融资学习资料.pptx

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1、融资融资本课程主要内容本课程主要内容一、百花园里总是春一、百花园里总是春中小企业融资环境概述中小企业融资环境概述二、预则立不预则废二、预则立不预则废中小企业融资决策制定中小企业融资决策制定三、挖掘身边宝藏三、挖掘身边宝藏内源融资内源融资四、巧妇能为无米之炊四、巧妇能为无米之炊商业信用融资商业信用融资五、称心如意摇钱树五、称心如意摇钱树银行贷款融资银行贷款融资六、自主高效捷径六、自主高效捷径债券融资债券融资七、魔幻般的变化七、魔幻般的变化股票融资股票融资八、天际一丝新曙光八、天际一丝新曙光风险融资风险融资九、经济实惠办大事九、经济实惠办大事租赁融资租赁融资十、拾遗补缺莫小视十、拾遗补缺莫小视典当

2、融资典当融资十一、黄河之水天上来十一、黄河之水天上来利用外资融资利用外资融资十二、沙场秋点兵远见于末萌十二、沙场秋点兵远见于末萌融资风险识别融资风险识别十三、学会在悬崖边上安全行走十三、学会在悬崖边上安全行走融资风险控制融资风险控制十四、神奇舞台十四、神奇舞台国外中小企业融资通行方法国外中小企业融资通行方法1 1第一章第一章 中小企业融资环境概述中小企业融资环境概述一、中小企业融资特点纵横谈一、中小企业融资特点纵横谈1.1.中小企业融资特点中小企业融资特点中小企业特点中小企业特点:经营规模不大经营规模不大,面向市场灵活性很高面向市场灵活性很高,自有资金较少自有资金较少,较弱较弱,资信水平不高资

3、信水平不高,缺乏抵押担保缺乏抵押担保,无力承受过高的融无力承受过高的融资成本资成本.中小企业融资特点：中小企业融资特点：其一其一,资金需求数额少资金需求数额少,要得急频率高要得急频率高其二其二,自有资本金偏少自有资本金偏少,抵押担保落实难抵押担保落实难其三其三,融资方式单一融资方式单一,以借贷融资为主以借贷融资为主其四其四,先天不足先天不足,缺少直接融资途径缺少直接融资途径其五其五,难以利用商业信用难以利用商业信用,债券融资困难较大债券融资困难较大其六其六,融资成本过高融资成本过高,企业不堪重负企业不堪重负(评估费评估费6 6,-2.5,-2.5,抵押登记费抵押登记费2.8-2.8-7.37.

4、3等各项费用达等各项费用达4.75%-5.2%4.75%-5.2%净资产收益率达净资产收益率达7%7%才才有意义才才有意义)其七其七,信息不对称信息不对称,加剧了融资难度加剧了融资难度其八其八,以民间借贷为主以民间借贷为主,自我融资发展壮大自我融资发展壮大2 2l l我国企业融资体制的我国企业融资体制的变迁变迁第一阶段第一阶段19841984年以前财政融资为主年以前财政融资为主第二阶段第二阶段 19841984年后到年后到19891989年以间接融资为主年以间接融资为主 9090年代以来间接融资为主年代以来间接融资为主,向多元化向多元化融资的初级阶段融资的初级阶段.3 3企业的类别：企业的类别

5、：A.A.按所有制的不同按所有制的不同 国有企业、集体企业、个体国有企业、集体企业、个体 企业、企业、其它企业（私营、三资、股份其它企业（私营、三资、股份)B.B.按资产规模不同按资产规模不同 特大型、大型、中型、小型特大型、大型、中型、小型 C.C.按企业性质不同按企业性质不同 农业、工业、商业农业、工业、商业 4 4职工人数职工人数 销售额销售额(万元万元)资产总额资产总额(万元万元)工业工业20002000人以人以下下30000300004000040000建筑业建筑业30003000人以人以下下30000300004000040000批发零售批发零售业业500500人以下人以下1500

6、015000交通运输交通运输业业30003000人以人以下下3000030000中小企业划分标准5 5中小企业界定中小企业界定不同类型中小企业融资特点不同类型中小企业融资特点职工人数职工人数销售额销售额资产总额资产总额美国美国500500人人500500万美元万美元加拿大加拿大5050人人200200万加拿大元万加拿大元英国英国5050人人100100万英镑万英镑70007000万英镑万英镑德国德国500500人人1 1亿马克亿马克日本日本300300人以下人以下1 1亿日元亿日元类型类型特征特征融资要求融资要求制造型制造型生产经营过程复杂生产经营过程复杂,购买设备、材料，产品销售等需购买设备

