【股票】分时图的基础知识与实战技巧.pdf

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1、分时图的基础知识与实战技巧时图是指大盘和个股的动态实时（即时）分时走势图，其在实战 研判中的地位极其重要，是即时把握多空力量转化即市场变化直接根 本，在这里先给大家介绍一下概念性的基础常识。大盘指数即时分时走势图：1）白色曲线：表示大盘加权指数，即证交所每日公布媒体常说 的大盘实际指数。2）黄色曲线：大盘不含加权的指标，即不考虑股票盘子的大小,而将所有股票对指数影响看作相同而计算出来的大盘指数。参考白黄二曲线的相互位置可知：A）当大盘指数上涨时，黄线 在白线之上，表示流通盘较小的股票涨幅较大；反之，黄线在白线之 下，说明盘小的股票涨幅落后大盘股。B）当大盘指数下跌时，黄线 在白线之上，表示流通

2、盘较小的股票跌幅小于盘大的股票；反之，盘 小的股票跌幅大于盘大的股票。3）红绿柱线：在红白两条曲线附近有红绿柱状线，是反映大盘 即时所有股票的买盘与卖盘在数量上的比率。红柱线的增长减短表示 上涨买盘力量的增减；绿柱线的增长缩短表示下跌卖盘力度的强弱。4）黄色柱线：在红白曲线图下方，用来表示每一分钟的成交量,单位是手（每手等于100股）。5）委买委卖手数：代表即时所有股票买入委托下三档和卖出上 三档手数相加的总和。6）委比数值：是委买委卖手数之差与之和的比值。当委比数值 为正值大的时候，表示买方力量较强股指上涨的机率大；当委比数值 为负值的时候，表示卖方的力量较强股指下跌的机率大。个股即时分时走

3、势图：1）白色曲线：表示该种股票即时实时成 交的价格。2）黄色曲线：表示该种股票即时成交的平均价格，即当天成交 总金额除以成交总股数。3）黄色柱线：在红白曲线图下方，用来表示每一分钟的成交量。4）成交明细：在盘面的右下方为成交明细显示，显示动态每笔 成交的价格和手数。5）外盘内盘：外盘又称主动性买盘，即成交价在卖出挂单价的 累积成交量；内盘主动性卖盘，即成交价在买入挂单价的累积成交量。外盘反映买方的意愿，内盘反映卖方的意愿。6）量比：是指当天成交总手数与近期成交手数平均的比值，具 体公式为：现在总手/（5日平均总手/240）*开盘多少分钟）。量比 数值的大小表示近期此时成交量的增减，大于1表示

4、此时刻成交总手 数已经放大，小于1表示表示此时刻成交总手数萎缩。实战中的K线分析，必须与即时分时图分析相结合，才能真实可 靠的读懂市场的语言，洞悉盘面股价变化的奥妙。K线形态分析中的 形态颈线图形，以及波浪角度动量等分析的方法原则，也同样适合即 时动态分时走势图分析。如何研判挂单对一个职业投资者而言，看盘水平的高低会直接影响其操作效 果，即使是中线投资者也不能忽视其存在价值，如果中线投资者在较 高位介入，却不懂利用高抛低吸降低成本，即使获利，也不能称其为 合格的职业投资者）。透过盘中的股指及个股走势，研判出多空双方力量的强弱，决定 了其对股票的炒作节奏的把握，也是其是否盈利或盈利高低的关键。职

5、业投资者与学院派的最大区别在于他们往往能从变化莫测的股市 中的细微之处，见微知著，洞察先机。而他们之所以能看出盘中诸多 变化所传递的信息，主要是一种经验的积累，这种积累往往是通过多 年对其自身操作失败经历的反复总结而得，但现在许多投资者入市多 年也是散户，不论其资金量多大，即是其不善于总结之故。因此，看 盘水平是衡量一个职业投资者水平的重要依据。看盘主要应着眼于股指及个股的未来趋向的判断，大盘的研判一 般从以下三方面来考量：一、股指与个股方面选择的研判（观察股指与大部分个股运行趋 向是否一致）。二、盘面股指（走弱或走强）的背后隐性信息。三、掌握市场节奏，高抛低吸，降低持仓成本（这一点尤为重要）

6、，本文 主要对个股研判进行探讨。盘中个股走势是一天的交投产生的形态，能够清晰地反映当日投 资者交易价格与数量，体现投资者买卖意愿，为了能更好地把握股价 运行的方向，我们必须要看懂盘中走势，并结合其他因素作出综合判 断。一般理解，看盘需要关注开盘，收盘，盘中走势，挂单价格，挂 单数量，成交价格，成交数量与交投时间等，但这只是传统认知，其他因素在下文中详细探讨。挂单：投资者进行短线交易时，常常进行盘口分析，而一般的交 易系统软件可提供的及时图表是公布三档买卖盘的交易情况，即买 一、买二、买三和卖一、卖二、卖三。这种买卖盘挂单交易往往是庄 家的“表决心的窗口，但由于目前数据传输质量和分析软件的缺陷，

