万科企业股份有限公司财务报表分析.docx

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1、万科企业股分有限公司财务报表分析公司简介万科公司概况：万科企业股分有限公司成立于1984年5月，是目前中 国最大的专业住宅开辟企业。2022年公司完成新开工面积523.3万平方米， 竣工面积529.4万平方米，实现销售金额478.7亿元，结算收入404.9亿元，净 利润40.3亿元。万科认为，坚守价值底线、拒绝利益诱惑，坚持以专业能力从市 场获取公平回报，是万科获得成功的基石。公司致力于通过规范、透亮的 企业文化和稳健、用心的发展模式，成为最受客户、最受投资者、最受职 员、最受合作火伴欢迎，最受社会尊重的企业。凭借公司管理和道德准则 上的表现，公司连续六次获得“中国最受恭敬企业”称号，2022

2、年入选华尔 街日报（亚洲版）“中国十大最受恭敬企业”。万科1988年进入房地产行业，1993年将大众住宅开辟确定为公司 核心业务。至2022年末，业务覆盖到以珠三角、长三角、环渤海三大都市 经济圈为重点的31个都市。当年共销售住宅42500套，在全国商品住宅市 场的占有率从2.07%提升到2.34%,其中市场占有率在深圳、上海、天津、 佛山、厦门、沈阳、武汉、镇江、鞍山9个都市排名首位。万科1991年成为深圳证券交易所第二家上市公司，连续增长的业 绩以及规范透亮的公司管理结构，使公司赢得了投资者的广泛认可。过去 二十年，万科营业收入复合增长率为31.4.%,净利润复合增长率为36.2%； 公司

3、在发展过程中先后入选福布斯“全球200家最佳中小企业”、“亚洲最佳 小企业200强”、“亚洲最优50大上市公司”排行榜；多次获得投资者关系 等国际权威媒体评出的最佳公司管理、最佳投资者关系等奖项。通过多年努力，万科逐步确立了在住宅行业的竞争优势：“万科”成为行 业第一个全国驰名商标，旗下“四季花城”、“都市花园”、“金色家园”等品牌得 到各地消费者的允许和爱慕；公司研发的“情形花园洋房”是中国住宅行业 第一个专利产品和第一项发明专利；公司物业服务通过全国首批IS09002 质量体系认证；公司创立的万客会是住宅行业的第一个客户关本项目的进入结算期的妨碍，期间公司全年的总体指标提升不高，但公司 的

4、仍有良好的销售表现，同时09年房地产市场的及时回暖，为公司的经营 发展注入了一股动力。近几年公司的营业总收入没有较大的波动且逐年都 有一定上升，利润也在持续的上升，总资产等较稳的增长，财务风险较低, 公司以后存在较好的业绩开释空间。系组织。同时也是国内第一家礼聘第三方机构，每年进行全方位客户满意 度调查的住宅企业。二、资产负债表和利润表的纵向分析和横向分析 （一）资产负债表分析项目资金占资产的比例（%）2022 年2022 年2022 年07年08年09年货币资金17,046,504,584.3119,978,285,929.9223,001,923,830.8017.0316.7616.72

5、应收账款864,883,012.55922,774,844,24713,191,906,140.860.770.52存货66,472,876,871.4085,898,696,524.9590,085,294,305.5266.4172.0465.46长期股权投资2,438,609J65.052,485,725,268.993,565,383,001.512.442.082.59固定资产575,205,554.971,265,332,766.181,355,977,020.480.571.060.99在建工程271,270,240.23188,587,022.90593,208,234,130

6、.270.160.43项目负债占负债的比例（%）应对账款11,103,797,389.712,895,962,836.6316,300,047,905.7517.6816.0416.786变化缘故的讲明：货币资金：总数逐年增加，逐年减少比例的缘故是公司的经营状况每 年都有所改善，经营业绩每年都有增加。应收账款：逐年减少的要紧缘故是往来款项减少所致。存货；逐年增加的要紧缘故是起先部份原料储备存有所上升所致，市 场需求增大，加大了房地产的开辟。长期股权投资：逐年增加的要紧缘故是市场当前状况及其前景对公司 的投资的妨碍。固定资产：其占总资产比例的先增后减讲明市场经历了从冷到热的过 程。在建工程：先减

