【亿欧智库】2022年中国行业垂直类SaaS行业研究报告 2023-10-12 92057 24.pdf

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1、2022年中国行业垂直类saas行业研究报告亿欧智库 https:/ reserved to EO Intelligence,January 2023核心观点0102030405全球经济增长趋缓背景下，SaaS模式部署简单、维护便捷、定价灵活、按需使用、持续升级，将助力企业降本增效，推动企业数字化转型。SaaS产业机会将呈现先通用后垂直类的发展路径，当前中国SaaS产业中通用类SaaS已有部分领域开始龙头凸显，未来行业垂直类SaaS将得到快速发展行业垂直类SaaS将成为垂直领域大模型应用最具价值的场景之一行业Know-How的积累与飞轮效应将驱动行业垂直类SaaS企业建立深厚护城河未来行业垂直

2、类SaaS四大趋势：横向拓展场景、纵向深研场景、优秀产品驱动、跨界融合行业垂直类SaaS发展背景与评估理念行业垂直类SaaS产业发展现状及企业分析行业垂直类SaaS产业发展展望231目录CO N T E N T S一、行业垂直类SaaS发展背景与评估理念企服SaaS类型及研究范畴 按照客户类型、业务类型及服务深度，企业服务类Saas可以粗略分为三类：基础工具类、业务垂直类、行业垂直类。本报告主要以行业垂直类SaaS为研究范畴。基础工具类 适用性：适用各行业、各类客户，满足日常办公需求 代表产品：日程管理工具、在线文档、在线会议 特点：同质化程度高，市场竞争激烈业务垂直类 适用性：适用各行业，为

3、企业用户提供管理工具和技术工具为主 代表产品：CRM、HCM等 特点：产品复杂度较高，具备完善的产品功能行业垂直类 适用性：服务特定行业，提供具有行业特色的产品及服务 代表产品：酒店管理云解决方案、云造价解决方案 特点：进入壁垒低、头部企业马太效应逐渐加强亿欧智库：企业服务SaaS类型全球宏观经济增长减弱，SaaS模式降本增效契合企业发展需求6 国际货币基金组织（IMF）下调2023年全球经济增长预测，并认为最糟糕的时刻还没有到来，明年的情况可能会显著恶化。全球宏观经济增长减弱，部分国家和地区在新冠疫情、区域冲突等因素的影响下甚至面临经济衰退的困境。面对复杂的国际环境、新冠疫情冲击等多重挑战，

4、中国经济高质量发展的天平从增长逐渐转向管理，如何通过管理提升效率、降低运营成本、创新业务发展模式成为摆在中国企业面前的重要课题，而saas模式以其部署简单、维护便捷、定价灵活、按需使用、持续升级等特点顺应当前企业的核心诉求，助力企业数字化转型，是解决当前中国企业发展问题的重要方案之一。亿欧智库：2022年7月世界经济展望经济增速预测（%）亿欧智库：SaaS模式核心优势部署简单维护便捷按需使用持续升级定价灵活提升运营效率降低运营成本，经营杠杆空间大推进企业数字化转型6.13.22.920232021 2022经济增速（%）全球经济5.22.51.42021 2022 20236.83.63.92

5、021 2022 2023发达经济体新兴市场和发展中经济体数据来源：IMF，亿欧智库整理中国IT基础设施逐渐完善，推动IT建设从IaaS向SaaS演进7 从云计算市场结构来看，美国云计算主要集中于SaaS领域，而中国IaaS占比较高。主要原因在于美国IT基础设施相对完善，而中国IT产业发展晚，在较长一段时间内，基础设施上云是中国云计算产业发展的主基调。近些年，在“互联网+”、大数据战略、数字经济、新基建及数字化转型等趋势及政策下，中国IT基础设施得到了快速发展。未来中国云计算产业发展重点将从基础设施上云向产业应用上云，SaaS的产业化进程将大大加快。67%26%17%7%16%67%美国Saa

6、SIaaSPaaS中国亿欧智库：2020年中美云计算结构差异数据来源：IDC亿欧智库：未来中国云计算发展重点基础设施上云IaaS为主产业应用上云IaaS仍将占较大比例，SaaS等产业应用将快速发展发达国家SaaS产业机会呈现先通用型后垂直类的发展路径8 根据德勤统计，美国的SaaS并购交易在2011-2015年成交数量较为稳定，通用型SaaS占主导，并购交易数占交易总数的68%。2015年之后，垂直类SaaS占比逐渐增多。当前中国基础工具类、业务垂直类SaaS领域已有较多企业布局，部分领域已有行业龙头凸显，如协作办公（钉钉、飞书等）、CRM（纷享销客、销售易、红圈等）、安全（360安全等），随

