备考2023上海市期货从业资格之期货投资分析真题练习试卷A卷附答案.docx

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1、备考 2023 上海市期货从业资格之期货投资分析真题练习试卷 A 卷附答案一单选题(共 100 题)1、利率互换是指双方约定在未来的一定期限内，对约定的（）按照不同计息方法定期交换利息的一种场外交易的金融合约。A.实际本金B.名义本金C.利率D.本息和【答案】B2、时间序列的统计特征不会随着时间的变化而变化，即反映统计特征的均值、方差和协方差等均不随时间的改变而改变，称为（）。A.平稳时间序列B.非平稳时间序列C.单整序列D.协整序列【答案】A3、()是第一大焦炭出口国，在田际焦炭贸易巾具有重要的地位。A.美国B.中国C.俄罗斯D.日本【答案】B4、唯一一个无法实现交易者人工操作的纯程序化量化

2、策略是（）。A.趋势策略B.量化对冲策略C.套利策略D.高频交易策略【答案】D5、来自()消费结构造成的季节性需求差异是造成化工品价格季节波动的主要原因。A.上游产品B.下游产品C.替代品D.互补品【答案】B6、以下情况，属于需求富有弹性的是()。A.价格下降 1%，需求量增加 2%B.价格上升 2%，需求量下降 2%C.价格下降 5%，需求量增加 3%D.价格下降 3%，需求量下降 4%【答案】A7、根据上一题的信息，钢铁公司最终盈亏是()。A.总盈利 14 万元B.总盈利 12 万元C.总亏损 14 万元D.总亏损 12 万元【答案】B8、交易策略的单笔平均盈利与单笔平均亏损的比值称为（）

3、。A.收支比B.盈亏比C.平均盈亏比D.单笔盈亏比【答案】B9、如果投机者对市场看好，在没有利好消息的情况下，市场也会因投机者的信心而上涨，反之，期货价格可能因投机者缺乏信心而下跌。这种现象属于影响因素中的()的影响。A.宏观经济形势及经济政策B.替代品因素C.投机因素D.季节性影响与自然因紊【答案】C10、影响国债期货价值的最主要风险因子是（）。A.外汇汇率B.市场利率C.股票价格D.大宗商品价格【答案】B11、两种商品为替代品，则两者的需求交叉价格弹性系数为()。A.负值B.零C.正值D.1【答案】C12、当经济处于衰退阶段，表现最好的资产类是（）。A.现金B.债券C.股票D.商品【答案】

4、B13、在有效数据时间不长或数据不全面的情况导致定量分析方法无法应用时，()A.季节性分析法B.平衡表法C.经验法D.分类排序法【答案】D14、某投资者以资产 s 作标的构造牛市看涨价差期权的投资策略(即买入 1 单位 C1，卖出1 单位 C2)，具体信息如表 2-7 所示。若其他信息不变，同一天内，市场利率一致向上波动 10 个基点，则该组合的理论价值变动是()。A.0.00073B.0.0073C.0.073D.0.73【答案】A15、在布莱克一斯科尔斯一默顿期权定价模型中，通常需要估计的变量是()。A.期权的到期时间B.标的资产的价格波动率C.标的资产的到期价格D.无风险利率【答案】B1

5、6、假如一个投资组合包括股票及沪深 300 指数期货，s=1.20，f=1.15，期货的保证金为比率为 12%。将 90%的资金投资于股票，其余 10%的资金做多股指期货。一段时间后，如果沪深 300 指数上涨 10%。那么该投资者的资产组合市值（）。A.上涨 20.4%B.下跌 20.4%C.上涨 18.6%D.下跌 18.6%【答案】A17、下列有关信用风险缓释工具说法错误的是（）。A.信用风险缓释合约是指交易双方达成的约定在未来一定期限内，信用保护买方按照约定的标准和方式向信用保护卖方支付信用保护费用，并由信用保护卖方就约定的标的债务向信用保护买方提供信用风险保护的金融合约B.信用风险缓

