企业营运能力分析的含义.ppt

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1、企业营运能力分析企业营运能力分析第一节第一节 营运能力分析的内涵营运能力分析的内涵第二节第二节 全部资产营运能力分析全部资产营运能力分析第三节第三节 流动资产营运能力分析流动资产营运能力分析第四节第四节 固定资产营运能力分析固定资产营运能力分析一、营运能力分析的目的一、营运能力分析的目的 营运能力主要指企业营运资产的效率与效益。企营运能力主要指企业营运资产的效率与效益。企业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度。企业营运资产的效益通常是指企业的产出额度。企业营运资产的效益通常是指企业的产出额与资产占用额之间的比率。企业营运能力分析就与资产占用额之间

2、的比率。企业营运能力分析就是要通过对反映企业资产营运效率与效益的指标是要通过对反映企业资产营运效率与效益的指标进行计算与分析，评价企业的营运能力，为企业进行计算与分析，评价企业的营运能力，为企业提高经济效益指明方向。提高经济效益指明方向。 第一节第一节 营运能力分析的内涵营运能力分析的内涵一、营运能力分析的目的一、营运能力分析的目的第一，营运能力分析可评价企业资产营运的效率。第一，营运能力分析可评价企业资产营运的效率。第二，营运能力分析可发现企业在资产营运中存在第二，营运能力分析可发现企业在资产营运中存在的问题。的问题。第三，营运能力分析是盈利能力分析和偿债能力分第三，营运能力分析是盈利能力分

3、析和偿债能力分析的基础与补充。析的基础与补充。 第一节第一节 营运能力分析的内涵营运能力分析的内涵一、营运能力分析的目的一、营运能力分析的目的 反映企业资产营运能力的指标有许多，要正确分反映企业资产营运能力的指标有许多，要正确分析评价企业资产营运能力，首先必须正确设计评析评价企业资产营运能力，首先必须正确设计评价资产营运能力的指标体系。设计选择评价资产价资产营运能力的指标体系。设计选择评价资产营运能力的指标，必须遵循以下原则：营运能力的指标，必须遵循以下原则： 1 1、资产营运能力指标应体现提高资产营运能、资产营运能力指标应体现提高资产营运能力的实质要求力的实质要求 2 2、资产营运能力指标应

4、体现多种资产的特点、资产营运能力指标应体现多种资产的特点 3 3、资产营运能力指标应有利于考核分析、资产营运能力指标应有利于考核分析 第一节第一节 营运能力分析的内涵营运能力分析的内涵二、营运能力分析的内容二、营运能力分析的内容( (一一) )全部资产营运能力分析全部资产营运能力分析1 1、全部资产产值率分析；、全部资产产值率分析；2 2、全部资产收入率分析；、全部资产收入率分析；3 3、全部资产周转率分析。、全部资产周转率分析。( (二二) )流动资产营运能力分析流动资产营运能力分析1 1、全部流动资产周转率分析；、全部流动资产周转率分析；2 2、全部流动资产垫支周转率、全部流动资产垫支周转

5、率分析；分析；3 3、流动资产周转加速效果分析；、流动资产周转加速效果分析；4 4、存货周转率分析；、存货周转率分析；5 5、应收账款周转率分析。、应收账款周转率分析。( (三三) )固定资产营运能力分析固定资产营运能力分析1 1固定资产产值率分析；固定资产产值率分析；2 2固定资产收入率分析。固定资产收入率分析。第一节第一节 营运能力分析的内涵营运能力分析的内涵 全部资产营运能力分析就是要对企业全部资产的营运效率全部资产营运能力分析就是要对企业全部资产的营运效率进行综合分析。全部资产营运能力分析包括对反映全部进行综合分析。全部资产营运能力分析包括对反映全部资产营运能力的指标进行计算与分析；对

6、反映资产营运资产营运能力的指标进行计算与分析；对反映资产营运能力的各项指标进行综合对比分析。能力的各项指标进行综合对比分析。一、反映全部资产营运能力的指标计算与分析一、反映全部资产营运能力的指标计算与分析 企业全部资产营运能力，主要是指投入或使用全部资产所企业全部资产营运能力，主要是指投入或使用全部资产所取得的产出的能力。由于企业的总产出，一方面从生产取得的产出的能力。由于企业的总产出，一方面从生产能力角度考虑，可出总产值表示，另一方面从满足社会能力角度考虑，可出总产值表示，另一方面从满足社会需要角度考虑，可用总收入表示，因此，反映全部资产需要角度考虑，可用总收入表示，因此，反映全部资产营运能