7、着基础工具型、业务垂直类SaaS领域成熟度提升、竞争激烈程度加剧，产业关注点将逐渐向行业垂直类SaaS演进。1921211920221627342712964858201920261620152720112018201220172013532020201420162019362021垂直型通用型*2825272530465428亿欧智库：美国SaaS并购交易分布-按通用及垂直行业分(2011-2021M7)数据来源：Mergermarket，德勤，亿欧智库整理*：此处通用型包括业务垂直类和基础工具类saas通用类SaaS已有部分领域龙头凸显，以安全领域为例，360企业安全云在中小微企业数字安全

8、领域服务规模第一，服务终端超2000万9 随着SaaS产业在全球化的发展，中国基础工具类、业务垂直类SaaS等通用类SaaS迎来发展高潮期，大量企业通过产品迭代研发、生态构建等方式推动行业迈向成熟期。以安全领域为例，360将多年来服务于国家和大型企业的数字安全能力SaaS化，打造了面向中小微企业的360企业安全云，从管人员、管资产、管数据三大价值层面助力企业数字化管理提效，对人员身份及行为管理、软、硬资产兼管、数据全链路守护等实现了一体化综合统效，全面赋能中小微企业数字化转型。360企业安全云基于360安全大脑国家级安全能力，依托全面SaaS架构，实现终端、网络、软件、数据、资产及防勒索等全方

9、位数字化安全与管理服务。截至目前，360企业安全云已实现中国全域100%覆盖，服务终端规模2000万+，服务规模第一，半年来累计客户数量达百万级，产品覆盖政务、学校、零售、智造等行业，在行业中市占率遥遥领先。目前360企业安全云正进一步拓展业务形态，深耕业务场景，提升中小微企业数字安全领域服务能力。上线了SaaS商店等业务，从服务提供商转型为SaaS生态的建设者，并呼吁更多数字服务厂商共同参与构建SaaS生态，为中小微企业和实体产业提供一站式数字化转型服务，助力数字化“共同富裕”。迎接中国数字化转型路途中的机遇和挑战，全面推动中国的数字化战略，助力实体经济转型。亿欧智库：360面向中小微企业的

10、企业安全云亿欧智库：360企业安全云中小微企业数字安全领域服务规模第一来源：360安全100%中国全域覆盖100万+服务组织数量2000万+服务终端数量第一服务规模覆盖多个行业垂直行业类SaaS企业的成长逻辑已被验证，行业Know-How的积累与飞轮效应将驱动行业垂直类SaaS企业建立深厚护城河10 对企业服务企业而言，行业know-how即对客户所在的行业其生产流程、业务流程、人才体系等各场景的深刻理解，从而为客户推出满足其需求且适配其流程体系的解决方案，而行业垂直类SaaS企业由于专注于服务某一个或多个行业客户，相比其他类企服企业更容易积累行业Know-How，不断推出新的产品也使得客户粘

11、性不断增强、客户信任度逐渐提升、获客成本逐渐降低，行业垂直类SaaS企业将随着产业Know-How与产品飞轮效应打造深厚护城河。亿欧智库：行业垂直类SaaS典型企业医疗市值245亿美元专注服务生命科学领域企业，以CRM产品起家，逐渐通过开拓Vault 产 品 线、收 购CROSSIX等方式打造了生命科学领域产品矩阵金融市值1140亿美元全球领先的金融支付SaaS服务商。核心产品包括QuickBooks、Quicken 和 TurboTax软件，打造了中小机构和个人商业及财务管理服务的产品矩阵酒店市值256亿人民币围绕PMS（客房管理软件），打造了包含POS、CRS、AC、PICC等软件在内的酒

12、店管理软件产品线，正逐渐落地云化和国际化战略工业市值436亿美元在建筑领域以Forge为平台，联结了BIM360、revit、PlanGrid等产品，是建筑领域从业者最青睐的系列产品之一消费375亿美元围绕垂直电商生态，提供独立站搭建基础服务及商务解决方案（物流、支付、金融、硬件），疫情下商业模式可持续性得到验证AI大模型行业垂直类SaaS将成为垂直领域大模型应用最具价值的场景之一11 2022年12月，OpenAI发布聊天机器人模型ChatGPT，带动AIGC（AI-Generated Content，人工智能生成内容）火爆出圈。随后，国内外厂商纷纷发布大模型，行业迎来爆发式增长。算力、算法

13、、数据是AI发展的三大核心要素。当前随着芯片与超算技术的不断创新、行业大模型的不断推出与开源，各个生成式AI在通用领域逐渐取得了不亚于人类的表现，而当下开源互联网数据尚不能支撑AI在行业垂直应用方面取得明显优势。未来，AI发展的核心将是垂直行业数据来源，垂直行业类SaaS企业拥有对垂直行业的深度理解、海量的非公开优质数据，将成为垂直领域大模型的重要数据来源，同时也将成为垂直领域大模型应用最具价值的场景之一。伴随着具有行业数据的企业参与到AI进程中，基于通用模型形成的具备垂直行业know-how与知识图谱的行业大模型，将为行业提供专业度更高、可实际商用的AI解决方案。亿欧智库：行业垂直类SaaS

