东吴策略·市场温度计：资金面波动加大内外资加速流入-20210601-东吴证券-26正式版.ppt

《东吴策略·市场温度计：资金面波动加大内外资加速流入-20210601-东吴证券-26正式版.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《东吴策略·市场温度计：资金面波动加大内外资加速流入-20210601-东吴证券-26正式版.ppt（25页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、证券研究报告资金面波动加大，内外资加速流入东吴策略市场温度计2021年6月1日数据汇总市场温度38度：最近一周市场情绪大幅升温，A股市场资金净流入788亿元，前值-4亿元。最近一周数据历史分位数前一周数据最近一周数据历史分位数前一周数据偏股混合型基金仓位82.6%88.7%3265.3/82.6%88.8%1303上证A股融资买入额（亿元）创业板融资买入额（亿元）杠杆率16554739.1%2176789382.3%2.5%4.1%9.2%1681%85%72%95%94%72%41%59%68%48%71%47%38%79%49%42%1776541机构行为股票型基金仓位/新成立偏股型公募基

2、金份额（亿元）新成立股票型私募基金规模（亿元）陆股通合计净流入（亿元）ETF净流入额（亿元）90%10%100%99%88%/9.1%1856978632.0%2.3%3.6%8.2%15上证A股成交额（亿元）创业板成交额（亿元）全部主板换手率4689455股市流动性融资余额增加值（亿元）工行银证转账净值（亿元）首发募集资金（亿元）2030.08851640.1716660情绪及估值水平中小板换手率创业板换手率92%96%95%涨跌停占比产业资本净减持（亿元）交易费用（亿元）12494上证A股市盈率82创业板市盈率7774电子板块市盈率4947电气设备板块市盈率食品饮料板块市盈率A股风险溢价4

3、74654511.8%21.9%143行业离散度注：最近一周为2021/5/24-5/28，此前一周为2021/5/17-5/21，下同。2数据来源:Wind，东吴证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明数据点评 股市流动性：最近一周市场情绪大幅升温，A股资金净流入788亿元，前值-4亿元。近期资金面波动加大：5月以来A股进入反弹行情，上证综指单月涨5%，创业板指7%。但从资金面来看波动剧烈，最近三周A股资金净流入分别788、-4、394亿元。公募发行回暖，散户持续贡献增量资金：内资方面，公募在今年1月发行开门红后明显遇冷，5月以来有所缓和，最近一周新成立偏股型基金326亿元，前值13

4、0亿元；散户5月以来持续贡献增量资金，最近三周融资余额增加值都处历史80%以上分位。外资加速流入：今年上半年外资大幅涌入A股市场，截至5月28日北上资金净流入2031亿元，最近一周更是大幅净流入468亿元，创历史新高。配置上主要买入食品饮料、非银、银行、电力设备和计算机。风险提示：资金入市规模为大致估算，仅供投资者参考；疫情二次爆发造成企业业绩不及预期；通胀上行超预期。3数据来源:Wind，东吴证券研究所123441机构行为基金仓位/28）偏股混合型基金仓位82.61%，前值82.55%；股票型基金仓位88.71%，前值88.82%。沪深300点位（左轴）偏股混合型基金仓位（%，右轴）股票型基

5、金仓位（%，右轴）60009590858075706560550050004500400035003000250020005请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明数据来源:Wind，东吴证券研究所1机构行为基金风格21/5/24-5/28，下同）公募基金分化进一步收敛，风格偏向价值，行业偏向消费板块。此前一周风格偏向以消费和电子为代表的成长。基金净值涨幅分布基金净值涨幅分布101088创业板指沪深300消费646计算机金融电子计算机422创业板指消费00上证50上证50-2-4-2-4周期电子沪深300金融周期-202468-4-202468102021/5/24-5/28基金净值涨幅（%）2

