2022年《证券投资分析》证券从业资格考试第一阶段全攻略（含答案）.pdf

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1、2022年 证券投资分析证券从业资格考试第一阶段全攻略(含答案)一、单 项 选 择 题(共60题，每 题1分)。1、套利活动是()的具体运用。A、对冲原则B、避险原则C、复制原则D、定价原则【参考答案】：A2、下列不属于切点证券组合的特点的是()oA、有效边界上的任意证券组合，即有效组合，均可视为无风险证券与切点证券组合的再组合B、切点证券组合是有效组合中唯一一个不含无风险证券而仅由风险证券构成的组合C、切点证券组合完全由市场确定，与投资者的偏好无关D、切点证券组合在套利定价理论中占有核心地位【参考答案】：D切点证券组合的特点包括：切点证券组合是有效组合中唯一一个不含无风险证券而仅由风险证券构

2、成的组合：有效边界上的任意证券组合，即有效组合，均可视为无风险证券与切点证券组合的再组合；切点证券组合完全由市场确定，与投资者的偏好无关。故 D项符合题意。3、现代投资理论兴起之后，学术分析流派投资分析的哲学基础是()OA、效率市场理论B、股票价值决定其价格C、按照投资风险水平选择投资对象D、股票的价格围绕价值波动【参考答案】：A4、()是指当年的还本付息额与当年出口创汇收入额之比，它是分析、衡量外债规模和一个国家偿债能力大小的重要指标。A、国债负担率B、赤字率C、债务依存度D、偿债率【参考答案】：D【考点】熟悉主权债务相关的分析预警指标。见教材第三章第一节,P 9 1 9 2。5、确定证券投

3、资政策是证券组合管理的第一步，它反映了证券组合管理者的()OA、投资原则B、投资风格C、投资目标D、投资偏好【参考答案】：B6、在国际收支中，资本项目一般分为()oA、有效资本和无效资本B、固定资本和长期资本C、本国资本和外国资本D、长期资本和短期资本【参考答案】：D【解析】国际收支中，资本项目一般分为长期资本和短期资本。7、一般认为，公司财务评价的内容主要是盈利能力，其次是偿债能力，此外还有成长能力。其 比 重 为O OA、3：2：1B、3：2：2C、4：3：2D、5：3：2【参考答案】：D8、股票（组合）的收益由两部分组成，即系统风险产生的收益和（）OA、必要收益B、市场平均收益C、Al

4、p h A【解析】D、无风险利率【参考答案】：C9、某债券面值100元，每半年付息一次，利息4元，债券期限为5年,若一投资者在该债券发行时以108.5 3元购得，问其实际的年收益率是多少？（）。A、6.09%B、5.8 8%C、6.2 5%D、6.4 1%【参考答案】：A10、某贴现债券面值1000元，期 限 18 0天，以 10.5%的年贴现率公开发行，到期收益率为O OA、11.2 4%B、12.6 7%C、10.6 8%D、13.18%【参考答案】：A【解析】发行价格二 1000X(17 0.5%*18 0/3 6 0)=9 4 7.5 0；到期收益率=(1000-9 4 7.5 0)/

5、9 4 7.5 0 X 3 6 5/18 0=11.2 4%o 所以正确答案是 A。11、下列属于收入结构目标特性的是着重于()OA、近期的宏观经济总量之间的关系B、处理积累和消费、人们近期生活水平改善和国家长远经济发展的关系C、公共消赛和私人消赛、收入差距等问题D、失业和通货膨胀的问题【参考答案】：C【解析】考点：熟悉收入政策的目标及其传导机制。见教材第三章第二节,P 109 o12、()是指中央银行规定的金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款占其存款总额的比例。A、法定存款准备率B、存款准备金率C、超额准备金率D、再贴现率【参考答案】：A13、()的基础是期货市场

6、与现货市场涨跌幅保持一致。A、套利定价模型B、资本资产定价模型C、简单套期保值比率D、最小方差套期保值比率【参考答案】：C【解析】考点：掌握股指期货套利和套期保值的定义、基本原理。见教材第八章第二节，P 3 7 9O14、公司的全面摊薄净资产收益率是()oA、7.3 4%B、11.3 6%C、16.7 0%D、14.2 0%【参考答案】：B15、()是由公司原有股东以出让部分股权为代价，使公司获得其他公司或股东的优质资产。A、股权置换B、股权-资产置换C、资产置换D、公司合并【参考答案】：B【解析】熟悉公司重大事件的基本含义及相关内容，熟悉公司资产重组和关联交易的主要方式、具体行为、特点、性质