7、使投资者难以看到真实的交易情况，加之主力利用此种缺陷频频做出 盘中骗线，使投资者产生错误交易行为。笔者将自己多年对盘口买卖 单观察时的记录及理解写下，希望对投资者朋友有所帮助。结论：挂单真正的含义是一主流资金的当日运作布局：主流资 金当日控制即时股价波动区域的窗口。波动区域注意理解其真正的含 义，如：主流资金在什么价位挂出大单，上压下托的位置。关注焦点 是：到达此价位，是否有主动性买卖盘的出现。一定要关注此时关键 位置的即时买卖盘以及成交重心，它充分体现了主流资金的控制意图“放弃操作”与坚决操作。如大盘不好个股挂单被瞬间击破，要看是 大额抛单还是散户的小额抛单以及股价下落的幅度、速度，其后能否

8、 瞬间收回，缩、放量能是否真实。分析即时当天主流资金的挂单布局 意图一吸洗拉出：结合股价日K线图表的相对位置（高、低）来研 判，细节以后将仔细展开。个股分时走势最佳买卖点学习笔记个股分时走势最佳买卖点*研究分时最佳走势买卖点的意义：对个股具体买入价格、卖出价格要在分时走势图上进行。将个股进在当日的低位、出在当日的高位，对于短线操作特重要。避免盲目地见涨追高、见落杀跌而导致亏损。个股在分时走势的运行中，尤其是在早市，会暴露出庄家对该股 未来走向的潜在意图。*不同个股分时走势表现出来的庄家行为具有一定的相似性，说明庄 家的操作手法有雷同之处。*个股分时走势和日K线走势同样是股价的运行，因此分时走势

9、也是 遵循股市内在规律运行的。对分时走势的研究是科学的，预测也是可 行的。一、个股分时走势最佳买点运用的前提条件：*先能分析日K线，然后才能分析分时走势的买卖点。*在日K线的基础上作出买卖决定，再分析分时走势选择具体的买卖 点或者继续等待。当天股价以靠近五日均线为宜。对于日K线形态处于下降通道、尚未企稳的个股，宜谨慎对待。五分钟K线形态分析有较高的参考价值。应该结合起来分析。*开盘后等先观察大盘多空较量的第一回合（我认为这便是早市的时 间范围），是下跌还是上涨，买方还是卖方占据上风，在昨收盘之上 还是之下波动，再比较个股分时走势较之大盘的强弱，然后介入出现 最佳买点的个股。就大盘对个股的影响程

10、度而言，分时走势比日K 线更甚。*当日欲走强的个股分时走势的一般特征：开市时多数会呈小幅上升趋势，但上涨幅度不大，价格多在均价 线之上波动，均价线上行；早市分时走势一般要比大盘强势-大盘下跌而个股上涨或跌幅 相对较小或者横盘抵抗，大盘上涨而个股涨幅相对较大，大盘创新低 而个股不创新低，大盘未创新高而个股创新高。居于尾市涨幅榜前列的个股多是后发制人，而早市是庄家观察、判断形势的时间。早市的快速大幅上攻，除非上封涨停板，多是诱人 的多头陷阱。前市涨幅太高，则留给后市的回旋余地相应缩小。我认为早市时量比放大较好。个股分时走势最佳买点的分类：以买点出现的时间顺序为依据。早市 盘中 尾市非正常低开 前市

11、冲高急落 尾报时分进货深低开，急回升 小幅走高回落横盘早市横盘 长时间横盘开市后走高，回调不破开盘价位深幅急跌开市后走低，反弹越过开盘价位低部获支撑具体阐述1.早市非正常低开特征：个股开盘价较大幅度的低于大盘的开盘指数定位。而正常情况 下，个股开盘价应随大盘的开盘指数定位。使用条件：昨日要求收阳K线。有意低开，回避获利盘回吐压力。不适用于下跌趋势之惯性低开低走。介入时机：开盘后观察一会，不能低开低走。深低开，急回升特征：深幅低开，比非正常低开还要低，随后一笔或几笔买单把价格 急拉至昨收盘附近，略有回落或没有回落进行横盘整理。己见：低开价位受均线或形态的支撑为好。后市涨幅取决于当日大盘强弱。介入

12、时机：放量上破横盘区之时。早市横盘特征：早市大盘下跌时，个股微幅波动近似横盘抵抗，大盘后上则紧 跟提升股价；或者早市大盘先上后下，个股横盘微幅波动，大盘再次上升，该股早己启动上扬。有的早市横盘，价位就是一条水平线。介入时机：放量上破横盘区之时。开市后走高，回调不破开盘价位特征：多出现于大盘第一回合先上后下时，个股开盘后走高，大盘下 跌时，个股回调不破开盘价位就继续上升。在大盘第一回合先下后上 时也有出现这种情况。己见：回调最好不要下破均价线或稍下破即上。开市后走低，反弹越过开盘价位特征：在大盘第一回合先下后上之时，个股开市后随下，但反弹能越 过开盘价位，表明该股有上攻能力。特别是早市大盘还在跌