6、021/5/17-5/21基金净值涨幅（%）图表以沪深300、创业板指、上证50、3个中信风格指数和2个申万指数（电子，计算机）为参考，选取规模前100偏股混合型和普通股票型基金；气泡大小代表规模。6请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明数据来源:Wind，东吴证券研究所1机构行为外资风格上资金净买入额前三行业：食 目前北上资金持仓市值前三大行业：食品饮料、非银、银行；卖出前三行业：品饮料、医药、银行；后三行业：纺织钢铁、煤炭、机械。服装、综合、综合金融。90北上资金各行业净买入额（亿元，5/24-5/28）北上资金持仓市值（5/28）80706050403020100食品饮料17.0%其他2

7、7.7%医药12.1%基础化工4.0%银行8.5%机械4.3%-10非银5.1%食非银电计医家电基有建消房交建国汽石通电轻传农商综纺综机煤钢品银行力算药电子础色材费地通筑防车油信力工媒林贸合织合械炭铁电力设备8.3%电子5.5%饮料设机备化金 者产运工属军工石化公制 牧零 服金用造 渔售 装融家电7.4%服务输7请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明数据来源:Wind，东吴证券研究所123482股市流动性概览最近一周（5/24-5/28，下同）资金入市合计净流入788亿元，前值-4亿元。类别指标偏股型公募基金发行外资净流入最近一周（亿元）前一周（亿元）326468941305资金流入ETF净流

8、入5203851641666082-4融资余额增加IPO融资12494产业资本净减持交易费用资金流出资金净流入7889请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明数据来源:Wind，东吴证券研究所2资金流入基金发行21年4月新成立股票型私募基金规模为5.3亿元，历史分位数10.3%，前值3亿元。最近一周新成立偏股型公募基金份额325.8亿份，历史分位数90%，前值129.7亿份。1800160014001200100080050045040035030025020015010050新成立公募基金份额（偏股型，亿份/周）新成立私募基金规模（亿元）6004002000010请务必阅读正文之后的信息披露和

9、法律声明数据来源:Wind，东吴证券研究所2资金流入外资&ETF最近一周陆股通合计净流入468亿元，最近一周股票型ETF净主动买入94.4亿元历史分位数100%，前值5亿元。，历史分位数98.9%，前值4.6亿元。沪股通流入：当周（亿元）全部ETF（亿元，左轴）5004003002001000150100503700350033003100290027002500深股通流入：当周（亿元）上证综指（右轴）0-100-200-300-400-500-50-100-15011请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明数据来源:Wind，东吴证券研究所2资金流入杠杆&散户最近一周融资余额增加203亿元，历

10、史分 最近一周工行银证转账指数0.08，前值位数88.2%，前值164亿元。为0.17。每周融资增加值（亿元，左轴）银证转账净值（灰柱代表月频数据，蓝柱代表周频数据）531600140012001000800600融资余额（亿元，右轴）16000140001200010000800040012000-200-400-112请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明数据来源:Wind，东吴证券研究所2资金流出IPO融资最近一周（2021/5/24-5/28，下同）IPO融资规模为85亿元，历史分位数92%，前值166亿元。50045040035030025020015010050首发募集资金（亿元）

11、013请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明数据来源:Wind，东吴证券研究所2资金流出产业资本净减持&交易费用最近一周产业资本净减持124亿元，历史分位数96.1%，前值60亿元；股票市场交易费用为94亿元，历史分位数94.5%，前值82亿元。20015010050交易费用（亿元）14012010080产业资本净减持（亿元）060-50-100-150-2004020014请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明数据来源:Wind，东吴证券研究所1234153情绪及估值水平成交额2021/5/24-5/28，下同）上证A股成交额21767亿元，历史分位数94.7%，前值18569亿元；创业板成

