关于发布《上海证券交易所科创板股票交易风险揭示书必备条款》的通知金融证券股票经典资料_金融证券-金融资料.pdf

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1、第 1 页 关于发布上海证券交易所科创板股票交易风险揭示书必备条款的通知 各市场参与人：为了规范证券公司开展上海证券交易所（以下简称本所）科创板业务，使投资者充分了解科创板股票和存托凭证（以下统称科创板股票）交易的相关风险，本所制定了上海证券交易所科创板股票交易风险揭示书必备条款（以下简称必备条款，详见附件）。现予以发布，并自发布之日起施行，请遵照执行。证券公司应当根据必备条款，制定科创板股票交易风险揭示书，并严格按照上海证券交易所科创板股票交易特别规定等相关规定，制定科创板股票投资者适当性管理相关工作制度，向投资者充分揭示科创板股票交易风险事项，提醒投资者关注投资风险，切实做好适当性管理工作

2、，并切实采取措施了解投资者对风险的认知程度。特此通知。上海证券交易所 2019-03-01 为了使投资者充分了解上海证券交易所（以下简称上交所）科创板股票或存托凭证（以下统称科创板股票）交易（含发行申购）的相关风险，开展科创板股票经纪业务的证券公司应当制定科创板股票交易风险揭示书（以下简称风险揭示书），向参与科创板股票交易的投资者充分揭示风险。风险揭示书应当至少包括下列内容：一、科创板企业所处行业和业务往往具有研发投入规模大、盈利周期长、技术迭代快、风险高以及严重依赖核心项目、核心技术人员、少数供应商等特点，企业上市后的持续创新能力、主营业务发展的可持续性、公司收入及盈利水平等仍具有较大不确定

3、性。三、科创板新股发行价格、规模、节奏等坚持市场化导向，询价、定价、配售等环第 2 页 节由机构投资者主导。科创板新股发行全部采用询价定价方式，询价对象限定在证券公司等七类专业机构投资者，而个人投资者无法直接参与发行定价。同时，因科创板企业普遍具有技术新、前景不确定、业绩波动大、风险高等特征，市场可比公司较少，传统估值方法可能不适用，发行定价难度较大，科创板股票上市后可能存在股价波动的风险。四、初步询价结束后，科创板发行人预计发行后总市值不满足其在招股说明书中明确选择的市值与财务指标上市标准的，将按规定中止发行。五、科创板股票网上发行比例、网下向网上回拨比例、申购单位、投资风险特别公告发布等与

4、目前上交所主板股票发行规则存在差异，投资者应当在申购环节充分知悉并关注相关规则。六、首次公开发行股票时，发行人和主承销商可以采用超额配售选择权，不受首次公开发行股票数量条件的限制，即存在超额配售选择权实施结束后，发行人增发股票的可能性。七、科创板退市制度较主板更为严格，退市时间更短，退市速度更快；退市情形更多，新增市值低于规定标准、上市公司信息披露或者规范运作存在重大缺陷导致退市的情形；执行标准更严，明显丧失持续经营能力，仅依赖与主业无关的贸易或者不具备商业实质的关联交易维持收入的上市公司可能会被退市。八、科创板制度允许上市公司设置表决权差异安排。上市公司可能根据此项安排，存在控制权相对集中，

5、以及因每一特别表决权股份拥有的表决权数量大于每一普通股份拥有的表决权数量等情形，而使普通投资者的表决权利及对公司日常经营等事务的影响力受到限制。九、出现上海证券交易所科创板股票上市规则以及上市公司章程规定的情形时，特别表决权股份将按 1：1 的比例转换为普通股份。股份转换自相关情形发生时即生效，并可能与相关股份转换登记时点存在差异。投资者需及时关注上市公司相关公告，以了解特别表决权股份变动事宜。十、相对于主板上市公司，科创板上市公司的股权激励制度更为灵活，包括股权激励计划所涉及的股票比例上限和对象有所扩大、价格条款更为灵活、实施方式更为券交易所以下简称本所科创板业务使投资者充分了解科创板股票和

6、存托凭证以下统称科创板股票交易的相关风险本所制定了上海证券交易所科创板股票交易风险揭示书必备条款以下简称必备条款详见附件现予以发布并自发布之日起票交易特别规定等相关规定制定科创板股票投资者适当性管理相关工作制度向投资者充分揭示科创板股票交易风险事项提醒投资者关注投资风险切实做好适当性管理工作并切实采取措施了解投资者对风险的认知程度特此通知上海证含发行申的相关风险开展科创板股票经纪业务的证券公司应当制定科创板股票交易风险揭示书以下简称风险揭示书向参与科创板股票交易的投资者充分揭示风险风险揭示书应当至少包括下列内容一科创板企业所处行业和业务往往具第 3 页 便利。实施该等股权激励制度安排可能导致公

