5、项目投资估算与资金筹措.pptx

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1、投资项目经济评价概述n一、经济评价的含义n二、经济评价的原则n三、经济评价的层次n四、经济评价的特点与要求一、经济评价的含义n 投资项目经济评价，是在技术可行性研究的基础上，对拟建项目的不同建设方案的投入和产出进行研究、分析、计算和论证，作出全面的评价，并从中推荐出最优方案，作为投资决策的经济依据二、经济评价的原则n1.价格的合理性n2.方法的科学性n3.立场的公正性三、经济评价的层次n1.投资项目财务评价n企业经济效益评价n2.投资项目国民经济评价n国民经济效益评价三、经济评价的层次n1.投资项目财务评价n 它是从企业微观经济角度，按现行财税制度和现行价格，分析测算项目的投资支出、生产费用和

2、收入，判断投资行为在企业财务上的可行性（企业盈利能力）三、经济评价的层次n2.投资项目国民经济评价n 它是从国家宏观经济角度，用影子价格、影子工资和社会折现率等经济参数，分析测算项目投入的全部物质资源，人力资源的经济代价和对国民经济所作的贡献，判断投资行为在宏观经济上的合理性（资源合理配置）四、经济评价的特点与要求n1.动态分析与静态分析相结合n以动态分析为主n2.定量分析与定性分析相结合n以定量分析为主n3.宏观效益分析与微观效益分析相结合n以宏观效益分析为主四、经济评价的特点与要求n4.价值量分析与实物量分析相结合n以价值量分析为主n5.预测分析与统计分析相结合n以预测分析为主n6.全过程

3、经济效益分析与阶段性效益相结合n以全过程经济效益分析为主投资项目财务数据测算概述n分析人员根据自身的调查研究搜集整理有关数据和文字资料，并据此估算项目总投资、投产后的生产成本、销售收入及税金、利润及利润分配等各项财务基础数据，编制有关财务报表的一系列工作。财务数据测算内容n投资项目的寿命期和计算期n项目总投资预测n产品总成本费用预测n销售收入和税金预测n利润总额及利润分配预测n固定资产投资贷款还本付息预测财务数据测算原则n遵循现行经济法规n实事求是，准确可靠n立足现实，着眼未来n可比性原则项目投资估算与资金筹措n项目总投资建设投资流动资金无形资产投资固定资产投资递延资产投资建设期借款利息项目总

4、投资的估算n一、固定资产投资的估算n二、无形资产投资的估算n三、流动资金的估算n四、资金构成（资金来源）n五、投资借款的偿还一、固定资产投资的估算n（一）固定资产投资构成n（二）固定资产投资的估算方法一、固定资产投资的估算n（一）固定资产投资构成1.建筑工程费用2.设备购置费用3.设备安装工程费用4.其他费用土地使用费，建设单位管理费，勘察设计费（包括可行性研究费）等5.预备费用n基本预备费n涨价预备费一、固定资产投资的估算n（二）固定资产投资的估算方法1.扩大指标估算法n单位生产能力估算法n生产规模指数法2.概算指标法一、固定资产投资的估算n1.单位生产能力投资估算法nI0（I）已建（拟建）

5、同类项目的投资额nQ0（Q）已建（拟建）同类项目的生产能力n n 物价转换系数优点：简单、实用缺点：精度差，不适用于创新项目及准确度要求高的项目。一、固定资产投资的估算n1.生产规模指数nI0（I）已建（拟建）同类项目的投资额nQ0（Q）已建（拟建）同类项目的生产能力n f 生产规模指数（0 f 1）n n 物价转换系数一、固定资产投资的估算n规模相近（在1倍以内）f=1n规模相比在50倍以内n提高设备 f=0.6 0.7n增加数量 f=0.8 0.9n规模相比在50倍以上，不适用一、固定资产投资的估算n2.概算指标法（明细估算法）（1）建筑工程费用估算 参照国家或地区性概算指标及有关定额详细

6、估算出单项工程费用、其他费用、预备费，然后汇总计算出固定资产投资总额的方法。建筑工程概算指标指国家或授权机关以房屋的“平方米”、“立方米”或建筑物“座”为单位，规定的费用消耗标准。一、固定资产投资的估算n单位工程投资=（单位工程量概算定额单价）（综合费率）n建筑工程费=建筑面积（体积）平米（立米）造价n单项工程投资=单位工程投资+包括在该单项工程内的设备、工器具及生产家具购置费用n建设项目总投资=单项工程投资+其他费用一、固定资产投资的估算n（2）其他费用n土地征用费、可行性研究费、勘察设计费、迁移费等n有规定和取费标准的，按规定执行，没有的按实际可能发生的费用进行估算。n（3）预备费n一般按

