2021年度一建重点学习笔记及考题还有答案.pdf

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1、建重点学习笔记及考题还有答案1某一时点投资额一定，在一定期间间隔下，资金时间价值增大，应满足条件-1 1-24 20:49eIizbeth8|分类：基金|浏览 590 次A 资金周转速度增大，资金在每个循环期增值率减 小 B 资金周转速度减小，资金在每个循环期增 值 率 增 大 C 资金周转速度增大，资金在每个循 环 期 增 值 率 不 变 D 资金周转速度不变，资金在每个循环期增值率不变分享到：举报|-0 645 1 3:23提问者采纳对 的 答 案 是 C3、一次支付的终值和现值计算1(已知P 求F即本利和)尸=尸。+。或 F=P(F/P,i,n)(1+i 尸称之为一次支付终值系数，用(F

2、/P,i,n)表示。注：在(F/P,i,n)这类符号中，括号内斜线上的符号表示所求的未知数，斜线下的符号表示已知数。(F/P,i,3表示在已知P、i 和 n的情况下求解F的值。【例题】在资金等值计算中，下列表达正确的是(a).A.P 一定，n相同，i 越高，F越大B.P 一定,i 相同,C.F 一定，i 相同,越长，F越小越长，P 越大nD.F 一定，n相同，i 越高，P 越大现值计算(已知F求P)P=尸”=尸(1+旷”a+o(l+i)r 称之为一次支付现值系数，用(P/F,i,n)表示。即未来一笔资金乘上该系数就可以求出其现值。2尸 二6(1+i)-=Az(l+z),?刚刚开始学习工程经济，

3、遇到一道题，不知如何解答，求协助。这道题是习题集上面，第三页，第七题。资金等值计算时，i 和 n 为定值，下列等式中错误是（）。A.(F/P,i,n)=(A/P,i,n)*(F/A,i,n)B(F/A,i,n)=(F/P,i,n)*(P/A,i,n)C.(A/P,i,n)*(F/A,i,n)*(P/F,i,n)=lD.(A/P,i,n)=(A/F,i,n)-i 答案为 D快回答最简朴 就是 LA.(F/P,i,n)=(A/P,i,n)*(F/A,i,n)=A/P*F/A=F/P A 约 掉 了 B.(F/A,i,n)=(F/P,i,n)*(P/A,i,n)同 上 C.(A/P,i,n)*(F/

4、A,i,n)*(P/F,i,n)=l 同 上 D.(A/P,i,n)=(A/F,i,n)-i A/P*F/Ar1 因此错答案为 D等额支付3某公司年初投资3000万内等额回收本利基准收益 率 为8%则每年末应回收资金为多少 坐等回答A=P*i*(l+i)An/(l+i)Aii-l=3000w*0.173/1.159=447.09w某公司拟实行一项技术方案，预测2年后该技术方案投入运营并获利，技术方案运营期为，各年净收益为500万元，每年净收益80%可用于偿还贷款。银行贷款年利率为6%,复利息，借款期限为6年。如运营期各年年初还款，该公司期初最大贷款额度为()分享到：4举报I-0L13 05:1

5、1网友采纳两年后开始运营，即运营时间为第三年初开始。运营期各年年初开始还款，即第三年年初开始还款，借款期限为六年，即从第一年贷款开始必要第六年末即第七年初还完，第三年初到第七年初，还 款 次 数5次每期支付 年 金A=500*80%=400.p=A(p/A,i,n)=400*(l+6%)A5-l/6%*(l+6%)A5=1685注意，依照等值计算公式注意事项，此时算出P与系列第一种A隔一期，即P是次年初时投资者现 值,也可以当作是最初贷款一年后终直F因 此 第 一 年 现 值P=(P/F,i,n)=1685*(l+6%)A-l=1589我做这个习题有答案，但是答案解释太简朴，这是我个人看法，得

6、出成果和答案同样，但愿可以帮到你-05-30 15:26网友采纳某公司拟实行一项技术方案,第一年投资1000万元，次年投资万元，第三年投资1500万元，5投资均发生在年初，其中后两年投资使用银行贷款，年 利 率10%。该技术方案从第三年起开始获利并偿还贷款，内每年年末获净收益1500万元，贷款分5年等额偿还，每年应偿还()依照题目“其中后两年投资使用银行贷款”表达贷款额度：次年投资万元，第三年投资1500万y L o还款时间：是从第三年起开始获利并偿还贷款，即第三年年终。年利率10%O还款方式：贷 款 分5年等额偿还。“资金回收，公式，已知P求A。利息：次年投资万元(贷款)，要算到次年年终,也