7、司实际上市交易的股票数量超过首次公开发行时的数量。十一、科创板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行上市的股票，上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为 20%，投资者应当关注可能产生的股价波动的风险。十二、科创板在条件成熟时将引入做市商机制，请投资者及时关注相关事项。十三、投资者需关注科创板股票交易的单笔申报数量、最小价格变动单位、有效申报价格范围等与上交所主板市场股票交易存在差异，避免产生无效申报。十四、投资者需关注科创板股票交易方式包括竞价交易、盘后固定价格交易及大宗交易，不同交易方式的交易时间、申报要求、成交原则等存在差异。科创板股票大宗交易，不适用上交所主板市

8、场股票大宗交易中固定价格申报的相关规定。十五、科创板股票上市首日即可作为融资融券标的，与上交所主板市场存在差异，投资者应注意相关风险。十六、科创板股票交易盘中临时停牌情形和严重异常波动股票核查制度与上交所主板市场规定不同，投资者应当关注与此相关的风险。十七、符合相关规定的红筹企业可以在科创板上市。红筹企业在境外注册，可能采用协议控制架构，在信息披露、分红派息等方面可能与境内上市公司存在差异。红筹公司注册地、境外上市地等地法律法规对当地投资者提供的保护，可能与境内法律为境内投资者提供的保护存在差异。十八、红筹企业可以发行股票或存托凭证在科创板上市。存托凭证由存托人签发、以境外证券为基础在中国境内

9、发行，代表境外基础证券权益。红筹公司存托凭证持有人实际享有的权益与境外基础证券持有人的权益虽然基本相当，但并不能等同于直接持有境外基础证券。投资者应当充分知悉存托协议和相关规则的具体内容，了解并接受在交易和持有红筹公司股票或存托凭证过程中可能存在的风险。十九、科创板股票相关法律、行政法规、部门规章、规范性文件（以下简称法律法券交易所以下简称本所科创板业务使投资者充分了解科创板股票和存托凭证以下统称科创板股票交易的相关风险本所制定了上海证券交易所科创板股票交易风险揭示书必备条款以下简称必备条款详见附件现予以发布并自发布之日起票交易特别规定等相关规定制定科创板股票投资者适当性管理相关工作制度向投资

10、者充分揭示科创板股票交易风险事项提醒投资者关注投资风险切实做好适当性管理工作并切实采取措施了解投资者对风险的认知程度特此通知上海证含发行申的相关风险开展科创板股票经纪业务的证券公司应当制定科创板股票交易风险揭示书以下简称风险揭示书向参与科创板股票交易的投资者充分揭示风险风险揭示书应当至少包括下列内容一科创板企业所处行业和业务往往具第 4 页 规）和交易所业务规则，可能根据市场情况进行修改，或者制定新的法律法规和业务规则，投资者应当及时予以关注和了解。风险揭示书应当以醒目的文字载明：本风险揭示书的揭示事项仅为列举性质，未能详尽列明科创板股票交易的所有风险，投资者在参与交易前，应当认真阅读有关法律

11、法规和交易所业务规则等相关规定，对其他可能存在的风险因素也应当有所了解和掌握，并确信自己已做好足够的风险评估与财务安排，避免因参与科创板股票交易遭受难以承受的损失。投资者在本风险揭示书上签字，即表明投资者已经理解并愿意自行承担参与科创板股票交易的风险和损失。券交易所以下简称本所科创板业务使投资者充分了解科创板股票和存托凭证以下统称科创板股票交易的相关风险本所制定了上海证券交易所科创板股票交易风险揭示书必备条款以下简称必备条款详见附件现予以发布并自发布之日起票交易特别规定等相关规定制定科创板股票投资者适当性管理相关工作制度向投资者充分揭示科创板股票交易风险事项提醒投资者关注投资风险切实做好适当性管理工作并切实采取措施了解投资者对风险的认知程度特此通知上海证含发行申的相关风险开展科创板股票经纪业务的证券公司应当制定科创板股票交易风险揭示书以下简称风险揭示书向参与科创板股票交易的投资者充分揭示风险风险揭示书应当至少包括下列内容一科创板企业所处行业和业务往往具