新能源车未来需求分析研究报告新能源_研究报告-新能源.pdf

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1、新能源车未来需求分析 由于2017年以来汽车行业景气度逐渐下滑，利润增速放缓，行业整体估值从2017年初的20倍杀到当前的15倍，目前行业 估值己处于底部区间.零部件的估值也一路下行，从2017年初的 35倍一路杀到目前的16倍，随着一汽大众强产品周期开启，上游 配套零部件企业在未来三年内业绩增长确定性较高.2017年电动汽车空调国内市场规模为18.3亿元，预计2020 年翻三倍达到54亿元；全球市场规模2017年为40.6亿元，预计 2020年达到117亿元.新能源车载热泵零部件市场空间预测（亿元）图 2020（亿元）2025（亿元）新能源车空调系统市场规模（亿元）图 热棗廉绞 汽车空调系统

2、一般由制冷系统、供暖系统、通风系统、控制系 统组成，其基木功能是调节车厢内温度、湿度、气流速度、空气洁净 等.由于动力方式不同，传统汽车与新能源汽车空调系统热管理存 在较大差别：首先是制冷驱动力不同，传统汽车空调系统由发动机带 动压缩机制冷，而新能源汽车无发动机，需要用电动系统驱动压缩 机制冷；其次是制热源不同，传统汽车利用发动机余热制热，而新能 源车则需要电加热器进行制热，如热敏电阻（PTC）以及热泵等.前新能源汽车空调制热主要有两种方案：一种是采用电加热设 备，PTC（正温度系数热敏电阻）电加热方案具有恒温、较为安全和 使用寿命长等优点，但能耗较大，严重缩短了电动汽车的续航里程，冬季如果一

3、直采用PTC加热，续航里程将减少大约30-40%,且 PTC加热出风较干燥，易使乘客感到不适.还有一种制热方案为热 泵制热，即把“热”从一个地方“运输”到另一个地方，可用于制热 及制冷.热泵空调制热技目前行业估值己处于底部区间零部件的估值也一路下行从年初的倍一路杀到目前的倍随着一汽大众强产品周期开启上游配套零部件企业在未来三年内业绩增长确定性较高年电动汽车空调国内市场规模为亿元预计年翻三倍达到亿元全规模亿元图热棗廉绞汽车空调系统一般由制冷系统供暖系统通风系统控制系统组成其基木功能是调节车厢内温度湿度气流速度空气洁净等由于动力方式不同传统汽车与新能源汽车空调系统热管理存在较大差别首先是制冷驱动力

4、不同不同传统汽车利用发动机余热制热而新能源车则需要电加热器进行制热如热敏电阻以及热泵等前新能源汽车空调制热主要有两种方案一种是采用电加热设备正温度系数热敏电阻电加热方案具有恒温较为安全和使用寿命长等优点但能术原理和制冷系统相似.电加热带给车内 的热量只源自于消耗的电能，相比于电加热，热泵技术制热带给车 内的能量不仅源自于消耗掉的电能，而且还从车外“运输”一部分热 能到车内，其加热效率更高，有助于延长电动车的续航里程，新能 源车空调热管理系统里热泵是发展趋势.当前热泵空调还存在的主要难点是室外换热器的结霜问题，一般电动汽车的PTC功率大致在1-6kw,完成除霜功能按面积大小 需要功率在2-3kw

5、左右，PTC水加热则需要4-6kw左右.格力日之 前发布其搭载双极增焙技术的车载热泵系统，能在-3054C可靠运 行，在测试中空调耗电量可降低60%,整车续航里程提升13%.在新能源汽车空调领域，2020年热泵系统10%的替代率计 算则有过超过16亿空间，2025年30%渗透率市场空间将近150亿 元.在家用方而地源、水源、空气源热泵的市场空间更大，但电动车 用热泵对于汽零企业是一个全新的增量市场.目前行业估值己处于底部区间零部件的估值也一路下行从年初的倍一路杀到目前的倍随着一汽大众强产品周期开启上游配套零部件企业在未来三年内业绩增长确定性较高年电动汽车空调国内市场规模为亿元预计年翻三倍达到亿

6、元全规模亿元图热棗廉绞汽车空调系统一般由制冷系统供暖系统通风系统控制系统组成其基木功能是调节车厢内温度湿度气流速度空气洁净等由于动力方式不同传统汽车与新能源汽车空调系统热管理存在较大差别首先是制冷驱动力不同不同传统汽车利用发动机余热制热而新能源车则需要电加热器进行制热如热敏电阻以及热泵等前新能源汽车空调制热主要有两种方案一种是采用电加热设备正温度系数热敏电阻电加热方案具有恒温较为安全和使用寿命长等优点但能 电池热管理系统市场空间测算图 风冷价你亿元）液冷价仙亿元）混动电池热管理价位（亿元）空调热管理系统市场空间测算图 目前行业估值己处于底部区间零部件的估值也一路下行从年初的倍一路杀到目前的倍随

7、着一汽大众强产品周期开启上游配套零部件企业在未来三年内业绩增长确定性较高年电动汽车空调国内市场规模为亿元预计年翻三倍达到亿元全规模亿元图热棗廉绞汽车空调系统一般由制冷系统供暖系统通风系统控制系统组成其基木功能是调节车厢内温度湿度气流速度空气洁净等由于动力方式不同传统汽车与新能源汽车空调系统热管理存在较大差别首先是制冷驱动力不同不同传统汽车利用发动机余热制热而新能源车则需要电加热器进行制热如热敏电阻以及热泵等前新能源汽车空调制热主要有两种方案一种是采用电加热设备正温度系数热敏电阻电加热方案具有恒温较为安全和使用寿命长等优点但能根据调查数据显示，国外新能源车型大多以热泵为主，如H 产聆风，丰田普锐

8、斯，宝马i3,大众e-golf,雷诺ZOE,起亚 SOUL,奥迪R8 e-tron等.国外新能源汽车发展早期也大多使用 PTC加热技术，随着技术逐渐升级，对节能的要求越来越高，越来 越多的车型使用了热泵技术.海外品牌车型使用热泵空调较早，技术相对成熟，新能源车 型逐渐增多，热泵系统渗透加速，市场巨大.若新能源汽车发展增速放缓不及预期，产业政策临时性变化,补贴退坡幅度和执行时间若发生变化，可能对新能源汽车产销量造 成冲击，直接影响零部件的市场.目前中国热泵空调行业仍在成长初期，利润较高但规模较小,随着今后电动汽车市场的全面增长.国内新能源汽车目前还是主要 以PTC为主，随着中国新能源汽车的不断发

9、展，空调系统对电动车 续航里程的影响H益凸显.国内消费者除了追求经济性以外，逐渐 重视续航里程，将PTC升级为热泵则能有效降低新能源汽车能耗.目前行业估值己处于底部区间零部件的估值也一路下行从年初的倍一路杀到目前的倍随着一汽大众强产品周期开启上游配套零部件企业在未来三年内业绩增长确定性较高年电动汽车空调国内市场规模为亿元预计年翻三倍达到亿元全规模亿元图热棗廉绞汽车空调系统一般由制冷系统供暖系统通风系统控制系统组成其基木功能是调节车厢内温度湿度气流速度空气洁净等由于动力方式不同传统汽车与新能源汽车空调系统热管理存在较大差别首先是制冷驱动力不同不同传统汽车利用发动机余热制热而新能源车则需要电加热器进行制热如热敏电阻以及热泵等前新能源汽车空调制热主要有两种方案一种是采用电加热设备正温度系数热敏电阻电加热方案具有恒温较为安全和使用寿命长等优点但能