德勤-2022零售力量与趋势展望-2022.pdf

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1、2022零售力量與趨勢展望零售市場中的韌性管理22022零售力量與趨勢展望2022零售市場中的韌性管理 3前250大聚焦 4全球經濟展望 5全球前10大零售業者 7零售與永續 13全球零售前250大業者 17全球零售產業區域分析 29全球零售產業類別分析 40新進榜企業 44全球高成長前50大零售業者 46研究方法與資料來源47 在地觀點49 零售業在地觀察台灣新零售下的轉型趨勢50台灣零售產業的併購趨勢與展望52參考資料 53聯絡我們 55目錄22022零售力量與趨勢展望32022年全球零售業在逆境中仍成長，面對疫情與需求刺激，促使企業朝向永續發展疫情蔓延已經來到第三年，即便COVID-19

2、的危機仍持續甚至變種病毒接踵而來，在這段期間下政府與企業已經開始學習如何與病毒共存，透過疫苗施打普及與疫情控制逐漸成熟，雖經歷變動，但在這段時間受到控制的疫情與民眾的適應使長期而言受到的通膨壓力有望減緩，企業轉型也使全球主要經濟體也有機會以穩健速度成長，因此零售業者對產業前景仍抱持樂觀態度。實體業者受到疫情重創也因此線上商機順勢崛起，民眾消費行為使產業模式也開始改變，在 2022零售力量與趨勢展望 報告中最值得注意是本年度十大零售企業中首次有中國大陸公司上榜，能夠有如此突出表現有賴於線上銷售的成長，京東商城線上營收佔其總營收87.4%，並擁有中國大陸電商規模最大的配送系統，讓公司能擠進前十寶座

3、，而放眼全球近幾年不斷蟬聯全球最大零售業龍頭的沃爾瑪（Walmart），面對衝擊但2021年度營收成長卻能呈現正成長，最主要歸功於線上商務帶給公司高達79%的成長，以及在疫情期間對於全通路和物流配送的投資。另一方面，沃爾瑪也擴大服務面向；截至2021年度，沃爾瑪全球7,300間門市啟動到店取貨服務，5,200間門市提供送貨到府的機制。而亞馬遜（Amazon）藉疫情下的線上購物需求提升，帶動整體北美與跨國市場線上商店銷售額增加，營收成長率達到34.8%，維持第二，能夠看見數位轉型全通路、無接觸經濟和幕後店等多元化形式，想必在現今已成為零售業者提升競爭力的必備項目。面對世界局勢詭譎多變，除了面臨今

4、年烏俄衝突、COVID-19以及氣候變遷影響全球零售業者也開始擬定策略，期望在接踵而來挑戰中維持經濟下仍能夠帶給環境與社會反饋，在2022零售力量與趨勢展望 報告中也提及，55%消費者在過去4周內曾購買永續性商品，也使企業更加重視 永續零售零售力量2022前言，而近年來環境與社會議題使擁有責任感的消費者崛起，尤其千禧以及Z世代的年輕族群透過消費表現展現對永續的興趣，並期望企業能夠抱持同等的重視。我們也建議零售業者應以淨零排放做為目標發展永續策略，並減少資源的浪費和創造循環經濟作為整體經營策略核心，並且面對消費習慣從線下轉型到線上，零售業者高營收成長關鍵的原動力包含電子商務快速發展，在前50大的

5、零售業營收成長率為18.7%與去年12.5%相比高出6.2%，能夠看見零售產業在多重衝擊下仍能打破重圍保持正成長，面對消費行為改變企業人才也應加速培育，因此新一代一線零售人員需要重視，在此環境下員工更重視個人價值與權益之下企業如何在面對辭職大潮能留住人才的同時保有多元共融更顯重要。最後針對在地觀點兩篇文章中能夠看見疫情之下台灣也大幅改變消費行為，因整體營運規劃調整也使多家大型零售企業大幅異動，家樂福撤出台灣的行動也象徵零售勢力模式變動，面對到實體店家飽受衝擊線上商家卻能突破重圍，透過商業模式調整台灣零售業網路銷售金額已經連續兩年分別以20.3%及24.5%成長，為提高消費者對品牌的黏著度，未來

