2023年中级会计职称财务管理知识点归纳总结.pdf

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1、（一）总论一、企业与财务管理：分为投资管理、筹资管理、运行资金管理、成本管理、收入和分派管理5 个部分二、财务管理目的（1）财务管理目的理论目的利润获得的时间风险长远发展衡量难易度利润最大化XXX轻易每股收益最大化XXX轻易股东财富最大化/y上市企业轻易企业价值最大化/过于理论化有关者利益最大化考虑/J难以操作1,利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化等都是以股东财务最大化为基础2,股东财富：是由股票数量和股票市场价格两方面决定的。3,企业价值最大化：是股东和债权人的市场价值，将企业长期发展放在首位，防止短期逐利。4,有关者利益最大化长处：4 个（体现了合作共赢的价值理念）目的：强调风险与

2、酬劳的均衡；强调股东的首要地位（2）利益冲突与协调利益冲突与协调利益冲突类型重要利益冲突协调措施所有者与经营者1,经营者但愿多酬劳2,所有者但愿较小的代价实现更多的财富（两者的目的不一样）1,约束措施：辞 退（所有者约束）、接 受（市场约束）2,鼓励措施：股票期权、绩效股所有者与债权人1，变化借债用途2,举借新债1，限制性借债：限制借款用途2,收回借款或停止借款（3）企业的社会责任1.对员工的责任2,对债权人口勺责任3,对 消 费 者的信任4,对社会公益日勺责任5,对环境和资源的责任三、财务管理环节1,计划与预算2,决策与控制3,分析与考核四、财务管理体制含义：是明确企业各财务权限、责任和利益

3、的制度，其关键问题是怎样配置财务管理权限,企业财务管理体质决定着企业财务管理的运行机制和实行模式。(1)一般模式及优缺陷种类集权型分权型集权和分权相结合特点集中于总部分散于各所属单位重大问题：集权经营有关：分权优势有助于内部优化配置资源因地制宜搞好各项任务、有助于分散经营风险劣势所属单位缺乏积极性、积极性等，丧失市场机会缺乏全局观和整体意识、导致管理分散、资金成本增大(2)影响财务管理体质集权O R 分权选择的原因1，企业生命周期：初创阶段，企业经营风险高，财管宜集权模式2,企业战略：所属单位业务关系亲密，采用集中的管理体制3,市场环境：市场环境不确定，合用于分权；4,企业规模：规模小，财管工

4、作小，合用于集权；企业规模大，复杂性大，重新设计5,企业管理层素质：素质高、能力强，可以采用集权6,信息网络系统：集权性(3)财务管理体质的设计:决策权、执行权、监督权相分立（4）集权和分权相结合五、财务管理环境（1）技术环境：决定财务管理的效率和效果（2）经济环境：最为重要的，包括宏观体质、经济周期、经济发展水平、宏观经济政策及社会通货膨胀水平等。（3）金融环境特点：流动性、风险性、收益性种类：衍生工具和非衍生工具分类原则分类1期限1货币市场：1年以内，大额定期存单、票据、同业拆借2资本市场：债券、股票、融资租赁2功能1发行市场：一级市场，金融工具的发行2流通市场：3融资对象1资本市场2外汇

5、市场3黄金市场4所交易金融工具1基础性金融市场属性2金融衍生品市场(4)法律环境(二)财务管理基础一、货币时间价值(1)概念：在没有风险和没有通货膨胀的状况下，货币经历一定期间的投资和再投资所增长的价值，也称为资金的时间价值。(纯利率，无通胀无风险的市场的平均利率)(2)利率的计算1,多次计息实际利率=(1+r/m)n12,通胀状况下的实际利率=(1+实际利率)*(1+通胀利率)=1+名义利率二、风险与收益(1)资产收益与收益率种类含义实际收益率已经实现或可以实现的资产收益率预期收益率在不确定的条件下，预测也许实现的必要酬劳率表达投资者对资产合理规定的最低收益率必要酬劳率=无风险收益率+风险收

6、益率（2）资产的风险及其衡量风险对策1规避风险拒绝与不守信用的厂商业务往来；放弃也许明显导致亏损的投资项目：新产品在新试制阶段发现诸多问题而坚决停止试制2减少风险发展新产品前，进行充足的市场调研3转移风险向专业保险企业投保；采用合资、联营、等实现风险共担；通过技术转让、租赁经营等实现风险转移4接受风险风险损失发生时，直接将损失摊入成本或费用；企业预留一笔风险金三、成本性态分析（1）成本性态及其分类混合成本的分解措施特点高下点法计算简朴，代表性差回归分析法是一种较为精确的措施账户分析法简便易行，但比较粗糙技术测定法（工业工程法）最完备的措施，可用于研究多种性态，不过需要其他的措施辅助，投入成本与

