IMI-中国财富管理能力评价报告（2022H1）.pdf

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1、中国财富管理能力评价报告（2022H1）IMINo.2209 更多精彩内容请登陆 http:/ 究 报 告 1 目目 录录 第第 1 章章 引引 言言.5 第第 2 章章 中国资产管理行业发展（中国资产管理行业发展（2022Q2）.7 2.1 中国资产管理行业总指数变化情况（2022Q2）.7 2.2 中国资产管理行业发展二级指数变化情况（2022Q2）.9 2.3 各行业资产管理业务发展指数变化情况（2022Q2）.11 2.3.1 银行理财：财富管理业务被提至重要地位，银行理财迎来新机遇.13 2.3.2 券商资管：公募化改造持续推进.14 2.3.3 保险资管：规范发展，稳健致远.15

2、2.3.4 信托资管：金融供给侧改革助推行业转型.16 2.3.5 基金资管：基金管理规模实现历史性跨越.17 2.4 结论性评价.17 第第 3 章章 中国财富管理能力评价（中国财富管理能力评价（2022H1）.19 3.1 基于不同机构的财富管理能力评价结果（2022H1）.19 3.2 不同机构的财富管理能力评价结果变化（2022H1）.22 3.2.1 整体均分提升，机构财富管理能力提高.22 3.2.2 银行：优势地位显著，龙头地位集中.25 3.2.3 券商：均分提升最快，高分机构欠缺.26 3.2.4 公募基金：上榜数量增加，均分有所下降.27 3.2.5 第三方机构：上榜数量下

3、降，分值差异较大.28 3.3 基于不同机构的财富管理能力评价结果分析（2022H1）.30 3.3.1 银行：仍然处于财富管理行业中流砥柱地位.30 2 3.3.2 券商：地位显著提升，财富管理转型见效.30 3.3.3 公募基金：头部效应明显，高质量发展可期.31 3.3.4 第三方机构：呈现差异化发展格局，中小机构提升较快.31 第第 4 章章 市场波动中财富管理的价值市场波动中财富管理的价值.33 4.1 市场波动对财富管理行业的影响.33 4.1.1 业绩分化明显，更考验财富管理机构的专业水平.33 4.1.2 产品“破净”成为常态，银行理财回归本源.37 4.1.3 市场波动下，投

4、资者教育意义凸显.39 4.2 市场波动下财富管理业务模式探索.39 4.2.1 科技：金融科技赋能财富管理，提升用户体验.39 4.2.2 客户：完善客户服务体系，加强投后服务.41 4.2.3 产品：丰富产品条线，打造具有竞争力的产品.43 4.2.4 渠道：打造线上线下全渠道服务能力，加强客户粘性.44 4.3 市场波动下财富管理行业发展展望.45 4.3.1 居民对配置型金融产品的需求增加，财富管理机构需提高专业配置能力.46 4.3.2 头部财富管理机构有望获得更快的业务增长空间.46 4.3.3 机构渠道服务更加立体化，产品服务更加精细化.46 附录附录 1：中国资产管理行业指数编

5、制方法：中国资产管理行业指数编制方法.48 一、编制原则.48 二、编制思路.49 三、指标体系构建.50 四、数量指标的无量纲化.54 五、指标权重的确定.55 3 附录附录 2：基于不同机构的财富管理能力评价方法：基于不同机构的财富管理能力评价方法.59 一、口径与定位.59 二、评价说明与数据来源.60 三、评价方法说明.60 附录附录 3：我国资产管理行业发展指数及其同比增长率（：我国资产管理行业发展指数及其同比增长率（2013Q1-2022Q2）.61 附录附录 4：各行业资产管理业务发展指数及其同比增长率（：各行业资产管理业务发展指数及其同比增长率（2013Q1-2022Q2）.6