14、与垂直领域大模型算力算法数据硬件创新：高性能芯片，如英伟达A100等高端GPU产品行业应用场景医疗工业酒店餐饮建筑金融等软件创新：云计算 高宽带网络 HPC Transformer GPT PPO Bert Switch Transformer 通用数据行业垂直类SaaS行业数据行业数据垂直行业应用合作开发行业垂直类SaaS企业成长路径：专注、平台化、合作与并购12 分析医疗、工业、消费行业SaaS龙头企业Veeva、Autodesk、Shopify，亿欧智库发现行业垂直类SaaS关键成长路径主要有三：专注、平台化、合作与并购。行业垂直类SaaS企业发展初期大多聚焦于一个行业，打造拳头级产品，

15、后续不断拓展服务边界，通过平台化机制打造产业服务生态体系，并借助合作与并购等方式完善产品布局与加速市场拓展。专注平台化合作与并购专注生命科学营销领域，基于Salesforce平台研发，以销售工具为发力点，打造医药CRM产品；成立之初，专注于计算机辅助设计程序，AutoCAD产品成为美国高校必修课之一；开辟产品线Vault，面向医药企业研发部门；逐渐摆脱对Salesforce依赖，开发Veeva Vault内容集成平台，和CRM无缝衔接产 品 体 系 多 元 化，发 布 一 系 列 产 品 如AutoDesk 360等；推出第三方开发平台Forge;通过与多家优秀公司合作，共同推出医疗行业解决方

16、案；自2016年开始对初创企业进行并购，以快速完善产品布局；2009年开始先后收购了多家云服务公司；在国内与阿里等绑定共同推进市场拓展；创始之初为销售高端化学装备的网上商店，后转型定位为一款专为中小商家提供SaaS服务的电商建站工具；拓展服务边界，将Shopify从单一的建站工具，转变为能够让人们分享和销售应用程序的平台，提供丰富的商家增值服务；围绕自身平台发展了由开发人员、设计师等40000多活跃合作伙伴组成的丰富生态系统；通过收购6 River Systems等，以提高仓库操作的效率；亿欧智库：行业垂直类SaaS关键成长路径优秀SaaS企业常用评估逻辑 SaaS模式下，企业收入由一次性的l

17、icense收入转变为订阅式或类订阅式收入，从现金流上体现为前期收入远低于获客成本，后续随着客户数量（订阅量）增多、续约率稳定，续约成本低，企业利润将得到集中释放。从判定SaaS企业健康程度的角度看，行业内普遍认同LTV/CAC3、CAC/MRR12及经常性收入高占比为SaaS企业健康发展的重要指标，当然不同垂直行业的指标数值各有行业特点，不必追求某一具体数值。如何判定SaaS企业健康程度？亿欧智库：SaaS模式下企业利润结构影响因素/特点及SaaS企业健康度判定逻辑收入成本新签收入客户数*客单价运维成本客服人员成本云服务器费用续签收入上一期收入/续约率费用续签客户销售费用研发、管理费用等新签

18、客户销售费用随客户数增多获得规模效益相对高一般极低利润续签客户利润新签客户利润快速增长期新客户往往无法贡献利润业务成熟期，续签客户利润集中释放LTV（life time value）客户终身价值CAC（Customer Acquisition Cost)用户获客成本MRR(Monthly Recurring Revenue)每月经常性收入NRR（Non-recurring Revenue）非经常性收入LTV/CAC3该标准能够判断企业长期是否可以实现盈利，但并非数值越大越好，数值过大反而表明企业在获客方面过于收敛CAC/MRR12该指标用于评估企业的获客成本回收期，如该值低于12，则企业可以在

19、12个月内回收成本，实现现金流意义上的正向运转ARR/(ARR+NRR）该指标用于评估SaaS企业产品标准化程度，企业SaaS收入占比比例，该比例越高，企业快速复制的效率越快，而无须提供更多服务ARR(Annual Recurring Revenue)年经常性收入垂直行业类SaaS更需关注：业务集中度、客户续约率、产品矩阵丰富性14 相比业务垂直类和基础工具类SaaS，垂直行业类SaaS服务于某一个或几个垂直类行业，对于垂直行业的需求理解更加深刻，往往能够从行业需求痛点最强的业务点切入，并通过不断完善产品矩阵提高客户粘性及产品续约率，在较长的一段时间内垂直行业类SaaS营收来自一个或几个垂直行

