《金融风险管理》第3章金融机构的业绩评价.pptx

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1、金融风险管理金融风险管理Financial Risk ManagementFinancial Risk Management 朱 波西南财经大学 金融学院2009年朱朱朱朱 波波波波 第三章第三章 金融机构的业绩评价金融机构的业绩评价2朱朱朱朱 波波波波 主要内容主要内容l金融机构的评价方法金融机构的评价方法l方法一：股权收益率模型方法一：股权收益率模型l方法二：方法二：CAMELCAMEL模型模型3朱朱朱朱 波波波波 股权收益率模型股权收益率模型4朱朱朱朱 波波波波 盈利比率盈利比率5朱朱朱朱 波波波波 问题问题l问题：经营效率指标？盈利能力指标？问题：经营效率指标？盈利能力指标？l经营业务

2、与经营效率指标？经营业务与经营效率指标？l对开放式基金公司而言，这些指标有何变化？对开放式基金公司而言，这些指标有何变化？我们应该从哪些视角来评价对基金的业绩进行评我们应该从哪些视角来评价对基金的业绩进行评价？价？6朱朱朱朱 波波波波 息差收益指标息差收益指标l收益是另一种更为传统的测量金融机构盈利效率的指收益是另一种更为传统的测量金融机构盈利效率的指标。标。l息差收益衡量了金融机构吸收存款和发放贷款的中介息差收益衡量了金融机构吸收存款和发放贷款的中介功能的效率以及金融机构的竞争力。功能的效率以及金融机构的竞争力。l问题：金融中介有哪些功能？问题：金融中介有哪些功能？l核心业务重要吗？核心业务

3、重要吗？7朱朱朱朱 波波波波 附录附录lMertonMerton和和BodieBodie（19951995）认为，金融系统的基本功能就是在不确定）认为，金融系统的基本功能就是在不确定环境中进行资源的时间和空间配置。围绕进行资源高效配置这一核环境中进行资源的时间和空间配置。围绕进行资源高效配置这一核心职能，心职能，MertonMerton和和BodieBodie（19951995）将金融系统的核心功能划分为六类：）将金融系统的核心功能划分为六类：(1)(1)在不同的时间、地区和行业之间提供经济资源转移的途径；在不同的时间、地区和行业之间提供经济资源转移的途径；(2)(2)提供风险管理的方法；提供

4、风险管理的方法；(3)(3)提供清算和结算支付的途径以完成交易；提供清算和结算支付的途径以完成交易；(4)(4)为储备资源和在不同的企业中分割所有权提供有关机制；为储备资源和在不同的企业中分割所有权提供有关机制；(5)(5)提提供价格信息，帮助并协调不同经济部门做出决策；供价格信息，帮助并协调不同经济部门做出决策；(6)(6)当交易中的一当交易中的一方拥有另一方没有的信息，或一方为另一方的代理人时，提供解决方拥有另一方没有的信息，或一方为另一方的代理人时，提供解决激励问题的方法。这就是激励问题的方法。这就是MertonMerton等人的等人的“金融功能观金融功能观”。lLevine(1997)

5、Levine(1997)对金融系统的功能进行了不同的分类，他将金融系统对金融系统的功能进行了不同的分类，他将金融系统的功能分为五个基本的子功能：的功能分为五个基本的子功能：(1)(1)便利风险的交易、规避、分散和便利风险的交易、规避、分散和聚集；聚集；(2)(2)配置资源；配置资源；(3)(3)监督经理人，促进公司治理；监督经理人，促进公司治理；(4)(4)动员储蓄；动员储蓄；(5)(5)便利商品与劳务的交换。这就是便利商品与劳务的交换。这就是LevineLevine的的“金融服务观金融服务观”。8朱朱朱朱 波波波波 股权收益利率的分解股权收益利率的分解l你投资股票最为看重的是什么？包括哪些维