6、4 图表目录图表目录 图 1 中国资产管理行业总指数（2013Q1-2022Q2）.8 图 2 中国资产管理行业二级指数（2013Q1-2022Q2）.9 图 3 中国资产管理行业二级指数同比增长率（2014Q1-2022Q2）.10 图 4 各行业资产管理业务发展指数（2013Q1-2022Q2）.11 图 5 各行业资产管理业务发展指数同比增长率（2014Q1-2022Q2）.12 图 6 银行业资产管理发展指数（2013Q1-2022Q2）.13 图 7 证券业资产管理发展指数（2013Q1-2022Q2）.14 图 8 保险业资产管理发展指数（2013Q1-2022Q2）.15 图 9

7、 信托业资产管理发展指数（2013Q1-2022Q2）.16 图 10 基金业资产管理发展指数（2013Q1-2022Q2）.17 图 11 100 家机构打分区间占比.23 图 12 排名前 10 家机构得分.25 图 13 排名前 10 家银行得分.26 图 14 排名前 10 券商得分.27 图 15 上榜 6 家公募基金得分.28 图 16 排名前 10 第三方机构得分.29 图 17 2022 年上半年主要市场指数表现.34 图 18 2022 年上半年 Wind 一级行业指数表现.34 图 19 2022 年上半年主要类型基金平均业绩.35 4 图 20 2022 年上半年股票型基

8、金区间净值增长率分布.36 图 21 2022 年上半年债券型基金区间净值增长率分布.36 图 22 2022 年上半年混合型基金区间净值增长率分布.37 图 23 招商银行组织架构变革.40 图 24 不同客户的财富管理业务模式.42 图 25 国联证券客户导向型业务协同体系与客户循环体系.43 图 26 国联证券内部反哺、循环促进机制.43 图 27 中信证券产品体系.44 图 28 指数构建流程图.49 表格目录表格目录 表 1 机构财富管理能力评价 100 强.20 表 2 2022 年二季度公募财富管理产品（非现金类）各机构保有规模 TOP16.21 表 3 财富管理能力 100 强

9、榜单机构类型.22 表 4 100 家机构打分区间分布.23 表 5 各机构类型平均得分.24 表 7 银行得分区间分布.26 表 8 券商得分区间分布.27 表 9 上榜 7 家公募基金得分区间分布.28 表 10 第三方机构得分区间分布.29 表 11 各理财公司破净产品数量及占比.37 表 12 华泰证券财富管理条线发展进程.40 表 13 公募基金份额.45 表 14 中国资产管理行业发展指数指标框架.51 表 15 五大类指数编制方法对比.55 表 16 指标权重分布情况.58 5 第第1章章 引引 言言1 今年以来，受到俄乌冲突、疫情反复等外部和内部因素的影响，市场波动较大。本报告

10、第二章、第三章分别基于 2022 年上半年数据，分析了中国资产管理行业和不同类型机构财富管理能力的变化；第四章分析了市场波动对财富管理行业的影响和市场波动下财富管理的业务模式，并提出市场波动下财富管理行业发展展望。2022 上半年，中国资产管理行业发展总指数维持上升通道运行，前两季度指数同比保上半年，中国资产管理行业发展总指数维持上升通道运行，前两季度指数同比保持较快增长，增速企稳持较快增长，增速企稳。据测算，一季度总指数为 685.10、同比增长 13.2%，二季度总指数为 695.75，同比增长 11.06%。分维度来看，产品指数为第一发展梯队，维持上升通道运行；规模指数为第二发展梯队，维

11、持企稳发展态势；经营效益指数与人才资源指数为第三发展梯队，指数平稳发展，轨迹相近。分行业来看，银行业、保险业、信托业和基金业资管发展保持上升通道，其中基金业指数始终遥遥领先；证券业资管发展短期受阻，指数有所下降。从从 2022 年二季度财富管理能力年二季度财富管理能力 100 强机构来看，强机构来看，评分稳中有升，评分稳中有升，说明说明机构整体机构整体财富管财富管理能力有所提高。理能力有所提高。100 家机构评分的平均值为 216.96 分，较 2021 年四季度 205.84 分提升5.4%，中位数为 166.86 分，较 2021 年四季度末 160.47 分提升 3.98%。前 100