20、业的比例将保持较高水平，并通过不断拓展新客户及丰富产品矩阵保持企业快速增长。业务行业集中度客户续约率产品矩阵丰富性针对一个或几个行业，满足行业内的核心需求，营收结构中行业集中度将保持高位面向垂直行业，产品更加符合行业诉求，客户续约率将比业务垂直类、基础工具类更高在通过核心拳头产品满足企业核心诉求后，SaaS企业会通过不断拓展产品矩阵增强客户粘性针对多个行业，每个行业的营收占比相对平均，或初期切入某个行业并在后期快速向其他行业拓展欧美主流观点认为流失率应控制在5%以内，但国内大部分头部通用SaaS企业仅能达到50%-85%满足企业某一关键诉求是该类SaaS的主要特点，该类SaaS不会拓展过多的产

21、品品类基础工具类业务垂直类行业垂直类亿欧智库：SaaS模式下企业利润结构影响因素/特点及SaaS企业健康度判定逻辑二、行业垂直类SaaS发展现状与企业分析行业垂直类SaaS正处于成长期 全球SaaS产业处于高景气度阶段，相比美国，中国SaaS产业发展较慢，整体而言，中国SaaS产业已经迈过导入期，进入快速成长期。具体来看，中国业务垂直类SaaS已经逐渐进入成熟期，如HR SaaS、财税SaaS、CRM、协同办公等；基础工具类SaaS也已经跨过导入期进入快速成长期，部分软件也已经进入成熟期；行业垂直类SaaS如餐饮SaaS、酒店SaaS、不动产SaaS、医疗SaaS、工业SaaS等正处于成长期。

22、16亿欧智库：中国SaaS产业发展阶段工业基础工具类SaaS业务垂直类SaaS垂直行业类SaaSCRM财税HR医疗不动产酒店餐饮在线会议协同办公导入期成长期成熟期衰退期日程管理时间市场容量来源：明源云招股书，立鼎产业研究中心，招商证券，沙利文，亿欧智库整理行业及企业研究范畴 对标AI四小龙，亿欧智库希望在行业垂直类SaaS领域筛选出行业垂直类SaaS四小龙。亿欧智库根据行业阶段、行业渗透率、市场规模及未来增长的维度，对垂直行业类SaaS进行筛查，选择出医疗SaaS、地产SaaS、酒店SaaS、餐饮SaaS四大行业，并通过市场地位、成长性、垂直场景理解深度、产品矩阵丰富性自40家行业头部企业中筛

23、选出艾登医保科技、明源云链、石基信息、美团收银四大细分领域龙头进行分析。亿欧智库认为，艾登医保科技、明源云链、石基信息、美团收银垂直行业类SaaS四小龙将在垂直行业数字化转型进程中持续赋能行业，在深度业务场景中创造业务价值，助力各行业降本增效。医疗SaaSSaaS龙头企业行业阶段渗透率市场规模未来增长筛选逻辑市场地位成长性垂直场景理解深度产品矩阵丰富性筛选逻辑不动产SaaSSaaS龙头企业酒店SaaSSaaS龙头企业餐饮SaaSSaaS龙头企业专注医疗效率、质量、公平性的医保SaaS聚焦不动产工程品质管理及及上下游各方业务场景数字化致力于打造数据驱动的大消费行业应用服务平台为餐饮企业提供专业的

24、一站式解决方案17产业图谱18下游：垂直行业医院制药企业上游：IaaS/PaaS厂商中游：行业垂直类餐饮SaaS医疗SaaS酒店SaaSa地产SaaS硬件服务商上游零售药店医美机构房地产企业供应商施工企业运营商连锁酒店单体酒店夫妻店连锁餐饮中游：通用（基础工具、业务垂直）型SaaS医疗SaaS：医院场景下SaaS产品推进的基础条件最成熟、进度最快 从面向主体及主要解决方案来看，医疗SaaS可以分为医院类SaaS、药店类SaaS、药企类SaaS以及其他医疗SaaS。受益于新医改的推进，医院端信息化建设基础较好，药店近几年数智化水平提升较快，医药企业目前SaaS产品逐渐从边缘业务向核心业务延伸，其

25、他类医疗SaaS主要包括专科类医疗/医养SaaS，市场化机制较好，整体行业应用率处于低位但近几年发展较快，已有部分优秀企业出现。亿欧智库：中国医疗SaaS主要分类及现状医院类SaaS 主要场景：智慧医疗、智慧服务、智慧管理 主要需求：满足政策要求，如合规性；提升医疗效率；提高医疗服务质量；发展现状药店类SaaS 主要场景：数智化采购、营销、管理、服务 主要需求：降低采购成本、提升产品品类；创新营销方式、强化会员管理；加强门店管理、推进药事服务；发展现状：药企类SaaS 主要场景：临床数字化、营销数字化、管理数字化、研发数字化、生产数字化 主要需求：提升企业效率；促进数据共享；推动多方协作；降低

