2021年度证券从业资格考试证券投资分析第一次质量检测卷含答案及解析.pdf

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1、2021年度证券从业资格考试证券投资分析第一次质量检测卷含答案及解析一、单项选择题(共60题，每题1分)。1、未来可能收益率与期望收益率的偏离程度由()来度量。A、未来可能收益率B、期望收益率C、收益率的方差D、收益率的标准差【参考答案】：C【解析】考点：掌握单个证券和证券组合期望收益率、方差的计算以及相关系数的意义。见教材第七章第二节，P 3 2 8 o2、公司的产权比率是()oA、5 4.7 2%B、4 1.9 0%C、5 9.9 3%D、D,4 8.3 2%【参考答案】：A3、下列对金融期权价格影响的因素，说法不正确的是()oA、在其他条件不变的情况下，期权期间越长，期权价格越高；反之，

2、期权价格越低B、利率提高，期权标的物的市场价格将下降，从而使看涨期权的内在价值下降，看跌期权的内在价值提高C、在期权有效期内标的资产产生的收益将使看涨期权价格上升，使看跌期权价格下降D、标的物价格的波动性越大，期权价格越高；波动性越小，期权价格越低【参考答案】：C4、有两个K线组合如图所示，说明：()oA、空方取得了优势B、空方有一定力量，但收效不大，多方实力依然很强，可随时发动进攻C、多方实力强大，空方没有力量和决心D、空方实力强大，准备发起返攻【参考答案】：B5、()是指行业本身内在的衰退规律起作用而发生的规模萎缩、功能衰退、产品老化。A、自然衰退B、偶然衰退C、绝对衰退D、相对衰退【参考

3、答案】：C【解析】自然衰退是一种自然状态下到来的衰退；偶然衰退是指在偶然的外部因素的作用下，提前或延后发生的衰退；相对衰退是指行业因结构性原因或者无形原因引起行业地位和功能发生衰减的状况。6,(),中国证券业协会证券分析师专业委员会正式加入国际注册分析师协会，并当选为该组织的理事会理事。A、2 0 0 1 年 8 月B、2 0 0 0 年 1 1 月C、2 0 0 1 年 1 1 月D、2 0 0 0 年 7 月【参考答案】：C7、某公司的可转换债券，面值为1 0 0 0 元，转换价格为2 5 元，当前市场价格为1 2 0 0 元，其标的股票当前的市场价格为2 6元，那么该债券的转换升水比率为

4、()%oA、1 4.7 8B、1 3.68C、1 5.7 8D、1 5.3 8【参考答案】：D转换比例=可转换证券面值/转换价格=1 0 0 0/2 5=4 0,转换价值=转换比例X标的股票市场价格=4 0 X 2 6=1 0 4 0,转换升水=可转换证券的市场价格-可转换证券的转换价格=1 2 0 0-1 0 4 0=1 60,转换升水率=(转换升水/可转换证券的转换价值)1 0 0%=(1 60/1 0 4 0)X 1 0 0%=1 5.3 8%。8、下列属于主动管理方法特性的是()oA、采用此种方法的管理者认为证券市场是有效的B、经常预测市场行情或寻找定价错误的证券C、坚持“买入并长期持

5、有”的投资策略D、通常购买分散化程度较高的投资组合【参考答案】：B【解析】考点：熟悉证券组合管理的意义、特点、基本步骤。见教材第七章第一节，P 3 2 3 o9、趋势线被突破后.这说明()oA、股价会上升B、股价走势将反转C、股价会下降D、股价走势将加速【参考答案】：B1 0、货币供应量的三个层次中()是指单位库存现金和居民手持现金之和。A、狭义货币供应量B、广义货币供应量C、流通中现金D、以上都不是【参考答案】：C【解析】考点：掌握货币供应量的三个层次。见教材第三章第一节,P 8 1 o1 1、著名的有效市场假说理论是由()提出的。A、巴菲特B、本杰明格雷厄姆C、尤金法默D、凯恩斯【参考答案

6、】：C1 2、国内生产总值(G D P)是指一个国家(或地区)所有()在一定时期内生产活动的最终成果。A、本国居民B、国内居民C、常住居民D、常住居民但不包括外国人【参考答案】：C【解析】考点：掌握国内生产总值的概念及计算方法，熟悉国内生产总值与国民生产总值的区别与联系。见教材第三章第一节，P 7 0o1 3、在双重顶反转突破形态中，颈 线 是()oA、上升趋势线B、下降趋势线C 支撑线D、压力线【参考答案】：C1 4、行业经济活动最基本的动力是()oA、资本的支持B、资源的稳定C、生产技术的成熟D、社会的物质文化需要【参考答案】：D社会的物质文化需要是行业经济活动的最基本动力。资本的支持与资

