商业银行资产负债综合管理.docx

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1、第七章商业银行资产负债综合管理n本章要点概览1 .对资产和负债进行管理是商业银行经营管理最重要的内容,从商业银行产生的那天起，就逐渐形成了对资产和负债进行 管理理论,并发展出一系列的技术方法。2 .资产管理理论直到20世纪中叶都是占统治地位的银行管理 理论。具体包括：为商业贷款理论、资产转换理论、预期收 入理论和超货币供给理论等。3 .20世纪中叶之后，负债管理理论逐渐成为银行资产负债管理 的主导理论，但到20世纪70年代后又被资产负债综合管理理论和资产负债外管理理论所取代。4.资产负债综合管理主要侧重于利率风险管理，包括：利率敏i性缺口管理和持续期缺口管理两种方法。而对于资产负债资金的具体配

2、置方法就有：资金池法、资产分配法、线性规划法和比例管理法等。5利率敏感性缺口管理是通过分析和配置对利率变动敏感的资 产和负债来管理利率风险的；而持续期缺口管理则是通过计 算银行全部资产和负债的持续期缺口来管理利率风险的。本章主要介绍：商业银行资产负债管理理论的发展；商业银行资 产负债管理的技术方法。济中的地位。根据这种理论，商业银行的贷 款种类增加了，不仅有短期贷款、中期贷款， 还有长期贷款；不仅有了生产性贷款，而且 有了消费性贷款，使银行贷款的构成发生了 很大的变化。(4)不足缺陷预期收入理论的最大的不足之处是在于 预期收入难以随，或者说不好预期。由于 银行把借款人未来的预期收入作为经营的

3、标准，而借款人预期收入状况由银行自己预 测，不可能完全正确,而且时间的推移， 债务人的经营情况也可能发生变化，到时候 并不一定具有偿还贷款的能力，往往会增加 银行信贷的风险。4 .超货币供给理论(1)基本观点该理论认为：银行信贷提供货币只是达 到经营目的的一种手段，除此之外，不仅有 多种手段可以选择，而且有广泛的同时兼达 的目标，因此银行资产管理应该超越货币供 应的狭隘眼界，提供更多的市场服务。根据 这一理论,银行在发放贷款和购买证券来提供货币的同时，邸版开颗资咨询、项目 评估、市场调查、信息分析、管理顾问、 网络服务、委托代理等方面的业务，使银 行资产管理达到前所未有的广度和深度。(2)历史

4、背景这一新的银行资产管理理论出现于20 世纪六七十年代，银行的资产运用从来都 被认为是一种提供货币的行为，但随着货 币形式的多样化，能提供货币的非银行金 融机构越来越多，银行在资金运用市场上，出靶怫下，商业银行如何进一步发展壮大，如何在竞 争中站稳脚跟，就摆在了银行理论与实际 工作者的面前，超出单纯提供信贷货币的 界限，提供多样化的金融服务理论就产生 了，并在20世纪七十年代后发展起来。(3)积极作用这一理论的积极作用主要有两点：一是 在非银行金融机构日益侵入商业银行经营 领域的时候，该理论使银行有了与之相抗衡 的武器，改善了自己的竞争地位；二是加快 了商业银行在新的业务领域的发展。(4)不足

5、缺陷该理论的不足缺陷也主要有两点：一是 诱使银行介入过于宽泛的业务领域，导致专 业化程度下降，运用效率降低；二是加大了 银行经营风险，使银行可能在自己不熟悉的 业务领域产生损失。以上几种资产管理理论反映了商业银 行在不同发展阶段的资产管理思想的特征， 在保证银行资产流动性方面各有侧重。同时 也反映了商业银行资产管理理论随着经济 发展而不断完善和发展的演进过程。各种理 论之间的相互补充，推动了银行资产业务的 不断发展。二、负债管理理论负债管理理论产生于20世纪60年代，该理论的主张是，银行可以通过积极主动地 借入资金来维持银行的流动性，支持资产规 模的扩张，获得更多的盈利。其历史背景是20世纪五