7、以及与其相关的法律规定。见教材第五章第四节，P 2 4 1O16、关于影响股票投资价值的因素，以下说法错误的是()。A、从理论上讲，公司净资产增加，股价上涨；净资产减少，股价下跌B、在一般情况下，股利水平越高，股价越高；股利水平越低，股价越低C、在一般情况下，预期公司盈利增加，股价上涨；预期公司盈利减少，股价下降D、公司增资定会使每股净资产下降，因而促使股价下跌【参考答案】：D17、()可以近似看作无风险证券，其收益率可被用作确定基础利率的参照物。A、短期政府债券B、短期金融债券C、短期企业债券L(V)J；(V)D、长期政府债券【参考答案】：A【解析】一般来说，短期政府债券风险最小，可近似看作

8、无风险债券，其收益率可被用作确定基础利率的参照物。18、通过CH A考试的人员，如果拥有在财务分析、资产管理或投资等领域()1.21-相关的工作经历，即可获得由国际注册投资分析师协会授予的CH A称号。A、1年B、2年C、3年D、5年【参考答案】：c1 9、中国证券监督管理委员会发布的 关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见要求上市公司在()之前建立独立董事制度。A、2 0 0 1年6月3 0日B、2 0 0 1年7月1日C、2 0 0 2年6月3 0日D、2 0 0 2年7月1日【参考答案】：C【解析】中国证券监督管理委员会发布的 关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见要求上市公司在2

9、0 0 2年6月3 0日之前建立独立董事制度。2 0、下列哪组价格属于封闭式基金的价格()A、发行价格和交易价格B、申购价格和交易价格C、申购价格和赎回价格D、发行价格和赎回价格【参考答案】：A2 1、下列指标不反映企业偿付长期债务能力的是()oA、速动比率B、已获利息倍数C、有形资产净值债务率D、资产负债率【参考答案】：A2 2、()投资者对风险承受度最低，安全性是其最重要的考虑因素。A、保守稳健型B、稳健成长型C、积极成长型D、以上都不是【参考答案】：A2 3、对证券投资咨询行业进行管理时，进行管理所运用的手段有（）OA、司法监管B、行政监管C、行业自律D、以上都对【参考答案】：D司法监管

10、、行政监管和行业自律都是管理手段，其中司法监管和行政监管是强制管理，行业自律是自我管理。所以D选项是正确答案。2 4、以下不属于利润及利润分配表构成要素的是（）oA、经营活动产生的现金流量B、每股收益C、构成营业收入的各项要素D、构成利润总额的各项要素【参考答案】：A【解析】利润表主要反映以下五方面的内容：（1）构成营业收入的各项要素。（2）构成营业利润的各项要素。（3）构成利润总额（或亏损总额）的各项要素。（4）构成净利润（或净亏损）的各项要素。（5）每股收益。本题的最佳答案是A选项。2 5、为了引入战略投资者而进行资产重组的是（）oA、股权置换B、资产置换C、股权回购D、交叉持股【参考答案

11、】：A2 6、下列属于选择性货币政策工具的是()oA、法定存款准备金率B、再贴现政策C、公开市场业务D、直接信用控制【参考答案】：D考点：掌握货币政策和货币政策工具。见教材第三章第二节，P10 3o2 7、在具体实施投资决策之前，投资者需要明确每一种证券在风险性、收益性、()和时间性方面的特点。A、价格的多变性B、价值的不确定性C、流动性D、个股筹码的分配【参考答案】：C2 8、对基金评价不应考虑的内容有()oA、基金的风险收益特征B、基金投资觉得系统及交易系统的有效性和一贯性C、基金招募说明书和基金合同约定的投资方向、投资范围、投资方法和业绩比较基准D、基金管理公司及其人员的合规性【参考答案

12、】：D考点：熟悉我国对证券投资基金评价的相关规定。见教材第七章第五节.P360o29、()是把两个或两个以上的不同类型的基本金融工具在结构上进行重新的组合或集成，其目的是获得一种新型的混合金融工具。A、分解技术B、组合技术C、整合技术D、分析技术【参考答案】：C30、以未来价格上升带来的价差收益为投资目标的证券组合是()oA、收入型证券组合B、平衡型证券组合C、避税型证券组合D、增长型证券组合【参考答案】：D【解析】以未来价格上升带来的价差收益为投资目标的证券组合是增长型证券组合：31、反映公司在某一特定时点财务状况的静态报表是()oA、利润表B、损益表C、现金流量表D、资产负债表【参考答案】

13、：D3 2、假定证券A的收益率概率分布如下，该证券的方差为万分之()O收益率(%)-2-114概率0.20.30.10.4A、4.4B、5.5C、6.6D、7【参考答案】：C3 3、下列对机构投资者的论述，不正确的是()oA、从广义的角度来看，一切参加证券市场投资的法人机构都可以视为机构投资者B、机构投资者包括开放式基金、封闭式基金、社保基金，也包括参与证券投资的保险公司、证券公司，境外合格机构投资者，还包括一些投资公司和企业法人C、机构投资者具有资金与人才实力雄厚、投资理念成熟、抗风险能力强等特征D、参与证券市场投资、资金在1 0 0 万元以上的法人机构才是机构投资者【参考答案】：D3 4、