7、产出有规律性联络协议确认法：要配合账户分析法使用（2）总成本模型（三）预算管理一、概述（1）特性与作用特性：数量化和可执行性是预算最重要的特性。作用：（3 个）1,通过引导和控制经济活动，使企业经营到达预期目的2,可以实现企业内部各个部门之间的协调3,可以作为业绩考核的原则（2）预算的分类（3）预算体系预算体系1业务预算：与平常经营活动直接有关（销售、生产、直接材料、直接人工、产品成本等预算）辅助预算（分预算）2 专门决策预算：不常常发生的、一次性重要的决策预算3 财务预算现金预算总预算估计财务报表：1,利 润 表 2,资产负债表（4）预算工作的组织包括：决策层、管理层、执行层、考核层1.董事

8、会、经济办公室或类似机构：对预算管理工作负总责2,企业所属基层单位：其重要负责人对本单位财务预算的执行成果承担责任二、预算编制措施和程序分类概念特点范围1增量预算法：以基期成本费用水平为基础长处：编制工作量小缺陷：也许导致无效费用支出项目无法得到控制2零基预算法：一切以。为出发点长处：不受既有费用的限制有助于增进各基层单位合理运用资金缺陷：编制工作量大1固定预算法：只根据预算期内正常、可实现的某一固定业务量作为基础来编制1，适应性差2,可比性差合用业务稳定的企业、也可以编制固定费用2弹性预算法：在成本性态分析的基础上，根据业务量等编制1，扩大了预算的合用范围2,便于预算执行的评价和考核合用所有

9、与业务量有关的预算，成本费用预算1定期预算以不变的会计期间长处：预算期间和会计期间相对应2滚动预算将预算期与会计期间脱离开长处：保持预算的持续性三、预算编制（1）业务预算的编制备注：生产预算是业务预算中唯一只使用实物量指标的预算，只波及实物量，不波及价值量。（2）专门预算的编制（3）财务预算的编制1）现金预算可使用现金=期初现金余额+现金收入现金余缺=可使用现金一现金支出（经营性支出和资本支出）期末现金余额=现金余缺+现金筹措（偿还借款本金及利息）一现金运用2）财务报表预算四、预算时执行与考核企业下达执行的预算，一般不予调整。在执行中由于市场环境、经营条件、政策法规等发生重大变化，致使预算的编

10、制基础不成立，或者产生重大偏差，可以调整预算（四）筹资管理（上）一、概述（1）动机1,创立性：企业设置时，获得资金开张经营活动而产生2,支付性：为了满足经营活动的政策波动产生3,扩张性：扩大规模或对外投资需要4,调整性：调整资本构造而产生（2）内容（3）筹资方式（4）筹资分类（5）筹资管理原则：筹资合法、规模合适、获得及时、来源经济、构造合理二、债权筹资（1）银行借款长期借款的保护性条款:1,例行性2,一般性3,特殊性（2）发行企业债券（3）融资租赁1）基本特性1,所有权和使用权分离2,融资与融物结合3,租金的分期支付2）和经营租赁的比较3）融资租赁的基本形式1.直接租赁2,售后回租3,杠杆租

11、赁4）融资租赁的租金计算决定原因：1,设备原价及估计残值2,利息 3,租赁手续费租赁费的计算1,残值归出租人年租金=（现值-残值现值）/年金现值系数P S：要注意是年初还是年末支付租金，现值系数不一样2,残值归承租人年租金=现值/年金现值系数现 值6 0万，年初支付租金，分6年支付，残 值5万归出租人所有手续费率2%+年利率8%租金分摊表年 份（年末）2 0 2 3期初本金6 0 0 0 0 0支付租金1 1 934 8应计租费 二(-)*0.14 80 6 5本金偿还额二-7 1 2 83本金余额5 2 87 1 72 0 2 35 2 87 1 71 1 934 84 0 9377 84

12、1 14 5 0 30 62 0 2 34 5 0 30 61 1 934 8330 9686 2 5 236 4 0 5 42 0 2 32 0 2 336 4 0 5 42 6 91 7 71 1 934 81 1 934 82 4 4 7 11 4 98394 87 71 0 4 36 52 6 91 7 71 6 4 81 12 0 2 3合计1 6 4 81 11 1 934 87 1 6 0 884 5 4 61 6 6 0 981 1 4 80 25 4 99905 0 0 1 05)债务筹资的优缺陷筹资方式银行借款发行企业债券融资租赁速度最快慢较快限制条件最多较少至少筹资弹性大

13、小筹资数量有限大有限社会声誉提高资本成本较低居中最高财务风险最小特点筹资弹性较大能迅速获得资产引申1融资弹性：从理论上讲，在弹性融资中，短期负债或流动负债的弹性最大，由于短期负债不仅能随时清欠、转让，并且作为其物质基础的流动资产的流动性最强，变现最快，从而为短期负债随时清欠、转让，提供了现实前提；三、股权筹资(1)股权投资种类1,吸取直接投资2,发行一般股3,运用留存收益（2）详细形式1）吸取直接投资1,吸取国家投资2,吸取发热投资3,合资经营4,吸取社会公众投资2）发行一般股特点：1,永 久 性 2,流 通 性 3,风 险 性 4,参与性3）留存收益筹资途径：1,提 取 盈 余 公 积 2,