12、强机构中，银行有 64 家，依然处在绝对优势地位，和 2021 年四季度末数量维持不变；券商有 18 家，比 2021 年四季度末减少一家（安信证券）；第三方机构有 11 家，和 2021 年四季度末数量相同；公募基金数量增加一家（嘉实基金）。这说明银行依然在财富管理行业中处于中流砥柱地位，其他机构是有益补充。从从 2022 年年上半年上半年财富管理能力评分财富管理能力评分结果来看，结果来看，我们得到以下三方面结论：第一，我们得到以下三方面结论：第一，银行依然在财富管理行业中处于中流砥柱地位，以招商银行为代表的头部机构在保持存量稳定 1 课题组成员：宋科、王剑、戴丹苗、马晓燕 6 方面体现出强

13、大的韧性。第二，第二，券商得分提升显著。券商在财富管理榜单排名的提升，一方面来自于统计口径的变化，统计口径调整后，ETF 采用季末时点值统计，不扣除二级市场净买入金额，ETF 业务实力强的券商规模及排名提升幅度较大；另一方面，基金投顾业务也成为了重要推手。券商得分的提升，反映出券商财富管理转型取得良好效果，基金投顾业务发展势头良好。但从得分排名前十的券商来看，其分值明显低于银行，排在前十的券商分值差异较小，说明券商同质化竞争较为明显。第三，第三，第三方机构平均分较 2021 年四季度有所上升。从得分排名前十的第三方机构来看，其分值差距较大，说明第三方机构差异化发展较为明显。蚂蚁基金、天天基金在

14、第三方机构中优势地位显著，北京雪球基金销售进入前十，说明中小机构通过特色化竞争，也可实现弯道超车。市场波动背景下，高质量的财富管理服务是机构的核心竞争力。市场波动背景下，高质量的财富管理服务是机构的核心竞争力。这其中包括四个层面：一是通过金融科技打破时间、空间的局限，实现良好的用户体验；二是通过完善的客户服务体系和完备的投后服务，增强客户粘性，体现服务价值；三是通过提供更丰富的产品货架、更多样的产品供给满足客户多层次的需求；四是通过打造线上线下全渠道服务能力，实现更全面的客户覆盖，提升客户服务的广度和深度。居民日趋多元的金融资产配置需求对财富管理机构的专业服务能力提出更高要求。居民日趋多元的金

15、融资产配置需求对财富管理机构的专业服务能力提出更高要求。对财富管理机构而言，合理的市场定位是成功的关键。一方面，头部机构具有规模先发优势、更高的公司治理效率和更强的战略执行力，将获得更快的业务增长空间；另一方面，由于机构的客群画像差异较大，不同客群对于财富管理业务的核心诉求差异较大，未来财富管理机构将呈现出渠道服务更加立体化，产品服务更加精细化的趋势，这也是中小机构差异化发展的机会。7 第第 2 章章 中国资产管理行业发展中国资产管理行业发展（2022Q2）2013 年以来，中国年以来，中国“大资管大资管”行业跨界竞合与混业经营的态势加速形成。行业跨界竞合与混业经营的态势加速形成。牌照放开、渠

16、道扩充、投资拓宽等资管新政打破了资产管理业务分业割据的局面，资产管理行业步入具有竞争、创新、混业等特征的“大资管时代”。资管规模迅速扩大，资管产品不断丰富，资管行业已经逐步成为影响国民经济和金融市场运行的重要力量。为进一步厘清我国资产管理行业发展历程，科学跟踪行业最新动态，把握未来发展方向，为资产管理行业提供实践指导和决策参考，我们编制了中国资产管理行业发展指数，具体选取资管规模、资管产品、经营效益和人才资源等 4 个一级指标，银行业、证券业、保险业、信托业、基金业等 5 个二级指标，力求客观、量化地反映“大资管时代”以来中国资产管理行业的整体发展水平和动态变化趋势。结果表明，2022 上半年