7、、材料，产品销售等需要资金量较大，资金周转速度较慢，融资难度较大。要资金量较大，资金周转速度较慢，融资难度较大。购买设备需中长期贷款，购买设备需中长期贷款，购买原辅材料需流动资金，购买原辅材料需流动资金，以直接融资和间接融资并以直接融资和间接融资并重为主要方式。重为主要方式。服务性服务性仅需流动资金和促销活动经营性开支，资金需求量仅需流动资金和促销活动经营性开支，资金需求量较小，频率高、周期短、融资的随机性较大，风险较小，频率高、周期短、融资的随机性较大，风险较小。较小。以间接融资为主，从中小以间接融资为主，从中小金融机构借贷。金融机构借贷。高科技高科技型型具有超前性，风险性高，成败难料。蕴藏

8、着潜在的具有超前性，风险性高，成败难料。蕴藏着潜在的高附加值和高回报率。通常只有发明技术而缺乏资高附加值和高回报率。通常只有发明技术而缺乏资金，又没资产可抵押，很难获得银行信贷支持。金，又没资产可抵押，很难获得银行信贷支持。吸收直接融资，各种类型、吸收直接融资，各种类型、层出不穷的层出不穷的“风险投资基风险投资基金金”。6 6不同发展阶段的中小企业融资特点不同发展阶段的中小企业融资特点其一、创业期间阶段企业其一、创业期间阶段企业其二、投入经营期阶段企业其二、投入经营期阶段企业其三、增长发展阶段企业其三、增长发展阶段企业其四、开始成熟阶段企业其四、开始成熟阶段企业不同发展阶段资金需求测定不同发展

9、阶段资金需求测定 7 7技术及产品开发技术及产品开发生产及设备生产及设备拓展市场拓展市场人力资源人力资源种子阶段种子阶段50%50%10%10%5%5%35%35%创业阶段创业阶段40%40%20%20%10%10%30%30%成长阶段成长阶段 20%20%30%30%25%25%25%25%发展阶段发展阶段10%10%35%35%35%35%20%20%8 8类别类别特征特征融资要求融资要求创业期阶段创业期阶段缺乏固定资产，技术、产品、服务创缺乏固定资产，技术、产品、服务创新或市场创新新或市场创新启动资金以直接融资为主，间接融资为辅。启动资金以直接融资为主，间接融资为辅。投入经营期阶投入经营

10、期阶段段销售额、利润开始增长，市场规模、销售额、利润开始增长，市场规模、发展前景明朗。发展前景明朗。直接融资和间接资并举，大量流动资金以及中长直接融资和间接资并举，大量流动资金以及中长期资本性融资期资本性融资增长发展期阶增长发展期阶段段产品与市场成熟，销售增长平缓，利产品与市场成熟，销售增长平缓，利润水平被摊薄。润水平被摊薄。以间接融资与资本经营为较好的选择，间接贷款以间接融资与资本经营为较好的选择，间接贷款解决日常生产经营周转资金。解决日常生产经营周转资金。开始成熟阶段开始成熟阶段市场形象与资金均有了一定的积累，市场形象与资金均有了一定的积累，开始进行二次创业开始进行二次创业以直接资本市场融

11、资为主，大公司参股、员工认以直接资本市场融资为主，大公司参股、员工认股、股票公开上市。股、股票公开上市。9 9二、融资工具二、融资工具1.1.信用工具的特点：期限性、流动性、安全性、盈利性。信用工具的特点：期限性、流动性、安全性、盈利性。2.2.信用工具的共性：面额、到期日、对发行者的要求偿付权、索偿的保证。信用工具的共性：面额、到期日、对发行者的要求偿付权、索偿的保证。3.3.信用工具的种类：信用工具的种类：商业票据商业票据银行承兑汇票银行承兑汇票政府债券政府债券企业债券企业债券股票股票 附一附一:融资动机融资动机 生存型生存型,扩张型扩张型,应急型应急型,调整型调整型,综合型综合型.融资原

12、则融资原则 合法性合法性,以投定筹以投定筹,效益性效益性,平平 等互利等互利,开拓性开拓性,讲究信誉讲究信誉,及时性及时性.1010三、中小企业融资环境赏析1.中小企业融资现状分析内源融资外源融资直接融资(股票融资、债券融资)间接融资.直接融资与间接融资的联系和区别1.两者都可提供长期资金来源.2.两种方式下的融资成本不同.3.间接 融资比直接融资更受投资者欢迎.4.在资 金流动性方面,直接融资比间接融资更强.5.直接融资还有产权交易功能.1111l l直接融资广义概念狭义概念资金供给方资金需求方使用期限使用方向政府企业公司制企业股票市场债券市场基金市场概念特征主体途径1212狭义直接融资广义