7、就是第三年年初，即一年利息，F=P(1+i)An=(1+10%)八 1=2200 万元，利息=2200-=200万元,万元本金第三年计息本金是：次年投资万元加第三年投资1500万元加次年投资万元(贷款)利息200万元=3700万元.A=P*i(l+i)An/(l+i)An-l=3700*10%(l+10%)A5/(l+10)A5-l=976 万元分享到:61.一次支付现金流量由 式(1 Z 1 0 1 0 1 1-6)和 式(1 Z 1 0 1 0 1 1-7)图 1 2 1 0 1 0 1 2-2 一次支付现金流量图图中 i计息期复利率：计息的期数：P现 值(即 现 在 的 资 金 价 值

8、或 本金)，资金发生在(或折算为)某一特定忖间序列起点时的价值：F终 值(B P,期末的资金价值或本利和)，资金发生在(或折算为)某可看出，如果一周期一周期地计算，周期数很多的话，计算是十分繁琐的，而且在式(1 Z 1 0 1 0 1 1-7)中没有直接反映出本金P、本利和F、利 率 2,计息周期数n等要 素 的 关 系。所 以 有 必 要 对 式(1 Z 1 0 1 0 1 1-6)和 式(1 Z 1 0 1 0 1 1-7)根据现金流量支付情形进一步简化。其中一次支付是最基本的现金流量情形。一次支付又称整存整付，是指所分析技术方案的现金流 量，无论是流入或是流出，分别在各时点上只发生一次，

9、如图1 Z 1 0 1 0 1 2-2 所示。一次支付情形的复利计算式是复利计算的基本公式。3.现值计算(已知尸求p)由 式(1 Z 1 0 1 0 1 2-1)的逆运算即可得出现值尸的计算式为：P-=F(l+/)w(1+i)式 中 称 为 一 次 支 付 现 值 系 数，用 符 号(P/尸，i,)表示。式(1 Z 1 O I O I 2-3)又可写成：P=F(尸/F,i,n)(1 Z 1 0 1 0 1 2-4)一次支付现值系数这个名称描述了它的功能，即未来一笔资金乘上该系数就可求出其现值。计算 现 值P的过程叫“折现”或“贴现”，其所使用的利率常称为折现率或贴现率。故或(.P/F,i,M)

10、也可叫折现系数或贴现系数。某人欲将剩余资金存人银行，存款利率为6%,按复利计。若内每年年末存款元，第年末本利和为()oA.0 元 B.21200 元7C.26362 元 D.27943 元这个套用年金终值公式就可以了。等额支付系列现金流量如图1 Z 1 0 1 0 1 2-3 所示。图 1 Z 1 0 1 0 1 2-3 等额支付系列现金流量示意图(a)年金与终值关系：(b)年金与现值关系2 .终值计算(已知力，求 E)由 式(1 Z 1 0 1 0 1 2-7)可得出等额支付系列现金流量的终值为：nF=/(l+i)-l+(l+i)-2+.+(1+/)+1 t=FA.i第十年末本利和=*(1+

11、6%)八10-1)/6%=26362元应选C。D是每年年初存入元答案。3 .现值计算(已知/,求 P)由 式(1 Z 1 0 1 0 1 2-3)和 式(I Z 1 0 1 0 1 2-1 0)可得:(I+/)-).=.(1+。-=.(；.(1 Z 1 0 1 0 1 2-1 2)式中吗?称为等额支付系列现值系数或年金现值系数，用 符 号CP/A,i,)表示。则 式(1 Z 1 0 1 0 1 2-1 2)又可写成：P=A (PIA,i,)(1 Z 1 0 1 0 1 2-1 3)8盼望5年内每年年初从银行提款10000元，年利率10%,按复利计，起初应存入银行多少计算公式-04-27 19:

12、45tianfanqsiji 分类：银 行 业 务 浏览 4361 次分享到：-04-27 20:47提问者采纳第二种办法：初值(PV)=PV(利率(R),期限(N),每期金额(P M T),终值(FV),类型(TYPE)=PV(10%,5,10000,0,1)=-41,698.65类型：1“期初，2-期末9影响资金等值三个因素中，核心因素是()oA.资金数额多少B.资金发生时间长短C.计息周期D.利率利率是一种核心因素，银行利率8%,按复利计，现存款1 0 0 0 0 元，内每年年末等额提款额为()。每年年末提款额=10000*8%*(1+8%)A10/(1+8%)八10-1=1490.29

13、现存款1 0 0 0 元，年利率为1 2%,复利按季计息，第 2 年年末本利和为()。F=1 0 0 0 X(F/P,1 2%/4,8)=1 2 6 7 元 现 存 款 1 0 0 0 元，年利率1 0%,半年复利一次。第 5 年年末存款余额为()。1000*(1+10%/2)A10=1628.89从当前起每年年末存款1 0 0 0 元，年利率1 2%,复利半年计息一次，第 5 年年末本利和为()。F=1000*(A/F,6%,2)*(F/A,6%,10)=639810从当前起每年年初存款1000元，年利率12%,复利半年计息一次，第5年 年 末本利和为()o半年计息一次，就是一年计息二次。实