7、源的稳定供给是行业形成的基本保证。1 5、假设某认股权证目前股价为5元，权证的行权价为4.5元，存续期为1年，股价年波动率为0.2 5,无风险利率为8%,则认股权证的价值为()。已知累积正态分布表N(l.3 4)=0.9 0 8,N(l.0 9)=0.8 6 2,e-0.0 8=0.9 2 3 l o ()oA、0.9 6 元B、0.54 元C、0.6 6 元D、0.2 2 元【参考答案】：A1 6、远期利率和未来的预期即期利率之间的差额称为()oA、期货升水B、转换溢价C、流动性溢价D、评估增值【参考答案】：C【解析】熟悉期限结构的影响因素及利率期限结构基本理论。见教材第二章第二节，P 42

8、 o1 7、完全正相关的证券A和证券B,其中证券A的期望收益率为1 6%,标准差为6%,证券8的期望收益率为2 0%,标准差为8%,如果投资证券A、证券B的比例分别为3 0%和 7 0%,证券组合的标准差为()oA、3.8%B、7.4%C、5.9%D、6.2%【参考答案】：B1 8、2 0 1 0 年某公司支付每股股息为1.8元，预计未来的日子里该公司股票的股息按每年5%的速度增长。假定必要收益率为1 1%,公司股票的内在收益率为()OA、9.7 3%B、1 0%C、1 1%D、11.8%【参考答案】：A【解析】熟悉计算股票内在价值的不同股息增长率下的现金流贴现模型。见教材第二章第三节，P48

9、o19、关于证券市场的类型，下列说法不正确的是()。A、在弱式有效市场中，要想取得超额回报，必须寻求历史价格信息以外的信息B、在半强式有效市场中，只有那些利用内幕信息者才能获得非正常的超额回报C、在强式有效市场中，任何人都不可能通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益D、在强式有效市场中，证券组合的管理者往往努力寻找价格偏离价值的证券【参考答案】：D20、“股权分置”指我国上市公司内部形成的()两种不同性质的股票。A、国家股和社会流通股B、国家股和法人股C、非流通股和社会流通股D、A股和B股【参考答案】：C【解析】由于特殊历史原因，我国A股上市公司内部普遍形成了两种不同性质的股票，即非流通股和

10、社会流通股。这两类股票表现出不同股、不同价、不同权的特征，这一特殊的市场制度与结构被称之为股权分置。21、与趋势线平行的切线为()oA、压力线B、轨道线C、速度线D、角度线【参考答案】：B22、下列关于学术分析流派的说法，不正确的是()。A、学术分析流派投资分析的哲学基础是“效率市场理论”B、学术分析流派的投资目标为“按照投资风险水平选择投资对象”C、学术分析流派以“长期持有”投资战略为原则D、学术分析流派以“战胜市场”为投资目标【参考答案】：D23、不属于各变量的变动对权证价值影响方向特性的是：在其他变量保持不变的情况下，O OA、股票价格与认沽权证价值反方向变化B、到期期限与认沽权证价值同

11、方向变化C、股价的波动率与认沽权证的价值反方向变化D、无风险利率与认沽权证价值反方向变化【参考答案】：A【解析】熟悉权证的理论价值的含义、各变量变动对权证价值的影响以及权证理论价值的计算方法。见教材第二章第四节，P65o24、一般选择投资中风险、中收益证券，如指数型投资基金、分红稳定持续的蓝筹股及高利率、低等级企业债券等的投资者属于()投资者。A、保守稳健型B、稳健成长型C、积极成长型D、以上都不是【参考答案】：B2 5、行业成熟的标志是()oA、技术上的成熟B、产品的成熟C、生产工艺的成熟D、产业组织上的成熟【参考答案】：B【解析】产品的成熟是行业成熟的标志，产品的基本性能、式样、功能、规格

12、、结构都将趋向成熟，且已经被消费者习惯使用。2 6、在上市公司调研中，下列哪个方面不应该作为进行基本分析主要方面？()A、公司股票成交量分析B、公司所属产业是否存在进入壁垒C、公司的工资奖励制度D、公司的研究和开发费用占销售收入的比重【参考答案】：A2 7、()是对证券分析师的基本要求，是职业行为规范的重要方面。A、遵纪守法B、独立诚信C、公正公平D、勤勉尽职【参考答案】：A【解析】遵纪守法是对证券分析师的基本要求，是职业行为规范的重要方面。2 8、根据市场预期理论，如果随期限增加而即期利率提高，即利率期限结构呈上升趋势，表明投资者对未来即期利率的预期O OA,上升B、下降C、不变D、不确定【