14、下列不属于经常项目的是()oA、贸易收支B、劳务收支C、单方面转移D、资本流动【参考答案】：D3 5、若普通缺口在短时间内未被回补，则说明()oA、趋势盘整B、原趋势不变C、原趋势反转D、无法判断【参考答案】：B3 6、某投资者对期望收益率毫不在意，只关心风险。那么该投资者无差异曲线为O OA、一根竖线B、一根横线C、一根向右上倾斜的曲线D、一根向左上倾斜的曲线【参考答案】：A3 7、()可以调节国民收入的使用结构和产业结构，用于农业、能源、交通和基础设施等国民经济的薄弱部门和瓶颈产业的发展，调整固定资产投资结构，促进经济结构的合理化。A、税收B、国债C、国家预算D、转移支付制度【参考答案】：

15、B【解析】国债可以调节国民收入的使用结构和产业结构，用于农业、能源、交通和基础设施等国民经济的薄弱部门和瓶颈产业的发展，调整固定资产投资结构，促进经济结构的合理化。政府还可以通过发行国债调节资金供求和货币流通量。3 8、()具有强制性、无偿性和固定性的特征，它既是筹集财政收入的主要工具，又是调节宏观经济的重要手段。A、国债B、税收C、财政补贴D、转移支付【参考答案】：B3 9、测算股价与移动平均线偏离程度的指标是(),其基本原理是:如果股价偏离移动平均线太远，不管是在移动平均线上方或下方，都有向平均线回归的要求。A、M A C DB、W M SC、K D JD、B I A S【参考答案】：DB

16、 I A S 指标属于超买超卖型指标，B I A S 是测算股价与移动平均线偏离程度的指标，其基本原理是：如果股价偏离移动平均线太远，不管是在移动平均线上方或下方，都有向平均线回归的要求。本题的最佳答案是 D选项。40、某公司的可转换债券的转换平价为3 0 元，股票的基准价格为40 元，该债券的市场价格为1 20 0 元，则()oA、该债券的转换升水比率为25%B、该债券的转化贴水比率为25%C、该债券的转换升水比率为3 3.3 3%D、该债券的转化贴水比率为3 3.3 3%【参考答案】：B41、我国新 国民经济行业分类标准借鉴了()的分类原则和结构框架。A、道琼斯分类法B、联合国的 国际标准

17、产业分类C、北美行业分类体系D、以上都不是【参考答案】：B42、()是影响债券定价的内部因素。A、银行利率B、外汇汇率风险C、税收待遇D、市场利率【参考答案】：C43、下面不属于波浪理论主要考虑因素的是()oA、成交量B、时间C、比例D、形态【参考答案】：A44、我国统计部门公布的失业率为()oA、农村失业率B、国家失业率C、城市失业率D、城镇登记失业率【参考答案】：D我国统计部门公布的失业率为城镇登记失业率，即城镇登记失业人数占城镇从业人数与城镇登记失业人数之和的百分比。45、某公司20 0 7年度。经营现金净流量3 40 0 万元。流动负债为6 0 0 0 万元，长期负债为3 0 0 0

18、万元，其中本期到期长期债务为5 8 0 万元。该公司的现金流动负债比是O OA、1.1 3B、5 7C、1.2D、3 8【参考答案】：B46、股东现金流模型以()为现金流，以必要回报率为贴现率。A、股东自由现金流B、经济利润C、资本现金流D、权益现金流【参考答案】：A【解析】考点：掌握绝对估值和相对估值方法并熟悉其模型常用指标和适用性。见教材第二章第一节，P 2 9 o4 7、在()中，证券价格总是能及时充分地反映所有相关信息，包括所有公开的信息和内幕信息。A、弱势有效市场B、强势有效市场C、半弱势有效市场D、半强势有效市场【参考答案】：B4 8、2 0 1义年1月1日，中国人民银行发行5年期

19、中央银行男据，每张面值为1 0 0元人民币，年贴现率为5%,则理论发行价为()oA、7 8.3 5 元B、8 2.2 7 元C、1 2 5 元D、1 0 5 元【参考答案】：A【解析】考点：熟悉债券估值模型。见教材第二章第二节，P 3 4O4 9、需要政府实施管理的主要行业应该包括()oA、能源行业B、公共产业C、关系到国计民生基础行业和国家发展的战略性行业D、初创行业【参考答案】：C50、下列属于主动管理方法特性的是()oA、采用此种方法的管理者认为证券市场是有效的B、经常预测市场行情或寻找定价错误的证券C、坚持“买人并长期持有”的投资策略D、通常购买分散化程度较高的投资组合【参考答案】：B