14、际利率=(1+12%/2)A2-1=12.36%以年金公式计算其终 值,如下，第五年年末本利和=1000*(1+12.36%)A5-1)/12.36%=6398.44 元己知某年初有资金P，名义利 率 为 ，一 年 内 计 息 次(如 图 1 Z1 0 1 0 1 3-1 所示)，则计息周期利 率 为i =根据一次 支 付 终 值 公 式(参 见 公 式 1 Z1 0 1 0 1 2-1)可得该年的本利和尸，即：尸=叩+?”)可得该年的利息/为：01m?【2 3 4 5 M期1年P图 1Z101013-1年有效利率计算现金流量图根 据 利 息 的定义(参见公式1 Z1 0 1 0 1 1-1=

15、F P=P(l+)m-P=P(l+)/n-l再 根 据 利 率 的 定 义(参 见 公 式 1 Z1 0 1 0 1 1-2)可得该年的实际利率，即年有效利率到r为：，e f f W=(l+5)m-l (1 Z1 0 1 0 1 3-3)某单位预测从当前起持续3 年年末有4 万元专项支出，为此准备存入银行一笔专项基金，如果年利率为12%,复利半年计息一次，当前存入银行专项基金最小额度是多少？分享到:-01-12 10:32提问者采纳半年期利率12%/2=6%,将每年年末支出均计算成现值存入数=40000/(1+12%/2)A6+40000/(1+12%/2)A4+40000/(1+12%/2)

16、A2=95482.0311提问者评价D.普通而言，资金时间价值应按间断复利计算办法计算资金等值是指在时间因素作用下，不同步间点发生绝对值不等资金具备相似价值。影响资金等值因素有三个，即资金金额大小、资金发生时间和利率，它们构成钞票流量三要素。技术方案经济效果分析中，计算经济效果评价指标和考察技术方案经济效果可行性根据是（现行市场价格）。P14最下面：财务可持续性一方面体当前有足够经营净钞票流量，这是财务可持续基本条件；另一方面，在整个运营期间，容许对个别年份净钞票流量浮现负值，但各年合计盈余资金没有浮现负值，这是财务生存必要条件，若浮现负值，应进行短期借款（二）技术方案的偿债能力技术方案的偿债

17、能力是指分析和判断财务主体的偿债能力，其主要指标包括利息备付率、偿债备付率和资产负债率等。12五、技术方案的计算期技术方案的计算期是指在经济效果评价中为进行动态分析所设定的期限，包括建设期和运营期。(-)建设期建设期是指技术方案从资金正式投入开始到技术方案建成投产为止所需耍的时间。建设期应参照技术方案建设的合理工期或技术方案的建设进度计划合理确定。下列各项中，属于技术方案静态分析指标是()oA.内部收益率B.投资收益率C.净现值率D.净现值【对的答案】：B【答案解析】：只有投资收益率计算与时间因素无关，属于静态评价指标。而内部收益率、净现值率和净现值均是通过资金时间价值计算公式计算出来，均与时

18、间因素关于，不属于静态分析指标，参见教材P1 9.教 材 P1 9：动态分析指标强调运用复利办法计算资金时间价值，它将不同步间内资金流入和流出，换算成同一时点价值，从而为不同技术方案经济比较提供可比基本，并能反映技术方案在将来时期发展变化状况。投资收益率=技术方案年净收益/技术方案投资13济与社会的影响程度等具体情况确定，一般包括方案盈利能力、偿债能力、财务生存能力等评价内容。（-）技术方案的盈利能力技术方案的盈利能力是指分析和测算拟定技术方案计算期的盈利能力和盈利水平。其主要分析指标包括方案财务内部收益率和财务净现值、资本金财务内部收益率、静态投资回收期、总投资收益率和资本金净利润率等，可根

19、据拟定技术方窠的特点及经济效果分析的目的和要求等选用。（二）技术方案的偿债能力技术方案的偿债能力是指分析和判断财务主体的偿债能力，其主要指标包括利息备付率、偿债备付率和资产负债率等。（三）技术方案的财务生存能力财务生存能力分析也称资金平衡分析，是根据拟定技术方案的财务计划现金流量表，通过考察拟定技术方案计算期内各年的投资、融资和经营活动所产生的各项现金流入和流出，计算净现金流量和累计盈余资金，分析技术方案是否有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务可持续性。而财务可持续性应首先体现在有足够的经营净现金流量，这是普通只分析技术方案静态投资回收期。惯用动态分析指标有财务净现值和财务内部收益率分析