17、，中国资产管理行业发展总指数维持上升通道运行，前两季度指数同比保持较快增长，增速企稳；据测算，一季度末总指数为 685.10、同比增长 13.2%，二季度末总指数为 695.75，同比增长 11.06%。分维度来看，产品指数为第一发展梯队，维持上升通道运行；规模指数为第二发展梯队，维持企稳发展态势；经营效益指数与人才资源指数为第三发展梯队，指数平稳发展，轨迹相近。分行业来看，银行业、保险业、信托业和基金业资管发展保持上升通道，其中基金业指数始终遥遥领先；证券业资管发展短期受阻，指数有所下降。2.1 中国资产管理行业总指数变化情况（中国资产管理行业总指数变化情况（2022Q2）通过构建指标体系、

18、搜集数据，对数据进行标准化、同趋化、HP 滤波剔除周期性扰动项处理之后，采用主成分分析法确定权重，以 2013 年一季度为基期，进行指数测算2。2 指数具体编制方法与过程见附录 1。8 经过三级加权模型，测算得到 2013 年第一季度至 2022 年第二季度中国资产管理行业总指数与规模指数、产品指数、经营效益指数、人才资源指数等四个二级指数及其增长率3。图 1 中国资产管理行业总指数（2013Q1-2022Q2）2013 至 2022 年二季度，中国资产管理行业总指数整体呈现两个发展阶段。第一阶段为 2013 年一季度至 2017 年四季度的迅猛增长阶段，指数从 2013 年一季度基期的 10

19、0 增长到 2017 年四季度的 532.55，五年间增长了近 433%。第二阶段为 2018 年一季度至 2022 二季度的稳定发展阶段，2019 年第一季度总指数首次出现同比负增长，降至 538.41，2020 年一季度指数出现回升，并进入新一轮上升通道。2022 上半年，指数维持上升通道运行，前两季度指数同比保持较快增长，增速企稳。据测算，一季度指数为 685.10、同比增长 13.2%，二季度指数为 695.75，同比增长 11.06%。宏观层面，虽然今年上半年受国际环境复杂演变，国内疫情冲击等超预期因素影响，经济下行压力明显加大，但我国稳经济政策持续发力，经济运行总体上呈现企稳回升态

20、势，3 具体结果见附录 3。-10%0%10%20%30%40%50%60%70%01002003004005006007008002013Q12013Q22013Q32013Q42014Q12014Q22014Q32014Q42015Q12015Q22015Q32015Q42016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q32017Q42018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q2总指数同比增

21、长率（右轴）9 主要宏观指标运行在合理区间，为资产管理行业各类市场主体提供了相对有利的发展环境。政策层面，近年来，在严监管和有序发展的新形势下，特别是关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（银发2018106 号，以下简称“资管新规”）推出以来，资管行业机遇与挑战并存。去年，资管新规平稳过渡，从落地到实施历经三余年，资管新规不仅使监管标准走向统一，更重塑了资管市场格局，督促行业回归本源。2022 年资管新规迎来全面实施，资管行业整装再发，步入提质升级的新发展阶段。2.2 中国资产管理行业发展二级指数变化情况（中国资产管理行业发展二级指数变化情况（2022Q2）图 2 中国资产管理行业二级指数（

22、2013Q1-2022Q2）0200400600800100012002013Q12013Q22013Q32013Q42014Q12014Q22014Q32014Q42015Q12015Q22015Q32015Q42016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q32017Q42018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q2规模指数产品指数经营效益指数人才资源指数 10 图 3 中国资产管理行业二

