中级会计职称之中级会计财务管理高分通关题库A4可打印版.docx

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1、中级会计职称之中级会计财务管理高分通关题库A4可打印版单选题（共80题）1、现有一项永续年金需要每年年末投入3000元，若其现值为100000元，则其利率应为（）oA. 2%B. 33. 33%C. 2. 5%D. 3%【答案】 D2、甲公司目前有足够的资金准备投资于三个独立投资项目，贴现率 为10猊 其他有关资料如下表所示：甲公司的投资顺序是（）。A. AB. CBBAC. A. CBD. B. C. A【答案】 c3、下列各项中，能够用于比较期望值不同的两个项目风险大小的是 （）oB.银行借款C.发行普通股D.融资租赁【答案】B25、（2018年真题）某项目的期望投资收益率为14%,风险收

2、益率为9%,收益率的标准差为2%,则该项目收益率的标准差率为（）A. 0. 29%B. 22. 22%C. 14. 29%D. 0. 44%【答案】C26、某企业2018年和2019年的营业净利率分别为7%和8%,总资产 周转率分别为2和1.5,两年的资产负债率相同，与2018年相比， 2019年的净资产收益率变动趋势为（）。A.上升B.下降C.不变D.无法确定【答案】 B27、下列各项中，属于营运资金特点的是()oA.营运资金的来源单一B.营运资金的周转具有长期性C.营运资金的实物形态具有变动性和易变现性D.营运资金的数量具有稳定性【答案】 C28、某人从2015年年初开始，每年年初存入银行

3、2万元，存款年利率为4%,按年复利计息，共计存款5次，在2019年年末可以取出()万元。已知：(F/A, 4%, 5) =5.4163, (F/A, 4%, 6)二6. 6330A. 10. 83B. 11. 27C. 13. 27D. 13. 80【答案】 B29、有一种资本结构理论认为，有负债企业的价值等于无负债企业 价值加上税赋节约现值，再减去财务困境成本的现值，这种理论是A.代理理论B.权衡理论C. MM理论D.优先融资理论【答案】 B30、相对于发行债券和利用银行借款购买设备而言，通过融资租赁方式取得设备的主要缺点（）oA邛艮制条款多B.筹资速度慢C.资本成本高D.财务风险大【答案】

4、 c31、（2020年真题）某公司存货年需求量为36000千克，经济订货 批量为600千克，一年按360天计算，则最佳订货周期为（）天。A. 6B. 1.67C. 100D. 60【答案】A 32、已知ABC公司加权平均的最低投资收益率为15%,其下设的甲投资中心投资额为1000万元，剩余收益为50万元，则该中心的投资收益率为（）oA. 40%B. 30%C. 20%D. 10%【答案】 c33、（2010年真题）下列关于短期融资券筹资的表述中，不正确的是（）。A.发行对象为公众投资者B.发行条件比短期银行借款苛刻C.筹资成本比公司债券低D.一次性筹资数额比短期银行借款大【答案】 A34、下列

5、关于认股权证的筹资特点的说法中，不正确的是（）oA.无益于改善公司治理结构B.是一种融资促进工具C.有利于推进上市公司的股权激励机制D.能保证公司在规定的期限内完成股票发行计划【答案】 A35、在不考虑其他影响因素的情况下反映企业偿还债务能力较强的是（）oA.流动比率较低B.产权比率较低C.营业净利率较低D.已获利息倍数较低【答案】 B36、（2021年真题）某基金全部投资中，10%投资于股票，5%投资于 短期国债，85%投资于公司债券。该基金认定为（）。A.货币市场基金B.股票基金C.债券基金D.混合基金【答案】C37、（2019年真题）下列各项中，属于衍生工具筹资方式的是（）。A.认股权证

6、筹资B.商业信用筹资C.普通股筹资D.租赁筹资【答案】 A38、企业价值最大化目标的不足之处是（）。A.没有考虑资金的时间价值B.没有考虑投资的风险价值C.不能反映企业潜在的获利能力D.过于理论化，不易操作【答案】 D39、下列关于认股权证的筹资特点的说法中，不正确的是（）oA.无益于改善公司治理结构B.是一种融资促进工具C.有利于推进上市公司的股权激励机制D.能保证公司在规定的期限内完成股票发行计划【答案】 A40、（2013年真题）采用ABC控制法进行存货管理时，应该重点控 制的存货类别是（）。A.品种较多的存货B.数量较多的存货C.库存时间较长的存货D.单位价值较大的存货【答案】 D41