6、释合约和信用风险缓释凭证的结构和交易相差较大。信用风险缓释凭证是典型的场外金融衍生工具，在银行间市场的交易商之间签订，适合于线性的银行间金融衍生品市场的运行框架，它在交易和清算等方面与利率互换等场外金融衍生品相同C.信用风险缓释凭证是我国首创的信用衍生工具，是指针对参考实体的参考债务，由参考实体【答案】B18、江恩认为，在()的位置的价位是最重耍的价位A.25%B.50%C.75%D.100%【答案】B19、ISM 采购经理人指数是在每月第（）个工作日定期发布的一项经济指标。A.1B.2C.8D.15【答案】A20、公司股票看跌期权的执行于价格是 55 元，期权为欧式期权，期限 1 年，目前该

7、股票的价格是 44 元，期权费（期权价格)为 5 元，如果到期日该股票的价格是 58 元，则购进看跌朋权与购进股票组台的到期收益为（）元。A.9B.14C.-5D.0【答案】A21、使用支出法计算国内生产总值(GDP)是从最终使用的角度衡量核算期内货物和服务的最终去向，其核算公式是（）。A.最终消费+资本形成总额+净出口+政府购买B.最终消费+资本形成总额+净出口-政府购买C.最终消费+资本形成总额-净出口-政府购买D.最终消费-资本形成总额-净出口-政府购买【答案】A22、流通中的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作（）。A.狭义货币供应量 M1B.广义货币供应量 M1C.狭义货币供应量

8、M0D.广义货币供应量 M2【答案】A23、某大型电力工程公司在海外发现一项新的电力工程项项目机会，需要招投标，该项目若中标。则需前期投入 200 万欧元。考虑距离最终获知竞标结果只有两个月的时间，目前欧元人民币的汇率波动较大且有可能欧元对人民币升值，此时欧元/人民币即期汇率约为8.38，人民币/欧元的即期汇率约为 0.1193。公司决定利用执行价格为 0.1190 的人民币/欧元看跌期权规避相关风险，该期权权利金为 0.0009，合约大小为人民币 100 万元。若公司项目中标，同时到到期日欧元/人民币汇率低于 8.40，则下列说法正确的是（）。A.公司在期权到期日行权，能以欧元/人民币汇率：

9、8.40 兑换 200 万欧元B.公司之前支付的权利金无法收回，但是能够以更低的成本购入欧元C.此时人民币/欧元汇率低于 0.1190D.公司选择平仓，共亏损权利金 1.53 万欧元【答案】B24、根据下面资料，回答 91-93 题 A.410B.415C.418D.420【答案】B25、假设另外一部分费用的现值是 22.6 万美元，则买方在 2 月 1 日当日所交的费用应该是()美元。A.288666.67B.57333.33C.62666.67D.120000【答案】A26、根据下面资料，回答 92-95 题 A.1.86B.1.94C.2.04D.2.86【答案】C27、为预测我国居民家

10、庭对电力的需求量，建立了我国居民家庭电力消耗量(Y，单位：千瓦小时)与可支配收入(X1，单位：百元)、居住面积(X2，单位：平方米)的多元线性回归方程，如下所示：A.我国居民家庭居住面积每增加 l 平方米，居民家庭电力消耗量平均增加 0.2562 千瓦小时B.在可支配收入不变的情况下，我国居民家庭居住面积每增加 1 平方米，居民家庭电力消耗量平均增加 0.2562 千瓦小时C.在可支配收入不变的情况下，我国居民家庭居住面积每减少 1 平方米，居民家庭电力消耗量平均增加 0.2562 千瓦小时D.我国居民家庭居住面积每增加 l 平方米，居民家庭电力消耗量平均减少 0.2562 千瓦小时【答案】B

11、28、某日铜 FOB 升贴水报价为 20 美元/吨，运费为 55 美元/吨，保险费为 5 美元/吨，当天 LME3 个月铜期货即时价格为 7600 美元/吨，则:铜的即时现货价是（）美元/吨。A.7660B.7655C.7620D.7680【答案】D29、某投资者 M 考虑增持其股票组合 1000 万，同时减持国债组合 1000 万，配置策略如下：卖出 9 月下旬到期交割的 1000 万元国债期货，同时买入 9 月下旬到期交割的沪深300 股指期货。假如 9 月 2 日 M 卖出 10 份国债期货合约(每份合约规模 100 万元)，沪深300 股指期货 9 月合约价格为 29846 点。9 月