6、六十年代，西 方国家的经济金融环境发生了巨大变化。一 方面二战后西方经济快速增长，带来了资金 的巨大需求，商业银行需要更多的资金来源 满足市场需要并壮大自己；另一方面，金融 市场的快速发展和非银行金融机构与银行 的市场争夺，出现了现代金融史上著名的金 融脱媒”现象，即存款人绕开银行，直接进 行市场投资。再加上20世纪30年代经济危 机后，西方国家对银行的管制，使银行面临 着强大的外部压力。正是这种银行追求高盈 利的内部动力和金融市场竞争的外部压力， 产生了负债管理理论，也曾盛极一时。负债管理理论主要包括：存款理论、购 买理论和销售理论等。1 .存款理论存款理论曾是商业银行负债管理的最 主要、最

7、正统的理论，其基本观点是：辍： 是商业银行最主要的资金来源，是其资产业 务的基础，而银行在吸收存款过程中是被动 的，为保证银行经营的安全性，银行资金的 运用必须以其吸收前的沉淀余额为限,否 则就会产生风险。存款理论的主要特征是它的稳健性和 保守性，强调存款是存款者放弃货币流动性 的一种选择，无论是出于保值还是盈利的动 机，存款者的意向都是决定存款形成的主要 因素。存款者和银行都关心存款的安全性， 存款者担心存款不能如期兑现或贬值，银行 则担心存款者同时挤兑。所以银行应按客户 的意愿组织存款，按安全性原则管理存款， 根据存款的具体情况安排贷款，参考贷款的 收益安排存款的利息支付。存款理论的主要缺

8、陷是它没有认识到 银行在扩大存款或其它负债资金来源方面 的能动性，也没有认识到负债结构、资产结 构以及资产负债综合关系的改善对于保证 银行资产的流动性，提高银行盈利性等方面 的作用。存款理论的盛行也反映出银行经营战 略重点被置于资产管理方面，传统的银行家 总是认为，银行的盈利来源于银行的资产， 因此，银行资产的安全性对于确保盈利至关 重要，对资产的管理才是银行家可以采取主 动措施的首要领域。2 .购买理论购买理论是继存款理论之后的另一种负债管理理论，它与存款理论迥然不同，其 基本观点是：商业银行对存款并非消极被动、 无能为力，而是可以主动出击，主动购买外 界资金。银行购买资金的基本目的是为了增

9、 强其流动性，而且银行在负债方面的购买行 为比资产方面的管理行为要更加主动、更加 灵活。因为银行购买资金的对象即资金的供 应者十分广泛，除了一般公众之外，还有同 业金融机构、中央银行、国际上的金融机构 等。购买理论的产生有其深刻的历史背景。 购买理论产生于六、七十年代，当时，西方 国家的经济由通货膨胀转为滞胀，在实业界 代表着更富有进取心和冒险精神的新一代 银行家，他们勇于创新，主动出击，一反过 去的保守传统和谨慎作风，变消极的付息负 债为积极的购买负债，为购买理论的产生提 供了实践的基础。而同时金融市场的发展和 大额可转让定期存单的出现，也为该理论的 提出创造了条件。购买理论的积极意义在于促

10、进了商业银行更加主动的吸收资金，刺激了信用扩张 和经济增长，也增强了商业银行的市场竞争 能力，因此,有人称此为“银行负债思想的 创新,甚至有人谓之“银行业的革命”。但其也存在一定的缺陷：T它助长了 银行片面扩大负债，加重债务危机；二是它 主张采用各种手段吸收资金，助长了银行之 间的盲目竞争；三是它提出银行吸收资金的 最佳时机是在通货膨胀时，这无疑加剧了通 货膨胀。正因为如此，购买理论并没有取得 象存款理论那样长期而稳固的正统地位。3 .销售理论销售理论是产生于80年代的一种银行 负债管理理论，它是金融改革和金融创新的 产物，是在金融竞争和金融危机日益加深的 形势下产生的。这种理论给银行的负债管

11、理 注入了现代企业的经营思想，也说明80年 代以来金融业和非金融业相互竞争和相互 渗透的状况，同时还标志着金融机构正朝着 多功能和综合化方向发展。销售理论的基本观点是：商业银行就是 金融产品的制造企业，银行负债管理的中心 任务就是要迎合顾客的需要，努力推销金融产品，不断扩大商业银行的资金来源，提高 银行的收益水平。销售理论认为要达到上述目的，商业银行必须做到以下几点:(1)围绕客户的需要来设计产品和服务。商业银行的活动从形式上是资金的汇集与 融通，而实际上涉及到经济利益的调配，关 系到资金供给者、资金需求者和银行三方面 利益，而银行的利益是建立在资金供应者和 资金需求者的利益与需求之上的，所以