20、【解析】熟悉证券组合管理的意义、特点、基本步骤。见教材第七章第一节，P323o51、()计算VaR时，其市场价格的变化是通过随机数模拟得到。A、局部估值法B、德尔塔-正态分布法C、历史模拟法D、蒙特卡罗模拟法【参考答案】：D52、()是指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券，以此来调节市场货币供应量的政策行为。A、再贴现率B、直接信用控制C、法定存款准备金率D、公开市场业务【参考答案】：D5 3、学术分析流派所使用判断的本质特性是()oA、只具否定意义B、只具肯定意义C、可以肯定，也可以否定D、只作假设判断，不作决策判断【参考答案】：D5 4、1 9 9 7年美国总统克林顿发布的 全球电子商务

21、框架属于()OA、产业秩序政策B、产业合理化政策C、产业布局政策D、产业保护政策【参考答案】：A5 5、根据市场预期理论，如果随期限增加而即期利率提高，即利率期限结构呈上升趋势，表明投资者对未来即期利率的预期O OA、下降B、上升C、不变D、不确定【参考答案】：B【解析】市场预期理论，又 称“无偏预期理论”，认为利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期。如果预期未来即期利率上升,则利率期限结构呈上升趋势；如果预期未来即期利率下降，则利率期限结构呈下降趋势。本题的最佳答案是B选项。5 6、衡量证券组合每单位风险所获得的风险溢价的指标是()oA、B系数B、詹森指数C、夏普指数D、特雷诺指数【

22、参考答案】：D5 7、财务报表分析遵循的原则()oA、坚持全面原则B、坚持考虑个性原则C、既坚持全面也要考虑个性D、以上说法均不正确【参考答案】：C【解析】考点：熟悉使用财务报表的主体、目的以及报表分析的功能、方法和原则。见教材第五章第三节，P 2 0 2 2 0 3。5 8、()是指根据指数现货与指数期货之间价差的波动进行套利。A、市场内价差套利B、市场问价差套利C、期现套利D、跨品种价差套利【参考答案】：C5 9、完全正相关的证券A和证券B,其中证券A的期望收益率为1 6%,标准差为6%,证券B的期望收益率为2 0%,标准差为8%。如果投资证券A、证券B的比例分别为3 0%和 7 0%,则

23、证券组合的期望收益为()OA、1 6.8%B、17.5%C、18.8%D、19%【参考答案】：C【解析】考点：掌握单个证券和证券组合期望收益率、方差的计算以及相关系数的意义。见教材第七章第二节，P 3 2 8 o60、就我国而言，()会促使部分资金由银行储蓄转变为股票投资,从而对证券市场产生积极影响。A、提高利率B、征收利息税C、加征股票收益税D、加征股票交易印花税【参考答案】：B二、多项选择题(共20题，每题1分)。1、主要的投资分析流派有哪些？O OA、基本分析流派B、技术分析流派C、市场分析流派D、心理分析流派E、学术分析流派【参考答案】：A,B,D,E2、财政政策的种类大致可以分为()

24、oA、扩张性B、紧缩性C、弹性D、中性E、偏松【参考答案】：A,B,D3、进行证券投资分析的意义体现在()oA、是投资者投资成功的关键B、有利于提高投资决策的科学性C、有利于正确评估证券的投资价值D、有利于降低投资者的投资风险【参考答案】：A,B,C,D【解析】进行证券投资分析的意义主要体现在以下几个方面：有利于提高投资决策的科学性；有利于正确评估证券的投资价值；有利于降低投资者的投资风险；科学的证券投资分析是投资者投资成功的关键。4、以技术指标的功能为划分依据，常用的技术指标分为()oA、人气型指标B、超越型指标C、大势型指标D、趋势型指标【参考答案】：A,B,C,D【解析】本题考核的是技术

25、指标的分类。技术指标从不同的角度有不同的分类。以技术指标的功能为划分依据，将常用的技术指标分为趋势型指标、超买超卖型指标、人气型指标和大势型指标四类。5、国际收支的经常项目主要反映一国的贸易和劳务往来状况，包括()。A、贸易收支B、劳务收支C、实物收支D、单方面转移【参考答案】：A,B,D【解析】D国际收支包括经常项目和资本项目。经常项目包括贸易收支（也就是通常的进出口）、劳务收支（如运输、港口、通讯和旅游等）和单方面转移（如侨民汇款、无偿援助和捐赠、国际组织收支等），是最具综合性的对外贸易的指标。6、2 0 0 1年发布的 关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知核心内容是（