7、力的指标主要指全部资产产值率、全部资产收入营运能力的指标主要指全部资产产值率、全部资产收入率和全部资产周转率。率和全部资产周转率。第二节第二节 全部资产营运能力分析全部资产营运能力分析一、反映全部资产营运能力的指标计算与分析一、反映全部资产营运能力的指标计算与分析 第二节第二节 全部资产营运能力分析全部资产营运能力分析(一一)全部资产产值率的计算与分析全部资产产值率的计算与分析 全部资产产值率是指企业占用每百元资产所创造的总产值。全部资产产值率是指企业占用每百元资产所创造的总产值。其计算公式为：其计算公式为： 全部资产产值率全部资产产值率=总产值总产值/平均总资产平均总资产100% 该指标反映

8、了总产值与总资产之间的关系。在一般情况下，该指标反映了总产值与总资产之间的关系。在一般情况下，该指标值越高，说明企业资产的投入产出率越高，企业全部该指标值越高，说明企业资产的投入产出率越高，企业全部资产运营状况越好。反映总产值与总资产关系的还可用另一资产运营状况越好。反映总产值与总资产关系的还可用另一指标表示，即百元产值资金占用，其计算公式为：指标表示，即百元产值资金占用，其计算公式为：百元产值占用资金百元产值占用资金=平均总资产平均总资产/总产值总产值100%一、反映全部资产营运能力的指标计算与分析一、反映全部资产营运能力的指标计算与分析 第二节第二节 全部资产营运能力分析全部资产营运能力分

9、析该指标越低，反映全部资产营运能力越好。对该指标的分析，该指标越低，反映全部资产营运能力越好。对该指标的分析，可上式基础上，从资产占用形态角度进行分解，即：可上式基础上，从资产占用形态角度进行分解，即：百元产值占用资金百元产值占用资金=平均总资产平均总资产/总产值总产值100%=流动资产流动资产/总产值总产值+固定资产固定资产/总产值总产值+其他资产其他资产/总产值总产值依据上式，可分析全部资产产值率或百元产值占用资金变动依据上式，可分析全部资产产值率或百元产值占用资金变动受各项资产营运效果的影响。受各项资产营运效果的影响。一、反映全部资产营运能力的指标计算与分析一、反映全部资产营运能力的指标

10、计算与分析 第二节第二节 全部资产营运能力分析全部资产营运能力分析(二二)全部资产收入率的计算与分析全部资产收入率的计算与分析 全部资产收入率是指占用每百元资产所取得的收入额其全部资产收入率是指占用每百元资产所取得的收入额其计算公式是：全部资产收入率计算公式是：全部资产收入率=总收入总收入/平均总资产平均总资产100%该指标反映了企业收入与资产占用之间的关系。通常，全部该指标反映了企业收入与资产占用之间的关系。通常，全部资产收入率越高，反映企业全部资产营运能力越强、营运效资产收入率越高，反映企业全部资产营运能力越强、营运效率越高。该指标比全部资产产值率更能准确反映企业全部资率越高。该指标比全部

11、资产产值率更能准确反映企业全部资产的营运能力，因为企业总产值往往既包括完工产品产产的营运能力，因为企业总产值往往既包括完工产品产值又包括在产品产值；既包括已销售的商品产值，又包括值又包括在产品产值；既包括已销售的商品产值，又包括库存产品产值。在市场经济条件下，企业产品只有销售出去，库存产品产值。在市场经济条件下，企业产品只有销售出去，收入实现才是真正意义的产出。收入实现才是真正意义的产出。一、反映全部资产营运能力的指标计算与分析一、反映全部资产营运能力的指标计算与分析 第二节第二节 全部资产营运能力分析全部资产营运能力分析对全部资产收入率的分析，正是要考虑收入与产值的关系。对全部资产收入率的分

12、析，正是要考虑收入与产值的关系。其因素分解式是：其因素分解式是：全部资产收入率全部资产收入率=总收入总收入/平均总资产平均总资产100%=（总产值（总产值/平均总资产）（总收入平均总资产）（总收入/总产值）总产值）100%=全部资产产值率产品销售率全部资产产值率产品销售率可见企业要取得较高的资产收入率，一方面要提高全部资可见企业要取得较高的资产收入率，一方面要提高全部资产产值率，另一方面要提高产品销售率。产产值率，另一方面要提高产品销售率。一、反映全部资产营运能力的指标计算与分析一、反映全部资产营运能力的指标计算与分析 第二节第二节 全部资产营运能力分析全部资产营运能力分析(三三)全部资产周转