7、照基本建设费的一定比例估算n基本预备费n涨价预备费一、固定资产投资的估算n涨价预备费估算方法nV 涨价预备费nIt 建设期第 t 年计划投资额n按建设期前一年价格水平估算nn 建设期年份数ni 平均年价格变动率例：涨价预备费计算n 某投资项目的静态投资为22310万元，建设期3年，计划三年的投资比例分别为20%、55%、25%，预测建设期内年平均价格上涨率为6%，试估计该项目建设期的涨价预备费例：涨价预备费计算nV=22,310 20%(1+6%)-1 +22,310 55%(1+6%)2-1 +22,310 25%(1+6%)3-1=267.72+1,516.63+1,065.39=2,84

8、9.74二、无形资产投资的估算n（一）无形资产投资的概念n（二）无形资产投资的估算方法n（三）无形资产投资的摊销问题二、无形资产投资的估算 概念n无形资产投资是为取得土地使用权、专利权、非专利技术等所投入的一次性支出n若分期支出则可直接作为生产费用计入产品成本二、无形资产投资的估算 估算方法n无形资产获取的途径不同，其估算方法也不同n1.购入 实际支付n2.自制 成本核算二、无形资产投资的估算 摊销问题n在有效年内摊销（除土地使用权）n不计残值n一般采用直线分摊法例6-3：无形资产投资的摊销n 某投资项目的土地使用权是以2000万元批租方式取得，批租期40年，项目建设期3年，生产使用期15年，

9、试计算项目生产使用期内，每年应计的无形资产摊销费用例6-3：无形资产投资的摊销n土地批租使用期内，每年应计的无形资产摊销费用n2000 40=50（万元/年）n生产使用期内，每年应计的无形资产摊销费用n50+（503）15=60（万元/年）三、流动资产投资的估算n 流动资金是项目建成投产后垫支在原材料、在产品、产成品等方面的资金三、流动资金的估算n（一）流动资金的分类n（二）流动资产的估算方法n（三）铺底流动资金三、流动资产投资的估算n（一）流动资金的分类1.生产领域中的流动资金2.流通领域中的流动资金三、流动资产投资的估算 分类n1.生产领域中的流动资金n（1）储备资金（定额流动资金）n原材

10、料、燃料、包装材料、低值易耗品n（2）生产资金（定额流动资金）n在产品、自制半成品、待摊费用三、流动资产投资的估算 分类n2.流通领域中的流动资金n（1）成品资金（定额流动资金）n产成品、外购商品n（2）结算资金（非定额流动资金）n应收及预付款、发出商品n（3）货币资金（非定额流动资金）n备用金、库存现金、存款、证券三、流动资产投资的估算n（二）流动资产的估算方法n1.流动资金率法n2.分项详细估算法三、流动资产投资的估算 估算方法n1.流动资金率法n主要参照类似项目流动资金占销售成本，销售收入或固定资产价值的百分比来确定三、流动资产投资的估算 估算方法n1.流动资金率法n流动资金 n 销 售

11、 成 本 销 售 成 本项目 销 售 收 入 销 售 收 入 流动资金率 固定资产价值 固定资产价值三、流动资产投资的估算 估算方法n其中：n销 售 成 本 年流动资金平均占用额n销 售 收 入 流动资金率=n固定资产价值 年 销 售 成 本n （或 年 销 售 收 入n 或 固 定 资 产 价 值）三、流动资产投资的估算 估算方法n2.分项详细估算法n流动资金=流动资产-流动负债n流动资产=现金+应收账款+存货n流动负债=应付账款n流动资金本年增加额 n=本年流动资金-上年流动资金三、流动资产投资的估算 估算方法n2.分项详细估算法三、流动资产投资的估算 估算方法n2.分项详细估算法n年费用

12、n现金：工资及福利费+其他费用 n应收账款：销售收入n存货：外购原材料+外购燃料+在产品+产成品n应付账款：外购原材料+外购燃料三、流动资产投资的估算n（三）铺底流动资金n流动资产投资中，自有资金不得少于30%，称铺底流动资金四、资金筹集n（一）资金构成（资金来源）资 金资本公积金资本溢价长期借款资本金自有资金借入资金接受赠款短期借款其他借款四、资金筹集n自有资金 n无须还本付息n借入资金n须还本付息n资本金（注册资金）n明确资本金在总投资中的比例四、资金构成（资金来源）n（二）国务院规定不同行业最低资本金的比例n1.交通运输、煤炭项目 35n2.钢铁、邮电、化肥项目 25n3.电力、机电、建