12、 18 日(第三个星期五)两个合约都到期，国债期货最后结算的现金价格是 1057436 元，沪深 300 指数期货合约最终交割价为332443 点。M 需要买入的 9 月股指期货合约数量为（）手。A.9B.10C.11D.12【答案】C30、（）主要是通过投资于既定市场里代表性较强、流动性较高的股票指数成分股，来获取与目标指数走势一致的收益率。A.程序化交易B.主动管理投资C.指数化投资D.被动型投资【答案】C31、（）是指持有一定头寸的、与股票组合反向的股指期货，一般占资金的 10%，其余 90%的资金用于买卖股票现货。A.避险策略B.权益证券市场中立策略C.期货现货互转套利策略D.期货加固

13、定收益债券增值策略【答案】B32、天津“泥人张”彩塑形神具备，栩栩如生，被誉为民族艺术的奇葩，深受中外人十喜A.上涨不足 5%B.上涨 5%以上C.下降不足 5%D.下降 5%以上【答案】B33、相比于场外期权市场交易，场内交易的缺点有（）。A.成本较低B.收益较低C.收益较高D.成本较高【答案】D34、投资组合保险市场发生不利时保证组合价值不会低于设定的最低收益；同时在市场发生有利变化时，组合的价值（）。A.随之上升B.保持在最低收益C.保持不变D.不确定【答案】A35、2013 年 7 月 19 日 10 付息国债 24(100024)净价为 97.8685，应付利息 1.4860，转换因

14、 1.017361，TF1309 合约价格为 96.336,则基差为-0.14.预计将扩大，买入 100024，卖出国债期货 TF1309，如果两者基差扩大至 0.03，则基差收益是（）。A.0.17B.-0.11C.0.11D.-0.17【答案】A36、某研究员对生产价格指数（PPI）数据和消费价格指数（CPI）数据进行了定量分析，并以 PPI 为被解释变量，CPI 为解释变量，进行回归分析。据此回答以下四题。A.样本数据对总体没有很好的代表性B.检验回归方程中所表达的变量之间的线性相关关系是否显著C.样本量不够大D.需验证该回归方程所揭示的规律性是否显著【答案】B37、一般情况下，供给曲线

15、是条倾斜的曲线，其倾斜的方向为()。A.左上方B.右上方C.左下方D.右下方【答案】B38、()是指交易双方约定在未来一定期限内，根据约定的入民币本金和利率，计算利息并进行利息交换的金融合约。A.入民币无本金交割远期B.入民币利率互换C.离岸入民币期货D.入民币 RQFI1 货币市场 ETF【答案】B39、某商场从一批袋装食品中随机抽取 10 袋，测得每袋重量（单位：克）分别为 789，780，794，762，802，813，770，785，810，806，假设重量服从正态分布，要求在5%的显著性水平下，检验这批食品平均每袋重量是否为 800 克。A.H0：=800；H1：800B.H0：=8

16、00；H1：800C.H0：=800；H1：800D.H0：800；H1：=800【答案】A40、下列不属于石油化工产品生产成木的有()A.材料成本B.制造费用C.人工成本D.销售费用【答案】D41、A 省某饲料企业接到交易所配对的某油厂在 B 省交割库注册的豆粕。为了节约成本和时间，交割双方同意把仓单串换到后者在 A 省的分公司仓库进行交割，双方商定串换厂库升贴水为60 元/吨，A、B 两省豆粕现货价差为 75 元/吨。另外，双方商定的厂库生产计划调整费为 40 元/吨。则这次仓单串换费用为（）元/吨。A.45B.50C.55D.60【答案】C42、中间投入 W 的金额为()亿元。A.42B