13、参考答案】：A2 9、对称三角形情况出现之后，表示原有的趋势暂时处于休整阶段,之后最大的可能会()OA、随着原趋势的方向继续行动B、继续盘整格局C、不能做出任何判断D、出现与原趋势反方向的走势【参考答案】：A【解析】对称三角形情况大多是发生在一个大趋势进行的途中，它表示原有的趋势暂时处于休整阶段，之后还要随着原趋势的方向继续行动。由此可见，见到对称三角形后，股价今后走向最大的可能是沿原有的趋势方向运动。本题的最佳答案是A选项。30、如果我们发现了一个5浪结构，而且目前处在这个5浪结构的末尾，我们就清楚地知道，一 个()的回头调整浪即将出现。A、2浪B、3浪C、4浪D、5 浪【参考答案】：B31

14、、某投资者对期望收益率毫不在意，只关心风险，那么该投资者无差异曲线为O OA、一根竖线B、一根横线C、一根向右上倾斜的曲线D、一根向左上倾斜的曲线【参考答案】：A32、出现在顶部的看跌形态是()oA、头肩顶B、旗形C、楔形D、三角形【参考答案】：A33、()是债券产品的主要供给方。A、公司(企业)B、政府与政府机构C、金融机构D、投资者【参考答案】：B34、在国务院领导下制定和实施货币政策的宏观调控部门是()oA、中国证券监督管理委员会B、中国人民银行C、国务院国有资产监督管理委员会D、商务部【参考答案】：B3 5、()的增资行为提高公司的资产负债率。A、配股B、增发新股C、发行债券D、首次发

15、行新股【参考答案】：C【解析】资产负债率=负债总额/资产总额=负债总额/(负债总额+股东权益总额)，要提高公司的资产负债率，就要使得负债在总资产的比重相对提高。发行债券，公司的负债增加，而所有者权益没有增加，故负债的比重相对提高，从而提高了公司的资产负债率。3 6、表示市场处于超买还是超卖状态的技术指标是()oA、P S YB、B I ASC、R S ID、W M S%【参考答案】：D3 7、在资产评估的收益现值法下，资产的评估价值与资产的()密切相关，两者呈正向关系。A、折现率B、资产的效用C、资产的收益D、收益年限【参考答案】：B【解析】资产的评估价值与资产的效用或有用程度密切相关。资产的

16、效用越大，获利能力越强，它的价值就越大，两者呈正向关系。3 8、()年，3 0国集团(G 3 0,G rou pof T h i rty)把V a R作为处理衍生工具的“最佳典范”方法进行推广。A、1 9 8 8B、1 9 9 2C、1 9 9 3D、1 9 9 6【参考答案】：C【解析】V a R的应用真正兴起始于1 9 9 3年，3 0国集团(G 3 0,G rou pof T h i rty)把它作为处理衍生工具的“最佳典范”方法进行推广。在1 9 9 6年 的“资本协议市场风险补充规定”中，巴塞尔监管委员会指出，银行可以运用经过监管部门审查的内部模型来确定市场风险的资本充足性要求，并推

17、荐了 V a R方法。本题的最佳答案是C选项。3 9、投 资 于()的优势企业的投资者往往获得极高的投资回报，这一时期被称为投资机会时期。A、幼稚期B、成熟期C、成长期D、衰退期【参考答案】：C【解析】在成长期的初期，企业的生产技术逐渐成形，市场认可并接受了行业的产品，拥有较强研发实力、市场营销能力、雄厚资本实力和通畅融资渠道的企业逐渐占领市场，这一时期行业增长迅猛，部分优势企业脱颖而出，为其投资者带来了丰厚的回报。4 0、()指数是根据企业采购与供应经理的问卷调查数据而编制的月度公布指数。A、P P IB、C P IC、P M ID、G D P【参考答案】：C【解析】考点：熟悉PM1概念及其

18、应用。见教材第三章第一节，P 7 6O4 1、由四种证券构建的证券组合的可行域是()oA、均值标准差平面上的有限区域B、均值标准差平面上的无限区域C、可能是均值标准差平面上的有限区域，也可能是均值标准差平面上的无限区域D、均值标准差平面上的一条弯曲的曲线【参考答案】：C4 2、不属于扩张性公司重组的是()oA、股权一资产置换B、购买资产C、收购股份D、合资或联营组建子公司【参考答案】：A【解析】扩张型公司重组通常指扩大公司经营规模和资产规模的重组行为，包括购买资产、收购公司、收购股份、合资或联营组建子公司、公司合并。而股权一资产置换属于调整型公司重组。43、关于圆弧底形态理论说法正确的是()o