13、率分析全部资产周转率分析 全部资产收人率从周转速度角度看，也称全部资产周转率全部资产收人率从周转速度角度看，也称全部资产周转率（总资产周转率）其计算与全部资产收入率相同，即：（总资产周转率）其计算与全部资产收入率相同，即： 全部资产周转率总周转额（总收入）全部资产周转率总周转额（总收入）/平均总资产平均总资产在全部资产中，周转速度最快的应属流动资产，因此，全部在全部资产中，周转速度最快的应属流动资产，因此，全部资产周转速度受流动资产周转速度影响较大。从全部资产周资产周转速度受流动资产周转速度影响较大。从全部资产周转速度与流动资产周转速度的关系，可确定影响全部资产周转速度与流动资产周转速度的关系

14、，可确定影响全部资产周转率的因素如下：转率的因素如下：一、反映全部资产营运能力的指标计算与分析一、反映全部资产营运能力的指标计算与分析 第二节第二节 全部资产营运能力分析全部资产营运能力分析全部资产周转率全部资产周转率=（销售收入（销售收入/平均流动资产）（平均流动平均流动资产）（平均流动资产资产/平均总资产）平均总资产）=流动资产周转率流动资产占总资产的比重流动资产周转率流动资产占总资产的比重可见，全部资产周转率的快慢取决于两大因素：一是流动资可见，全部资产周转率的快慢取决于两大因素：一是流动资产周转率，因为流动资产的周转速度往往高于其他类资产的产周转率，因为流动资产的周转速度往往高于其他类

15、资产的周转速度，加速流动资产周转，就会使总资产周转速度加快，周转速度，加速流动资产周转，就会使总资产周转速度加快，反之则会使总资产周转速度减慢；二是流动资产占总资产的反之则会使总资产周转速度减慢；二是流动资产占总资产的比重，因为流动资产周转速度快于其他类资产周转速度，所比重，因为流动资产周转速度快于其他类资产周转速度，所以，企业流动资产所占比例越大，总资产周转速度越快，反以，企业流动资产所占比例越大，总资产周转速度越快，反之则越慢。之则越慢。根据根据ABC公司财务报表及附表的有关资料，计算公司财务报表及附表的有关资料，计算该公司全部资产周转率及相关指标如下：该公司全部资产周转率及相关指标如下：

16、项目项目2000年年1999年年差异差异销售收入销售收入4820140938平均总资产平均总资产10073169491平均流动资产平均流动资产4859235563全部资产周转率全部资产周转率 0.480.59-0.11流动资产周转率流动资产周转率 0.991.15-0.16流动资产占流动资产占总总48.24%51.18%-2.94%资产资产的的比率比率案例案例41 全部资产周转率分析全部资产周转率分析根据上表资料，可确定各因素变动对根据上表资料，可确定各因素变动对ABCABC公司本年全部资产公司本年全部资产周转速度的影响程度周转速度的影响程度分析对象：分析对象：0.480.59=-0.110.

17、480.59=-0.11因素分析：流动资产周转速度变动对全部资产周转影响因素分析：流动资产周转速度变动对全部资产周转影响(0.991.15)(0.991.15)51.18%51.18%0.0820.082流动资产占总资产比率变动对全部资产周转影响流动资产占总资产比率变动对全部资产周转影响0.480.48(48.24(48.24-51.18-51.18)=0.029()=0.029(次次) )可见可见ABCABC公司全部资产营运效率较差，在上年本来不高的周公司全部资产营运效率较差，在上年本来不高的周转速度基础上，本年又有所缓慢。全部资产周转速度较转速度基础上，本年又有所缓慢。全部资产周转速度较差

18、的原因主要是流动资产周转速度过慢，本年周转不到差的原因主要是流动资产周转速度过慢，本年周转不到1 1次。解决流动资产周转缓慢问题是该企业应解决的关键次。解决流动资产周转缓慢问题是该企业应解决的关键问题。问题。案例案例41 全部资产周转率分析全部资产周转率分析二、全部资产营运能力综合才比分析二、全部资产营运能力综合才比分析第二节第二节 全部资产营运能力分析全部资产营运能力分析 全部资产营运能力综合对比分析，就是要将反映全部资产营全部资产营运能力综合对比分析，就是要将反映全部资产营运能力的指标与反映企业流动资产和固定资产营运能力的指运能力的指标与反映企业流动资产和固定资产营运能力的指标结合起来进行

19、分析。依据各类指标之间的相互关系进行，标结合起来进行分析。依据各类指标之间的相互关系进行，综合对比分析主要包括以下几方面的内容。综合对比分析主要包括以下几方面的内容。 (一一)综合对比分析反映资产占用与总产值之间的关系综合对比分析反映资产占用与总产值之间的关系 反映二者关系的有三个指标，即固定资产产值率、流动资反映二者关系的有三个指标，即固定资产产值率、流动资产产值率、全部资产产值率它们可说明资产在生产过程的产产值率、全部资产产值率它们可说明资产在生产过程的利用效利用效果果 。 (二二)综合对比分析反映资产占用与收入之间的关系综合对比分析反映资产占用与收入之间的关系 反映二者之间关系的有三个指

