2023年-财务管理作业答案郝珍.docx

《2023年-财务管理作业答案郝珍.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《2023年-财务管理作业答案郝珍.docx（7页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、财务管理形考作业答案财务管理形考作业1参考答案第二章财务概念说明：以下各题都以复利计算为依据1、假设银行一年期定期利率为10%,你今天存入5000元，一年后的今天你将得到多1 税)2、如果你现将一笔现金存入银行，以便在以后的10年中每年末取得实效1000元，你顼 设银行存款利率为10%)3、ABC企业需要一台设备，买价为本16000元，可用10年。如果租用，则每年年初 外，买与租的其他情况相同。假设利率为6%,如果你是这个企业的决策者，你认为哪种方竦4、假设某公司董事会决定从今年留存收益中提取20000元进行投资，期望5年后能养 设备进行技术改造。那么该公司在选择这一方案时，所要求的投资报酬率

2、是多少？1 . 5000X (1 + 10%) =5500 (元)2 . 1000X (P/A, 10%, 10) =6145 (元)3 .如果租用设备，该设备现值=2000X (P/A, 6%, 9) +1=15603. 4(元)由于15603. 4V16000,所以租用设备的方案好些。4 .设所要求的投资报酬率为R,依题意有20000X (1+R) 5 = 20000X2.5解得 R= (2.5) 0.2-1财务管理形考作业2参考答案第四章筹资管理(下)试计算下列情况下的资本成本(1)10年期债券，面值1000元，票面利率11%,发行成本为发行价格1125的5%(2)增发普通股，该公司每股

3、净资产的帐面价值为15元，上一年度行进股利为每股 的未来维持7%的增长率。目前公司普通股的股价为每股27. 5元，预计股票发行价格与股价 的5%；(3)优先股：面值150元，现金股利为9%,发行成本为其当前价格175元的12%。解：(l)K=1000Xll%X (1-33%) /1125X (1-5%) =6. 9%(2)K=1. 8/27. 5X (l-5%)+7%=13. 89%(3)K=150 X 9%/175 X (1-12%)=8. 77%2 .某公司发行面值为一元的股票1000万股，筹资总额为6000万元，筹资费率为4%, 元，以后每年按5%的比率增长。计算该普通股资产成本。解：普

4、通股成本=0.4X1000/6000 X (1-4%)+5%=11.94%3 .某公司发行期限为5年，面值为2000万元，利率为12%的债券2500万元，发行费 计算机该债券的资本成本。解：债券成本=2000X12% X (1-33%)/2500 X (1-4%) =6. 7%4 .某企业有一投资项目，预计报酬率为35%,目前银行借款利率为12悦所得税率为 元。请问：如该企业欲保持自有资本利润率24%的目标，应如何安排负债与自有资本的筹资解：设负债资本为X万元，则(120X35%-12%X) (1-40%) /(120X)=24%解得X=21. 43万元 则自有资本为12021. 43=98.

5、 75万元5 .假设某企业与银行签定了周转信贷协议，在该协议下，他可以按12%的利率一直借三 按实际所借资金保留10%的补偿余额，如果该企业在此协议下，全年借款为40万元，那么彳解：借款的实际利率=40X12%/40X (1-10%)=13. 33%6 .承上例，假如企业另外还需为信贷额度中未使用部分支付0.5%的承诺费，那么实除解：实际利率=(40X12%+60X0. 5%)/40X (l-10%)=14. 17%7 .假设某公司的资本来源包括以下两种形式：100万股面值为1元的普通股。假设公司下一年度的预期股利是每股0. 10元，并且以后 该普通股目前的市场价值是每股1.8元。面值为800

6、000元的债券，该债券在三年后到期，每年年末要按面值的11%支付利息， 券目前在市场上的交易价格是每张95元(面值100元)。另设公司的所得税率是33%。该公司的加权平均资本成本是多少？解：普通股成本=0. 1/(1.8义100)+10断10. 06%债券成本=80X11%X (1-33%)/(0. 8X95)=7. 76%加权平均成本=10 06% X 180/(180+76) +7. 76 X 76/(180+76)=9. 37%8 .某公司拟筹资2500万元，其中发行债券1000万元，筹资费率2%,债券年利率外 股500万元，年股息率7%,筹资费率3%；普通股1000万元，筹资费率为4%