23、级指数同比增长率（2014Q1-2022Q2）分维度来看，2022 上半年四项二级指数发展可分为三个梯队，产品指数为第一发展梯队，维持上升通道运行；规模指数为第二发展梯队，维持企稳发展态势，前两季度指数较上一期均有轻微下降；经营效益指数与人才资源指数为第三发展梯队，指数平稳发展，轨迹相近。分指数变化层面，2022 上半年四项二级指数同比增速均有不同程度的下降，其中产品指数和经营效益指数同比增速整体呈现企稳态势，一、二季度变化微弱；规模指数和人才资源指数同比增速回落幅度较大。据测算，截至 2022 年第二季度，规模指数为 604.75、同比增长 4.68%，产品指数为1131.09、同比增长 1

24、6.40%，经营效益指数为 323.24、同比增长 6.16%，人才资源指数为252.36、同比增长 2.69%。今年以来，资管行业在完成新规过渡期的整改任务基础上，保持规模稳中有进的同时，产品创新能力、投研能力、全面风险管理能力等多方面均稳步提高，竞合有序的行业新格局正加速形成。-40%-20%0%20%40%60%80%100%2014Q12014Q22014Q32014Q42015Q12015Q22015Q32015Q42016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q32017Q42018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22

25、019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q2规模指数产品指数经营效益指数人才资源指数 11 2.3 各行业资产管理业务发展指数变化情况（各行业资产管理业务发展指数变化情况（2022Q2）为了便于对比银行业、证券业、保险业、信托业和基金业等五大细分金融行业资产管理业务发展情况，现根据主成分分析法确定的各指标加权权重，测算 2013 年一季度至 2022年二季度各细分金融行业的资管发展指数4。图 4 各行业资产管理业务发展指数（2013Q1-2022Q2）4 具体结果见附录 4。0.00200.004

26、00.00600.00800.001000.001200.001400.001600.00银行业证券业保险业信托业基金业 12 图 5 各行业资产管理业务发展指数同比增长率（2014Q1-2022Q2）分行业来看，2022 上半年，银行业、保险业、信托业和基金业资管发展维持上升通道，其中基金业指数始终遥遥领先；受证券市场波动显著加大影响，证券业资管发展短期受阻，指数有所下降。分梯队来看，2022 上半年呈现行业梯队新格局，五大行业资管业务发展呈三阶梯队，第一梯队为基金业，第二梯队为保险业，第三梯队为银行业、证券业和信托业。增长率层面，2014 年至 2016 年，基金业、银行业和信托业资管指数

27、同比增长曲线整体呈先增后减趋势，分化点为 2015 年与 2016 年之交；证券业和保险业资管指数同比增长曲线整体呈波动下降趋势。截至 2022 年第二季度，除证券业为负增长以外，其余四个行业同比增长出现高速趋同现象，其值均落在 10%至 20%区间。据测算，截至 2022 年第二季度，银行业资管指数为 520.40、同比增加 10.75%，证券业资管指数为 332.98、同比下降 2.05%，保险业资管指数为 842.35、同比增加 12.59%，信托业资管指数为 335.30、同比增加 12.80%，基金业资管指数为 1482.85、同比增加 14.12%。-40%-20%0%20%40%

28、60%80%100%120%140%2014Q12014Q22014Q32014Q42015Q12015Q22015Q32015Q42016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q32017Q42018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q2银行业证券业保险业信托业基金业 13 2.3.1 银行理财：财富管理业务被提至重要地位，银行理财迎来新机遇银行理财：财富管理业务被提至重要地位，银行理财迎来

29、新机遇 图 6 银行业资产管理发展指数（2013Q1-2022Q2）2013 年一季度至 2022 年第二季度，我国银行业资产管理业务发展指数整体呈现三个发展阶段。第一阶段为 2013 年一季度至 2017 年第四季度的增长阶段，指数从 2013 年一季度基期的 100 增长到 2017 年四季度的 614.60，五年间增长了超 500%。第二阶段为 2018 年第一季度至 2021 年第一季度的波动下行阶段，2019 年第一季度总指数首次出现同比负增长，2021 年第一季度指数进一步下降至 458.38，同比减少 12.13%。第三阶段为 2021 年第二季度至 2022 年第二季度的逐步回