20、总投资收益率是用来衡量整个技术方案获利能力，规定技术方案总投资收益率应不不大于行业平均收益率；总投资收益率越高，从技术方案所获得收益就越多某技术方案固定资产投资为5 0 0 0 万元，流动资金为4 5 0 万元，该技术方案投产期年利润总额为9 0 0 万元,达到设计生产能力正常年份年利润总额为1 2 0 0 万元,则该技术方案正常年份总投资收益率为。A.1 7%B.1 8%C.2 2%D.2 4%14答疑：参照答疑:C总投资收益率是达到设计生产能力正常年份年利润总额与方案投资总额比率。依照定义，分子应采用达到设计生产能力正常年份年利润总额1 2 0 0 万元，而不是技术方案投产期年利润总额9

21、0 0 万元；分母应采用投资总额，即固定资产投资 5 0 0 0 万元与 流动资金4 5 0 万元之和5 4 5 0 万元。总投资收益率=1 2 0 0+5 4 5 0 X 1 0 0%=2 2%。某公司进行设备更新，一?欠投资1 0 万元购买新设备，流动资金占用量为2 万元，预测该技术方案投产后正常年份息税前净钞票流量为4 万元，每年支付利息I.2 万元，所 得税税率33%,该设备寿命期，期末无残值。若采用直线法计提折旧，则该技术方案总投资收益率为。年折旧1 0 万/=1 万/年15技术方案正常年份年息税前利润=销售收入-总成本+利息=销售收入-（经营成本+年折旧费+利息）+利息=销售收入经

22、营成本一年折旧费=息税前净钞票流量一年折旧费=4-1 =3 万元技术方案总投资=设备投资+流动资金=1 0+2 =1 2 万元,总投资收益率=（技术方案正常年份年息税前利润/技术方案总投资）X 1 0 0%=3/1 2 X 1 0 0%=2 5%）投资收益率投资收益率是指投资方案建成达到设计生产能力后一种正常年份年净收益总额与方案投资总额比率。它表白投资方案正常生产年份中，单位投资每年所创造年净收益额。对生产期内各年净收益额变化幅度较大方案，可计算生产期年平均净收益额与投资总额比率。1、计算公式投资收益率R=年净收益或年平均净收益/投资总额2、评价准则将计算出投资收益率（R）与所拟定基准投资收

23、 益 率（R c）进行比较。（1）若 R N R c,则方案可以考虑接受；（2）若 R V R c,则方案是不可行。16技术方案资本金净利润率是技术方案正常年份某项指标与技术方案资本金比率，该项指标是（利润总额一所得税）。技术方案静态投资回收期是在不考虑资金时间价值条件下，以技术方案净收益回收总投资所需要时间。总投资是指（建设投资+流动资金）。通过静态投资回收期与某一指标比较，可以判断技术方案与否可行。该项指标是（基准投资回收期）。原话在第三版2 2页，由于技术方案年净收益不等于年利润额，因此静态投资回收期不等于投资利润率倒数。年净收益=年利润额-（所得税+少数股东权益），年利润额=营业利润+

24、投资收益+补贴收入+营业外收入-营业外支出。也就是说一种税前一种税后。财务净现值是评价技术方案赚钱能力绝对指标财务净现值不能反映技术方案投资中单位投资使用效率如果技术方案经济上可行，则该方案财务净现值（零）。财务净现值是评价技术方案赚钱能力绝对指标。当FNPV0时，阐明该技术方17案除了满足基准收益率规定赚钱之外，还能得到超额收益，换句话说，技术方案钞票流入现值和不不大于钞票流浮现值和，该技术方案有收益，故该技术方案财务上可行；当 FNPV=O 时，阐明该技术方案基本能满足基准收益率规定赚钱水平，即技术方案钞票流入现值正好抵偿技术方案钞票流浮现值，该技术方案财务上还是可行；当 F N P V

25、V O 时，阐明该技术方案不能满足基准收益率规定赚钱水平，即技术方案收益现值不能抵偿支浮现值，该技术方案财务上不可行。FIRR财务内部收益率，FNPV=O时折现率某具备常规钞票流量技术方案，经计算FNPV(17%)=230,FNPV(18%)二 -7 8,贝!)该技术方案财务内部收益率为()。设该财务内部收益率为Xo则用插入法：(X-17%)/(18%-17%)=(0-230)/(-78-230)解得，X=17.75%。对于常规技术方案,若技术方案FNPV(18%)0,则 必 有()。、18对于常规技术方案，基准收益率越小，则财务净现值越大 资 金 成 本：(资金成本不涉及投资机会成本)若 A