13、势中，个 股先止跌反弹，应早买入。（日线图上也有类似情况）若反弹不能越 过开盘价位，则有回调之意。个人体会：不能低开太多。平开或稍稍高开为好。介入时机：反弹越过开盘价位的一刻。分时走势中的量价配合技术分析方法中，大多是研究个股的K线组合，或者是根据K 线走势来研究其它特征的，而涉及到对分时走势的判断的技巧比较 少。目前，一些对分时走势的分析方法，大多集中于开盘或收盘前后 的短时走势研判，对盘中讲的不多。然而，投资者尤其是习惯于去营 业部的投资者每天所看的大多是大盘的分时走势，那么，股指的分时 走势有什么可以观察的规律性特征吗？从分时走势来判断股指运行比较难，因为它包括的信息量比较 少，观察的时

14、间也非常短暂，很难有什么太多的规律。但是，分时走 势也并非全然不可把握，某些针对于K线的量价分析技巧也可以用于 针对盘中的分时走势进行分析，今天就介绍其中的一种：根据分时走 势的量价配合判断股指的短线强弱。从总体而言，股指在一段时间有可能是放量的或者是缩量的，成 交量水平或高或低。但具体到盘中，无论日K线图上是放量还是缩量,分时走势中成交量总有相对的变化，也就是说成交量在每一天的盘中 都会有局部的波峰或谷底。同样的道理，不论股指是运行下跌趋势或 者上涨趋势，日K线图是收阴还是收阳，分时走势在盘中总有小的阶 段性高点或低点。这是一个常识，指数不可能走直线，成交量也不可 能是平均分布的。根据股指走

15、势以及所对应的成交量同步变化，我们 可以将分时走势中的量价特征抽象出比较典型的两种：第一种，量价同步配合。所谓量价同步配合理解起来比较简单，也就是在分时走势图下方的成交量变化的每一个波峰对应的都是分 时走势小波段的每一个高点，局部放量对应的是股指盘中冲高的波 段，而局部缩量对应的是盘中回调的阶段，这与通常技术思路中的价 涨量增的思想是吻合的，表示大盘的短线走势处于一种稳定的状态 中。第二种，量价反向配合。所谓量价反向配合与量价同步配合恰恰 相反，也就是在分时走势图下方的成交量变化的每一个波峰对应的都 是股指分时走势小波段的每一个低点。局部放量集中于股指盘中下挫 的波段，而盘中反弹的波段，市场是

16、局部缩量的，这表示大盘盘中向 上震荡时力度减弱，股指短线走势处于一种弱势调整状态中，有可能 继续下行。股指的盘中走势所表现出来的特征，有时候可能既非正向配合也 非反向配合，这里就没有办法明确分析了，我们所能观察的就是典型 走势。正向配合是短线的“强”，反向配合是短线的“弱”，这种强弱指 的是盘中，有一点超级短线的味道，因此，直接用来指导操作有可 能周期太短。但，也有它的应用价值。分时走势的量价配合在看盘中的主要应用不仅仅是观察特征，而 且要观察变化，在大盘进入震荡期之后，如果分时走势一直保持反向 配合，就不是短线介入机会，短线介入的机会是盘中分时走势由反向 配合变化为正向配合的那个时间点上，同

17、理，短线出局的机会是分时 走势由正向配合变化为反向配合的那个时间点上。这种技巧主要的应用不是用之来挑选股票，而是用在你的操作计 划已经明确之后，在短线寻找盘中的买点或卖点。分时图中的技战法应用 由于日线图上的KD指标反映较为滞后，而带来的日线图上的买卖信 号的无效性，那么我们今天就来讲讲它的解决之道。其实方法也很简 单，就是利用短周期的分时走势图来进行近身格斗二即分时走势图 中的技战法应用。不过首先，我想先回答一下几天来有几位朋友提出的疑问，他们说，我们不什么不能像做股票那样，看准大势，如长期均线60日、120 日等始终向上延伸，我就低位一路做多，持有不抛，直到它涨到头了 我再抛？我想说的是，

18、朋友，你能准确而又肯定地告诉我，哪是未来 的顶和底吗？股票尚且不好判顶底，何况这是期货！以我进入这个市 场这些年来的经验来看，还没看见有一个散户朋友能够一路持有获利 的头寸三四个月没出手的，盘中稍有大的变动就会选择落袋为安了。这故然与他们心态方面不太稳定有关，但更多的则是因为这个市场的 高风险性和不确定性都要比股票来得大，它受政策面及基本面还有国 外盘（CBOT）的走势影响相当大。比如年初出台的一则关于转基因进 口农产品的暂行条例（其实投资者早就心知肚明），就让大盘3天连 涨了 130多点（100%的涨幅!）。且由于是像大豆、小麦这样的农产 品期货，它的季节性影响和气候性因素又特别明显，大豆发

19、芽时节，今天要是哪里的主产区下场大雨，明天一早期价准涨！等一到它的大 规模收获季节时，期价总是难免大的震荡，就像这次9月底正是国内 新豆和南美大豆大量上市的时候，现货价格一路盘跌，期价就从高位 暴跌下来（当然这与其当时的技术面已发生质的多空转变也有明显关 系，我本人也是相信技术是能够包容并提前反映基本面的细微变化 的，不然我也不用在这和大家讲解期货投资技巧了），更何况中间还 有机构的震仓球等等，所以说在这个风险大、不确定性因素多且用 保证金交易的市场里，大家是不能麻痹大意的！该收手时还是要收手 的。这里我顺带说明一下啥叫保证金交易，它其实就是指一种杠杆交 易，比如说10块钱允许买100块钱的货