20、标，即固定资产收入率、流反映二者之间关系的有三个指标，即固定资产收入率、流动资产周转率、全部资产收入率或周转宰，它们可正确评价动资产周转率、全部资产收入率或周转宰，它们可正确评价各项资产营运效益的大小和资产周转速度的快各项资产营运效益的大小和资产周转速度的快慢慢 二、全部资产营运能力综合对比分析二、全部资产营运能力综合对比分析第二节第二节 全部资产营运能力分析全部资产营运能力分析 (三三)将全部资产营运能力与全部资产盈利能力结合起来分析将全部资产营运能力与全部资产盈利能力结合起来分析 从这个角度分析可说明企业资产经营盈利能力的高低，既从这个角度分析可说明企业资产经营盈利能力的高低，既取决于产品

21、经营盈利能力，又受资产营运能力的影响。用一取决于产品经营盈利能力，又受资产营运能力的影响。用一般关系式表示：般关系式表示： 资产经营盈利能力资产营运能力产品经营盈利能力资产经营盈利能力资产营运能力产品经营盈利能力 其具体计算公式为：其具体计算公式为：总资产报酬率总资产周转率收入息税前利润率总资产报酬率总资产周转率收入息税前利润率100运用上式可全面分析企业资产的营运情况及效果。运用上式可全面分析企业资产的营运情况及效果。一、全部流动资产周转率的计算与分析一、全部流动资产周转率的计算与分析 流动资产周转率，既是反映流动资产周转速度的流动资产周转率，既是反映流动资产周转速度的指标，也是综合反映流动

22、资产利用效果的基本指指标，也是综合反映流动资产利用效果的基本指标，它是一定时期流动资产平均占用额和流动资标，它是一定时期流动资产平均占用额和流动资产周转额的比率，是用流动资产的占用量和其所产周转额的比率，是用流动资产的占用量和其所完成的工作量的关系，来表明流动资产的使用经完成的工作量的关系，来表明流动资产的使用经济效益。济效益。第三节第三节 流动资产营运能力分析流动资产营运能力分析一、全部流动资产周转率的计算与分析一、全部流动资产周转率的计算与分析第三节第三节 流动资产营运能力分析流动资产营运能力分析(一一)流动资产周转率计算流动资产周转率计算流动资产周转率的计算，一般可以采取以下两种计算方式

23、：流动资产周转率的计算，一般可以采取以下两种计算方式：流动资产周转次数流动资产周转次数=流动资产周转额流动资产周转额/流动资产平均余额流动资产平均余额流动资产周转天数（周转期）流动资产周转天数（周转期）=计算期天数（计算期天数（360）/流动流动资产周转天数资产周转天数=流动资产平均余额计算期天数流动资产平均余额计算期天数/流动资产流动资产周转额周转额 流动资产的周转次数或天数均表示流动资产的周转速度。流动资产的周转次数或天数均表示流动资产的周转速度。流动资产在一定时期的周转次数越多，亦即每周转一次所需流动资产在一定时期的周转次数越多，亦即每周转一次所需要的天数越少，周转速度就越快，流动资产营

24、运能力就越好；要的天数越少，周转速度就越快，流动资产营运能力就越好；反之，周转速度则慢，流动资产营运能力就越差。反之，周转速度则慢，流动资产营运能力就越差。一、全部流动资产周转率的计算与分析一、全部流动资产周转率的计算与分析(一一)流动资产周转率计算流动资产周转率计算第三节第三节 流动资产营运能力分析流动资产营运能力分析计算期天数：为了计算方便，全年按计算期天数：为了计算方便，全年按360天计算，全季按天计算，全季按90天计算，全月按天计算，全月按30天计算。天计算。 流动资产平均余额流动资产平均余额 周转额周转额 ：既可用销售收入，也可用销售成本表示。既可用销售收入，也可用销售成本表示。 一

25、、全部流动资产周转率的计算与分析一、全部流动资产周转率的计算与分析(一一)流动资产周转率计算流动资产周转率计算第三节第三节 流动资产营运能力分析流动资产营运能力分析因此，企业全部流动资产周转率的计算公式是：因此，企业全部流动资产周转率的计算公式是：全部流动资产周转次数全部流动资产周转次数=销售收入销售收入/全部流动资产平均余额全部流动资产平均余额全部流动资产周转天数全部流动资产周转天数=全部流动资产平均余额计算期天全部流动资产平均余额计算期天数数/销售收入销售收入或：全部流动资产垫支周转次数或：全部流动资产垫支周转次数=销售成本销售成本/全部流动资产全部流动资产平均余额平均余额全部流动资产垫支