7、、下列股利政策中，具有较大财务弹性，且可使股东得到相对稳 定的股利收入的是（）。A.低正常股利加额外股利政策B.固定股利支付率政策C.固定或稳定增长的股利政策D.剩余股利政策【答案】 A42、甲企业20x1年、20x2年的营业收入环比动态比率分别为1.2 和L5,则相对于20x0年而言，20x2年的营业收入定基动态比率 为（）。A. 1.8B. 2. 7C. 0. 8D. 1.25【答案】A43、某公司发行债券，债券面值为1000元，票面利率6%,每年付 息一次，到期还本，债券发行价1010元，筹资费为发行价的2%, 企业所得税税率为25%,假设不考虑时间价值，则该债券的资本成本为（）。A.

8、4.06%B. 4.25%C. 4. 55%D. 4. 12%【答案】 c44、某公司为了扩大销售，拟将信用政策由原来的“N/30”改为1/30, N/45,销售量由原来的1000件增加为1200件。单价为 100元，单位变动成本为60元，均不受信用政策的影响。原信用政 策下，所有顾客均在信用期末付款。新信用政策下，70%的顾客选择 第30天付款，30%的顾客选择第45天付款。假设等风险投资的最低 收益率为10%,一年按360天计算，则以下说法中错误的是（）。A.改变信用政策后的平均收现期为34. 5天B.改变信用政策后应收账款占用资金应计利息为1150元C.改变信用政策增加的盈利为8000元

9、D.改变信用政策导致应收账款占用资金应计利息增加190元【答案】 B45、下列各项中，会导致现金管理随机模型回归线上升的是（）。A.增加以日为基础计算的现金机会成本B.降低有价证券与现金相互转换的成本C.提高有价证券与现金相互转换的成本D.降低每日现金流量变动的标准差【答案】C46、下列各项预算中，构成全面预算体系最后环节的是（）oA.特种决策预算B.日常经营预算C.财务预算D.期末存货预算【答案】 C47、在息税前利润大于。的情况下，下列可以导致财务杠杆系数提 高的是（）OA.增加本期的负债资金B.提高基期息税前利润C.增加基期的负债资金D.降低本期的变动成本【答案】 C48、甲公司于201

10、8年1月1日从租赁公司租入一套设备，价值 500000元，租期5年，租赁期满预计残值100000元，归租赁公 司。年利率8%,租赁手续费率每年2%,租金在每年年初支付，则 下列关于每期租金的表达式正确的是()。A. 500000/ (P/A, 8%, 5) x (1 + 10%)B. 500000 - lOOOOOx (P/F, 10%, 5) / (P/A, 10%, 5) x (1 + 10%)C.500000/ (P/A, 10%, 5) x (1+10%)D, 500000- lOOOOOx (P/F, 10%, 5) / (P/A, 10%, 5)【答案】 B49、某公司普通股市价为

11、30元，预计未来第一年发放现金股利每股0.6元，预期股利年增长率为6%,筹资费用率2%,所得税税率为 25%,则该普通股资本成本为()oA. 8. 12%B. 8%C. 8. 04%D. 8. 16%【答案】c50、某公司普通股市价30元，筹资费用率8%,本年发放现金股利 每股0.6元，预期股利年增长率为10%,则该公司留存收益的资本 成本为（）oA. 12%B. 12. 17%A.协方差B.相关系数C.标准差D.标准差率【答案】 D4、（2019年真题）股票股利与股票分割都将增加股份数量，二者的 主要差别在于是否会改变公司的（）oA.资产总额B.股东权益总额C.股东权益的内部结构D.股东持投

