罗兰贝格-2022年中国汽车金融报告.pdf
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1、2022年中国汽车金融报告12.2022 上海/中国罗兰贝格洞见引言2022 年是我国“新车延续复苏,二手车经历涅槃”的一年。在 2021 年经历后疫情时代“U”型反弹而告别连续三年负增长后,2022 年新车销量维持“回暖”趋势。而由于 2022 年疫情的反复及相关防疫政策的限制,我国二手车交易量相比 2021 年出现大幅下滑,但随着相关政策和法规对于市场的进一步完善,我国二手车发展势头将长期向好。与此同时,2022 年我国车市亦不乏亮点。首先,新能源车销量呈现爆发式增长,据汽车工业协会数据,2022年1-11月,我国新能源乘用车销量已超578万辆,同比增长 1 倍以上,渗透率超 27%,全年
2、整体维持该渗透率水平。其次,我国汽车产业出海势头有增无减,2022 年 1-11 月累积出口已超 220 万辆,全年有望突破 250 万辆,伴随着出口销量上升的还有我国新能源产业链出海和本土车企的全球品牌升级。尽管面临不同的基盘市场发展动态,新车及二手车金融发展仍然延续良好的增长势头。罗兰贝格预计,2022 年我国新车金融渗透率达 58%。与此同时,得益于监管部门和行业玩家的共同努力,我国二手车生态圈不断完善,二手车金融发展日趋规范,2022 年渗透率达到 38%。汽车金融行业的发展要求各参与方动态优化自身业务与经营体系。在重拾信心、加速发展的大势之下,我们看到各环节竞争格局的微妙变化;而经营
3、能力的不断提升与优化已经成为汽车金融行业的共识,尤其是数字化的全面应用。然而,行业各参与方达成共识后的发展阶段和打法侧重却不尽相同。由此,罗兰贝格发布 2022 年中国汽车金融报告,该系列报告于 2014 年首次发布以来备受关注。作为中国汽车产业的长期观察者,罗兰贝格持续关注汽车金融行业的变化趋势,本报告聚焦汽车金融行业数字化发展的三大阶段,通过对国内外汽车金融行业数字化的研究与实操,分享我们对于数字化助力提质增效与业务创新的深度洞察,以期抛砖引玉,为行业各参与方提供思考。2022年中国汽车金融行业报告3目录 04 04 18 08 05 19 11 06 200817一、中国乘用车市场分析
4、1.1 乘用新车市场存量特征依旧,新能源成核心亮点 1.2 二手车堵点打通,经历疫情阵痛,有望涅槃重生 1.3 产业全球扩张趋势显现,中国有望孕育全球车企 二、中国乘用车汽车金融市场分析 2.1 中国汽车金融市场现状与展望 2.2 中国汽车金融市场发展动态与挑战 三、数字化助力中国汽车金融产业乘风破浪 3.1 数字化1.0-企业提质,运营增效 3.2 数字化2.0-用户经营,伙伴赋能 3.3 数字化3.0-生态构筑,走向全球 2022年中国汽车金融行业报告4一、中国乘用车市场分析自2022年以来,新冠疫情及“黑天鹅”事件对我国车市的影响仍然反复,但得益于购置税减半等政策激励,叠加新能源汽车加速
5、渗透的助力,中国乘用车市场在1-11月已实现超2,129万辆销量水平,同比增长超11%,2022年全年乘用车销量逾2,300万辆,整体复苏向好已成定势。推动今年车市复苏的“主引擎”是我国呈爆发式增长的新能源乘用车销量。根据汽车工业协会数据,2022年1-11月,我国新能源乘用车销量已超578万辆,同比增长1倍以上,渗透率超27%,2022年全年渗透率亦维持在该水位。具体而言,2022年新能源车在我国低线级城市的销1.1乘用新车市场存量特征依旧,新能源成核心亮点1)乘用车销量数据基于2018年-2021年中国汽车工业协会数据,2022年-2030年预测基于罗兰贝格疫情预测模型,结合未来我国GDP
6、增速5.5%的情景分析;含纯电、插混、增程车型资料来源:IHS;CAAM;IMF;罗兰贝格新车销量预测模型0%1%1%2%4%5%6%16%34%27%40%71%201820202014201720162023E201520196.53.320212022E2024E0.29.90.32025E2030E0.10.61.11.11.28.211.620.046%罗兰贝格渗透率预测22%CAGR 22-2512%CAGR 25-30 政策驱动(部分)需求端政策:补贴、购置税减免、限牌等 供应端政策:双积分政策、基础设施激励政策等 供给端产品增加 主机厂通过升级电池技术、降低用车成本,提升新能源