14、未分派利润股权筹资各项目特点项目生产能力形成吸取直接投资一般股留存收益能尽快形成不易及时形成资本成本最高较高最低筹资费用较低高无产权交易不易增进股权流通企业控制权控制权集中分散维持企业的控制权分布筹资数额较大较大有限四、衍生工具筹资（1）可转换债券1）发行条件：1,近来3 个会计年度加权平均净资产收益率不低于6%2,发行后合计企业债券余额不超过近来一期期末净资产额的40%3,近来3 年年度实现的年均可分派利润不少于企业债券1 年的利息2）筹资特点长处：1,筹 资 灵 活 性 2,资本成本较低 3,凑资效率高缺陷：1,存在不转换的财务压力 2,存在回售的财务压力（2）认股权证1）含义：是一种由上

15、市企业发行的证明文献，持有人有权在一定期间内以约定的价格认购该企业发行的一定数量的股票。2）筹资特点长处：1,是一种融资增进工具2,有助于改善上市企业的治理构造 3,有助于推荐上市企业的股权鼓励机制（3）优先股长处缺陷1.有助于丰富资本市场的1 投资构造也许带来一定的财务压力2,有助于股份企业股权资本机构的调整1,与负债筹资相比：资本成本相对较高3,与一般股相比：保障一般股收益和控股权2,与一般股比：股利支付相对一般股的固定4,与负债相比：有助于减少企业财务风险性增长财务风险（五）筹资管理（下）一、资金需要量预测二、资本成本（1）含义与作用含义：是指为筹集和使用资本而付出的代价，包括筹资 费

16、用（借款手续费、证券发行手续费）和占用 费 用（股利和利息）作用：1,比较筹资方式、选择筹资方案的根据2,衡量资本构造与否合理的重要根据3,评价投资项目可行性的重要原则4,评价企业整体业绩的重要根据（2）影响资本成本的I原因r雌济环境辍二一询5,中影响因素（-筠营状况+财务状况非 I 4对萼度规摩和时限的需求恻莫大.时限长，5t车高（3）个别资本成本的计算1资本成本率的）计算年资金占用费-凑资总额-凑资费用贴现模式：资本成本的贴现率2债务个别资本成本率年利息*（1-所得税率）-债务凑资总额*（1-债务筹资费率）3一般股资本成本立Ks=po(l-f)+g4优先股资本成本Ks-而11孑Pn为优先股

17、发行价格，D为固定股息（4）平均资本成本的计算1,账面价值权数：过去，当股票和债权市价与账面价值相差很大，不适合评价目前2,市场价值权数：现时，反应现时的资本构造3,目的价值权数：未来，提现期望的资本构造三、杠杆效应(1)经营杠杆含义：由于固定性经营成本的存在，使得企业的资产酬劳(息税前利润)变动率不小于业务量变动率的现象。八 息税前利润变动率产销业务量变动率DOL=(EBIT+F)/EBIT经营杠杆系数越高，经营风险越大；固定资产比重越大，经营杠杆越大(2)财务杠杆含义：由于固定性资本成本的存在，而使得一般股(每股收益)变动率不小于息税前利润变动率的现象。八 一 般 股 盈 余 变 动 率式

18、-息税前利率变动率DLF=EBIT/(EBIT-I)(3)总杠杆效应含义：由于固定经营成本和固定资本成本的存在，导致一般股每股收益变动率不小于产销业务量变动率的现象。八一般股盈余变动率以工 产销业务量变动率DTL=(EBIT+F)/(EBITI)四、资本构造(1)资本构造理论含义：狭义的资本机构是长期负债和股东权益的构成比例(本书是狭义的资本构造)最佳资本构造：是指在一定条件下使企业平均资本成本率低、企业价值最大的资本构造(2)影响资本构造的原因(3)资本构造优化1)每股收益分析化1,关键指标：运用每股收益的无差异点进行的。(EBIT-1)*(l-T)DP(EBIT-I)*(1-T)DPN=N

19、备注：DP为优先股股利，在不一样筹资模式下，算下无差异每股收益。2,决策原则：I,当估计息税前利润EBn 时，应当选择财务杠杆效应较大的筹资方案。2,当估计息税前利润 EB IT时，应当选择财务杠杆效应较小的筹资方案。2)平均资本成本比较法关键指标：平均资本成本决策原则：平均资本成本最低的方案3）企业价值分析法确定措施：V=S+B（E B I T-I）*（1-T）s=一丁 一K s为平均资本成本，在企业价值最大资本构造下，平均资本成本率也是最低的备注：企业价值分析法，是在考虑市场风险基础上，以企业市场价值为原则，进行资本机构优化。每股收益法和平均资本成本法，都是以账面价值为基础，没有考虑市场风