26、）OA、执业道德B、执业回避C、执业披露D、执业隔离【参考答案】:B,C,D【解析】掌 握 证券法、证券、期货投资咨询管理暂行办法、发布证券研究报告暂行规定和 证券投资顾问业务暂行规定、关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知以及 证券公司内部控制指引的主要内容。见教材第九章第二节，P 4 2 6 o7、在1 9 9 3年之后的5年中，巴塞尔银行监管委员会、美国证券交易委员会以及国际互换与衍生工具协会（I S D A）都要求金融机构基于-V a R来 确 定（）OA、内部风险资本计提B、内部风险控制C、风险披露D、交易员的业绩【参考答案】：A,B,C【解析】熟悉VaR的主要应用

27、及在使用中应注意的问题。见教材第八章第三节，P403o8、下列不属于支撑线和压力线特点的是()oA、支撑线又称抵抗线B、支撑线总是低于压力线C、支撑线起阻止股价继续上升的作用D、压力线起阻止股价下跌或上升的作用【参考答案】：B,C,D【解析】掌握支撑线和压力线、趋势线和轨道线的含义、作用。见教材第六章第二节，P276o9、公司财务报表中最为重要的三大报表是()oA、现金流量表B、损益表C、利润表D、资产负债表E、以上都不对【参考答案】：A,C,D【解析】公司财务报表中最重要的三大报表是：资产负债表、利润表、现金流量表10、随机漫步理论的主要观点有()OA、证券价格波动有一定规律，但无法捉摸B、

28、证券价格的波动没有规律可循C、证券价格的波动和外部因素无关D、证券价格的上下波动的机会是差不多均等的E、以上都不对【参考答案】：B,D【解析】随机漫步理论(Ra n d o m W a I k)认为，证券价格的波动是随机的，是没有规律的，价格的上下起伏的机会差不多是均等的。证券市场中，价格的走向受到多方面因素的影响。一件不起眼的小事也可能对市场产生巨大的影响。所以B和 D选项正确。1 1、影响应收账款周转率计算的因素有()OA、季节性经营B、大量使用分期付款结算C、大量使用现金结算D、年末销售大幅增加E、年末销售大幅度下降【参考答案】：A,B,C,D,E【解析】识记与理解。应收账款周转率=销售

29、收入/平均应收账款，上述因素影响了这一指标对企业财务状况的解释价值。1 2、上升阶段的八个浪的全过程中，前五浪是上升浪，其中上升主浪 是()OA、第一浪B、第二浪C、第三浪D、第四浪E、第五浪【参考答案】：A,C,E【解析】第一、三、五浪是上升主浪，第二、四浪是对前述三浪的调整浪。1 3、在资本资产定价模型中，资本市场没有摩擦的假设是指()oA、交易没有成本B、不考虑对红利、股息及资本利得的征税C、信息在市场中自由流动D、市场只有一个无风险借贷利率，在借贷和卖空上没有限制【参考答案】：A,B,C,D1 4、行业分析的主要任务包括()oA、解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位B、分析

30、影响行业发展的各种因素以及判断对行业影响的力度C、预测并引导行业的未来发展趋势D、判断行业投资价值。揭示行业投资风险【参考答案】：A,B,C,D1 5、下列期权属于虚值期权的是()oA、市场价格高于协定价格的看涨期权B、市场价格高于协定价格的看跌期权C、市场价格低于协定价格的看涨期权D、市场价格低于协定价格的看跌期权【参考答案】：B,C1 6、作为主管国内外贸易和国际经济合作的部门.商务部的主要职责 是()。A、研究拟定规范市场运行和流通秩序的政策法规B、深化流通体制改革，监测分析市场运行和商品供求状况C、组织开展国际经济合作，负责组织协调反倾销、反补贴的有关事宜D、依照法律和行政法规履行出资

31、人职责，指导推进国有企业改革和重组【参考答案】：A,B,C1 7、股指期货买进套期保值主要有下列()情况。A、机构大户手中持有大量股票，但看空后币B、长期持股的大股东C、交易者在股票或股指期权上持有空头看涨期权D、机构投资者现在拥有大量资金，计划按现行价格买进一组股票【参考答案】：C,D1 8、下述关于可行域的描述正确的是()oA、可行域可能是平面上的一条线B、可行域可能是平面上的一个区域C、可行域就是有效边界D、可行域是由有效组合构成的【参考答案】：A,B1 9、移动平均线指标的特点包括()oA、具有一定的滞后性B、追踪趋势C、助涨助跌性D、稳定性【参考答案】：A,B,C,D20、获取现金能