17、.68C.108D.64【答案】A43、在金属行业的产业链分析中，产业链不司环节的定价能力取决于其行业集巾度，A.强于；弱于B.弱于；强于C.强于；强于D.弱于；弱于【答案】C44、7 月中旬，某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杆厂经过协商，同意以低于 9 月铜期货合约价格 100 元吨的价格，作为双方现货交易的最终成交价，并由铜杆厂点定9 月铜期货合约的盘面价格作为现货计价基准。签订基差贸易合同后，铜杆厂为规避风险，考虑买入上海期货交易所执行价为 57500 元吨的平值 9 月铜看涨期权，支付权利金100 元吨。如果 9 月铜期货合约盘中价格一度跌至 55700 元吨，铜杆厂以 55700

18、 元吨的期货价格为计价基准进行交易，此时铜杆厂买入的看涨期权也已跌至几乎为 0，则铜杆厂实际采购价为（）元吨。A.57000B.56000C.55600D.55700【答案】D45、预期理论认为，如果预期的未来短期债券利率上升，那么长期债券的利率()A.高于B.低于C.等于D.以上均不正确【答案】A46、中国的某家公司开始实施“走出去”战略，计划在美国设立子公司并开展业务。但在美国影响力不够，融资困难。因此该公司向中国工商银行贷款 5 亿元，利率 565。随后该公司与美国花旗银行签署一份货币互换协议，期限 5 年。协议规定在 2015 年 9 月 1 日，该公司用 5 亿元向花旗银行换取 08

19、 亿美元，并在每年 9 月 1 日，该公司以 4的利率向花旗银行支付美元利息，同时花旗银行以 5的利率向该公司支付人民币利息。到终止日，该公司将 08 亿美元还给花旗银行，并回收 5 亿元。A.320B.330C.340D.350【答案】A47、如下表所示，投资者考虑到资本市场的不稳定因素，预计未来一周市场的波动性加强，但方向很难确定。于是采用跨式期权组合投资策略，即买入具有相同行权价格和相同行权期的看涨期权和看跌期权各 1 个单位，若下周市场波动率变为 40%，不考虑时间变化的影响，该投资策略带来的价值变动是（）。A.5.92B.5.95C.5.77D.5.97【答案】C48、一般情况下，供

20、给曲线是条倾斜的曲线，其倾斜的方向为()。A.左上方B.右上方C.左下方D.右下方【答案】B49、中国以（）替代生产者价格。A.核心工业品出厂价格B.工业品购入价格C.工业品出厂价格D.核心工业品购入价格【答案】C50、对于任一只可交割券，P 代表面值为 100 元国债的即期价格，F 代表面值为 100 元国债的期货价格，C 代表对应可交割国债的转换因子，其基差 B 为（）。A.B（FC）PB.B（PC）FC.BPFD.BP（FC）【答案】D51、下列关于汇率的说法不正确的是（）。A.汇率是以一种货币表示另一种货币的相对价格B.对应的汇率标价方法有直接标价法和间接标价法C.汇率具有单向表示的特

21、点D.既可用本币来表示外币价格，也可用外币表示本币价格【答案】C52、由于市场热点的变化，对于证券投资基金来说，基金重仓股可能面临很大的（）。A.流动性风险B.信用风险C.国别风险D.汇率风睑【答案】A53、()是世界最大的铜资源进口国，也是精炼铜生产国。A.中田B.美国C.俄罗斯D.日本【答案】A54、根据下面资料，回答 91-93 题 A.410B.415C.418D.420【答案】B55、天然橡胶供给存在明显的周期性，从 8 月份开始到 10 月份，各产胶国陆续出现台风或热带风暴、持续的雨天、干旱，这都会（）。A.降低天然橡胶产量而使胶价上涨B.降低天然橡胶产量而使胶价下降C.提高天然橡

22、胶产量而使胶价上涨D.提高天然橡胶产量而使胶价下降【答案】A56、材料一：在美国，机构投资者的投资中将近 30%的份额被指数化了，英国的指数化程度在 20%左右，近年来，指数基金也在中国获得快速增长。A.4.342B.4.432C.4.234D.4.123【答案】C57、财政支出中的经常性支出包括()。A.政府储备物资的购买B.公共消赞产品的购买C.政府的公共性投资支出D.政府在基础设施上的投资【答案】B58、最早发展起来的市场风险度量技术是（）。A.敏感性分析B.情景分析C.压力测试D.在险价值计算【答案】A59、()是世界最大的铜资源进口国，也是精炼铜生产国。A.中田B.美国C.俄罗斯D.