20、险。（六）投资管理一、概述（1）意义1,是企业生存与发展的基本前提2,是获取利润的基本前提3,是企业风险控制的重要手段（2）企业投资管理的特点1,属于企业的战略性决策2,属于企业附扑程序化管理3,投资价值的波动性大（3）分类标致种类1,与企业生产经营活动的关系直接投资间接投资：股票、债券等权益性资产的投资2,投资对象的存在形态和性质项目投资：购置具有内涵的经营资产（属于直接投资）证券投资：购置证券资产（属于间接投资）3,对企业未来生产经营前景的影响发展性投资：战 略（吞并合并、转换新行业、开发新产品、大幅度扩大生产规模）维持性投资：战 术（更替新旧设备、配流流动资金、生产技术革新）4,活动资金

21、投出的方向对内对外5,投资项目之间的关系独互斥（4）投资管理的原则1,可行性分析（环境、技术、市场、财务）2,构造平衡原则（怎样合理配置资源）3,动态监控原则（对投资项目实行过程中的进程控制）二、投资项目财务评价指标（1）项目现金流量1）含义：由一项长期投资方案所引起的在未来一定期间发生的现金收支2）经济寿命周期：投资期、营业期、终止期4）现金流量的构成1,投资期现金流量1 长期资产投资（固定、无形资产）2 垫支的运行资金2,营业期现金流量=营业收入一付现成本一所得税=税后营业利润+非付现成本=税后收入-税收付现成本+非付现成本抵税3,终止期现金流量1 固定资产变价净收入2 固定资产变现净损益

22、对现金流量的影响3 垫支运行资金的收回1）固定资产更新波及的项目固定资产更新波及的项目序号1项目购置厂房2 0 2 3年末(1 8 0 0.0 0)2 0 2 3年末(1 2 0 0.0 0)2 0 2 3年末2 0 2 3年末2 0 2 3年末2折旧抵税1 7 8.1 31 7 8.1 31 7 8.1 33变现1 5 0 0.0 04变现损益抵税(1 5 9.3 8)5营业收入税后9 0 0 0.0 09 9 0 0.0 01 0 8 9 0.0 06变动成本税收(2 0 2 5.0 0)(2 2 2 7.5 0)(2 4 5 0.2 5)7固定成本税后(1 5 3.0 0)(1 5 3.

23、0 0)(1 5 3.0 0)8运行资本占用(1 2 0 0.0 0)(1 2 0.0 0)(1 3 2.0 0)9租赁损失(6 0.0 0)(6 0.0 0)(6 0.0 0)(6 0.0 0)1 0运行资本收回1 4 5 2.0 01 1现金净流量(I8 6 0.0 0)(2 4 6 0.0 0)6 8 2 0.1 37 5 0 5.6 31 1 2 5 7.5 01 2现值系数1.0 00.9 30.8 60.7 90.7 41 3现金流量现值(I8 6 0.0 0)(2 2 7 7.7 1)5 8 4 6.8 95 9 5 7.9 78 2 7 4.2 61 4项目净现值1 5 9 4

24、 1.4 12）继续使用原固定资产波及现金流量继续使用原固定资产现金流量序号项目0年12312净值现行市价3 3 0 0 0.0 02 0 2 3 0.0 03税法规定残值6 0 0 0.0 04折旧9 0 0 0.0 09 0 0 0.0 09 0 0 0.0 05折扣抵税2 2 5 0.0 02 2 5 0.0 02 2 5 0.0 06每年付现成本-7 0 0 0.0 0-7 0 0 0.0 0-7 0 0 0.0 07税后付现成本-5 2 5 0.0 0-5 2 5 0.0 0-5 2 5 0.0 08最终报废残值8 0 0 0.0 09现金净流量-2 3 2 5 0.0 0-3 0

25、0 0.0 0-3 0 0 0.0 04 5 0 0.0 01 0现值系数1.0 00.9 0 9 10.8 2 6 40.7 5 1 31 1现金流量现值-2 3 2 5 0.0 0-2 7 2 7.3 0-2 4 7 9.2 03 3 8 0.8 51 2项目净现值-2 5 0 7 5.6 5（2）现金流分类分类概述优缺陷1 净现值=未来现金流量现值一原始投资额现值长处：基本满足年限相似的互斥投资方案决策缺陷：1 贴 现 率不易确定2 不合用于年限不一样 的 互 斥 方 案 3 不合用于独立投资方案2 年金净流量_ 净现值一 年金现值系数决策原则：2 个寿命期不一样的投资方案比较时，年金净