7、产品可靠性与接受度 新能源产品吸引力,尤其在智能网联层面,相比传统产品优势明显 多样的产品供给,如不同价位段、车型、口碑等,带来多元的产品价值主张 消费者对新能源产品的接受度逐步增加政策与供给端驱动消费者需求端驱动 中国新能源车渗透率乘用车,2014-2030E,百万台1)中国新能源乘用车销量分析0201量占比进一步提升,且新能源渗透率同步翻倍,非限牌城市销量比例大幅爬坡。由此可见,用户需求成为推动中国新能源市场进一步渗透的核心因素;而在此背后,是新能源产品力和品牌力的不断提升,结合供给侧多元的产品选择,带来整体消费者购车态度的转变。根据罗兰贝格观察,新能源车正逐步成为部分消费者的购车首选。2
8、022年新能源销量的强势增长,亦印证了罗兰贝格对于当前我国新能源车市正由政策与供给驱动向消费者需求驱动的整体判断。预计到2030年,我国新能源乘用车渗透率有望超过70%,而新能源车在中长期内将成为我国乘用车市场发展的核心动力。01,022022年中国汽车金融行业报告52022年至今,我国的二手车市场发展形势可概括为“疫情反复经阵痛,涅槃重生犹可期”。由于二手车交易的线下属性较强,疫情导致2022年全国各省市自治区线下交易受阻,上海、广州等重点二手车交易地区经历较长时间的交易停滞,直接导致交易量大幅下滑。从数据上看,今年1-11月我国二手车累计交易量为1,461万辆,相比去年同期减少超8%,20
9、22年全年我国二手车销量维持1,600万辆水平,难以在2021年大幅上涨的基础之上更进一步。1.2二手车堵点打通,经历疫情阵痛,有望涅槃重生资料来源:中国汽车流通协会;罗兰贝格二手车销量预测模型2004201520192018202020212022E17.52023E16.02024E2025E2026E20176.110.4201414.321.017.612.413.820051.31.59.419.223.0201614.917%12%-4%23%-9%10%法律法规不健全二手车交易体系尚不完备萌芽期1990年至2004年政策逐步规范各类模式兴起中大型玩家入场探索期2005年至2014
10、年政策规范和支持力度提升交易体量迈上新台阶成长期2015年至2020年提质期中长期体量持续增长 规范政策有望加码 消费意愿持续提升 供给车源不断增加2021年及以后 中国二手车历史交易量与发展阶段百万辆03然而,可喜的是,经国务院常务会议决定,自2022年10月1日起,二手车转移登记实行单独签注管理、核发临时号牌。至此,从政策和机制层面,我国二手车市场的三大传统堵点(即限迁、临时产权、税率)基本打通。罗兰贝格认为,政策叠加消费者观念转变与二手车市场的规范化,未来二手车市场有望迎来可持续的增长。预计未来我国二车手市场交易量将保持10%左右的增速持续发展,成为推动我国车市发展的又一重要引擎。032
11、022年中国汽车金融行业报告62022年,我国汽车产业的全球扩张趋势在2021年的基础之上进一步得到巩固。在国内乘用车销量增长平缓,加之市场进入存量竞争阶段的大背景下,我国自主品牌在国内的市场份额增长空间相对有限,并且面临的合资/外资品牌竞争将更趋激烈。而放眼海外市场,全球七大区域市场拥有近三倍的国内市场体量,空间广阔。东盟、印度等部分新兴市场的增长潜力较大,海外品牌份额高,中国品牌有望进一步提升份额。同时,原本较难攻克的传统欧美等成熟市场在新能源浪潮和政府政策推动之下,呈现需求快速增长和供给跟进不足的短期结构失衡局面,亦为中国品牌出海创造难得一遇的竞争窗口期。041.3产业全球扩张趋势显现,
12、中国有望孕育全球车企资料来源:IHS;案头研究;罗兰贝格3.84.55.72025E20212030E+4%+5%16.818.219.52021 2025E2030E+2%+1%17.719.819.92025E20212030E+3%0%6.16.36.02021 2025E2030E+1%-1%5.05.97.42021 2025E2030E+4%+5%3.84.85.32021 2025E2030E+6%+2%2.83.74.42021 2025E2030E+7%+4%北美南美东盟日韩南亚及大洋洲中东及非洲欧洲 2021-2030E全球各地区轻型车销量百万辆04因此,自疫情以后,中国车
