(17)--4.2.3 偿债能力评价指标.ppt

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1、利息备付率（ICR，已获利息倍数），指项目在借款偿还期内各年可用于支付利息的息税前利润与当期应付利息的比值。ICR利息备付率；EBIT息税前利润；PI计入总成本费用的当期应付利息。4.2.3 偿债能力评价指标 1.利息备付率利息备付率（ICR）判断准则利息备付率表示用项目利润偿付利息的保证倍率。其值越大，表明利息偿付的保障程度越高。一般情况下，利息备付率不宜低于2，并满足债权人的要求。偿债备付率（偿债覆盖率）：项目在借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金与当期应还本付息金额的比值。DSCR偿债备付率；EBITDA息税前利润+折旧和摊销；Tax企业所得税；EBITDA-Tax可用于还本付息的资金

2、（包括可用于还款的折旧和摊销、成本中列支的利息费用、可用于还款的利润等）；PD应还本付息金额（包括当期应还贷款本金及计入成本的全部利息）。2.偿债备付率（DSCR）偿债备付率（DSCR）判断准则偿债备付率表示可用于还本付息的资金偿还借款本息的保证倍率。偿债备付率数值越大，表明可用于还本付息的资金保障程度越高。正常情况下，不应低于1.3，并满足债权人的要求。下列有关偿债备付率计算的说法中，正确的是 。A可用于还本付息的息税后利润除以当期应还本付息金额的比值B可用于还本付息的息税前利润除以当期应还本付息金额的比值C可用于还本付息的息税后利润加折旧与摊销之和除以当期应还本付息金额的比值D可用于还本付

3、息的息税前利润加折旧与摊销之和除以当期应还本付息金额的比值【解析】考点：区分利息备付率与偿债备付率的定义及计算。偿债备付率的计算，是可用于还本付息的息税前利润加折旧与摊销之和除以当期应还本付息金额的比值。【单项选择题】资产负债率：企业各年末负债总额与资产总额的比率。该指标是评价企业负债水平的综合指标，表示企业总资产中通过负债筹集的比率，是衡量企业利用债权人资金进行经营活动能力的指标，反映债权人发放贷款的安全程度。LOAR资产负债率TL年末负债总额（包括流动负债和长期负债）；TA年末资产总额（包括流动资产和长期资产）。3.资产负债率（LOAR）资产负债率表明企业的全部资金中由债权人提供的资金的比

4、率。从债权人的角度，资产负债率越低越好。因为公司的所有者(股东)一般只承担有限责任，而一旦公司破产清算时，资产变现所得很可能低于帐面价值。从投资人或股东角度，负债率较高可能带来一定的好处。(财务杠杆、利息税前扣除、以较少的资本(或股本)投入获得企业的控制权)。从经营者的角度，充分利用借入资金给企业带来好处的同时，尽可能降低财务风险。企业的负债率应在不发生偿债危机的情况下，尽可能择高。资产负债率含义：资产负债率反映债权人所提供的资金占全部资金的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。这一比率越低(50%以下)，表明企业的偿债能力越强。通常，资产在破产拍卖时的售价不到账面价值的50%。因此如果资产负债率高于50%，则债权人的利益就缺乏保障。资产负债率大于100%，表明公司资不抵债，债权人风险非常大。适度的资产负债率表明企业经营安全、稳健，具有较强的筹资能力，企业和债权人的风险较小。资产负债率（DSCR）判断准则