26、流量越大，方案越好3 现值指数未来现金净流量现值_原始投资额现值1,属于净现值的辅助措施2,客服了净现值无法对投资规模不一样的独立方案进行比较的缺陷4 内涵酬劳率净现值=0的贴现率缺陷：不易直接考虑投资风险的大小（3）回收期种类含义和计算特点第M年的尚未回收额=M+第M+1年的现金净流量不能考虑货币的时间价值静态回收期M：收回原始投资额的前一年没有考虑超过原始投资额的部分动态回收期第M年的尚未回收额现值=M+第M+1年的现金净流量现值没有考虑超过原始投资额现值的部分三、项目投资管理项目投资管理1独立投资方案的决策内涵酬劳率2互斥投资方案的决策寿命期相似：净现值法寿命期不相似：年金净流量法3固定

27、资产更新决策原则差等有关指标指标预期值K(期望值、均值)方差2VI算罢式结论反应估计收益的平均化，不能直接用来衡量风险。当预期值相似时，方差越大，风险越大若已知未来收益率发生的若已知收益率的J历概率时史数据口寸(Pt x Ki)n=(.K i-K)2 X P,n(2)总体方差N原则差G1 nCI=(K i-K)2 X P(2)总体原则差二 K Rz7 N当预期值相似时，原则差越大，风险越大变异系数变异系数=原则差/预期值变异系数是从相对角度观测的差异和离散程度。变异系数衡量风险不受预期值与否相似的影响。四、证券投资管理（1）证券资产的）特点1,价值虚拟性：是一种未来现金流量折现的资本化价值2,

28、可分割行3,持有目的多元性4,强流动性5,高风险性（2）证券资产投资欧I目 日 勺1,分散资金投向，减少投资风险2,运用闲散资金，增长企业收益3,稳定客户关系，保障生产经营4,提高资产的流动性，增强偿债能力（3）证券资产投资的风险系统性风险1,价格风险：由于市场利率上升，使证券价格下跌2,再投资风险：市场利率下降，无法再投资收益3,购置力风险：由于通货膨胀使购置力下降非系统性风险1,违约风险：无法准时兑付2,变现风险：无法在市场上以正常价格平仓3,破产风险：破产清算时无法收回应得权益（4）债券投资1）债券要素2）债券价值债券价值的影响原因1,债券期限：长期债券对市场利率或票面利率的敏感性均不小

29、于短期债券3）债券投资的收益率债券收益的来源：1,名 义 利 率 收 益 2,利 息 再投资收益3,价差收益（5）股票投资（七）运行资金管理一、重要内容（1）概念及特点特点：1,来源具有多样性2,数量具有波动性3,周期具有短期性4,实物形态具有变动性和易变现性(2)管理方略1)流动资产投资水平决定原因:1,企业经营的不确定性2,风险忍受程度2)流动资产的融资方略二、现金管理(1)持有现金的动机1，交易性需求2,防止性需求3,投机性需求(2)目的现金余额确实定目的现金余额确实定1,成本模型机会成本+管理成本+短缺成本之和最小机会成本=交易成本时，总成本最低c1,机会成本=平均现金持有量*机会成本

30、率=5 *K2,交易成本=交易次数*每次交易成本=?*F2,存货模型3,最 佳 现 金 持 有 量 14,最小有关总成本T C=J 2*T*F*K3,随机模型1,将现金持有量控制在上下限之内3b*3 22,回归线R=4 i+L（L为目的现金流量）3,最高控制线H=3R-2L该模型合用于所有企业现金最佳持有量的预算，不过计算出来的数据比较保（3）现金管理模式1）收支2条线2）集团企业资金集中管理模式1，统收统支2,拨付备用金3,结算中心4,内部银行5,财务企业（4）现金收支平常管理1）现金周转期经营周期=存货周转期+应收账款周转期现金周转期=经营周期-应付账款周转期存货周转期=存货平均余额/每天

31、的销货成本应收账款周转期=应收账款平均余额/每天的销货收入应付账款周转期=应付账款平均余额/每天的购货成本三、应收账款管理（1）功能与成本功能：增长销售、减少存货成本：机会成本、管理成本、坏账成本（2）信用政策1）重要内容信用条件：信用期间、折扣期限、现金折扣三个要素构成信用的定性分析：5C（品质、能力、资本、抵押、条件）2）信用的定量分析1,流动性和运行资本比率2,债务管理和支付比率3,盈利能力指标3）应收账款信用政策分析1.占用资金应记的利息应收账款占用资金应计利息=日平均赊销额X信用周期X变动成本率X资本成本2,计算收账费用和坏账损失3,计算折扣成本=赊销额X折扣率X销售折扣日勺客户比率