6、度？你投资股票最为看重的是什么？包括哪些维度？l（盈利能力，风险水平）（盈利能力，风险水平）l盈利能力又取决于哪些因素？盈利能力又取决于哪些因素？l（费用控制能力，资产利用效率，风险水平）（费用控制能力，资产利用效率，风险水平）9朱朱朱朱 波波波波 股权收益率的分解图股权收益率的分解图股权收益率ROE股权乘数EM资产收益率使用哪种形式的资金应该支付给投资者 什么形式的股利净利润NPM资产利用率AU筹资和投资组合金融机构的规模对营运成本的控制服务的定价减小金融机构的税务负担l股利的发放形式对股价有影响吗？股利的发放形式对股价有影响吗？l我国商业银行贷款拥有定价权吗？我国商业银行贷款拥有定价权吗？

7、l结构化理财产品的定价权现状如何？结构化理财产品的定价权现状如何？10朱朱朱朱 波波波波 股权收益率的进一步细分股权收益率的进一步细分l（费用控制能力，资产利用效率，风险水平）（费用控制能力，资产利用效率，风险水平）l费用的控制包括合理避税能力和成本控制能力。费用的控制包括合理避税能力和成本控制能力。l（合理避税能力，成本控制能力，资产利用效率，风险水平）（合理避税能力，成本控制能力，资产利用效率，风险水平）l作为投资者，你更为看重什么？作为投资者，你更为看重什么？l经济环境变化后，你的预期该如何变化？经济环境变化后，你的预期该如何变化？l（三个和尚没水喝，怎么解决？）（三个和尚没水喝，怎么解

8、决？）11朱朱朱朱 波波波波 业务性质与资产收益率的分解业务性质与资产收益率的分解l对金融机构而言，主营业务重要吗？对金融机构而言，主营业务重要吗？l如何兼顾主营业务与非主营业务之间的关系？如何兼顾主营业务与非主营业务之间的关系？l假设邮政储蓄银行的假设邮政储蓄银行的ROAROA较高，你能得出什么结论？较高，你能得出什么结论？l在几家银行的在几家银行的ROAROA相同情况下，你更看重什么？为什么？相同情况下，你更看重什么？为什么？12朱朱朱朱 波波波波 股权收益率模型的意义股权收益率模型的意义l根据赢利指标分解的结果，我们可以寻找到，在风险根据赢利指标分解的结果，我们可以寻找到，在风险可控的条

9、件下，影响金融结构获得丰厚利润的关键因素：可控的条件下，影响金融结构获得丰厚利润的关键因素：l谨慎应用财务杠杆谨慎应用财务杠杆l谨慎应用固定资产营运杠杆谨慎应用固定资产营运杠杆l较好地控制营业成本较好地控制营业成本l谨慎管理资产组合以确保资产的流动性谨慎管理资产组合以确保资产的流动性l控制风险暴露控制风险暴露l如何根据股权收益率模型来理解美国金融的危机？如何根据股权收益率模型来理解美国金融的危机？13朱朱朱朱 波波波波 基于股权收益率模型的金融机构业绩比较基于股权收益率模型的金融机构业绩比较l股权收益率模型的使用股权收益率模型的使用l单个金融机构或整个行业：纵向单个金融机构或整个行业：纵向l多

10、家金融机构：横向比较多家金融机构：横向比较l可能存在哪些问题？可能存在哪些问题？l一些潜在的因素：规模、机构的性质、经济环境或产一些潜在的因素：规模、机构的性质、经济环境或产业政策、个性化服务、市场定位、地域、保护主义、金业政策、个性化服务、市场定位、地域、保护主义、金融监管融监管14朱朱朱朱 波波波波 CAMEL CAMEL 评级体系评级体系15朱朱朱朱 波波波波 CAMELCAMELl美国金融机构统一评级制度美国金融机构统一评级制度(Uniform Financial(Uniform Financial InstitutionsRating Systen)InstitutionsRatin