12、比例【答案】 C5、某企业计划实施固定资产更新改造，旧设备原值2000万元，税 法规定使用年限6年，税法残值200万元，目前已使用3年，目前 市场变现价值1000万元，企业所得税税率25%,不考虑其他因素， 根据以上信息，计算企业继续使用旧设备在投资阶段的现金净流量 为（）万元。A.-1125B.-1025C.-1075C. 12. 2%D. 12. 39%【答案】 c51、下列各因素中，其变动会使得股票的内在价值呈反向变动的是（）oA.股利增长率B.要求的收益率C.持有期限D.内部收益率【答案】B52、（2016年真题）根据成本性态，在一定时期一定业务量范围之 内，职工培训费一般属于（）。A

13、.半固定成本B.半变动成本C.约束性固定成本D.酌量性固定成本【答案】D53、甲公司20x2-20x6年的销售量分别为1800、1780、1820、 1850、1790吨，假设20x6年预测销售量为1800吨,样本期为4期, 则采用修正的移动平均法预测的20x7年销售量是（）吨。A. 1820B. 1800C. 1810D. 1790【答案】 A54、下列各项中，属于财务绩效定量评价指标中评价企业债务风险 状况的基本指标的是（）。A.现金流动负债比率B.带息负债比率C.已获利息倍数D.速动比率【答案】c55、某企业想要扩大经营规模，但是资金不足，需要向外界筹集资 金，这种筹资的动机是（）oA.

14、调整性筹资动机B.扩张性筹资动机C.支付性筹资动机D.创立性筹资动机【答案】B56、（2017年真题）与普通合伙制企业相比，下列各项中，属于公 司制企业特点的是（）。A.设立时股东人数不受限制B.有限债务责任C.组建成本低D.有限存续期【答案】B57、事中成本管理阶段主要是对营运过程中发生的成本进行监督和 控制，并根据实际情况对成本预算进行必要的修正，即（）步 骤。A.成本预测B.成本决策C.成本控制D.成本核算【答案】C58、（2019年）以成本为基础制定内部转移价格时，下列各项中， 不适合作为转移定价基础的是（）。A.变动成本B.固定成本C.变动成本加固定制造费用D.完全成本【答案】 B5

15、9、下列属于可转换债券赎回条款情形的是（）。A.公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度B.公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度C.可转换债券的票面利率大于市场利率D.可转换债券的票面利率小于市场利率【答案】 A60、甲公司正在编制资金预算，预计采购货款第一季度5000元，第 二季度8000元，第三季度9000元，第四季度10000元。采购货款 的60%在本季度内付清，另外40%在下季度付清。假设年初应付账款 2000元，预计全年现金支出是（）元。A. 30000B. 28000C. 32000D. 34000【答案】 A 61、下列关于市盈率的说法中，错误的是（）

16、A.上市公司盈利能力的成长性不影响企业股票市盈率B.市盈率的高低反映了市场上投资者对股票投资收益和投资风险的 预期C.当市场利率水平变化时，市盈率也应作相应的调整D.上市公司的市盈率是广大股票投资者进行中长期投资的重要决策 指标【答案】A62、对于企业的重大风险，企业一般不采用的风险对策是（）。A.风险控制B.风险转移C.风险规避D.风险承担【答案】 D63、（2020年真题）项目A投资收益率为10%,项目B投资收益率 为15%,则比较项目A和项目B风险的大小，可以用（）oA.两个项目的收益率方差B.两个项目的收益率的标准差C.两个项目的投资收益率D.两个项目的标准差率【答案】 D64、（20

17、20年真题）公式法编制财务预算时，固定制造费用为1000 元，如果业务量为100%时，变动制造费用为3000元；如果业务量 为120%,则总制造费用为（）元。A. 3000B. 4000C. 3600D. 4600【答案】 D65、（2020年真题）关于证券投资的风险，下列说法错误的是（）A.价格风险属于系统风险B.购买力风险属于系统风险C.违约风险属于系统风险D.破产风险属于非系统风险【答案】 C66、下列关于融资租赁筹资的说法中，不正确的是（）。A.能延长资金融通的期限B.与购买的一次性支出相比，财务风险大C.筹资的限制条件较少D.与银行借款和发行债券相比，资本成本负担较高【答案】B67、

