户，并按照项目产生实际现金流的情况和分期还款的要求，返还基金；第二层次是基金层面的回购，应由组建基金的平台客户履行回购义务；第三层次是优先劣后设计，应由组建基金的主力平台购买基金的劣后级份额。 （四） 基金的担保 应采取交易安排，使存量二类债务的原风险缓释措施平移至二类债务对接基金，对接后基金项下单笔债务的风险缓释水平不应低于对接前。 优先选择主力平台对整个产业基金融资交易行为进行连带责任担保或流动性补足的交易安排方式。 （五） 基金的模式与金额 应区分基金的层级进行对待。 对于地市级及以上级别的平台组建的产业基金，可以采用框架型产业基金的模式，一次性核定框架总金额，存量项目逐步成熟纳入基金覆盖范围；也可以采用项目型产业基金的模式，采用项目打包的形式，按照实际成熟的存量项目实际余额，核定基金合作的金额。 对于区县级平台组建的产业基金，原则上采用项目型产业基金的模式。