26、、B两个具备常规钞票流量方案互斥，其财务净现值F J V P V(i)A F N P V (i)B,则()。A.F I R R a F I R R b B.F I R R a=F I R R bC.F I R R a F N P V(i)B,阐明A方案相应净现值曲线在B 方案相应净现值曲线之上。因而，如果存在就一定会有F I R R A F I R R B o第 6 题：1 Z 1 0 1 0 2 0 技术方案经济效果评价(单选)(本题:1 分)某技术方案初期投资额为1 5 0 0 万元，此后每年年末净钞票流量为4 0 0 万元，若基准收益率为1 5%,方案寿命期为，则该技术方案财务净现值为(

27、)oA.7 3 9万 元 B.8 3 9万元C.93 9万 元 D.1 2 0 0 万元19某技术方案各年净钞票流量如下图所示，折现率为1 0%,关于该技术方案财务净现值额度及方案可行性，下列选项对的是。140万元0112 3.8200万元A.6 3.7 2 万元，方案不可行B.1 2 8.7 3 万元，方案可行C.1 5 6.8 1 万元，方案可行D.4 4 0.0 0 万元，方案可行第 1 7 题：1 Z 1 0 1 0 2 0 技术方案经济效果评价（单选）（本题：1 分）某项目基准收益率i=1 4%,其净现值N P V=1 8.8 万元。现为了计算其内部收益率，分别用i 1=1 3%,i

28、2=1 6%,i 3 =1 7%进行试算，得出N P V i=3 3.2 万元，N P V2=6.1 万元，N P V3=-1 0.8万元。则采用内插法求得最接近精准解内部收益率为。A.1 5.3 1%B.1 5.5 1%C.1 5.5 3%D.1 5.91%某技术方案设计年生产能力为1 0 0 万件，每件售价90 元，固定成本每年8 0 0 万元，变动成本为5 0 元/件，销售税金及附加费5 元/件，按量本利模型计算该技术方案可获得利润为O oA.万 元 B.2 7 0 0 万元20C.3200万 元D.3500万元答疑：参照答疑:B正常生产年份年产量为设计生产能力100万件。按量本利模型计

29、算，技术方案可获得利润=100X90 100X50 800 100X5=2700万元。对的选项为B。B=pX Q-Cu X Q -CF-TU X QQ产 销 量（即 生 产 量 等 于 销 售 量）。（-）营业税金及附加由于单位产品的营业税金及附加是随产品的销售单价变化而变化的，为便于分析，将销售收入与营业税金及附加合并考虑。经简化后，技术方案的销售收入是销量的线性函数，即：S=p X Q-Tu X Q（IZ101032-2）式中 S一 销 售 收 入；p一 单 位产品售价：Tu单位产品营业税金及附加（当投入产出都按不含税价格时，&不包括增值税）：2销量。分析投资回收快慢一投资回收期，分析资金

30、回收能力-财务内部收益率，分析超额净收益一财务净现值苣 评价的角度、范围和方法不同而不同，其中主要有投资现金流量表、资本金现金流量忌 投资各方现金流量表和财务计划现金流量表。二、资本金现金沌博表资本金现金流量表是从技术方案权益投资者整体（即项目法人）角度出发，以技术方案资本金作为计算的基础，把借款本金偿还和利息支付作为现金流出，用以计算资本金财务内部收益率，反映在一定融资方案下投资者权益投资的获利能力，用以比选融资方案，为投资者投资决策、融资决策提供依据。资本金现金流量表构成如表1Z10104I-2所示。21经营成本=总成本费用一折旧费一摊销费一利息支出（1Z101042-8）经营成本=外购原

31、材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+其他费用在技术方案建成后按关于规定建设投资中各分项将分别形成固定资产、无形资产和其她资产。形成固定资产原值可用于计算折旧费，形成无形资产和其她资产原值可用于计算摊销费。1.技术方案资本金的特点技术方案的资本金（即技术方案权益资金）是指在技术方案总投资中，由投资者认缴的出资额，对技术方案来说是非债务性资金，技术方案权益投资者整体（即项目法人）不承担这部分资金的任何利息和债务：投资者可按其出资的比例依法享有所有者权益，也可转让其出资，但一般不得以任何方式抽回。金。以工业产权和非专利技术作价出资的比例一般不超过技术方案资本金总额的20%（经特别批准，部分高新

32、技术企业可以达到35%以上）。为了使技术方案保持合理的资产结在 生 产 运 营 各 年 中，修 理 费 率 取 值，一 般 采 用 固 定 值。修理费=固定资产原值X 计提比率（%）（lZ1 0 1 0 42-6）修理费=固定资产折旧额 X 计提比率（%）补贴收入与营业收入同样，只列入投资钞票流量表、资本金钞票流量表、财务筹划钞票流量表，不应列入投资各方钞票流量表第 13 题：1Z 10 10 4 0 技术方案钞票流量表编制（单选）（本题：1分）某技术方案总投资2 2 0 万元，业主资本金投入6 0 万元，计算期为，建设期为2年。技术方案投资支出在为13 0 万元（其中资本金投入2 0 万元）