26、营销成本 发展现状：其他医疗SaaS 主要场景：专科医疗/医养机构运营SaaS（如医美、智慧养老、体检机构）、慢病管理 主要需求：业务数字化、提升服务质量、优化诊疗/服务流程、增强机构运营能力 发展现状：SaaS应用：智慧医疗智慧服务智慧管理政策支出推动下，医院SaaS产品发展的信息化基础较好，当前在医保控费的环境下相关SaaS加速发展SaaS应用：采购营销服务管理头部连锁药店自研或合作研发系统为主，中小连锁及单体药店近几年SaaS产品应用速率逐渐加快SaaS应用：临床销售管理生产/研发当前面向药企的SaaS产品主要服务于药企的边缘业务，核心业务如研发模块上云必要性弱，出于安全等考虑药企Saa

27、S发展较慢部分领域如牙科、医美等领域已有头部SaaS产品出现，但整体看行业应用渗透率仍处于低位19医疗地产酒店餐饮医疗SaaS：新冠疫情等因素加速了医疗产业数字化进程，当前医疗SaaS产业进入快速成长期，医保类SaaS迎来机遇期20 中国医疗SaaS主要经历了“基础建设阶段-萌芽期-快速成长期”三个阶段，当前正处于快速成长期。在基础建设阶段，中国医疗行业主要处于信息化建设阶段，且重点是医院信息化建设；2009年新医改的推进加速了医院信息化建设速度，医院SaaS产品也逐渐得到应用，药店数字化建设在龙头企业资本化进程背景下得到加速，制药SaaS等在该阶段逐渐有服务商成立并缓慢发展；新冠疫情爆发以来

28、，医疗行业数字化进程大大加快，医院SaaS产品逐渐切入核心系统，如云HIS等产品得到了快速应用，而医保类SaaS则在医保控费等业务推进下迎来战略发展机遇期，其他医疗SaaS发展进程也被加速。亿欧智库：中国医疗SaaS发展阶段基础建设阶段（2000-2009）萌芽期（2009-2020）快速成长期（2020年至今）医疗地产酒店餐饮医院类SaaS药店类SaaS药企类SaaS其他医疗SaaS来源：企业访谈，亿欧智库整理信息化建设阶段，建设重点从医院运营管理转向临床业务头部企业资本化进程加速了药店信息化建设速度，头部企业开始内部搭建或采购信息化软件新医改推动医院信息化建设加速，医院数据处理、科室管理、

29、院内外信息联动等SaaS产品逐渐得到发展2010年后大型连锁企业逐渐加快信息化建设，2013年后中小连锁企业开始信息化建设，SaaS产品开始替代传统软件相关服务商在该阶段逐渐成立，但发展较为缓慢相关服务商在该阶段逐渐成立，但发展较为缓慢从营销获客为主向全机构数字化建设转变核心系统云化速度加速，医保类SaaS产品迎来战略发展机遇期数智化驱动下，药店在采购、营销、运营等各方面逐渐采用SaaS产品实现降本增效制药SaaS在制药行业“内卷”背景下逐渐逆势增长艾登医保科技：专注提升医院效率、保证业务合规、提升医疗服务质量的医保SaaS企业21 当前医保为主的医疗支付结构、逐渐深化的老龄化人口结构以及医药

30、滥用等使得医保基金结余趋于紧张，医保控费具有时代必然性。在DRG和DIP两大医保控费手段的控费进程下，医院迫切需要了解医保控费背景下医院的运营情况与改善空间。艾登医保科技成立于2016年7月，基于对医疗支付改革的深入理解及对医疗服务大数据的深度挖掘和实际应用，将临床医学、健康经济学、药物经济学等多领域知识融合为SAAS服务，为医疗机构运营提升、医药技术创新商业策略规划、健康险定价和监管政策制定提供依据，并通过数据分析帮助医院提升运营效率，保证医院业务体系合规性，并提升医疗服务质量。亿欧智库：艾登医保科技医保控费背景下的企业定位医疗地产酒店餐饮医保控费具有时代必然性持续深化的老龄化结构逐渐紧张的

31、医保结余图：2015-2021年中国居民医保基金结存率8.90%10.50%13%15%22.30%27.90%2010201520202025E 2035E 2050E图：中国65岁及以上人口占比医保控费的两大主要手段DRGDIP医保控费评价与医院效率、合规、质量提升SaaS服务，基于大数据的评价系统提高医院运行效率保证医疗业务合规提升医疗服务质量15.6%11.8%12.4%10.0%4.5%10.4%4.4%2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021来源：中国发展报告2020年中国人口老龄化的发展趋势和政策，国家统计局，国家医保局，亿欧智库整理22 DRG/DI

32、P等控费模式实施过程中，医疗大数据的规范与应用是其中的基础和关键。艾登医保科技通过推出闭环的医院协作管理平台，面向医院打造一体化DRG/DIP支付解决服务平台，覆盖院内从病案质控、成本分析等七大产品中心，通过数据的标准化、业务的流程化、功能的模块化服务于包医保科、临床医生、病案科、财务科在内的四大关键核心科室，及时响应各科室的核心需求，提升医院整体管理与运营效率。降低不断上涨的医疗成本是一个长期的挑战。艾登医保科技以疾病分类学为基础，通过人工智能与大数据等先进技术来减少错误、浪费和滥用。提供医保结算清单数据保障，帮助实现医保费用的有效结算，从而减少潜在的医保结算损失。优化医保、病案相关数据处理