18、关于风险矩阵，下列说法中不正确的是（）。A.适用于表示企业各类风险重要性等级B.不适用于各类风险的分析评价和沟通报告C.为企业确定各项风险重要性等级提供可视化的工具D.需要主观判断，可能影响使用的准确性【答案】B68、下列因素中，一般不会导致直接人工工资率差异的是（）。A.工资制度的变动B.工作环境的好坏C.工资级别的升降D.加班或临时工的增减【答案】B69、甲企业采取的收账方式为本月销售收入本月收回50%,下月收 回30%,下下月再收回20%,未收回的部分在“应收账款”科目进行 核算。已知其3月初的应收账款余额为19万元，其中包含1月份发 生的销售收入未收回的部分4万元，3月份发生的销售收入

19、为25万 元，则在4月初的时候，应收账款的余额为（）万元。A. 27. 5B. 18. 5C. 21. 5D. 22. 5【答案】 B70、（2015年）在责任绩效评价中，用于评价利润中心管理者业绩 的理想指标是（）。A.部门税前利润B.边际贡献C.可控边际贡献D.部门边际贡献【答案】 C71、A公司2021年销售额10000万元，敏感资产6000万元，敏感 负债1500万元。销售净利率为10%,股利支付率为60%。2022年销 售额预计增长20%,无须追加固定资产投资，A公司2022年需从外 部筹集资金（）万元。A. 900B. 660C. 420【答案】C72、（2017年真题）若激励对象

20、没有实现约定目标，公司有权将免 费赠与的股票收回，这种股权激励是（）。A.股票期权模式B.股票增值权模式C.业绩股票模式D.限制性股票模式【答案】D73、在企业的日常经营管理工作中，成本管理工作的起点是（）。A.成本预测B.成本核算C.成本控制D.成本分析【答案】A74、某电信公司推出一款“49元套餐”：可免费全国接打电话200 分钟。超过200分钟后，每分钟0.19元。根据成本性态分析，该套 餐属于（）。A.延期变动成本B.半固定成本c.半变动成本D.曲线变动成本【答案】 A75、某企业上年度平均资金占用额为7000万元，其中不合理资金占 用额为500万元，预计本年度销售增长20%,资金周转

21、加速4%,则 根据因素分析法，预计本年度资金需要量为()万元。A. 8064B. 7800C. 7500D. 6500【答案】 C76、下列各项中，与放弃现金折扣的信用成本率呈反向变化的是()。A.折扣百分比B.折扣期C.信用标准D.信用期【答案】 D77、已知甲公司2020年的销售收入为5000万元，销售净利率为D. -975【答案】B6、在财务管理中，将资金划分为变动资金、不变资金和半变动资金, 并据以预测企业未来资金需要量的方法称为（）。A.定额预测法B.比率预测法C.资金习性预测法D.成本习性预测法【答案】 C7、下列各种预算方法中，属于以零为起点编制预算，不受历史期经 济活动中的不合

22、理因素影响的是（）。A.增量预算法B.零基预算法C.固定预算法D.弹性预算法【答案】 B 8、在不考虑增值税等相关因素的情况下，当流动比率小于1时，赊 购原材料若干，将会（）。A.增大流动比率10%,利润留存率为40%,预计2021年销售收入将增加10%,其他条 件保持不变，则2021年甲公司的内部筹资额为（）万元。A. 220B. 200C. 330D. 300【答案】 A78、企业财务管理体制明确的是（）。A.企业治理结构的权限、责任和利益的制度B.企业各财务层级财务权限、责任和利益的制度C.企业股东会、董事会权限、责任和利益的制度D.企业监事会权限、责任和利益的制度【答案】 B79、甲公

23、司2019年的营业净利率比2018年下降6%,总资产周转率 提高8%,假定其他条件与2018年相同，那么甲公司2019年的权益 净利率比2018年提高（）。A. 1. 52%B. 1.88%C. 2. 14%D. 2. 26%【答案】 A80、（2012年真题）与银行借款相比，下列各项中不属于租赁筹资 特点的是（）。A.资本成本低B.融资风险小C.融资期限长D.融资限制少【答案】A多选题（共30题）1、下列各项中，属于发行股票的目的有（）。A.拓宽筹资渠道B.加快流通、转让C.巩固控制权D.降低披露成本【答案】AB2、下列各项中，可以对期限不同的互斥投资方案进行决策的有（）oA.净现值B.共同