20、，它今天涨了 1块钱，你就 赚了 1块，不过它要是今天跌了 5块，你可就损失了 5块（50%）呀。当然它涨10块，你就翻倍了！所以说，在这个市场中，保持一 种资金的高效流动是必要的，也就是说，大多数时候，你手中是要握 着钱，只有看准了，才进场下单，然后一到自己的目标位就要出来，别不知足！若看错了，更要严格地按纪律止损，这个止损是做期货的 头条纪律！这个我以后还会在文章中强调。绝大多数在期货市场中被 消灭的人，都是把期货当成了股票，整个大方向看错了也就不是认输,欲与市场试比高，结果呢？大多数投资者到了该止损时却犹豫了，浅 套时不认赔还报侥幸心理，觉得再博一下，等到了中套时已是无可奈 何，两眼干瞪

21、，等市场毫不留情地给他最后一击，交易所、经纪公司 提示他要强行平仓时，他却气极败坏，破口大骂这个期货真TMD不 是人玩的！风险咋这么大哩？”呵呵，其实市场是最公平的，它在惩 罚内心过于贪婪且自以为是，违背市场规律行事的人时是无情的，但 对于小心谨慎、勤奋好学、对市场始终怀有一种敬畏之心的人也是慷 慨的！你是哪一种人呢？但愿你是后者说了这么多，只是想希望 大家能够认识到这个客观存在的风险，尽量少长线捂单，以少量短线 交易为佳。当然你若是江恩型的那种期货投机天才，则另当别论。有点跑题了，呵呵，那我现在谈正题!为什么要用分时走势图来看市？因为日线图掩盖了盘中多空交战的细节与痕迹，只留下今天的最高最

22、低开收盘价，而且对于这变化快速暴发迅猛的期市行情是明显滞后反 映了！这从其通用的技术指标上最可见一斑而这些一旦形成，可能就 已决定了你手中的单是赢还是亏，是要继续留单还是坚决止损，特别 是在突破行情出现时，更是如此。所以我们要在行情未出现前就要出 手！开仓或是平仓，都要比别人快，你才不会接到最后一棒！要做到 快、准、稳，我们就要缩小我们的分析焦距，用显微镜观察这个市场,即用分时图来研判！分时图分为5分钟、10分钟、15分钟、30分钟、60分钟几种，这 里我要给大家指出，其中又以30和60分钟为最佳。因为一日的交 易时间为4小时，每日的行情可分成8等份，即8个30分钟K线图,本人是以江恩的理论中

23、的任一时间周期皆可以圆周的360来分割这 一理论得来，则每个30分钟分时K线图则为45,从而也与中国古 代历法圆图相吻合。事实上，每日市场波动总是遵循八段在做上下运 动，从而能更好地发现它的运动轨迹，而60分钟分时走势图，则是最 佳的把握进出点的参考地图。60分钟图配合上kdj指标是我的拿手 绝招，利用此图中的KD指标背离配合上K线组合形态的出现来捕捉 最佳买卖点，是非常实用的方法。此外，60分钟图中的KDJ金叉和 死叉还有一个时间控测器功能。（具体的操作我后面会讲）还有一点 就是最近我发现，混沌理论中的碎形（fractal）操作在60分钟分时走 势图也有独到之处，因为60分钟图中的4根K线刚

24、好代表了一天的 走势，而一个完整的碎形成立只需要5根K线，再加上此图在期货市 场中的独到超前研判性，所以它也相当管用，希望大家都去学习一下 比尔写的这本书好了，最后再说一下这个5分钟分时图的应用，大家 可能很少在股票市场中关注这个周期的价格运行状态，不过在期货市 场中，它还是很有用的，具体就是用在当天看盘时的最后出市入市时 的时机选择。具体的也是运用各种K线的基本组合形态再加上KDJ 指标。好了，说了这么多分时图的东西，那是不是说日线图就没有用 了呢？当然也不是，每天看一下大的K线形态轮廓对自己把握大方向 也是很有用的，在此版主再给大家一个介绍一个小技巧，那就是日线 图上的均线参数设置，大家可

25、以用4、9、13、55这一组数据，来看 看，会不会比5、10、20、30、60来得好些？呵呵，我先主动承认,前三组参数是约翰.墨菲他老人家首先提出来的,我感觉不错，有点像 新混沌操作法中的ALLIGATOR线的运用，不过那55日则是我自己股市比胜技巧之：解读分时线盘中研判首先是对盘面进行总体的判断，主要结合大盘判断个股。1.计算盘中买盘与抛盘的比例，判断大盘强弱。2.运用ADL判断（ADL为上涨家数减去下跌家数余额），大盘指 标与ADL同步说明涨跌真实，大盘指标与ADL背离，说明主力通过对指标调控来操纵指数，达到其操盘意图。3.盘中波段高低点的判断，尤其是高低点处量价关系更值得研 究。盘中分析

