案例18 吉利收购沃尔沃实现企业战略转型.docx

《案例18 吉利收购沃尔沃实现企业战略转型.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《案例18 吉利收购沃尔沃实现企业战略转型.docx（10页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、案例十八吉利收购沃尔沃实现企业战略转型浙江吉利控股集团有限公司是中国汽车行业十强企业。1997年进入轿车领 域以来，凭借灵活的经营机制和持续的自主创新，取得了快速的发展，资产总值 超过200亿元，连续七年进 入中国企业500强，连续五年进入中国汽车行业 十强。瑞典沃尔沃汽车公司是一个与奔驰、宝马、奥迪齐名的国际豪华汽车品牌。 已有82年历史的沃尔沃，是欧洲著名的豪华汽车品牌，被誉为“世界上最安全 的汽车”。在汽车安全和节能环保方面，有许多独家研发的先进技术和专利。 2010年3月28号，中国最大的私营汽车制造商浙江吉利控股集团有限公司与 福特汽车签署最终股权收购协议，以18亿美元获得福特旗下品

2、牌沃尔沃100%的 股权及相关资产。本文将深入剖析吉利并购沃尔沃这一战略转型的重要一步给吉 利集团带来的变化。帮助吉利实现由低成本战略向技术创新战略转变、向规模化 战略转型；同时间这一收购帮助吉利集团在国际市场品牌全球范围内的扩张，产 品辐射范围的扩大以及国际市场占有率的提高实现由单一市场战略向国际化战 略转变。答案分析：吉利收购沃尔沃的原因主要有以下三点：（一）吉利战略转型对技术和品牌的诉求吉利从2007年开始就提出了战略转型：不打价格战，而是将核心竞争力从成 本优势重新定位为技术优势和品质服务。吉利这样说也这样做了，而且成效显 著。渴望技术在3月10日北京召开的并购沃尔沃轿车协议签署媒体见

3、面会 上，吉利总裁李书福指出：“在知识产权的内容上，我们是斤斤计较的。” 一 语道破吉利垂涎沃尔沃技术的天机。作为国际化的品牌，沃尔沃的知识产权和 先进技术是无庸质疑的，谁收购了沃尔沃谁就会得到一大笔技术财富，它的先进 技术和安全性能、节能环保特点正是吉利实现战略转型最需要的。提升品牌一直 以来吉利汽车在价格和品牌上都给人以“草根”的印象，成本和价格一方面为吉 利带来丰厚利润，另一方面又使吉利的品牌无法更上一层楼，没有可以打出去的 牌子的却是个棘手的问题。吉利缺少一锤定音的顶级豪华品牌，这个空缺沃尔沃 正好可以补上，有了沃尔沃，吉利在行业内的品牌竞争地位无疑会大大提升。（二）民营企业走出去的一

4、种方式 环境下，吉利公司成功收购沃尔沃便顺理成章了。技术环境（1）我国汽车行业技术落后，国产汽车业主要以成本优势，打价格战，在 技术层面与国外有很大差距。在自主品牌企业造高档车难度大，造中低价位车 的难度比较小，国内市场急需引进高档车生产核心技术。（2）我国加大金融对对外高新技术投资的支持充分发挥其政策导向功能， 对国家重大科技 专项、国家重大科技项目产业化项目的规模化融资和科技成果 转化、高新技术产业化、引进技术消化吸收、高新技术产品出口等在贷款上给 予重点扶持；运用财政贴息方式，引导各类商业金融机构支持高新技术引进和 自主创新与产业化，使我国高新技术迅速发展，为吉利集团收购沃尔沃提供了 技