12、银行 为了自身的利益，必须想方设法满足客户的 需要，为客户设计所需要的产品和服务。(2)不断改善金融产品的销售方式以完善 服务。银行要使金融产品销售的好，必须在 销售方式上做文章。金融产品的推销主要依 靠信息的沟通、加工和传播。服务态度、广 告宣传和公共关系等方面都是传递信息、推 销产品的重要手段。同时，在金融产品的推 销中，还要注意做好配套服务。(3)销售观念要贯穿于负债和资产两个方面。负债和资产是银行经营活动不可分割的 整体，因此，在设计金融产品时要将两方面 联系起来设计；同时，在销售金融产品时， 也要考虑资产和负债两个方面，不能把二者 分割开来。总之，销售理论贯穿的是一种市场营销 观念，

13、它要求银行确认：消费者究竟需要什 么，银行应在什么时候，以什么方式告诉消 费者银行将提供给他们什么样的产品或服 务。如今这种观念仍然方兴未艾。三、资产负债综合管理理论1 .资产负债综合管理产生的历史背景资产负债综合管理理论产生于20世纪 70年代后期，这一时期市场利率大幅上升， 使得负债管理的成本不断提高，经营的风险 加大，因此单纯依靠负债管理已经不能满足 银行经营管理的要求。与此同时，西方各国 的金融管制逐渐放松，银行吸收存款的压力 减少。因此商业银行就由单纯的偏重资产管 理或负债管理转向了资产负债综合管理。2 .资产负债综合管理理论的主要观点资产负债综合管理理论认为：银行经营 管理的目标是

14、要保持银行经营的安全性、流动性和盈利性的均衡协调，在谋求经营收益 最大的同时，保持风险最小。而以前无论是 资产管理理论,还是负债管理理论,在保持 安全性、流动性和盈利性的均衡方面，都带 有一定的偏向。资产管理理论，过于偏重于安全性和流动性，在一定的条件下，实际上 是以牺牲盈利性为代价的，从而不利于鼓励 银行家进取经营，促进经济的增长。负债管 理理论，虽然在新的经营环境下，能较好地 解决流动性与盈利性之间的矛盾，但由于其 自身的缺陷,使得流动性与盈利性之间的均 衡，更多地依赖于外部条件，往往带有很大 的经营风险。因此,商业银行单靠资产管理,或单靠 负债管理，都难以使银行的安全性、流动性 和盈利性

15、达到均衡；只有木雕当时经济情况 的发展变化,通过对资产结构和负债结构共 同调整,通过资产负债全面统一的协调霞， 才能真正实现银行经营管理的总目标。3 .资产负债综合管理的基本原则(1)总量平衡原则总量平衡原则又称规模对称原则，是指第一节商业银行资产负债 管理理论的发展商业银行资产负债管理理论有一个产 生、发展及逐步形成的过程，在商业银行发 展的各个历史时期，随着市场环境和经营条 件的变化，产生并形成了适合当时情形的管 理理论。但从总体来看，商业银行资产负债 管理理论经历了资产管理理论一负债管理 理论一资产负债综合管理理论一资产负债 表外管理理论的一个发展过程。一、资产管理理论资产管理理论产生于

16、商业银行的发展 初期，直到20世纪中叶仍然占据着资产负 债管理理论的统治地位。形成这种局面是有 其历史背景的。在银行产生后的很长一段时 间，金融市场不发达，融资工具单调，金融 机构以商业银行为主，这一方面保证了社会 资金的盈余只能纳入银行体系,银行资金来 源稳定；但另一方面，从银行角度看,资金 来源渠道固定，主要是活期存款，银行进行银行的资产规模与负债规模要相互对称，统 一平衡，这里的对称不是简单的、静止的对 等，而是建立在合理的经济增长基础上的动 态均衡。总量平衡原则是保持流动性、安全 性、盈利性的最基本保证。该原则要求在动 态的变化中，要保持资金来源与资金运用总 量上的均衡，资产安排的资金