19、A、圆弧底是一种持续整理形态B、一般来说圆弧底形成的时间越短，反转的力度越强C、圆弧底成交量一般中间多，两头少D、圆弧形又称为碟形【参考答案】：D考点：掌握反转突破形态和持续形态的形成过程、特点及应用规贝限见教材第六章第二节，P288o44、以一定时期内股价的变动情况推测价格未来的变动方向.并根据股价涨跌幅度显示市场强弱的指标是O OA、M A CDB,RSIC、KDJD、W RS【参考答案】：B【解析】相对强弱指标：RSI45、市盈率的公式是()oA、每股价格/每股收益B、每股收益/每股价格C、股票价格/每股销售收入D、每股销售收入/股票价格【参考答案】：A【解析】考点：掌握绝对估值和相对估

20、值方法并熟悉其模型常用指标和适用性。见教材第二章第三节，P53o46、股票内在价值的计算方法模型中，假定股票永远支付固定股利的模型是O 0A、现金流贴现模型B、零增长模型C、不变增长模型D、市盈率估价模型【参考答案】：B47、()反映企业根据企业会计准则规定未在损益中确认的各项利得和损失扣除所得税影响后的净额。A、每股收益B、净利润(或净亏损)C、其他综合收益D、综合收益总额【参考答案】：C【解析】考点：熟悉资产负债表、利润分配表、现金流量表和股东权益变动表的含义、内容、格式、编制方式以及资产、负债和股东权益的关系。见教材第五章第三节，PI95o48、()是指某一特定地点的同一商品现货价格在同

21、一时刻与期货合约价格之间的差额。A、凹性B、基差C、凸性D、曲率【参考答案】：B49、下列不属于股票投资价值外部因素的是()oA、宏观经济因素B、行业因素C、市场利率因素D、市场因素【参考答案】：C【解析】考点：考查熟悉影响股票投资价值的内外部因素及其影响机制。见教术第二章第三节，P44o50、实质性重组一般要将被并购企业()以上的资产与并购企业的资产进行置换，或双方资产合并。A、30%B、50%C、60%D、75%【参考答案】：B51、行业的市场结构分析中垄断竞争的特点不包括()oA、生产的产品同种但不同质B、企业的赢利性由市场对产品的需求决定C、生产者众多，各种生产资料可以流动D、由于产品

22、差异性的存在，生产者可以树立自己产品的信誉【参考答案】：B【解析】行业的市场结构分析中垄断竞争型市场是指既有垄断又有竞争的市场结构。在垄断竞争型市场上，每家企业都在市场上具有一定的垄断力，但它们之间又存在激烈的竞争。其特点是：生产者众多，各种生产资料可以流动；生产的产品同种但不同质，即产品之间存在着差异；由于产品差异性的存在，生产者可以树立自己产品的信誉，从而对其产品的价格有一定的控制能力。5 2、期货合约中，设t为现在时刻，T为期货合约的到期日，F t为期货的当前价格，S t为现货的当前价格，则现货的持有成本和时间价值 为()。A、(r d)(T t)/3 6 0B、S t l+(r d)(

23、T 1)/3 6 0 C、F t l+(r d)(T 1)/3 6 0 D、S t(l+R)【参考答案】：A53、()指标的计算不需要使用现金流量表。A、现金到期债务比B、每股净资产C、每股经营现金流量D、全部资金现金回报率【参考答案】：B【解析】掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第五章第三节，P 2 2 0 o54、某公司年末会计报表上部分数据为：流动负债8 0万元，流动比率为3,速动比率为1.6,销售成本1 50万元，年初存货为6 0万元，则本年度存货周转率为()次。A、1.6 0B、2.5C、3.0 3D、1.

24、7 4【参考答案】：D55、某公司2 0 1 0 年利润总额为4 0 0 0 0 万元，归属于普通股股东的净利润为2 550 0 万元，起初发行在外普通股股数1 0 0 0 0 万股，年内普通股股数未发生变化，则 2 0 1 0 年度基本每股收益()oA、2.55B、4C、6.55D、1.55【参考答案】：A【解析】掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第五章第三节，P 2 1 7O56、与市场组合相比，夏普指数高表明()oA、该组合位于市场线上方，该管理者比市场经营得好B、该组合位于市场线下方，该管理者比市场经营得好C

25、、该组合位于市场线上方，该管理者比市场经营得差D、该组合位于市场线下方，该管理者比市场经营得差【参考答案】：A57、根据技术分析切线理论，就重要性而言，()oA、轨道线比趋势线重要B、趋势线和轨道线同样重要C、趋势线比轨道线重要D、趋势线和轨道线没有必然联系【参考答案】：C【解析】轨道线和趋势线是相互合作的一对。先有趋势线，后有轨道线。趋势线比轨道线重要。趋势线可以单独存在，而轨道线不能单独存在。58、A S A F是()证券投资分析师组织的简称。A、拉丁美洲B、亚洲C、南美洲D、美国【参考答案】：B59、关于头肩顶形态中的颈线，以下说法不正确的是()oA、头肩顶形态中，它是支撑线，起支撑作用