5、术条件（3）吉利从2007年开始战略转型，提出了不打价格战，要以品牌、技术、 品质、服务赢市场，要造最安全、最环保最节能的好车，吉利对于沃尔沃公司的 收购恰能补充在技术方面的不足。吉利是民营企业，打入国际市场更困难，但是只有进入了欧美发达国家市场, 才能够越做越强。吉利需要打入国际市场的“通行证”，而收购品牌无疑是捷径。所以，代表品牌市场的沃尔沃就毫无疑问地成了吉利走出中国的桥梁。(三)学习系统的市场营销规模沃尔沃通过体育营销和大成本的营销让自己的品牌和“绅士精神、挑战极限、 高尚生活”紧密地联系在一起，锁定了追求生活质量、关注安全和环境并且又不 爱张扬的用户群体。能够近距离地学一学外资品牌的

6、营销策略，对吉利以及中国 自主品牌的车企来说，都是未来走向世界的前提。现状分析(SWOT)1.优势(Strength)(1)收购双方的销售市场互补，无重叠沃尔沃公司一直坚持的销售理念就是造安全、环保、设计和品质都一流的高 端豪华车型，而吉利公司是以造低成本的中低档车而发家的，直到现在吉利一直 坚持这样的传统。这样看两个公司的销售市场不单毫无重叠，反而互补，形成了 更强、更全面的销售整体。(2)吉利对此次收购作了充分准备李书福早在2002年就开始研究沃尔沃这个企业，并于2007年敏锐洞察到 并购沃尔沃的可能性，开始和福特进行正式沟通，同时要求财务负责人张范着手 研究并购可能性与准备工作，李书福则

7、亲自飞赴福特总部进行协商。虽被福特 多次拒绝，但李书福坚信福特是战略性出售，继续跟踪并聘请了庞大的外部专 业收购团队来进行辅导与协助，如并购事务顾问洛希父子公司、法律事务顾问 富尔德律师事务所、财务事务顾问德勤会计师事务所、汽车公司整合咨询顾问 罗兰贝格公司，以及全球知名的并购公关公司博然思维等。在专业机构帮助下， 并购活动所有的危机点都在吉利的掌控范围内。正如中国古语所云：有备而无患, 又有：知彼知己百战不殆。吉利凭借精心的准备和对并购的熟知程度打了一场 有备之仗,最终击败众多竞争者并购成功。(3)吉利收购后的运营整合方案符合福特方面要求福特作为此次金融危机中唯一没有倒下的美国大型车企，是美

8、国汽车及底特 律工业尊严的捍卫者，且时刻都努力体现一个负责任的形象，其十分关注出售 后沃尔沃是否能够摆脱目前的困境赢得一个更好的未来。而吉利对沃尔沃未来 的发展之路规划的相当明晰：一是通过采购沃尔沃设置在中国工厂生产的零部 件，以降低采购成本。二是扩大销售规模摊薄整车成本。通过详尽的成本测算, 准确的预测出沃尔沃销售35万辆即能实现扭亏。在中国市场2009年奥迪、宝 马、奔驰、沃尔沃销售量如下图：相比之下沃尔沃只占四大高端汽车33. 86万 辆的6.6%,比例虽然不大，但沃尔沃只需在中国扩展5万辆就能实现35万辆 的全球销售而全面扭亏。吉利未来规划沃尔沃在中国的销售达到30万辆，国 际市场达到

9、35万辆，这是福特一直未实现的65万辆的销售目标，但事实上支 撑这个规划的数据很简单，那就是扩大沃尔沃B级车在中国的销售，因为中国B 级车市场总量是高端车的十倍以上，同时中国车市未来5年还将以每年20% 的速度递增，凭借着沃尔沃的品牌与技术，和吉利对中国市场的深度了解，沃 尔沃只需拥有5%的中国B级车市场份额即可实现全球市场规划目标。广阔的 发展前景，详尽的运营方案对沃尔沃来说无疑有很大诱惑力。(4)吉利有两次国际并购案的经验在沃尔沃之前，吉利已经成功操作了两起跨国并购案：2006年10月控股 英国锦铜，2009年3月全资收购全球第二大的澳大利亚自动变速器公司。这 两起并购案里面不乏供应商体系