32、力是指企业的经营现金净流入和投入资源的比值，投入资源可以是()OA、总资产B、普通股股数C、营运资金D、销售成本【参考答案】：A,B,C三、不定项选择题(共20题，每题1分)。1、衡量公司行业竞争地位的主要指标是()OA、行业综合排序B、公司利润水平C、产品的市场占有率D、产品在消费者当中的认知度【参考答案】：A,C2、与股市相关的避险工具有()oA、股指期货B、股指期权C、股票期货D、股票期权【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：掌握股指期货套期保值交易实务。见教材第八章第二节，P378o3、资本资产定价模型的有效性问题是指()oA、理论上风险与收益是否具有正相关关系B、是否还有更合理的

33、度量工具用以解释不同证券的收益差别C、现实市场中的风险与收益是否具有正相关关系D、在理想市场中的风险与收益是否具有负相关关系【参考答案】：B,C【解析】考点：熟悉资本资产定价模型的应用效果。见教材第七章第三节P 3 5 0 3 5 1 o4、下列关于圆弧形的说法，错误的是()oA、圆弧形态又称碟形B、圆弧形态更容易发展成一种持续整理形态C、圆弧形态的成交量一般是中间少，两头多D、圆弧形成的时间越短，反转的力度越强【参考答案】：B,D5、债券必要回报率由()组成。A、当期收益率B、真实无风险收益率C、预期通货膨胀率D、风险溢价【参考答案】：B,C,D【解析】考点：掌握债券贴现率概念及其计算公式。

34、见教材第二章第二节，P 3 1o6、一价定律的实现条件是()oA、两个市场之间不存在不合理差价B、无交易成本、无税收C、无不确定性存在D、两个市场间的流动和竞争必须是无障碍的【参考答案】：B,C,D【解析】考点：掌握套利的基本概念和原理，熟悉套利交易的基本原则和风险。见教材第八章第二节，P382O7、下列不属于久期在投资实践中应用的是()oA、久期已成为市场普遍接受的风险控制指标B、针对固定收益类产品设定“久期凸性”指标进行控制C、可以通过对市场上不同期限品种价格的变化来分析市场在期限上的投资偏好D、可以用来控制持仓债券的利率风险【参考答案】：B,C【解析】考点：熟悉债券资产组合的基本原理与方

35、法，掌握久期的概念与计算，熟悉凸性的概念及应用。见教材第七章第六节，P363O8、下列属于风险中性原理特性的是()oA、假设投资者对待风险的态度是中性的，所有证券的预期收益率都应当是无风险利率B、投资者不需要额外的收益补偿其承担的风险C、将期望值用无风险利率折现，可以获得现金流量的现值D、是指假设投资者对待风险的态度是客观的，所有证券的预期收益率都应当是风险利率【参考答案】：A,B,C【解析】考点：熟悉衍生产品常用估值方法。见教材第二章第一节,P30o9、下列属于詹森指数特性的是()oA、詹森指数是1969年由詹森提出的B、指数值实际上就是证券组合的实际平均收益率与由证券市场线所给出的该证券组

36、合的期望收益率之间的差C、詹森指数就是证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价D、詹森指数值代表证券组合与证券市场线之间的落差【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：熟悉詹森指数、特雷诺指数、夏普指数的定义、作用以及应用。见教材第七章第五节，P 3 5 7O10、现代证券组合理论包括()OA、马柯威茨的均值方差模型B、单因素模型C、资本资产定价模型D、套利定价理论【参考答案】：A,B,C,D11、移动平均线指标的特点包括()OA、具有一定的滞后性B、追踪趋势C、助涨助跌性D、稳定性【参考答案】：A,B,C,D12、利用历史数据对股票市盈率进行估计时，可以用到的方法有()。A、算术平均数法或中

37、间数法B、趋势调整法C、回归调整法D、市场决定法【参考答案】：A,B,C【解析】考点：熟悉计算股票市场价格的市盈率估价方法及其应用缺陷。见教材第二章第三节，P 5 3O13、按照指标变量的性质和数列形态不同，时间数列可分为()oA、随机性时间数列B、非随机性时间数列C、平稳性时间数列D、趋势性时间数列【参考答案】：A,B【解析】考点：了解相关关系、时间数列的概念和分类。见教材第四章第四节，P 17 5O14、广义的金融工程是指一切利用工程化手段来解决金融问题的技术开发，它 包 括O OA、金融产品设计B、金融产品定价C、交易策略设计D、金融风险管理【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：熟悉