26、B、突破颈线一定需要大成交量配合C、当颈线被突破，反转确认以后，大势将下跌D、如果股价最后在颈线水平回升，而且回升的幅度高于头部，或者股价跌破颈线后又回升到颈线上方，这可能是一个失败的头肩顶，宜作进一步观察【参考答案】：B【解析】突破颈线不一定需要大成交量配合，但日后继续下跌时，成交量会放大。6 0、完全负相关的证券A和证券B,其中证券A的期望收益率为1 6%,标准差为6强，证券8的期望收益率为2 0%,标准差为8%。如果投资证券A、证券B的比例分别为3 0%和7 0%,则证券组合的标准差为()OA、3.8%B、7.4%C、5.9%D、6.2%【参考答案】：A二、多项选择题(共20题，每题1分

27、)。1、关于债券的提前赎回条款，以下说法正确的是O OA、债券的提前赎回条款是债券发行人所拥有的一种选择权，在财务上对发行人有利B、债券的提前赎回条款对投资者而言，意味着面临较高的再投资利率C、有较高提前赎回可能性的债券应具有较低的票面利率，其内在价值相对较低D、债券的提前赎回条款允许债券发行人在债券到期前按约定的赎回价格部分或全部偿还债务【参考答案】：A,D2、在下列选项中，不是黄金分割线和百分比线的共同特点的有()OA、都是斜线B、都是水平直线C、都是切线D、都与支撑线和压力线有关E、所涉及的特殊数字都相同【参考答案】：A,D,E3、广义的金融工程是指一切利用工程化手段来解决金融问题的技术

28、开发，它 包 括O OA、金融产品定价B、金融产品设计C、金融风险管理D、交易策略设计【参考答案】：A,B,C,D【解析】广义的金融工程是指一切利用工程化手段来解决金融问题的技术开发，它包括金融产品设计、金融产品定价、交易策略设计、金融风险管理等各个方面。4、封闭式基金的交易价格主要受到()的影响。A、基金资产净值B、市场供求关系C、宏观经济状况D、证券市场状况E、行业状况【参考答案】：A,B,C,D5、套利定价理论的几个基本假设包括()oA、所有证券的收益都受到一个共同因素的影响B、投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的C、投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利D、资本市

29、场没有摩擦【参考答案】：A,B,C【解析】套利定价理论的假设条件可以概括为三个。假设一，投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的。假设二，所有证券的收益都受到一个共同因素的影响。假设三，投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利。本题的最佳答案是ABC选项。6、利率期限结构的理论包括()oA、市场预期理论B、流动性偏好理论C、马柯维茨均值方差理论D、市场分割理论E、以上都不对【参考答案】：A,B,D7、关于A l ph a策略，说法正确的是()oA、并不依靠对股票(组合)或大盘的趋势判断B、研究相对于指数的投资价值C、又 称 为“相对收益策略”D、又 称 为“事件套利”E、可以利

30、用成分股的利好，买人调入成分股，同时卖出股指期货合约，构成A l ph a策略【参考答案】:A,B,C,D,E【解析】Alpha策略为了通过市场事件，博取超出系统风险产生的超额收益。8、股价在某一价位上之所以会形成对股价运动的支撑和压力，这主要是由()所决定的。A、投资者的筹码分布B、持有成本C、投资者心理因素D、股票成交均价E、以上都不对【参考答案】：A,B,C【解析】这是由于价格超跌以后，就有大量买盘介入帮助股价站稳,当价格上涨过度以后，就有大量获利盘抛出套现。9、到期收益率指标所依据的假设是()oA、投资者持有债券一直持有至期满B、债券利息每年付息一次，到期还本C、票面利率以到期收益率做

31、再投资D、债券为附息债券E、以上都不对【参考答案】：A,B,C1 0、反映公司在一定时期内经营成果的会计报表是O OA、利润表B、利润分配表C、资产负债表D、现金流量表E、以上都不对【参考答案】：A资产负债表反映企业在某一特定日期的财务状况，表明企业在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现有义务和所有者对净资产的要求权；现金流量表反映企业一定期间现金的流入和流出，表明企业获得现金和现金等价物的能力。1 1、产业组织创新的直接效应包括()OA、实现规模经济B、构筑产业赶超效应C、专业化分工与协作D、创造产业增长机会E、提高产业集中度【参考答案】：A,C,E1 2、关于人民币升值对股票市场