26、周转天数全部流动资产垫支周转天数=全部流动资产平均余额计算全部流动资产平均余额计算期天数期天数/销售成本销售成本(二二)流动资产周转率因素分析流动资产周转率因素分析 根据流动资产周转率的计算公式，可分解出影响全部流动资根据流动资产周转率的计算公式，可分解出影响全部流动资产总周转率的因素如下：产总周转率的因素如下：流动资产周转次数流动资产周转次数= =销售收入销售收入/ /流动资产平均余额流动资产平均余额 = =（销售成本（销售成本/ /流动资产平均余额）流动资产平均余额）销售收入销售收入/ /销售成本销售成本 = =流动资产垫支周转次数流动资产垫支周转次数成本收入率成本收入率可见，影响流动资产

27、周转次数的因素，一是垫支周转次数；可见，影响流动资产周转次数的因素，一是垫支周转次数；二是成本收入率。流动资产垫支周转次数准确地反映了二是成本收入率。流动资产垫支周转次数准确地反映了流动资产在一定时期可周转的次数；成本收入率说明了流动资产在一定时期可周转的次数；成本收入率说明了企业的所费与所得之间的关系。当成本收入率大于企业的所费与所得之间的关系。当成本收入率大于1 1时，时，说明企业有经济效益，此时流动资产垫支周转次数越快，说明企业有经济效益，此时流动资产垫支周转次数越快，流动资产营运能力越好；流动资产营运能力越好；第三节第三节 流动资产营运能力分析流动资产营运能力分析(二二)流动资产周转率

28、因素分析流动资产周转率因素分析 第三节第三节 流动资产营运能力分析流动资产营运能力分析确定这两个因素变动对流动资产周转次数的影响，可用连环替确定这两个因素变动对流动资产周转次数的影响，可用连环替代法或差额计算法，公式是：代法或差额计算法，公式是：流动资产垫支周转次数影响流动资产垫支周转次数影响=（本期流动资产垫支周转次数（本期流动资产垫支周转次数-基基期流动资产垫支周转次数）基期成本收入率期流动资产垫支周转次数）基期成本收入率成本收入率变动的影响成本收入率变动的影响=本期流动资产垫支周转次数（本期本期流动资产垫支周转次数（本期成本收入率成本收入率-基期成本收入率）基期成本收入率）进一步对流动资

29、产垫支周转次数进行因素分析：进一步对流动资产垫支周转次数进行因素分析：流动资产垫支周转次数流动资产垫支周转次数=销售成本销售成本/流动资产平均占用额流动资产平均占用额 =（销售成本（销售成本/平均存货）平均存货平均存货）平均存货/流动资产平均占用额流动资产平均占用额 =存货周转次数存货构成率存货周转次数存货构成率运用差额计算法可确定存货周转次数和存货构成率变动对流动运用差额计算法可确定存货周转次数和存货构成率变动对流动资产垫支周转次数的影响程度。资产垫支周转次数的影响程度。ABCABC公司流动资产周转率计算如下表。单位：万元公司流动资产周转率计算如下表。单位：万元项目项目1999年年2000年

30、年销售收入销售收入4093848201流动资产平均余额流动资产平均余额3556348592其中平均存货其中平均存货1280614506销售成本销售成本2680132187流动资产周转次数流动资产周转次数1.150.99流动资产垫支周转次数流动资产垫支周转次数0.750.66成本收入率成本收入率152.75149.75存货周转次数存货周转次数2.092.22存货构成率存货构成率36.0129.86案例案例42 流动资产周转率分析流动资产周转率分析1 1流动资产周转次数分析流动资产周转次数分析分析对象：分析对象：0.991.150.991.150.16(0.16(次次) )因素分析：因素分析：流动

31、资产周转次数流动资产周转次数= =流动资产垫支周转次数成本收入率流动资产垫支周转次数成本收入率流动资产垫支周转次数影响；流动资产垫支周转次数影响； (0.66-0.75) (0.66-0.75)152.75152.75-0.14(-0.14(次次) )成本收入率变动影响成本收入率变动影响 0.660.66(149.75(149.75-l 52.75-l 52.75) )-0.02(-0.02(次次) ) 分析结果说明流动资产周转率缓慢受流动资产垫支周转率分析结果说明流动资产周转率缓慢受流动资产垫支周转率缓慢和成本收入率下降两个因素共同影响，但垫支周转缓慢和成本收入率下降两个因素共同影响，但垫支