13、材、化工n石油化工、有色金属、轻工n纺织、商贸及其他 20四、资金构成（资金来源）n（三）各贷款银行，对资本金比例有最低要求规定n商业性银行n政策性银行n国开行、进出口银行、中国农业发展银行四、资金构成（资金来源）n（四）中外合资项目，国家工商行政管理局，对中、外各方投资占资本金比例有最低要求规定（五）融资原则n深入进行产业分析，科学进行投资估算n研究资金时间价值，适时取得所需资金n了解金融市场特征，认真选择资金来源n研究各种筹资方式，确定最佳资本结构五、投资借款的偿还n（一）项目投资借款的还款方式n1.等额还本付息（等本息还款）n2.等额还本，按期付息（等本还款）n3.按预测的偿还能力还本付

14、息五、投资借款的偿还 还款方式 n1.等额还本付息（等本息还款）n A=Ic(A/P,i,n)nIc 建设期末的本息和nA 投产期第一年末起每年还本付息额01324673+n5I1AAAAAAAI2I3Ic34n21A五、投资借款的偿还 还款方式 n建设期末的本息和Icn基本假定 年中借款建设期各年借款利息=（年初借款本息和+本年借款额2）年利率五、投资借款的偿还 还款方式 n2.等额还本，按期付息（等本还款）n3.按预测的偿还能力进行偿还本本息息例6-4：投资借款的偿还n已知：某项目建设期3年，向银行借款n第1年借入10,000万元n第2年借入9,000万元n第3年借入11,000万元n银行

15、贷款的年利率为10%（每年计息一次）n约定从第4年起，分5年偿还n要求：试编制还款计划例6-4：投资借款的偿还n建设期末的本息和I Icn第1年借款利息=（100002）10%=500（万元）n第2年借款利息=（10500+90002）10%n=1500（万元）n第3年借款利息=（10500+10500+110002）10%n=2650（万元）n建设期末的本息和Ic=30000+4650=34650（万元）例6-4：投资借款的偿还n1.等额还本付息（等本息还款）n A=Ic(A/P,10%,5)n=34,650 0.2638 n=9,140.67（万元）例6-4：投资借款的偿还n1固定资产投资

16、借款偿还计划表 等额还本付息i=i-1=10%=A-=-n=n例6-4：投资借款的偿还n2.等额还本，按期付息（等本还款）n等额还本额=34650 5n=6,930（万元）n按期付息额见下表例6-4：投资借款的偿还n2固定资产投资借款偿还计划表 等额还本，按期付息i=i-1=10%=Ic/n=-例6-4：投资借款的偿还n三种借款的还本付息方法比较n1.等额还本付息 均匀n2.等额还本，按期付息 前多后少n3.按预测的偿还能力还本付息 尽力n还本额应不大于折旧、摊销加净利润n投资初期，生产不稳定，未达设计要求，利润较少，故一般等额还本付息较受欢迎综合习题：投资项目财务状况分析 资料n1.生产规模

17、：2万件/年n2.项目周期：建设期2年，生产期10年n第3年达产率90%，第4年以后均为100%n3.固定资产静态投资4,400万元n第1年投入2,400万元n第2年投入2,000万元n4.无形资产投资600万元（第1年投入）综合习题：投资项目财务状况分析 资料n5.流动资金投资1,000万元（第2年末投入）n6.自有资金2,000万元（第1年投入）n7.资金缺口，均向银行贷款，年利率5%n流动资金投资借款，在项目结束时偿还n固定资产投资借款，在项目投产后分5年偿还n8.产品的销售价格6,000元/件（不含增值税）n9.产品的可变成本3,000元/件（不含增值税）综合习题：投资项目财务状况分析

18、 资料n10.不包括固定资产折旧、无形资产摊销和投资借款利息的年固定费用4,000万元n11.固定资产投资中n房屋建筑占30%，折旧费按直线法计算，残值率5%，平均折旧年限为40年n机器设备占70%，折旧费按直线法计算，残值率5%，平均折旧年限为10年综合习题：投资项目财务状况分析 资料n12.无形资产摊销，按直线法计算，残值为零，折旧年限为10年n13.税金按现行政策，所得税率为33%n14.税后利润在提取10%法定盈余公积金和10%公益金后，可用于偿还固定资产投资借款本金n15.项目在提取法定盈余公积金、公益金和偿还固定资产投资借款本金后，在投产后的第25年每年按投资额的10%分配股利，后