33、流程，提高必要流程的效率、有效性和准确性，以控制不断上升的医疗成本。医疗地产酒店餐饮艾登医保科技:构建闭环的医院协作管理平台，服务医院关键部门的核心需求亿欧智库：艾登医院协作管理平台医院协作管理平台病案首页全流程质控管理医院精益运营综合管理医院全成本核算管理医保全程审核与申诉数据质控能力医务管理能力学科发展能力医保申诉能力成本核算能力绩效分配能力4312目标导向过程优化数据闭环数据赋能亿欧智库：艾登医保科技四大关键科室需求响应情况临床医生以提升医疗效率竞争力为目标，从收治患者开始的分组与标杆提示，智能编码质控最大化提升医生效率，为医生绩效评价提供依据财务科符合国家标准的全成本核算，DRG视角的

34、效率分析，精准到病种、医生的DRG效率分析，为医生绩效评价提供依据医保科以医保申诉为核心，医保结算清单数据质控校验，上传前预评估，风险病案报告与校验提示病案科以病案质控为核心的功能需求。打通临床数据，进行内涵指控，数据标准化与准确度提升，生产管理数据，统一字典库23 艾登医保科技以病案编码质量控制为起点，设计实施了中国唯一的病案编码应用研究，与国家DRGs质控中心和中国医院协会病案管理专业委员会达成战略合作。艾登医保科技基于对医院病案、医保控费的深度理解，为医院为主的各级机构提供SaaS模式服务，100%覆盖DRG/DIP试点支付地区，具有明显的先发优势。基于先发优势，艾登医保科技通过与医院的

35、持续协作，积累了海量数据，并通过业务数据的持续迭代，优化产品设计，不断形成企业竞争力。当前艾登医保科技在医保控费排名领域的市占率50%，续约率超过90%，实现了客户增长、留存的企业持续发展生态闭环。医疗地产酒店餐饮亿欧智库：艾登医保科技市占率及续约率情况艾登医保科技：基于先发优势，积累海量数据，行业市占率接近50%续约未续约90%艾登科技其他覆盖全国的先发优势海量数据积累31个省份覆盖97%地级市覆盖100万医生覆盖46万主治医师覆盖3900+个医院覆盖60%三甲医院覆盖1.39亿*AI处理病例2万余ICD病种450万*单月新增病例2200个活跃医院50%市占率续约率来源：艾登医保科技，亿欧智

36、库整理艾登医保科技：打造行业服务体系，通过服务提升客户产品认知，打造产品与服务相互协同的成长体系 艾登医保科技通过艾登学苑、年度DRG绩效指标报告及艾登指数的行业服务体系，提升医院等客户对艾登医保科技产品的认知度，利用培训、书籍、报告等形式促进前期拓客、后期留存，同时能够及时获取用户反馈，评估客户服务定制的需求、确定开发周期，从各方面对SaaS系统进行完善。亿欧智库：艾登医保科技行业服务体系医疗地产酒店餐饮一站式培训平台艾登医保科技推出集“病案编码及管 理 应 用”“医 院 全 成 本 核算”“医保数据自查与风险管理”于一体的一站式培训平台课程培训与咨询围绕医保支付改革这一核心议题，专注于实战

37、型岗位技能培养，为医改相关科室提供前沿、专业、体系化的课程内容与咨询服务人才赋能与协和、湘雅、北医三院等龙头医院长期保持良好合作，持续为行业人才输送赋能艾学学苑平台现有用户3万+课程浏览量65万+行业报告支持基于3900+医院常见的编码缺陷，萃取800+医院DRG/DIP下院内运营管理经验，连续四年发布行业年度报告，为医院管理者提供连续性的分析支持年度DRG绩效指标报告动态对标医院高质量发展 通过数据去服务客户，首次将卫健与医保的考核指标进行了融合 首次将不同类型不同等级医院的管理指标一图呈现 提供多级多类标杆供医院对标研究 持续迭代艾登指数24艾登医保科技：产品驱动增长，横向拓宽产品矩阵，纵

38、向做深场景需求，通过不断打磨与迭代产品推动企业持续增长25 DRG、DIP支付方式改革三年行动计划提出，到2025年底，DRG/DIP支付方式覆盖所有符合条件的开展住院服务的医疗机构，基本实现病种、医保基金全覆盖。而医保支付数据具有高频和实时的特性，SaaS模式下的医保服务企业，病例数据质量好，医院覆盖率高、数据完整，有望帮助医疗体系实现医、患、保的数据打通，实现临床诊疗数据的生态闭环，打造中国最大的实时医疗、临床云数据库。艾登医保科技紧跟DRG、DIP推进节奏，不断给医院提供更好的服务。从广度看，艾登医保科技产品将从综合医院的通用型产品出发，逐步覆盖综合医院的不同科室，再次覆盖专科医院；从深