26、还应重点观察均价线，因为均价线对盘 中走势的判断，具有明确警示作用（均价线是当日平均成交价位）。投 资者可根据均价线位置的整体走势来判断当日走势的强弱。首先，判断均价线位置。如均价线在昨日收盘价以上，确认其 强势（强弱势根据涨幅而定），反之则确认弱势。其次，判断股价是运 行在均价线之上，还是运行在均价线之下，如在均价线上运行是回调 或急跌，不破均价线就介入，反之，离场。盘中运行状态可总结出以下九种情况：1.个股低开高走，若探底拉升超过跌幅二分之一时，此时股价 回调跌不下去，表示主力做多信心十足，可于昨日收盘价附近，挂内 盘跟盘（短线）。2.大盘处于上升途中，个股若高开高走，回调不破开盘，股价重

27、 新向上，表示主力做多坚决，待第二波高点突破第一波高点时，投资 者应加仓买进（买外盘价）。3.大势底部时，个股如形成W底，三重底，头肩底，圆弧底时,无论其高开低走，低开低走，只要盘中拉升突破颈线，但此时突放巨 量则不宜追高，待其回调颈线且不破颈线时挂单买入。其中低开低走 行情，虽然个股仍处底部，但毕竟仍属弱势，应待突破颈线时红盘报 收，回调亦不长线破位时，才可买进。4.个股低位箱体走势，高开平走，平开平走，低开平走，向上突 破时可以跟进，但若是高位箱体突破时，应注意高位风险（当月股价 走势出现横盘最好观望）以防主力震荡出货。但若出现放量向上突破 时高开高走或平开平走，时间又已超过二分之一时，委

28、卖单变成委买 单，出现箱顶高点价时即可挂外盘跟进。若低开平走，原则上仅看作 弱势止跌回稳行情，可以少量介入，搏其反弹，切勿大量跟进。5.大势下跌时，若个股低开低走，破前一波低点，多是主力看淡 行情顺势减仓。尤其是弱势或有实值利空出台。低开低走，反弹无法 超过开盘，多是主力离场观望，若再下破第一波低点时，则应市价杀 跌卖出。6.个股形成三重顶，头肩顶，圆弧顶时，跌破颈线时应果断卖出,趁其跌破后拉回颈线处再度走软时卖出。圆弧顶最令投资者掉以轻 心，在投资时一定要加倍小心。7.升势中，若高开低走，二波反弹无法创出新高，此刻若放出大 量，在第二波高位反转时卖出。这是升势中主力利用高开吸引投资者 追涨跟

29、风，借机放量派发的惯用手法。投资者可参考近期除权个股盘 中出货走势。如秦岭水泥，烟台万华等。掌握其图形走势的一定规律,避免以后掉入主力设置的陷阱。8.大盘趋弱时，个股高开低走翻黑后，反弹无法翻红时，投资者 宜获利了结，以免弱势中高位被套。9.个股箱体走势往下跌破箱府时卖出，无论高开平走，平开平走,或低开平走，尤其在箱体呈现大幅震荡，一旦箱体低位支撑失守，显 示主力已失去护盘能力（或没有主力），至少短线看淡，暗示一轮新的 跌势开始，投资者应毫不犹豫清仓出局。对大盘进行分时分析虽然有一定的难度，但只要用心一点就可以 发现其中的奥妙，为成功打下基础。盘口语言的逻辑解读对一个职业投资者而言，看盘水平的

30、高低会直接影响其操作效 果,即使是中线投资者也不能忽视其存在价值（如果中线投资者在较 高位介入，却不懂利用高抛低吸降低成本，即使获利，也不能称其为合 格的职业投资者.透过盘中的股指及个股走势，研判出多空双方力量的强弱，决定了其对 股票的炒作节奏的把握,也是其是否盈利或盈利高低的关键.职业投资 者区别于学院派的最大区别在于他们往往能从变化莫测的股市中的 细微之处，见微知著，洞烛先机.而他们之所以能看出盘中诸多变化所 传递的信息，主要是一种经验的积累，这种积累往往是通过多年对其自 身操作失败经历的反复总结而得,但现在许多投资者入市多年也是散 户（不论其资金量多大），即是其不善于总结之故.因此，看盘

31、水平成功 衡量一个职业投资者水平的重要依据.看盘主要应着眼于股指及个 股的未来趋向的判断，大盘的研判一般从以下三方面来考量：一、股指与个股方面选择的研判（观察股指与大部分个股运行趋 向是否一致）二、盘面股指（走弱或走强）的背后隐性信息。三、掌握市场节奏，高抛低吸，降低持仓成本，（这一点尤为重 要），本文主要对个股研判进行探讨。盘中个股走势是一天的交投产生的形态，能够清晰地反映当日投 资者交易价格与数量，体现投资者买卖意愿，为了能更好的把握股价 运行的方向，我们必须要看懂盘中走势，并结合其他因素作出综合判 断，一般理解，看盘需要关注开盘，收盘，盘中走势，挂单价格，挂 单数量，成交价格，成交数量与