17、量，必须要以 负债来源的资金量为基础。银行业务的特点 是负债经营，但不能超负荷经营。事实上， 资产总量与负债总量不可能绝对平衡，其平 衡的真实意义是要保证商业银行有足够的 清偿能力。(2 )结构对称原则结构对称原则又称资产分配原则，它是 商业银行资产负债管理的基本原则。其主要 内容是指银行的资产结构和资金运用长短、 利息高低要以负债结构和资金来源的流转 速度及利率的高低来决定。它包括两个方面： 一是从期限的结构来讲，商业银行资产的偿 还期要与负债的偿还期要尽可能接近对称。 二是从成本的结构来讲，高成本负债必须与 高收益资产对称，即就是高进高出。事实上，这是一种原则上的大致对称， 无论是偿还期还

18、是成本高低，都不可能机械 地一一对称。从成本方面分析，商业银行总 是积极吸收存款，并希望吸收到利率较低的 存款，而在投资和放款中又往往追求利率和 收益较高的资产。从偿还期方面分析，商业 银行都在进行偿还期转化和资产转化，用活 期存款和短期存款沉淀的稳定余额进行长 期放款。当然这种转化是有限度的，否则， 就会有安全性风险。(3)规模适度原则规模适度原则要求银行的经营规模必须 适度，以获取规模经济效益。这是因为，在 一定的规模下，每单位产品的成本最低，利 润最大，低于或超过这一规模，每单位产品 的成本就会提高，利润就会下降。特别是银 行在广泛采用电子技术以后，为实现成本的 降低，往往需要交易总量达

19、到一定的水平， 达到适度的经营规模。但也不一定规模越大 越好，规模庞大，组织机构多，特别是管理 机构多，层次多，人浮于事，办事效率低， 反而会提高经营成本，降低经济效益。(4)分散经营原则银行在资产负债管理中必须遵循风险“分 散化”的原则，即商业银行在使用资金时, 要尽量将贷款和证券投资的数量和种类分 散，避免过于集中翱中贷款投资，以及单一放 款或投资项目数量过大而增加风险。即“不 要把鸡蛋放在一个篮子里”。分散原理要求 商业银行应当选择一些互相独立或相关系 数极小或相关系数为负的项目或证券，以此 分散银行的风险，提高其安全性。(5 )协调管理原则所谓协调管理原则，就是银行的资产负 债管理不仅

20、要注意二者之间的总量平衡和 结构对称问题，还应考虑资产负债的组合效 益问题。按照系统工程的最优性观点，资产 负债管理要求有最优计划、最优设计、最优 控制，选择最佳的系统实施方案，达到“总 体最优，各方满意”的要求。在具体的管理 过程中，银行应从以下几个方面进行协调：资产管理决策与负债管理决策必须同时 进行，组织负债时,要考虑资产的不同需求, 运用资金时要考虑负债的不同构成；运用多种手睁大资金来源,改善负债结构，以满足预期资产结构的要求:高成本负债的增多,必须有相应的高效益资产项目的增加作保证，资产规模最大、 资金最充足的银行经营效果并不一定最好相对应，负债的高风险对应于资产的低风险，这样才能保

21、证银行经营的安全;当特定时期资产负债结构难以调整,且 存贷利差为负值时,银行就应该尽量缩小低 收益资产规模，熊宿小整个银O勺经营规模， 来减少损失。四、资产负债外管理理论1 .资产负债外管理产生的历史背景20世纪80年代，在各国金融管制放松 和金融自由化的背景下，银行业之间的竞争 以及银行业与非银行金融机构之间的竞争 日趋激烈，来自银行传统业务的存贷利差收 益越来越少，银行必须谋求新的业务增长点。 在技术进步、金融创新的浪潮下，新的金融工具层出不穷，为银行业务范围的拓展提供 了可能性。立足于银行表内业务的资产负债 管理显示了其局限性，于是资产负债外管理 的理论就兴起了。2 .资产负债外管理理论

22、的基本观点该理论主张银行应从正统的资产负债 业务之外去开拓新的业务领域，开辟新的盈 利源泉。在知识经济时代，银行应发挥其强 大的金融信息服务的功能，利用计算机网络 技术大力开展以信息处理为核心的金融服 务业务。如进行期货、期权等多种衍生金融 工具的交易。同时该理论还提倡将原本属于 资产负债表内的业务转化为表外业务，例如 贷款转让、存款出售等。资产负债外管理理论的兴起并不是对 资产负债综合管理理论的否定，而是一种补 充和完善。前者用于管理银行表外业务，后 者用于管理银行表内业务。目前，两者都被 运用在商业银行的业务经营管理之中。第二节商业银行资产负债管理 的技术方法现代意义上资产负债管理，概括地