13、直接融资股票债券风险基金股票债券风险基金其他直接融资概念1313特征资金供给方(范围广泛)资金需求方(资格要求严格)资金使用期限(较长)资金使用方向(一般不受限制)居民,企业,公司,金融机构,社会团体,事业单位主要是公司,企业.资本市场(期限长)(以中短期资金为主)一般可以自由使用14142中小企业融资难的外部原因缺乏完整的扶持中小企业发展政策体系缺乏专门为中小企业服务的中小商业银行缺乏必不可少的担保机构缺乏国有商业银行的支持原因:中小企业风险大,贷款管理成本是大企业的5倍,信贷员不敢放贷,银行风险准备金率低仅1%)直接融资渠道狭窄(缺乏活跃的私人资本市场,缺乏股权市场,)缺乏必要的融资工具1

14、5153.中小企业融资难的自身原因缺少足够的抵押资产治理结构不规范信用等级偏低存在过高经营风险信息不对称问题比较突出(盈利能力难以预测,没有完善治理结构,产品质量较差.)粗放式经营加剧了融资紧张矛盾(管理水平低:拍脑袋决策,拍胸脯表态,拍桌子骂娘,拍屁股走人.)1616四、中小企业融资方式1.信贷融资信贷融资的方式（综合授信、信用担保贷款、买方贷款、异地联合协作贷款、项目开发贷款、出口创汇贷款、自然人担保贷款、个人委托贷款、无限资产担保贷款、出口退税质押贷款、保全创库业务、应收账款质押或收购业务、保付代理业务）2.票据贴现融资3.股票筹资1717l l信用担保结构l l目前全国有100多个城市

15、建立信用担保结构.会员制公共服务自律性担保基金来源地方财政拨款会员基金社会募集基金商业银行的资金非盈利性担保结构特点1818l l4.债券融资l l5.融资租赁l l6.基金资助l l7.民间资本l l8.典当融资l l9.风险融资l l10.海外融资1919l l中小企业融资应注意的问题l l融资思维单一l l小心触网-避免非法融资,l l中小企业融资莫跨”安全线”,l l企业融资规模要量力而行.2020 第二章第二章 融资决策的决定融资决策的决定一、掌握制定融资决策原则一、掌握制定融资决策原则 1.1.掌握工具，灵活运用掌握工具，灵活运用 科技型企业科技型企业(力争国家创新基金和贴息力争国

16、家创新基金和贴息)添置大型设备添置大型设备(利用融资租赁利用融资租赁)短期资金短缺短期资金短缺(典当行调剂头寸典当行调剂头寸)2.2.转变观念，理性融资转变观念，理性融资树立讲信用融资理念树立讲信用融资理念树立谨慎融资理念树立谨慎融资理念具备良好的融资心态具备良好的融资心态2121 3.3.安分守已，诚实守信安分守已，诚实守信信用是财富信用是财富,是资源是资源,是文化的认识是文化的认识,打造自己打造自己的信用品牌的信用品牌,恪守信用道德恪守信用道德树立信用兴厂树立信用兴厂,诚信为荣诚信为荣,要安分守己要安分守己,合法经营合法经营,决不越轨决不越轨,耍小聪明耍小聪明.4.4.稳扎稳打，量入为出稳

17、扎稳打，量入为出 有限资金应集中做好主业有限资金应集中做好主业,不要遍地撒种不要遍地撒种,全面全面开花结果开花结果,一口吃成一个胖子一口吃成一个胖子.2222 5.5.降低成本，防范风险降低成本，防范风险成成本本 财政融资商业信用融资内部融资银行贷款融资债券融资股票融资2323 6.正确选择，合理搭配流动资产(选择商业信用,短期贷款)固定资产(选择发行债券,股票,长期贷款,信托融资,租赁融资)7.认准一家，交友到底 2424l l讲信用季布无二诺,侯赢重一言古代常言道人无信不立,企业无信不长社会无信不稳宁愿少赚点钱,也不可失信于人借钱还债,有借有还,再借不难.2525l l谨慎融资理念谨慎融资

18、理念l l借钱目的？借钱目的？l l资金成本？运用资金成本？运用,偿还偿还,风险分析风险分析.l l决定决定:融资规模融资规模,方式方式,渠道渠道,期限等期限等.l l切忌盲目融资切忌盲目融资.l l短期融资方式短期融资方式:商业信用商业信用,短期贷款短期贷款.l l长期融资方式长期融资方式:发行债券发行债券,股票股票,内部集资内部集资,l l长期贷款长期贷款,信托融资信托融资,租赁融资等租赁融资等.26261.二、确定最佳融资策略1.资金数量上追求合理性2.资金使用上追求效益性3.资金结构上追求配比性4.资金运作上追求增量融资和存量融资并重5.融资渠道上追求以信誉取胜三、融资方式比较内源融资