6、零售業將發展以消費者為核心、大數據為基礎。展望零售業趨勢，為滿足消費者因疫情改變消費行為，業者應積極進行通路布局、數位革新、物流革新與經營永續策略，善用新科技與培養永續人才，同時善盡社會責任，期望透過 2022零售力量與趨勢展望 為產業帶來先新季度展望與目標。勤業眾信聯合會計師事務所消費產業負責人謝明忠會計師42022零售力量與趨勢展望這一年來的經濟起起落落，不過零售業似乎依然蒸蒸日上，並在這充滿動盪與不確定性的時期中，以數位與永續發展的創新作為振奮人心的明燈。然而，顧客流失可能仍會持續一陣子，此時的當務之急便在於預測顧客的需求，其重要性更勝以往。零售業者如果能夠在對的時間、對的地點提供消費者

7、所需的商品，那麼無論身在何處，這些企業都能夠脫穎而出。Evan Sheehan全球零售、批發與經銷產業負責人零 售 力 量 與趨 勢 展 望 2 0 2 2本年度的十大零售企業中，首次有中國大陸公司上榜。零售業在逆境中觸底反彈前250零售企業複合淨利率3.3%3.1%前250零售企業年營收同比成長率5.2%4.4%前250零售企業複合資產報酬率 4.4%4.3%*2020年7月1日至2021年6月30日*2019年7月1日至2020年6月30日32%19%16%16%13%在所有受訪者中：32%在永續性商品上的花費遠高於替代性商品19%花更長時間等待商品到手16%曾購買二手或再製商品16%曾接

8、受品質較差的商品或服務13%願意透過指定方式丟棄商品*2021年10月55%的消費者在過去4週內曾購買永續性商品或服務*消費者需求刺激零售業朝向永續發展62022零售力量與趨勢展望通貨膨脹與供應鏈歐美各國高通膨的主因在於供應鏈的中斷，從商品價格大幅上漲、服務價格卻未受影響的情況中便能略知一二。種種跡象顯示，供應鏈中斷的情況可能已達高點，不久之後便有望趨緩。消費者正在減少商品方面的花費，而東亞的工業產量也持續上升，部分原因是半導體等貨源逐漸回升。如果供應鏈在未來12至18個月內恢復正常，則通膨率便有望大幅下降。然而，如果Omicron變種病毒讓中斷的情況延長，則通膨也將隨之延續。勞動市場美國以及

9、部分國家的勞動參與率有所下降，企業因此面臨勞動力短缺的困境。此現象可能的原因包括大量年長勞動者提前退休、疫情期間因為育兒的重擔讓女性勞動人數減少、民眾對病毒的恐懼、移民減少，以及因為低技術工作減少、高技術工作增加，導致技術能力無法匹配。勞動力短缺往往會推動薪資大幅上漲；然而，儘管薪資已有所上漲，其成長幅度卻不如預期，也不足以趕上通膨的步伐。部分企業向員工提供簽約與留任獎金，藉此躲避加薪的命運；其他公司則在勞動技術上進行投資，以節省勞動力或增加勞動產能。全球經濟展望撰寫人：Ira Kalish博士全球經濟首席分析師步入2022年，歐美各國的通膨率依然居高不下、全球供應鏈持續中斷、主要市場勞動力短

10、缺，而歐美各國的貨幣政策也紛紛開始轉彎。Omicron變種病毒處處肆虐，讓2021年12月至2022年1月這一波病例激增達到全球疫情爆發以來的高峰。然而，零售業依然得以抱持著樂觀的態度。供應鏈的中斷有望緩解、通貨膨脹也有削弱的可能性，而全球幾大經濟體也有望在2022年以穩定的速度成長，尤其是許多消費者目前都握有充裕的資金。儘管大國之間的政治局勢較為緊張，貿易與跨境投資依然持續快速發展，因此跨國零售企業都能享受全球化所帶來的效益。針對主要市場所面臨的關鍵議題及其展望，本報告在此提供部分看法：貨幣政策美國、歐盟、英國、加拿大與澳洲的貨幣政策都有所改變。這是因為各國央行承諾，2022年將減少資產購置

11、，並開始推動利率正常化。這意味著各國政府都同意強勁的經濟成長與健全的勞動市場勢在必行，同時也對通膨深感擔憂。然而，多數央行首長依然認為當前的高通膨只是暫時的，到了2023年便有望緩解。投資人似乎也都接受此觀點，觀察通膨預期指標便能略知一二。因此，可合理預估借款成本仍將維持在歷史低點。財政政策除了日本以外，大部分國家已逐漸減少採取擴張性財政政策。因此，歐美各國的政府借款今年可能會有所減少，而即使央行停止購買債券，債券收益也會面臨減縮的壓力。美國與歐洲的財政政策越來越注重長期性，也開始將資金投入基礎設施與人力資本中。儘管財政緊縮可能對經濟成長產生負面影響，不過當消費者開始動用積蓄使得儲蓄下降，便有