30、升阶段，截至 2022 年 2 季度末指数回升至 520.4，同比增加 10.75%，环比增加 0.91%。-20%0%20%40%60%80%100%01002003004005006007002013Q12013Q22013Q32013Q42014Q12014Q22014Q32014Q42015Q12015Q22015Q32015Q42016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q32017Q42018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021

31、Q22021Q32021Q42022Q12022Q2银行资管指数同比增长率（右轴）14 2.3.2 券商资管：公募化改造持续推进券商资管：公募化改造持续推进 图 7 证券业资产管理发展指数（2013Q1-2022Q2）2013 年一季度至 2022 年二季度，我国证券业资产管理业务发展指数同样整体呈现先增后减两个发展阶段。第一阶段为 2013 年一季度至 2016 年第四季度的高速增长阶段，指数从 2013 年一季度基期的 100 增长到 2016 年四季度的 511.94，四年间增长了 400%多。第二阶段为 2017 年第一季度至 2022 年二季度的持续下行阶段，截至 2022 年第二季

32、度指数下降至 332.98，同比下降 2.05%。-40%-20%0%20%40%60%80%100%01002003004005006002013Q12013Q22013Q32013Q42014Q12014Q22014Q32014Q42015Q12015Q22015Q32015Q42016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q32017Q42018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q2证券

33、资管指数同比增长率（右轴）15 2.3.3 保险资管：规范发展，稳健致远 图 8 保险业资产管理发展指数（2013Q1-2022Q2）2013 年一季度至 2022 年二季度，我国保险业资产管理业务发展指数呈现不断增长趋势，是最具潜力、增长最稳定的资管行业，指数从 2013 年一季度基期的 100 增长到 2022年二季度的 842.35，九年来持续稳定增长了 700%多。从同比增长率来看，保险业资管指数始终保持高速增长，2021 年起增速逐步放缓，至 2022 年 2 季度同比增速降至 12.59%。0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%50%0.00100.00200.0

34、0300.00400.00500.00600.00700.00800.00900.002013Q12013Q22013Q32013Q42014Q12014Q22014Q32014Q42015Q12015Q22015Q32015Q42016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q32017Q42018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q2保险资管指数同比增长率（右轴）16 2.3.4 信托资管：

35、金融供给侧改革助推行业转型 图 9 信托业资产管理发展指数（2013Q1-2022Q2）2013 年一季度至 2022 年二季度，我国信托业资产管理业务发展指数总体呈现波动上升趋势；同比增长率方面，2014 至 2018 年呈波动下降趋势，2019 年起逐步回升。截止 2022年二季度，信托业资管指数为 335.3，同比增长 12.80%。-10%0%10%20%30%40%50%0501001502002503003504002013Q12013Q22013Q32013Q42014Q12014Q22014Q32014Q42015Q12015Q22015Q32015Q42016Q12016Q2

36、2016Q32016Q42017Q12017Q22017Q32017Q42018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q2信托资管指数同比增长率（右轴）17 2.3.5 基金资管：基金管理规模实现历史性跨越基金资管：基金管理规模实现历史性跨越 图 10 基金业资产管理发展指数（2013Q1-2022Q2）2013 年一季度至 2022 年二季度，我国基金业资产管理业务发展指数整体呈现波动上升趋势，大致可分为两个发展阶段。第一阶段为

37、 2013 年一季度至 2016 年第二季度的迅猛增长阶段，指数从基期的 100 增长至 730.63，三年间增长了 631%。第二阶段为 2016 年第三季度至2022年二季度的波动增长阶段，且于2019年第二季度指数同比首次出现负增长。据测算，截至 2022 年第二季度，指数为 1482.85，同比增长 14.12%。2.4 结论性评价结论性评价 截至 2022 年第二季度，指数测算的最新结果如下：第一，整体层面，中国资产管理行业发展总指数维持上升通道运行，前两季度指数同比保持较快增长，增速企稳。据测算，二季度总指数为 695.75，同比增长 11.06%。第二，分二级指标层面，产品指数为

