(82)--第七章：常用财务函数、方案比选及综合应用指标.ppt

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1、经济管理中的计算机应用经济管理中的计算机应用第七章投资决策模型Contents1234投资决策概述基于净现值的投资决策模型设备更新改造投资决策企业经营投资决策一、投资决策概述3.Excel3.Excel中常用财务函数中常用财务函数 （1 1）PV()PV()函数函数 PV(ratePV(rate，npernper，pmtpmt，fvfv，type)type)返回投资的现值，现值为一系列未返回投资的现值，现值为一系列未来付款当前值的累计和。来付款当前值的累计和。raterate为各期利率为各期利率 npernper为总投资（或贷款）期为总投资（或贷款）期 pmtpmt为各期所应支付的金额，为各期

2、所应支付的金额，其数值在整个年金期间保持不变其数值在整个年金期间保持不变 fvfv为未来值，或在最后一次支付后希望得到的现金余额，如果省略为未来值，或在最后一次支付后希望得到的现金余额，如果省略 fvfv，则假设其值为零，则假设其值为零 typetype数字数字 0 0 或或 1 1，用以指定各期的付款时间是在期初还是期末，用以指定各期的付款时间是在期初还是期末，0 0为为默认值，表期末；默认值，表期末；1 1为期初为期初 一、投资决策概述3.Excel3.Excel中常用财务函数中常用财务函数 （1 1）PV()PV()函数函数 假设要购买一项保险投资，该保险可以在今后二十年内每月未回报假设

3、要购买一项保险投资，该保险可以在今后二十年内每月未回报500500。此项保险的购买成本为此项保险的购买成本为6000060000，假定投资回报率为，假定投资回报率为8%8%，通过函数，通过函数PVPV计算一下计算一下这笔保险投资是否值得这笔保险投资是否值得?购买成本60000每月末回报500投资回报率（年）8%投资期限（年）20年金现值59,777.15投资合算否？不合算P=?2392400A=500i=8%/12=0.667%123一、投资决策概述3.Excel3.Excel中常用财务函数中常用财务函数 （2 2）FV()FV()函数函数 FV(rate,nper,pmt,pv,type)F

4、V(rate,nper,pmt,pv,type)，基于固定利率及，基于固定利率及等额分期付款方式等额分期付款方式，返，返回某项投资的未来值。回某项投资的未来值。假设需要为一年后的某个项目预筹资金，现在将假设需要为一年后的某个项目预筹资金，现在将1200 1200 元以年利元以年利6%6%，按月计息（月利按月计息（月利 6%/12 6%/12 或或 0.5%0.5%）,在以后十二个月内每个月末存入在以后十二个月内每个月末存入100100，则一年后该帐户的存款额等于多少？则一年后该帐户的存款额等于多少？初始存入0年利率6%每月存入100月份数12一年后存款额1233.56F=?11120A=100

5、i=0.5%123一、投资决策概述3.Excel3.Excel中常用财务函数中常用财务函数 （3 3）PMT()PMT()函数函数 PMT(rate,nper,pv,fv,type)，基于固定利率及基于固定利率及等额分期付款等额分期付款方式，返回投资或贷款的每期付款额。方式，返回投资或贷款的每期付款额。Pt-1t0A=?i123一、投资决策概述3.Excel3.Excel中常用财务函数中常用财务函数 （4 4）PPMT()PPMT()函数函数 PPMT(rate,per,nper,pv,fv,type)PPMT(rate,per,nper,pv,fv,type)，基于固定利率及，基于固定利率及

6、等额分期等额分期付款付款方式，返回投资在某一给定期间内的本金偿还额。方式，返回投资在某一给定期间内的本金偿还额。PerPer用于计算其本金偿还数额的期数，必须介于用于计算其本金偿还数额的期数，必须介于 1 1 到到 nper nper 之间之间 每期等额还款，归还的本金和利息每期等额还款，归还的本金和利息Pt-1t0本金本金利息利息123i一、投资决策概述3.Excel3.Excel中常用财务函数中常用财务函数 （5 5）IPMT()IPMT()函数函数 IPMT(rate,per,nper,pv,fv,type)IPMT(rate,per,nper,pv,fv,type)，基于固定利率及等额

7、分期付，基于固定利率及等额分期付款方式，返回给定期数内对投资的利息偿还额款方式，返回给定期数内对投资的利息偿还额 。每期等额还款，归还的本金和利息每期等额还款，归还的本金和利息Pt-1t0本金本金利息利息123iPMT=PPMT+IPMT等额付款额等额付款额=每期偿还的本每期偿还的本金金+每期偿还的利息每期偿还的利息一、投资决策概述3.Excel3.Excel中常用财务函数中常用财务函数 （6 6）NPER()NPER()函数函数 NPER(rate,pmt,pv,fv,type)NPER(rate,pmt,pv,fv,type)，基于固定利率及，基于固定利率及等额分期付款等额分期付款方式，方

8、式，返回某项投资的总期数。返回某项投资的总期数。金额为金额为80008000元的贷款，每月偿还元的贷款，每月偿还200200元，月利率为元，月利率为1%1%，该笔贷款多少年，该笔贷款多少年还清还清?一、投资决策概述3.Excel3.Excel中常用财务函数中常用财务函数 （7 7）RATE()RATE()函数函数 RATE(nper,pmt,pv,fv,type,guess)RATE(nper,pmt,pv,fv,type,guess)，返回年金的各期利率。函，返回年金的各期利率。函数数 RATE RATE 通过迭代法计算得出，并且可能无解或有多个解通过迭代法计算得出，并且可能无解或有多个解。