12、交额8938亿元，历史分位数93.7%，前值7863亿元。上证指数（左轴）创业板指数（左轴）40003800360034003200300028002600240022002000上证A股成交额（亿元，右轴）4000030000200001000004000350030002500200015001000创业板成交额（亿元，右轴）1500012000900060003000016请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明数据来源:Wind，东吴证券研究所3情绪及估值水平换手率最近一周全部主板换手率2.3%，历史分位数71.9%，前值2.0%；中小板换手率2.5%，历史分位数40.7%，前值2.3%

13、；创业板换手率4.1%，历史分位数59.1%，前值3.6%。原中小板换手率（%，左轴）全部主板换手率(剔除原中小企业板)(%，右轴）创业板换手率（%，左轴）1094.5483.53762.52541.51320.50117请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明数据来源:Wind，东吴证券研究所3情绪及估值水平杠杆资金&涨跌停占比最近一周杠杆率（融资交易额/总交易额）9.1%，历史分位数72%，前值9.1%；涨停股票占比9.2%，历史分位数67.9%，前值8.2%。涨停公司占比（左轴）上证综合指数（右轴）融资交易额/总交易额（左轴）上证综合指数（右轴）12%11%10%9%4000 25%380

14、036003400320030002800260024002200380020%3600340032003000280026002400220015%10%5%8%0%7%18请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明数据来源:Wind，东吴证券研究所3情绪及估值水平市盈率分布最近一周创业板市盈率77，历史分位数71%；电子板块市盈率49（历史分位数47%），计算机92（87%），电气设备47（38%），食品饮料54（79%），医药生物56（83%）。日期上证指数创业板指电子计算机电气设备食品饮料医药生物目前市盈率1648%167771%205100%/4947%799287%271100%654

15、738%655479%515683%85目前历史分位数牛市高点时期2020/7/1353%5587%30194%9679%7777%10790%4494%10992%47牛市高点时期2005/06-2007/10牛市高点时期2008/10-2010/11牛市高点时期2013/06-2015/06100%18/74%5691%586623%2325%151100%80%11689%65%147100%62%10990%21%3956%7766%43%90%19请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明数据来源:Wind，东吴证券研究所3情绪及估值水平茅指数茅指数主要包含消费、医药及科技等领域成长性较

16、强的部分龙头公司，其走势一定程度反映了机构抱团股的整体表现。最近一周茅指数上涨3%；周成交额6478亿元，处历史99.2%分位，前值5101亿元。8000007000006000005000004000003000002000001000000100009000800070006000500040003000200010000茅指数（左轴）茅指数成交额（亿元，右轴）20请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明数据来源:Wind，东吴证券研究所3情绪及估值水平行业离散度&风险溢价最近一周行业离散度为2.2，历史分位数 最近一周A股风险溢价为1.79%，历史分42%，前值143。位数49.3%，前值

17、1.94%。65A股风险溢价（%）均值均值+1倍标准差行业离散度25201510543210-1-2-30注：行业离散度=（行业涨幅前五均值后五均值）/所有行业涨幅均值的绝对值；A股风险溢价=1/万得全A市盈率-无风险利率（十年期国债收益率）。21请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明数据来源:Wind，东吴证券研究所1234224风险提示 资金入市规模为大致估算，仅供投资者参考。疫情二次爆发造成企业业绩不及预期。通胀上行超预期。23请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明数据来源:Wind，东吴证券研究所免责声明东吴证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。本研

18、究报告仅供东吴证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。在法律许可的情况下，东吴证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报

19、告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发、转载，需征得东吴证券研究所同意，并注明出处为东吴证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。东吴证券投资评级标准：公司投资评级：买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15%以上；增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5%与15%之间；中性：预期未来 6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间；减持：预期未来 6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15%与-5%之间；卖出：预期未来 6个月个股涨跌幅相对大盘在-15%以下。行业投资评级：增持：预期未来6个月内，行业指数相对强于大盘5%以上；中性：预期未来6个月内，行业指数相对大盘-5%与5%；减持：预期未来6个月内，行业指数相对弱于大盘5%以上。东吴证券 财富家园