32、周转速度缓慢是主要原因。速度缓慢是主要原因。案例案例42 流动资产周转率分析流动资产周转率分析2 2流动资产垫支周转次数分析流动资产垫支周转次数分析分析对象：分析对象：0.660.75=0.09(0.660.75=0.09(次次) )因素分析：流动资产垫支周转次数因素分析：流动资产垫支周转次数= =存货周转次数存货周转次数存货构存货构成率成率存货周转次数影响存货周转次数影响(2.222.09)(2.222.09) 36.01 36.010.05(0.05(次次) )存货构成率影响存货构成率影响2.222.2229.86%36.0129.86%36.01=0.14(=0.14(次次) )可见，流

33、动资产垫支周转次数的减少主要是存货构成率下降可见，流动资产垫支周转次数的减少主要是存货构成率下降引起的缓慢引起的缓慢0.140.14次；存货周转次数加快使垫支周转次数次；存货周转次数加快使垫支周转次数加快加快0.050.05次。次。案例案例42 流动资产周转率分析流动资产周转率分析二、各项流动资产周转情况分析二、各项流动资产周转情况分析(一一)企业存货周转情况分析企业存货周转情况分析第三节第三节 流动资产营运能力分析流动资产营运能力分析存货周转率是指企业在一定时期内存货占用资金可周转的次存货周转率是指企业在一定时期内存货占用资金可周转的次数，或存货每周转一次所需要的天数。因此，存货周转率指数，

34、或存货每周转一次所需要的天数。因此，存货周转率指标有存货周转次数和存货周转天数两种形式：标有存货周转次数和存货周转天数两种形式： 存货周转次数存货周转次数=销售成本销售成本/平均存货平均存货 其中：平均存货其中：平均存货(期初存货期初存货+期末有货期末有货)2 存货周转天数存货周转天数=计算期天数计算期天数/存货周转次数存货周转次数=计算期天数计算期天数平均存货平均存货/销售成本销售成本应当注意，存货周转次数和周转天数的实质是相同的。但是应当注意，存货周转次数和周转天数的实质是相同的。但是其评价标准却不问，存货周转次数是个正指标，因此，周转其评价标准却不问，存货周转次数是个正指标，因此，周转次

35、数越多越好。（但过高的周转率也可能说明企业管理方面次数越多越好。（但过高的周转率也可能说明企业管理方面存在其他的一些问题）存在其他的一些问题）二、各项流动资产周转情况分析二、各项流动资产周转情况分析(一一)企业存货周转情况分析企业存货周转情况分析第三节第三节 流动资产营运能力分析流动资产营运能力分析 影响存货周转率的因素很多但它主要还受材料周转率、影响存货周转率的因素很多但它主要还受材料周转率、在产品周转率和产成品周转率的影响。这三个周转率的计算在产品周转率和产成品周转率的影响。这三个周转率的计算公式是：公式是：（1）材料周转率）材料周转率=当期材料消耗额当期材料消耗额/平均材料库存平均材料库

36、存（2）在产品周转率）在产品周转率=当期完工产品成本当期完工产品成本/平均在产品成本平均在产品成本（3）产成品周转率）产成品周转率=销售成本销售成本/平均产成品库存平均产成品库存在企业生产均衡和产销平衡情况下，存货周转率与三个阶段在企业生产均衡和产销平衡情况下，存货周转率与三个阶段周转率之间的关系可用下式表示：周转率之间的关系可用下式表示：存货周转天数存货周转天数=材料周转天数材料消耗额材料周转天数材料消耗额/总产值生产费总产值生产费+在产品周转天数在产品周转天数+产成品周转天数产成品周转天数运用因素分析法可确定出各因素变动对存货周转率的影响。运用因素分析法可确定出各因素变动对存货周转率的影响

37、。二、各项流动资产周转情况分析二、各项流动资产周转情况分析(二二)企业应收账款周转情况分析企业应收账款周转情况分析第三节第三节 流动资产营运能力分析流动资产营运能力分析应收账款周转情况分析，主要应通过对应收款周转率的计算应收账款周转情况分析，主要应通过对应收款周转率的计算与分析进行说明。应收款周转率的计算公式是；与分析进行说明。应收款周转率的计算公式是；应收账款周转率应收账款周转率=赊销收入净额赊销收入净额 /应收账款平均余额应收账款平均余额 其中，赊销收入净额销售收入其中，赊销收入净额销售收入现销收入现销收入销售退回、销售退回、折让、折扣折让、折扣 应收账款平均余额应收账款平均余额=(期初应