39、度看，艾登医保科技将不断加深场景需求的理解，从普通版拓展至旗舰版。通过横向拓宽产品矩阵，纵向做深场景需求，艾登医保科技未来将不断通过打破与迭代产品推动持续增长。医疗地产酒店餐饮亿欧智库：艾登医保科技产品迭代路径产品广度通用型科室型专科版综合医院通用型产品科室普通版科室旗舰版热门专科普通版多专科&旗舰版全专科覆盖&多版本产品深度来源：企业访谈，亿欧智库整理中国房地产行业逐渐从增长时期进入存量时代，行业竞争加剧，行业利润率持续下降,土地红利向管理红利转变，地产企业精细化管理、降本增效的需求迫切当前，行业内头部的地产数字化服务商大多已有20余年的服务经验，专注地产全产业链行业痛点及数字化需求，在服务

40、过程中积累了丰富的行业Know-how，持续推动行业解决方案优化，当前已有优秀的产品持续帮助企业降本增效AR、VR、5G、AI、云计算、大数据等新兴技术，持续与地产行业各业务场景结合，推动行业持续进入数字化与智能化时代。如疫情后，房企主动加大了投入，推动AR、大数据等新兴技术与房企营销体系深度融合，借助数字化营销提升获客效率。地产SaaS：地产行业数字化渗透率较低，三大变化推动地产数字化进入加速时期26 中国地产行业数字化进程晚、渗透率低，根据明源云招股说明书，2019年中国房地产产业链软件解决方案渗透率仅为0.1%，远低于同期美国1.55%渗透率，行业提升空间极大。三大行业变化推动地产数字化

41、进程加速：地产行业发展进入存量阶段、行业解决方案直击痛点、科技进步与行业发展深度融合。存量时代，地产企业竞争逐渐加剧，精细化管理的需求逐渐爆发，AI等新兴技术与地产行业不断深度融合，相关服务商在地产领域的持续深耕为行业创造出更加好用的解决方案，使得地产SaaS企业在地产数字化背景下迎来快速发展的机遇。医疗地产酒店餐饮-1.0-0.50.00.51.01.52.02.505101520美国2019年占国家GDP百分比渗透率（%）中国来源：明源云招股书，渗透率=垂直行业软件解决方案费用/垂直行业收入，亿欧智库整理亿欧智库：中美地产占GDP比重及地产数字化渗透率亿欧智库：三大变化推动地产数字化进程加

42、速18.1%11.1%20192011中国地产百强利润率行业解决方案直击行业痛点科技进步与行业发展深度融合地产行业进入存量阶段27 房地产产业链涉及一系列复杂应用场景及参与者，包括房地产开发商、供应商、承建商、服务商、运营商以及其他参与者等。随着地产数字化进程的推进，地产SaaS已经实现从规划到物业租赁销售的地产产业链全生命周期覆盖，全面赋能各业务场景。通过推动设计、采购、施工、营销等各业务环节的业务数字化及数据互联互通，房地产开发商为主的参与者得以推动业务流程精简化，以降低成本、提高运营效率。医疗地产酒店餐饮规划建造交易物业运营物业租赁及销售职能场景业务场景会计与财务人力资源信息技术与创新法

43、务、合规及风险品牌及公关管理及行政市场分析及土地收购勘测、规划及设计材料采购及库存施工管理装修营销及客户关系管理业务场景售楼服务资产管理及物业运营（商业物业）住户服务及物业运营（住宅物业）房地产开发商材料供应商承建商服务供应商销售及营销采购及生产仓储及物流库房及材料管理设计及建模算量项目监理劳工及材料管理客户来源及渠道售后服务第三方管理办公物业业主/管理者租户管理员工管理资产变化物业运营零售物业业主/管理者租户管理客户管理资产变化物业运营公寓营运商租户管理资产变化物业运营住宅区服务物业运营住户服务增值服务亿欧智库：地产SaaS关键应用场景来源：明源云招股书，亿欧智库整理地产SaaS：地产产业链

44、全生命周期覆盖，全面赋能各业务场景明源云链：深度理解不动产产业需求，以智慧工程为拳头产品，积累行业Know-How，助推不动产品质管理提升 明源云链成立于2015年，母公司明源云深耕不动产行业20余年，一直聚焦不动产数字化，深度理解不动产产业需求，在不动产信息化、数字化进程中持续积累行业Know-How。明源云链聚焦智慧工程，通过标准先行（内置质量控制管控标准、辅助企业标准落地）、过程管理（严守质量底线、防治质量通病、弱项识别整治、保障房屋交付）、数字赋能（通过管理赋能实现管理提效，通过在线制单、系统报告整理，以数字化提效率）助推不动产品质管理提升。医疗地产酒店餐饮来源：明源云链，亿欧智库亿欧