12、望與上述影響互相抵消。全球貿易儘管供應鏈中斷與中美之間的緊張局勢近在眼前，全球貿易依然迅速擴展。跨國企業持續從事跨境投資，其中包括對中國大陸的直接投資。不過，各大企業也開始在中國大陸之外的地區推動多元供應鏈，例如印度、東南亞各國、墨西哥以及本土市場。對於是否開放與中國大陸及歐洲的自由貿易，美國的態度向來十分謹慎，而目前似乎已準備好朝這個方向發展。然而，美國並未加入任何亞太地區的新自由貿易協定。72022零售力量與趨勢展望Omicron變種病毒Omicron變種病毒在北美與歐洲迅速傳播，在亞洲與拉丁美洲則較為穩定。病毒的傳播路徑或其潛在的公共衛生影響不容易預測，但還是能夠掌握一二。2022年1月

13、，大量民眾開始避免工作，從而削弱了經濟活動並擾亂了供應鏈；企業紛紛減少社交活動，而消費者外出的頻率也有所降低，以至於服務業與店家恐面臨不利的影響。至少1月份對北美與歐洲來說似乎迎來了不少難題，不過這種情況會持續多久仍難以下定論。如果消費者的消費能力因為Omicron而下降，則通膨壓力將有望減輕。不過，從另一方面來看，Omicron對供應鏈進一步造成了破壞，也可能會促進或延長高通膨的現象。各地區的展望 美國：由於Omicron變種病毒攪局，2022年度第一季經濟成長將不如預期，成長幅度也較為溫和。而隨著時間的推移，通膨率有望下降。勞動力短缺的狀況恐持續，尤其是移民人數仍然有限。此外，消費者轉而將

14、金錢花費在使用服務方面，可能將導致商品的消費有所下降。歐洲：歐洲第一季的經濟發展恐因Omicron而受限，不過後續的成長率及消費支出成長皆有望大幅反彈。通膨率將隨著時間推移而下降，尤其是在能源價格見頂的情況下。中國大陸：種種跡象顯示，中國大陸在2022年度的經濟成長將比2021年更加緩慢，主要的原因在於龐大的房地產市場面臨許多問題。與其他地區不同，中國大陸將採用擴張性貨幣政策，也較不擔心通貨膨脹，畢竟目前仍處於低點。人口結構仍是該國的重要問題，2020年的出生人數創下1961年以來的新低，可能會對經濟成長、消費者需求以及退休金與醫療保健制度的健全發展產生長期的負面影響。日本：該國政府逆流而上，

15、正積極採取刺激性的財政措施。近期日本經濟相對疲軟，家庭支出呈現下降。如果疫情趨緩，接下來的財政刺激措施有望能讓經濟回歸溫和成長。82022零售力量與趨勢展望1 銷售額加權、貨幣統一後之結果資料來源：Deloitte Global2022年全球零售力量與趨勢展望。根據企業年報、超市新聞雜誌、富比世雜誌美國最大私人公司等資料，對2020年7月1日至2021年6月30日（2020會計年度）期間財務業績與營運進行之分析。全球前10大零售業者2020會計年度前10大零售業者250 大排名排名變化公司 總部所在國2020年度零售總營收(百萬美元)2020年度零售營收成長率 2020 年度淨利率1 2020

16、 年度資產報酬率 2015-2020年度年複合成長率2海外營運分布國家數海外營運零售營收比重10Walmart Inc美國 559,151 6.7%2.5%5.4%3.0%2621.9%20A,Inc.美國 213,573 34.8%5.5%6.6%21.9%2131.7%30Costco Wholesale Corporation美國 166,761 9.2%2.4%7.3%7.5%1226.8%40Schwarz Group德國 144,254 10.0%n/an/a7.8%3372.0%52The Home Depot,Inc.美國 132,110 19.9%9.7%18.2%8.3%3

17、7.5%6-1The Kroger Co.美國 131,620 8.3%2.0%5.3%3.7%10.0%7-1Walgreens Boots Alliance,Inc.美國 117,705 1.5%0.3%0.5%5.6%98.5%80Aldi Einkauf GmbH&Co.oHG and Aldi International Services GmbH&Co.oHG德國 117,047 e8.1%n/an/a5.8%1973.3%94JD.com,Inc中國大陸 94,423 27.6%6.6%11.7%31.2%10.0%101Target Corporation美國 92,400 1