32、四、存货管理（1）最优存货量确实定1）经济订货基本模型1,经济订货批量：E O Q=2,与批量有关的存货总成本：T C（E O Q）=2KDKe3,最佳订货次数:N=4,最佳订货周期：t=NK：需求总量 D：每次订货费用 Ke：年单位材料变动储存成本2）经济订货基本模型的扩展3）保险储备再订货点=预交货期内的需求+保险储备=平均交货时间*每日需求量+保险储备五、流动负债管理（1）短期借款1）短期借款的付息方式付息方式含义实际利率收款法付息借款到期时向银行支付利息=名义利率赔偿性余额实际收款和贴现法差不多=名义利率/（1 一赔偿性余额比例）贴现法预扣利息=名义利率/（1-名义利率）加息法分期等额

33、偿还本息=2*名义利率（2）短期融资券（3）商业信用放弃折扣的信用成本率-1布 扣 X付款期浙扣期放弃现金折扣的信用成本率短期借款利率，选择享有折扣放弃现金折扣的信用成本率短期借款利率，选择放弃折扣（八）成本管理一.概述（1）意义1,减少成本，为企业扩大再生产发明条件2,增长利润，提高企业经济效益3,协助企业获得竞争优势，增强企业日勺竞争能力和抗压能力（2）成本管理目的总体目的，根据竞争战略而定成本领先战略追求成本水平的绝对减少差异化战略保证明现产品、服务等方面差异化的前提下，实现成本的持续减少（3）成本管理的重要内容1,成本规划2,成本核算基础环节3,成本控制成本管理的关键，三个原则：1,全

34、 面 控 制2,经济效益 3,例外管理4,成本分析对比分析法、连环替代法、有关分析法(贯穿于成本管理全过程)5,成本考核对完毕状况进行总结和评价二.量本利分析与应用(1)基本假设1,总成本=固定成本+变动成本2,营业收入与业务量呈线性关系3,产销平衡4,产品产销构造稳定(2)基本原理1,基本关系式=单价X销量一单位变动成本X销售量一固定成本2,边际奉献两个基本概念边际奉献总额=营业收入-变动成本单位边际奉献=单价一单位变动成本两个率1边际奉献率=边际奉献总额/营业收入2变动成本率=变动成本总额/营业收入PS关系公式边际+变动成本率=1(3)单一产品量本利分析保本点安全边际隹月 固定成本保 本

35、销 L里Q)-单价 单位变动成本安全边际量=实际一保本保本销 售 额S。-边际奉献率安全边际额=(QoQ)*P保 本 作 业 率 令安全边际率=用 与保本销售量+安全边际量=正常销售量保本作业率+安全边际率=1安全边际率40%以上30%40%20%-30%10%-20%10%如下经营安全程度很安全安全较安全值得注意危险多种产品量本利分析(5)目的I利润分析(6)利润敏感性分析1)各原因对利润的影响程度”利润变动比例每 乂 4 系数一原因变动比例按绝对值大小判断敏感性，敏感系数的绝对值不小于1为敏感原因（7）量本利分析在经营决策中的）运用三.原则成本控制与分析（1）概念（2）原则成本的制定单位产

36、品的原则成本=直接材料原则成本+直接人工原则成本+制造费用原则成本=原则用量X 原则价格（3）成本差异的计算及分析成本总差异=实际产量下实际成本一实际产量下原则成本=价差+量差=实际价格x 实际用量一原则价格x 实际产量下原则用量1,变动成本差异计算的通用公式价差=（实际价格一原则价格）x 实际用量量差=原则价格x（实际用量一实际产量下原则用量）变 动 制 造 费 用 效率差异=原则价格X（实际用量一实际产量下原则用量）花费差异=（实际价格一原则价格）X 实际用量直接材料直接人工2,固定制造费用成本差异分析花费差异=(1)实际制造费用一(2)预算产量下原则工时*P标产量差异=(2)预算产量下原

37、则工时*P标 一(3)实际工时*P标效率差异=(3)实际工时*P标 一(4)实际产量下原则工时*P标或者花费+能 量 差 异2差异分析法四.作业成本与责任成本(1)作业成本管理1)含义作业的含义：是指在一种组织内为了某一目的而进行的花费资源动作，它是作业成本计算系统中最小的成本归集单元种类单位作业批次作业产品作业支持作业含义使单位产品受益使每一批产品受益使某种产品每个单位受益所有产品都受益作业成本的影响原因产品数量产品批次数量产品凭证数量与产品数量无关举例加工零件作业，对每件产品的检查设备调试作业、生产准备产品工艺设计作业厂房维修作业2）2 个维度的含义1,增值作业：产品设计、生产加工、组装等

38、（状态的变化、该状态的变化不能由其他作业来完毕、使其他作业得以进行）2,非增值作业：检查、次品返工、搬运3）作业成本与老式成本计算的区别：区别集中在对间接费用的分派上，重要是制造费用的分派（2）责任成本管理含义：将企业每部划分为不一样的责任中心一般划分为：成本中心、利润中心、投资中心1）成本中心1,只考核成本、不考核收入2,只对可控成本负责、不负责不可控成本可控成本：1 可 以 预 见 2 可 以 计 量 3 可以调整和控制备注：所有的可控成本之和就是其责任成本3,考核指标越算成本节省额=实际产量预算责任成本一实际责任成本预算成本节省率实际产量预算责任成本-实际责任成本二 实际产量预算责任成本