33、，为 9 0 万元（其中资本金投入4 0 万元），银行贷款在末合计余额1 1 0 万元，发生新增银行贷款 5 0 万元，以项目业主为考察对象，其净钞票流量是（）。22A.一 20 0万 元B.40万元C.1 20万 元D.1 40万元资本金钞票流量表是以技术方案业主所投资本金作为计算基本，考察资本金获利能力一种钞票流量分析表。本题求资本金财务钞票流量表中次年净钞票流量，该表中建设期内无钞票流入,而钞票流出只考虑次年业主资本金支出40万元，故对的选项为B。是工程经济分析中经济评价专用术语，用于分析技术方案【经济效果评价】【钞票流量分析】。某公司新实行技术方案年总成本费用为30 0万元，销售费用、

34、管理费用共计为总成本费用1 5%,固定资产折旧费为35万元，摊销费为1 5万元，利息支出为8万元，则该技术方案年经营成本为()oA.1 97万 元B.220万元C.242万 元D.250万元答疑：参照答疑：23经营成本=总成本费用一折旧费一摊销费一利息支出=3 0 0 3 5 1 5 8 =2 4 2万元某公司已实行技术方案年生产成本为1 2 0 万元，销售费用、管理费用和财务费用共计为总成本费用2 0%,固定资产折旧费为2 0 万元，摊销费为8 万元，则该技术方案年经营成本为。A.9 2 万 元 B.1 1 6 万元C.1 2 4 万元 D.1 4 4 万元答疑：参照答疑：A经营成本=总成本

35、费用一折旧费一摊销费一利息支出=1 2 0 -2 0-8-0 =9 2 万元（六）维持运营投资某些技术方案在运营期需要进行一定的固定资产投资才能得以维持正常运营，例如设备更新费用、油田的开发费用、矿山的井巷开拓延伸费用等。不同类型和不同行业的技术方案投资的内容可能不同，但发生维持运营投资时应估算其投资费用，并在现金流量表中将其作为现金流出，参与财务内部收益率等指标的计算。同时，也应反映在财务计划现金流量表中，参与财务生存能力分析。维持运营投资是否能予以资本化，按 照 企业会计准则一固定资产，取决于其是否能为企业带来经济利益且该固定资产的成本是否能够可靠地计量。技术方案经济效果评价中，如果该投资

36、投入延长了固定资产的使用寿命，或使产品质量实质性提高，或成本实质性降低等，使可能流入企业的经济利益增加，那么该维持运营投资应予以资本化，即应计入固定资产原值，并计提折旧。否则该投资只能费用化，不形成新的固定资产原值。,经国务院批准，财政部、国家税务总局联合下发营业税改征增值税试点方案。从 1月 1日起，在上海交通运送业和某些当代服务业开展营业税改征增值税试24点。至此，货品劳务税收制度改革拉开序幕。自 8月 1日起至年终，国务院将扩大营改增试点至1 0 省市，北京或9 月启动。截止8 月 1日，“营改增”范畴推广到全国试行。资源税是国家对开采特定矿产品或者生产盐单位和个人征收税种。依照资源不同

37、，资源税分别实行从价定率和从量定额办法计算应纳税额。对原油和天然气采用从价定率办法征税，税率拟定为5%至 1 0%投资各方收益率注意【投资各方钞票流量表】是分别从技术方案【各个投资者】整体角度出发，以【投资者出资额】为计算基本，用以计算技术方案投资各 方【财务内部收益率】。沉没成本=设备账面价值一当前市场价值(1Z101052-1)沉没成本=(设备原值一历年折旧费)一当前市场价值(1Z101052-2)25（二）无形磨损（又称精神磨损、经济磨损）设备无形磨损不是由生产过程中使用或自然力的作用造成的，而是由于社会经济环境变化造成的设备价值贬值，是技术进步的结果，无形磨损又有两种形式。1.设备的技

38、术结构和性能并没有变化，但由于技术进步，设备制造工艺不断改进，社会劳动生产率水平的提高，同类设备的再生产价值降低，因而设备的市场价格也降低了，致使原设备相对贬值。这种磨损称为第一种无形磨根。这种无形磨损的后果只是现有设备原始价值部分贬值，设备本身的技术特性和功能即使用价值并未发生变化，故不会影响现 2013年一级建造师精品课程 IZ10I050 设各更新分析 55有设备的使用。因此，不产生提前更换现有设备的问题。2.第二种无形磨损是由于科学技术的进步，不断创新出结构更先进、性能更完善、效率更高、耗费原材料和能源更少的新型设备，使原有设备相对陈旧落后，其经济效益相对降低而发生贬值。第二种无形磨损