18、9.8%4.7%8.5%4.6%10.0%資料來源：Deloitte Global2022年全球零售力量與趨勢展望。根據企業年報、超市新聞雜誌、富比世雜誌美國最大私人公司等資料，對2020年7月1日至2021年6月30日（2020會計年度）期間財務業績與營運進行之分析。e=預估n/a=無資料零售前250大中，前10大所佔營收比重12019會計年度1,583億美元32.7%前1012.62020會計年度1,769億美元34.6%前25010.8營運分佈國家數21 淨利率係基於總營收與淨利潤計算而來。此數字可能包括佔集團營收50%以下之 非零售營運。2 年複合成長率 平均值92022零售力量與趨勢

19、展望零售營收年增率10%5%10%15%20%25%30%35%前250前10Walmart Inc.A Inc.Costco Wholesale CorporationSchwarz GroupThe Home Depot,Inc.The Kroger Co.Walgreens Boots Alliance,Inc.JD.com,IncTarget CorporationAldi Einkauf GmbH&Co.oHG and Aldi International Services GmbH&Co.oHG2019 會計年度4.4%2020 會計年度5.2%4.4%12.4%1.9%6.7%1

20、3.0%34.8%7.9%8.6%10.0%1.9%19.9%1.0%8.3%4.8%1.5%5.6%8.1%22.7%3.6%19.8%27.6%9.2%1 銷售額加權、貨幣統一後之結果資料來源：Deloitte Global2022年全球零售力量與趨勢展望。根據企業年報、超市新聞雜誌、富比世雜誌美國最大私人公司等資料，對2020年7月1日至2021年6月30日（2020會計年度）期間財務業績與營運進行之分析。京東商城與Target擠下CVS與Tesco，成功闖進前10大榜單。線上銷售是推動成長的關鍵。2020會計年度，中國大陸線上零售巨頭京東商城與美國折扣百貨Target躋身全球前10大零

21、售企業。美國居家裝飾龍頭Home Depot超越了Kroger與Walgreens Boots Alliance，上升至第五名。Tesco與CVS則跌出前十名。Tesco在亞洲與波蘭的業務導致其零售營收下降，而CVS則遭到快速成長的公司所超越。1.Walmart在全球零售前250大中，Walmart依然保持領先地位。該公司於2020會計年度的營收成長率為6.7%，此成就可歸功於較歷年同期成長幅度更大的銷售量，以及電子商務的快速發展。美國Walmart在全通路與創新電商的投資於疫情期間獲得回報，其電商銷售量成長了79%。Walmart在美國、加拿大、墨西哥與中國大陸推出多項配送與商店取貨計畫。截

22、至本會計年度末，Walmart在世界各地擁有約7,300個取貨據點與5,200個配送據點。2020年9月，該公司更推出了Walmart+，會員可享有全新的通路購物福利，包括免運優惠無上限、燃料折扣、手機掃描簡化店內購物流程，還可搶先參加黑色星期五等等的活動。1,22020年12月，Walmart在與抖音攜手舉辦的 假期購物盛會（Holiday Shop-Along Spectacular）中首次推出購物直播；自此之後，該公司在YouTube、Twitter等主要社群平台上也試行了不少活動。3Walmart更與無人機公司DroneUp4及Zipline合作，推出第一個多據點商用無人機配送服務。該

23、配送服務試營運於2021年11月展開，符合資格的Walmart顧客在短短30分鐘內便能取得空中運來的包裹。52021年，Walmart在美國推出了新的配送服務 Walmart GoLocal，讓其他企業能夠藉此使用Walmart的送貨網配送貨物。2021年10月，Home Depot成為首家與Walmart GoLocal合作的零售商。6而在中國大陸，Walmart於2016年開始與京東商城及其 京東到家 服務合作，並以Walmart門市作為出貨中心，為顧客提供一小時到貨的配送服務。7102022零售力量與趨勢展望Walmart的國際零售營收成長了1.0%，如果依固定匯率計算則等同於5.2%。

24、其中，墨西哥、加拿大以及其在2018年8月收購的印度電商集團Flipkart的表現都非常亮眼。8 2021年7月，Flipkart為了發展數位電子商務，籌措到36億美元的資金。9在2020與2021年期間，Walmart持續脫手國外業務。2020年11月，該公司同意將阿根廷的業務出售予當地超市集團Grupo de Narvez。10 2021年2月，Walmart成功以68億英鎊的價格將英國超市集團Asda的股份出售予便利商店、零售商EG集團創辦人伊薩兄弟以及基金公司TDR Capital。11 2021年3月，Walmart成功將旗下子公司日本西友超市大部分的股份出售予KKR集團及樂天集團，

