新能源汽车市场变速箱分析,市场需求表现.docx

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1、新能源汽车市场变速箱分析，市场需求表现随着未来新能源汽车积分与电耗水平挂钩，车企为了获得更高的新能源汽车积分，必然努力 提高整车电耗水平，而采用多挡变速器成本增加但收益明显，未来有望得以广泛应用。汽车销量及结构双积分等政策保障新能源汽车高速发展在国务院发布的中国创造2025 以及工信部、国家发展改革委及科技部三部委联合发布的汽车产业中长期发展规划中对 2022年之后我国的汽车节能与新能源的发展目标提出了明确要求：到2022年，新车平均燃 料消耗量乘用车降到5.0升/百公里、节能型汽车燃料消耗量降到4.5升/百公里以下；到2025年，新车平均燃料消耗量乘用车降到4.0升/百公里。绿色发展水平大幅

2、提高，到 2022年，新能源汽车年产销达到200万辆，到2025年，新能源汽车占汽车产销20%以上。工信部发布的乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法修正案（征 求意见稿），提出2022-2023年的新能源汽车积分比例要求分别为14队16%、18%,并对 2022年及以后新能源积分标准和车型技术要求进行了修订。积分要求确定加之单车积分值 大幅下降，将保障新能源汽车持续快速发展。根据中汽协数据，2022年国内新能源汽车销量占比为4. 5虬 在双积分等政策推动下，我们 估计2025年国内新能源乘用车占比有望提升至15220%摆布。在过去几年的新能源乘用车销量结构里，纯电动向来占领主导

3、位置，2022-2022年占比维持 在71%-81%O随着电池成本下降、排放标准加严，纯电动占比估计将小幅提升，我们估计 2025年占比约80%o传统汽车销量结构主要受到油耗法规的影响。2022年1月，工信部发布乘用车燃料消耗 量评价方法及指标（征求意见稿），提出实现2025年乘用车油耗平均4.0L/100km目标不 变，五阶段目标值及限值将基于WLTP重新确定，并在2022年一次性完成从NEDC向WLTC的 过渡。以标准车型1415kg计算，2025年油耗要求将达到4. 6L/100km （WLTC工况）。在四阶段油耗法规的执行过程中，国内乘用车行业整体油耗快速降低，但主要得益于新能源 汽车

4、在油耗计算中的巨大优势，传统汽车油耗还是保持较高水平，真实油耗降幅远低于计入 新能源后的油耗降幅。双积分政策鼓励低油耗车型，有望推动强混等技术发展。考虑到油耗降低的难度及近年发展 情况，我们认为在油耗法规趋严的情况下，强混及48V等将得到快速发展。此外乘用车 企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法修正案（征求意见稿）为了扭转传 统乘用车油耗降幅较低的局面，通过新能源汽车积分目标降低80%等手段，突出了对于低油耗车型的扶持。降低油耗可以从提高热动能量转换效率、降低能量传输过程损失、减少辅助系统能量消耗、 减少车辆行驶所需能量等四个方面入手，具体措施包括涡轮增压技术、48V混动、轻量化 等

5、。低油耗车型的门坎较高，估计需要多项技术的结合。从成本及节油效果的角度考虑， 48V、强混等技术的效费比较高，未来有望大幅推广。图表：降低油耗的措施、效果及成本可用措施提高热动能H啜与增压技术、发动机小型化应用比例的进一步提升,发150.74转换效率动机气门技术、工作循环以及压缩比的进一步优化降低能传多搭机懒式自动变速器、无纵变透器.双离合变速部等多挡3013化、智能化先进变速醇节能效果（%） 成本（万资料来源：公开资料整理 以2022年未计入新能源乘用车实际油耗值6. 59L/100km为基准，考虑每年约2%降幅，2025年油耗为5. 72L/100km,折算为WLTC工况约为6. 59L/

6、100kmo假设12V启停、48V弱混、强混节油率分别为混、油、30%,我们以2025年传统汽车油耗分别为6.0、6.5、7. 0L/100km,新能源占比分别为15%、20%进行情景分析，找到满足五阶段油耗法规的不同动力组合。1）传统车油耗降低至6. 0L/100km 时,仅需要少量的强混和部份48V混动即可满足油耗要求;2）传统车油耗降低至6. 5L/100km 时,需要较多强混及占比近半48V才干满足油耗要求;3）传统车油耗降低至7. 0L/100km 时,需要大量强混和48V混动才干满足油耗要求。综合上述分析，考虑到国内乘用车油耗现状及降低趋势，我们认为2025年乘用车销量结构中，混动