9、如果在进行如果在进行2020次迭代计算后，次迭代计算后，RATE()RATE()函数的相邻两次结果没有收敛于函数的相邻两次结果没有收敛于0.00000010.0000001，RATE()RATE()函数返回错误值函数返回错误值#NUM!#NUM!。GuessGuess为预期利率。为预期利率。如果省略预期利率，则假设该值为如果省略预期利率，则假设该值为10%10%。如果函数如果函数RATERATE不收敛，请改变不收敛，请改变guessguess的值。通常当的值。通常当guessguess位于位于0 0到到1 1之间之间时，函数时，函数RATERATE是收敛的。是收敛的。一、投资决策概述3.Exc

10、el3.Excel中常用财务函数中常用财务函数 （7 7）RATE()RATE()函数函数 若金额为若金额为80008000元的元的4 4年期贷年期贷款，月支付额为款，月支付额为200200元，则该笔元，则该笔贷款的月利率和年利率为多少？贷款的月利率和年利率为多少？贷款额贷款额80008000贷款年限贷款年限4 4月支付额月支付额200200月利率月利率0.77%0.77%年利率年利率9.24%9.24%一、投资决策概述4.4.方案比选常用指标方案比选常用指标 （1 1）净现值）净现值-NPV-NPV NPV(rate,value1,value2,.)NPV(rate,value1,value

11、2,.)，通过使用贴现率以及一系列未来支，通过使用贴现率以及一系列未来支出（负值）和收入（正值），返回一项投资的净现值。出（负值）和收入（正值），返回一项投资的净现值。NPV NPV是不等额现金流量串是不等额现金流量串 Y Y1 1，Y Y2 2，Y Yt t 的现值之和扣除起初的投资的现值之和扣除起初的投资,是项目净现值。是项目净现值。方案选择标准方案选择标准:NPV0:NPV0项目可行项目可行;NPV0;NPV0项目不可行项目不可行一、投资决策概述4.4.方案比选常用指标方案比选常用指标 （1 1）净现值）净现值-NPV-NPV 假如要购买一家鞋店，假如要购买一家鞋店，投资成本为投资成本为

12、 4000040000，并且，并且希望前五年的营业收入如希望前五年的营业收入如下：下：80008000，92009200，1000010000，12000 12000 和和 1450014500，每年的，每年的贴现率为贴现率为8%8%。计算鞋店投。计算鞋店投资的净现值。资的净现值。贴现率贴现率8%投资成本投资成本-40000第第1年收入年收入8000第第2年收入年收入9200第第3年收入年收入10000第第4年收入年收入12000第第5年收入年收入14500投资的净现值投资的净现值1922.06 一、投资决策概述4.4.方案比选常用指标方案比选常用指标 （2 2）内部收益率）内部收益率-IRR

13、-IRR 使一个投资项目净现值等于零的特定贴现率称为该投资项目的固有报使一个投资项目净现值等于零的特定贴现率称为该投资项目的固有报酬率或内部报酬率（酬率或内部报酬率（Internal Rate of ReturnInternal Rate of Return，IRRIRR）。）。IRR(values,guess)IRR(values,guess)，返回由数值代表的一组净现金流的内部收益率。，返回由数值代表的一组净现金流的内部收益率。Values Values 必须包含至少一个正值和一个负值，以计算返回的内部收益率。必须包含至少一个正值和一个负值，以计算返回的内部收益率。函数函数 IRR IRR

14、 根据数值的顺序来解释现金流的顺序。故应确定按正确的顺序输入了支付和收入的根据数值的顺序来解释现金流的顺序。故应确定按正确的顺序输入了支付和收入的数值。数值。一、投资决策概述4.4.方案比选常用指标方案比选常用指标 （2 2）内部收益率）内部收益率-IRR-IRR 一贷款投资项目的现金流一贷款投资项目的现金流数据如下表所示，求该项目的内数据如下表所示，求该项目的内部报酬率。部报酬率。贷款投资数据贷款投资数据净现金流量净现金流量第第0年年第第1年年第第2年年现金流量现金流量-21000-2700078000期初贷款余额期初贷款余额-21000-56164.4回报回报-2700078000贷款利息

15、贷款利息-8164.39-21835.6期末贷款余额期末贷款余额-56164.40项目内部报酬率项目内部报酬率38.88%一、投资决策概述5.5.常用财务函数综合应用常用财务函数综合应用 某客户欲购买一套价值某客户欲购买一套价值5050万元的公寓，首付万元的公寓，首付2020万元，余下金额向银万元，余下金额向银行申请商业贷款行申请商业贷款3030万元，贷款年限万元，贷款年限1010年，年利率为年，年利率为5%5%，试制作按月还款，试制作按月还款表及查询月还款数据的模型。表及查询月还款数据的模型。(包含等额还款和等本还款包含等额还款和等本还款)30t-1t0本金本金利息利息123i30t-1t0本金本金利息利息123i等额还款示意图等额还款示意图等本还款示意图等本还款示意图一、投资决策概述5.5.常用财务函数综合应用常用财务函数综合应用 还款查询模型及按月还款表如下还款查询模型及按月还款表如下