23、日本【答案】A60、出 H 型企业出口产品收取外币货款时，将面临或的风险。()A.本币升值；外币贬值B.本币升值；外币升值C.本币贬值；外币贬值D.本币贬值；外币升值【答案】A61、就国内持仓分析来说，按照规定，国内期货交易所的任何合约的持仓数量达到一定数量时，交易所必须在每日收盘后将当日交易量和多空持仓量排名最前面的（）名会员额度名单及数量予以公布。A.10B.15C.20D.30【答案】C62、在通货紧缩的经济背景下，投资者应配置的最优资产是（）。A.黄金B.债券C.大宗商品D.股票【答案】B63、以下（）不属于美林投资时钟的阶段。A.复苏B.过热C.衰退D.萧条【答案】D64、订货量的多

24、少往往取决于订货成本的多少以及（）的大小。A.信用度B.断货风险C.质量风险D.操作风险【答案】B65、假如一个投资组合包括股票及沪深 300 指数期货，s=1.20，f=1.15，期货的保证金为比率为 12%。将 90%的资金投资于股票，其余 10%的资金做多股指期货。A.1.86B.1.94C.2.04D.2.86【答案】C66、一个红利证的主要条款如下表所示，请据此条款回答以下五题。A.存续期间标的指数下跌 21%，期末指数下跌 30%B.存续期间标的指数上升 10%，期末指数上升 30%C.存续期间标的指数下跌 30%，期末指数上升 10%D.存续期间标的指数上升 30%，期末指数下跌

25、 10%【答案】A67、商品价格的波动总是伴随着（）的波动而发生。A.经济周期B.商品成本C.商品需求D.期货价格【答案】A68、（）是指企业根据自身的采购计划和销售计划、资金及经营规模，在期货市场建立的原材料买入持仓。A.远期合约B.期货合约C.仓库D.虚拟库存【答案】D69、某大型粮油储备库按照准备轮库的数量，大约有 10 万吨早稻准备出库，为了防止出库过程中价格出现大幅下降，该企业按销售量的 50%在期货市场上进行套期保值，套期保值期限 3 个月，5 月开始，该企业在价格为 2050 元开始建仓。保证金比例为 10%。保证金利息为 5%，交易手续费为 3 元/手，那么该企业总计费用是（）

26、，摊薄到每吨早稻成本增加是（）。A.15.8 万元 3.2 元/吨B.15.8 万元 6.321/吨C.2050 万元 3.2 元/吨D.2050 万元 6.32 元/吨【答案】A70、某交易模型开始交易时的初始资金是 100.00 万元，每次交易手数固定。交易 18 次后账户资金增长到 150.00 万元，第 19 次交易出现亏损，账户资金减少到 120.00 万元。第 20 次交易后，账户资金又从最低值 120.00 万元增长到了 150.00 万元，那么该模型的最大资产回撤值为（）万元。A.20B.30C.50D.150【答案】B71、协整检验通常采用()。A.DW 检验B.E-G 两步

27、法C.1M 检验D.格兰杰因果关系检验【答案】B72、上题中的对冲方案也存在不足之处，则下列方案中最可行的是（）。A.C40000 合约对冲 2200 元 Delta、C41000 合约对冲 325.5 元 DeltaB.C40000 合约对冲 1200 元 Delta、C39000 合约对冲 700 元 Delta、C41000 合约对冲 625.5 元C.C39000 合约对冲 2525.5 元 DeltaD.C40000 合约对冲 1000 元 Delta、C39000 合约对冲 500 元 Delta、C41000 合约对冲 825.5 元【答案】B73、某股票组合市值 8 亿元，值为