38、第一发展梯队，维持上升通道运行；规模指数为-20%0%20%40%60%80%100%120%140%0200400600800100012002013Q12013Q22013Q32013Q42014Q12014Q22014Q32014Q42015Q12015Q22015Q32015Q42016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q32017Q42018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q42021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q2

39、基金业资管指数同比增长率（右轴）18 第二发展梯队，维持企稳发展态势；经营效益指数与人才资源指数为第三发展梯队，指数平稳发展，轨迹相近。据测算，规模指数为 604.75、同比增长 4.68%，产品指数为 1131.09、同比增长 16.40%，经营效益指数为 323.24、同比增长 6.16%，人才资源指数为 252.36、同比增长 2.69%；第三，分行业层面，银行业、保险业、信托业和基金业资管发展维持上升通道，其中基金业指数始终遥遥领先；证券业资管发展短期受阻，指数有所下降。据测算，银行业资管指数为 520.40、同比增加 10.75%，证券业资管指数为 332.98、同比下降 2.05%

40、，保险业资管指数为 842.35、同比增加 12.59%，信托业资管指数为 335.30、同比增加 12.80%，基金业资管指数为 1482.85、同比增加 14.12%。19 第第 3 章章 中国财富管理能力评价中国财富管理能力评价（2022H1）3.1 基于不同机构的财富管理能力基于不同机构的财富管理能力评价结果（评价结果（2022H1）完整的财富管理链条涉及财富管理业、资产管理业、投资银行业，前两者通常被统称为“大财富”或“大资管”。我们在第二章编制了“中国资产管理行业发展指数”，并从银行、证券、保险、信托和基金等五个维度详细阐述资管行业各子领域的发展。在第三章，我们基于 2022 年二

41、季度数据，对我国不同机构财富管理能力进行评价。20 表 1 机构财富管理能力评价 100 强 机构名称 评分 排名 机构名称 评分 排名 机构名称 评分 排名 机构名称 评分 排名 招商银行 506.4694 1 广发银行 268.6144 26 齐鲁银行 166.7947 51 杭州联合农村商业银行 135.8868 76 中国工商银行 487.0561 2 北京汇成基金销售 260.2074 27 中国银河证券 166.3514 52 北京雪球基金销售 133.4306 77 中国建设银行 478.0111 3 徽商银行 258.1006 28 桂林银行 165.7049 53 东莞银行

42、132.7058 78 中国银行 458.1559 4 渤海银行 252.2102 29 苏州银行 165.6115 54 东莞农村商业银行 132.2243 79 兴业银行 455.5783 5 中信证券 249.7029 30 京东肯特瑞基金销售 164.1512 55 郑州银行 131.5488 80 中国农业银行 455.1930 6 华泰证券 246.3223 31 广州银行 163.4984 56 九江银行 129.5663 81 中信银行 449.6732 7 青岛银行 245.4912 32 国信证券 159.4111 57 龙江银行 127.3180 82 蚂蚁（杭州）基金销

43、售 444.2176 8 上海农村商业银行 242.4859 33 平安证券 159.0746 58 东方财富证券 126.8798 83 交通银行 443.3219 9 珠海盈米基金销售 217.7914 34 哈尔滨银行 158.6603 59 盛京银行 126.8118 84 中国光大银行 413.2906 10 重庆农村商业银行 215.7289 35 大连银行 157.9510 60 晋商银行 126.6082 85 上海浦东发展银行 413.2822 11 广发证券 215.3326 36 长沙银行 155.5043 61 光大证券 122.3960 86 中国民生银行 398.5