10、、技术知识产权的谈判和对吉利在资本运作、 文化冲突方面的考量，为吉利提供了宝贵的并购经验。尤其是资本运作手法堪称 经典：”这两个项目并购都是直接用海外资金，用并购的资产做抵押向海外银行 贷款，或者在海外资本市场发债、发股”。这次和福特的博弈，吉利获得了沃尔 沃9个系列产品，3个最新车型平台，2000多个全球网络，人才和品牌，以及 重要的供应商体系，斩获颇丰，而付出的代价却不大，之前的国际并购经验功不 可没。(5)吉利拥有职业的收购运营团队以李书福为首，包括顾问公司的团队，吉利为并购案组织了 200多人的全 职运作团队，骨干 人员中不乏业界巨擘：原华泰汽车总裁，曾主持过JEEP大 切诺基、三菱欧

11、兰德、帕杰罗、奔驰E级和C级豪华轿车等七款车型的引进 和国产化工作的童志远；原世界500强三甲之一英国BP的财务与内控高级顾 问张范;原菲亚特集团动力科技中国区总裁沈晖；国际并购专家，长期在英国BP 伦敦总部负责重大并购项目的袁小林。如此多重量级的专家为吉利出谋 划策, 扫除了并购路上一个又一个障碍，获得最终成功。(6)低成本优势巨大中国出口产品的低成本是一个被广泛认可的事实。中国的劳动力成本大大低 于国外，几乎所有的本土企业都享用着这样的廉价资源，虽然我国劳动力成本上 涨，但对比其他国家仍有明 显的优势。而且吉利公司在2007年之前，公司的 发展战略就是“造老百姓买得起的好车”，这时吉利的核

12、心竞争力就是低成本, 低售价。2 .劣势(Weakness)(1)双方差异文化鸿沟沃尔沃在瑞典已有八十多年历史，它的根在瑞典，它是瑞典人的骄傲，即使 后来底特律文华的介入也没能改变根植于瑞典的文化情节，这是一种自它诞生 就形成的文化特质。而只有十三年历史的吉利正处于蓬勃发展之中，活力十足, 同样有着中国文化特质。两者之间的文化鸿沟而只有十三年历史的吉利正处于 蓬勃发展之中，活力十足，同样有着中国文化特质。两者之间的文化鸿沟该怎样 来填充的确是个伤脑筋的问题。一管理上的差异沃尔沃在相当长的时间里一直 是全球汽车品牌的佼佼者，之所以目前在高档车的市场占有率上被抛到了后 面，公司管理层对不同市场的变

13、化考虑较少，产品与市场脱节是一个重要原因。 但中国市场就和欧洲市场有很大的不一样，它强调客户至上，市场需要什么样 的车就造什么样的车来迁就消费者。但是沃尔沃管理层却坚持走自己的路，照 着当前全世界汽车工业发展 低碳环保的方向走，而忽略市场的需求。这种战略 方向上的分歧很难协调，成为吉利和沃尔沃牵手之路上不小的障碍。(2)吉利缺乏高端品牌管理经验吉利公司从创建以来一直都在坚持做中低档车的生产销售，从未涉足过高端 豪华车的生产销售领域，而此次吉利公司收购的沃尔沃公司则是一家以生产和 销售高端豪华车而闻名的汽车公司。对于缺乏高端管理经验的吉利公司来说将来 对沃尔沃公司的管理将会成为其一大弊病！3 .