19、5年每年按投资额的20%分配股利n1.编制投资总额及资金筹措表n2.计算长期投资借款建设期末的本息和Icn3.编制长期投资借款还本付息表n（1）等额还本付息n（2）等额还本，按期付息n暂时不考虑还款能力n4.编制短期借款还本付息表习题 6-1：根据综合习题资料计算下列内容 建设期建设期 第第1 1年年 第第2 2年年 合计合计 1.1.总投资总投资 1.1固定资产 1.2无形资产 1.3流动资产 1.4建设期利息 2.2.资金筹措资金筹措 2.1自有资金 2.2长期借款（本）2.3长期借款（息）2.4短期借款 资 金 筹 措 表（万 元）n1.投资总额 I=6,126.25(万元)n资金筹措1

20、,000+2,000+（1,000）n2.建设期末的本息和Ic=3,126.25(万元)n3.长期投资借款还本付息表（略）nA=Ic(A/P,5%,5)=722.16(万元)nIc/n=Ic/5 =625.26(万元)习题6-1答案习题6-1答案n第一年借款利息n1,00025%=25.00(万元)n第二年借款利息n(1,025+2,0002)5%=101.25(万元)n建设期末的本息和Icn(1,000+2,000)+(25+101.25)n=3,126.25(万元)n 资 金 筹 措 表（万 元）习题6-1答案习题6-1答案n 固定资产借款还本付息计算表(等本息)(万元)nA=722.16

21、(万元)习题6-1答案n 固定资产借款还本付息计算表(等本)(万元)习题6-1答案n 短期借款还本付息表 (万元)9、静夜四无邻，荒居旧业贫。12月-2312月-23Sunday,December 3,202310、雨中黄叶树，灯下白头人。15:34:3515:34:3515:3412/3/2023 3:34:35 PM11、以我独沈久，愧君相见频。12月-2315:34:3515:34Dec-2303-Dec-2312、故人江海别，几度隔山川。15:34:3515:34:3515:34Sunday,December 3,202313、乍见翻疑梦，相悲各问年。12月-2312月-2315:34

22、:3515:34:35December 3,202314、他乡生白发，旧国见青山。03 十二月 20233:34:35 下午15:34:3512月-2315、比不了得就不比，得不到的就不要。十二月 233:34 下午12月-2315:34December 3,202316、行动出成果，工作出财富。2023/12/3 15:34:3515:34:3503 December 202317、做前，能够环视四周；做时，你只能或者最好沿着以脚为起点的射线向前。3:34:35 下午3:34 下午15:34:3512月-239、没有失败，只有暂时停止成功！。12月-2312月-23Sunday,Decemb

23、er 3,202310、很多事情努力了未必有结果，但是不努力却什么改变也没有。15:34:3515:34:3515:3412/3/2023 3:34:35 PM11、成功就是日复一日那一点点小小努力的积累。12月-2315:34:3515:34Dec-2303-Dec-2312、世间成事，不求其绝对圆满，留一份不足，可得无限完美。15:34:3515:34:3515:34Sunday,December 3,202313、不知香积寺，数里入云峰。12月-2312月-2315:34:3515:34:35December 3,202314、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。03 十二月

24、 20233:34:35 下午15:34:3512月-2315、楚塞三湘接，荆门九派通。十二月 233:34 下午12月-2315:34December 3,202316、少年十五二十时，步行夺得胡马骑。2023/12/3 15:34:3515:34:3503 December 202317、空山新雨后，天气晚来秋。3:34:35 下午3:34 下午15:34:3512月-239、杨柳散和风，青山澹吾虑。12月-2312月-23Sunday,December 3,202310、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。15:34:3515:34:3515:3412/3/2023 3:34:35 P

25、M11、越是没有本领的就越加自命不凡。12月-2315:34:3515:34Dec-2303-Dec-2312、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。15:34:3515:34:3515:34Sunday,December 3,202313、知人者智，自知者明。胜人者有力，自胜者强。12月-2312月-2315:34:3515:34:35December 3,202314、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。03 十二月 20233:34:35 下午15:34:3512月-2315、最具挑战性的挑战莫过于提升自我。十二月 233:34 下午12月-2315:34December 3,

26、202316、业余生活要有意义，不要越轨。2023/12/3 15:34:3515:34:3503 December 202317、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。3:34:35 下午3:34 下午15:34:3512月-23MOMODA POWERPOINTLorem ipsum dolor sit,eleifend nulla ac,fringilla purus.Nulla iaculis tempor felis amet,consectetur adipiscing elit.Fusce id urna blanditut cursus.感感 谢谢 您您 的的 下下 载载 观观 看看专家告诉