44、642 12 中信建投证券 192.4866 37 广发基金 155.1096 62 浙江稠州商业银行 120.9399 87 上海天天基金销售 383.8836 13 恒丰银行 190.3242 38 东方证券 147.7586 63 湖北银行 119.3009 88 平安银行 377.9438 14 天津银行 189.1628 39 江苏江南农村商业银行 146.3885 64 华夏基金 118.4771 89 中国邮政储蓄银行 371.5048 15 招商证券 187.3795 40 中国人寿保险 146.2118 65 贵阳银行 117.5508 90 华夏银行 360.7085 16

45、 汇添富基金 184.7736 41 西安银行 144.9186 66 河北银行 117.2122 91 江苏银行 343.7740 17 汉口银行 183.0110 42 成都银行 143.7983 67 长江证券 115.7642 92 宁波银行 340.9418 18 中原银行 179.6380 43 申万宏源证券 142.8321 68 广东顺德农村商业银行 112.6024 93 上海银行 337.7761 19 广州农村商业银行 178.0105 44 海通证券 141.6076 69 上海陆金所基金销售 110.3678 94 南京银行 320.4791 20 吉林银行 176.

46、4393 45 兴业证券 141.4018 70 广西北部湾银行 109.7800 95 杭州银行 315.7607 21 易方达基金 171.1834 46 兰州银行 139.6184 71 珠海华润银行 109.3675 96 北京银行 309.7837 22 国泰君安证券 170.1488 47 重庆银行 139.0583 72 南方基金 107.0856 97 浙商银行 301.6089 23 长安银行 169.9440 48 中国中金财富证券 138.0429 73 中泰证券 105.8611 98 上海基煜基金销售 287.7899 24 上海好买基金销售 168.9513 49

47、成都农村商业银行 136.5233 74 嘉实基金 103.9919 99 腾安基金销售（深圳）281.7130 25 温州银行 166.9276 50 浙江同花顺基金销售 136.3142 75 威海市商业银行 103.6568 100 21 表 2 2022 年二季度公募财富管理产品（非现金类）各机构保有规模 TOP16 机构名称 2021Q4 非现金类银行理财产品保有规模（亿元）2022Q2 非现金类银行理财产品保有规模（亿元）2021Q4 非货币类公募基金保有规模（亿元）2022Q2 非货币类公募基金保有规模（亿元）2021Q4 合计（亿元）2022Q2 合计（亿元）2021Q4 排名

48、 2022Q2 排名 排名变化 招商银行 16576 18279 8701 8597 25277 26876 1 1-中国工商银行 17812 15893 5963 5659 23775 21552 2 2-中国建设银行 15038 15014 4545 4488 19583 19502 3 3-中国银行 10095 10840 4997 4724 15092 15564 5 4 兴业银行 11997 13442 1561 1646 13558 15088 7 5 中国农业银行 13825 12817 2253 2209 16078 15026 4 6 中信银行 9491 12865 1408

49、 1243 10899 14108 9 7 蚂蚁（杭州）基金销售 12985 13269 12985 13269 8 8-交通银行 11297 10333 3043 2800 14340 13133 6 9 中国光大银行 6660 8438 1080 892 7740 9330 12 10 上海浦东发展银行 7227 7789 1764 1540 8991 9329 10 11 中国民生银行 6686 6415 1707 1506 8393 7921 11 12 上海天天基金销售 6739 6695 6739 6695 13 13-平安银行 3903 4843 1503 1419 5406 6

50、262 16 14 中国邮政储蓄银行 4955 4630 1192 1197 6147 5827 14 15 华夏银行 4848 4662 636 494 5484 5156 15 16 数据来源：中国证券投资基金业协会、中证金牛金融研究中心 22 3.2 不同机构的财富管理能力评价结果变化（不同机构的财富管理能力评价结果变化（2022H1）3.2.1 整体均分提升，整体均分提升，机构财富管理能力提高机构财富管理能力提高 从 2022 年二季度财富管理能力 100 强机构来看，银行有 64 家，依然处在绝对优势地位，和 2021 年四季度数量维持不变；券商有 18 家，比 2021 年四季度减