7、占比有望大幅提升，48V弱混或者将增长至30%以上，强混占比或者将提升至10%以 上，新能源汽车中插混占比约3-4%,纯电动占比约12-16%。从变速箱角度来看，12V微混、48V弱混与传统汽车的变速箱基本类似，可以归为一类进行 考虑，混动及纯电动归为此外一类进行分析。1）传统变速箱随着汽车的逐渐普及，人们对汽车的要求已经由从无到有过渡到对舒适性等 要求的提升，因此自动变速箱的渗透率近年来快速提升，2022年上半年国内创造乘用车自 动挡销量占比已达到66. 0%o随着消费升级的趋势不断延续，以及乘用车价格中枢的不断提 升，估计自动变速箱渗透率将持续提升，2025年有望达到80-90%,接近美日

8、等发达国家水 平。AT、DCT、CVT各有优点。自动变速箱有AT/CVT/DCT/AMT等不同的技术路线，从技术特点来 看，高挡位AT具有油耗低、换挡快等优点，缺点是成本较高；中低挡位AT具有稳定性好、 舒适性佳等优点，缺点是油耗及成本较高；DCT优点是燃油经济性好，但质量稳定性稍有欠 缺；CVT油耗低、平顺性好，但扭矩范围受限。图表：传统汽车变速器分类及特点种类 MTAMTATDCTCVT优点,一一油耗蜉适性-结构简单结构较新单技术成熟成本较低无级变速成本低成本较低换挡品质高油耗较低低负荷区高率扭矩范围广扭矩范围广扭矩范围广换挡品质较好换档品质较弱换档动力中断成本高-结构复杂操作复杂舒适性差

9、结构复杂结构较复杂控制系统要舒适性差控制系统要求低指数油耗较稔定性略是扭矩范围受跖高高较低 较低低挡敷油耗蛟较低较低高差较差较好较好好低,一般较低.一般0.3瓯一般1.O-高，一般0.8较麻一般。万0.5万元 L5万元 1.5万元 12万元低成本乘用低成本乘用车、各类车辆 中小排乘用中小排索 车.商用车商用车车车资料来源：公开资料整理 从近儿年技术发展及变速器的应用范围来看，高端乘用车对于性能和稳定性要求较高，因此新型多挡位AT凭借出色的性能占领了大部份市场份额，并在逐渐下探。除了大众集团以 外，其他品牌已几乎全面改用AT,包括之前曾经尝试过双离合的福特、沃尔沃等等。在中低端乘用车领域，整车企

10、业需要对成本、性能等多方权衡，CVT、DCT与AT等三分天 下。CVT具有换挡平顺性好、油耗低等优点，与家用车需求较为匹配，其扭矩容量也在逐步 提高，在中小型乘用车领域应用越来越广泛。在世界范围来看，从搭载的品牌数量来看，AT仍是当今世界的主流，特殊在北美地区占领 绝对的统治地位；DCT在欧洲占有较强的优势，并正在中国快速发展；CVT主要在日系及自 主品牌中得到应用，近年来美系通用福特也加入CVT阵营。从整体趋势看，在自动变速箱领域，AT、CVT、DCT各有优势，有望继续三分天下，共同分 享市场。图表：自动变速箱市场AT/CVT/DCT上演三国演义AT类型搭裁厂家通用、福特、克莱斯勒、丰田 本

11、田、三差 现代、标致铁龙、大众、宝马、弃等,国内如吉利、华泰、长安、长城等日产、丰田、本田、通用、福特等,国内如吉利, 江淮、奇瑞、北汽、上汽、比亚等大众、通用、福特、菲亚特、沃尔沃、保时捷、宝马、奔驰等,国内如上汽、广y比亚迪等资料来源：公开资料整理中小排量乘用车销量占比高，CVT有望快速发展。根据中汽协数据，L6L及以下排量乘用车 销量占比近年来向来保持在67%以上，购置税优惠政策实施时占比提升至70%以上。根据乘 联会数据，2022年A0级轿车、SUV、MPV销量占比分别为蝴、9% 3%, A级轿车、SUV、MPV 销量占比分别为32%, 27%. 3%, A0及A级销量占比合计高达78%,是国内乘用车的绝对销 售主力。随着技术逐步进步，如万里扬CVT25/28扭矩合用范围已提升至250/280Nm,基本可以满足 1.6L及以下排量乘用车、A0及A级乘用车需求。而CVT具有油耗较低、平顺性好、成本较 低等优点，较为合用于家用乘用车需求，随着国内产能供给的不断提升，CVT渗透率有望加 速提升。