19、和外源融资的比较选择2727 内源融资特点（原始性、自主性、低成本性和抗风险性等特点）外源融资特点（高效性、灵活性、大量性和集中性）内源融资和外源融源比较与选择 内源融资是外源融资的保证，外源融资的规模和风险必须以内源融资的能力来衡量2828 2.2.直直 接融资和间接融资的比较与选择接融资和间接融资的比较与选择直接融资特点（企业处于主动的地位，对融直接融资特点（企业处于主动的地位，对融资的时间、数量、成本等均可主动作出选择还资的时间、数量、成本等均可主动作出选择还具有手续简成交迅速，直接性、长期性、不可具有手续简成交迅速，直接性、长期性、不可逆性、易流通等特点。）逆性、易流通等特点。）间接融

20、资特点（间接性、集中性、安全性、间接融资特点（间接性、集中性、安全性、周转性）周转性）直接融资和间接融资的比较和选择直接融资和间接融资的比较和选择 首先，直接融资要求资金使用者的经营活动首先，直接融资要求资金使用者的经营活动具有较高的透明度。其次，信息不透明决定了具有较高的透明度。其次，信息不透明决定了资金提供者要选择的是高收益项目。资金提供者要选择的是高收益项目。2929.3各种融资方式的常规性比较与选择融资成本的高低（影响成本的因素：利率、使用期限、企业的盈利水平和稳定性、证券发行的价格等）成本从低到高次序：商业票据贴现、银行贷款、信托贷款、债券、股票等）融资风险的大小（股票、商业信用、商

21、业票据贴现、发行债券、信托贷款、银行贷款）3030l l融资机动性的优劣（商业票据贴现商业信用、融资机动性的优劣（商业票据贴现商业信用、银行贷款、信托贷款、债券和股票）银行贷款、信托贷款、债券和股票）l l融资方便程度难易（商业信用、商业票据贴现、融资方便程度难易（商业信用、商业票据贴现、股票、银行贷款、信托贷款、债权）股票、银行贷款、信托贷款、债权）l l融资顺序的先后（先是内源融资后借贷融资，融资顺序的先后（先是内源融资后借贷融资，最后才选择发行股票融资）最后才选择发行股票融资）3131l l影响融资成本的因素影响融资成本的因素利率企业盈利水平和稳定性使用期限证券发行价格影响融资成本的因素

22、3232 无差异点分析 法 机会成本企业融资成本风险成本代理成 本 影响企业融资结构变动的因素 A管理者的风险态度 b.对管哩者行为的激励与约束作用C.价格机制D.企业的经济增长与盈利能力E.信贷和税收改革F.行业的竟争程度G.信息的非对称性3333l l融资风险大小发行债券票据贴现商业信用股票银行贷款3434四、制定最佳融资决策方案四、制定最佳融资决策方案1.1.合理确定融资规模合理确定融资规模实际核算法实际核算法财务报表分财务报表分析法析法定性分析法定性分析法2.2.选择适宜的融资机会选择适宜的融资机会3.3.选择适当的融资期限方式选择适当的融资期限方式4.4.进行科学的融资决策进行科学的

23、融资决策 3535五影响企业融资决策的因素企业所处行业企业经营规模 企业资产结构 收入变异程度 6.企业成长性7.财务的灵活性8.企业经营控制权3636影响融资决策的因素所处企业行业企业获利能力企业经营规模资产结构收入变异程度企业成长性财务灵活性控制权经营3737六企业融资策略的选择融资总收人大于融资总成本 2.融资规模要量力而行3.最佳融资机会的选择4.尽可能降低企业融资成本5.最佳融资期限决策3838企业融资策略的选择融资收益大于融资成本融资规模要量力而行最佳融资机会的选择尽可能降低融资成本制定最佳融资期限决策尽可能保持企业的控制权选择有利于提高竞争力的融资方式寻求最佳资本结构3939l

24、l融资成本(低到高排列如下)l l 股票融资债券融资银行融资内部融资商业融资财政融资4040.6尽可能保持企业的控制权 假设:为企业总收入A为员工工姿B为债权人支付 C为股东例润 则 XA+B时 控制权在股东 XA+B+C控制权在经理 AXA+B时控制权在债权人 当XA时控制权在员工 4141第三章第三章第三章第三章 内源融资内源融资内源融资内源融资一、挖掘内部资金潜力一、挖掘内部资金潜力 1.1.加强现金管理加强现金管理确定合理的现金持有量确定合理的现金持有量编制现金预算表编制现金预算表做好现金日常管理工作做好现金日常管理工作 加速资金的周转加速资金的周转 2.2.对应收账款的管理对应收账款

25、的管理认真筛选信用交易的对象认真筛选信用交易的对象 (制定合理的信用政策制定合理的信用政策,把握合适的信用期限把握合适的信用期限,进行可观的客户信用调查进行可观的客户信用调查)4242加强对应收账款的管理(制作收款预定表,建立应收账款台账)根据付款期限给予奖惩积极有效的预防呆账产生大力清收过期账款 3.采购付款悠着点 4.适当的赊账“钻空子”5.缩短折旧年限4343二、加强对存货的管理1.健全物资采购制度2.加速存货的周转率3.正确及时处理存贷损失三、降低成本费用1.树立成本管理的观念2.制定明确完善目标成本3.严格控制目标成本4444四、变卖资产融资四、变卖资产融资1 1.制定资产变卖计划2