25、只留下15%的股份。12同月，其斥資1.53億美元向日本電商樂天集團進行投資，並策略性持有0.9%的股份，以便在瞬息萬變的全球零售環境中受益於其未來成長。132021年9月，Walmart根據其綠色金融架構（Green Financing Framework），首次發行總價20億美元的綠色債券。這些資金將用於能夠精進公司環境永續目標的計畫，包括在2035年前全面落實可再生能源的使用，以及在2040年之前實現營運零排放。142021年7月，Walmart、H&M集團、Ingka集團（IKEA）以及Kingfisher plc集團等零售前250大與COP26高級別氣候行動領軍者（High Leve

26、l Climate Action Champions）合作，共同推出了全新的氣候變遷倡議 零的突破競賽：零售業運動（Race to Zero Breakthroughs:Retail Campaign）。該活動更獲得世界企業永續發展委員會的支持。152020會計年度，Walmart的淨利率下降了0.4個百分點，來到2.5%。該公司於2020會計年度中在各國陸續撤資，而部分股權投資獲利則彌補了總計83億美元的待出售或已出售稅前虧損。2.Amazon2020會計年度，Amazon的零售營收成長率再度稱霸零售前10大企業。由於消費者在疫情爆發期間紛紛轉向線上購物，讓該公司的第一方零售年度營收成長率飆

27、升了34.8%。然而，儘管北美與國際的線上商店需求量相當高，仍因交貨能力與供應鏈受限而遭到抵消。Amazon在2020會計年度並未在零售領域進行收購。該公司將其12億美元的收購支出用於取得技術與知識技能，以藉此強化自身所提供的服務。2020年11月，Amazon在美國推出Amazon Pharmacy 提供處方藥物宅配服務，而Prime會員可享有免運優惠。16 該公司也在11月宣布 貨到配送入庫機制（Key by Amazon In-Garage Grocery Delivery）將進軍美國4,000多個城市。17Amazon在北美與歐洲的影響力較大，最近推出的網站是2021年3月上線的波蘭A

28、mazon；相較之下，其在亞洲的影響力則較為有限。18 2021年8月，Amazon全球商店（Amazon Global Store）於南韓在地電商平台11STREET上線，讓韓國的消費者可透過這個新方式購買美國Amazon的商品。19Amazon在2020會計年度成為了全球最大的可再生能源採購企業，進一步朝在2040年以前實現碳淨零的目標前進。該公司在世界各地投入的可再生能源計畫已達127項。該公司的淨利率在前10大零售企業中排名第三（5.5%），與2019會計年度相比上升了1.4%。3.CostcoCostco在前10大中的排名與去年持平，維持在第三名，其2020會計年度的零售營收成長率為

29、9.2%。該公司的銷售量比歷年同期增加了8%，也在許多國家設立了新的賣場，包括美國（9間）、加拿大（1間）以及其他國家（3間），進而推動了公司的實際成長。受益於購物規模的普遍擴大，其銷售量成長更勝歷年同期，而2020會計年度的電子商務銷售量也比歷年同期增加了50%（下半年則為80%）。電子商務的銷售淨額約佔2020會計年度總銷售淨額的6%。到了2020會計年度下半年，由於疫情爆發，Costco的營收來源也從輔助工具與其他業務大幅轉向核心類別，例如食品、雜貨與新鮮食品。此外，Costco也持續開闢新的配送方案。2020年3月，該公司斥資10億美元成功收購物流公司Innovel Solutions

30、，後者專門在美國與波多黎各針對 大型笨重 商品，提供 最後一哩路 配送、完整安裝與貼心到府服務。202021年7月，Costco與Uber在美國德州25個據點試行了一項計畫，會員可透過Uber與Uber Eats手機應用程式在數小時內取得雜貨。這是Costco的第二個雜貨配送合作夥伴，在此之前，該公司已與快遞公司Instacart合作，在美國各大據點提供當日到貨的服務，而Costco自己也提供雜貨與生活用品兩天到貨的配送服務。212020會計年度，Costco的淨利率為2.4%，與前一年持平。112022零售力量與趨勢展望4.Schwarz GroupSchwarz在2020會計年度的零售營收

31、成長率為10.0%，是前10大企業中六家快速消費品（FMCG）零售商之最。這家私營企業持續在當前市場中擴大版圖，儘管其2020年在首間澳洲據點開幕之前便退出了澳洲市場，不過到了2020會計年度末，該公司已在33個國家擁有超過12,900個據點。22Schwarz的營運據點中，Lidl折扣店佔絕大多數，共有11,550家。2020會計年度，Lidl的營收成長了9.9%，總金額來到963億歐元（相當於1,115億美元）。儘管Lidl的線上商店遍佈七個國家，也將Lidl Plus會員福利作為通路行銷的一部分，然而，其最主要的策略仍是提高實體店面的效率以維持低價。232020會計年度末，Schwarz