39、的后果不仅是使原有设备价值降低，而且由于技术上更先进的新设备的发明和应用会使原有设备的使用价值局部或全部丧失，这就产生了是否用新设备代替现有陈旧落后设备的问题,设备发生磨损后需要进行补偿，补偿分局部补偿和完全补偿。设备有形磨损局部补偿是修理，设备无形磨损局部补偿是当代化改装。设备有形磨损和无形磨损完全补偿是更新由于设备总是同步遭受到有形磨损和无形磨损，对于陈旧落后设备，即消耗高、26性能差、使用操作条件不好、对环境污染严重设备，应当用较先进设备尽早代替；对整机性能尚可，有局部缺陷，个别技术经济指标落后设备，应选取适应技术进步发展需要，吸取国内外新技术，不断地加以改造和当代化改装。在设备磨损补偿

40、工作中，最佳方案是有形磨损期与无形磨损期互相接近，也就是说,当设备需要进行大修理时，正好到了更换时刻。计算既有设备【剩余经济寿命】和新设备经济寿命，然后进行逐年流动比较；在进行设备更新方案比选时，原设备价值应按【当前实际价值】计算，而不考虑其沉没成本由于设备使用时间越长，设备的有形磨损和无形磨损越加剧,从而导致设备的维护修理费用增加越多，这种逐年递增的费用 称为设备的低劣化。用低劣化数值表示设备损慨的方法称为低劣化数值法。如果每年设备的劣化增量是均等的，即Q=y,每年劣化呈an/2(P-y)N。7 式中 N o 设备的经济寿命；y-设备的低劣化值。某设备当前实际价值为8 0 0 0 元，预测残

41、值8 0 0 元,第一年设备运营成本6 0 0 元,每年设备劣化增量是均等，年劣化值为3 0 0 元，则该设备经济寿命是()。A.5 年 B.6 年C.7 年 D.8 年答疑：参照答疑:27c设备经济寿命N产J四线 兴 迹）=7年,故选项C正确。V O W某设备原始价值是8 0 0 元，无论使用多久，其残值均为零，而其使用费第一年为 2 0 0 元，后来每年增长1 0 0 元，若不计利息，则该设备经济寿命是（）A.2 年 B.3 年C.4 年 D.5 年答疑：参照答疑：设备的经济寿命书尸 案 3=4年,故选项C正确。旦A：设备自然寿命不能成为设备更新估算根据。B：科学技术进步越快，技术寿命越短

42、。C：技术寿命重要由设备无形磨损决定第 1 4 题：1 Z 1 0 1 0 5 0 设备更新分析（单选）（本题:1 分）某设备3 年前原始成本是5 万元，当前账面价值是2 万元，当前净残值为I 万元，则该设备当前价值为。A.1 万 元 B.2 万元C.3 万 元 D.4 万元28答疑：参照答疑:A3 年前原始成本为5 万元是过去发生，与当前决策无关，是沉默成本，当前该设备价值等于净残值I 万元。故选A 某公司5 年前投资6 万元购买一台设备，当前账面价值为1.6 万元，如当前出售这台设备可得到1万元，该设备还可使用8 年，8 年末预计价值为0.1 万元，则该设备沉没成本为（）。A.0.6 万

43、元 B.1.6 万元C.1 万 元 D.0.1万元答疑：参照答疑：A该设备沉没成本=设备账面价值一当前市场价值=1.6-1=0.6 万元。因而，答案应为选项A o经济寿命是指设备从投入使用开始，到继续使用在经济上不合理而被更新所经历时间，它 由【设备维护费用提高】和【使用价值减少】所决定新设备当前实际价值是购买费和安装费。旧设备是当前市场价值和继续使用追加成本29对于租金的计算主要有附加率法和年金法。(1)附加率法附加率法是在租赁资产的设备货价或概算成本上再加上一个特定的比率来计算租金。每期租金R表达式为：(1+N X i)R=-Ni+P X r(1Z101062-3)式中 P租赁资产的价格：

44、N租赁期数，可按月、季、半年、年计；i一与租赁期数相对应的利率；r-附加率。某租赁公司出租给某公司一台设备，设备价格为6 8万元，租赁保证金在租赁期届 满 退 还，租期为5年，每年年末支付租金，租赁保证金为5万元，担保费为4万元，折现率 为1 0%,附加率为4%,租赁保证金与担保费资金时间价值忽视不计，每 年租赁费用为()?A.2 3.1 2 万元 B.2 3.9 2 万元C.2 4.1 2 万元 D.2 4.9 2 万元答疑：参照答疑：B由于不考虑租赁保证金和 旦保费资金时间价值，且租赁保证金在租赁期届满时退 还，因此年租赁费用由年租金和平均担保费构成。年租赁费=年租金+年平均担保费=6 8