11、g Systen)是由美国联邦金融机构检是由美国联邦金融机构检查委员会查委员会(FFIEC)(FFIEC)于于19791979年年1111月颁布实施的。月颁布实施的。l这套评级制度包括五个基本项目，即：资本充足率这套评级制度包括五个基本项目，即：资本充足率(Capital Adequacy)(Capital Adequacy)；资产质量；资产质量(Assets quality)(Assets quality)；管；管理能力理能力(Management)(Management)；盈利性；盈利性(Earning)(Earning)；流动性；流动性(Liquidity)(Liquidity)。l通过

12、以上五个方面评价以衡量金融机构的资信等级。通过以上五个方面评价以衡量金融机构的资信等级。由于这五个项目的第一个字母组成由于这五个项目的第一个字母组成CAMELCAMEL一词，因此，一词，因此，也被叫做也被叫做“骆驼评级制度骆驼评级制度”。16朱朱朱朱 波波波波 视角新颖吗？视角新颖吗？lMMMM定理定理l（盈利能力，风险水平）（盈利能力，风险水平）l（C C，A A，M M，E E，L L）l运用运用CAMELCAMEL评级体系时，先对各要素进行评级，为每一评级体系时，先对各要素进行评级，为每一要素确定要素确定1 1到到5 5级中的某个等级，等级级中的某个等级，等级1 1为最好，等级为最好，等

13、级5 5为为最差。然后，对进行综合评级，评级结果为最差。然后，对进行综合评级，评级结果为1 1到到5 5级中的级中的某个等级，某个等级，1 1为最好，为最好，5 5最差。最差。17朱朱朱朱 波波波波 CAMELCAMEL评级方法的建模原理评级方法的建模原理l层次分析层次分析l从连续型变量到离散型变量的转换从连续型变量到离散型变量的转换l权重重要吗？权重重要吗？l直观来看，可能存在哪些问题？有何优势？直观来看，可能存在哪些问题？有何优势？18朱朱朱朱 波波波波 综合评级综合评级lRating=1Rating=1，2 2，3 3，4 4，5 5l1 1级：金融机构经营状况非常好，远远高出平均水平；

14、级：金融机构经营状况非常好，远远高出平均水平；l2 2级：经营状况令人满意，略高于平均水平；级：经营状况令人满意，略高于平均水平；l3 3级：经营状况处于中等或略低于平均水平，同时存在某些方面级：经营状况处于中等或略低于平均水平，同时存在某些方面的缺陷，若不及时纠正，可能会导致较为严重的后果；的缺陷，若不及时纠正，可能会导致较为严重的后果；l4 4级：金融机构的经营状况较差，明显低于平均水平，存在某些级：金融机构的经营状况较差，明显低于平均水平，存在某些严重的问题，若不立即解决，会威胁该金融机构的生存；严重的问题，若不立即解决，会威胁该金融机构的生存；l5 5级：经营状况很差，存在相当严重的问

15、题，若不立即采取挽救级：经营状况很差，存在相当严重的问题，若不立即采取挽救措施，很有可能在近期倒闭。措施，很有可能在近期倒闭。l评级结果：简单、直观评级结果：简单、直观l可能问题？可能问题？l美国金融危机期间，美国在短期内将美国金融危机期间，美国在短期内将AAAAAA级结构化金融产品的信级结构化金融产品的信用级别直接降低为用级别直接降低为BBBB，这对，这对CAMELCAMEL评级体系有什么启示？评级体系有什么启示？19朱朱朱朱 波波波波 一、资本充足性一、资本充足性l资本充足性衡量的是资本相对于金融机构的稳健经营资本充足性衡量的是资本相对于金融机构的稳健经营和持续发展，以及吸收非预期损失、减