38、收账款期初应收账款+期末应收账款期末应收账款)2，为未扣除坏账准备的应收账款余额。为未扣除坏账准备的应收账款余额。应收账款周转率可以用来估计应收账款变现的速度和管理的应收账款周转率可以用来估计应收账款变现的速度和管理的效率。回收迅速既可以节约资金，也说明企业信用状况效率。回收迅速既可以节约资金，也说明企业信用状况好不易发生坏账损失；一般认为周转率愈高愈好。好不易发生坏账损失；一般认为周转率愈高愈好。二、各项流动资产周转情况分析二、各项流动资产周转情况分析(二二)企业应收账款周转情况分析企业应收账款周转情况分析第三节第三节 流动资产营运能力分析流动资产营运能力分析反映应收账款周转速度的另反映应收

39、账款周转速度的另个指标是应收账款周转天数，个指标是应收账款周转天数，或应收账款平均收款期。其计算公式为：或应收账款平均收款期。其计算公式为： 应收账款周转天数应收账款周转天数 =计算期天数（计算期天数（360）/应收账款周转次数应收账款周转次数 =应收账款平均余额应收账款平均余额360/赊销收入净额赊销收入净额按应收账款周转天数进行分析，则周转天数愈短愈好。按应收账款周转天数进行分析，则周转天数愈短愈好。二、各项流动资产周转情况分析二、各项流动资产周转情况分析(三三)营业周期分析营业周期分析第三节第三节 流动资产营运能力分析流动资产营运能力分析 营业周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为

40、营业周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这段时间。营业周期的长短取决于存货周转天数和应收止的这段时间。营业周期的长短取决于存货周转天数和应收账款周转天数。营业周期的计算公式如下：账款周转天数。营业周期的计算公式如下： 营业周期存货周转天数营业周期存货周转天数+应收账款周转天数应收账款周转天数 一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快，管理一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快，管理效率高，资产的流动性强，资产的风险降低；营业周期长，效率高，资产的流动性强，资产的风险降低；营业周期长，说明资金周转速度慢，管理效率低，风险上升。因此，分析说明资金周转速度慢，管理效率低，风险上升。

41、因此，分析研究企业的营业周期，并想方设法缩短营业周期，对于增强研究企业的营业周期，并想方设法缩短营业周期，对于增强企业资产的管理效果具有重要意义。企业资产的管理效果具有重要意义。 三、流动资产周转加快效果分析三、流动资产周转加快效果分析 流动资产周转加快、一方面可使一定的产出所需流动资产流动资产周转加快、一方面可使一定的产出所需流动资产减少；另一方面可使一定的资产所取得的收入增加。减少；另一方面可使一定的资产所取得的收入增加。()加速流动资产周转所节约的资金加速流动资产周转所节约的资金 加速资产周转所节约的资金就是指企业在销售收入一定情加速资产周转所节约的资金就是指企业在销售收入一定情况下，由

42、于加速流动资产周转所节约的资金。况下，由于加速流动资产周转所节约的资金。其计算公式为：其计算公式为：（流动资产平均占用额（流动资产平均占用额= =赊销销售收入赊销销售收入/ /流动资产周转次数）流动资产周转次数）流动资产节约额流动资产节约额= =报告期销售收入报告期销售收入（1/1/基期流动资产周转基期流动资产周转次数次数-1/-1/报告期流动资产周转次数）报告期流动资产周转次数）上式计算结果为正数时，表示流动资产节约；当其计算结果上式计算结果为正数时，表示流动资产节约；当其计算结果为负数时，说明企业流动资产周转缓慢浪费。为负数时，说明企业流动资产周转缓慢浪费。第三节第三节 流动资产营运能力分

43、析流动资产营运能力分析A A企业上年度产品销售收入为企业上年度产品销售收入为1440014400万元，流动资产平均占用万元，流动资产平均占用额为额为36003600万元。该企业流动资产周转次数为万元。该企业流动资产周转次数为14400/3600=414400/3600=4次，流动资产周转天数为次，流动资产周转天数为3604=903604=90天。天。假定企业本年度产品销售收入不变，流动资产周转速度由假定企业本年度产品销售收入不变，流动资产周转速度由4 4次提高为次提高为5 5次，则该企业流动资产节约额为次，则该企业流动资产节约额为 14400/4-14400/5=36002880=720 14

44、400/4-14400/5=36002880=720万元万元假定企业本年度产品销售收入扩大到假定企业本年度产品销售收入扩大到1800018000万元，流动资产万元，流动资产周转速度由周转速度由4 4次提高到次提高到5 5次，则流动资产节约额为次，则流动资产节约额为18000/4-18000/5=4500-3600=90018000/4-18000/5=4500-3600=900万元万元案例案例4-3 加速流动资产周转所节约的资金加速流动资产周转所节约的资金 三、流动资产周转加快效果分析三、流动资产周转加快效果分析 ()()加速流动资产周转所节约的资金加速流动资产周转所节约的资金 第三节第三节