28、 092。为对冲股票组合的系统性风险，基金经理决定在沪深 300 指数期货 10 月合约上建立相应的空头头寸，卖出价格为 32638 点。一段时间后，10 月股指期货合约下跌到 31320 点；股票组合市值增长了 673%。基金经理卖出全部股票的同时，买入平仓全部股指期货合约。此次操作共获利（）万元。A.8113.1B.8357.4C.8524.8D.8651.3【答案】B74、下列产品中是我国首创的信用衍生工具的是（）。A.CDSB.CDOC.CRMAD.CRMW【答案】D75、为了检验多元线性回归模型中被解释变量与所有解释变量之间线性关系在总体上是否显著，应该采用（）。A.t 检验B.OL

29、SC.逐个计算相关系数D.F 检验【答案】D76、下列不属于压力测试假设情景的是（）。A.当日利率上升 500 基点B.当日信用价差增加 300 个基点C.当日人民币汇率波动幅度在 2030 个基点范围D.当日主要货币相对于美元波动超过 10【答案】C77、跟踪证的本质是（）。A.低行权价的期权B.高行权价的期权C.期货期权D.股指期权【答案】A78、程序化交易模型的设计与构造中的核心步骤是（）。A.交易策略考量B.交易平台选择C.交易模型编程D.模型测试评估【答案】A79、在我国，金融机构按法人统一存入中国人民银行的准备金存款不低于上旬末一般存款金额的（）。A.4%B.6%C.8%D.10%

30、【答案】C80、全球原油贸易均以美元计价，若美元发行量增加，在原油产能达到全球需求极限的情况下，原油价格和原油期货价格将（）。A.下降B.上涨C.稳定不变D.呈反向变动【答案】B81、2 月中旬，豆粕现货价格为 2760 元吨，我国某饲料厂计划在 4 月份购进 1000 吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。该厂应（）5 月份豆粕期货合约。A.买入 100 手B.卖出 100 手C.买入 200 手D.卖出 200 手【答案】A82、计算 VaR 不需要的信息是（）。A.时间长度 NB.利率高低C.置信水平D.资产组合未来价值变动的分布特征【答案】B83、以下哪一项属于影响期货价格的宏观经济指

31、标巾的总量经济指标？()A.新屋开工和营建许可B.零售销售C.工业增加值D.财政收入【答案】C84、来自()消费结构造成的季节性需求差异是造成化工品价格季节波动的主要原因。A.上游产品B.下游产品C.替代品D.互补品【答案】B85、下列有关白银资源说法错误的是()。A.白银生产主要分为矿产银和再生银两种，其中，白银矿产资源多数是伴生资源B.中国、日本、澳大利亚、俄罗斯、美国、波兰是世界主要生产国，矿产白银产占全球矿产白银总产量的 70%以上C.白银价格会受黄金价格走势的影响D.中国主要白银生产集中于湖南、河南、五南和江西等地【答案】B86、我国油品进口价格计算正确的是()。A.进口到岸成本=(

32、MOPS 价格+到岸贴水)汇率（1+进口关税税率）+消费税（1+增值税税率）+其他费用B.进口到岸价=(MOPS 价格贴水)x 汇率 x（1+进口关税）+消费税+其他费用C.进口到岸价=(MOPS 价格+贴水)汇率(1+进口关税)+消费税+其他费用D.进口到岸价=(MOPS 价格贴水)x 汇率 x（1+进口关税）（1+增值税率）+消费税+其他费用【答案】A87、金融机构维护客户资源并提高自身经营收益的主要手段是（）。A.具有优秀的内部运营能力B.利用场内金融工具对冲风险C.设计比较复杂的产品D.直接接触客户并为客户提供合适的金融服务【答案】D88、汽车与汽油为互补品，成品油价格的多次上调对汽车

33、消费产生的影响是()A.汽车的供给量减少B.汽车的需求量减少C.短期影响更为明显D.长期影响更为明显【答案】C89、2 月中旬，豆粕现货价格为 2760 元吨，我国某饲料厂计划在 4 月份购进 1000 吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。该厂 5 月份豆粕期货建仓价格为 2790 元吨，4 月份该厂以 2770 元吨的价格买入豆粕 1000 吨，同时平仓 5 月份豆粕期货合约，平仓价格为 2785 元吨，该厂（）。A.未实现完全套期保值，有净亏损 15 元吨B.未实现完全套期保值，有净亏损 30 元吨C.实现完全套期保值，有净盈利 15 元吨D.实现完全套期保值，有净盈利 30 元吨【答案