32、旗下的Kaufland超市在歐洲擁有的據點數量來到1,350家，全年營收成長了7.5%，總金額達到255億歐元（相當於295億美元）。2020年12月，德國反壟斷機構 聯邦卡特爾辦公室 核准Kaufland超市收購Metro集團旗下的Real綜合賣場，共計92家實體店以及電商網站real.de24；2021年8月，該公司再次獲准收購另外22家Real賣場。25到了2021年11月，上述賣場中約有64家已轉換為Kaufland超市。2020年8月，Schwarz加入了科學基礎減量目標倡議。公司承諾在2030年之前，營運的溫室氣體排放量將減少55%，塑膠使用量也將減少20%，更保證到了2025年，

33、所有自有品牌的包裝都能回收再利用。26該公司同時也將資金注入其環境部門PreZero中，並在2021年展開多項收購計畫，包括美國永續塑膠膜與塑膠袋製造商Roplast Industries（於3月完成收購）27、法國Suez集團在歐洲四國中的回收與復甦運動（於6月完成收購）28，並斥資11.3億歐元（相當於13億美元；於7月達成協議）收購西班牙工程建設公司Ferrovial在西班牙與葡萄牙的環境服務業務。295.Home DepotHome Depot的零售營收成長率在前10大零售企業中排名第三，而在總排名方面則超越了Kroger與Walgreens Boots Alliance，躍居第五名。

34、該公司在2020會計年度的零售營收比去年同期增加了210億美元，成長率來到19.9%，等同於上升了18%，而銷售量與利潤更是雙雙創下歷史新高。疫情爆發期間，該公司受益於消費者對家居裝飾商品需求的增加。在2020會計年度，其線上銷售量成長了約86%，佔總銷售淨額的14.4%。此成就可歸功於該公司 One Home Depot 投資策略，該策略將顧客在實體與數位商店的消費體驗互相串聯，並推動公司迅速朝向數位化邁進。Home Depot將其 線上購物、店內取貨 的服務擴大到街頭巷尾，並將全新打造的配送中心改為直送中心，以縮短線上購物出貨時間並改善顧客體驗。2020年12月，Home Depot斥資了

35、80億美元，成功買回北美工業設備維修及配件經銷商龍頭、同時也是其前子公司的HD Supply。30在2021年7月，Home Depot也加入了科學基礎減量目標倡議，並立下目標要在2030年前讓旗下的所有設施全面使用可再生能源，並將排放量減少40%。312020會計年度，該公司的淨利率為9.7%，是前10大之最，然而與2019會計年度相比低了0.5個百分點。6.KrogerKroger在2020會計年度的零售營收成長率為8.3%，比2019會計年度高出7.3個百分點。由於疫情帶來了前所未有的需求，加上數位銷售成長以及從競爭對手手中奪來的市佔率，讓燃料以外的零售銷售量成長了13.6%。然而，燃料

36、銷售量下降了32.5%，以及在2019第四季出售了Luckys Market業務，兩者部分抵銷了前述成長。Kroger在首波疫情爆發後迅速朝向數位化發展，再加上過去幾年在數位方面的投資，其數位銷售量在2020年成長了116%，包括取貨、配送、發貨與線上藥妝店等銷售。而該公司在2020會計年度並未展開任何重大的收購計畫。2020會計年度，Kroger的淨利率達到2.0%，上升了0.7個百分點；儘管表現亮眼，在前10大中仍僅為倒數第二。7.Walgreens Boots Alliance2020會計年度，Walgreens Boots Alliance的零售營收成長率在前10大中位居末位。其零售銷

37、售量在2020會計年度僅成長了1.5%，比2019會計年度少了3.3%。由於美國通膨較高、再加上專業領域銷售成長，使美國業務的銷售量增加了3.0%，而國際銷售量則減少了12.7%（若按固定匯率計算則為17.2%）。英國Boots的銷售量下降是造成此現象的主因之一，由於受到疫情影響，該連鎖企業在下半年的客流量銳減。Walgreens Boots Alliance同時也是前10大企業中獲利最低者。其在2020會計年度的淨利率下降了2.6個百分點，來到0.3%。122022零售力量與趨勢展望2021年6月，該公司以65億美元的價格將批發經銷業務Alliance Healthcare出售予藥品批發商A