26、.及时出售变卖资产3.出售特有无形资产4.转让持有其他企业股权4545五、吸收直接投资1.吸收政府投资政府向中小企业提供投资渠道有两种:一是财政贴息,二是中小企业技术创新基金 创新基金有三大特色:(突出政策的导向性,突出引导性,该基金属于非盈利性)采用三种资助方式 (贷款贴息,无偿资助,资本金的注入)4646l l市场经济条件下政府的作用市场经济条件下政府的作用l l1.1.市场失灵和政府作用的领域市场失灵和政府作用的领域l l政府干预市场经济的原因政府干预市场经济的原因l l 政府干预经济活动的范围基本上同市场失灵的范围相政府干预经济活动的范围基本上同市场失灵的范围相适应适应,l l 私人决

27、策将社会成本转嫁给了社会私人决策将社会成本转嫁给了社会,资源就锝不到有效资源就锝不到有效配置配置l l政府作用的领域政府作用的领域l l 调节收入分配调节收入分配,解决收入分配悬殊问题解决收入分配悬殊问题l l 弥补市场不完全的缺陷弥补市场不完全的缺陷l l 提供市场制度不能提供的公共产品提供市场制度不能提供的公共产品l l 针对自然垄断部门的干预针对自然垄断部门的干预(水水,电电,气气)l l 克服市场制度可能产生的外部性问题克服市场制度可能产生的外部性问题l l 调节宏观经济调节宏观经济4747l l经济发展中的政府推动l l 经济发展需要政府推动l l 经济发展的计划性需要政府推动l l

28、 政府培育市场l l 提高国有经济效率4848l l2 2.中小企业融资市场失灵的原因中小企业融资市场失灵的原因l l 资金市场上的供需方对同一项目商业可行性的理解与判断资金市场上的供需方对同一项目商业可行性的理解与判断l l会有差异会有差异:l l 对同一项目期望报酬率的不同判断对同一项目期望报酬率的不同判断l l 对风险承受能力的不同判断对风险承受能力的不同判断l l 对方案的管理适应性的不同判断对方案的管理适应性的不同判断l l 对市场需求的不同判断对市场需求的不同判断l l 中小企业融资供方市场失灵的原因及对策中小企业融资供方市场失灵的原因及对策l l 有限理性与融资成本有限理性与融资

29、成本l l 市场竞争环境的不确定性市场竞争环境的不确定性l l 需方市场失灵的原因需方市场失灵的原因l l 缺乏企业规划缺乏企业规划l l 信息缺乏信息缺乏l l 不能提供资产担保不能提供资产担保4949l l中小企业财政融资的意义中小企业财政融资的意义l l1.1.财政融资对中小企业本身的意义财政融资对中小企业本身的意义l l 有利于中小企业进行技术创新有利于中小企业进行技术创新l l 有利于中小企业的发展壮大有利于中小企业的发展壮大l l 有利于中小企业供产销相衔接有利于中小企业供产销相衔接l l2.2.财政支持中小企业发展对整个社会的意义财政支持中小企业发展对整个社会的意义l l 有利于

30、扩大内需有利于扩大内需l l 有利于维持社会稳定有利于维持社会稳定l l 有利于产业结构的优化有利于产业结构的优化l l 有利于风险投资事业的发展有利于风险投资事业的发展l l 有利于增加财政收入有利于增加财政收入5050l l目前中小企业的负担状况目前中小企业的负担状况:l l 一税轻一税轻(指国家和地方税收指国家和地方税收)l l 二税重二税重(指各种规费指各种规费)l l 三税是个无底洞三税是个无底洞(指乱集资指乱集资,乱收费乱收费,乱摊派乱摊派)l l对策建议对策建议:l l 1.1.运用财政担保和财政信用增大对中小企业的融运用财政担保和财政信用增大对中小企业的融资力度资力度l l 2

31、.2.运用财政补贴政策鼓励中小企业发展运用财政补贴政策鼓励中小企业发展l l 3.3.运用政府采购制度扶持中小企业发展运用政府采购制度扶持中小企业发展l l 5151l l4.4.加快税费改革步伐加快税费改革步伐,以良好的税收环境促进中小以良好的税收环境促进中小企业发展企业发展l l 实行有利于中小企业增加自有资金的优惠政策实行有利于中小企业增加自有资金的优惠政策l l 对中小企业投资行为的税收优惠政策对中小企业投资行为的税收优惠政策l l 促进科技事业发展的税收优惠政策促进科技事业发展的税收优惠政策l l 促进就业的税收优惠政策促进就业的税收优惠政策l l 开征社会保障税开征社会保障税l l