32、的影响，以下表述正确的是()oA、将全面提升人民币资产价值B、将会吸引外国资金，但对本国资金影响不大C、出口创汇型企业将会受到投资者的青睐D、不仅对A股产生影响，对B股也会产生影响【参考答案】：A,D1 3、A C H A 会员共有四类，即联盟会员、合同会员、融资会员和联系会员。其中，联盟会员为()。A、欧洲金融分析师学会联合会(EF F A S)B、亚洲证券分析师联合会(A S A F)C、投资管理与研究协会(A IM R)D、CF A 协会【参考答案】：A,B1 4、技术分析是以一定的假设条件为前提的，这些假设是()oA、市场行为涵盖一切信息B、价格沿趋势移动C、历史会重演D、投资者都是理

33、性的【参考答案】：A,B,C1 5、证券分析师组织的主要功能有()oA、为会员进行资格认证B、对会员进行职业道德、行为标准管理C、对证券分析师进行培训D、确定分析师收人参考标准【参考答案】：A,B,C【解析】了解证券分析师自律组织的性质、会员组成及主要功能。见教材第九章第三节，P 4 3 1 4 3 2 o1 6、影响应收账款周转率计算的因素有()oA、季节性经营B、大量使用分期付款结算C、大量使用现金结算D、年末销售大幅增加E、年末销售大幅度下降【参考答案】：A,B,C,D,E【解析】识记与理解。应收账款周转率:销售收入/平均应收账款，上述因素影响了这一指标对企业财务状况的解释价值。1 7、

34、关于指数平滑异同移动平均线MA C D,说法正确的是()oA、MA C D是由D IF和D E A两部分组成，D IF是核心，D E A是辅助B、MA C D的优点是除掉了移动平均线产生的频繁买入卖出信号，避免一部分假信号出现，用起来更有把握C、D IF和D E A均为正值，属多头市场；D IF和D E A均为负值，属空头市场D、当股价走势出现23个近期低点时，而D IF(D E A)并不配合出现新低点，是卖出信号E、当D E A向下跌破。轴线时，为卖出信号【参考答案】：A,B,C【解析】D项中是买入信号；E项中当D IF向下跌破。轴线时，为卖出信号。1 8、企业资产重组后的整合主要包括：()

35、oA、企业财务调整B、企业资产的整合C、人力资源配置D、企业文化的融合E、企业组织的重构【参考答案】:B,C,D,E1 9、按照证券组合管理理论进行投资的步骤包括()oA、确定证券投资政策B、进行证券投资分析C、构建证券投资组合D、投资组合的修正【参考答案】：A,B,C,D【解析】本题考核的是证券组合的管理步骤。证券组合管理通常包括以下几个基本步骤：确定证券投资政策；进行证券投资分析；构建证券投资组合；投资组合的修正；投资组合业绩评估。2 0、会计报表附注是为了便于会计报表使用者理解会计报表的内容而对会计报表的()等所做的解释。A、编制基础B、编制依据C、编制原则和方法D、主要项目【参考答案】

36、：A,B,C,D三、不定项选择题(共20题，每题1分)。1、技术分析的要素包括O OA、价格B、成交量C、时间D、空间【参考答案】：A,B,C,D2、证券投资咨询机构的收入方式主要有()oA、向基金等机构客户提供证券研究报告B、向其他证券投资咨询机构提供证券研究报告C、向基金之外的保险、私募等机构投资者销售证券研究报告D、与证券公司签订协议，向证券公司的经纪客户(除基金外的客户)发送证券研究报告【参考答案】：A,C,D【解析】考点：熟悉发布证券研究报告的业务模式、流程管理与合规管理及证券投资顾问的业务模式与流程管理。见教材第九章第一节，P 4 09o3、关于我国证券市场机构投资者发展的第三个阶

37、段，下列表述正确的有()OA、管理层开始有计划、有步骤地推出一系列旨在培育机构投资者的政策措施B、第一只开放式基金出现标志着我国证券市场真正开始步入机构投资者的时代C、首家中外合资基金管理公司获准筹建D、允许三类企业作为战略投资者入市、允许保险和银行资金人市【参考答案】：B,C4、股指期货理论价格的决定主要取决于()oA、现货指数水平B、构成指数的成分股股息收益C、利率水平D、距离合约到期的时间【参考答案】：A,B,C,D5、外商投资产业指导目录2 007年修订内容主要涉及()oA、坚持扩大对外开放，促进产业结构升级B、节约资源、保护环境，鼓励外商投资发展循环经济、清洁生产、可再生能源和生态环