32、交投时间等，但这只是传统认知，其 他因素在下文中详细探讨。挂单投资者进行短线交易时，常常进行盘口分析，而一般的交易系统软 件可提供的及时图表是公布三档买卖盘的交易情况，即买一、买二、买三和卖一、卖二、卖三。这种买卖盘挂单交易往往是庄家的”表决 心”的窗口，但由于目前数据传输质量和分析软件的缺陷，使投资者难 以看到真实的交易情况，加之主力利用此种缺陷频频做出盘中骗线，使投资者产生错误交易行为。笔者将自己多年对盘口买卖单观察时的 记录及理解写下，希望对投资者朋友有所帮助。总论：挂单真正的含义是一主流资金的当日运作布局：主流资金 当日控制即时股价波动区域的窗口。波动区域注意理解其真正的含 义，如：主

33、流资金在什么价位挂出大单，上压下托的位置。关注焦点 是：到达此价位，是否有主动性买卖盘的出现。一定要关注此时关键 位置的即时买卖盘以及成交重心，它充分体现了主流资金的控制意图“放弃操作”与坚决操作。如大盘不好个股挂单被瞬间击破，要看是 大额抛单还是散户的小额抛单以及股价下落的幅度、速度，其后能否 瞬间收回，缩、放量能是否真实。分析即时当天主流资金的挂单布局 意图-吸洗拉出：结合股价日K线图表的相对位置高，低来研判，细节下面将仔细展开。（一）单向整数抛单转买单的意义1、单向连续出现整数（多为100手,视流通盘大小而定）抛单，而 挂单持续的较小（多为单手）且并不因此成交量出现大幅的改变，此种 盘面

34、一般多为主力在隐蔽式对敲所致，尤其在大盘成交稀少时极为明 显，此时应是处于吸货末期，进行最后打压吸货之时（当然应结合股票的整体趋势来判断)0例如：2003年年初红河光明(600239),在低位(6.50元-6.85元左右)曾经持续突然出现100手连续抛单，且每隔几日便突然出现，而成交却并不活跃，换手率仍处在1.30%-0.3%之间,翻开该股的月 线图表，可清楚地看到该股自2001年12月04日见到中期大顶之后,一路下行，连续阴跌13个月之久，与大盘的跌幅进行比较，该股跌幅超 过43%以上,周线日线技术图表也表明该股处于历史低价区域，十大 股东中广东证券持有1344857股而几名个人股东杜才信持

35、有 481286股、顾庆其持有360000股、尹秀芳持有316378股，其 中广东证券有限公司是公司2001年配股的主承销商，通过余额包销”的方式，成为了公司前十名股东之一，再加上日线图中经常出现上下 影线，可初步判断有资金被套，在如此低的价位，此种表现，可判断 为其主力正在小仓位吸货，后续在技术面配合下，出现短线拉升.2、单向连续出现整数(多为100手,视流通盘大小而定)买单,而挂盘并无明显变化，交易全为主力对倒所致，此时理解，一般多为主 力拉升初期的试盘动作或派发初期激活追涨跟风盘的启动盘口.如近期鲁能泰山(000720)及2001年12月04日的中兴商业(000715)在短线躁动后持续杀

36、跌，跌幅超过50%,以中兴商业(000715)为例，该股运行较为典型，该股上市以来，一直在5.89元-14.23元的大型箱体中运行，究其原因，可能是基本面欠佳之故，但从 2001年6月24日大盘见顶以来，该股出现强势横盘状态，盘中震荡幅 度开始加大，但一到技术的关键位置,便有人为调控的痕迹，控盘庄股 中经常出现的长上下影线的K线图形开始越来越多，在2001年09月 21日该股突然出现大幅打压18天后该股震荡盘出上升通道，换手率 也保持在3%以下，盘中筹码锁定较好，股价运行至2001年11月27 日时，已经距历史高点14.23元只有一步之遥，盘中分时上窜下跳，在 2001年12月04日09点52

37、分，一笔416手的大单打开局面,其后在 卖一上挂出500手左右的卖单，注意，此时的抛单并不一定是主力在 抛空，应是庄家自己的筹码，庄家在制造成交量吸引散户注意，随着 买单的汹涌而出，卖单也不断加大，在900多手卖单被吃掉后,盘中主 力被激怒在此日竟在卖一上压出1600多手卖单,无论买盘多大，仍让 其保持至收盘，笔者就是在盘中介入的，第三日,连续携量突破,第四日 创出14.22元近五年的高点但盘中抛盘如注，在下跌时成交持续放大,笔者在获利10%左右将股票抛出，但其后的走势也出乎笔者意料，该 股从14.22元一口气跌至6.93元,笔者回想起来仍心有余悸。（二）无征兆的大单解读一般无征兆的大单多为主