38、merisource Bergen，並繼續履行二家公司之間的經銷策略協議。所取得的款項將用於償還該公司33億美元的債務，並繼續在核心的零售連鎖藥妝店及醫療保健業務上進行投資。32 2021年，該公司主要的行動包含在2021年10月向合作夥伴VillageMD追加52億美元的投資，以在2027年以前加速開設1,000間與美國藥妝店共設的專業醫師駐診診所；另一項行動則是買進藥妝店自動化軟體供應商iA大部分的股份。342021年11月，Walgreens Boots Alliance取得了其德國批發業務Alliance Healthcare Deutschland以及GEHE Pharma Hand

39、el的100%所有權，是繼2020年取得70%控股權之後的大型收購行動。35根據2021年12月的一份報導，Walgreens Boots Alliance請來了高盛集團，協助其出售2,000多家英國Boots藥妝店。368.Aldi2020會計年度，Aldi的零售營收成長率為8.1%。該公司在20個國家共擁有11,540個據點，並由Sd、Nord二家私人公司經營。Sd在2020會計年度的銷售淨額為640億歐元（相當於729億美元），而規模較小的Nord則是242歐元億（相當於276億美元）。Aldi更擁有美國社區型生鮮雜貨超市Trader Joes，其在2020年的總銷售額約為165億美元。

40、Aldi所有業務的營收在2020會計年度皆有所成長。在Aldi的305間新門市中，Sd約佔四分之三，其中又以英美兩國的數量最多。2019年6月，該公司在中國大陸開設了首二間試營運門市；到了2020年11月，其門市數量成長至10間，並與天貓國際、微信小程序攜手合作。2020會計年度，Nord擴大其門市版圖，這是自2015年以來的首次行動。兩家公司繼續合作，並在本土市場中成立了新的合資企業Aldi E-commerce Verwaltungs GmbH，各持50%的股份。37 2021年9月，該公司併購的德國線上網站 Aldi Onlineshop 問世，此網站旨在提供更快速的非食品類商品配送服務

41、。38與Lidl相同，Aldi的主力也放在實體店面上。例如，儘管在英國推出了多項線上服務，像是200家門市的點擊取貨服務、與戶戶送（Deliveroo）合作試行自選快遞服務，以及推出非食品網站Specialbuys等等；然而該公司已宣布，其主要的投資（斥資13億英鎊，相當於17億美元）目標是要在2023年底以前開設100家新門市，更表示：實體商店是我們的業務重點，這點無庸置疑。399.京東商城（JD）2020會計年度，線上零售商京東商城的零售營收成長率為27.6%，在前10大零售企業中排名第二；2015至2020會計年度的五年複合成長率則勇奪第一，為31.2%。該公司的排名上升了四名，首次擠進

42、前10大榜單之中。公司能夠成長的主要原因是，2020年的活躍使用者成長了30%，來到4.719億個帳戶。而在2020會計年度，京東商城的淨利率在前10大中同樣位居第二，為6.6%，上升了4.6個百分點。京東商城是阿里巴巴在中國大陸最主要的電商勁敵，然而兩家公司的商業模式並不相同。京東商城的策略重點在於B2C線上零售，不同於阿里巴巴主要由買賣雙方構成B2B市場生態系統的模式。2020會計年度，京東商城的線上零售營收佔其總營收的87.4%。過去，京東商城是由消費性電子商品、電腦與電信產業起家；如今則提供了更多元的商品，包括電子產品、家用電器以及各式各樣的日常用品。該公司透過自己的貨運基礎設施完成大

43、部分的訂單，據該公司所稱，其擁有中國大陸電商界規模最大的配送系統。京東商城為了壯大其零售業務，與許多公司建立起策略性合作關係並進行投資，而許多合作對象也都名列前250大之中。其與Walmart組成策略聯盟，在電商領域中攜手合作，包括在京東商城中設立Sams Club旗艦店、Walmart官方旗艦店，以及在京東商城全球網站中設立Sams Club全球旗艦店、Walmart全球旗艦店、ASDA旗艦店，以及各式各樣販售特定類型商品的全球商店，例如Walmart美妝與個人護理全球商店等等。此外，許多城市的消費者如果透過京東到家應用程式購買Walmart商店、Sams Club的商品，皆可享有一小時配送

44、到府的服務。該公司與騰訊的策略性聯盟讓其成為旗下所有販售實體商品的電商首選的合作夥伴。騰訊網路公司的微信通訊軟體與微信社群媒體每月擁有超過12億的活躍使用者。2020年第二季，京東商城收購了江蘇五星電器有限公司100%的股份，後者為中國大陸家電與消費性電子商品線下零售龍頭之一。京東商城更持有中國大陸其他線上、線下零售商的少數股份。截至2020年12月，其持有永輝超市13%的股份，並花費6億美元對Vipshop線上零售商進行投資。2020年8月，京東商城收購了快遞公司跨越速運集團的股份，並取得控制權。40 2021年3月，該公司同意加碼買入中國大陸本土零售、快遞公司達達集團的股份，使其持股比例來