34、】A90、下列关于布林通道说法错误的是()。A.是美国股市分析家约翰布林设计出来的B.根槲的是统计学中的标准差原理C.比较复杂D.非常实用【答案】C91、根据下列国内生产总值表(单位：亿元)，回答 73-75 题。A.25.2B.24.8C.33.0D.19.2【答案】C92、对于金融机构而言，假设期权的 v=05658 元，则表示（）。A.其他条件不变的情况下，当利率水平下降 1%时，产品的价值提高 0.5658 元，而金融机构也将有 0.5658 元的账面损失。B.其他条件不变的情况下，当利率水平上升 1%时，产品的价值提高 0.5658 元，而金融机构也将有 0.5658 元的账面损失。

35、C.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率下降 1%时，产品的价值将提高 0.5658 元，而金融机构也将有 0.5658 元的账面损失D.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率增加 1%时，产品的价值将提高 0.5658 元，而金融机构也将有 0.5658 元的账面损失【答案】D93、定性分析和定量分析的共同点在于（）。A.都是通过比较分析解决问题B.都是通过统计分析方法解决问题C.都是通过计量分析方法解决问题D.都是通过技术分析方法解决问题【答案】A94、下列说法错误的是（）。A.美元标价法是以美元为标准折算其他各国货币的汇率表示方法B.20 世纪 60 年代以后，国际金融市场间大多采

36、用美元标价法C.非美元货币之间的汇率可直接计算D.美元标价法是为了便于国际进行外汇交易【答案】C95、()期货的市场化程度相对于其他品种高，表现出较强的国际联动性价格。A.小麦B.玉米C.早籼稻D.黄大豆【答案】D96、总需求曲线向下方倾斜的原因是()。A.随着价格水平的下降，居民的实际财富下降，他们将增加消费B.随着价格水平的下降，居民的实际财富上升，他们将增加消费C.随着价格水平的上升，居民的实际财富下降，他们将增加消费D.随着价格水平的上升，居民的实际财富上升，他们将减少消费【答案】B97、()期货的市场化程度相对于其他品种高，表现出较强的国际联动性价格。A.小麦B.玉米C.早籼稻D.黄

37、大豆【答案】D98、某投资者拥有的股票组合中，金融类股、地产类股、信息类股和医药类股份分别占比36%、24%、18%、和 22%，其 系数分别是 0.8、1.6、2.1、2.5，则该投资组合的 系数为（）。A.2.2B.1.8C.1.6D.1.3【答案】C99、假设某债券投资组合的价值是 10 亿元，久期 128，预期未来债券市场利率将有较大波动，为降低投资组合波动，希望降低久期至 32。当前国债期货报价为 110，久期 64。投资经理应（）。A.卖出国债期货 1364 万份B.卖出国债期货 1364 份C.买入国债期货 1364 份D.买入国债期货 1364 万份【答案】B100、在无套利基

38、础下，基差和持有期收益之问的差值衡量了()选择权的价值。A.国债期货空头B.国债期货多头C.现券多头D.现券空头【答案】A二多选题(共 20 题)1、下列关于结构化产品的市场参与者说法正确的有()。A.结构化产品创设者这个角色通常由投资银行、证券经纪商和自营商以及部分商业银行来扮演B.创设者通过识别投资者的需求，进而设计出能满足投资者需求的结构化产品，并甄选合适的发行机构作为产品的发行者C.创设者参与产品设计方案的实施以及风险的对冲操作D.发行者通常是具有较高信用评级的机构，以便能有效地将结构化产品投资的信用风险和市场风险分离开来，不需要较高的产品发行能力【答案】ABC2、下列关于技术分析的矩