24、年限法C.年金净流量D.现值指数法【答案】BC3、某投资者准备投资一个项目，该项目前m年没有取得现金流量, 从第m+1年开始每年年末获得等额的现金流量A万元，假设一共取 得n年，则这笔项目收益的现值为()万元。A. Ax (P/A, i, n) x (P/F, i, m)B. Ax (P/A, i, m+n) - (P/A, i, m)C. Ax (P/A, i, n) x (P/F, i, m+n)D. Ax (P/A, i, n)【答案】 AB4、(2020年真题)下列各项中，属于经营预算内容的有()。A.销售预算B.采购预算C.生产预算D.资金预算【答案】ABC5、影响财务杠杆系数的因素

25、包括()。A.产品销售数量B.企业资本结构C.借款的利息率水平D.固定经营成本的高低【答案】ABCD6、根据因素分析法，下列各项中会影响资金需要量的有（）。A.留存收益B.不合理资金占用额C.预测期资金周转速度增长率D.基期资金平均占用额【答案】 BCD7、某上市公司于2016年4月10日公布2015年度的分红方案，其 公告如下：“2016年4月9日在北京召开的股东大会，通过了董事 会关于每股分派0.15元的2015年股息分配方案。股权登记日为4 月25日，除息日为4月26日，股东可在5月10日至25日之间通 过深圳交易所按交易方式领取股息。特此公告。”下列说法正确的 有（）oA. 4月26日

26、之前购买的股票才能领取本次股利B. 5月10日之前购买的股票都可以领取本次股利C. 5月25日之前购买的股票都可以领取本次股利D.能够领取本次股利的股东必须在4月25日之前（包含4月25日）登记在册【答案】AD8、杜邦分析体系中所涉及的主要财务指标有（）。A.营业现金比率B.权益乘数C.营业净利率D.总资产周转率【答案】BCD9、经营者和所有者的主要利益冲突，是经营者希望在创造财富的同 时，能够获取更多的报酬、更多的享受；而所有者希望以较小的代 价实现更多的财富。协调这一利益冲突的方式有（）。A.解聘经营者B.向企业派遣财务总监C.被其他企业吞并D.给经营者以“绩效股”【答案】ABCD10、影

27、响财务杠杆系数的因素包括（）。A.产品销售数量B.企业资本结构c.借款的利息率水平D.固定经营成本的高低【答案】 ABCD11、下列关于发放股票股利的表述中，正确的有（）。A.不会导致公司现金流出B.会增加公司流通在外的股票数量C.会改变公司股东权益的内部结构D.会对公司股东权益总额产生影响【答案】 ABC12、（2018年）下列各项中，属于固定或稳定增长的股利政策优点 的有（）oA.稳定的股利有利于稳定股价B.稳定的股利有利于树立公司的良好形象C.稳定的股利使股利与公司盈余密切挂钩D.稳定的股利有利于优化公司资本结构【答案】 AB13、下列有关杠杆租赁的表述中，不正确的有（）。A.出租人只出

28、购买资产所需的部分资金作为自己的投资，另外以租 赁资产作为担保向资金出借者借入其余资金B.承租人既是债权人也是债务人C.它是融资租赁的主要形式D.涉及承租人、出租人和资金出借人三方【答案】 BC14、优先股相较于普通股的优点有（）。A.有利于降低财务风险B.带来财务杠杆效应C.有利于股份公司股权资本结构的调整D.有利于保障普通股的控制权【答案】 BCD15、（2020年真题）下列关于股利政策的说法中，符合代理理论观 点的有（）。A.股利政策应当向市场传递有关公司未来获利能力的信息B.股利政策是协调股东与管理者之间代理关系的约束机制C.理想的股利政策应当是发放尽可能高的现金股利D.高股利政策有利