45、到51%。41132022零售力量與趨勢展望2020會計年度，前10大與前250大之11 銷售額加權、貨幣統一後之結果資料來源：Deloitte Global2022年全球零售力量與趨勢展望。根據企業年報、超市新聞雜誌、富比世雜誌美國最大私人公司等資料，對2020年7月1日至2021年6月30日（2020會計年度）期間財務業績與營運進行之分析。0%5%10%15%20%25%30%零售營收成長率零售營收五年複合成長率淨利率資產報酬率%國外營運營收比重前 250 大前 10 大5.2%12.4%4.7%7.2%3.3%3.9%4.4%7.0%21.3%25.1%10.Target2020會計年度

46、，美國折扣百貨Target的零售營收成長率為19.8%。該公司擠下CVS與Tesco，自2013會計年度以來首次闖進前10大。2020會計年度，其銷售額增加了150億美元以上，勝過過去11年的總和。由於Target在疫情期間能夠迅速回應消費者在線上購買日常用品的需求，因此其數位銷售額增加了100億美元（145%），進而推動了公司的成長。該公司同時擴大了線上購物的版圖，將新鮮及冷凍食品與飲料等納入下單取貨與現場取貨的服務中。2020年，其數位銷售的成長比歷年同期來得更高，一半以上可歸功於當日到貨的服務，包括下單取貨、現場取貨以及Shipt配送服務。現場取貨的成長率超過600%，而在其帶動之下，所

47、有服務在2020年平均成長了235%，銷售量與歷年同期相比也增加了7.2%。2021年8月，Target與Ulta Beauty組成了策略聯盟。Target的線上網站與100多個據點皆推出 Ulta Beauty at Target 店中店服務，更打算擴大其規模至800個據點。422020會計年度，Target的淨利率為4.7%，比前一年上升了0.5%。零售前10大與前250大之比較在銷售額經加權並統一貨幣之後，10大零售商在2020會計年度的零售營收成長率比前一年上升了8個百分點，來到12.4%，也是前250大零售企業總成長率的兩倍以上。Amazon、京東商城、Home Depot與Schw

48、arz的成長率皆達二位數。就總零售營收的比重而言，前10大在前250大企業中所佔的比重再次上升，達到了34.6%，而去年度 全球零售力量與趨勢展望 報告所計算出的比重則為32.7%。儘管疫情帶來的成本、激烈的競爭、勞力成本上升、價格戰爭以及在電商方面的投資等，都對零售產業的利潤持續構成壓力，然而，前10大零售企業在2020會計年度的總淨利率仍達到3.9%，比去年高出0.5個百分點。此一成長主要是來自線上業者Amazon與京東商城的營收。前250大零售企業中，有191家企業的總淨利率比前10大低了0.6%。而前10大的總資產報酬率也高於前250大，上升了0.4%來到7.0%。與前250大零售企業

49、相比，前10大擁有更多的國際業務。2019會計年度，前者平均在13個國家經營事業，而前250大的平均數則落在11個國家。然而，此平均值無法展現前10大零售企業兩極化的國際化程度。Kroger、京東商城與Target僅經營母國市場，Home Depot與Walgreens Boots Alliance的國外營運營收比重也不到10%。而Walmart、Amazon與Costco的業務遍及許多國家，這些公司約有20-30%的零售營收來自國外業務。而在兩極的另一端，德國公司Aldi與Schwarz有近四分之三的零售營收是由本國以外的地區所產生。142022零售力量與趨勢展望零售業的永續發展：利潤、人與

50、地球在消費者行為、政策法規與投資人態度的推動之下，全球零售商在擬定策略與進行投資時，紛紛朝向永續與負責任的成長邁進。前250大零售業者中，幾乎所有的公司都提到自身對環境、社會與治理（environmental,social and governance，簡稱 ESG）的承諾，也會根據一項或多項ESG報告標準發布相關的ESG指標。上述標準包括永續會計準則委員會、氣候相關財務揭露工作小組以及全球永續性報告指數。同時，關注永續議題的消費者與日俱增，零售業者也開始考慮將商品與整體品牌的永續認證作為經營策略的核心，以吸引此類消費者的注意。的消費者在過去4週內曾購買永續性商品或服務消費者在過去4週內曾購買