32、 建立中小企业会计管理中心建立中小企业会计管理中心,加强对中小企业加强对中小企业的税收政策的指导的税收政策的指导5252l l5.5.建立健全社会保障体系建立健全社会保障体系l l为中小企业职工设立养老为中小企业职工设立养老,医疗医疗,和失业保险和失业保险l l社会保障基金筹集要有新思路社会保障基金筹集要有新思路l l建立社会保障预算建立社会保障预算,将失业保证基金和社会保障将失业保证基金和社会保障税纳入财政专户税纳入财政专户 l l尽快取消由于社会保障而带来的人为不平等现尽快取消由于社会保障而带来的人为不平等现象象l l6.6.支持中小企业社会化服务体系的建立和完善支持中小企业社会化服务体系

33、的建立和完善l l 技术开发技术开发,员工培训员工培训,信息咨询信息咨询,管理扶持管理扶持5353l l创新基金的申报程序l l申请企业-填写申报材料-对申报材料进行l l专家论证-推荐单位推荐-邮寄至基金管理l l中心-项目受理审查-专家评审或评估-基金管理中心提出立项建议-科技部,财政部批准-项目立项-签订合同5454l l利用创新基金具备以下条件利用创新基金具备以下条件:l l主要从事高科技产品的研制主要从事高科技产品的研制.开发开发.生产和服务业务生产和服务业务.l l领导班子有较强的市场开拓能力和较高的经营管理水平领导班子有较强的市场开拓能力和较高的经营管理水平,有持续创新的意识有持

34、续创新的意识.l l职工不超过职工不超过500500人人,大专以上科技人员占职工的大专以上科技人员占职工的30%,30%,直接直接从事研究开发人员占从事研究开发人员占10%10%以上以上l l有良好的经营业绩有良好的经营业绩,资产负债比例不超过资产负债比例不超过70%,70%,每年用于开每年用于开发的经费不低于销售额的发的经费不低于销售额的3%3%l l有严格的财务管理制度有严格的财务管理制度.健全的财务管理机构和合格的财健全的财务管理机构和合格的财务管理人员务管理人员.l l2.2.吸收其他企业及社会闲散资金吸收其他企业及社会闲散资金l l3.3.吸收内部职工资金吸收内部职工资金5555l

35、l技术创新基金项目可行性研究报告技术创新基金项目可行性研究报告(编写提纲编写提纲)l l一总论一总论l l1.1.简述申请项目的主要内容简述申请项目的主要内容(创新内容创新内容,技术水平技术水平,技术标准技术标准,项目主要项目主要用途及应用范围介绍用途及应用范围介绍 l l2.2.社会经济意义社会经济意义,目前进展情况目前进展情况,申请技术创新基金的必要性申请技术创新基金的必要性l l3.3.本企业实施项目的优势和风险本企业实施项目的优势和风险l l4.4.项目计划目标项目计划目标l l 总体目标总体目标:投资总额投资总额,生产能力生产能力,资产规模资产规模,人员规模人员规模.l l 经济目标

36、经济目标:年工业总产值年工业总产值,年工业增加值年工业增加值,年销售收入年销售收入,年交税总额年交税总额,年净利润年净利润,年创汇额年创汇额.l l 技术质量指标技术质量指标:项目产品达到的主要技术性能指标及企业通过的质项目产品达到的主要技术性能指标及企业通过的质量认证体系量认证体系,产品执行的质量标准产品执行的质量标准,相关行业许可证相关行业许可证l l5.5.主要经济技术指标对比主要经济技术指标对比l l6.6.可行性研究结论可行性研究结论5656l l二二.申报企业情况申报企业情况l l1.1.基本状况基本状况(业务名称业务名称,法定地位法定地位,注册资金注册资金,企业类型企业类型,l

37、l主管单位名称主管单位名称)l l2.2.企业人员开发能力论述企业人员开发能力论述.l l3.3.企业财务经济状况企业财务经济状况.l l4.4.企业管理情况企业管理情况.l l5.5.企业发展思路企业发展思路.l l三三.项目技术可行性分析项目技术可行性分析l l1.1.项目技术可行性论述项目技术可行性论述l l.项目产品的主要技术创新论述项目产品的主要技术创新论述l l项目产品的主要技术性能指标与国内外同类产品项目产品的主要技术性能指标与国内外同类产品l l先进技术指标比较先进技术指标比较.l l.项目知识产权情况介绍项目知识产权情况介绍.l l.2.2.技术的成熟性和项目产品可靠性论述技