29、于降低公司的代理成本【答案】BD16、（2019年真题）下列筹资方式中，可以降低财务风险的有（）oA.银行借款筹资B.留存收益筹资C.普通股筹资D.融资租赁筹资【答案】 BC17、下列各项中，属于货币性金融工具特点的有（）oA.期限较长B.流动性强C.风险较小D .价格平稳【答案】 BCD18、（2017年）下列各项中，能够成为预计资产负债表中存货项目 金额来源的有（）。A.销售费用预算B.直接人工预算C.直接材料预算D.产品成本预算【答案】 CD19、下列各项中，可以作为计算平均资本成本权数的有（）oA.账面价值B.市场价值C.目标价值D.重置价值【答案】 ABC20、（2020年）相对于普

30、通股筹资，下列各项中属于银行借款筹资 特点的有（）。A.可以利用财务杠杆B.筹资速度快C.财务风险低D.不分散公司控制权【答案】 ABD21、可以提高销售利润率的措施包括（）oA.提高安全边际率B.提高边际贡献率C.降低变动成本率D.降低盈亏平衡作业率【答案】 ABCD 22、（2015年）下列各项措施中，能够缩短现金周转期的有（）。A.减少对外投资B.延迟支付货款C.加速应收账款的回收D.加快产品的生产和销售【答案】 BCD23、（2020年真题）下列股利分配理论中，认为股利政策会影响公 司的价值的有（）。A.代理理论B.“手中鸟”理论C.信号传递理论D.所得税差异理论【答案】 ABCD24

31、、假设其他因素不变，下列事项中，会导致折价发行的分期付息、 到期还本债券价值下降的有（）oA.缩短到期时间B.延长到期时间C.提高票面利率D.市场利率上升B.降低流动比率C.降低营运资金D.增大营运资金【答案】 A9、下列项目中，不影响速动比率计算的是()oA.预付账款B.应付账款C.短期借款D.应收账款【答案】 A10、某投资者购买A公司股票，并且准备长期持有，目前国债利率 4%, A公司股票的0系数为2,股票市场的平均收益率为7. 5%,该 公司本年的股利为0.6元/股，预计未来股利年增长率为0,则该股 票的内在价值是()元/股。A. 5. 0B. 5. 45C. 5. 5D. 625、当

32、公司存在下列项目时，计算稀释每股收益需要考虑的潜在普通股有（）oA.不可转换优先股B.可转换公司债券C.认股权证D.股份期权【答案】 BCD26、下列关于经济增加值的说法中，不正确的有（）。A.无法衡量企业长远发展战略的价值创造B.可以对企业进行综合评价C.可比性较差D.主要用于公司的未来分析【答案】 BD27、下列各项中，属于风险管理原则的有（）oA.战略性原则B.全员性原则C.专业性原则D.二重性原则28、相对于上市公司公开发行股票而言，上市公司定向增发的优点有（）oA.易于足额筹集资本B.有利于提高公司的知名度C.有利于减轻并购的现金流压力D.有利于引入战略投资者和机构投资者【答案】 C

33、D29、公司制企业可能存在股东和债权人的利益和冲突，下列各项中, 可以解决这一冲突的方式有（）。A.通过市场接收企业B.限制性借债C.收回借款或停止借款D.聘用注册会计师对企业进行监督【答案】 BC30、下列各项中，属于证券投资的非系统风险的有（）oA.价格风险B.再投资风险C.变现风险D.破产风险【答案】CD大题(共10题)一、某企业生产和销售单一产品，计划年度内有关数据预测如下： 销售量100000件，单价30元，单位变动成本为20元，固定成本为 200000元。假设销售量、单价、单位变动成本和固定成本均分别增 长了 10%,要求：计算各因素的敏感系数【答案】预计的目标利润=(30-20)

34、 x 100000-200000 = 800000(元)(1)销售量上升 10%销售量二 lOOOOOx (1 + 10%) = 110000 (件)利润=(30-20) x 110000-200000 = 900000 (元)利润变动百分比二(900000-800000) /800000x 100% = 12. 5%销售量的敏感系数二12. 5%/10% =1.25利润对销售量的敏感系数就是经营杠杆系数。(2)单价上升10%单价=30义(1 + 10%) =33 (元)利润=(33 -20)x 100000-200000= 1100000 (元)利润变化的百分比二(1100000 -8000