16、轻其震荡的要求和持续发展，以及吸收非预期损失、减轻其震荡的要求来说是否是充足的。来说是否是充足的。l资本充足性的基本指标是基础资本与资产的比率，资资本充足性的基本指标是基础资本与资产的比率，资产是资产负债表上的产是资产负债表上的“资产资产”，没有考虑表外业务。什，没有考虑表外业务。什么是资本呢？么是资本呢？lCAMELCAMEL中资本的概念中资本的概念l基础资本：权益资本、盈余、留存收益和贷款损失准基础资本：权益资本、盈余、留存收益和贷款损失准备；备；l总资本：基础资本总资本：基础资本+长期次级债务。长期次级债务。20朱朱朱朱 波波波波 CAMELCAMEL中的资本充足率中的资本充足率美国监管

17、当局的衡量标准：美国监管当局的衡量标准：l大于大于7%7%：基本充足；：基本充足；l6%-7%6%-7%，有问题的贷款很少，管理水平较好：资本水平，有问题的贷款很少，管理水平较好：资本水平充足或接近充足；充足或接近充足；l6%-7%6%-7%，存在大量的问题贷款，管理水平不高或该金融，存在大量的问题贷款，管理水平不高或该金融机构在近期准备扩大业务：不能认为资本是充足的；机构在近期准备扩大业务：不能认为资本是充足的；l6%6%附近波动，没有问题贷款，管理水平很好，盈利水平附近波动，没有问题贷款，管理水平很好，盈利水平也很好：基本充足；也很好：基本充足；l低于低于6%6%：资本不够充足。：资本不够

18、充足。21朱朱朱朱 波波波波 资本状况评级资本状况评级l1 1级级：资资本本十十分分充充足足，远远远远高高于于平平均均水水平平，管管理理水水平平十十分分令令人人满满意意，资资产产质质量量很很高高，盈盈利利水水平平很很好好，业业务务发发展展风风险险得得到到了了很很好好的的控制；控制；l2 2级级：资资本本充充足足率率令令人人满满意意，高高出出平平均均水水平平，资资产产质质量量较较好好，管管理水平不错，目前的盈利水平还能继续保持，业务发展稳健；理水平不错，目前的盈利水平还能继续保持，业务发展稳健；l3 3级级：资资本本充充足足率率不不够够高高，低低于于平平均均水水平平，或或即即使使基基础础资资本本

19、与与资资产产的的比比率率并并不不太太低低，但但问问题题贷贷款款提提多多或或该该金金融融机机构构在在近近期期内内准准备备大幅度地扩展业务；大幅度地扩展业务；l4 4级级：资资本本明明显显不不足足，或或有有大大量量的的问问题题贷贷款款业业务务，盈盈利利和和管管理理水水平不够好，业务发展过快；平不够好，业务发展过快；l5 5级级：资资本本十十分分不不足足，这这种种不不足足是是由由于于资资本本总总量量不不足足，或或是是由由于于资本与资产的比率过低，或是由于风险资产的比率过大。资本与资产的比率过低，或是由于风险资产的比率过大。22朱朱朱朱 波波波波 不足之处不足之处l考虑资产的风险特性，考虑资产的总量规

20、模，但没有考虑资产的风险特性，考虑资产的总量规模，但没有考虑资产的结构，或风险特性。考虑资产的结构，或风险特性。l不同风险资产的权重一样吗？不同风险资产的权重一样吗？l改进方向：巴塞尔协议改进方向：巴塞尔协议I I23朱朱朱朱 波波波波 巴塞尔协议巴塞尔协议I I中的资本中的资本l核心资本（一级资本）：实收资本和公开储备。前者核心资本（一级资本）：实收资本和公开储备。前者包括普通股东和非累积永久性优先股，后者包括股票发包括普通股东和非累积永久性优先股，后者包括股票发行溢价以及留存收益等。行溢价以及留存收益等。l附属资本（二级）：未公开储备、资产重估准备、贷附属资本（二级）：未公开储备、资产重估