7、少后大幅度的增加讲明了公司对市场的需求量和热度 做出可及时的调整。应对账款：逐年增加的要紧缘故是公司按照市场的热度，适度的加大了对市场的投资力度。（二）利润表分析项目金额2022 年2022 年2022 年营业总收入35,526,611,301.9440,991,779,214.9648,881,013,143.49宫业成本20,607,338,964.4425,005,274,464.9134,514,717,705.00投资收益208,030,696.10209,411,393.50924,076,829.10销售费用1,194,543,702.001,860,350,084.011,51

8、3,716,869.35管理费用1,763,765,823.491,530,799,165.461,441,986,772.29财务费用359,500,074.40657,253,346.42573,680,423.04所得税2,324,104,867.511,682,416,473.302,187,420,269.40变化缘故的讲明：营业总收入：逐年的上升是由于公司的经营业绩每年都有所提升。营业成本：逐年上升的要紧缘故是房地产市场过热，地皮的价格大幅 度增长以及公司营业收入的逐年上升带动了成本的增加。投资收益：逐年增加讲明了公司投资方向和目标正确，所投资的公司 的经营业绩每年都有提升。销售费

9、用：先增后减要紧缘故是公司在市场萧条期为增加销售收入支 付了较多的费用以促进业务量的增加，而在市场繁荣期则无需太多的销售 费用。管理费用：逐年减少的缘故是对坏账核算方法做了变更，减少了关于 专门款项采用个别认定法计提坏账豫备，所计提的坏账豫备减少。所得税：先减后增反映公司利润总额的所得大小。三、比率分析（一）偿债能力分析项目2022 年2022 年2022 年金额金额金额流淌资产：货币资金17,046,504,584.3119,978,285,929.9223,001,923,830.80交易性金融资产740,470.77应收账款864,883,012.55922,774,844.24713,

10、191,906.14其他应收款2,764,056,869.183,496,096,906.257,785,809,435.41预付账款8,284,197,850.733,160,518,998.568,736,319,500.73存货66,472,876,871.4085,898,696,524.9590,085,294,305.52流淌资产合计95,432,519,188.17113,456,373,203.92130,323,279,449.37资产总额100,094,467,908.29119,236,579,721.09137,608,554,829.39流淌负债：短期借款1,104,

11、850,000.004,601,968,333.321,188,256,111.11交易性金融负责20,957,112.001,694,880.00应对票据30,000,000.00应对账款11,103,797,389.7612,895,962,836.6316,300,047,905.75预收账款21,622,747,400.8023,945,755,139.8531,734,801,163.76应对职工薪酬729,790,790.42517,762,853.19806,504,472.20应交税金795,716,626.98861,985,122.521,176,877,640.28其他应

12、对款5,797,189,130.389,968,304,370.939,258,734,468.30应对利息110,258,290.41219,884,034.75122,643721.10一年内到期的非流淌负债7,488,676,903.6513,264,374,576.457,440,414,366.78流淌负债合计48,773,983,644.4064,553,721,902.6068,058,279,849.28负债合计66,174,944,879.2580,448,030,239.8992,200,042,375.32利润总额7,641,605,685.336,322,285,626

13、.038,617,427,808.09三年的偿债财务指标如下:2022 年2022 年2022 年流淌比率1.961.761.91速动比率0.590.430.59资产负债率0.660.670.67这三年的流淌比率表明，债权人的安全程度较高，较高的流淌比率能 够保证债权在到期日得以偿还，并在清算时可不能受到重大缺失。因为， 在债权到期日，流淌资产能够迅速变现予以偿还债务，流淌比率越高，这 种偿还到期债务的能力越高.企业的货币资金和存货在这三年的增量都得到 较大幅度的提升，讲明企业的经营有比较明显的提升，短期偿债能力值得 确信。这三年的速动比率是假定存货毫无价值或者难以脱手兑换现金的情形 下，企业

14、可动用的流淌资产抵付流淌负债的能力。万科公司的速动比率在 行业中依旧处在一个比较合适的比例，表明企业可动用的流淌资产抵付流 淌负债的能力依旧比较强的，同时，表明企业资产利用率也处在比较合适 的比例。这三年的资产负债比率表明从债权人处所筹集的资金占资产的百分 比，它有助于确定在破产情形下对债权人的爱护程度。此三年的比率都比 较高，表明企、业的财务状况比较吃紧，但从侧面考虑，讲明了企业的经营 业务量比较大，造成为了比较大比例的资产负债率。总的来看，从前三个指标能够看出该公司的偿债能力处于合理的水平, 债权人的安全程度处于较好局面。同时也能够看出企业的资源利用率依旧 比较高的，也从侧面讲明了企业的偿