23、讲， 就是商业银行为了在可接受的风险限额内 实现既定的经营目标，而对其整体资产负债 组合进行计划、协调、控制的过程。银行传统的利润来源于存贷利差收入， 即使在中间业务和表外业务已发展成银行 的另一主要业务的今天，西方国家银行的利 差收入仍然占到总收入的一半左右。但20世纪70年代之后，西方国家开始 逐步放开金融管制，实行金融自由化，利率 波动加大，这给银行获取稳定的利差收入带 来了风险，也加大了银行经营管理的难度。到了 20世纪80年代中期，以美国学者 加登纳和米尔斯等为代表的一些金融理论 家就将资产负债管理理解为一种管理银行 利率风险的手段，认为银行的资产负债管理 就是管理净利差，从而使银行

24、的实际利差收 入与预期收益目标相一致。尽管这种看法有 些片面性，但至少表明利率风险管理是银行 资产负债管理的一项重要内容。随着我国利 率市场化的加快，我国银行的利率风险管理 也越来越重要。一、资产负债结构的利率风险管理利率风险是由于市场利率变动的不确 定性所导致的银行风险。但利率波动只是银 行利率风险产生的必要条件，而银行本身的 资产负债结构不对称才是利率风险存在的 充分条件。因此如何衡量银行资产与负债结 构相匹配的状况，并进行调整才是对利率风 险进行管理的首要途径。这里我们主要介绍 利率敏感性缺口方法和持续期缺口方法。1.利率风险管理：利率敏感性缺口方法这里首先要了解两个概念，利率敏感性 资

25、产和利率敏感性负债。所谓利率敏感性资 产（或负债）是指那些在一定时限内到期的 或需要鞠确定利率的资产（或负债）。举例来说，假设银行发放的一笔固定利 率贷款3个月后到期，如果3个月后市场利 率低于这笔贷款当初发放的利率，那么3个 月后这笔贷款收回后再运用的收益率就低 于原先的收益率，如果此时考虑未来3个月 以后（比如说未来6个月内）银行面临的利 率风险时，这笔贷款就是一笔利率敏感性资 产。再如，银行发放了一笔浮动利率贷款，商定利率调整方式为每6个月根据市场利 率调整一次，当考虑未来12个月内银行所 面临的利率风险时，这笔贷款也是一笔利率 敏感性资产。(1)利率敏感性缺口和利率敏感性比率我们把银行

26、利率敏感性资产和利率敏感性负债之间的差额称之为“利率敏感性缺 口”(Gap)。用公式表示就是：利率敏感性缺口(Gap)=利率敏感 性资产(IRSA)利率敏感性负债(IRSL)当Gap0为正缺口 ；当Gap0为负 缺口 ；当Gap=O为零缺口利率敏感性缺口表示了利率敏感性资产和利率敏感性负债之间的绝对差额，我们 还可以用利率敏感性比率来反映它们之间 相对量的大小。利率敏感性比率就是利率敏 感性资产和利率敏感性负债之比，用公式表 示就是:利率敏感性比率=利率敏感性资产/利率 敏感性负债当该比率1为正缺口 ；当该比率减少减少增加增加增加增加减少不变增加不变（4）银行持续期缺口管理方法的应用从上面的分

27、析中我们看到，利率波动对 银行净值的影响是明显的，银行采取持续期 缺口管理策略就是防范利率风险。例如某银行的资产负债表如下表，如果 市场利率上升1%，银行的市场净值会发生 怎样的变化？资产市值利率持续期负债与 权益市值利率持续期现金1000001年存 款50008%13年贷 款800012%2.73年大 额存单400010%2.7五年贷 款100015%3.9总负债90001.76权益1000总计100002.55总计10000注意：贷款利息是每年支付一次,到期一次还本；大额存单也是每年付息一次，到期一次还本。计算各项资产与负债的持续期已经填 在表中了，现在就是要求资产的综合持续期 和负债的综