39、2）利润中心:既能控制成本，又能控制收和利润的责任单位考核指标公式特点边际奉献=营业收入一变动成本总额反应了盈利能力，对评价没太大作用可控边际奉献=边际奉献一该中心负责人可控固定成本衡量了部门经理有效运用其控制下的资源的能力部门边际奉献=可控边际奉献一该中心负责人不可控固定成本反应了部门为企业利润所做的奉献，更多是评价部门业绩3）投资中心含义：事业部、子 企 业（是最高层次的责任中心，拥有最大的J 决策权，承担最大的责任）指标公式特点投资酬劳率息税前利润一 平均经营资产长处：可用于部门之间、不一样行业之间的比较缺陷：追求局部利益最大化，导致也许追求短期利益剩余收益=息税前利润一（平均经营资产

40、X最低投资酬劳率）长处：弥补投资酬劳率使局部利益与整体利益冲突局限性缺陷：绝对数，难以在不一样规模之间比较4)内部转移价格的制定仅反应当期业绩，同样也许短期行为种类：1,市场价格2,协商价格：上线是市场价格，下线是单位变动成本3,双重价格4,以成本为基础的转移定价：合用于内部产品没有市场价格(九)收入与分派管理一、收入与分派管理日勺重要内容(1)意义1，体现了企业所有者、经营者与劳动者之间的利益关系2,是企业再生产的条件以及优化资本机构的重要措施3,是国家建设资金的重要来源之一4,优化资本构造、减少资本成本的重要措施(2)原则1,依法分派2,分派与积累并重3,兼顾各方利益4,投资与收入对等（3

41、）内容1,收入管理：销售预测分析+销售定价管理2,纳税管理3,分派管理二、收入管理（1）销售预测分析定性分析法（非数量）1,营销员判断法（意见汇集法）2,专家判断法（个别专家意见汇集法、专家小组法、德尔菲法）3,产品寿命周期分析法预测对象的历史资料不完备或无法进行定量分析时采用定量分析法（数量）1,趋势预测分析法算术平均法：每期销售量波动不大加权平均法：实践中运用较多预测对象有关资料完备时采用移动平均法：销售量略有波动指数平滑法：运用灵活，使用范围广，具有一定主观性=上月实际*指数+上月预测*（1-指数）2,因果预测分析法（2）销售定价管理1）含义：在调查分析的基础上，选用合适的产品定价措施，

42、为销售的产品制定最合适的价格2）影响产品价格的原因1,价 值2,成 本3,市场供求关系 4,竞争 5,政策法规3）企业的定价目的1,实现利润最大化2,保持或提高市场化拥有率3,稳定价格4,应付和防止竞争5,树立企业形象及产品品牌4）产品定价措施以成本为基础的定价措施1,所 有 成 本 费 卡*到 乃 力 单 位 成 本*（1+成本利润率）成本利润率：=.田霜去用加成定价法 1一 口用税空取”e 廿 _ _ _ _ _ _ _ _ 单位成本_ _ _ _ _ _ _ _销 E和相举：=1销售利润率一合用税率、但七十八、+单位完全成本2,保本H 定仇法-合用税率口如、，八 一 单位目的1 利润+单

43、位完全成本3-目的利润定价法=-1合用税率-单位变动成本*（1+成本利润率）4,变动成本定价法=1合用税率以市场需求为基础1，需求价格弹性系数定价法（某种产品需求价格弹性系数E=分倒，变动价格率/需求量变动率）2,边际分析定价法：边际收入等于边际成本，即边际利润等于。时，利润最优惠三、纳税管理（1）概述1）目的：规范企业纳税行为、合理减少税收支出、有效防备纳税风险2）纳税筹划：减少税负、延期纳税3）原则：合法性、系统性、经济性、先行性4）措施措施详细措施减少应纳税额运用税收优惠政策免税、减税、退税、税收扣除政策、税率差异、分劈技术、税收抵免备注：分劈技术是指所得在2个或多种纳税人之间分劈，使计

44、税基础减少税率级次转让定价筹划法关联方交易递延纳税存货计价措施的选择+固定资产折旧(2)企业筹资纳税管理(3)企业投资纳税管理1)直接投资2)间接投资(4)企业运行纳税管理(5)企业利润分派纳税管理(6)企业重组纳税管理四、分派管理(1)股利政策与企业价值1)股利分派理论股 利 无 关理论股利政策不会对企业的价值产生任何影响股 利 有 关理论，手中鸟”理论股利支付政策与股票价格亲密有关信号传递理论通过信息政策向市场传递信息，从而影响股价；通过较高的股利支付吸引跟多的投资者所得税差异理论资本利得收益比股利收益更能实现收益最大化，应采用低股利政策代理理论股利支付有效减少了代理成本，但增长了外部融资