21、准备、贷款损失准备、长期次级债务等。款损失准备、长期次级债务等。l总资本：核心资本总资本：核心资本+附属资本。附属资本。l巴塞尔协议巴塞尔协议I I的规定：核心资本占总资本的的规定：核心资本占总资本的50%50%以上，以上，附属资本不应该超过核心资本。附属资本不应该超过核心资本。24朱朱朱朱 波波波波 巴塞尔协巴塞尔协I I中的资产中的资产l风险加权资产：根据不同的风险特征，分别赋予风险加权资产：根据不同的风险特征，分别赋予0%0%、20%20%、50%50%、100%100%四个权数等级（巴塞尔协议四个权数等级（巴塞尔协议IIII还规定了还规定了150%150%的等级）的等级）l加权平均结果

22、就是风险加权资产的大小。加权平均结果就是风险加权资产的大小。l存在问题吗？存在问题吗？25朱朱朱朱 波波波波 巴塞尔协议巴塞尔协议I I中的资本充足率中的资本充足率l资充足率：资本与风险加权资产的比率。资充足率：资本与风险加权资产的比率。l规定：规定：l资本资本/风险加权资产不得低于风险加权资产不得低于8%8%；l核心资本核心资本/风险加权资产不得低于风险加权资产不得低于4%4%。l一般认为，资本充足率低于上述标准的金融机构，资一般认为，资本充足率低于上述标准的金融机构，资本不充足。本不充足。26朱朱朱朱 波波波波 l总结：尽管总结：尽管CAMELCAMEL体系在往巴塞尔协议方向发展，但仍体系

23、在往巴塞尔协议方向发展，但仍存在很多问题。存在很多问题。l表外业务？表外业务？l权重？权重？l临界值？临界值？27朱朱朱朱 波波波波 二、资产质量二、资产质量l资产质量是评价金融机构总体状况的一个重要方面。资产质量是评价金融机构总体状况的一个重要方面。较低的资产质量会影响金融机构的经营活动、盈利能力较低的资产质量会影响金融机构的经营活动、盈利能力和投资者与社会公众的信心。和投资者与社会公众的信心。l资产质量的定性评价：信贷政策（信贷控制、风险管资产质量的定性评价：信贷政策（信贷控制、风险管理）理）l定量分析（重在定量分析（重在“加权问题贷款加权问题贷款”）28朱朱朱朱 波波波波 贷款分类、权重

24、与指标贷款分类、权重与指标l贷款分为四类：正常、次级、可疑和损失贷款分为四类：正常、次级、可疑和损失l权重分别为：权重分别为：0%0%、20%20%、50%50%和和100%100%l指标：指标：l加权问题贷款与基础资本之比：加权问题贷款加权问题贷款与基础资本之比：加权问题贷款/基础资基础资本本29朱朱朱朱 波波波波 资产质量评级资产质量评级l若该比率小于或等于若该比率小于或等于5 5，则将金融机构的资产质量评为，则将金融机构的资产质量评为1 1级，级，表明其资产质量很高，风险很小；表明其资产质量很高，风险很小；l若该比率在若该比率在5 5-15-15之间，则评为之间，则评为2 2级，表明资产

25、质量令人满意，级，表明资产质量令人满意，管理水平较好，其他方面无明显问题；管理水平较好，其他方面无明显问题；l若该比率在若该比率在1515-30-30之间，则评为之间，则评为3 3级，表明资产质量不太令级，表明资产质量不太令人满意，存在相当程度的问题；若该比率在人满意，存在相当程度的问题；若该比率在3030-50-50之间，则之间，则评为评为4 4级，表明贷款存在严重问题，管理水平较差，贷款过于集级，表明贷款存在严重问题，管理水平较差，贷款过于集中；中；l若该比率高于若该比率高于5050，则评为，则评为5 5级，表明资产质量极差，很可能在级，表明资产质量极差，很可能在近期倒闭。近期倒闭。30朱