7、；第一年预期 4%o试计算机该筹资方案的加权资本成本。解:债券成本=1000X10%X (1-33%)/ 1000X (1-2%) =6. 84%优先股成本= 500 X 7%/500 X (1-3%)=7.22%普通股成本=1000 X 10必1000 X (1-4%) +4%= 14. 42%力口权资金成本=6. 84%X 1000/2500+7. 22% X 500/2500+14. 42% X 1000/2500=9.9 .某企业目前拥有资本1000万元，其结构为：负债资本20% (年利息20万元)，普 通股10万股，每股面值80元)。现准备追加筹资400万元，有两种筹资方案可供选择：

8、全部发行普通股。增发5万股，每股面值80元；全部筹措长期债务，利率为10%,利息为40万元。企业追加筹资后，息税前利润预计为要求：计算每股收益无差别点及无差别点的每股收益，并确定企业的筹资方案。解：(EBIT-20)(l-33%)/15=EBIT-(20+40)X (1-33%)/IO求得EBIT=140万元无差别点的每股收益=(140-60) (1-33%)/10=536 (万元)由于追加筹资后预计息税前利润160万元140万元，所以，采用负债筹资比较有;财务管理形考作业3参考答案第六章流动资产管理1、某企业上年现金需要量40万元，预计今年需要量增加50%,假设年内收支状况稳天 固定费用12

9、0元，证券市场平均利率为10%,试用存货模型确定最佳现金持有量、现金管理 次数。解：最佳现金持有量=3. 7947(万元)现金管理总成本=3. 7947/2 X10%+40X (1+5096)/3. 7947X120/10000=0. 3795 (有价证券变现次数=40X (1+5096)/3. 7947=16 (次)2、某企业2001年末库存现金金额1000元，银行存款余额2000元，其他货币资金10( 元，应付账款余额为5000元；预计2002年第一季度末保留现金余额2500元，预期2002实现销售收入30000元，其中10000元为赊销，货款尚未收回；实现材料销售1000元，款已收到并存

10、入银行采购材料20000元，其中10000元为赊购；支付前期应付账款5000元解缴税款6000元收回上年应收账款试用收支预算法计算本季度预计现金余细解：预计第一季度现金余额=(1000+2000+1000) + (30000-10000) +1000-6000+8000=12000 （元）本期现金余细为=120002500=9500 （元）3、某企业自制零部件用于生产其他产品，估计年零件需要量4000件，生产零件的固， 件年储存成本为10元，假设企业生产状况稳定，按次生产零件，每次的生产准备费用为80 最适合，并计算年度生产成本总额。解：每次生产零件个数Q=J2AF/C=J2*4000*800

11、/10=800 （件）年度生产成总总额=10000+ V 2*4000*800* 10 = 18000 （元）答：每次生产800件最适合，年度生产成本总额为18000元4、江南股份有限公司预计下月现金需要总量为16万元，有价证券每次变现的交易费用 报酬率为0. 9%o要求：计算机最佳现金斥有量和有价证券的变现次数。解：最佳现金持有量=11.9257 （万元）有价证券变现次数=16/11. 9257=1.34 （次）5、某公司拟制下年度的信用政策，现有两个方案供选择：方案A：信用标准比较严格，确定的坏账损失率为5%,信用条件是30天内全部付清， 计全年的收账费用为10000元。采用这种信用政策，预计全年可实现销售收入1000000元,方案B：信用标准相对宽松，确定的坏账损失率为8%,信用条件是“1/10, n/40”， 全年的收账费用为6000元。采取这种信用政策，预计全年可实现销售收入1200000元，50（ 预计平均收账期为60天。该公司的销售利润率为20%,有价证券利息率为1096要求：根据以上资料，选择较好的信用政策方案。解：方案 A 净收益二 1000000X20%-100000020. 25%所以，这种结构变动可行。