13、企的全球化已经成为中国汽车工业的一大热点。2022年1-11月,中国乘用车总出口量超225万辆,已大幅超越去年的164万辆水平,创下历史新高。这其中既有我国自主品牌的发力,又有以特斯拉为代表的外资品牌携我国新能源产业发展成果加速全球渗透的影响。05在经历近十年的高速发展后,新能源已成为中国汽车工业的名片之一。我国具备全球最为完整的新能源汽车产业链,在整车层面具备较强技术优势,并且在过去5-10年的发展过程中,逐步实现品牌力的持续向上。展望未来,我国将有望乘全球新能源东风,孕育出新一代的全球车企。这也对我国汽车产业链的上下游全球化发展提出了新的要求。2022年中国汽车金融行业报告71)包含中国自
14、主品牌整车出口量及特斯拉上海超级工厂所生产的整车出口量资料来源:CAAM;案头研究;罗兰贝格75.586.892.180.4164.0225.1201720182021201920202022 1-11月+2.1%+67.3%中国乘用车1)出口量2022年11月,万辆052022年中国汽车金融行业报告8二、中国乘用车汽车金融市场分析2.1.1新车金融2022年,我国新车金融渗透率再次创下历史新高,在销售端主机厂金融政策加码、供应端金融机构助力汽车消费不断深化、消费端金融接受度和金融认知度不断攀升的共同作用下,我国金融渗透率预计达到58%。随着普惠金融的力度增加,更广大的消费者将享受到金融服务带
15、来的购车与用车体验的提升。与此同时,行业规范化和竞争白热化将进一步促进金融产品的加速渗透。罗兰贝格预测,到2026年,我国的新车金融渗透率将达73%左右,接近欧美成熟市场水平,新车金融行业进入成熟期。从渗透率结构来看,汽车贷款(含信用卡分期)仍为2.1中国汽车金融市场现状与展望资料来源:专家访谈;案头研究;罗兰贝格5%6%8%12%9%9%13%33%34%35%39%46%49%60%40%2017融资租赁贷款20202018201920212022E2026E38%43%51%55%58%73%2017-2026E中国新车市场金融渗透率%062022年最主流的金融产品,市场份额接近85%;
16、而融资租赁正经历行业规范和政策引导期,近年来产品份额占比上升势头有所缓和,2022年占比微超15%。罗兰贝格预计,到2026年,租赁类产品占比将有所增加,受益于金融渗透率的提升,两类产品的整体体量均将获得一定程度的增长。06从市场竞争格局来看,主机厂汽车金融公司在各自品牌的全国授权渠道一直以来保持领先地位,部分汽车金融公司更是将目光转向其他品牌客户,以期获得更高的市场份额。2022年,该阵营市场份额整体可达约41%,相比2020年稳中有升。然而,根据罗兰贝格观察,主机厂汽车金融公司阵营2022年中国汽车金融行业报告9资料来源:专家访谈,案头研究;罗兰贝格23%17%40%41%37%42%20
17、22E2020汽车金融公司(主机厂与经销商背景)融资租赁(含汽车背景与第三方背景)商业银行(含银行背景汽融中心)新车金融市场竞争格局分玩家类型市场份额以金融单量计07内正发生竞争态势的变化。部分自主和合资品牌主机厂对汽车金融业务在促进销售和盈利能力提升上的贡献愈发重视,因而助力其旗下的汽车金融公司在各自渠道内不断夯实市场地位;而部分优质和豪华品牌的主机厂金融公司市场份额却持续下滑,压力显现。上述的压力主要来自商业银行的持续发力。近年来,银行系凭借资金成本优势、交叉销售能力及领先的科技与数据能力水平,持续提升市场份额,并且从传统的一二线城市,逐步下沉并拓展至全国城市,实现全渠道扩张。2022年,
18、该阵营市场份额约42%。融资租赁公司自2020年以来,正经历行业的规范化,并在政策的引导下,开展业务的转型,但其较好的产品灵活度同样具备一定的市场空间。2022年,该阵营的市场份额约17%。07展望未来,罗兰贝格认为,整体的市场竞争格局将保持相对稳定,但各阵营内将发生一定的结构性变化。商业银行系因金融脱虚向实,结合零售转型战略的持续落地,其加码汽车金融势不可挡,短期内市场份额有望进一步稳固,但我们判断,头部银行将扩大其相对份额,而中小银行若无发展特色,将面临市场份额的挤压。主机厂汽车金融公司可参照欧美市场相关机构的发展轨迹,预计未来仍可占据约40-45%的市场份额,但短期内受商业银行及中长期内
19、受融资租赁公司的双重影响,其市场竞争压力将进一步增加,阵营内分化趋势将越发明显。融资租赁公司将在监管政策的推动下,发挥其差异化产品服务的特点,从类贷款业务逐步转型为真正的融资租赁业务。其中,汽车背景融资租赁公司的租赁业务将有利于提升主机厂或经销商的差异化客群覆盖,因而其市场份额或将有所上升;而非主机厂背景融资租赁公司受制于资金与渠道的双重压力,其金融相关业务的市场份额或将面临挑战,中长期转型真正的租赁服务或成为一大趋势。2022年中国汽车金融行业报告102.1.2二手车金融2022年,我国二手车金融渗透率稳步增长,或达到38%的水平,这主要受两大方面助力。首先,自2020年以来,由于新车市场金