45、流动资产营运能力分析流动资产营运能力分析流动资产由于加速周转而形成的节约额，可以区分绝对节约流动资产由于加速周转而形成的节约额，可以区分绝对节约和相对节约两种形式。和相对节约两种形式。 流动资产平均占用流动资产平均占用=销售收入销售收入/流动资产周转次数流动资产周转次数流动资产绝对节约，是指企业由于加速流动资产，因而可以流动资产绝对节约，是指企业由于加速流动资产，因而可以从周转中拿出一部分资金支付给企业的所有者或还给债权人。从周转中拿出一部分资金支付给企业的所有者或还给债权人。流动资产相对节约是指企业出于加速流动资产周转，可以在流动资产相对节约是指企业出于加速流动资产周转，可以在不增资或少增资

46、的条件下扩大本企业的生产规模，因而有可不增资或少增资的条件下扩大本企业的生产规模，因而有可能不需要或减少由债权人或所有者对企业的新投资。能不需要或减少由债权人或所有者对企业的新投资。三、流动资产周转加快效果分析三、流动资产周转加快效果分析()()第三节第三节 流动资产营运能力分析流动资产营运能力分析区别与计算流动资产绝对节约额和相对节约额可分别三种情区别与计算流动资产绝对节约额和相对节约额可分别三种情况进行：况进行： (1)全部节约额都是绝对节约额。如果企业流动资产周转全部节约额都是绝对节约额。如果企业流动资产周转速度加快，而销售收入不变这时所形成的节约额就是绝对速度加快，而销售收入不变这时所

47、形成的节约额就是绝对节约额；节约额； (2)全部节约额都是相对节约额。全部节约额都是相对节约额。 如果企业流动资产周转如果企业流动资产周转加速，而实际占用流动资产大于或等于基期占用流动资产，加速，而实际占用流动资产大于或等于基期占用流动资产，这时所形成的流动资产节约额就是相对节约额。这时所形成的流动资产节约额就是相对节约额。 (3)同时具有绝对节约额和相对节约额。如果企业流动资同时具有绝对节约额和相对节约额。如果企业流动资产周转加速，同时销售收入增加，流动资产占用额减少。这产周转加速，同时销售收入增加，流动资产占用额减少。这种情况下形成的流动资产节约额就同时具有绝对节约额和相种情况下形成的流动

48、资产节约额就同时具有绝对节约额和相对节约额；对节约额；三、流动资产周转加快效果分析三、流动资产周转加快效果分析第三节第三节 流动资产营运能力分析流动资产营运能力分析 (二二)加速流动资产周转所增加的收入加速流动资产周转所增加的收入 加速资产周转所增加的收入是指在企业流动资产占用额一加速资产周转所增加的收入是指在企业流动资产占用额一定情况下，由于加速流动资产周转速度所增加的销售收入。定情况下，由于加速流动资产周转速度所增加的销售收入。其计算公式是：其计算公式是：销售收入增加额销售收入增加额=基期流动资产平均余额（报告期流动资基期流动资产平均余额（报告期流动资产周转次数产周转次数-基期流动资产周转

49、次数）基期流动资产周转次数） 上式计算结果为正数时，说明加速流动资产周转增加的销上式计算结果为正数时，说明加速流动资产周转增加的销售收入；计算结果为负数时，说明流动资产周转速度缓慢所售收入；计算结果为负数时，说明流动资产周转速度缓慢所减少的销售收入。减少的销售收入。A A企业上年度产品销售收入为企业上年度产品销售收入为1440014400万元，流动资产平均占用万元，流动资产平均占用额为额为36003600万元。该企业流动资产周转次数为万元。该企业流动资产周转次数为14400/3600=414400/3600=4次，流动资产周转天数为次，流动资产周转天数为3604=903604=90天。天。假定

50、企业本年度产品销售收入扩大到假定企业本年度产品销售收入扩大到1800018000万元，流动资产万元，流动资产周转速度由周转速度由4 4次提高到次提高到5 5次，次，流动资产周转速度加快增加的收入流动资产周转速度加快增加的收入=3600=3600（5-45-4）=3600=3600案例案例4-4 加速流动资产周转所增加的收入加速流动资产周转所增加的收入 一、固定资产利用效率分析一、固定资产利用效率分析 第四节第四节 固定资产营运能力分析固定资产营运能力分析 （一）固定资产产值率分析（一）固定资产产值率分析 固定资产产值率，是指一定时期内总产值与固定资产平均固定资产产值率，是指一定时期内总产值与固