15、债能力依旧比较强的。（二）营运能力分析2022 年2022 年2022 年主营总收入35,526,611,301.9440,991,779,214.9648,881,013,143.49平均应收账款614746342.89893828928.40817983375.19平均存货50319995762.3176185786698.1687991995415.24资产总计100,094,467,908.29119,236,579,721.09137,608,554,829.39三年的营运财务指标如下:2022 年2022 年2022 年应收账款周转率57,790745,860959,7580存货周

16、转率0.40950.32820.3922总资产周转率0.470.370.38从这三年的应收账款周转率能够看出，每年它都坚持在一个专门高的 水平，表明企业在以后对现金的收回都比较高，资金的利用率在高的水平。 这三年的应收账款周转率都比较高，表明该企业的资金利用向来比较高， 处于良好的状态，同时也表明其短期偿债能力十分强。这三年的存货周转率差别不大，讲明每一年的运转都差别不大，存货 增加不大，公司的负担也就不大，对资金的利用比较好，生产比较正常， 没有太大的变化，公司处在一个比较稳固的发展的时期。从这三年的总资产周转率能够看出该企业全部资产的使用率，这三年 的都比较高，在行业中处于率先地位，表明该

17、企业在行业中利用全部资产 进行经营的效率较高，企业的生产获利能力比较高，表明万科公司的获利 能力专门高。总的来看，三个财务指标表明，该企业的资金利用率极高，周转专门 快，销售收入高，获利能力也比较稳固，且充分的利用了余外的资金，生 产的效率比较高。（三）获利能力分析2022 年2022 年2022 年营业总收入35,526,611,301.9440,991,779,214.9648,881,013,143.49营业总成本28,059,491,774.4434,855,663,288.3941,122,442,525.36净利润5,317,500,817.824,639,869,152.736,

18、430,007,538.69三年的获利财务指标如下:2022 年2022 年2022 年销售净利率0.14970.11320.1315销售毛利率0.21020.14970.1587净资产收益率0.210.130.15毛利是公司利润形成的基础，销售毛利率即单位收入的毛利，获利能 力越强。从上表能够看出，万科公司的销售毛利率相对较低，还没有达到 行业中的平均水平，但这也是万科的营销策略，万科的CEO也讲过高于2 5%的利润他们不做，证明公司是在稳固中求发展，在稳固中求得利润，如 此做对公司的可连续发展是比较有利，在谋取利润的同时，可不能让公司 冒太大的风险。同时，万科公司的净利润高，而净资产收益率

19、不高，这讲明它 的净资产较多，没有太多的负债筹资，尝债能力强，破产风险小。四、分析结论从总体趋势能够看出，各个项目的数值都处在比较适合的水平， 尽管其中有起有落，但总体来讲，没有较大浮动的大起大落。要紧是由于 在07年房地产市场的一片火热，其公司的各项指标都处在比较有利的水平， 到了 08年的时候，房地产市场冷淡，但公司改善了销售策略，其总体来讲 依旧取得了一定的发展，09年，房地产市场有所回暖，公司的经营状况得 到较大的改善和提升，得以体现在各项指标的提升。在偿债能力，营运能 力和获利能力分析的过程中，能够清晰的看出各个指标的变化。万科公司 应的收账款周转率和存货周转率都远高于同行企业，资产的流淌性在行业 中也处于率先地位，讲明了该企业的偿债能力比较好，同时其净利润也在 逐年的增加，作为债务人是不用耽忧公司的偿债能力，投资风险也比较小。 但这对企业而言也不是彻底有利于企业的，在财务风险低的同时也表明了 公司没有充分利用其总资金。此三年该公司的营运能力指标没有太大的变 化，讲明了该企业运做没有显现太大的咨询题，生产正常，且其效率也比 较高。从获利财务指标能够看出，该企业每年获利能力比较强，讲明了经 营方式适当，周转也比较合理。总体来看，该企业是一个经营的相当成功的企业，在其行业中有着 龙头老大的地位，尽管受到08年市场低迷时公司促销策略以及较高土地成