38、术的成熟性和项目产品可靠性论述.5757l l四项目产品市场调查和需求预测四项目产品市场调查和需求预测l l五五.项目实施方案项目实施方案l l1.1.技术方案论述技术方案论述l l2.2.生产方案论述生产方案论述l l3.3.环境保护和劳动安全环境保护和劳动安全l l4.4.特殊行业许可征报批情况特殊行业许可征报批情况l l5.5.产品营销计划产品营销计划l l6.6.项目总体发展论述项目总体发展论述l l六六.新增投资估算新增投资估算,资金筹措资金筹措.l l1.1.新增投资估算新增投资估算l l2.2.资金筹措资金筹措l l3.3.资金使用计划及还款计划资金使用计划及还款计划5858l

39、l七经济社会效益分析l l1.生产成本和销售收入估算l l2.财务分析l l3.社会效益分析l l4.项目风险性及不确定性分析l l八.项目可行性研究报告编制说明l l九项目可行性研究报告的专家论证意见5959l l中小企业如何利用信用担保融资中小企业如何利用信用担保融资l l 信用担保是一种信誉证明和资产责任保证信用担保是一种信誉证明和资产责任保证l l结合的中介服务活动结合的中介服务活动,它介于商业银行和企业之间它介于商业银行和企业之间,担保人对商业银行担保人对商业银行作出承诺作出承诺,对企业提供担保对企业提供担保,从而提高企业的资信等级从而提高企业的资信等级.l l 实施方式有两大类实施

40、方式有两大类:l l 授权保证方式授权保证方式,直接征信方式直接征信方式.l l1.1.授权保证方式的基本流程授权保证方式的基本流程:l l 信用保证机构选定协作银行信用保证机构选定协作银行l l 信用保证机构与协作银行就信贷审核方式信用保证机构与协作银行就信贷审核方式,担保比例担保比例,担保规模担保规模,损损失赔付方式等进行协商失赔付方式等进行协商,并签订长期协议并签订长期协议.l l 由银行对企业的担保申请进行审核由银行对企业的担保申请进行审核,进行信用调查进行信用调查.l l 信用调查后有两种运作形式信用调查后有两种运作形式:l l 普通授权方式普通授权方式,直接发放贷款直接发放贷款,并

41、通知信用担保机构并通知信用担保机构,l l 专项授权方式专项授权方式,将申请材料转送信用担保机构再次审查将申请材料转送信用担保机构再次审查,经批准经批准后后,信用担保机构签发担保书信用担保机构签发担保书,银行发放贷款银行发放贷款.6060l l2.直接征信方式:l l 前两个同前l l 企业直接向担保机构提出担保申请,l l 由担保机构进行调查,批准申请后,向银行签发担保证书l l 银行收到担保证书后,根据协议向企业发放贷款.6161l l中国中小企业担保体系的框架结构中国中小企业担保体系的框架结构:l l1.1.性质和原则性质性质和原则性质:信用担保机构属非金融机构信用担保机构属非金融机构,

42、不得从事不得从事金融业务和财政信用金融业务和财政信用,不以盈利为主要目的不以盈利为主要目的.l l 原则原则:支持发展与防范风险支持发展与防范风险,政府扶持与市场操作政府扶持与市场操作,开展开展担保与提高信用担保与提高信用.l l2.2.体系体系:一体两翼一体两翼.包括城市包括城市,省省,国家三级信用担保国家三级信用担保,同时同时把互助担保与商业担保作为信用担保的补充把互助担保与商业担保作为信用担保的补充.l l3.3.资金来源资金来源:有政府预算有政府预算,土地及资产划拨土地及资产划拨,社会募集社会募集,会员会员保证金保证金,国内外捐赠等国内外捐赠等.l l4.4.职能与业务职能与业务:以担

43、保为主要业务以担保为主要业务,同时从事与担保相关的同时从事与担保相关的资信评估资信评估,被担保资产的追偿被担保资产的追偿.担保担保,反担保和再担保业务反担保和再担保业务.6262l l5.5.对象与种类对象与种类:符合国家产业政策的各类中小企业符合国家产业政策的各类中小企业的信用担保的信用担保,从短期银行贷款担保为主从短期银行贷款担保为主.l l6.6.协作银行协作银行,担保资金与收费担保资金与收费:担保资金一般存入担保资金一般存入协作银行或购买国库券等协作银行或购买国库券等,担保收费一般不超过同担保收费一般不超过同期银行贷款利率的期银行贷款利率的50%.50%.l l7.7.风险控制与责任分

44、担风险控制与责任分担:采取协定放大倍数采取协定放大倍数,资信资信评估评估,会员资格会员资格,企业和经营者反担保企业和经营者反担保,设定代偿率设定代偿率,实施强制再担保实施强制再担保,依法追偿等方式进行风险控制依法追偿等方式进行风险控制.采取担保人与债权人采取担保人与债权人,担保人与再担保人担保人与再担保人,担保人担保人与被担保人协定比例等方式共担风险与被担保人协定比例等方式共担风险.6363l l我国目前信用担保机构有四种模式我国目前信用担保机构有四种模式:l l 信用担保模式信用担保模式.以中央和地方政府预算拨款为主要担保资以中央和地方政府预算拨款为主要担保资金来源金来源,设立有法人实体资格