38、境保护C、调整单纯鼓励出口的导向政策D、维护国家经济安全【参考答案】：A,B,C,D6、下列属于行业幼稚期特点的是()oA、高风险B、低收益C、产品价格高D、公司数量很多【参考答案】：A,B,C【解析】考点：掌握行业生命周期的含义、发展顺序、表现特征与判断标准。见教材第四章第二节，P 1 4 8O7、关于现金流量表，下列说法正确的有()oA、反映现金流量与净利的关系B、反映企业一定期间现金的流人和流出C、表明企业获得现金和现金等价物的能力D、反映公司资产负债平衡关系【参考答案】：B,C8、缺口的宽度表明运动的强弱，一般来说()oA、缺口越宽，运动的动力愈大B、缺口越宽，运动的动力愈小C、缺口越

39、窄，运动的动力愈大D、缺口越窄，运动的动力愈小【参考答案】：A,D【解析】考点：熟悉缺口的基本含义、类型、特征及应用方法。见教材第六章第二节，P 2 9 6 o9、某公司的可转换债券的面值为1 0 0 0元，转换价格是4 0元，当前市场价格为1 2 0 0元，其标的股票当前的市场价格为4 5元，则下列计算正确的是()。A、该债券的转换比例为2 5(股)B、该债券当前的转换价值为1125元C、该债券当前的转换平价为4 8元D、该债券转换升水7 5元【参考答案】：A,B,C,D【解析】计算如下：该债券的转换比例=1000:40=25（股）该债券当前的转换价值=45 X 25=1125（元）该债券当

40、前的转换平价=1200+25=48（元）该债券转换升水=1200 1125=75（元）考点：熟悉可转换证券的投资价值、转换价值、理论价值和市场价值的含义及计算方法，掌握可转换证券转换平价、转换升水、转换贴水的计算，熟悉可转换证券转换升水比率、转换贴水比率的计算。见教材第二章第四节，P61o10、中央银行进行直接信用控制的具体手段包括O OA、规定利率限额与信用配额B、信用条件限制C、规定金融机构流动性比率D、窗口指导【参考答案】：A,B,C11、套利对期货市场的作用O OA、有利于被扭曲的价格关系恢复到正常水平B、有利于市场流动性的提高C、对于排除或减弱市场垄断力量、保证交易者的正常进出和套期

41、保值操作的顺利实现具有很大的好处D、抑制过度投机【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：掌握套利的基本概念和原理，熟悉套利交易的基本原则和风险。见教材第八章第二节，P384O12、公平交易要求()oA、现金流出的现值正好等于现金流入的现值B、现金流出的现值大于现金流入的现值C、该投资行为所产生的现金流的净现值等于0D、该投资行为所产生的现金流的净现值大于0【参考答案】：A,C【解析】考点：掌握现金流贴现和净现值的计算。见教材第二章第一节，P28o13、产业政策可以包括()oA、产业结构政策B、产业组织政策C、产业技术政策D、产业布局政策【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：熟悉产业政策的

42、概念、内容。见教材第四章第三节,P157O14、证券市场的需求主要受到以下()因素的影响。A、宏观经济环境B、居民金融资产结构的调整C、发行上市制度D、上市公司质量【参考答案】：A,B【解析】考点：掌握影响证券市场供给和需求的因素，熟悉影响我国证券市场供求关系的基本制度变革。见教材第三章第三节，P119-120o15、ASAF执行委员会下设()oA、教育委员会B、公共关系委员会C、倡议委员会D、会员大会【参考答案】:A,B,C16、证券分析师组织的主要功能有()oA、为会员进行资格认证B、对会员进行职业道德、行为标准管理C、对证券分析师进行培训D、确定分析师收人参考标准【参考答案】：A,B,C

43、17、下列属于无套利定价原理的是()oA、无套利定价原理首先要求套利活动在无风险状态下进行B、无套利定价的关键技术是所谓的“复制”技术，即用一组证券来复制另外一组证券C、无风险套利活动开始时套利者不需要任何资金的投人，在投资期间也没有任何的维持成本D、如果两个金融工具的现金流相同，但贴现率不同，也们的市场价格必定不同【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：熟悉衍生产品常用估值方法。见教材第二章第一节,P30o18、下列会增强公司变现能力的因素有()oA、可动用的银行贷款指标B、准备很快变现的长期资产C、偿债能力的声誉D、其他公司为其提供的担保【参考答案】：A,B,C【解析】考点：熟悉影响公司

44、变现能力的其他因素。见教材第五章第三 节,P206o19、狭义货币供应量包括()oA、单位库存现金B、居民手持现金C、单位在银行的可开支票进行支付的活期存款D、单位在银行的定期存款和城乡居民个人在银行的各项储蓄存款以及证券公司的客户保证金【参考答案】：A,B,C【解析】考点：掌握货币供应量的三个层次。见教材第三章第一节,P81o20、证券投资是指投资者(法人或自然人)购买()以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。A、股票B、债券C、基金D、有价证券的衍生品【参考答案】：A,B,C,D四、判断题(共40题，每题1分)。1、行业的成长能力主要表现在生产能力和技术的成熟。()【参考答案】：