39、形形态的陈述中，正确的有()。A.矩形形态一般具有测算股价涨跌幅度的功能B.矩形形态为短线操作提供了机会C.矩形形态是持续整理形态D.矩形又称箱形【答案】BCD3、下列属于基本 GARCH 模型存在的局限性的是（）。A.ARCH/GARCH 模型没有在当期的条件异方差与条件均值之间建立联系。B.ARCH/GARCH 模型都无法解释金融资产收益率中的杠杆效应C.非负线性约束条件在估计 ARCH/GARCH 模型的参数的时候被违背D.ARCH/GARCH 模型的波动率不随时间的变化，且线性依赖过去的收益【答案】ABC4、导致金融机构金融资产价值变化的风险因子通常包括（）.A.股票价格B.利率C.期

40、限D.波动率【答案】ABD5、江恩的时间间隔可以是（）。?A.日B.周C.月D.年【答案】ABCD6、期货程序化交易中，选择合适的市场需要考虑以下几个方面的因素（）。?A.市场的流动性B.市场的杠杆性C.基本交易规则D.波动幅度【答案】ACD7、下列关于 Rho 的性质说法正确的有（）。A.看涨期权的 Rho 是负的B.看跌期权的 Rho 是负的C.Rho 随标的证券价格单调递增D.期权越接近到期，利率变化对期权价值的影响越小【答案】BCD8、下列属于场外期权条款的项目的有（）。A.合约到期日B.合约基准日C.合约乘数D.合约标的【答案】ABCD9、对基差买方来说，基差交易模式的利弊主要体现在

41、()。A.拥有定价的主动权和可选择权，灵活性强B.可以保证买方获得合理的销售利益C.一旦点价策略失误，基差买方可能面临亏损风险D.即使点价策略失误，基差买方可以规避价格风险【答案】AC10、金融机构利用场内工具对冲风险时，经常会遇到的一些问题有（）.A.缺乏技术B.资金不足C.人才短缺D.金融机构自身的交易能力不足【答案】ABCD11、传统上，采用按权重比例购买指数中的所有股票，或者购买数量较少的一篮子股票来近似模拟标的指数的做法，其跟踪误差较大的原因有()。A.股票分割B.投资组合的规模C.资产剥离或并购D.股利发放【答案】ABCD12、平值期权在临近到期时，期权的 Delta 会发生急剧变

42、化，原因是（）。A.难以在收盘前确定期权将会以虚值或实值到期B.用其他工具对冲时需要多少头寸不确定C.所需的头寸数量可能在到期当日或前一两日剧烈地波动D.对冲头寸的频繁和大量调整【答案】ABCD13、消除多重共线性形响的方法有（）。A.逐步回归法B.变换模型的形式C.增加样本容量D.岭回归法【答案】ABCD14、从发起人的角度来看，常规 CDO 与合成 CDO 差别的不包括（）。A.发行人不同B.投资人不同C.SPV 不同D.信用风险转移给 SPV 的方式不同【答案】ABC15、中国生产者价格指数包括（）。A.工业品出厂价格指数B.工业品购进价格指数C.核心工业品购人价格D.核心工业品出厂价格

43、【答案】AB16、利用回归方程，预测期内自变量已知时，对因变量进行的估计和预测通常分为（）。A.点预测B.区间预测C.相对预测D.绝对预测【答案】AB17、再分别对 X 和 Y 序列作 1 阶差分得x 和y 序列，对其进行平稳性检验，检验结果如表 3-5 和表 3-6 所示，从中可以看出（）。A.1 阶差分后的 x 和 y 序列在 10%的显著性水平均为平稳性时间序列B.x 和 y 序列均为 1 阶单整序列C.1 阶差分后的 x 和 y 序列在 1%的显著性水平均为平稳性时间序列D.x 和 y 序列均为 0 阶单整序列【答案】AB18、美国失业率与非农就业率的好坏会对下列哪些产生影响?（）A.美联储货币政策制定B.期货市场C.公布日日内期货价格走势D.消费品价格走势【答案】ABC19、消除多重共线性形响的方法有（）。A.逐步回归法B.变换模型的形式C.增加样本容量D.岭回归法【答案】ABCD20、模型风险主要提现在（）A.估值层面B.风险对冲操作层面C.信用层面D.假设层面【答案】AB