20、融业务竞争激烈,以商业银行为代表的各类汽车金融机构纷纷瞄准二手车市场,开展金融业务,并且着力提升金融服务的客户体验,在供给侧为市场持续注入动力;其次,随着二手车和二手车金融行业的规范化不断加强,消费者对于二手车金融服务的接受度和信任度也逐步上升,亦在需求侧注入活力。展望未来五年,罗兰贝格预计我国二手车金融渗透率的增长态势有望延续,到2026年达到约52%的水平。08我国二手车金融市场主要市场份额在2020年疫情前由融资租赁公司和商业银行把持,但过去两年间,随着疫情加剧,中小二手车金融机构受限于线下展业困难重重,资金压力日渐增加,结合规范化监管政策的推出,逐步退出或转型助贷机构。二手车金融市场逐
21、渐由规模较大且成熟的汽车金融机构占据;其中,商业银行进一步扩张市场份额。罗兰贝格预计,2022年该阵营份额可超六成,而主机厂背景汽车金融公司亦发力二手车金融业务,与融资租赁公司共同瓜分约四成份额。面向未来,随着我国二手车市场更加透明与规范,各类资金方对二手车业务的展业意愿将有所增加,中国二手车金融市场格局也将向欧美等成熟市场的结构靠近,这一趋势在新车市场中已有体现。对标美国市场,二手车金融商业银行地位不会动摇,将承担起二手车市场健康可持续增长的引领作用;尤其是区域性中小银行,其相较融资租赁公司具有资金优势,而相比于大行在二手车交易市场又较为分散,因而具有本地资源及客户关系维护的优势,在下沉市场
22、拥有一定机会。整体而言,未来随着二手车金融整体体量的上升,相关汽车金融机构可享受市场增长带来的规模增长红利;但在市场份额层面,商业银行在各类机构加速布局的压力之下,或将面临约5-10%的小幅下滑,而汽车金融公司和融资租赁公司则将有约5-10%的市场份额提升空间。资料来源:专家访谈;案头研究;罗兰贝格1)实际交易量不包括由于车辆所有权转移而导致的重复计算,平均每个交易(终端客户到终端客户)在2020年涉及2.1次所有权转让,2026年随着二手车商品化属性增强、流通效率提升,将下降至1.8次18%52%8%18%39%201818%10%201923%7%28%20208%7%20216%2022
23、E13%2026E贷款融资租赁26%30%35%38%25%32%201728%2017-2026E中国二手车实际交易量1)金融渗透率%082022年中国汽车金融行业报告11中国汽车金融市场围绕消费者展开,主机厂、资金方与渠道方作为市场主体,在金融服务中扮演不同角色。近年来,随着新车市场存量竞争,以往产业参与方水涨船高的盛况不再,而消费者的高要求与新能源二手车业2.2中国汽车金融市场发展动态与挑战务的快速迸发均进一步加剧各自面临的挑战。总结而言,根据罗兰贝格观察,2021年汽车金融产业参与方既存在老问题,又出现新挑战。09资料来源:罗兰贝格主机厂消费者车辆销售贴息支持用户经营零售金融批发金融用
24、户维系销售支持用户触达全面服务渠道方资金方1234 汽车金融全产业链条图景092022年中国汽车金融行业报告122.2.1消费者需求发展动态与痛点近年来,中国车市的消费结构加速演进,各类新兴消费者群体采用金融方式购车的需求与接受度相较之前均有所提升。罗兰贝格观察到,我国汽车金融消费者正朝着客群更细分、用户更成熟、需求更多元的方向发展。客群更细分。购车人群年轻化且更下沉是近年来我国车市持续的热点话题和趋势。然而,我们也发现,除了年龄和区域以外,客群正以场景化和精细化的方式被不断挖掘,如女性用户、硬派越野客群、家庭出行客群、小镇青年客群等,而这些细分客群的汽车金融诉求也存在着精准化和场景化的差异性
25、,且客群对于金融购车的偏好与风险亦不尽相同。用户更成熟。我国汽车市场历经几十年发展,在步入存量市场的同时,整体汽车市场亦愈发成熟。例如,快速增长的增换购人群,基于过往首购经验,对于汽车金融服务的感知更为具象理性;更多的车队和企业B端客户规模逐渐壮大,带来对于汽车金融服务更高的专业性要求。同时,汽车文化的成熟也让二手车金融的需求更加旺盛。需求更多元。随着智能网联汽车时代的到来,消费者对于汽车的诉求从代步工具和身份象征向智能终端和生活空间转换,汽车消费将不仅仅是产品买卖的过程,更是消费者享受服务的过程,因而近年来用户对于“一站式”多场景联通的服务需求正逐步显现。汽车金融将助力降低消费门槛并打通多元
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