38、金融工程的定义、内容知识体系及其应用。见教材第八章第一节，P 37 1O15、技术分析是从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的方法。证券的市场行为的基本表现形式不包括()OA、证券市场价格的变化B、证券成交量的变化C、变化所经历的时间D、公司经营业绩【参考答案】：D16、使用市盈率指标时应注意()oA、该指标不能用于不同行业公司的比较B、在每股收益很小或亏损时的高市盈率说明公司未来发展潜力大C、市盈率的高低受市价的影响，而影响市价变动的因素很多，包括投机炒作等，因此观察市盈率的长期趋势很重要D、考虑到行业特征差异等因素，市盈率的理想取值范围有一个统一标准【参考答案】：A,C17、套利面临

39、的风险有()oA、政策风险B、市场风险C、操作风险D、资金风险【参考答案】：A,B,C,D18、资本资产定价模型主要应用于()oA、套利定价B、资产估值C、资金成本预算D、资源配置【参考答案】：B,C,D【解析】考点：熟悉资本资产定价模型的应用效果。见教材第七章第三节P 349 35 0o19、对公司规模变动特征和扩张潜力的分析包括()oA、公司的发展趋势B、公司主要产品的市场前景及未来的市场份额C、公司的财务状况以及投资和筹资潜力D、行业地位的变化【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：熟悉公司规模变动特征和扩张潜力与公司成长性的关系。见教材第五章第二节，P 18 8 18 9020、关于

40、技术分析指标中的心理线指标，下列说法正确的是()oA、一般进入高位区至少两次，其所发出的买进信号才更可靠B、在5 0以上是空方市场C、在5 0以上是多方市场D、取值过高或过低，都是行动的信号【参考答案】：A,C,D四、判断题(共40题，每题1分)。1、当交易所涨跌停板制度、交割制度发生变化时，套利行为同样受到影响。()【参考答案】：正确2、宏观经济分析的总量分析法侧重对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析。【参考答案】：错误【解析】总量分析法是指对影响宏观经济运行总量指标的因素及其变动规律进行分析。结构分析法侧重对经济系统中各组成部分及其对比关系变动规律的分析。3、当GDP呈失衡的高

41、速增长时，如果政府采取宏观调控措施减缓GDP的增长速度，那么证券市场走势因此会下跌。()【参考答案】：错误【解析】如果调控目标得以顺利实现，GDP仍以适当的速度增长而未导致GDP的负增长或低增长，说明宏观调控十分有效，经济矛盾逐步得以缓解，并为进一步增长创造了有利条件，这时证券市场亦将反映这种好的形势而呈逐步渐升的态势。4、结构分析主要是一种动态分析，即对一定时间内经济系统中各组成部分变动规律的分析。()【参考答案】：错误5、由资本的分散程度决定的规模效益是决定产品生产成本的基本因素。()【参考答案】：错误【解析】熟悉产品竞争能力优势的含义、实现方式。见教材第五章第二节，P183o6、MS值越

42、小，当日股价相对位置越低。()【参考答案】：错误7、证券分析师在十分确定的情况下，为了自己和客户的利益，可以在进行投资预测时，向投资人或委托单位做出保证。【参考答案】：错误【解析】证券分析师在任何情况下都不可以在进行投资预测时向委托人或投资人做出保证。8、技术分析为证券定价的方法主要是预测持有该证券的现金流，并将现金流贴现。【参考答案】：错误9、如果证券组合的詹森指数为正，则其位于证券市场线的下方，绩效不好。()【参考答案】：错误10、公司在考虑如何将必要的资源与能力组织在一起从而能在其选择的产品市场取得竞争优势的时候，通常有三种选择：内部开发、收购和合资。（）【参考答案】：正确【解析】公司在

43、考虑如何将必要的资源与能力组织在一起从而能在其选择的产品市场取得竞争优势的时候，通常有三种选择：内部开发、收购和合资。11、在完全竞争的市场类型中，所有的企业都无法控制市场的价格和产品差异化。（）【参考答案】：正确12、对已将可转换证券转换为股票的投资者，当初购买的价格并不重要，重要的是将转换平价与目前标的股票市场价格比较，以判断出售所持股票可否盈利。（）【参考答案】：正确【解析】熟悉可转换证券的投资价值、转换价值、理论价值和市场价值的含义及计算方法，掌握可转换证券转换平价、转换升水、转换贴水的计算，熟悉可转换证券转换升水比率、转换贴水比率的计算。见教材第二章第四节，P62O13、行业经济是宏

44、观经济的构成部分，宏观经济是行业经济活动的总 和（）。【参考答案】：正确14、理论上，期货价格有可能高于或等于相应的现货金融工具，不可能低于相应的现货金融工具。（）【参考答案】：错误【解析】金融期货的理论价格决定于现货金融工具的收益率、融资利率及持有现货金融工具的时间。理论上，期货价格有可能高于、等于或低于相应的现货金融工具。15、标的物价格波动性越大，则在期权到期时，标的物市场价格涨至协定价格之上或跌至协定价格之下的可能性越大，因此期权的时间价值乃至期权价格都将随标的物价格波动的增大而提高，随标的物价格波动的缩小而降低。()【参考答案】：正确【解析】标的物价格波动性越大，则在期权到期时，标的