26、朱朱朱 波波波波 其他因素其他因素l在评价金融机构资产质量的时候，还应该考虑以下指在评价金融机构资产质量的时候，还应该考虑以下指标：贷款增长率、不履行贷款标：贷款增长率、不履行贷款(NPL)(NPL)比率及其增长率等比率及其增长率等比率。比率。l贷款增长率的迅猛增加可能预示着资产质量的恶化。贷款增长率的迅猛增加可能预示着资产质量的恶化。l不履行贷款一般是指逾期不履行贷款一般是指逾期9090天以上的贷款，天以上的贷款，NPLNPL比率是比率是不履行贷款占总贷款的比重。通过对不履行贷款占总贷款的比重。通过对NPLNPL比率及其增长比率及其增长率的分析，可以看出不履行贷款的相对比例和变化。率的分析，

27、可以看出不履行贷款的相对比例和变化。31朱朱朱朱 波波波波 思考思考lCAMELCAMEL方法对资产质量的评级存在哪些可能的问题？方法对资产质量的评级存在哪些可能的问题？32朱朱朱朱 波波波波 三、盈利能力三、盈利能力l利润使金融机构可以通过留存收益来构筑内部资本，利润使金融机构可以通过留存收益来构筑内部资本，吸引外部资金，克服经济危险和金融危机。吸引外部资金，克服经济危险和金融危机。l除非在特殊情况下，金融机构和其他公司一样，必须除非在特殊情况下，金融机构和其他公司一样，必须通过取得足够的盈利来生存和发展。通过取得足够的盈利来生存和发展。lCAMELCAMEL体系中，一般不适用资产收益率（体

28、系中，一般不适用资产收益率（ROAROA）和股权）和股权收益率（收益率（ROEROE）指标，而是使用平均资产收益率指标）指标，而是使用平均资产收益率指标（ROAAROAA）。）。33朱朱朱朱 波波波波 四、流动性四、流动性l美国金融危机、信贷紧缩、流动性问题美国金融危机、信贷紧缩、流动性问题l美国金融危机前、全球宏观经济政策、流动性泛滥与美国金融危机前、全球宏观经济政策、流动性泛滥与美国房地产市场泡沫和结构化金融产品的泛滥美国房地产市场泡沫和结构化金融产品的泛滥l总之：流动性问题越来越重要总之：流动性问题越来越重要34朱朱朱朱 波波波波 指标与评级指标与评级lROAA=ROAA=净利润净利润/

29、(/(当期资产当期资产+上期资产上期资产)/2)/2l为什么？为什么？l在在CAMELCAMEL评级体系中，一般情况下，盈利能力被评为评级体系中，一般情况下，盈利能力被评为1 1级或级或2 2级的金融机构的级的金融机构的ROAAROAA都在都在l l以上；以上；l盈利能力被评为盈利能力被评为3 3级或级或4 4级的金融机构的级的金融机构的ROAAROAA在在O-lO-l之之间；间；l盈利能力被评为盈利能力被评为5 5级的金融机构的级的金融机构的ROAAROAA基本上都为负数。基本上都为负数。l当然，在评定盈利状况时，还要考虑其他因素，如过当然，在评定盈利状况时，还要考虑其他因素，如过去几年的去

30、几年的ROAAROAA的走势和预期的变化趋势等。的走势和预期的变化趋势等。35朱朱朱朱 波波波波 流动性与流动性管理流动性与流动性管理l很多关于金融机构分析的案例都表明，缺乏流动性是很多关于金融机构分析的案例都表明，缺乏流动性是造成大多数金融机构倒闭的直接原因。造成大多数金融机构倒闭的直接原因。l事实上，对事实上，对“流动性流动性”一词进行准确定义并不容易。一词进行准确定义并不容易。流动性风险包括融资成本上升的风险、不能兑付储户取流动性风险包括融资成本上升的风险、不能兑付储户取款要求的风险、不能在到期日对其他债务进行偿付和不款要求的风险、不能在到期日对其他债务进行偿付和不能以合理的成本及时清算