28、合持续期，计算出持续期缺口。总资产综合持续期二（8000/10000 x2.7+1000/10000x3.9） =2.55 （年）总负债综合持续期5000/9000 x1+4000/9000x2.7） =1.76 （年）持续期缺口 =2.55 （ 1.76x9000/10000 ）=0.97 （年）净利息收入=8000x 12%+1000x 15%-5000x8%+4000xl0%=310 （万元）款和长期设备贷款等，更不能发放用于证券 投资的贷款。(2)历史背景从银行外部来看，t凝论产生于商业 银行发展的初期，当时的商品经济还不是很 发达，其商品生产和商品交换的深度和广度 远不及现代的商品经

29、济。一般企业经营所需 的资金基本上是自有资金。只有当出现季节 性和临时性的资金需要时，才会向银行要求 贷款。这种客观的短期资金需求也就决定了 银行的贷款也只能是短期的。从银行内部来看，当时银行的资金来 源基本上是活期存款，定期存款和储蓄存款 所占比重很小，其数额也不多，这就造成了 银行资金的流动性大。这种高流动性的资金 来源决定了银行资金的运用也必须是高流 动性的，这也就决定了银行只能发放短期的 有偿性的贷款。(3)历史作用商业贷款理论的产生，对于商业银行的 经营管理和整个金融体系的稳定都起到了 积极的作用。如果市场利率上升1%，则有：3年贷款的价值减少=0.01/L12x2.7x8000=1

30、92 （万元）5年贷款的价值减少=34 （万元）1年期存款价值减少=0.01/L08xlx5000=46 （万元）3年期存款价值减少=0.01/L10x2.7x4000=98 （万元）净利息收入=7808x1 3%+966x16% - 4954x9%+3902xll%=294.5 （万元）净利息收入减少=310294.5=15.5 （万元） 资产实际减少=192+34=226 （万元） 负债实际减少=46+98=144 （万元）银行净值减少=226444=82 （万元）利率变化对银行市值的影响资产市值利率持续期负债与 权益市值利率持续期现金1000001年存 款49549%13年贷 款7808

31、13%2.673年大 额存单390211%2.7五年贷 款96616%3.79总负债88561.75权益918总计97742.51总计9774(5)对持续期缺口管理的评价优点是考虑了资产负债的现金流量的时 间价值，克服了利率敏感性模型中由于时间 间隔划分不当所引起的问题，因而更为准确 一些。不足之处在于：第一，持续期计算比较复杂。既需要大 量数据，又需要主观假设，如提前取款的概 率、提前还款的概率等。第二，同敏感性缺口管理一样持续期缺 口的计算也需要对市场利率变动作出预测。 如果利率预测不准，该方法也就失准了。第三，持续期缺口管理操作起来比较麻 烦。因为持续期随着利率变动而变动，所以 只要利率

32、发生变动，银行就必须调整资产与 负责的结构，而调整资产负债结构是要付出 成本的，因此过于频繁会得不偿失。二、资产负债管理的方法1资金池法(1)基本模式资金池法又称资金汇集法，它是指商业银行将各种不同渠道获得的资金集中起来， 然后再按照资金需要的轻重缓急排列先后 次序，把资金分配到银行的各项资产上。在 分配资金时通常要优先考虑资金的流动性。 其具体管理模式如下图所示：资金来源资金运用在运用资金集中法进行资产管理时，银 行的资金来源构成并不重要，各种资金来源 之和是作为一个整体来运用的，银行资金水 平的高低看作是由于货币政策、工商业活动 和人口增长等市场因素所定而独立于银行 决策过程之外的。(2

33、)操作程序在运用此方法时，银行要首先确定其流 动性和盈利性的标准，而制定标准的主要依 据是管理人员的经验，根据自我感觉和判断， 参考银行有关方面的娄遍，然后按先后顺序, 把资金分配到最能满足预定的流动性和盈 利性需要的资产上去。首先是满足一级准备金的需要。一级准 备金主要包括银行的库存现金、存放在中央 银行及其它金融机构的存款等。其次是满足二级准备金的需要。二级准 备金是指非现金但流动性较强的资产，一般 可迅速变现，并有一定的收益。如国库券、 政府机构债券以及银行承兑票据等。再次是满足各项贷款的资金需要。各项 贷款是银行资产中规模最大的部分，也是银 行盈利的主要来源渠道。最后是满足长期投资和固定资产的资 金需要。在满足了贷款的需求之后，以剩余 部分资金进行比较长期的投资，其主要对象 是盈利较高的长期证券和一些利润丰厚的 产业。然后才是满足银行固定资产的资金。(3 )不足