45、物市场价格涨至协定价格之上或跌至协定价格之下的可能性越大，因此期权的时间价值乃至期权价格都将随标的物价格波动的增大而提高，随标的物价格波动的缩小而降低。16、我国发行的各类中长期债券通常每半年付息1 次，欧美国家则习惯每年付息1 次。()【参考答案】：错误【解析】我国发行的各类中长期债券通常每年付息1 次，欧美国家则习惯半年付息1 次。17、美国政府在1890年 制 定 谢尔曼反垄断法，对行业的经营活动进行规范。()【参考答案】：正确18、公司有可能为他人向金融机构借款提供担保，这种担保不会成为公司的负债，增加偿债负担。()【参考答案】：错误【解析】公司有可能为他人向金融机构借款提供担保，为他

46、人购物担保或为他人履行有关经济责任提供担保等。这种担保有可能成为公司的负债，增加偿债负担。19、允许卖空和不允许卖空的可行域之问的区别在于，前者是封闭的，后者是无限区域。()【参考答案】：错误【解析】允许卖空的可行域要大，是无限区域；不允许卖空的可行域是个封闭的区域。20、当股票分红时，在分红期间持有该股票，同时卖出股指期货合约就构成一个期现套利。()【参考答案】：正确【解析】期现套利是根据指数现货与指数期货之间价差的波动进行套利。当股票分红时，在分红期间持有该股票，同时卖出股指期货合约就构成一个期现套利。21、ACHA会员共有四类，即联盟会员、合同会员、融资会员和联系会员。()【参考答案】：

47、正确22、证券投资咨询机构或其执业人员在知悉本机构、本人以及财产上的利害关系人与有关证券有利害关系时，不得就该证券的走势或投资的可行性提出评价或建议。()【参考答案】：正确23、套利是投资者利用同一证券的不同价格来赚取无风险利润的行为。()【参考答案】：正确【解析】套利是指人们利用同一资产在不同市场间定价不一致，通过资金的转移而实现无风险收益的行为。24、用现金流贴现模型计算股票内在价值时，当计算的内部收益率(必要收益率)时，可以考虑购买这种股票。()【参考答案】：正确25、本利比率就是市盈率，其值越高，股票的内在价值就越大。()【参考答案】：错误26、在反映股市价格变化时，W M S最快，K

48、其次，D最慢。()【参考答案】：正确【解析】这是由指标的计算方法决定的。27、产业组织创新与产业技术创新共同成为产业不断适应外部竞争环境或者从内部增强产业核心能力的关键。()【参考答案】：正确【解析】这是产业组织创新与产业技术创新的重要作用。28、如果净现值大于零，意味着这种股票被低估价格，因此购买这种股票不可行。()【参考答案】：错误29、可以把楔形看成为是三角形的一种变形体。()【参考答案】：错误【解析】两种形态有明显区别。30、共变关系是指时间数列前后各期数值相关关系。()【参考答案】：错误(解析】自相关关系是指时间数列前后各期数值相关关系。31、中央银行提高再贴现率，将提高货币供应量。

49、()【参考答案】：错误32、如果NPVX),这种股票价格被高估，因此不可购买这种股票。()【参考答案】：错误33、具有提前赎回可能性的债券应具有较高的票面利率，其内在价值相对较低。()【参考答案】：正确34、加权平均净资产收益率更侧重反映报告期中公司各种权益要素的综合收益水平。()【参考答案】：正确【解析】从加权平均净资产收益率的计算公式中可以得出这一结论。35、技术分析流派的分析方法体系体现了以价值分析理论为基础、以统计方法和现值计算方法为主要分析手段的基本特征。()【参考答案】：错误36、如果投资者的风险偏好为一条水平线，说明投资者只关心收益,不在乎风险。()【参考答案】：错误【解析】水平

50、线的风险偏好反映了该投资者为了获得一定的收益，不论多少风险都可以承担。37、PSY是指近一段时间内，上涨的天数在N天内所占的比率，PSY以 5 0 为中心，5 0 以上是多方市场，5 0 以下是空方市场。()【参考答案】：正确38、基本分析法与技术分析法的理论依据和研究对象是一致的。()【参考答案】：错误【解析】基本分析法的理论依据为证券的价值决定价格，价格围绕价值波动。研究对象为影响证券价格和价值的因素。技术分析法的理论依据为市场行为包含一切信息、价格沿趋势移动、历史会重演。研究对象为证券的市场价格、成交量、价和量的变化以及完成这些变化所经历的时间等市场行为。39、相对衰退是指行业内在的衰退