45、智库：明源智慧工程蓝图亿欧智库：明源云链助推不动产品质力提升蓝图智慧工程施工建造阶段质量提升坚守质量底线防治质量通病弱项识别治理质量保障效率提升智慧交房房屋交付阶段交付保障规避带病交付管理业主预期增强交付体验完美交付风险预控智慧客服维保服务阶段服务改善满意度提升金融点经营客户价值挖掘持续经营价值挖掘品质力28明源云链：产品持续迭代，平台化策略推动企业持续完善产品矩阵，持续获得新增用户并保证客户留存29 在发展过程中，明源云链持续拓展产品矩阵，通过持续推出“明源移动验房”、“明源移动质检”、“成本移动协同”、“材料协同”等产品，推动不动产交付管理、工程质量管理、安全管理、成本管理等在线化、数字化

46、，并在2019年升级智慧工程平台、智慧客服平台，实现从工具型软件到管理级平台的跃迁。明源云链通过丰富的产品矩阵，依靠数字化手段帮助地产开发、产业运营、公共事业等企业提高产品质量与工程管理能力，并以此持续获得新增客户并保证客户留存。截至2022年H1，配备云链的工地数量达到7200个，2021年同期仅为6000；2022年H1，云链质检、验房、风控产品的客户留存率大约为91%，2021年全年为90%，持续保持客户高粘性。聚焦不动产“品质力”提升，提出全新价值主张“坚守品质初心，捍卫业主口碑”2020升级智慧工程平台、智慧客服平台，实现从工具型软件到管理级平台的跃迁2019首创“成本移动协同”、“

47、材料协同”让工程成本管理在线，全程可知可控2018推出业内首个工程管理APP明源移动质检，率先提出“房屋质量闭环管理”2017公司前身“明源云服务”正式成立2015“明源移动验房”，开启验房交房互联网新时代2016医疗地产酒店餐饮亿欧智库：明源云链发展历程-从工具到平台亿欧智库：明源云链市场开拓及续约率情况41006000720020202021H12022H1图：配备云链产品的工地数量图：云链（质检、质控、风控产品）客户留存率90%91%20212022H1来源：明源云链，亿欧智库21.10%29.80%37.60%11.50%现阶段不打算将软件云端部署早期阶段-正在调研是否进行云端部署中期

48、阶段-系统部分迁移至云端完成阶段-系统90%已迁移至云端酒店SaaS：中国酒店行业数字化仍处于早期阶段，连锁化率提升等带动酒店数字化进程加速30 当前中国酒店行业数字化仍处于早期阶段，酒店初步具有了数字化基础，并通过官网、公众号等进行品牌建设与宣传，内部使用数字化管理工具，如CRM等，但尚不能满足数字化运营的全部需求。根据2021年中国酒店业系统上云现状调查报告，2021年仅有11.5%的酒店上云处于完成阶段。酒店数字化进程将随着技术进步、数字化解决方案的健全以及酒店集团IT投入的增加等得到持续发展，而近几年，中国酒店行业逐渐进入整合并购时代，头部酒店集团并购开始加速，行业连锁化率逐渐提升，中

49、端酒店开始逐渐增多，酒店的管理效率提升及数据打通需求将大大加速酒店行业数字化的速率。医疗地产酒店餐饮亿欧智库：2021年中国酒店业系统上云情况来源：2021年中国酒店业系统上云现状调查报告，亿欧智库16%18%19%22%25%27%13%15%17%19%21%23%25%27%29%201520162017201820192020亿欧智库：中国酒店行业连锁化率酒店SaaS：当前PMS上云比例最高，PMS作为酒店信息系统的核心，未来云PMS将是未来几年酒店数字化转型的重点 当前中国酒店系统中，不同系统的上云情况差距较大，不同的酒店类型在选择上云系统时也有明显区别，但PMS是所有酒店在推动系统

50、上云时首要选择的系统。根据调研数据，2021年中国酒店集团PMS上云比例为61.7%，单体酒店PMS上云比例为37.9%。PMS是酒店信息系统的核心,面向前端可以提供更广泛的线上资源与丰富的线下体现，改善消费者的体验；面向后端，PMS可以集成餐饮管理系统、财务管理系统、采购仓储成本、人力资源系统，提升管理效率、降低酒店成本。酒店业数字化转型趋势下，云PMS将是未来几年内的建设重点，并将带动酒店业整体系统的上云进程，提升酒店业未来竞争力与价值创造力。医疗地产酒店餐饮61.7%48.7%47.8%40.9%38.3%26.1%26.1%酒店前台管理系统（PMS）中央预订系统（CRS）餐饮管理系统会