31、头寸的风险。能以合理的成本及时清算头寸的风险。l金融机构的流动性管理政策旨在保证金融机构有足够金融机构的流动性管理政策旨在保证金融机构有足够的可用资金来满足其经营需要，并使金融机构符合监管的可用资金来满足其经营需要，并使金融机构符合监管当局的要求。当局的要求。36朱朱朱朱 波波波波 流动性指标流动性指标l净贷款与总存款之比净贷款与总存款之比=净贷款净贷款/总客户存款总客户存款+同业存款同业存款 l净贷款与客户存款之比净贷款与客户存款之比=净贷款净贷款/总客户存款总客户存款l贷款与稳定基金指标贷款与稳定基金指标=净贷款稳定资金净贷款稳定资金l其中：净贷款等于贷款减去贷款损失准备；稳定资金其中：净

32、贷款等于贷款减去贷款损失准备；稳定资金是客户存款、官方存款、中长期负债和自由资本资金的是客户存款、官方存款、中长期负债和自由资本资金的总和。总和。37朱朱朱朱 波波波波 流动性评级流动性评级l若金融机构的流动性评级为若金融机构的流动性评级为1 1级，说明它有充足的流动级，说明它有充足的流动性，可以较低的成本随时筹资；性，可以较低的成本随时筹资；l若被评为若被评为2 2级，说明流动性比较充足；级，说明流动性比较充足；l若被评为若被评为3 3级，说明流动性不足；级，说明流动性不足；l若被评为若被评为4 4级，说明流动性方面有相当大的问题；级，说明流动性方面有相当大的问题；l若被评为若被评为5 5级

33、，则说明完全没有流动性，随时都有可能级，则说明完全没有流动性，随时都有可能倒闭。倒闭。38朱朱朱朱 波波波波 讨论讨论l存在哪些问题？存在哪些问题？l如何从美国金融危机中寻找启示？如何从美国金融危机中寻找启示？39朱朱朱朱 波波波波 五、管理水平五、管理水平l管理水平是非常重要但又难以量化和预测的因素。尽管理水平是非常重要但又难以量化和预测的因素。尽管一些定量指标可以用来评估管理质量，但是最终分析管一些定量指标可以用来评估管理质量，但是最终分析管理的工作是定性和主观的活动。管理的工作是定性和主观的活动。l问题：应该从那些维度或层面进行评价？问题：应该从那些维度或层面进行评价？l评估管理水平的方

34、法通常有间接和直接两种。评估管理水平的方法通常有间接和直接两种。l可以通过了解被评估的金融机构的起源、历史、公司可以通过了解被评估的金融机构的起源、历史、公司文化、目前的业务范畴以及未来的目标和计划来间接地文化、目前的业务范畴以及未来的目标和计划来间接地评价其管理水平。评价其管理水平。l管理人员的受教育程度、工作年、限薪金等管理人员的受教育程度、工作年、限薪金等 40朱朱朱朱 波波波波 评级评级l1 1级的管理水平最高，管理者有充分的能力解决可能出级的管理水平最高，管理者有充分的能力解决可能出现的问题；现的问题；l若被评为若被评为2 2级，说明管理方面只存在一些小的问题，并级，说明管理方面只存

35、在一些小的问题，并不妨碍管理者对金融机构的有效管理；不妨碍管理者对金融机构的有效管理；l若被评为若被评为3 3级，表明现在虽不存在大的问题，但却潜伏级，表明现在虽不存在大的问题，但却潜伏着相当大的危机；着相当大的危机；l若被评为若被评为4 4级，则说明该机构的管理水平相当差，管理级，则说明该机构的管理水平相当差，管理人员没有正确决策的能力；人员没有正确决策的能力；l若被评为若被评为5 5级，则表明管理者素质极差，完全没有决策级，则表明管理者素质极差，完全没有决策能力，只有更换管理人员，才能改变目前的局面。能力，只有更换管理人员，才能改变目前的局面。41朱朱朱朱 波波波波 讨论讨论l可能存在哪些问题？可能存在哪些问题？l组织柔性与战略变革组织柔性与战略变革l评级判断的标准？评级判断的标准？42朱朱朱朱 波波波波 比较分析比较分析l基金绩效评价与基金绩效评价与CAMELCAMEL评级的比较评级的比较43