38、力对股价现有运行状态实施干预所 致，如果是出现连续大单的个股，现行运作状态有可能被改变。如出 现不连续的情况也不排除是资金量较大的个人大户或小机构所为，其 研判实际意义不大。1、股价处于低位（复权后），买单盘口中出现层层较大买单（多 为100手，视流通盘大小而定），而卖单盘口只有零星小单，但突然盘 中不时出现大单炸掉下方买单，然后又快速扫光上方抛单，此时可理 解为吸货震仓，例如2001年年末至2002年初ST厦新（600057）在6.50元-7.50元附近就出现此种情况。例如该股卖一在6.58元挂出200手卖单，买一 6.60元挂100 手买单，然后股价重心出现振荡上移，但始终是在卖一、买一中

39、间相 差一分钱，一旦出现6.59元单子便被资金迅速吃掉然后不再向上高 挂，以此手法显示上档抛压较为沉重，诱使投资者抛出筹码，以达到 迅速建仓的目的。2、股价处于高位（复权后），卖单盘口中出现层层较大卖单（多 为100手，视流通盘大小而定），而买单盘口只有零星小单，但突然盘 中不时出现小单持续吃掉上方大卖单，然后又快速炸掉下方出现较大 买单，此时可理解为主力诱多减仓，例如2002年3月末4月初上实 发展（600748）在11.60元-13.10元附近就出现此种情况。例如该股在卖一 12.92元，只有17手小手挂单，买一 12.91 元有5手小手挂单。成交价为12.92元、成交为331手，而卖一处

40、 只减少了 14手，显然此次成交是盘中资金对倒行为所致，配合该股 出现在高位持续三日换手率达62%,可以判断主力开始大幅对倒减 仓,其后该股跌至8.15元跌幅惊人。（三卜买二、买三、卖二、卖三的解读。在盘面中不断有大挂单在卖三、卖二处挂出，并且股价价位不 断上撤，最后突然出现一笔大买单（至少200手以上）一口吃掉所有挂 单，然后股价立刻被打爆，出现短线大幅拉升，此时主力用意有二：一方面显示自己的资金实力，另一方面引诱跟风者持续跟入，减少自 己实际资金过多介入控制持仓，利用同向合力形成技术共振，减少拉 升压力。例如2003年3月07日的中信证券(600030),该股股价上市 以来走出先抑后扬的走

41、势。上市首日，收出中阴线，换手率不足50%,整体定位大大低于市场普遍预期的6元价位；上市次日，股价直接低 开，收出小阴线，但换手率更小不足9%,市场惜售情况明显，但从 该股60分钟图上看，有资金在当天接近5元价位处暗中吸纳,3月07 日盘中走势极为稳健，全天大部分时间股价盘稳在均价上方，尾盘前 1小时，突然放量连续拔高，在盘面中不断有大挂单在卖三、卖二处 挂出，并且股价价位不断上撤，最后突然出现一笔大买单(10497手)一口吃掉所有挂单，然后股价立刻被打爆，短线跟风盘蜂拥而入，收 盘前半小时，上封涨停。全日成交7200万股，涨停价位上成交1400 万股，涨停封盘量3400万股，仔细观察，并无中

42、线资金介入，此种盘口 特征加之后续走势其实全为散户热钱打起的。(四)、有时买盘较少，买一、买二、买三处只有10-30几手，在卖单处 也只有几十手，却不时出现抛单，而买一却不是明显减少，有时买单 反而悄然增加，且价位不断上移，可以肯定主力同时敲进买、卖单对 敲。此类股票如蛰伏于低位，可作中线关注，在大盘弱市尤为明显，一般此类主力运作周期较长，且较为有耐心。如湖北车桥(000760)在2002年11月末-12月初时，该股仍处于历史低位区域，盘口观察,其交投不活跃，长时间出现不成交现象，基本是散户单成交，但在11月 20日以后盘中开始振幅加大，在买一、买二、买三处只有10-30几手,在卖单处却也只有

43、几十手，却不时出现抛单,而买一却不是明显减少,有时买单反而悄然增加，且价位不断上移，可以肯定该主力同时敲进 买、卖单对敲，一方面活跃人气，另一方面清洗意志不坚的跟风者，其后 该股走出震荡上扬走势。（五卜机会买单解读，如200手以上连续向上买单而卖单较少。卖一价格被吃掉后又出 现抛单，而买一不见增加反而减少，价位甚至下降，很快出现小手买 单将买一补上，但不见大单，反而在买三处有大单挂出，一旦买一被 打掉，小单又迅速补上，买三处大单同时撤走，价位下移后，买二成 为买一，而现在的买三处又出现大单（数量一般相同或相似）且委比是 100%以上，如果此价位是高价位，则可以肯定主力正在出货。小单 买进，大单

44、卖出，同时对敲维持买气，如海虹控股（000503）在2003 年1月14日-1月16日附近，该股盘中在17.40元77.60元附近，近 日就出现此种情况。买单虽较大，但仍被小单子持续不断的吃掉，如同 蚂蚁吃大象一样，价位也在不知不觉中悄然下移,三天内在盘中几次冲 高诱多后，股价跌至14元（六卜交易单手数的解读笔者通过长期盯盘，发现盘中主力市场通过买卖单的数量来传 达信息，例如在2001年初，某生物制药股在22.80元处，股价震荡盘 升,成交较为温和，主力初步完成控盘，在2000年11月29日9:51点 盘中突然出现111手成交单，股价迅速上扬,股价持续强势，笔者在观 察了一月之后，在12月29