45、 X(1+5 X 1 0%)/5+6 8 X 4%+4/5 =2 3.1 2+0.8=2 3.9 2 万元30(2)年金法年金法是将一项租赁资产价值按动态等额分捶到未来各租赁期间内的租金计算方法e年金法计算有期末支付和期初支付租金之分。期末支付方式是在每期期末等额支付租金：其支付方式的现金流量如图1 Z 1 0 1 0 6 2(a)所示。由 式(1 Z 1 0 I 0 1 2-I 2)可知，期末等额支付租金计算是等额系列现值计算的逆运算，故由式(I Z 1 0 1 0 1 2-1 2)可得期末支付租金代。的表达式,即为：R a=P“l+o5(1 +r y -I(I Z 1 0 1 0 6 2-

46、4)式中 Ra每期期末支付的租金额:P租赁费产的价格：N租赁期数,可按月、季、半年、年计:期初支付方式是在每期期初等颤支付租金.谢初支付要匕期末支付提前一期支付租金，其支付方式的现金流量如图1 2 1 0 1 0 6 2 所示.每期租金R b的表达式为：Rb=P,(1+,广 1(1+严-1式中 R b 每期期初支付的租金额。某租赁公司出租给某公司一台设备，年租金按年金法计算，折现率为12%,租期为5年，设备价格为68万元，承租公司年末支付租金与年初支出租金租金差值为O o期末=期初*(1+12%)年金法，是以现值理论为基本租金计算办法，即将一项租赁资产在将来各租赁期内租金按一定利率换算成现值，

47、使其现值总和等于租赁资产概算成本租金计算办法。期末支付=*1(1+1”1/(1+1)/);期初支付=P*I(1+I)A(N-1)/(1+I)AN-1)31第 1 0 题：1 Z 1 0 1 0 6 0 设备租赁与购买方案比选分析（单选）（本题：1 分）某设备年租赁费为3 0 万元，若购买该设备，其购买费用年值为2 0 万元，贷款利息每年支付5 万元，设备年折旧费用为1 5 万元，所得税率为3 3%,那么用净年值表达设备租赁与设备购买费用之差为O。A.1.7 万元 B.0C.1.7 万 元 D.3 8.2万元答疑：参照答疑：A依照互斥方案比选增量原则，两方案相似钞票流量项目可不予考虑。设备租赁与

48、设备购买费用净年值差=（所得税率X 年租赁费一年租赁费）一 所得税率X（折旧+年贷款利息）一设备购买费用年值一年贷款利息=（33%X 30-30）-33%X （1 5+5）20 5=1.7 万元32（一）影响设备投资的因素影响设备投资的因素较多，其主要包括：1.项目的寿命期；2.企业是否需要长期占有设备，还是只希望短期占有这种设备：3.设备的技术性能和生产效率；4.设备对工程质量（产品质量）的保证程度，对原材料、能源的消耗量，以及设备生勺安全性：5,设备的成套性、灵活性、耐用性、环保性和维修的难易程度：6.设备的经济寿命：7.技术过时风险的大小：I年一级建造师精品误会 1Z101060 设备租

49、赁与购买方案的比选分析 638.设备的资本预算计划、资金可获量（包括自有资金和融通资金），融通资金时借款表或利率高低；9.提交设备的进度。（二）影响设备相贷的因素对于设备租赁的，除考虑上述因素外，还应考虑如下影响因素：1.租赁期长短；2.设备租金额，包括总租金额和每租赁期租金额；3.租金的支付方式，包括租赁期起算日、支付日期、支付币种和支付方法等；4.企业经营费用减少与折旧费和利息减少的关系；租赁的节税优惠；5.预 付 资 金（定金）、租赁保证金和租赁担保费用；6.维修方式，即是由企业自行维修，还是由租赁机构提供维修服务；7.租赁期满,资产的处理方式；8.租赁机构的信用度、经济实力，与承租人的

50、配合情况。设备购买和租赁，如按照增量原则比选，需比较内容有设备租赁费；折旧与贷款利息；设备购买费年值33在工程经济互斥方案分析中，为了简化计算，常常只需比较它们之间的差异部分。而设备租赁与购置方案经济比选，最简单的方法是在假设所得到设备的营业收入相同的条件下，将租赁方案和购买方案的费用进行比较。根据互斥方案比选的增量原则，只需比较它们之间的差异部分。从 式(1Z101062-2)和 式(1Z101062-7)两式可以看出，只需比较式(1Z101062-8)和 式(1Z101062-9)即可。设备租赁：所得税率x租赁费一租赁费(1Z101062-8)设备购置：所得税率X(折旧+贷款利息)一设备购