35、00) /800000xl00% = 37. 5%单价的敏感系数二 37. 5%/10% =3. 75 (3)单位变动成本上升10%单位变动成本= 20x (1 + 10%)=22 (元)二、甲公司2012年的净利润为4000万元，非付现费用为500万元, 处置固定资产损失20万元，固定资产报废损失为100万元，财务费 用为40万元，投资收益为25万元。经营资产净增加200万元，无 息负债净减少140万元。要求：(1)计算经营净收益和净收益营运 指数；(2)计算经营活动产生的现金流量净额；(3)计算经营所得 现金；（4）计算现金营运指数。【答案】1.非经营净收益二投资活动净收益+筹资活动净收益

36、二投 资收益-处置固定资产损失-固定资产报废损失-财务费用=25- 20- 100-40= -135 （万元）经营净收益二净利润-非经营净收益 = 4000 + 135 = 4135 （万元）（1.0分）净收益营运指数=经营净收 益/净利润= 4135/4000 = 1.03益0分）2.经营活动产生的现金流量净额=经营净收益+非付现费用-经营 资产净增加-无息负债净减少=4135 + 500 - 200 - 140 = 4295 （万元）（1. 0分）3.经营所得现金二经营活动净收益+非付现费用二4135+ 500=4635 （万元）（1.0分）4.现金营运指数=经营活动现金流 量净额/经营所

37、得现金=4295/4635 = 0. 93 （1.0分）【答案解析】【思路点拨】（1）用净利润减去非经营净收益后的差额，就是经营净收益，再加 上非付现费用，即是经营所得现金（非付现费用不支付现金，但计 算净收益时已减去，因此，应该加回）。三、（2019年）甲公司是一家标准件分销商，主要业务是采购并向 固定客户供应某种标准件产品。有关资料如下：（1）该标准件上一 年订货次数为60次，全年订货成本为80万元，其中，固定成本总 额为26万元，其余均为变动成本，单位变动成本和固定成本总额在 下一年保持不变。（2）该标准件总储存费用中每年固定租金为120 万元，每增加一件标准件，就增加1元仓储费。每件标

38、准件占用资 金为50元，资金利息率为6%o（3）该标准件年需要量为180万件, 一年按照360天计算。（4）该标准件从发出订单到货物送达需5天。 要求：（1）计算每次订货变动成本。（2）计算单位变动储存成本。（3）根据经济订货基本模型计算该标准件的经济订货量和最佳订货 周期。（按天表示）（4）计算再订货点。【答案】 每次订货变动成本二（80-26） /60=0.9 （万元/次） 二9000 （元/次）（2）单位变动储存成本=1 + 50x6% = 4 （元/件）（3）经济订货量=（2x1800000x9000/4） 1/2 = 90000 （件）最佳 订货次数=1800000/90000 =

39、20 （次）最佳订货周期=360/20二18（天）（4）再订货点二 1800000/360x5 = 25000 （件）四、甲公司下设两家子公司AB,有关资料如下：A公司是一家商业 企业，主营业务是各品牌手机的销售。现在对A型手机进行存货管 理，预计2022年全年需求量为6400部，进货价格2000元，每日销 售量为18部（一年按360天计算。说明：全年需求6400部是考虑 期初和期末数据后的结果）。经与供应商沟通，每天供货24部。与 订货、储存成本及缺货成本资料预计如下：采购部门固定费用 80000元/年，每次订货成本为800元；仓库管理员1人，每月工 资3500元，银行存款利息率为3%,每部

40、手机的保险费用等其他储 存成本为40元；从发出订单到第一批货物运到需要的时间有四种 可能，分别是8天（概率30%）、9天（概率50%）、10天（概率 10%）、11天（概率10%）。单位缺货成本为150元。B公司是一个 投资中心，2021年平均经营资产为1000万元，投资收益率为18% ； 甲公司要求的平均最低投资收益率为15%o甲公司现在决定对B公 司追加投资200万元，投资后B公司每年可增加息税前利润35万元。 要求：（1）计算A型手机的经济订货批量、全年最佳订货次数、最 佳订货周期（天）。（2）确定A型手机合理的保险储备量和再订货点。（确定保险储备量时，以日需要量为间隔，日需要量四舍五入