14、机会(Opportunity)(1)政府支持国家出台的汽车产业调整和振兴规划明确指出：“以结构调整为主线， 推进汽车企业兼并重组。”这一大好政策支持我国企业利用国际金融危机带来的 机遇并购海外的汽车企业。吉利并购沃尔沃，一是可以帮助中国自主品牌汽车 企业尽快走向国际市场。二是可以嫁接国际知名品牌为我所用。三是可以彰显中 国汽车产业的实力。因而得到我国政府政策和财力的支持。(2)经济危机，金融风暴全球性的经济危机导致欧美汽车市场的销售额急剧下滑，许多的企业更是 连连的亏损，沃尔沃也不例外，同样亏损严重。与此同时，其母公司福特汽车 在全球范围的销量也下滑厉害，国际汽车市场可谓风雨飘摇，世界汽车巨头

15、纷 纷变卖资产换取现金。因而许多外国企业的资产价值被严重低估，相比之下中 国市场虽然也受金融风暴影响，但销售额仍缓慢增长，这正是中国企业出手的 好时候。于此时通过海外并购，可以用较低的成本，获取到梦寐以求的汽车国际 品牌、核心技术和国际营销渠道，这是中国汽车产业实现技术跨越的一个捷径。 所以金融危机带给我们更多的是机会，收购国际品牌企业打入国际市场的机会。(3)福特基于战略选择出售沃尔沃福特在2006年做了战略调整计划，即走“一个福特，一个团队”的自有品 牌发展之路。接着相继以低价出售旗下企业。这次选中的是沃尔沃，这就为所 有中意沃尔沃的企业提供了竞购平台，吉利得以拥有牵手沃尔沃的机会。(4)

16、中国汽车产品的海外需求不断增长中国汽车的海外需求不断增长，尤其是轻型载货汽车，而本土生产的高端 车型正在逐渐取代 某些进口。另外，一向被认为缺乏竞争力的自主品牌轿车已 经批量地进入国际市场，雄心勃勃的中国汽车企业正在积极尝试海外扩张，出口 产品到欧美主流汽车市场。4 .威胁(Threat)(1)中国市场中强大的竞争对手中国高端豪华车销售市场可以说是一块大饼，想来分这块饼的人太多了， 其中奥迪宝马奔驰这三大高端豪华汽车生产巨头占据了其中93. 4%的股份，现 在吉利收购沃尔沃想要从其中分得一小块饼真的是一个不小的难题。而且沃尔沃 的市场主要集中在北美和欧洲I,想要转战亚洲地区，将又会是一个难题。

17、(2)经济压力18亿美元的资金需求对于年盈利不足2亿美金的吉利而言，好比不吃不喝 10年换一次交易，收购门槛不可谓不高；相比之下，对手“皇冠”财团则早早 准备好了融资方案，这无疑降低了吉利的胜算。另外，并购后需要的大笔投入 资金对吉利来说也是个不小的挑战，处于经济方面的原因，福特要把沃尔沃交 给吉利是相当不放心的。(3)工会和法律的阻挠沃尔沃工会提出的不裁员、不转移工厂等苛刻条件也为收购设置了重重障 碍，这恰恰是很多中国企业难以适应的。除此以外，海外法律和政府监管就好 比达摩克利斯之剑，随时可能斩断收购的希望。吉利能够获得并购成功的确是经 历了重重考验。(4)低价政策带来的副作用由于近几年中国

18、汽车的出口量增速极快，而出口平均价格又逐年递减，中 国汽车利用低价冲击国际市场，并拿出一副以低价冲垮对手的架势，而不给自己 留丝毫回旋余地，无异于为自己树立起众多强大的敌人，丧失良好的出口环境。企业战略评估1 .信息思维和信息片行原则(知是决策之源)信息社会与信息时代，客观需要建立起“物质、能量、信息”三位一体的时 空观。信息既不是物质，也不是能量，信息是物质和能量在时空中存在和变化的 秩序。因此，我们赖以生存的世界既是物质运动的世界，也是能量转化与守恒 的世界，更是信息弥散聚合的世界。信息思维其实就是整体思维，动态思维， 是动态整体把握事物的思维，是强调日新月异的思维，是“与时俱进、生生不息