45、日10点发现，该股形成周线创新高后大 型收敛形态之后，盘中突然出现111手单，便果断介入，短线获利不 菲。一般主力常选择110、111,113、114、118、119等交易单进 行操盘，原因是单子过大，容易引起市场注意，单子太小容易产生合 并，百手单恰到好处。但由于证券市场的长庄模式开始没落，也许主 力将改变手法，在使用时应谨慎分析,以免本末倒置。注意:在看盘时应配合其它辅助1、内外盘情况积极关注外盘、内盘数量的大小和比例，投资者可从中发现主动 性的买盘多还是主动性的抛盘多，由此判断趋势强弱的真实情况，是 一个较佳的辅助指标。但投资者在使用外盘和内盘时，要注意结合股价在盘中分时的低 位、中位和

46、高位的成交情况以及所占该股的当日总成交量比例的情 况。因为主力做盘的客观性，所以，外盘大，股价并不一定上涨；内 盘大，股价也并不一定下跌。1）、股价经过了长时间的数浪下跌，股价处于较低价位，成交量 极度萎缩。此后，盘中成交温和放出，当日外盘数量增加，大于内盘 数量，股价将可能上涨，此种情况较可靠。2）、在股价经过了长时间的数浪上涨，股价处于较高价位，成交 量巨大，并不能再继续增加，当日内盘数量放大，大于外盘数量，股 价将可能继续下跌。3）、在股价持续阴跌过程中，时常会出现外盘大、内盘小，此 种情况并不表明股价一定会上涨。因为庄家用几笔抛单将股价打至较 低位置，然后在卖1、卖2挂卖单，并自己吃掉

47、卖单，造成股价小幅 上升。此时的外盘将明显大于内盘，使投资者认为庄家在吃货，而纷 纷买入。4）、在股价持续上涨过程中，时常会发现内盘大、外盘小，此种 情况并不表示股价一定会下跌。因为庄家用几笔买单将股价拉至一个 相对的高位，然后在股价小跌后，在买1、买2挂买单，让投资者认 为主力在出货，纷纷卖出股票，此时庄家层层挂出小单，将抛单通通 接走。这种先拉高后低位挂买单的手法，常会显示内盘大、外盘小，达到欺骗投资者的目的。5）、股价已上涨了较大的涨幅，如某日外盘大量增加，但股价却 难以大幅上涨，投资者要警惕庄家诱多出货。6）、当股价已下跌了较大的跌幅，如某日内盘大量增加，但股价 却难以大幅下跌，投资者

48、要警惕庄家诱空吸货。2、分时曲线和黄即时均价线盘中黄色均价线的意义是主流资金当天把绝大部分非锁定筹码 控制在某个价位区域的体现。关注焦点：即时曲线与黄均价线的位置 比例关系，体现主流资金的控制意图。如：收盘后即时股价曲线与当 天均价的位置关系是收在之上还是之下包含情况很多、获利情况等 等，即时收盘均价和曲线与其关系最高价最低价是否堆量，次日冲 击此区域的量价关系及昨天均价的获利情况，主流资金是否给最大的 获利机会体现主力拉升的决心与高度,最好将均价数据长期统计，关注股价强弱。即时曲线的流畅与否关键是看在什么区域：如：在1%的幅度,还是在3%以上的幅度，3%以上流畅高度体现主力拉升的决心与幅度，

49、1%区域分时流畅吸盘，洗盘居多，幅度不会太高.3、平均每笔手数与其均线的配合平均每笔手数是全天的成交金额与成交中手数的比例，从某种意 义上说，平均每笔手数是主力使用资金量的充分体现，关注焦点：主 力在关键位置如：当日或近几日的密集成交区的资金放缩情况和一 分钟成交笔数的增减,一分钟成交笔数的增减代表了散户与主力心 态的充分体现。也是判断主流资金出货进货的即时窗口，笔者为让其 直观，将其进行平滑，制成类似股价30天及60天移动平均线，根 据突破原则判断盘中资金介入实际情况,以面一叶障目,以偏概全。4、集合竞价集合竞价具有重要的定性作用，它从总体上反映了多空双方或做 多或做空或不做的倾向，由此可以

50、了解多空基本意愿。具体操作中,主要是与昨日集合竞价和收盘价相比，看开盘高低和量能变化。一般 来说，高开+放量”说明做多意愿较强，则大盘当日收阳的概率较大;低开+缩量”说明做空意愿较强，则大盘当日收阴的概率较大，亦 可自己计算30日及60日均价线进行配合，同样根据突破原则判断盘 中资金的活跃程度。以上是笔者对盘中挂单现象的总结。虽然现象干差万别，但万 变不离其宗，投资者应透过盘面信息，认清其内在本质。开盘中国股市主要有四个价位（开盘价、最高价、最低价、收盘价）较 为重要。一般来说，在趋势明朗的情况下，前后两个交易日的集合竞 价不会出现很大的变化，而一旦这种均衡被打破，往往预示着多空的 力量出现显