45、的独立担保机构设立有法人实体资格的独立担保机构,实行市场化实行市场化公开运作公开运作,不以盈利为主要目的为其基本特征不以盈利为主要目的为其基本特征.l l 联合担保模式联合担保模式:上海上海,北京等地以政府与中投保公司合作北京等地以政府与中投保公司合作,共同出资共同出资,由地方财政对银行做出承诺保证责任并推荐中由地方财政对银行做出承诺保证责任并推荐中小企业小企业,由担保公司具体办理担保手续由担保公司具体办理担保手续,有商业担保与信用有商业担保与信用担保的双重特点担保的双重特点.l l 互助担保模式互助担保模式:中小企业自发组建的担保机构中小企业自发组建的担保机构,它以自我它以自我出资出资,自我

46、服务自我服务,独立法人独立法人,自担风险自担风险,不以盈利为主要目的不以盈利为主要目的为其基本特征为其基本特征.l l商业担保模式商业担保模式:企业企业,社会社会,个人出资组建个人出资组建,独立法人独立法人,商业商业化运作化运作,以盈利为目的以盈利为目的,同时兼营投资等其他业务为主要特同时兼营投资等其他业务为主要特征征.6464l l中小企业如何选择可靠的信用担保机构中小企业如何选择可靠的信用担保机构:l l经营环境是否完善经营环境是否完善,透明透明.l l基本经营风险是否正常基本经营风险是否正常.l l主营业务收益是否稳定主营业务收益是否稳定.l l担保风险组合是否合理担保风险组合是否合理.

47、l l风险管理是否完备风险管理是否完备,有效有效.l l资本资源是否充足资本资源是否充足,确定确定.l l缓解损失缓解损失,再担保是否健全再担保是否健全.l l管理战略是否现实管理战略是否现实,可靠可靠.6565第四章第四章 商业信用融资商业信用融资 商业信用是指企业之间以延期付款、预收货款等方商业信用是指企业之间以延期付款、预收货款等方式进行产品购销所形成的借贷关系式进行产品购销所形成的借贷关系,是企业之间相是企业之间相互提供的信用互提供的信用.是一种自发性的资本来源是一种自发性的资本来源.是一种极其方便的融资方式是一种极其方便的融资方式.是建立在企业财务信誉基础上的融资方式是建立在企业财务

48、信誉基础上的融资方式.商业信用的风险商业信用的风险 不能及时付款的风险不能及时付款的风险 降低企业信用等级的风险降低企业信用等级的风险 商业信用的优点商业信用的优点:使用方便灵活使用方便灵活 限制条件少限制条件少 融资成本较低融资成本较低6666一、商业信用特点作用一、商业信用特点作用1.1.扩大了商品生产者和经营者之间的联系扩大了商品生产者和经营者之间的联系2.2.为直接再生产服务为直接再生产服务3.3.维护经济合同法律权威维护经济合同法律权威二、商业信用的具体形式二、商业信用的具体形式1.1.应付账款应付账款 按照其是否支付成本代价分为免费信用按照其是否支付成本代价分为免费信用,有代价信用

49、有代价信用,展期展期信用三种信用三种.2.2.预收账款预收账款3.3.应付票据应付票据4.4.合资经营合资经营6767三、商业信用融资技巧1.应付账款融资技巧放弃折扣成本=折扣率/（1-折扣率）360（信用期限-折扣期限）例如某企业按照“3/10、n/30”的信用条件采购商品20万元。如果该企业在10在内支付货款，则可以获得最长为10天的免费信用，就可以获得3%货款折扣优惠。如果在第10天以后到30天内支付货款，就没有货款折扣优惠。在这种情况下，按照上面的信用条件，该企业放弃折扣优惠的成本为：放弃折扣成本=3%/（1-3%）360/（30-10）=56%6868从计算结果可以看出来，该企业如果

50、放弃货款折扣优惠，占用这一笔货款要负担的利息成本为年利率56%。若企业有超过这个成本的盈利项目就可以放弃折扣优惠，否则还是提前归还货款为上策。69692 2.预收账款融资技巧 一是要有很高的信誉度;二是产品广告要实事求是;三是买卖双方应签订合同.3.应付票据融资的技巧 买方企业作为汇票的付款人或承兑人,必须承担起无条件支付票据金额的责任.四、运用商 业信用融资应注意的问题1.有一定商业信用基础2.让合作方也能收益3.谨慎使用“商业信用”7070第五章第五章 银行贷款融资银行贷款融资 一、我国金融机构一、我国金融机构1.1.中国人民银行中国人民银行中国人民银行在国务院领导下具有依法制定中国人民银