19、” 观念在思维方式上的体现。信息思维是以“信息”作为认识论起点的思维方式, 注重事物的关系存在而不只是关注所谓“实体”。在信息时代，谁能够驾御信息, 谁就有可能占领发展空间的制高点，从而在实践中获得主动。李书福早在2002 年就开始研究沃尔沃这个企业，并于2007年敏锐洞察到并购沃尔沃的可能性, 开始和福特进行正式沟通，同时要求财务负责人张范着手研究并购可能性与准 备工作，李书福则亲自飞赴福特总部进行协商。吉利凭借精心的准备和对并购 的熟知程度打了一场有备之仗，最终击败众多竞争者并购成功。2 .运化思维和运化可控原则（知势、造势、任势）吉利从2007年开始就提出了战略转型：不打价格战，而是将核

20、心竞争力从 成本优势重新定位为技术优势和品质服务。收购沃尔沃使的吉利得到一大笔技 术财富，沃尔沃先进的技术和安全性能、节能环保特点正是吉利实现战略转型 最需要的。3 .多认思维和多义择优原则（谋是决策之魂）要对所拟定的目标完善化程度进行评价。要着重考察：目标是否明确。 所谓目标明确，是指目标应当是单义的，只能有一种理解，而不能是多义的；多 项目标还必须分出主次轻重；实现目标的责任必须能够落实；实现目标的约束条 件也要尽可能明确；目标的内容是协调一致。如果内容不协调一致，完成其 中一部分指标势必会牺牲另一部分指标，那么，目标内容便无法完全实现；有 无改善的余地。吉利汽车一直以来在价格和品牌上都给

21、人以“草根”的印象， 成本和价格一方面为吉利带来丰厚利润，另一方面又使吉利的品牌无法更上一 层楼。有了沃尔沃，吉利在行业内的品牌竞争地位无疑会大大提升。吉利是民 营企业，打入国际市场更困难，吉利需要打入国际市场的“通行证”，而收购品 牌无疑是捷径。在国际市场品牌全球范围内的扩张，产品辐射范围的扩大以及 国际市场占有率的提高实现由单一市场战略向国际化战略转变。4 .随机思维和权衡机变原则（变是决策之神）在2007年汽车行业普遍欢呼市场春天到来的时候，吉利没有固步自封， 明确提出了进行战略转型，从造老百姓买得起的好车转型为造最安全、最节 能、最环保的好车，进行产品的更新换代，把企业的核心竞争力从成

22、本优势转 向为技术优势。5 .稳定思维和相对稳定原则早期的吉利集团公司的发展战略就是“造老百姓买得起的好车”，这时吉利 的核心竞争力就是低成本，低售价。在收购沃尔沃之后吉利继续坚持这个核心竞 争力，吉利沃尔沃未来的发展之路规划的相当明晰：一是通过采购沃尔沃设置在 中国工厂生产的零部件，以降低采购成本。二是扩大销售规模摊薄整车成本。通 过详尽的成本测算，准确的预测出沃尔沃销售35万辆即能实现扭亏。相比之 下沃尔沃只占四大高端汽车33. 86万辆的6.6%,比例虽然不大，但沃尔沃只需 在中国扩展5万辆就能实现35万辆的全球销售而全面扭亏。吉利未来规划沃 尔沃在中国的销售达到30万辆，国际市场达到3

23、5万辆，这是福特一直未实 现的65万辆的销售目标，但事实上支撑这个规划的数据很简单，那就是扩大 沃尔沃B级车在中国的销售，因为中国B级车市场总量是高端车的十倍以上， 同时中国车市未来5年还将以每年20%的速度递增，凭借着沃尔沃的品牌与技 术，和吉利对中国市场的深度了解，沃尔沃只需拥有5%的中国B级车市场 份 额即可实现全球市场规划目标。广阔的发展前景，详尽和稳定的运营方案对沃 尔沃来说无疑有很大诱惑力。附录宏观分析(PEST)2. 1. 1 政治环境(Political)(1)国际关系 瑞典是最早同中国建交的西方国家号称建设的是民主社 会主义.中瑞关系平稳发展，两国在政治、经济、文化等各个领域