41、取整 数）。（3）若B投资中心接受追加投资，计算新投资项目的投资收益 率和增加的剩余收益。（4）从剩余收益和投资收益率的角度，分别 说明B公司是否接受投资。【答案】五、（2020年）某投资者准备购买甲公司的股票，当前甲公司股票 的市场价格为4. 8元/股，甲公司采用固定股利政策，预计每年的股 利均为0.6元/股。已知甲公司股票的B系数为L 5,无风险收益率 为6%,市场平均收益率为10凯要求：（1）采用资本资产定价模型 计算甲公司股票的必要收益率。（2）以要求（1）的计算结果作为投 资者要求的收益率，采用股票估价模型计算甲公司股票的价值，据 此判断是否值得购买，并说明理由。（3）采用股票估价模

42、型计算甲 公司股票的内部收益率。【答案】1甲公司股票的必要收益率= 6%+1.5x （10%-6%） =12% 2.甲公司股票的价值= 0.6/12% = 5 （元）由于价值高于价格，所以 值得购买。3.内部收益率= 0.6/4. 8x100%= 12. 5% 六、（2019年）甲公司2018年度全年营业收入为4500万元（全部 为赊销收入），应收账款平均收现期为60天。公司产品销售单价为 500元/件，单位变动成本为250元/件。若将应收账款所占用的资 金用于其他等风险投资可获得的收益率为10%, 2019年调整信用政 策，全年销售收入（全部为赊销收入）预计增长40%,应收账款平 均余额预计

43、为840万元，假定全年按照360天计算。要求：（1）计 算2018年应收账款平均余额。（2）计算2018年变动成本率。（3） 计算2018年应收账款的机会成本。（4）计算2019年预计的应收账 款周转率和周转天数。【答案】1.2018年应收账款平均余额= 4500/360x60 = 750 （万元） 2. 2018年变动成本率=250/500x100% = 50%3. 2018年应收账款的机 会成本二750x50%xl0%=37. 5 （万元）4. 2019年应收账款周转率二 4500x （1 +40%） /840 = 7. 5 （次）2019年应收账款周转天数二 360/7. 5 = 48

44、（天）七、使用存货模型确定最佳现金持有量，月生活费现金需求量为 8100元，每次现金转换的成本为0.2元，持有现金每月的机会成本 率为10%o若每次现金持有量为900元。要求：（1）计算持有现金 的机会成本；（2）计算持有现金的交易成本。【答案】（1）持有现金的机会成本二900/2x10%=45 （元）（2）持有 现金的交易成本二8100/900x0. 2=1. 8 （元）。八、(1)由于该债券属于分期付息、到期还本的平价债券，所以，内 部收益率二票面利率二6%。(2)NPV=1000x6%x(P/A, i, 3)+1000x(P/F, i, 3)-1009 当 i=6%, NPV=1000x

45、6%x (P / A, 6%, 3)+1000x(P/F, 6%, 3)T009=-9(元)当 i=5%, NPV= 1000x6% x(P/A, 5%, 3)+1000x(P/F, 5%, 3)T009=18 . 19(元)i=5% + (0-18 . 19) / (-9-18 . 19)x(6%-5%)=5 . 67% (3)债券的价值 =1000x6%x(P/A, 8%, 4)+1000x(P/F, 8%,4)-60x3 . 3121+1000x0 . 735=933 . 73(元)因此当债券的价格低于 933 . 73元时可以购入。【答案】发放现金股利所需税后利润二0 . 05x6000二300(万元)投资 项目所需税后利润二4000x45%=1800 (万元)计划年度的税后利润 二300+1800=2100(万元)税前利润二2100 / (1-30%)=3000(万元)计划 年度借款利息二(原长期借款+新增借款)x利率二(9000 / 45%x55% +4000x55%) x 11%= 1452(万元)息税前利润=3000+1452=4