45、错误【解析】行业的成长实际上是行业的扩大再生产，成长能力主要体现在生产能力和规模的扩张、区域的横向渗透能力以及自身组织结构的变革能力上。2、价经营效果并非仅比较一下收益率就行了，还要衡量证券组合所承担的风险。【参考答案】：错误3、2 0 0 2年，证券从业人员资格管理办法颁布实施，按照该办法及其实施细则的规定，申请证券投资咨询业务资格的人员，须参加由中国证券业协会统一组织的证券业从业人员资格考试。()【参考答案】：正确【解析】2 0 0 2年，证券从业人员资格管理办法颁布实施，按照该办法及其实施细则的规定，申请证券投资咨询业务资格的人员，须参加由中国证券业协会统一组织的证券业从业人员资格考试。

46、4、相对衰退是指行业内在的衰退规律起作用而发生的规模萎缩、功能衰退、产品老化。()【参考答案】：错误【解析】掌握行业生命周期的含义、发展顺序、表现特征与判断标准。见教材第四章第二节，P 1 5 0-1 5 1 o5、公司分析是基本分析的重点，无论什么样的分析报告，最终都要落实在某个公司证券价格的走势上。()【参考答案】：正确【解析】公司分析是基本分析的重点，无论什么样的分析报告，最终都要落实在某个公司证券价格的走势上。6、对于某一认股权证来说，其溢价越高，杠杆因素反而越低。【参考答案】：正确7、在实际核算中，国内生产总值有三种计算方式，生产法、收入法和支出法，以常用的收入法为例，计算的G D

47、P 的公式为：G D P =C +I+G(X-M)O()【参考答案】：错误【解析】G D P =C+I +G+(X-M)是支出法的计算公式。8、名义值法作为风险的度量具有极强的指导意义。()【参考答案】：错误9、当运用不同种类的K线组合得到的结论不同时，应尽量使用根数多的K线组合的结论。()【参考答案】：正确【解析】当运用不同种类的K线组合得到的结论不同时，应尽量使用根数多的K线组合的结论。1 0、总资产周转率的高低也可以反映企业的长期偿债能力。()【参考答案】：错误1 1、M A C D 由正负差和异同平均数两部分组成，前者是辅助，后者是核心。()【参考答案】：错误1 2、在弱势有效市场中，

48、只有那些掌握专门分析工具和具有较高分析能力的专业人员才能对所披露的信息做出恰当的理解和判断。()【参考答案】：正确1 3、当前收益率，度量的是债券年利息收益占购买价格的百分比，既反映每单位投资能够获得的债券年利息收益，又反映每单位投资的资本损益。()【参考答案】：错误14、在一般情况下，股票价格与股利水平成反比，股利水平越高，股票价格越低。()【参考答案】：错误15、宏观经济因素是影响证券市场长期走势的唯一因素。()【参考答案】：正确16、公司重组会引起公司价值的巨大变动，因而股价也随之剧烈波动，但重组对公司最终是有利的，因而对股价是利好。()【参考答案】：错误【解析】重组对公司的影响存在不确

49、定性，重组后是否改善公司的经营状况，是否对公司有利，是决定公司股价变动方向的决定因素。17、德尔塔一正态分布法大大简化了计算量，且有效地处理了实际数据中的厚尾现象。()【参考答案】：错误【解析】【考点】熟悉VaR计算的主要方法及优缺点。见教材第八章第三 节,P400o18、提前赎回条款是债券购买人所拥有的一种选择权，允许债券购买人在债券到期前要求发行人按约定的赎回价格部分或全部偿还债务。【参考答案】：错误【解析】债券的提前赎回条款是债券发行人所拥有的一种选择权，允许债券发行人在债券到期前按约定的赎回价格部分或全部偿还债务。19、欧式权证的持有人只有在约定的到期日才有权买卖标的证券。()【参考答

50、案】：正确【解析】了解权证的概念及分类。见教材第二章第四节，P64O20、ADL保持上升趋势，指数却在中途发生转折，但很快又恢复原有的趋势，并创新高，这是卖出的信号也是多方力量衰弱的标志。()【参考答案】：错误2 1、根据开盘价和收盘价的关系，K线分为阳线和阴线，开盘价高于收盘价时为阳线，开盘价低于收盘价时为阴线。()【参考答案】：错误2 2、在我国，现金流量表应按间接法编制，但在现金流量表的补充资料中要单独按照直接法反映经营活动现金流量的情况。()【参考答案】：错误2 3、根据收入的资本化定价方法，债券的价格等于来自债券的预期货币收入的未来值。()【参考答案】：错误【解析】按照收入的资本化定