24、和各个层次 的交流与合作日益增多并取得显著成果。瑞典首相表示欢迎吉利与沃尔沃最 终结盟，中国政府也对此事持鼓励态度，在经济和政策方面都给予了很多的支 持。(2)政策干预 我国实行“走出去”战略.国务院推出关于鼓励支持和 引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见关于鼓励支持和引导个体私营 等非公有制经济发展的若干意见等文件大力鼓励民营企业走出去，鼓励有条件 的企业对外投资和跨国经营，加大信贷、保险外汇等支持力度，加强对走出 去企业的引导和协调。我国实行海外并购都要在发改委备案的政策，不允 许自相残杀。沃尔沃认识到要走出困境，眼下最大的机遇就是借助中国市场。所 以回过头来看，当吉利在发改委备案时,

25、沃尔沃如果要 选择中国，就只能选择吉 利。国内政策性银行加大对境外投资支持力度；在防范风险的基础上，简化 境外投资的审批程序；在我国外汇储备存量较高和人民币汇率升值后，放宽了 对外投资，这也为吉利集团收购沃尔沃提供了经济保证国家出台的汽车 产业调整和振兴规划明确指出：“以结构调整为主线，推进汽车企业兼并重 组。”兼并重组有多种形式，不仅是国内企业之间的兼并重组，也要利用国际金 融危机带来的机遇并购海外的汽车企业。众多政策的支持为吉利集团收购沃尔 沃公司提供了地利之势。2. 1.2 经济人口环境(Economic)(1)国际经济环境2008年9月以来.近200年来逐渐形成的华尔街金融 版图，正遭

26、遇“地毯式”的巨变。破产和另类成为华尔街的关键词。有着158 年辉煌历史的雷曼兄弟公司轰然倒下，美林集团易主美国银行，大摩也寻求合 并；美国最大储蓄银行一一华盛顿互惠银行也在为避免破产苦寻买主受这 次金融风暴波及，西方各国经济普遍陷入衰退.而福特公司也因此债务缠身。金 融危机使本来就不稳固的沃尔沃市场雪上加霜，销售量下滑的情况十分严重。 值得一提的是，2008年9月，沃尔沃轿车在其重要市场之美国的销量骤降51%。严酷的国际背景带来的经济高压使福特急于放低身价出售沃尔沃，对 吉利公司来说真是天上掉下的馅饼。(2)我国经济环境 虽然国际金融风暴对我国经济有一定影响，但是风暴 并没有伤到我国经济的筋

27、骨，只是一定程度上减缓了我国经济的快速增长，而 吉利汽车公司汽车销量保持迅速增长，吉利战略转型不断深入，从销售情况来 看，吉利的发展形势令人鼓舞。2008年吉利汽车国内销量22万多辆，比去年 依然有一定涨幅，吉利的增长远远高于行业标准。当前的国内国外的经济环境, 便是吉利集团收购沃尔沃的天时。2. 1.3社会文化环境(Social)(1)从社会角度来看，中国的汽车行业的发展前景是远大的，汽车市场 也是远未达到饱和，汽车的需求量在未来的几年内会呈现持续增长的趋势，人 们对汽车安全和环保也越来越关注。而以安全闻名的沃尔沃汽车将注定受国内 市场的欢迎，这也为吉利公司成功收购沃尔沃提供了支持。(2)从民族文化来看，我国国内民族意识高涨，人们在买汽车时，会优先 选择购买国产汽车。如果吉利成功收购沃尔沃，必定将让沃尔沃在中国的销量 大幅度提高，这也是福特公司所想看到的。(3)还有一方面就是广大民众的支持，此次收购如果成功，将使中国人心 中的自豪感和中国力量得以体现和提升。因此这次事件也引起了广大民众的关 注和支持，广大中国民众做坚实后盾为吉利的成功加大了筹码。受到国内广大 民众的支持，这就是吉利集团收购沃尔沃的人和。在如此天时、地利、人和的