45、成本，理想的股利支付为使2 种成本之和最小代理理论：“管理者手中过多的现金资源是危险於J”，最有效的措施就是减少管理者可自由支配的现金资源。股利即是其中最直接的手段之一。通过增长现金股利支付或回购股票，把自由现金流量还给股东，可以防止把自由现金流量挥霍在低收益的项目上，因此，股利的支付有助于股东代理成本的减少，实质性地提高企业的价值。2）股利政策类型合用范围1,剩余股利政策根据目的资本构造，测算出所需的权益资本额，先从盈余中留用，然后将剩余的股利分派：初创企业阶段2,固定或稳定增长的股利政策1 有助于稳定企业股票价格2 有助于投资者安排股利收入与支出：经营比较稳定或正处在成长期的企业3,固定股

46、利支付率政策1 轻易使企业面临较大的财务压力：稳定发展且财务状况也比较稳定的企业4,低正常股利加额外股利政策1 赋予企业较大的灵活性：盈利伴随经济周期而波动较大的企业或者盈利与现金流不稳定期，是一种不错的选择（2）利润分派制约原因1）法律原因1,资本保全约束：不能用资本公积发放股利2,资本合计约束：提取公积金3,超额合计利润约束：盈余保留过大，额外征税4,偿债能力约束：（3）股利支付形式与程序1）股利支付形式1,现金股利2,财产股利（有价证券）3,负债股利（应付票据支付给股东）4,股票股利股票股利的长处：股东角度：1,股价并不一定会下降，还也许会上升2,股利收入和资本利得的差异，股东把股票发售

47、，会带来资本利得纳税好处企业角度:1,不需要向股东支付现金2,可以减少企业股票价格，既有助于增进股票的交易和流通，又有助于吸引更多投资3,可以传递企业未来发展前景良好的信息。2）股利支付程序1.股利宣布日：股东大会决策并由董事会讲股利支付状况予以公告的日期2,股权登记日：有权领取本期股利的股东资格登记截止日期3,除息日：领取股利的权利与股票分隔的日期4,股利发放日：实际支付的日期（4）股票分割与股票回购1）股票分割1，作用1、减 少 股 票 价 格 2、向市场和投资者传递“企业发展前景良好的）”信号2）股票回购1，含义：将发行在外的一般股购置回来予以注销或作为库存股的一种资本运作方式2,股票回

48、购的动机:1,现金股利的替代2,变化企业的资本构造，提高财务杠杆3,传递企业信息：股票价值被低估4,基于控制权的考虑：控股既有的控股权3）股票回购的影响1,回购需要大量资金，导致资金紧张2,股东退股和企业资本的减少3,轻易导致企业操纵股价，导致其运用内幕消息进行炒作，加剧企业行为的非规范化,损害投资者的利益。（5）股权鼓励模式重要有：股票期权、限制性股票、股票增值权、业绩股票模式和虚拟股票模式种类含义合用性1 股票期权股票期权自身不可转让资本增值较快，成长期或扩张期的企业。风险、高科技等风险较高的企业2限制性股票若预定目的没有实现、企业有权将免费赠与的股票收回或以售出价格回购处在成熟期的企业3

49、股票增值权享有股价上升所带来的收益适合现金流量比较富余4业绩股票在年初确定一种合理的业绩目的，假如鼓励对象实现后，企业予以一定的股票奖励业绩稳定性的上市企业、集团企业（十）财务分析与评价一、重要内容及措施二、基本日勺财务报表分析（1）偿债能力利息保障倍数=息税前利润/应付利息影响偿债能力的其他影响：1,可以动用的银行贷款指标或授信额度2,资产质量3,或有事项或承诺事项4,经营租赁（2）运行能力（3）盈利能力（4）发展能力资产保值增值率=扣除客观原因影响后的期末所有者权益期初所有者权益X100%（5）现金流量分析1）获取现金能力的分析2）收益质量分析1,含义：收益质量是指会计收益与企业业绩之间的

50、有关性收益质量的判断：会计收益可以如是反应企业业绩，则收益质量高2,收益质量分析的指标指标计算分析净收益运行指数一经营净收益 净利润经营净收益=净利润-非经营净收益越大，收益质量越好现金运行指数经营活动现金流量净额一 经营所得现金经营所得现金=经营净收益+非付现费用不不小于1,一部分收益尚未获得现金，阐明收益质量差三、上市企业财务分析（1）特殊财务分析指标1）每股收益1,甘 叽 3/归属于企业一般股股东的净利润基本勺股收m i=发行在外一般股加权平均数PS：加权平均数按照持有月份比例计算，股利分派的股票没有时间权重2,稀释每股收益的计算可转换债券=净利润+可转债利息时间权重费用发行在外一般股+